İndir

>'HC'"PKLHQIQ"@='NAO'
= pnojn"2012
)
7H]oDOÕúPDVÕQGDEHQLPKHS\DQÕPGDRODQVHYJLOLHúLP6HOHQ¶HYHDQQHPH
dDOÕúPDQÕQKHUDúDPDVÕQGDGH÷HUOL \RUXPYH|QHULOHULLOHEDQD \RO J|VWHUHQ
GDQÕúPDQÕP3ODQODPD8]PDQÕ(UFDQ%2<$5¶D
dDOÕúPD\D YHUGL÷L GHVWHN YH NDWNÕODU QHGHQL\OH %LOJL 7RSOXPX 'DLUHVL
%DúNDQÕ6D\ÕQ(PLQ6DGÕN$<',1¶D
dDOÕúPD\D \DSPÕú ROGXNODUÕ GH÷HUOL NDWNÕODU YH D\ÕUGÕNODUÕ ]DPDQ QHGHQL\OH
'DLUH%DúNDQÕ6D\ÕQ5HFHSd$.$/YH8ODúWÕUPD(QHUMLYH/RMLVWLN'DLUH%DúNDQÕ
6D\ÕQ0XUDG*h50(5ød¶H
7H] oDOÕúPDVÕQÕQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH \DSÕFÕ YH \RO J|VWHULFL NDWNÕODU
VD÷OD\DQ3ODQODPD8]PDQODUÕ6D\ÕQ6HUGLQo<,/0$=6D\ÕQ$U]Xg16$/YH6D\ÕQ
3ÕQDU723d8¶\D
dDOÕúPD\D \DSPÕú ROGXNODUÕ GH÷HUOL NDWNÕODUGDQ GROD\Õ .DUD\ROODUÕ *HQHO
0GUO÷¶QGHQ 6D\ÕQ 0XUDW %$587¶D øVWDQEXO %\NúHKLU %HOHGL\HVL¶QGHQ
6D\ÕQ.EUD%$<5$.7$5¶DYH(0%$54±6UGUOHELOLU8ODúÕP0HUNH]L¶QGHQ
6D\ÕQ$U]X7(.ø5¶H
$QOD\Õú YH NDWNÕODUÕ LOH GHVWHN YHUHQ 3ODQODPD 8]PDQ <DUGÕPFÕODUÕ %OHQW
*h1YH)DUXN&ø5ø7¶H
dDOÕúPDHVQDVÕQGD\DSPÕúROGX÷XNÕ\PHWOL\RUXPYH|QHULOHULQHGHQL\OH2UWD
'R÷X 7HNQLN hQLYHUVLWHVL 0KHQGLVOLN )DNOWHVL (QGVWUL 0KHQGLVOL÷L %|OP
|÷UHWLP\HVLYH\NVHNOLVDQVWH]GDQÕúPDQÕP<UG'Ro'U6HoLO6$9$ù$1(5ø/
7h)(.&ø¶\H
WHúHNNUOHULPLVXQDUÕP
L
!#
!"
#
%LOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULH÷LWLPGHQVD÷OÕ÷DNDGDUSHNoRNVHNW|UN|NO
ELUúHNLOGHGH÷LúWLUPLúHGHYOHWNDYUDPÕLOHYDWDQGDúODUÕQGHYOHWWHQDOGÕ÷ÕKL]PHWOHUH
GDKD NROD\ HULúHELOPHOHULQH RODQDN VD÷ODPÕúWÕU gQP]GHNL G|QHPGH GH ELOJL YH
LOHWLúLPWHNQRORMLOHULVD÷ODPÕúROGX÷XEXLPNkQODUÕQ\DQÕVÕUDHNRQRPLNE\PHYH
LVWLKGDP DUWÕúÕQÕQ GH WHPHO IDNW|U RODFDNWÕU øQWHUQHWLQ NXOODQÕP DODQÕQÕQ JLGHUHN
JHQLúOHPHVL EXQD ED÷OÕ RODUDN LQWHUQHW ED÷ODQWÕOÕ FLKD]ODUÕQ YH KL]PHWOHULQ DUWÕ\RU
ROPDVÕ YH WRSOXPXQ WHPHO VRUXQ YH LKWL\DoODUÕQÕQ o|]PQGH EX WHNQRORMLOHULQ
SRWDQVL\HOLQLQ IDUNÕQD YDUÕOPDVÕ ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQLQ HNRQRPL LoLQGHNL
|QHPLQLJLGHUHNDUWÕUPDNWDGÕU
øNOLP GH÷LúLNOL÷L YH VUGUOHELOLU NDONÕQPD NRQXVXQXQ |Q SODQD oÕNPDVÕ\OD
EHUDEHU oHYUHVHO VRUXQODUOD PFDGHOHGH ³DNÕOOÕ o|]POHUH´ EDúYXUXOPDVÕ EX
WHNQRORMLOHULQ GDKD GD \D\JÕQ RODUDN NXOODQÕOPDVÕQÕ WHWLNOH\HFHN |QHPOL ELU XQVXU
RODUDN |Q SODQD oÕNPDNWDGÕU %X NDSVDPGD |QH oÕNDQ NRQXODUGDQ ELULVL GH ³DNÕOOÕ
XODúÕP´NRQXVXGXU
³$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL´ XODúWÕUPD DODQÕQGD LOHUL WHNQRORML ELOJL
VLVWHPOHUL LOHWLúLP DUDoODUÕ VHQV|UOHU YH LOHUL RSWLPL]DV\RQ WHNQLNOHULQLQ ELUOLNWH
NXOODQÕOGÕ÷Õ X\JXODPDODU RODUDN WDQÕPODQDELOPHNWHGLU %X oDOÕúPDGD EX DODQGD
\DSÕODQ DNDGHPLN YH VHNW|UHO oDOÕúPDODU LQFHOHQPHNWH YH EX VLVWHPOHULQ KDQJL
DODQODUGD X\JXODQDELOHFH÷L KDNNÕQGD JHQHO ELU oHUoHYH oL]LOPHNWHGLU $NÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHULQL HWNLQ ELU úHNLOGH NXOODQDQ ONHOHULQ SROLWLND YH X\JXODPD
\|QQGHQ LQFHOHQPHVL YH ONHPL]LQ EX DODQGDNL GXUXPX KDNNÕQGD ELOJL YHULOPHVL
WH] oDOÕúPDVÕ NDSVDPÕQGD \HU DOPDNWDGÕU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ HNRQRPLN
DQDOL]L\DSÕOÕUNHQLNLIDUNOÕDUDúWÕUPDVRUXVXQXQFHYDEÕDUDQPDNWDGÕU%XQODU³$NÕOOÕ
XODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQONHPL]GH\D\JÕQODúPDVÕVRQXFXHOGHHGLOHELOHFHNID\GDQÕQ
HNRQRPLN GH÷HUL QHGLU"´ YH ³$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD \DSÕODFDN DOW\DSÕ
\DWÕUÕPODUÕPLPDULVLQDVÕOWDVDUODQPDOÕGÕU"´VRUXODUÕGÕU
6RQXoRODUDN\DSÕODQLQFHOHPHOHUYHJHUoHNOHúWLULOHQGH÷HUOHQGLUPHoDOÕúPDVÕ
VRQXFXQGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ \D\JÕQODúPDVÕ\OD \ÕOÕN PLO\DU 7/
WDVDUUXI VD÷ODQDELOGL÷L YH \D\JÕQODúWÕUPD oDOÕúPDODUÕQÕQ ELU ³XOXVDO SURJUDP´
oHUoHYHVLQGH \UWOPHVL JHUHNOLOL÷L RUWD\D NRQXOPXúWXU $\UÕFD DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ WDVDUODQPDVÕQGD NXOODQÕODELOHFHN ³GR÷UXVDO SURJUDPODPD´
WDEDQOÕELUNDUDUGHVWHNPRGHOLWDQÕWÕOPÕúYHJHOHQHNVHO\|QWHPOHUHJ|UHSHUIRUPDQVÕ
WHVW HGLOPLúWLU dDOÕúPDQÕQ OLWHUDWUH GROD\OÕ NDWNÕVÕ LVH NDUD\ROX XODúÕPÕ ND\QDNOÕ
PDOL\HWOHULQKHVDSODQPDVÕROPXúWXU
"*$ $+ ³$NÕOOÕ 8ODúWÕUPD 6LVWHPOHUL´ ³6UGUOHELOLU
8ODúWÕUPD´³'R÷UXVDO3URJUDPODPD´³.DUD\ROX8ODúÕPÕ´³8ODúWÕUPD0DOL\HWOHUL´
LL
,-.$* /"/ /
!"
#
,QIRUPDWLRQDQGFRPPXQLFDWLRQWHFKQRORJLHV,&7VKDYHFDXVHGVLJQLILFDQW
FKDQJHVLQPDQ\VHFWRUVLQFOXGLQJHGXFDWLRQDQGKHDOWK7KH\DOVRHQDEOHFLWL]HQVWR
UHDFK SXEOLF VHUYLFHV HDVLO\ ZLWK WKH KHOS RI H*RYHUQPHQW FRQFHSW ,W LV H[SHFWHG
WKDW ,&7V ZLOO EHFRPH WKH PDLQ GULYHU RI HFRQRPLF JURZWK DQG HPSOR\PHQW
JHQHUDWLRQEHVLGHVWKHLU RIIHULQJVRQSXEOLFVHUYLFHV:LGHVSUHDGXVDJHRILQWHUQHW
LQFUHDVLQJDPRXQWRIGHYLFHVDQGVHUYLFHVWKDWDUHFRQQHFWHGWRWKHLQWHUQHWDQGWKH
DZDUHQHVV RQ WKH SRWHQWLDO RI ,&7V WR FRSH ZLWK VRFLHWDO FKDOOHQJHV LQFUHDVH WKH
VLJQLILFDQFHRI,&7VLQWKHHFRQRP\
,QFUHDVLQJ XWLOL]DWLRQ RI ³VPDUW VROXWLRQV´ IRU FRPEDWLQJ ZLW HQYLURQPHQWDO
FKDOOHQJHV ZLWKLQ WKH FRQWH[W RI FOLPDWH FKDQJH DQG VXVWDLQDEOH GHYHORSPHQW LV DQ
LPSRUWDQW IDFWRU WULJJHULQJ WKH ZLGHU XWLOL]DWLRQ RI ,&7V ³6PDUW 7UDQVSRUW´ LV DQ
HPHUJLQJKRWWRSLFZLWKLQWKLVFRQWH[W
,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV ,76 FDQ EH GHILQHG DV FRPSUHKHQVLYH
DSSOLFDWLRQV XVLQJ DGYDQFHG WHFKQRORJLHV LQIRUPDWLRQ V\VWHPV FRPPXQLFDWLRQ
GHYLFHV VHQVRUV DQG DGYDQFHG RSWLPL]DWLRQ WHFKQLFV LQ WUDQVSRUW ,Q WKLV VWXG\
DFDGHPLF DQG SUDFWLFDO VWXGLHV DUH H[DPLQHG DQG WKH JHQHUDO IUDPHZRUN UHJDUGLQJ
WKHXWLOL]DWLRQRIWKHVHV\VWHPVLVSURYLGHG(YDOXDWLRQRIDGYDQFHGFRXQWULHVLQ,76
ZLWKLQ WKH IUDPHZRUN RI SROLFLHV DQG LPSOHPHQWDWLRQV DQG FXUUHQW VLWXDWLRQ RI
7XUNH\DUHLQYROYHGLQWKHWKHVLV7ZRPDLQUHVHDUFKTXHVWLRQVDUHIROORZHGGXULQJ
WKH HFRQRPLF DQDO\VLV RI ,76 7KHVH TXHVWLRQV DUH ³:KDW LV WKH DQQXDO HFRQRPLF
EHQHILWV RI LPSOHPHQWLQJ ,76 LQ 7XUNH\"´ DQG ³+RZ FDQ ZH GHVLJQ SXEOLF
LQYHVWPHQWVLQ,76"´
$V WKH FRQVHTXHQFHV RI FRQGXFWHG HYDOXDWLRQV DQG DQDO\VHV ZH IRXQG WKDW
7XUNH\ FDQ DFKLHYH ELOOLRQ 7/ FRVW VDYLQJV DQQXDOO\ DQG LPSOHPHQWLQJ ,76
SROLFLHVDQGSURMHFWVZLWKLQWKHIUDPHZRUNRID³QDWLRQDOSURJUDP´LVFULWLFDOIRUWKH
VXFFHVV 0RUHRYHU DQ LQYHVWPHQW GHFLVLRQ VXSSRUW V\VWHP EDVHG RQ ³OLQHDU
SURJUDPPLQJ´ LV SURYLGHG LQ RUGHU WR GHVLJQ ,76 LQYHVWPHQW SURMHFWV DQG WKH
SHUIRUPDQFHRIWKHSURSRVHGPRGHOLVFRPSDUHGZLWKDWUDGLWLRQDOPHWKRG,QGLUHFW
FRQWULEXWLRQRIWKHWKHVLVWRWKHOLWHUDWXUHLVSURYLGLQJURDGWUDQVSRUWFRVWVLQ7XUNH\
012$3/+ ³,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV´ ³6XVWDLQDEOH 7UDQVSRUW´ ³/LQHDU
3URJUDPPLQJ´³5RDG7UDQVSRUW´³7UDQVSRUW&RVWV´
LLL
4
6D\ID1R
) !# 4 5
5 -
6-
- (
(
7
.DUD\ROX8ODúWÕUPD$÷ÕQD2ODQ7DOHS
$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHULQH2ODQøKWL\DFÕQ2UWD\DdÕNPDVÕ
$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHULQGHQ(OGH(GLOHELOHFHN)D\GDODU
$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHULQLQ8\JXODPD$ODQODUÕ
øOHULWUDILN\|QHWLPVLVWHPOHUL
øOHUL\ROFXELOJLVLVWHPOHUL
øOHULDUDoNRQWUROYHJYHQOLNVLVWHPOHUL
7LFDULDUDoIDDOL\HWOHUL
øOHULWRSOXWDúÕPDVLVWHPOHUL
øOHULNÕUVDOWDúÕPDVLVWHPOHUL
$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL6WDQGDUWODUÕ
&
)
!
87
$PHULND%LUOHúLN'HYOHWOHUL
LY
.DQDGD
-DSRQ\D
*QH\.RUH
6LQJDSXU
$YXVWUDO\D
$YUXSD%LUOL÷L
%|OP'H÷HUOHQGLUPHVL
9):
;8
7UNL\H¶GH$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL3ROLWLNDODUÕ
7UNL\H¶GH<UWOHQgQHPOL$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL3URMHOHUL
%|OP'H÷HUOHQGLUPHVL
7
#<;
7UNL\H¶GH$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL8\JXODPDODUÕQGDQ(OGH(GLOHELOHFHN
)D\GDQÕQ(NRQRPLN$QDOL]L
<DNÕWPDOL\HWOHUL
$UDo\ÕSUDQPDPDOL\HWOHUL
.D]DPDOL\HWOHUL
=DPDQPDOL\HWOHUL
dHYUHVHOPDOL\HWOHU
$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL$ODQÕQGDNL)ÕUVDWODUYHøKWL\DoODU
$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL3URMHOHULQLQ'H÷HUOHQGLULOPHVL
/LWHUDWUGHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULSURMHOHULQLQGH÷HUOHQGLULOPHVL
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHOHULQLQ WDVDUÕPÕ LoLQ \DWÕUÕP NDUDU
GHVWHNPRGHOL|QHULVL
gUQHNX\JXODPD
gQHULOHQPRGHOLQGH÷HUOHQGLULOPHVL
Y
%|OP'H÷HUOHQGLUPHVL
84=!(97
(7(
#(8'
YL
6D\ID1R
7DEOR7UOHULQH*|UH0RWRUOX.DUD7DúÕWÕ6D\ÕVÕ
7DEOR%D]Õ2(&'hONHOHUL.DUD\ROX<ROFX7DúÕPDFÕOÕ÷ÕPLO\DU\ROFXNP
7DEOR%D]Õ2(&'hONHOHUL8OXVDO.DUD\ROX<N7DúÕPDFÕOÕ÷ÕPLO\RQWRQNP
7DEOR%D]Õ2(&'hONHOHUL.DUD\ROX7UDIL÷LPLO\DUDUDoNP
7DEOR%D]ÕhONHOHUGH$UDo6DKLSOL÷L<ÕOÕ
7DEOR6HNW|UHO6HUD*D]Õ(PLV\RQODUÕ'H÷HUOHULPLO\RQWRQ&2HúGH÷HUL
7DEOR6HNW|UOHUH*|UH1LKDL(QHUML7NHWLPL.WHS
7DEOR7UDILN.D]D6D\ÕVÕYH6RQXoODUÕ
7DEORhONHOHUH*|UH.DUD\ROX7UDILN.D]DODUÕ6RQXFXgOPOHU
7DEOR6WDQGDUW.RQXODUÕYHdDOÕúPD*UXSODUÕ(úOHúWLUPH7DEORVX
7DEOR<ÕOÕ7UNL\H*HQHOL.DUD\ROODUÕ7DúÕWNP'H÷HUOHULPLO\RQ
7DEOR<ÕOÕùHKLUOHUDUDVÕ$UDVÕ<ROFXOXN<DNÕW0DOL\HWOHUL
7DEORho%\N.HQWWH7DúÕW7UQH*|UH*QON7DúÕQDQ<ROFX6D\ÕVÕYH
7UDIL÷HdÕNDQ$UDo6D\ÕVÕ
7DEORho%\N.HQWWH<ÕOOÕN.HQWøoL<ROFXOXN6D\ÕVÕYH<DNÕW0DOL\HWL
7DEOR<ÕOOÕNùHKLUOHUDUDVÕ<ROFXOXN6UHVLYH<ÕSUDQPD0DOL\HWL
7DEORho%\N.HQWWH8ODúÕP$UDoODUÕQD*|UH<ROFXOXN6UHOHUL
7DEOR$%YH7UNL\H¶GHNL.D]DODUÕQøQVDQh]HULQGHNL6RQXoODUÕQÕQ0DOL\HWOHUL
<ÕOÕ)L\DWODUÕ\OD$YUR
7DEOR<ÕOÕQGD7UNL\H¶GH0H\GDQD*HOHQ.D]DODUÕQ0DOL\HWL
7DEOR7UNL\HøoLQ<ROFXYH<N7DúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD%LULP=DPDQ0DOL\HWOHUL
7DEOR<ÕOÕ7UNL\H*HQHOLQGH.DUD\ROODUÕh]HULQGHNL7DúÕPDFÕOÕN
'H÷HUOHULPLO\RQ
7DEORùHKLUOHUDUDVÕ<ÕOOÕN<ROFXYH<N7DúÕPDFÕOÕ÷Õ'H÷HUOHUL0LO\RQ
7DEOR.HQWOHUGH*QON<DSÕODQ<ROFXOXNODUYH+DUFDQDQ=DPDQ
7DEOR.HQWOHUGH<ROFXOXNODUGD+DUFDQDQ=DPDQYH0DOL\HWLPLO\RQ
7DEOR7UNL\H¶GH0RWRUOX$UDo.D\QDNOÕ(PLV\RQODU7RQ
7DEOR<ÕOÕ.DUD\ROX8ODúWÕUPDVÕQÕQ<ÕOOÕN0DOL\HWOHUL0LO\RQ7/
YLL
7DEOR$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL6RQXFXQGD(OGH(GLOHELOHFHN0DOL\HW
7DVDUUXIX0LO\RQ7/
7DEOR8\JXODPDODUÕQ0DOL\HW$ODQODUÕQD*|UH7DVDUUXI2UDQODUÕ
7DEOR8\JXODPDODUÕQøKWL\Do'X\GX÷X)RQNVL\RQODU
7DEOR8\JXODPDODUÕQ)D\GDYH0DOL\HW%\NONOHUL
7DEOR.XOODQÕODQ<|QWHPHYH%WoH%\NO÷QH*|UH8\JXODPD3DNHWOHUL
øoLQGH<HU$ODQ8\JXODPDODU
7DEOR.XOODQÕODQ<|QWHPOHULQ3HUIRUPDQV.DUúÕODúWÕUPDVÕ
YLLL
6D\ID1R
ùHNLO$QD\RO*HoLú.RQWURO.URNLVL
ùHNLO7UDILN6ÕNÕúÕNOÕ÷ÕhFUHWOHQGLUPH6LVWHPL6WRFNKROPøVYHo
ùHNLO$UDo.LPOLN'R÷UXODPDYH+DUHNHWOL$÷ÕUOÕNgOoP6LVWHPOHUL
ùHNLO/RMLVWLN<|QHWLPLQLQ7HPHO)RQNVL\RQODUÕ
ùHNLO2WRPDWLN$UDoø]OHPH6LVWHPOHULQLQ'L÷HU6LVWHPOHUOHøOLúNLVL
ùHNLO7UDILN<R÷XQOX÷X+DULWDVÕøVWDQEXO
ùHNLO$NÕOOÕ'XUDN<ROFX%LOJLOHQGLUPH6LVWHPL.RFDHOL
ùHNLO$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL<DWÕUÕP.DUDU'HVWHN0RGHOL
L[
6
6D\ID1R
*UDILN<DNÕW7NHWLPL.D\QDNOÕ&2(PLV\RQODUÕQÕQhONHOHUH*|UH
*UDILN8ODúWÕUPD.D\QDNOÕ(PLV\RQODUÕQ0RGODUD*|UH'D÷ÕOÕPÕ
*UDILN(Q8\JXQ3DNHW'D÷ÕOÕPÕ X 3 X 3 *UDILN(Q8\JXQ3DNHW'D÷ÕOÕPÕ X 3 X 3 *UDILN(Q8\JXQ3DNHW'D÷ÕOÕPÕ X 3 X 3 *UDILN(Q8\JXQ3DNHW'D÷ÕOÕPÕ X 3 [
DJH
$GÕJHoHQHVHU
$%
$YUXSD%LUOL÷L
$%%
$QNDUD%\NúHKLU%HOHGL\HVL
$%'
$PHULND%LUOHúLN'HYOHWOHUL
$/35
2WRPDWLN3ODND7DQÕPD
$XWRPDWLF/LFHQVH3ODWH5HFRJQLWLRQ
$376
øOHUL7RSOX7DúÕPD6LVWHPOHUL
$GYDQFHG3XEOLF7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPV
$576
øOHUL.ÕUVDO7DúÕPD6LVWHPOHUL
$GYDQFHG5XUDO7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPV
$7,6
øOHUL<ROFX%LOJL6LVWHPOHUL
$GYDQFHG7UDYHOHU,QIRUPDWLRQ6\VWHPV
$706
øOHUL7UDILN<|QHWLP6LVWHPOHUL
$GYDQFHG7UDIILF0DQDJHPHQW6\VWHPV
$77
øOHUL8ODúWÕUPD7HOHPDWLNOHUL
$GYDQFHG7UDQVSRUW7HOHPDWLFV
$9&6
øOHUL$UDo.RQWUROYH*YHQOLN6LVWHPOHUL
$GYDQFHG9HKLFOH&RQWURODQG6DIHW\6\VWHPV
$9/
2WRPDWLN$UDo.RQXPX
$XWRPDWHG9HKLFOH/RFDWLRQ
$906
2WRPDWLN$UDoø]OHPH6LVWHPOHUL
$XWRPDWLF9HKLFOH0RQLWRULQJ6\VWHPV
%ø7
%LOJLYHøOHWLúLP7HNQRORMLOHUL
&$'
%LOJLVD\DU'HVWHNOL'D÷ÕWÕP
&RPSXWHU$VVLVWHG'LVSDWFK
&$/0
8]XQYH2UWD0HVDIHGH6UHNOL+DYDGDQ+DEHUOHúPH
&RQWLQXRXV$LU,QWHUIDFH/RQJDQG0HGLXP5DQJH
&%$
)D\GDYH0DOL\HW$QDOL]L
&RVW%HQHILW$VVHVVPHQW
&(1
$YUXSD6WDQGDUGL]DV\RQ.RPLWHVL
&RPLWp(XURSpHQGH1RUPDOLVDWLRQ
&+
0HWDQ
&+3
.RPELQH,VÕYH(OHNWULNhUHWLPL
&RPELQHG+HDWDQG3RZHU*HQHUDWLRQ
&,3
5HNDEHW(GHELOLUOLNYH<HQLOLNdHUoHYH3URJUDPÕ
&RPSHWLWLYHQHVVDQG,QQRYDWLRQ)UDPHZRUN3URJUDPPH
[L
&2
.DUERQPRQRNVLW
&2
.DUERQGLRNVLW
&92
7LFDUL$UDo)DDOL\HWOHUL
&RPPHUFLDO9HKLFOH2SHUDWLRQV
d2%
dHYUHYH2UPDQ%DNDQOÕ÷Õ
'37
'HYOHW3ODQODPD7HúNLODWÕ
'5,9(
$YUXSD$UDo*YHQOL÷LLoLQ$GDQPÕú.DUD\ROX$OW\DSÕVÕ
'HGLFDWHG5RDG,QIUDVWUXFWXUHIRU9HKLFOH6DIHW\LQ(XURSH
'65&
.ÕVD0HVDIH7HOVL]øOHWLúLP
'HGLFDWHG6KRUW5DQJH&RPPXQLFDWLRQV
(&8
$YUXSD3DUD%LULPL
(XURSHDQ&XUUHQF\8QLW
(57,&2
$YUXSD.DUD\ROX8ODúWÕUPD7HOHPDWLNOHUL8\JXODPD
.RRUGLQDV\RQgUJW
(XURSHDQ5RDG7UDQVSRUW,PSOHPHQWDWLRQ&RRUGLQDWLRQ
2UJDQLVDWLRQ
(7&
(OHNWURQLN*HoLúhFUHWL7RSODPD
(OHFWURQLF7ROO&ROOHFWLRQ
(76,
$YUXSD7HOHNRPQLNDV\RQ6WDQGDUWODUÕ(QVWLWV
(XURSHDQ7HOHFRPPXQLFDWLRQV6WDQGDUGV,QVWLWXWH
(85267$7
$YUXSDøVWDWLVWLN.XUXPX
*,1$
<HQLOLNoL.DUD\ROX8\JXODPDODUÕLoLQ.UHVHO1DYLJDV\RQ8\GX
6LVWHPOHUL
*166IRU,1QRYDWLYHURDG$SSOLFDWLRQV
*,6
&R÷UDIL%LOJL6LVWHPL
*HRJUDSKLF,QIRUPDWLRQ6\VWHP
*166
.UHVHO1DYLJDV\RQ8\GX6LVWHPOHUL
*OREDO1DYLJDWLRQ6DWHOOLWH6\VWHPV
*356
3DNHW$QDKWDUODPDOÕ5DG\R+L]PHWOHUL
*HQHUDO3DFNHW5DGLR6HUYLFH
*36
.UHVHO.RQXPODPD6LVWHPL
*OREDO3RVLWLRQLQJ6\VWHP
*6<+
*D\ULVDIL\XUWLoLKDVÕOD
*W&2
*LJDWRQNDUERQGLRNVLW
+($7&2
8ODúWÕUPD0DOL\HWOHULYH3URMH'H÷HUOHQGLUPHVLLoLQ
8\XPODúWÕUÕOPÕú$YUXSDOÕ<DNODúÕPODU*HOLúWLULOPHVL
'HYHORSLQJ+DUPRQLVHG(XURSHDQ$SSURDFKHVIRU7UDQVSRUW
&RVWLQJDQG3URMHFW$VVHVVPHQW
[LL
,&7V
,QIRUPDWLRQDQG&RPPXQLFDWLRQ7HFKQRORJLHV
,&7363
%LOJLYHøOHWLúLP7HNQRORMLOHUL3ROLWLND'HVWHN3URJUDPÕ
,QIRUPDWLRQDQG&RPPXQLFDWLRQ7HFKQRORJLHV3ROLF\6XSSRUW
3URJUDPPH
,&76%
%LOJLYHøOHWLúLP7HNQRORMLOHUL6WDQGDUWODUÕ.XUXOX
,QIRUPDWLRQDQG&RPPXQLFDWLRQ7HFKQRORJ\6WDQGDUGV%RDUG
,($
8OXVODUDUDVÕ(QHUML$MDQVÕ
,QWHUQDWLRQDO(QHUJ\$JHQF\
,(((
(OHNWULNYH(OHNWURQLN0KHQGLVOHUL(QVWLWV
,QVWLWXWHRI(OHFWULFDODQG(OHFWURQLFV(QJLQHHUV
,62
8OXVODUDUDVÕ6WDQGDUGL]DV\RQ7HúNLODWÕ
,QWHUQDWLRQDO2UJDQL]DWLRQIRU6WDQGDUGL]DWLRQ
,7(
8ODúWÕUPD0KHQGLVOHUL(QVWLWV
,QVWLWXWHRI7UDQVSRUWDWLRQ(QJLQHHUV
,7)
8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPX
,QWHUQDWLRQDO7UDQVSRUW)RUXP
,76
$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL
,QWHOOLJHQW7UDQVSRUW6\VWHPV
,78
8OXVODUDUDVÕ7HOHNRPQLNDV\RQ%LUOL÷L
,QWHUQDWLRQDO7HOHFRPPXQLFDWLRQ8QLRQ
ø%%
øVWDQEXO%\NúHKLU%HOHGL\HVL
-6$(
-DSRQ\D2WRPRWLY0KHQGLVOHUL7RSOXOX÷X
-DSDQHVH6RFLHW\RI$XWRPRWLYH(QJLQHHUV
.'9
.DWPD'H÷HU9HUJLVL
.*0
.DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷
.*6
.DUWOÕ*HoLú6LVWHPL
.WHS
.LORWRQSHWUROHúGH÷HUL
.LORWRQHTXLYDOHQWSHWURO
0&$
dRNOXgOoW$QDOL]L
0XOWL&ULWHULD$QD\VLV
02%(6(
0RELO(OHNWURQLN6LVWHP(QWHJUDV\RQX
0WHS
0HJDWRQSHWUROHúGH÷HUL
0HJDWRQHTXLYDOHQWSHWURO
12
1LWU|]DVLW
1(1
+ROODQGD6WDQGDUGL]DV\RQ(QVWLWV
1HGHUODQGV1RUPDOLVDWLH,QVWLWXXW
1092&
0HWDQGÕúÕHPLV\RQODU
[LLL
12[
$]RWRNVLWOHU
172&
8OXVDO8ODúWÕUPD2SHUDV\RQODUÕ.RDOLV\RQX
1DWLRQDO7UDQVSRUWDWLRQ2SHUDWLRQV&RDOLWLRQ
2&5
2SWLN.DUDNWHU7DQÕPD
2SWLFDO&KDUDFWHU5HFRJQLWLRQ
2(&'
øNWLVDGLøúELUOL÷LYH.DONÕQPD7HúNLODWÕ
2UJDQLVDWLRQIRU(FRQRPLF&RRSHUDWLRQDQG'HYHORSPHQW
2*6
2WRPDWLN*HoLú6LVWHPL
g79
g]HO7NHWLP9HUJLVL
3&3
7LFDULOHúPHgQFHVL.DPX$OÕPÕ
3UH&RPPHUFLDO3URFXUHPHQW
30
3DUWLNOPDGGHOHU
3520(7+(86 $YUXSD(WNLQYH(úVL]*YHQOLNOL7UDILN3URJUDPÕ
3URJUDPIRU(XURSHDQ7UDIILFZLWK(IILFLHQF\DQG
8QSUHFHGHQWHG6DIHW\
39%
39&
5),'
)D\GDODUÕQ%XJQN'H÷HUL
3UHVHQW9DOXHRI%HQHILWV
0DOL\HWOHULQ%XJQN'H÷HUL
3UHVHQW9DOXHRI&RVWV
5DG\R)UHNDQVLOH7DQÕPODPD
5DGLR)UHTXHQF\,GHQWLILFDWLRQ
5,7$
$UDúWÕUPDYH<HQLOLNoL7HNQRORML<|QHWLPL
5HVHDUFKDQG,QQRYDWLYH7HFKQRORJ\$GPLQLVWUDWLRQ
6$(
2WRPRWLY0KHQGLVOHUL7RSOXOX÷X
6RFLHW\RI$XWRPRWLYH(QJLQHHUV
60$57(67
6LPXODWLRQ0RGHOLQJ$SSOLHGWR5RDG7UDQVSRUW(XURSHDQ
6FKHPH7HVWV
66/
.DWÕ+DO$\GÕQODWPD
6ROLG6WDWH/LJKWLQJ
7$3
7HOHPDWLNOHU8\JXODPDODUÕ3URJUDPÕ
7HOHPDWLFV$SSOLFDWLRQV3URJUDPPH
7(032
7UDQV$YUXSD$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL3URMHOHUL
7UDQV(XURSHDQLQWHOOLJHQWWUDQVSRUWV\VWH0V3U2MHFWV
7(17
7UDQV$YUXSD8ODúWÕUPD$÷Õ
7UDQV(XURSHDQ7UDQVSRUWDWLRQ1HWZRUN
70&
7UDILN0HVDM.DQDOÕ
7UDIILF0HVVDJH&KDQQHO
7,&6
8ODúWÕUPD%LOJLYH.RQWURO6LVWHPOHUL
7UDQVSRUW,QIRUPDWLRQDQG&RQWURO6\VWHPV
[LY
7hø.
7UNL\HøVWDWLVWLN.XUXPX
8%$.
8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷Õ
81
%LUOHúPLú0LOOHWOHU
8QLWHG1DWLRQV
81(6&$3
%LUOHúPLú0LOOHWOHU$V\DYH3DVLILN%|OJHVL(NRQRPLNYH6RV\DO
.RPLV\RQX
8QLWHG1DWLRQV(FRQRPLFDQG6RFLDO&RPPLVVLRQIRU$VLDDQG
WKH3DFLILF
86'27
$%'8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷Õ
8QLWHG6WDWHV'HSDUWPHQWRI7UDQVSRUWDWLRQ
8:%
8OWUD*HQLú%DQW
8OWUD:LGHEDQG
9,
$UDo$OW\DSÕ(WNLOHúLPL
9HKLFOHWR,QIUDVWUXFWXUH,QWHUDFWLRQ
99
$UDo$UDo(WNLOHúLPL
9HKLFOHWR9HKLFOH,QWHUDFWLRQ
YG
YHGL÷HUDUNDGDúODUÕ
96/
øVWDWLVWLNVHO<DúDP'H÷HUL
9DOXHRI6WDWLVWLFDO/LIH
:(((
$WÕN(OHNWULNOLYH(OHNWURQLN&LKD]ODU
:DVWH(OHFWULFDODQG(OHFWURQLF(TXLSPHQW
<g.
<NVHN|÷UHWLP.XUXOX%DúNDQOÕ÷Õ
[Y
\ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ WP GQ\DGD \DúDQDQ NUHVHO HNRQRPLN NUL] ONH
HNRQRPLOHULQLGHULQGHQHWNLOHPLúROXSGQ\DQÕQKHPHQKHPHQKHUONHVLQGHLúVL]OLN
RUDQÕ KÕ]OD DUWPÕú ONHOHU DUDVÕ WLFDUHW KDFPL YH |]HOOLNOH JHOLúPHNWH RODQ ONHOHUH
JLUHQGR÷UXGDQ\DEDQFÕVHUPD\HD]DOPÕúYHE\NONHHNRQRPLOHULELUNDoHNRQRPL
GÕúÕQGD dLQ +LQGLVWDQ (QGRQH]\D 6XXGL $UDELVWDQ *QH\ .RUH FLGGL RUDQGD
GDUDOPÕúWÕU
.UHVHO HNRQRPLN NUL]LQ EX HWNLOHULQLQ \DQÕ VÕUD LúDUHW HWWL÷L ELU EDúND NRQX
LVHONHHNRQRPLOHULQLQQHNDGDUNÕUÕOJDQELU\DSÕGDROGXNODUÕWXWDUVÕ]YH\HWHUVL]ELU
úHNLOGH NRRUGLQH HGLOHQ PDNURHNRQRPLN SROLWLNDODU YH \DSÕVDO UHIRUPODUÕQ QDVÕO
VUGUOHELOLUROPD\DQNUHVHOELUHNRQRPL\HQHGHQRODELOGLNOHULGLU
%X GXUXP PHYFXW E\PH DQOD\ÕúÕQÕQ \HWHUVL] ROGX÷XQX RUWD\D NR\PXú
ROXSoHYUHVHOYHVRV\DORODUDNVUGUOHELOLUNDONÕQPDPRGHOOHULQLQWDVDUODQPDVÕYH
X\JXODQPDVÕ JHUHNWL÷LQLQ DOWÕQÕ oL]PLúWLU %X NDSVDPGD ³<HúLO %\PH´ NDYUDPÕ
\HQLELUSDUDGLJPDRODUDNRUWD\DoÕNPÕúWÕUdHYUH\H]DUDUOÕDNWLYLWHOHULQD]DOWÕOPDVÕQÕ
DPDoOD\DQ ³oHYUH YHUJLVL UHIRUPX´ ³VUGUOHELOLU DOW\DSÕ´ ³\HúLO Lú GQ\DVÕ´ YH
³VUGUOHELOLU WNHWLP´ JLEL G|UW WHPHO ELOHúHQ ]HULQH RWXUWXODQ EX NDYUDPOD
VUGUOHELOLUNDONÕQPDQÕQVD÷ODQPDVÕDPDoODQPDNWDGÕU
2(&'¶QLQRUWD\DNR\GX÷XWHPHOSROLWLNDDODQODUÕQGDQELULRODQ³\HQLOLN´ELU
WDUDIWDQ \HQL ILNLUOHU Lú PRGHOOHUL YH JLULúLPFLOHU \DUDWÕUNHQ ELU WDUDIWDQ GD \HQL
SD]DUODUÕQ YH PHVOHNOHULQ ROXúPDVÕQD LPNkQ VD÷ODPDNWDGÕU <HQL ELU NDONÕQPD
PRGHOL RODUDN RUWD\D oÕNDQ \HúLO E\PHQLQ VD÷ODQDELOPHVL DPDFÕ\OD \HQLOLN
SROLWLNDODUÕQÕQ GHVWHNOHQPHVL |QHPOLGLU %X NDSVDPGD ONH HNRQRPLOHULQLQ GDKD
oHYUH GRVWX HNRQRPLOHU KDOLQH G|QúWUOPHVL VUHFLQGH ³DNÕOOÕ´ X\JXODPDODUÕQ
|QHPL KHU JHoHQ JQ GDKD GD DUWPDNWDGÕU %X NDSVDPGD SHN oRN DODQGD
NXOODQÕODELOHQDNÕOOÕELOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULo|]POHUL\HúLOE\PHQLQ|QHPOL
ELU ELOHúHQL KDOLQH JHOPHNWH YH ³<HúLO %LOLúLP *UHHQ ,&7V´ NDYUDPÕ |Q SODQD
oÕNPDNWDGÕU
81V
<HúLO ELOLúLP NDYUDPÕ GL÷HU ELOLúLP o|]POHUL\OH NÕ\DVODQGÕ÷ÕQGD QLVSHWHQ
GDKD D] NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ RUWD\D oÕNDUDQ o|]POHU LOH LPDODW XODúWÕUPD
EDUÕQPD JLEL GL÷HU VHNW|UOHUGHNL HPLV\RQODUÕQ D]DOWÕOPDVÕQGD NXOODQÕODQ o|]POHULQ
EWQ LoLQ NXOODQÕOPDNWDGÕU %X WDQÕPODPD\D SDUDOHO RODUDN 2(&' \HúLO ELOLúLP
NDYUDPÕQÕKHPHVNLQHVLOELOLúLPo|]POHULQHJ|UHoHYUHVHOHWNLOHULGúQOG÷QGH
GDKDL\LSHUIRUPDQVVHUJLOH\HQELOLúLPo|]POHULQLKHPGH HNRQRPLNYH WRSOXPVDO
RODUDN oHYUHVHO SHUIRUPDQVÕQ DUWÕUÕOPDVÕ DPDFÕ\OD NXOODQÕODQ DNÕOOÕ ELOJL YH LOHWLúLP
WHNQRORMLOHULo|]POHULQLNDSVD\DQ³úHPVL\H´ELUNDYUDPRODUDNDoÕNODPDNWDGÕU
*QP]GH \HúLO ELOLúLP X\JXODPDODUÕ DUDVÕQGD VD\ÕODQ DQFDN LON
X\JXODPDODUÕQD \HúLO ELOLúLP NDYUDPÕQÕQ RUWD\D oÕNPDVÕQGDQ \ÕOODU |QFH EDúODQDQ
³DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL´ |]HOOLNOH NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQÕQ HWNLQOL÷L YH
JYHQOL÷LQLQDUWÕUÕOPDVÕQGDXODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕNUHVHOYH\HUHOHPLV\RQODUÕQ
D]DOWÕOPDVÕQGD YH ORMLVWLN PDOL\HWOHULQLQ GúUOPHVLQGH NLOLW UROH VDKLSWLU %LOJL YH
LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQGH \DúDQDQ JHOLúPHOHU JHUoHN ]DPDQOÕ WUDILN YHULOHULQLQ
WRSODQPDVÕ WRSODQDQ YHULOHULQ LúOHQHUHN ELOJL\H G|QúWUOPHVL YH ELOJLQLQ DUDoODU
VUFOHU YH DOW\DSÕODUOD SD\ODúÕOPDVÕQÕ PPNQ KDOH JHWLUPLúWLU %X WH]
oDOÕúPDVÕQGD GD NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQGD NXOODQÕODQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
NDSVDPOÕELUúHNLOGHLQFHOHQPHNWHGLU
dDOÕúPDQÕQ ELULQFL E|OPQGH NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQÕQ PHYFXW GXUXPX
UHVPHGLOGLNWHQ VRQUD ³VUGUOHELOLU XODúWÕUPD´ NDSVDPÕQGD HOH DOÕQPDVÕ JHUHNHQ
|QFHOLNOHU GH J|]HWLOHUHN NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQD \|QHOLN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
DODQÕQGD JQP]H NDGDU \DSÕOPÕú RODQ DNDGHPLN oDOÕúPDODU YH X\JXODPDODU
KDNNÕQGDELOJLYHULOPHNWHGLU
7H]LQ LNLQFL E|OPQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ NRQXVXQGD
GQ\DQÕQ |QGH JHOHQ ONHOHUL LQFHOHQPHNWHGLU %X ONHOHUGH ROXúWXUXODQ SROLWLNDODU
LOH X\JXODQDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURJUDPODUÕ YH |QHPOL SURMHOHU KDNNÕQGD
ELOJLYHULOPHNWHGLU
81(6&$3V
2(&'V
7H]LQ oQF E|OPQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD ONHPL]GHNL
PHYFXWX\JXODPDODULOH\DNÕQJHOHFHNWH|QHoÕNDELOHFHNNRQXODULIDGHHGLOPHNWHGLU
dDOÕúPDQÕQ G|UGQF E|OPQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ XOXVDO
G]H\GH \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕDúDPDVÕQGDGLNNDWH DOÕQPDVÕJHUHNHQPDOL\HW ELOHúHQOHUL
KDNNÕQGD ELOJL YHULOPHNWHGLU $\UÕFD ONHPL]GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕQ \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ VRQXFX HOGH HGLOHELOHFHN PDOL\HW WDVDUUXIX VW
G]H\ GRNPDQODUGDQ HOGH HGLOHQ KHGHIOHUH SDUDOHO RODUDN KHVDSODQPDNWDGÕU %X
E|OPGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ DODQÕQGD \DSÕODFDN NDPX
\DWÕUÕPODUÕQÕQ \DUDWDFD÷Õ JHQLúOHPHQLQ HNRQRPLN E\PH YH LVWLKGDP DUWÕúÕ
DoÕVÕQGDQ |QHPOL IÕUVDWODU VXQGX÷X EHOLUWLOPHNWH YH EX NRQXGD \DSÕODELOHFHN
oDOÕúPDODU KDNNÕQGD ELOJL YHULOPHNWHGLU %XQODUÕQ \DQÕ VÕUD DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULQLQ ELOJL YH LOHWLúLP WDEDQOÕ X\JXODPDODU ROPDVÕ YH RUWDN SODWIRUPODUÕ
NXOODQPDVÕQGDQ GROD\Õ EX DODQGD \DSÕODFDN \DWÕUÕPODUÕQ WDVDUODQPDVÕ VUHFLQGH
NXOODQÕODELOHFHN ³GR÷UXVDO SURJUDPODPD´ WDEDQOÕ ELU NDUDU GHVWHN PRGHOL
WDQÕWÕOPDNWDGÕU
7H]LQ VRQ E|OPQGH LVH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVXQGD HOGH HGLOHQ
VRQXoODU |]HWOHQPHNWH YH ONHPL]GH \DSÕOPDVÕ JHUHNHQ oDOÕúPDODUD LOLúNLQ |QHULOHU
\HUDOPDNWDGÕU
(
.DUD\ROX XODúWÕUPD D÷ÕQD RODQ WDOHS YH EX WDOHELQ NDUúÕODQPDVÕQD \|QHOLN
RUWD\D oÕNDQ LKWL\DoODU DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ JHOLúWLULOPHVL YH
\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ NRQXODUÕQGD EHOLUOH\LFL ROPDNWDGÕU %X QHGHQOH EX E|OPGH
|QFHOLNOH NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQD RODQ WDOHS YH EX WDOHELQ QLWHOL÷L HOH DOÕQDFDNWÕU
$\UÕFDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQNXOODQÕOPDVÕ\ODHOGHHGLOHELOHFHNID\GDODULOHEX
VLVWHPOHULQX\JXODPDDODQODUÕYHVWDQGDUWODUKDNNÕQGDELOJLYHULOHFHNWLU
(($02>?*$.
øQVDQODUÕQ YH Hú\DODUÕQ JYHQOL YH HWNLQ ELU úHNLOGH WDúÕQPDVÕ EX KL]PHWL
VXQDQODUÕQ YH EX KL]PHWWHQ \DUDUODQDQODUÕQ \DQÕQGD SROLWLND JHOLúWLULFLOHULQ GH
]HULQGH \R÷XQOXNOD GXUGX÷X ELU NRQXGXU øQVDQODUÕQ LúOHULQH VD÷OÕN YH H÷LWLP
NXUXPODUÕ LOH GL÷HU KL]PHW VXQDQ PHUNH]OHUH ³IL]LNVHO HULúLPOHUL´ ROPDGDQ KD\DW
NDOLWHVLQLQ VUGUOHELOLUOL÷LQGHQ ND\QDNODUD YH SD]DUD HULúLP LPNkQÕ ROPDGÕ÷ÕQGD
LVH NDONÕQPDQÕQ YH \RNVXOOXNOD PFDGHOHQLQ VUGUOHELOLUOL÷LQGHQ V|] HWPHN
PPNQGH÷LOGLU
%XQXQ\DQÕQGDHNRQRPLNIDDOL\HWOHUGH\DúDQDQE\PHLOHELUOLNWHJYHQOL
YHULPOL HWNLOL oHYUH\H GX\DUOÕ YH DGLO XODúWÕUPD\D RODQ WDOHS JLGHUHN DUWPDNWDGÕU
8ODúWÕUPDVHNW|UQGHNLEXWDOHSDUWÕúՁONHPL]GHHWNLVLQLHQID]ODNDUD\ROXPRGXQGD
J|VWHUPLú \ROFX YH \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD NDUD\ROXQXQ SD\Õ \]GH ¶ÕQ ]HULQH
oÕNPÕúWÕU \ÕOÕ YHULOHULQH J|UH ONHPL]GH úHKLUOHUDUDVÕ \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ
\DNODúÕN \]GH ¶L \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ LVH \DNODúÕN \]GH ¶VL NDUD\ROX LOH
JHUoHNOHúWLULOPHNWHGLU
%XWDOHELQELUJ|VWHUJHVLRODUDNONHPL]GHWUDIL÷HND\ÕWOÕPRWRUOXNDUDWDúÕWÕ
VD\ÕVÕ KÕ]OD DUWPÕú \ÕOODUÕ DUDVÕQGD \]GH RUDQÕQGD DUWDUDN PLO\RQD XODúPÕúWÕU %X G|QHPGH HQ E\N DUWÕú \]GH LOH NDP\RQHW WU
DUDoODUGD J|UOUNHQ EX DUDo WUQ VÕUDVÕ\OD RWRPRELO \]GH YH PRWRVLNOHW
:RUOG%DQNV
8ODúWÕUPDGD DGDOHW NRQXVX WRSOXPXQ KHU NHVLPLQLQ XODúWÕUPD SROLWLNDODUÕ LoLQGH J|]HWLOPHVL YH
XODúWÕUPD\DWÕUÕPODUÕQÕQID\GDYHHWNLOHULQLQHúLWELUúHNLOGHGD÷ÕWÕOPDVÕNRQXODUÕQDRGDNODQPDNWDGÕU
'37V
.DONÕQPD%DNDQOÕ÷ÕEV
\]GHL]OHPHNWHGLU$\QÕG|QHPGHNDP\RQWUDUDoVD\ÕVÕQGD\DNODúÕN\]GH
RUDQÕQGDELUD]DOPDROPXúWXU7DEOR
@2((A$$ B$
2*2$>$?*0/
(
$CA$A
*22@ @
&'';
&''<
? 3
DA3E
&'((
&'('
@A/
*2@A/
02*@
02F
2*2/ %*
!C
?*$
$%*B$
2.
.D\QDN7hø.0RWRUOX.DUD7DúÕWODUÕøVWDWLVWLNOHUL
D 9HULOHU2FDND\ÕVRQXLWLEDUÕ\ODGÕU
E $UD]LWDúÕWÕGkKLOGLU
F $÷ÕUWRQDMOÕ\NWDúÕWODUÕQÕGDNDSVDU
G 'H÷LúLPRUDQÕ\ÕOODUÕDUDVÕQÕNDSVDPDNWDGÕU
øQVDQODUÕQYHHú\DODUÕQKDUHNHWOLOL÷LYDWDQGDúODUYHLúoHYUHVLLoLQYD]JHoLOPH]
ELUXQVXUKDOLQHJHOPLúKDUHNHWOLOL÷LQVUGUOHELOLUOL÷LQLQVD÷ODQPDVÕNRQXVXNDPX
YH|]HONHVLPOHULOHDNDGHPLNoHYUHOHUGH|QHPOLELU|QFHOLNKDOLQHJHOPLúWLU$YUXSD
.RPLV\RQX GD KDUHNHWOLOL÷L VDQD\L YH KL]PHWOHU VHNW|UOHULQLQ UHNDEHW HGHELOLUOL÷LQL
DUWÕUDQ ELU XQVXU YH LQVDQODUÕQ |QHPOL ELU YDWDQGDúOÕN KDNNÕ RODUDN
QLWHOHQGLUPHNWHGLU
+DUHNHWOLOLN
SHUVSHNWLILQGHQ
EDNÕOGÕ÷ÕQGD
ONHPL]GH
GH
NDUD\ROX
XODúWÕUPDVÕQDRODQWDOHSKÕ]ODDUWPÕúNDUD\ROX\ODWDúÕQDQ\ROFXVD\ÕVÕ\ÕOÕQGDQ
\ÕOÕQD NDGDU \ÕOGD RUWDODPD RODUDN \]GH RUDQÕQGD DUWDUDN PLO\DU
\ROFXNP VHYL\HVLQH XODúPÕúWÕU 7UNL\H OLVWHGHNL ONHOHU DUDVÕQGD HQ KÕ]OÕ WDOHS
DUWÕúÕQD VDKLS ONH RODUDN J|]H oDUSPDNWDGÕU øVSDQ\D \]GH YH -DSRQ\D
(&DV
\]GH LVH ONHPL]GHQ VRQUD HQ KÕ]OÕ WDOHS DUWÕúÕ \DúDQDQ ONHOHU RODUDN |QH
oÕNPDNWDGÕU7DEOR
@2(&)%$ $02>2F>?FD 0$02F>G%E
&
)%
(<H'
(<<'
&'''
D
0
5>/*$0
$? %$%
6$/
/.0
/5C
I.20
A$% 0@
C %
&'';
&''<
%$*
DA3E
.D\QDN8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPX,7)
D <DOQÕ]FD|]HORWRPRELOOHUHLOLúNLQYHULOHUGLU
E ùHKLUOHUDUDVÕ\ROFXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕYHULOHULGLU
hONHPL]GHNDUD\ROX\ROFXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQDRODQWDOHS\ÕOÕQGD\DNODúÕN
PLO\DU \ROFXNP¶\H XODúPÕúWÕU 7DOHELQ \ÕOÕQGD \DNODúÕN PLO\DU \ROFX
NP¶\HXODúPDVÕWDKPLQHGLOPHNWHGLU
<ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD ROGX÷X JLEL \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD RODQ WDOHSWH GH GQ\D
JHQHOLQGH|QHPOLDUWÕúODU\DúDQPÕúWÕU7LFDUHWYHVDQD\LQLQNUHVHOOHúPHVL|]HOOLNOH
XODúWÕUPDYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULDODQODUÕQGD \DúDQDQ JHOLúPHOHUVRQXFXQGDWHGDULN
]LQFLUL\|QHWLPLQLQGHNUHVHOOHúPHVLE|OJHOHUDUDVÕQGDNL\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕ|QHPOL
RUDQGD DUWÕUPÕúWÕU <N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD RODQ WDOHS ONHPL]GH GH KÕ]OD DUWPÕú XOXVDO
NDUD\ROX \NWDúÕPDFÕOÕ÷Õ \ÕOODUÕDUDVÕQGD \ÕOOÕNRUWDODPDRODUDN\DNODúÕN
\]GHRUDQÕQGDE\\HUHNPLO\DUWRQNPVHYL\HVLQHJHOPLúWLU7DEOR
.DONÕQPD%DNDQOÕ÷ÕE7DEOR,9V
@2(9)%$ >/$02>A%?FD 02
*2G%E
9
)%
(<<8
&'''
&''H
&'';
%$*
DA3E
&''<
0
5>/*$0
C %
$? %
$%
6 3 0
6$/
/5C
*0
I.20
3
A$% 0
.D\QDN8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPX,7)
hONHPL]GH NDUD\ROX \N WDúÕPDFÕOÕ÷Õ KDFPL \ÕOÕQGD PLO\DU WRQ
NP¶\L JHoPLúWLU <N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ \ÕOÕQGD \DNODúÕN PLO\DU WRQNP¶\H
XODúPDVÕWDKPLQHGLOPHNWHGLU
<N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN GHPLU\ROX DOW\DSÕODUÕQÕQ NXOODQÕODUDN
\DSÕOPDVÕ ONHPL]GH VWUDWHMLN DPDo RODUDN EHOLUOHQPLú ROPDVÕQD UD÷PHQ JHUHN
DOW\DSÕ \HWHUVL]OL÷L JHUHNVH GHPLU\ROX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD |]HO VHNW|U WUHQ
LúOHWPHFLOL÷LQLQ JHOLúPHPLú ROPDVÕ QHGHQL\OH \N WDúÕPDFÕOÕ÷Õ D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN
NDUD\ROODUÕ ]HULQGHQ JHUoHNOHúWLULOPHNWHGLU %X H÷LOLPLQ |QP]GHNL \ÕOODUGD GD
VUPHVL EHNOHQPHNWH ROXS \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ NDUD\ROODUÕ ]HULQH ROXúWXUDFD÷Õ
EDVNÕQÕQDUWDUDNGHYDPHGHFH÷LQLV|\OHPHNPPNQGU
7UDILN SHUVSHNWLILQGHQ EDNÕOGÕ÷ÕQGD LVH ONHPL]GHNL NDUD\ROX WUDIL÷L \ÕOODUÕDUDVÕQGD\ÕOOÕNRUWDODPDRODUDN\DNODúÕN\]GHJLELROGXNoD\NVHN
ELU RUDQGD DUWDUDN PLO\DU DUDoNP VHYL\HVLQGHQ PLO\DU DUDoNP
.DONÕQPD%DNDQOÕ÷ÕE7DEOR,9V
VHYL\HVLQHXODúPÕúWÕU7UNL\H¶GHQVRQUDHQKÕ]OÕDUWÕú\ÕOOÕNRUWDODPDRODUDN\DNODúÕN
\]GHLOHøWDO\D¶GDJ|UOPHNWHGLU7DEOR
@2(7)%$ $02>$J D 0$$CG%E
7
)%
(<<8
&'''
5>/*$0
%$*
DA3E
&''H
&'';
/5C
*0
D
F
C %
$? %$%
6 3 0
6$/
I.20
A$% 0@
&''<
.D\QDN8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPX,7)7HPHO8ODúWÕUPDøVWDWLVWLNOHUL
D 7DKPLQLYHULOHUGLU
E ùHKLUOHUDUDVÕDUDoWUDIL÷LYHULOHULGLU
F .DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷YHULOHULGLU
hONHPL]GHNLNDUD\ROXWUDIL÷LQLQWLFDUHWLQJHOLúPHVLDUDoVDKLSOL÷LQGHNLDUWÕú
LOH KDUHNHWOLOLN YH HULúHELOLUOLN WDOHSOHUL GR÷UXOWXVXQGD |QP]GHNL \ÕOODUGD GDKD GD
DUWPDVÕEHNOHQPHNWHGLU%XGXUXPGDKDID]ODDOW\DSÕ\DWÕUÕPODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕYH\D
PHYFXWDOW\DSÕODUÕQGDKDHWNLQNXOODQÕOPDVÕNRQXODUÕQÕ|QSODQDoÕNDUDFDNWÕU
<ROFX YH \N WDúÕPDFÕOÕ÷Õ \|QQGH DUWDQ WDOHSOH ELUOLNWH NDUD\ROODUÕQGDNL
WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ JLGHUHN DUWPDNWDGÕU $UWDQ WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ \ROFX YH \N
KDUHNHWOLOL÷LQL ROXPVX] \|QGH HWNLOHPHNWHGLU %XQXQ VRQXFXQGD LQVDQODUÕQ \DúDP
NDOLWHVL YH HNRQRPL EX GXUXPGDQ ROXPVX] \|QGH HWNLOHQPHNWHGLU øQVDQODUÕQ
oDOÕúDUDN GLQOHQHUHN \D GD H÷OHQHUHN JHoLUHFHNOHUL ]DPDQÕ WUDILNWH JHoLUPHOHUL
\NOHULQ ]DPDQÕQGD WHVOLP HGLOHPHPHVL WUDILNWH EHNOHQHQ VUH ER\XQFD KDUFDQDQ
DNDU\DNÕW PDOL\HWL YH NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQGDNL DUWÕú WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ
ROXPVX]HNRQRPLNVRV\DOYHoHYUHVHOHWNLOHULQHLOLúNLQ|QHPOLJ|VWHUJHOHUGLU2(&'
EQ\HVLQGH IDDOL\HW J|VWHUHQ +LQGLVWDQ YH 5XV\D JLEL 2(&' \HVL ROPD\DQ
ONHOHULQ GH NDWÕOÕP VD÷ODGÕ÷Õ 8OXVODUDUDVÕ 8ODúWÕUPD )RUXPX ,7) ± ,QWHUQDWLRQDO
7UDQVSRUW )RUXP WP PRGODUGDNL WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ $%' HNRQRPLVLQH \ÕOOÕN
PDOL\HWLQLQPLO\DU$%'GRODUÕROGX÷XQXYHNDUD\ROODUÕQGDNLWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ
LVH|]HOOLNOHE\NúHKLUOHUGHFLGGLHWNLOHULROGX÷XQXLIDGHHWPHNWHGLU$%'¶QLQ1HZ
<RUN úHKULQGH NDUD\ROODUÕQGDNL WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQGDQ ND\QDNODQDQ ]DPDQ YH
DNDU\DNÕW PDOL\HWLQLQ \ÕOOÕN \DNODúÕN PLO\DU $%' GRODUÕ ROGX÷XQX J|VWHUHQ
oDOÕúPDGD /RV$QJHOHVúHKULQGHNLPDOL\HWLQLQLVHPLO\DU$%'GRODUÕQGDQID]OD
ROGX÷XEHOLUWLOPHNWHGLU
$%¶GH \DSÕODQ ELU oDOÕúPDGD LVH WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ PDOL\HWLQLQ *6<+¶\H
RUDQÕQÕQ$%RUWDODPDVÕQÕQ\]GH¶LFLYDUÕQGDROGX÷XEXRUDQÕQ%LUOHúLN.UDOOÕNYH
)UDQVDJLELONHOHUGH\]GHRUDQÕQDNDGDUoÕNWÕ÷ÕEHOLUWLOPHNWHGLU
.DUD\ROX WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ PDOL\HWLQH LOLúNLQ NDSVDPOÕ ELU oDOÕúPD
ONHPL]GH KHQ] \DSÕOPDPÕúWÕU %XQXQOD ELUOLNWH g]WUN JHOLúPLú ONHOHUGH
WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ EDúOÕFD QHGHQL RODUDN \NVHN DUDo VDKLSOL÷LQL J|VWHULUNHQ
ONHPL]GH X\JXODQDQ KDWDOÕ XODúÕP SROLWLNDODUÕQÕQ KÕ]OÕ QIXV DUWÕúÕQÕQ YH NÕUVDO
E|OJHOHUGHQ NHQWOHUH RODQ J|oOHULQ \ROODUGD SODQODQDQGDQ GDKD ID]OD DUDo WUDIL÷L
ROXúPDVÕQD QHGHQ ROGX÷XQX YXUJXODPÕúWÕU %X oDOÕúPDGD WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ QHGHQ
ROGX÷X PDOL\HW KHVDSODQÕUNHQ \ROFXOXN VUHVL WDúÕW LúOHWPH YH KDYD NLUOLOL÷L
PDOL\HWOHULQLQ GLNNDWH DOÕQDELOHFH÷L EHOLUWLOPLú øVWDQEXO LoLQ WUDILN VÕNÕúÕNOÕN
PDOL\HWLQLQ \ÕOÕQGD \ÕOGD \DNODúÕN PLO\DU $%' GRODUÕ RODUDN WDKPLQ
HGLOPLúWLU
hONHPL]GH WUDIL÷H ND\ÕWOÕ PRWRUOX NDUD WDúÕWÕ VD\ÕVÕ VRQ \ÕOODUGD KÕ]OD DUWPÕú
ROPDVÕQD NDUúÕOÕN DUDo VDKLSOL÷L NRQXVXQGD ONHPL] JHOLúPLú ONHOHUH J|UH ROGXNoD
JHUL VÕUDODUGD \HU DOPDNWDGÕU %X GXUXPGD ONHPL]GH \DúDQDFDN HNRQRPLN
E\PH\OH ELUOLNWH DUDo VDKLSOL÷L RUDQÕQÕQ JHOLúPLú ONHOHU G]H\LQH \DNODúDFD÷Õ
YDUVD\ÕPÕ\OD |QP]GHNL \ÕOODUGD WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ GDKD GD DUWDFD÷ÕQÕ YH EXQXQ
VRQXFX RODUDN GD WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ PDOL\HWLQLQ FLGGL ER\XWODUD XODúDFD÷ÕQÕ
V|\OHPHNPPNQGU\ÕOÕLWLEDUÕ\ODELQNLúL\HGúHQRWRPRELOVD\ÕVÕLONNH]
,7)V
(&FV
¶Q ]HULQH oÕNDUDN ¶\H XODúPÕúWÕU <N DUDoODUÕ GúQOG÷QGH LVH \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD ONHPL]GH ELQ NLúL\H GúHQ DUDo VD\ÕVÕ ¶GLU hONHPL] øVSDQ\D YH
)UDQVDJLELONHOHUOHNÕ\DVODQGÕ÷ÕQGD\NDUDFÕSDUNÕQGDJHULOHUGHROPDVÕQDNDUúÕOÕN
EX DODQGDNL IDUN RWRPRELO VDKLSOL÷LQGHNL NDGDU E\N GH÷LOGLU 6RQXo RODUDN PLOOL
JHOLUGHNL DUWÕúD ED÷OÕ RODUDN |QP]GHNL \ÕOODUGDNL HQ E\N DUWÕúÕQ RWRPRELO
SDUNÕQGDRODFD÷ÕV|\OHQHELOPHNWHGLU7DEOR
@2(8)%$3$C" . D&''HE
8
)%
*22@ $%
(''' ? 0
A?*22@ 0/
A%$F
$%
(''' ? 0
A?A%
$F0/
6$/
/.0
220
A$% 0
E
E
0
5>/*>$0
$? %$%
6 3 0
/5C
.D\QDN %LUOHúPLú 0LOOHWOHU $YUXSD (NRQRPLN .RQVH\L 81(&( 7HPHO 8ODúWÕUPD øVWDWLVWLNOHUL
7hø.0RWRUOX.DUD7DúÕWODUÕøVWDWLVWLNOHUL
D \ÕOÕYHULOHULGLU
E $UDOÕNWDULKLLWLEDUÕ\OD7UNL\HQIXVXNLúLGLU
7UDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ HNRQRPLN PDOL\HWLQLQ \DQÕQGD XODúWÕUPD\D RODQ WDOHELQ
oHYUHVHOHWNLOHULGHSHNoRNSODWIRUPGD|QHPOHHOHDOÕQPDNWDGÕU2(&'¶\HED÷OÕELU
EDúND |UJW RODQ 8OXVODUDUDVÕ (QHUML $MDQVÕ ,($ ± ,QWHUQDWLRQDO (QHUJ\ $JHQF\
WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ ELU oDOÕúPDGD GQ\DGDNL \ÕOOÕN HQHUML NXOODQÕPÕQGDQ \]GH RUDQÕQGD ELU SD\ DODQ YH D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN IRVLO \DNÕWODUÕQ NXOODQÕOGÕ÷Õ XODúWÕUPD
VHNW|UQQ
NDUERQGLRNVLW
HPLV\RQODUÕQGDNL
SD\ÕQÕQ
\]GH
ROGX÷X
YXUJXODQPDNWDGÕU %XQXQ \DQÕQGD |QP]GHNL \ÕOODUGD XODúWÕUPDQÕQ HQHUML
NXOODQÕPÕQGD YH NDUERQGLRNVLW VDOÕQÕPÕQGDNL SD\ODUÕQÕQ GDKD GD DUWDFD÷Õ
EHOLUWLOPHNWH ROXS \ÕOÕQGD XODúWÕUPDQÕQ HQHUML NXOODQÕPÕQGDNL SD\ÕQÕQ \]GH
¶D YH NDUERQGLRNVLW VDOÕQÕPÕQGDNL SD\ÕQÕQ LVH \]GH ¶H \DNODúDFD÷Õ WDKPLQ
HGLOPHNWHGLU 6|] NRQXVX oDOÕúPDGD EX LNL RUDQD LOLúNLQ \ÕOÕ WDKPLQOHUL LVH
VÕUDVÕ\OD\]GHYH\]GHRODUDNYHULOPHNWHGLU
,($WDUDIÕQGDQ\DSÕODQELUEDúNDoDOÕúPDGDLVHIRVLO\DNÕWODUÕQELULQFLOHQHUML
ND\QDNODUՁUHWLPLQGHNLD÷ÕUOÕ÷ÕQÕQ|QP]GHNL\ÕOODUGDGDGHYDPHGHFH÷LYH
\ÕOÕQGD WRSODP HQHUML DU]ÕQÕQ \]GH ¶OXN NÕVPÕQÕQ IRVLO \DNÕWODUGDQ NDUúÕODQDFD÷Õ
EHOLUWLOPHNWHGLU 6|] NRQXVX oDOÕúPDGD IRVLO \DNÕWODUGDQ SHWUROH RODQ WDOHELQ
SURMHNVL\RQ SHUL\RGX ER\XQFD \ÕOOÕN RUWDODPD \]GH RUDQÕQGD DUWDFD÷Õ LIDGH
HGLOPHNWH ROXS \ÕOÕQGD JQGH PLO\RQ YDULO RODQ WDOHELQ \ÕOÕQGD PLO\RQYDULOHoÕNDFD÷ÕYHSHWUROHRODQWDOHSDUWÕúÕQÕQ\]GHRUDQÕQGDNLE|OPQQ
LVHXODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕRODFD÷ÕYXUJXODQPDNWDGÕU
@2(K%*B$$ /02$$$ D 02*2&?3$ E
K
%*B$
&''&
&''9
&''7
&''8
$L 3A/*$ 0
$2//$
$
*%
2.
&''K
&''H &''; 0D&'';E
DA3E
.D\QDN7hø.6HNW|UOHUHJ|UHWRSODPVHUDJD]ÕHPLV\RQODUÕ
hONHPL]GHNL VHUD JD]Õ HPLV\RQODUÕ GD \ÕOODU LWLEDUÕ\OD |QHPOL RUDQGD
DUWPDNWDGÕU \ÕOÕQGD \DNODúÕN PLO\RQ WRQ &2 HúGH÷HUL RODQ VHUD JD]Õ
HPLV\RQODUÕ \DNODúÕN \]GH RUDQÕQGD DUWDUDN \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD PLO\RQ
WRQ&2HúGH÷HULQLQ]HULQHoÕNPÕúWÕU6HUDJD]ÕHPLV\RQODUÕROXúWXUDQVHNW|UOHUJ|]
|QQGH EXOXQGXUXOGX÷XQGD LVH HQHUML UHWLP IDDOL\HWOHULQLQ EDUÕQPD ÕVÕQPD
XODúWÕUPDYE|QSODQDoÕNWÕ÷ÕJ|UOPHNWHROXSHQHUMLUHWLPLQGHQND\QDNODQDQVHUD
,($DV
,($EV
JD]Õ HPLV\RQODUÕ WRSODP VHUD JD]Õ HPLV\RQODUÕQÕQ \]GH ¶LQGHQ ID]ODVÕQÕ
ROXúWXUPDNWDGÕU7DEOR
(QHUML YH 7DELL .D\QDNODU %DNDQOÕ÷Õ YHULOHULQH J|UH \ÕOODUÕ
DUDVÕQGDWRSODPHQHUMLWNHWLPL\]GHRUDQÕQGDDUWDUDN0WHS¶HXODúPÕúWÕU
8ODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕHQHUMLWNHWLPLLVH\ÕOÕQGD\DNODúÕN0WHSLNHQEX
GH÷HU \]GH RUDQÕQGDNL NoN ELU DUWÕúOD \ÕOÕQGD \DNODúÕN 0WHS¶H
XODúPÕúWÕU8ODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕHQHUMLWNHWLPLQGH\DúDQDQDUWÕúÕQQLKDLHQHUML
WNHWLPLQGH \DúDQDQ DUWÕúD J|UH GDKD GúN ELU VHYL\HGH NDOPDVÕQÕQ WHPHO QHGHQL
RODUDN\ÕOÕQGDNLNUHVHONUL]VRQXFXQGDONHPL]GH\DúDQDQHNRQRPLNGDUDOPD
J|VWHULOHELOLU \ÕOÕQGD ELU |QFHNL \ÕOD J|UH \]GH ¶LQ ]HULQGH E\\HQ
XODúWÕUPD VHNW|U ND\QDNOÕ HQHUML WNHWLPL NUL]LQ HWNLVL\OH KÕ]OD JHULOHPLúWLU
.DUD\ROX XODúWÕUPDVÕQÕQ XODúWÕUPD VHNW|U ND\QDNOÕ HQHUML WNHWLPLQGHNL SD\Õ LVH
\ÕOÕQGD\]GH¶H\DNODúPÕúWÕU7DEOR
@2(H%*B$$B$ " $L A%* D*.E
H
!
&''K
&''H
&'';
&''<
2>*5M *$
0D&'('E
DA3E
0 ?*$
$
$L ?
.DUD\ROX8ODúWÕUPDVÕ
2.
&'('
.D\QDN(QHUMLYH7DELL.D\QDNODU%DNDQOÕ÷Õ*HQHO(QHUML'HQJHVLøVWDWLVWLNOHUL
*HoWL÷LPL] \ÕOODUGD XODúWÕUPD VHNW|U ND\QDNOÕ HQHUML WNHWLPLQGH |QHPOL
GDOJDODQPDODU \DúDQPÕú ROPDVÕQD UD÷PHQ ,($¶QÕQ ³,($ h\HVL hONHOHULQ (QHUML
6DQD\LVHNW|UHQHUMLWNHWLPLQGHNLGúúXODúWÕUPDVHNW|UQGHQGDKDVHUWROPXúWXU$\UÕFDNRQXW
YH KL]PHWOHU VHNW|UQGHNL HQHUML WNHWLPLQGH Gúú \DúDQPDPDVÕ VDQD\L YH XODúWÕUPD VHNW|UOHULQLQ
GL÷HUVHNW|UOHUHJ|UHGDKDID]ODHNRQRPLNIDDOL\HWLoHUPHVLRODUDN\RUXPODQDELOPHNWHGLU
3ROLWLNDODUÕ7UNL\H´ \D\ÕQÕQGDXODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕHQHUMLWNHWLPLQLQ
\ÕOÕQGD\DNODúÕN0WHS¶HXODúDFD÷ÕWDKPLQHGLOPHNWHGLU
1IXV DUWÕúÕ LOH ELUOLNWH VRQ \ÕOODUGDNL JoO YH LVWLNUDUOÕ HNRQRPLN
E\PHQLQ ELU VRQXFX RODUDN UHWLP IDDOL\HWOHULQGH \DúDQDQ JHOLúPHOHU YH VRV\DO
UHIDK DUWÕúÕ HQHUML WNHWLPLQGH E\N DUWÕúD \RO DoPÕúWÕU gQP]GHNL G|QHPOHUGH
\ROFX YH \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD RODQ KÕ]OÕ WDOHS DUWÕúÕ LOH XODúWÕUPD VHNW|UQGHQ
ND\QDNODQDQ HQHUML WDOHELQLQ DUWPDVÕ EHNOHQPHNWH YH EXQXQ VRQXFX RODUDN
NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ LoHULVLQGH XODúWÕUPD VHNW|UQQ SD\ÕQGD FLGGL DUWÕúODU
RODFD÷Õ WDKPLQ HGLOPHNWHGLU ,($¶\D J|UH \ÕOÕQGD ONHPL]GHNL WRSODP
NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQÕQ \]GH ¶OLN E|OPQQ XODúWÕUPD VHNW|U ND\QDNOÕ
ROGX÷XLIDGHHGLOPHNWHGLU
8ODúWÕUPD VHNW|UQQ WRSODP NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ LoHULVLQGHNL SD\ÕQÕQ
GQ\D RUWDODPDVÕQÕQ \]GH DOWÕQGD ROPDVÕ ONHPL] XODúWÕUPD VHNW|UQQ GL÷HU
ONHOHULQXODúWÕUPDVHNW|UOHULQHJ|UHGDKDHQHUMLHWNLQROGX÷XQXDNODJHWLUPHPHOLGLU
,($ LVWDWLVWLNOHULQH J|UH \H ONHOHU LoLQGH ONHPL] \ÕOODUÕ DUDVÕQGD
NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQGDNL \]GH ¶OÕN DUWÕúOD *QH\ .RUH¶GHQ \]GH
VRQUDHQID]ODNDUERQGLRNVLWHPLV\RQODUÕDUWÕúÕQÕQ\DúDQGÕ÷ՁONHRODUDNGLNNDW
oHNPHNWHGLU hONHPL]GHQ VRQUD HQ ID]OD NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ DUWÕúÕQÕQ
\DúDQGÕ÷ՁONHRODQøVSDQ\D¶GDLVHEXRUDQ\DNODúÕN\]GHVHYL\HVLQGHGLU
2(&'¶\H \H RODQ YH ROPD\DQ ONHOHUGH \DNÕW WNHWLPL VRQXFX ROXúDQ
NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ GD÷ÕOÕPÕQD EDNÕOGÕ÷ÕQGD HQ EHOLUJLQ IDUNOÕOÕN ³hUHWLP YH
øQúDDW´ YH ³8ODúWÕUPD´ VHNW|UOHULQGH J|UOPHNWHGLU 8ODúWÕUPD VHNW|UQQ WRSODP
NDUERQGLRNVLWHPLV\RQODUÕQGDNLSD\Õ2(&'¶\H\HONHOHUGHRUWDODPDRODUDN\]GH
LNHQEXRUDQ\HROPD\DQONHOHUGH\]GHVHYL\HVLQGHGLU$\UÕFDUHWLPYH
LQúDDW VHNW|UQQ SD\Õ 2(&'¶\H \H ONHOHUGH \]GH ROXS EX RUDQ 2(&'¶\H
\H ROPD\DQ ONHOHUGH \]GH ¶GÕU hONHPL]GH GH XODúWÕUPD VHNW|UQQ
NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQGDNL SD\Õ \]GH ROXS EX RUDQ 2(&' RUWDODPDVÕQÕQ
ROGXNoDDOWÕQGDGÕU*UDILN
,($FV
,($V
$J %((%*A%* 0%& /02$)%$B$
%*B$D&'';E
(
)
.D\QDN8OXVODUDUDVÕ(QHUML$MDQVÕYHULOHULQGHQROXúWXUXOPXúWXU
'L÷HU (QHUML 6HNW|UOHUL NDSVDPÕQD SHWURO UDILQHVL NDWÕ \DNÕW UHWLPL PDGHQFLOLN JLEL IDDOL\HWOHU
JLUPHNWHGLU
'L÷HU 6HNW|UOHU NDSVDPÕQD EDUÕQPD WLFDUL YH NDPX KL]PHWOHUL WDUÕP KD\YDQFÕOÕN RUPDQFÕOÕN
EDOÕNoÕOÕNHOHNWULNYHÕVՁUHWLPLGÕúÕQGDNLHQHUMLUHWLPIDDOL\HWOHULNDSVDPDNWDGÕU
gQP]GHNL \ÕOODUGD ONHPL]GH DUWDQ UHIDK VHYL\HVLQLQ VRQXFX RODUDN DUDo
VDKLSOL÷LQGHNL DUWÕú YH KDUHNHWOLOLN LKWL\DFÕ XODúWÕUPD VHNW|UQQ NDUERQGLRNVLW
HPLV\RQODUÕQGDNL SD\ÕQÕ JHOLúPLú HNRQRPLOHU VHYL\HVLQH \DNODúWÕUDFDNWÕU .DUD\ROX
WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ XODúWÕUPD VHNW|U ND\QDNOÕ NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ LoLQGHNL SD\Õ
KDYD\ROX YH GHQL]\ROX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDNL JHOLúPHOHUH SDUDOHO RODUDN D]DOPDVÕQD
NDUúÕOÕN EX PRGGDQ ND\QDNODQDQ NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ VHNW|UHO NDUERQGLRNVLW
HPLV\RQODUÕQÕQE\NE|OPQROXúWXUPDNWDGÕUhONHPL]GH\ÕOÕQGDNDUD\ROX
WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDQ ND\QDNODQDQ NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQÕQ XODúWÕUPD VHNW|U
ND\QDNOÕNDUERQGLRNVLWHPLV\RQODUÕLoHULVLQGHNLSD\Õ \]GHROPDVÕQDUD÷PHQ
\ÕOÕQGD EX RUDQ \]GH RODUDN JHUoHNOHúPLúWLU %X RUDQ 2(&'
RUWDODPDVÕQDROGXNoD\DNÕQGÕU*UDILN
$J %(&?*$0% /02$
23$B$D&'';E
&
N8
N((
N9
N(
NH
N(
N&
N7
N9
NH
)
N;
NH NK N8
N( N(
.DUD\ROX
'HPLU\ROX
N9
<XUWLoL+DYD\ROX
N&
8OXVODUDUDVÕ+DYD\ROX
NHH
NHK
NH'
<XUWLoL'HQL]\ROX
8OXVODUDUDVÕ'HQL]\ROX
'L÷HU
.D\QDN8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPXYHULOHULQGHQROXúWXUXOPXúWXU
.DUD\ROXXODúWÕUPDVÕQDRODQWDOHELQHNRQRPLNPDOL\HWLYHoHYUH\HHWNLOHULQLQ
\DQÕQGD EX WDOHELQ ELU VRQXFX RODUDN PH\GDQD JHOHQ ND]DODU YH JHUoHNOHúHQ FDQ
ND\ÕSODUÕGD]HULQGHGXUXOPDVÕJHUHNHQGL÷HU|QHPOLELUNRQXGXUhONHPL]GHDUDo
VDKLSOL÷LQGHPH\GDQDJHOHQDUWÕúDSDUDOHORODUDNVRQ\ÕOODUGDWUDILNND]DVD\ÕVÕQGDGD
|QHPOLDUWÕúODUND\GHGLOPLúWLU%XQXQ\DQÕVÕUDDUDoEDúÕQDGúHQND]DVD\ÕVÕQGDGD
VRQ \ÕOODUGD |QHPOL DUWÕúODU \DúDQPDNWDGÕU \ÕOÕQGD NDUD\ROODUÕQGD WUDILN ND]DVÕ PH\GDQD JHOPLúNHQ EX VD\Õ \ÕOÕQGD LON NH] ELU PLO\RQ VÕQÕUÕQÕ
DúDUDN ¶\D XODúPÕúWÕU \ÕOODUÕ DUDVÕQGD WUDILN ND]DODUÕQGDNL DUWÕú
RUDQÕ \]GH RODUDN JHUoHNOHúPLúWLU øON NH] \ÕOÕQGD ELQLQ ]HULQGH
,7)V
YDWDQGDúÕPÕ] NDUD\ROODUÕQGD PH\GDQD JHOHQ WUDILN ND]DODUÕ VRQXFX KD\DWÕQÕ
ND\EHWPLúWLU \ÕOÕQGD PH\GDQD JHOHQ WUDILN ND]DODUÕ VRQXFX KD\DWÕQÕ
ND\EHGHQOHULQ VD\ÕVÕ LVWDWLVWLNOHUH RODUDN JHoPLú ROPDVÕQD UD÷PHQ EX VD\Õ
\DOQÕ]FD ROD\ \HULQGH KD\DWÕQÕ ND\EHGHQOHUL J|VWHUPHNWH ROXS KDVWDQH\H WDúÕQÕUNHQ
YH\D KDVWDQHGH \DSÕODQ PGDKDOHOHUH NDUúÕ KD\DWÕQÕ ND\EHGHQ YDWDQGDúODUÕPÕ]Õ
NDSVDPDPDNWDGÕU $\UÕFD \ÕOODUÕ DUDVÕQGD WUDILN ND]DODUÕ VRQXFXQGD
\DUDODQDQ LQVDQODUÕQ VD\ÕVÕQGD |QHPOL ELU DUWÕú ND\GHGLOPLú ROXS \ÕOÕQGD
RODQ \DUDOÕ VD\ÕVÕ \ÕOÕQGD VHYL\HVLQH XODúPÕúWÕU \ÕOODUÕ DUDVÕQGD WUDILN ND]DODUÕ VRQXFX \DUDODQDQODUÕQ VD\ÕVÕQGDNL DUWÕú \]GH ROPXúWXU7DEOR
@2(;$J %0/52>C$
;
&''K
&''H
&'';
&''<
?*0/
AJ>/
0/
2.
?*$D0A3E
!A0/
!A0/
AJ>/$
D 023E
$0/
$0/
AJ>/$
D 023E
.D\QDN7hø.7UDILN.D]D6D\ÕVÕYH6RQXoODUÕøVWDWLVWL÷L
D \ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ ONH QIXVX $GUHVH 'D\DOÕ 1IXV .D\ÕW 6LVWHPL $'1.6
NXOODQÕODUDNKHVDSODQPDNWDGÕU
'Q\D JHQHOLQGH WUDILN ND]DODUÕ VRQXFXQGD PH\GDQD JHOHQ |OPOHUH
EDNÕOGÕ÷ÕQGD ONHPL]LQ GXUXPXQX GDKD DoÕN ELU úHNLOGH J|UPHN PPNQ
ROPDNWDGÕU%LUoRNJHOLúPLúONHGH\ÕOODUÕDUDVÕQGDWUDILNND]DVÕVRQXFX
ROXúDQ |OPOHUGH D]DOPD PH\GDQD JHOPLúWLU %X G|QHPGH |O VD\ÕVÕ )UDQVD¶GD
\DNODúÕN \]GH 3RUWHNL]¶GH \DNODúÕN \]GH -DSRQ\D¶GD \DNODúÕN \]GH
øVSDQ\D¶GD \DNODúÕN \]GH YH $OPDQ\D¶GD \DNODúÕN \]GH RUDQÕQGD
D]DOPÕúWÕU%XQDNDUúÕOÕN0HNVLND3RORQ\DYH5XV\DJLELJHOLúPHNWHRODQONHOHUGH
|O VD\ÕODUÕQGD DUWÕú J|]OHQPLúWLU g]HOOLNOH \ÕOÕQGD 5XV\D¶GD PH\GDQD JHOHQ
WUDILN ND]DODUÕ VRQXFX |OHQOHULQ VD\ÕVÕ \ÕOÕQD J|UH \]GH DUWPÕú ROXS
¶H XODúPÕúWÕU G|QHPLQH EDNÕOGÕ÷ÕQGD ONHPL]GH PH\GDQD JHOHQ
WUDILN ND]DODUÕ VRQXFX |OHQOHULQ VD\ÕVÕQGD ELU DUWÕú ROPDVÕQD NDUúÕOÕN \ÕOÕQGD
RODQ|OVD\ÕVÕ\ÕOÕQGDRODUDNJHUoHNOHúPLúWLU$QFDN|OVD\ÕODUÕQD
LOLúNLQEXD]DOPDRUDQÕ\]GHVHYL\HVLQGHNDOPÕúWÕU7DEOR
@2(<)%$B$$02>$J %$2>F>!A$
<
)
&''(
&''&
&''9
&''7
&''8
&''K
&''H
$? %
$%
6$/
/.0
I.20
%/ %
220
2$*% 0
5>/*>$0
/5C
*0
>/0
A$% 0
> /*
.D\QDN (85267$7 8OXVODUDUDVÕ 8ODúWÕUPD )RUXPX ,7) 7hø. 8ODúÕP <ROODUÕQD *|UH .D]D
6D\ÕVÕYH6RQXoODUÕøVWDWLVWL÷L
6RQXo RODUDN NDUD\ROX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD RODQ WDOHS DUWÕúÕ LOH ELUOLNWH WUDILN
VÕNÕúÕNOÕ÷Õ YH KDYD NLUOL÷L LOH WUDILN ND]DODUÕ VRQXFXQGD PH\GDQD JHOHQ FDQ YH PDO
ND\ÕSODUÕSROLWLNDEHOLUOH\LFLOHUYHX\JXOD\ÕFÕODUWDUDIÕQGDQGLNNDWHDOÕQPDVÕJHUHNHQ
EDúOÕFDVRUXQODURODUDN|QSODQDoÕNPDNWDGÕU$QFDNEXVRUXQODUÕJLGHUPH\H\|QHOLN
RODUDN WDúÕPDFÕOÕ÷D RODQ WDOHEL GDKD GD DUWÕUDFDN \HQL DOW\DSÕ \DWÕUÕPODUÕ \DSPDN
\HULQH ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL WDEDQOÕ \HQLOLNoL o|]POHUGHQ ID\GDODQPDQÕQ
JHUHNOL ROGX÷X GúQOPHNWHGLU %X NDSVDPGD ³$NÕOOÕ 8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL ,76 ±
,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV´ V|] NRQXVX VRUXQODUÕQ o|]PQH \|QHOLN ELULQFLO
\|QWHP RODUDN |Q SODQD oÕNPDNWD YH JHOLúPLú ONHOHULQ \DQÕ VÕUD JHOLúPHNWH RODQ
ONHOHULQGHJQGHPOHULQGH\HUDOPDNWDGÕU
(&%?*$ /*$ "* 0F$*04%/
8ODúWÕUPDD÷ODUÕQDRODQWDOHELQDUWPDVÕQDED÷OÕRODUDNPHYFXWDOW\DSÕODUÕQEX
WDOHELNDUúÕODPDNWD\HWHUVL]NDOPDVÕVRQXFXNDUD\ROODUÕQGDNLWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕJLGHUHN
DUWPDNWDGÕUhONHPL]GHWUDIL÷HND\ÕWOÕPRWRUOXNDUDWDúÕWÕVD\ÕVÕ\ÕOÕQGD\DNODúÕN
PLO\RQLNHQEXVD\Õ\ÕOÕQGDPLO\RQXJHoPLúWLU%XQDNDUúÕOÕN.DUD\ROODUÕ
*HQHO0GUO÷YHULOHULQHJ|UH\ÕOÕQGDN|\\ROODUÕKDULoRWR\ROLOHGHYOHWYH
LO\ROODUÕQÕQWRSODPX]XQOX÷XNPROXSD\QÕNDUD\ROXD÷ÕQÕQWRSODPX]XQOX÷X
\ÕOÕ EDúÕQGD NP¶GLU g]HWOH WUDIL÷H ND\ÕWOÕ PRWRUOX NDUD WDúÕWÕ VD\ÕVÕ
\ÕOODUÕDUDVÕQGD\DNODúÕN\]GHRUDQÕQGDDUWPDVÕQDUD÷PHQN|\\ROODUÕ
KDULoNDUD\ROXD÷ÕQÕQWRSODPX]XQOX÷XKHPHQKHPHQKLoGH÷LúPHPLúWLU
(VDVHQ NDUD\ROX D÷ÕQÕQ X]XQOX÷XQX DUWÕUPD\D \|QHOLN \DWÕUÕPODU \NVHN
PDOL\HWOHU X]XQ SODQODPD VUHFL YH |]HOOLNOH NHQWOHUGH LQúD LoLQ X\JXQ DUD]LQLQ
WHPLQHGLOPHVLQGHNLJoONOHUQHGHQL\OHWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕLOHHULúHELOLUOLNVRUXQODUÕQÕ
o|]PHN LoLQ X\JXQ \DWÕUÕP RODUDN QLWHOHQGLULOPHPHNWHGLU .DUD\ROX X]XQOX÷XQX
DUWÕUPD\D \|QHOLN \DWÕUÕPODUÕQ \DQÕ VÕUD ELU GL÷HU NDSDVLWH DUWÕUÕFÕ |QOHP RODQ \RO
JHQLúOHWPH oDOÕúPDODUÕ GD WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ YH HULúHELOLUOLN SUREOHPOHULQL JHoLFL
VUH\OHo|]HELOHQNÕVDYDGHOLYHSDKDOÕ\DWÕUÕPODURODUDNGH÷HUOHQGLULOPHNWHGLU
g]HOOLNOH\R÷XQQIXVOXNHQWOHULQ|QHPOL|OoGHHWNLOHQGL÷LEXSUREOHPOHUOH
EDúD oÕNDELOPHN LoLQ $YUXSD .RPLV\RQX $YUXSD¶GD NDSDVLWH DUWÕUÕFÕ DOW\DSÕ
\DWÕUÕPODUÕQÕQ \HULQH VUGUOHELOLU HWNLQ YH HWNLOL ELU KDUHNHWOLOL÷LQ VD÷ODQPDVÕQD
\|QHOLN \HQLOLNoL \|QWHPOHULQ NXOODQÕOPDVÕ JHUHNWL÷LQL EHOLUWPLúWLU %X ED÷ODPGD
ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQLQ GL÷HU DODQODUGD ROGX÷X JLEL XODúWÕUPD DODQÕQGD GD
(&DV
DJHVV
\D\JÕQELUúHNLOGHNXOODQÕODELOHFH÷LJ|UúNDEXOJ|UPHNWHGLU%LOLQGL÷L]HUHELOJL
YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL H÷LWLPGHQ VD÷OÕ÷D NDGDU SHN oRN VHNW|U N|NO ELU úHNLOGH
GH÷LúWLUPLúHGHYOHWNDYUDPÕLOHYDWDQGDúODUÕQGHYOHWWHQDOGÕ÷ÕKL]PHWOHUHGDKDNROD\
HULúHELOPHOHULQH RODQDN VD÷ODPÕúWÕU *QP]GH ELUoRN NHVLP WDUDIÕQGDQ XODúWÕUPD
\DWÕUÕPODUÕGHQLOGL÷LQGH\HQL\ROODUÕQ\DSÕPÕYHPHYFXWHVNLPLúDOW\DSÕODUÕQEDNÕPÕ
DOJÕODQVD GD EX VHNW|UQ \DWÕUÕPODUÕ EHWRQ YH oHOL÷LQ \DQÕ VÕUD ELOJL YH LOHWLúLP
WHNQRORMLOHULQHGH\R÷XQODúPDNWDGÕU
%X NDSVDPGD |Q SODQD oÕNDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL XODúWÕUPD DODQÕQGD
LOHUL WHNQRORML ELOJL VLVWHPOHUL LOHWLúLP DUDoODUÕ VHQV|UOHU YH LOHUL RSWLPL]DV\RQ
WHNQLNOHULQLQ ELUOLNWH NXOODQÕOGÕ÷Õ X\JXODPDODU RODUDN WDQÕPODQDELOPHNWHGLU
³8ODúWÕUPD 7HOHPDWLNOHUL 7UDQVSRUW 7HOHPDWLFV´ LOH ³8ODúWÕUPD %LOJL YH .RQWURO
6LVWHPOHUL7,&6±7UDQVSRUW,QIRUPDWLRQDQG&RQWURO6\VWHPV´LIDGHOHULGHoHúLWOL
ND\QDNODUGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULLIDGHVL\HULQHNXOODQÕODELOPHNWHGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ LOH VUF DUDo YH \RO DUDVÕQGD
LOHWLúLP VD÷ODQDUDN \ROFXOX÷XQ JYHQOL KÕ]OÕ YH NDOLWHOL JHUoHNOHúPHVL LoLQ JHUHNOL
ELOJLQLQ SD\ODúÕPÕ PPNQ ROPDNWDGÕU =LUD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕQ WHPHOLQGH \DWDQ DPDo XODúWÕUPD VLVWHP DOW\DSÕ YH KL]PHWOHULQLQ
GDKD HWNLQ YH HWNLOL NXOODQÕOPDVÕ DPDFÕ\OD ELOJLQLQ HOGH HGLOPHVL LúOHQPHVL YH
GD÷ÕWÕOPDVÕGÕU
7UDILNND]DODUÕYHVÕNÕúÕNOÕ÷ÕJLELSUREOHPOHULQJQONKD\DWWDNLHWNLOHULQLQ|Q
SODQD oÕNWÕ÷Õ ONHOHUGH EX SUREOHPOHULQ o|]PQH \|QHOLN ELU DUDo RODUDN RUWD\D
oÕNDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ LON |UQHNOHULQL $%' -DSRQ\D YH
$%ONHOHULQGHJ|UPHNPPNQGU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕ|]HOOLNOHVRQ\ÕOODUGDEDúWDXODúWÕUPD
YH RWRPRWLY VHNW|U LOH SROLWLND EHOLUOH\LFLOHU ROPDN ]HUH SHN oRN NHVLPLQ LOJLVLQL
oHNPH\H EDúODPÕú ROVD GD EXQXQ LON X\JXODPDODUÕ \ÕOÕQGD NXOODQÕOPD\D
EDúODQDQHOHNWULNOLWUDILNÕúÕNODUÕGÕUøONRODUDN¶OÕ\ÕOODUGDNXOODQÕOPD\DEDúODQDQ
ELOJLVD\DU NRQWUROO WUDILN ÕúÕNODUÕQD UD÷PHQ JHUHN ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQLQ
(]HOOV
&UDLQLFYGV
\HWHULQFH JHOLúPHPLú ROPDVÕ JHUHNVH \HQL \RO \DSÕPÕQÕQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕ JHOLúWLUPHNWHQ GDKD FD]LS ROPDVÕ VHEHEL\OH YH \ÕOODUÕ
DUDVÕQGD NDODQ VUH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL LoLQ ELU ³KD]ÕUOÕN´ HYUHVL RODUDN
QLWHOHQGLULOPHNWHGLU +D]ÕUOÕN HYUHVLQGH JHOLúWLULOHQ SHN oRN ILNLU YH WHPHO
WHNQRORMLOHULQ ELU VRQXFX RODUDN ¶OL \ÕOODUGDQ LWLEDUHQ KNPHW YH |]HO VHNW|U
GHVWHNOLELUGL]LDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULSURJUDPÕGHYUH\HDOÕQPÕúWÕU3HNoRNDNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL WHNQRORMLVLQLQ JHOLúWLULOGL÷L \ÕOODUÕ DUDVÕQGDNL ]DPDQ
GLOLPLQL NDSVD\DQ EX G|QHP DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL LoLQ ³IL]LELOLWH oDOÕúPDVÕ´
úHNOLQGH QLWHOHQGLULOPHNWHGLU <DSÕODELOLU UQOHULQ UHWLPLQH RGDNODQÕODQ \ÕOÕQGDQ JQP]H NDGDU RODQ VUH LVH ³UQ JHOLúWLUPH´ G|QHPL RODUDN
QLWHOHQGLULOPHNWHGLU
(9%?*$ /*$ 333 @ F%603$
%X X\JXODPDODUÕQ NXOODQÕOPDVÕ\OD ELUOLNWH IDUNOÕ WLS NXOODQÕFÕODUÕQ YH
SD\GDúODUÕQGH÷LúLNID\GDODUHOGHHWPHOHULPPNQROPDNWDGÕU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕWLFDULDUDoODUÕQ\ROFXOXNVUHVLQL
NÕVDOWPDNWD YH DUDoODUÕQ LúOHWPH PDOL\HWOHULQL GúUPHNWHGLU %X
X\JXODPDODUÕQ VD÷OD\DFD÷Õ \NVHN HNRQRPLN WDVDUUXI VD\HVLQGH WLFDUL
NXOODQÕFÕODUÕQDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQÕ\D\JÕQELUúHNLOGH
NXOODQPDODUÕ EHNOHQPHNWHGLU $\UÕFD GúHQ ORMLVWLN PDOL\HWOHUL LOH
ELUOLNWH UQOHULQ \HUHO YH GQ\D SD]DUODUÕQGDNL UHNDEHW HGHELOLUOL÷LQLQ
VUGUOHELOLUOL÷LYHDUWÕUÕOPDVÕGDPPNQRODFDNWÕU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕ³\HúLOXODúWÕUPD´\DNODúÕPÕQÕQ
KD\DWD JHoLULOPHVLQGH oRN |QHPOL ELU UROH VDKLSWLU %X X\JXODPDODUÕQ
\D\JÕQELUúHNLOGHNXOODQÕOPDVÕ\ODELUOLNWH \DNÕWWNHWLPL|QHPOLRUDQGD
D]DOWÕODELOPHNWHYHE|\OHFHKDYDNLUOLOL÷LD]DOPDNWDGÕU%LOLQGL÷L]HUH
D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN IRVLO \DNÕWODUÕQ NXOODQÕOGÕ÷Õ XODúWÕUPD VHNW|U
)LJXHLUHGRYGV
7UDQVSRUW&DQDGDV
<HúLOXODúWÕUPDLIDGHVLVUGUOHELOLUXODúWÕUPDLOHD\QÕDQODPGDNXOODQÕOPDNWDROXS\UPHYH
ELVLNOHWJLELPRWRUVX]XODúÕPPRGODUÕWRSOXWDúÕPDHOHNWULNOLDUDoODU|]HODUDoODUÕQRUWDNNXOODQÕPÕYH
HQHUMLHWNLQDUDoODUÕQ\D\JÕQODúPDVÕJLELNRQXODUÕNDSVDPDNWDGÕU
(&DV
NDUERQGLRNVLW VDOÕQÕPÕQGD |QHPOL ELU \HU WXWPDNWDGÕU $UWDQ DUDo
VDKLSOL÷L LOH ELUOLNWH XODúWÕUPD VHNW|UQQ DUWDUDN GHYDP HGHQ KDYD
NLUOL÷LQH RODQ HWNLVLQL D]DOWPDN LoLQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕQ NXOODQÕOPDVÕ HQ X\JXQ VHoHQHNOHUGHQ ELULVL RODUDN |Q
SODQDoÕNPDNWDGÕU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQÕQWRSOXPXQE\NELUNHVLPLQL
LOJLOHQGLUHQELUGL÷HUID\GDVÕLVHNDUD\ROODUÕJYHQOL÷LQHRODQNDWNÕVÕGÕU
$UDoODUÕQ JYHQOL÷LQL DUWÕUPD\D \|QHOLN VUF\H \DUGÕPFÕ VLVWHPOHU LOH
ND]DDQÕQGDVD÷OÕNYHJYHQOLNELULPOHUL\OHLOHWLúLPHJHoHUHNND]D\HULQLQ
NRRUGLQDWODUÕQÕ LOHWHUHN HUNHQ PGDKDOH\L VD÷OD\DQ HdD÷UÕ H&DOO JLEL
VLVWHPOHU LOH ELUoRN NLúLQLQ KD\DWÕQÕ NXUWDUPDN PPNQ ROPDNWDGÕU
$\UÕFD DOW\DSÕ ]HULQH HQWHJUH HGLOHFHN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕ LOH ND]D ROPD ULVNL D]DOWÕODUDN NDUD\ROODUÕQÕQ JYHQOL÷L
DUWÕUÕODELOPHNWHGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQD RODQ WDOHELQ DUWPDVÕ\OD
ELUOLNWH ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL LOH HOHNWURQLN VHNW|UOHUL LoLQ \HQL
IÕUVDWODUÕQRUWD\DoÕNPDVÕEHNOHQPHNWHGLU+HUJHoHQJQ|QHPLDUWDQEX
DODQGD IDDOL\HW J|VWHUHFHN ILUPDODUÕQ DUWPDVÕ\OD ELUOLNWH HNRQRPLN
E\PH LVWLKGDP DUWÕúÕ YH GÕú SD]DUODUD DoÕOPD VD÷ODQDELOHFHNWLU
$%'¶GH \D\ÕPODQDQ ELU UDSRUD J|UH \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD EX ONHGH
EXOXQDQDUDoODUÕQ\DNODúÕN\]GH¶LQLQoHúLWOLDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHUL
FLKD]ODUÕQDVDKLSROGX÷XEHOLUWLOPHNWHROXSEXRUDQÕQ\ÕOÕQGD\]GH
¶DXODúDFD÷ÕWDKPLQHGLOPHNWHGLU\ÕOÕLWLEDUÕ\ODDNÕOOÕXODúWÕUPD
VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ SD]DU E\NO÷ PLO\DU $%' 'RODUÕ¶QD
XODúPÕúROXSEXSD]DUÕQ\ÕOOÕNRUWDODPD \]GHRUDQÕQGDE\\HUHN
\ÕOÕQGD PLO\DU $%' 'RODUÕ E\NO÷H XODúPDVÕ WDKPLQ
HGLOPHNWHGLU $\UÕFD \ÕOÕ LoLQ WDKPLQ HGLOHQ SD]DU E\NO÷QQ
PLO\DU $%' 'RODUÕ \]GH WXWDUÕQGDNL E|OP DNÕOOÕ XODúWÕUPD
DJHV
(]HOOV
VLVWHPOHULQGH OLGHU NRQXPGD EXOXQDQ $V\D3DVLILN E|OJHVL ND\QDNOÕ
RODFD÷Õ|QJ|UOPHNWHGLU
(7%?*$ /*$ 0,>$
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ X\JXODQGÕNODUÕ IL]LNL RUWDP
GúQOG÷QGHJHQHORODUDNLNLDQDNDWHJRULDOWÕQGDWRSODQPDNWDGÕU%XNDWHJRULOHU
NDUD\ROX DOW\DSÕVÕQGD \DSÕODFDN \DWÕUÕPODUÕ NDSVD\DQ ³DNÕOOÕ DOW\DSÕ´ LOH DUDoODUGD
NXOODQÕODQ oHúLWOL VLVWHPOHUL YH FLKD]ODUÕ LoHUHQ ³DNÕOOÕ DUDo´ NDYUDPODUÕGÕU øON DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ WUDILN \|QHWLPL YH VUF ELOJL VLVWHPOHUL
NRQXODUÕQD RGDNODQPÕú ROVDODU GD JHOLQHQ QRNWD LWLEDUÕ\OD WHPHO X\JXODPD
DODQÕQGDQV|]HWPHNPPNQGU
7DOHS<|QHWLPL
7UDILNYH<ROFXOXN%LOJLVL
(QWHJUH.HQWøoL7UDILN<|QHWLPL
(QWHJUH.HQWOHU$UDVÕ7UDILN<|QHWLPL
6UF'HVWHN6LVWHPOHUL
1DYOXQYH)LOR<|QHWLPL
7RSOX7DúÕPD<|QHWLPL
<XNDUÕGD EHOLUWLOHQ WHPHO X\JXODPD DODQÕ ]HULQH SHN oRN DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ JHOLúWLULOPLúWLU %X X\JXODPDODU DQD EDúOÕN DOWÕQGD
WRSODQDELOPHNWHGLU
øOHUL7UDILN<|QHWLP6LVWHPOHUL
øOHUL<ROFX%LOJL6LVWHPOHUL
øOHUL$UDo.RQWUROYH*YHQOLN6LVWHPOHUL
7LFDUL$UDo)DDOL\HWOHUL
øOHUL7RSOX7DúÕPD6LVWHPOHUL
øOHUL.ÕUVDO7DúÕPD6LVWHPOHUL
%&&5HVHDUFK
8QGHUZRRGYG
(7($ *$J %0B* / /*$ øOHUL WUDILN \|QHWLP VLVWHPOHUL WUDILN KL]PHW NDOLWHVLQL DUWÕUPDN YH WUDILN
VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕ D]DOWPDN DPDFÕ\OD NXOODQÕODQ WHPHO DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕGÕU %X VLVWHPOHUOH WUDILN ÕúÕNODUÕQÕQ HWNLQ NXOODQÕPÕ VD÷ODQPDNWD YH
WÕNDQÕNOÕNODUDKHPHQFHYDSYHUHUHNNDUD\ROXQGDNLDUDoDNÕúÕG]HQOHQPHNWHGLUøOHUL
WUDILN \|QHWLP VLVWHPOHUL DOWÕQGD WHPHO ELOHúHQ EXOXQPDNWD ROXS EX ELOHúHQOHU YH
LúOHYOHULDúD÷ÕGDPDGGHOHUKDOLQGH\HUDOPDNWDGÕU
ϭͲ 9HUL7RSODPD%LOHúHQLWUDIL÷LQGXUXPXQXL]OHPHNWHGLU
ϮͲ 'HVWHN 6LVWHPOHUL NDPHUDODU VHQV|UOHU VHPDIRUODU YH HOHNWURQLN
WDEHODODU JHUoHN ]DPDQOÕ RODUDN WUDIL÷LQ \|QHWLOPHVLQH YH NRQWURO
HGLOPHVLQH\DUGÕPFÕROPDNWDGÕU
ϯͲ *HUoHN =DPDQOÕ 7UDILN .RQWURO 6LVWHPOHUL VD÷ODQDQ ELOJLOHUL NXOODQDUDN
VHPDIRUODUÕ GH÷LúWLUPHNWH HOHNWURQLN WDEHODODUD PHVDM J|QGHUPHNWH YH
RWR\ROJHoLúOHULQLNRQWUROHWPHNWHGLU
8]XQ \ÕOODUGÕU NXOODQÕODQ LOHUL WUDILN \|QHWLP VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQGDQ
ELULVLGH³DQD\ROJHoLúNRQWUROUDPSPHWHULQJ´GU<ROXQoHúLWOLE|OPOHULQGH\HU
DODQ GHWHNW|U YH WUDILN ÕúÕNODUÕQGDQ ROXúDQ DQD\RO JHoLú NRQWURO WUDIL÷LQ R DQGDNL
GXUXPXQDJ|UHDQD\RODJHoLúLG]HQOH\HQELUVLVWHPGLUùHNLO
%
((02C ?2*$2A$2% / .D\QDN60$57(673URMHVL6RQXo5DSRUX¶QGDQX\DUODQPÕúWÕU
6HPDIRU\ROGXUXPXKDNNÕQGDELOJLYHUHQX\DUÕDOHWLGLU*HQHOOLNOHGHPLU\ROODUÕQGDNXOODQÕOPDNOD
ELUOLNWHNDUD\ROODUÕQGDGDX\JXODQDELOPHNWHGLU
)LJXHLUHGRYGV
$QD\ROJHoLúNRQWUROVLVWHPOHUL|]HOOLNOHWUDIL÷LQ\R÷XQROGX÷X]DPDQODUGD
DQD\ROD JHoLú VÕNOÕ÷ÕQÕ D]DOWDUDN WDOL \ROGDQ JHOHQ DUDoODUÕQ DQD\ROD JHoLúOHULQL
NRQWUROO RODUDN VD÷ODPDNWDGÕU %|\OHFH WDOL \ROODUÕQ NDSDVLWHVLQGHQ ID\GDODQÕODUDN
DQD\RO VÕNÕúÕNOÕ÷Õ D]DOWÕOPDNWD YH DUDoODUÕQ NRQWUROO RODUDN DQD\ROD JHoLúOHUL
VD÷ODQGÕ÷Õ LoLQ GH ELUELULQL \DNÕQGDQ WDNLS HGHQ DUDoODUGDQ ROXúDQ JUXSODúPDODUÕQ
|QQH JHoLOPHNWHGLU 6RQXo RODUDN NDUD\ROX D÷ÕQÕQ HQ X\JXQ úHNLOGH LúOHWLOPHVL
VD÷ODQPDNWDGÕU$QD\ROJHoLúNRQWUROVLVWHPLX\JXODQÕUNHQGLNNDWHGLOPHVLJHUHNHQ
HQ|QHPOLKXVXVODUGDQELULVLJHoLúNRQWUROODPEDVÕLOHROXúWXUXODQNX\UX÷XQWDOL\RO
WUDIL÷LLOHNDUÕúPDPDVÕJHUHNOLOL÷LGLU
$QD\RO JHoLú NRQWURO VLVWHPLQLQ \DQÕQGD WUDILN DNÕúÕQÕ HWNLQ ELU úHNLOGH
G]HQOH\HQELUGL÷HUVLVWHPGH³DNÕOOÕWUDILNÕúÕ÷ÕNRQWUROGU´%XVLVWHPVD\HVLQGH
\ROXQ R DQGDNL GXUXPXQD J|UH PDNVLPXP HWNLQOLN VD÷ODQDFDN úHNLOGH ELOJLVD\DU
RSWLPL]DV\RQ DOJRULWPDODUÕ LOH RSWLPDO ÕúÕN GHYLU ]DPDQODUÕ EHOLUOHQLU %|\OHFH
WUDILNWH PDNXO KÕ]OD LOHUOH\HQ DUDoODUÕQ KLo GXUPDGDQ VH\DKDW HWPHOHULQH RODQDN
VD÷ODQPÕúROPDNWDGÕU*QP]GH\ROODUGDNXOODQÕODQWUDILNÕúÕNODUÕQÕQoR÷XHVNLPLú
VWDWLNYHULOHUHGD\DOÕ]DPDQSODQÕQDJ|UHLúOHWLOPHNWHGLU$%'¶GH\DSÕODQELUoDOÕúPD
VRQXFXQGD EX ONHGHNL EHOOL EDúOÕ NDUD\ROODUÕQGDNL WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ \]GH RUDQÕQGDNL E|OPQQ PLO\RQ DUDoVDDW WUDILN ÕúÕNODUÕQGDNL N|W
]DPDQODPDGDQ ND\QDNODQGÕ÷Õ RUWD\D oÕNPÕúWÕU %X NDSVDPGD WUDILN ÕúÕNODUÕQD
EHNOH\HQ DUDoODUÕQ VD\ÕVÕQÕ WHVSLW HGHELOPH YH DUDoODUD GD WUDILN ÕúÕNODUÕ\OD LOHWLúLP
NXUDELOPH\HWHQHNOHULND]DQGÕUPDNWUDILNDNÕúÕQÕFLGGLRUDQGDG]HQOHPHNWHGLU
7UDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕ D]DOWPDN NRQXVXQGD DNÕOOÕWUDILN ÕúÕ÷Õ NRQWURO YH DQD\RO
JHoLú NRQWURO VLVWHPOHULQH J|UH GDKD D] HWNLOL RODQ DQFDN WUDILN VXoODUÕQÕ |QOHPH
NRQXVXQGD ROGXNoD \D\JÕQ ELU X\JXODPD RODQ ³RWRPDWLN NÕUPÕ]Õ ÕúÕN X\JXODPDVÕ´
|]HOOLNOH NÕUPÕ]Õ ÕúÕN LKODOOHULQL J|UQWOH\HUHN JYHQOL DUDo NXOODQPDN NRQXVXQGD
VUFOHUL ]RUOD\ÕFÕ ELU J|UHY VWOHQPHNWHGLU hONHPL]GH GH VRQ \ÕOODUGD \D\JÕQ ELU
3DSDJHRUJLRX
(]HOOV
.ÕVD PHVDIH WHOVL] LOHWLúLP '65& 'HGLFDWHG 6KRUW 5DQJH &RPPXQLFDWLRQ WHNQRORMLVL KHP
DUDoODUGDKHPGHWUDILNÕúÕNODUÕQGDNXOODQÕODELOPHNWHGLU
(]HOOV
úHNLOGH NXOODQÕOPD\D EDúODQDQ EX VLVWHPOHU ND]DODUÕQ YH ND]D VRQXFXQGD ROXúDQ
PDOL\HWOHULQD]DOWÕOPDVÕQD\DUGÕPFÕROPDNWDGÕU
%LU GL÷HU LOHUL WUDILN \|QHWLP VLVWHPOHUL X\JXODPDVÕ LVH ³ROD\ \|QHWLPL´
VLVWHPOHULGLU %X VLVWHPOHU DUDFÕOÕ÷Õ\OD \ROODUGD PH\GDQD JHOHQ YH WUDIL÷LQ DNÕúÕQÕ
HQJHOOH\HELOHFHNROD÷DQGÕúÕGXUXPODUDQÕQGDWHVSLWHGLOHUHNLOJLOLELULPOHUOHLOHWLúLPH
JHoLOPHNWHGLU%|\OHFHROD\ODUDDQÕQGDPGDKDOHHGLOHUHNWUDILNDNÕúÕNRQWURODOWÕQGD
WXWXOPXú ROPDNWDGÕU $%' 8ODúWÕUPD %DNDQOÕ÷Õ WDUDIÕQGDQ \ÕOÕQGD \DSÕODQ ELU
oDOÕúPDVRQXFXQGDEXONHGHNLDQD\ROODUÕQWRSODPX]XQOX÷XQXQ\]GH¶VLQLQROD\
\|QHWLPL VLVWHPOHUL LOH L]OHQGL÷L YH \]GH ¶LQH GH GHYUL\HOHU WDUDIÕQGDQ KL]PHW
VXQXOGX÷XWDOL\ROODUDLOLúNLQEXRUDQODUÕQLVHVÕUDVÕ\OD\]GHYH\]GHROGX÷X
RUWD\D oÕNPÕúWÕU %X VLVWHPOHU VD\HVLQGH \ÕOOÕN \DNÕW WNHWLPL \]GH ROD\ODU
VRQXFX\ROODUÕQWUDIL÷LQLQHWNLOHQPHVUHVL\]GHYHROD\ODUDED÷OÕRODUDNROXúDQ
LNLQFLOND]DVD\ÕODUÕLVH\]GHD]DOPDNWDGÕU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULWDEDQOՁFUHWOHQGLUPHVLVWHPOHULGH \D\JÕQRODUDN
NXOODQÕODQ LOHUL WUDILN \|QHWLP VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ DUDVÕQGD \HU DOPDNWDGÕU %X
VLVWHPOHUGHQ ³HOHNWURQLN JHoLú FUHWL WRSODPD (7& ± (OHFWURQLF 7ROO &ROOHFWLRQ´
VLVWHPOHUL DUDoODUGDQ N|SU YH \RO JHoLúOHULQGH FUHW DOPDN LoLQ oRN \D\JÕQ ELU
úHNLOGH NXOODQÕODQ X\JXODPDODUGÕU hONHPL]GH X\JXODQDQ ³2WRPDWLN *HoLú 6LVWHPL
2*6´ EX VLVWHPH YHULOHELOHFHN |UQHNOHU DUDVÕQGDGÕU $UDoODUD \HUOHúWLULOHQ '65&
WDEDQOÕ FLKD] \D GD HWLNHW LOH N|SU \D GD \RO JHoLúLQH \HUOHúWLULOHQ FUHW WRSODPD
FLKD]Õ\OD LOHWLúLP NXUXOPDVÕ YH JHoLú FUHWLQLQ RWRPDWLN RODUDN WDKVLO HGLOPHVL
VD÷ODQPDNWDGÕU %|\OHFHDUDoODUÕQFUHW|GHPHNLoLQGXUPDODUÕGROD\ÕVÕ\OD]DPDQ
ND\EÕ WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ YH EXQD ED÷OÕ RODUDN ROXúDQ ID]OD \DNÕW WNHWLPL |QOHQPLú
ROPDNWDGÕU
(OHNWURQLN JHoLú FUHWL WRSODPD VLVWHPOHULQLQ GQ\DQÕQ oHúLWOL E|OJHOHULQGH
oRN \D\JÕQ RODUDN NXOODQÕOPDVÕQÕQ ELU VRQXFX RODUDN EX VLVWHPOHULQ ELUOLNWH
oDOÕúDELOLUOL÷L |QHPOL ELU NRQX RODUDN JQGHPH JHOPHNWHGLU $%'¶GH RWR\RO
RSHUDW|UOHULQLQ NXOODQGÕNODUÕ HOHNWURQLN JHoLú FUHWL WRSODPD VLVWHPOHULQLQ ELUOLNWH
oDOÕúDELOLU ROPDPDVÕQGDQ GROD\Õ ONH oDSÕQGD \DSÕODQ \ROFXOXNODUGD SHN oRN
86'27V
HOHNWURQLNJHoLúFUHWLWRSODPDVLVWHPLHWLNHWLWDúÕPDN]RUXQGDNDOÕQPDNWDGÕU$%¶GH
GHEX|QHPOLELUVRUXQRODUDNJQGHPGHNL\HULQLNRUXPDNWDYHWHNELUVWDQGDUWLoLQ
\R÷XQ ELU úHNLOGH oDOÕúÕOPDNWDGÕU %X VRUXQOD EDú HGHELOPHN LoLQ $YXVWUDO\D YH
-DSRQ\DJLELONHOHUWHNELUVLVWHPVWDQGDUGÕX\JXODPDNWDGÕU%XONHOHULQ\DQÕVÕUD
ONHPL]GH GH %R÷D] N|SUOHUL YH RWR\ROODUGD .DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷
WDUDIÕQGDQ 2*6 NXOODQÕOPDVÕQGDQ GROD\Õ DUDoODUÕQ ELUGHQ ID]OD HOHNWURQLN HWLNHW
WDúÕPD]RUXQOXOX÷XEXOXQPDPDNWDGÕU
(OHNWURQLN JHoLú FUHWL WRSODPD VLVWHPOHULQLQ \DQÕQGD |]HOOLNOH NHQWOHUGH
NXOODQÕODQ ³WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ FUHWOHQGLUPH VLVWHPOHUL´ GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
WDEDQOՁFUHWOHQGLUPHVLVWHPOHULDUDVÕQGD|QHPOLELU\HUWXWPDNWDGÕU.HQWLoLWUDIL÷LQ
D]DOWÕOPDVÕNRQXVXQGDHWNLQELUo|]PRODQWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ՁFUHWOHQGLUPHVLVWHPOHUL
D\QÕ]DPDQGDWRSOXWDúÕPD\DWÕUÕPODUÕQÕILQDQVHHWPHNYHDUDoODUÕQoHYUHVHOHWNLOHULQL
D]DOWPDN NRQXODUÕQGD |QHPOL ELU DUDo RODUDN JQP]GH SHN oRN NHQW WDUDIÕQGDQ
NXOODQÕOPDNWDGÕU6LQJDSXU6WRFNKROP /RQGUD 2VOR0LODQRYH-DNDUWD EXVLVWHPL
NXOODQDQNHQWOHUDUDVÕQGD\HUDOPDNWDGÕUg]HOOLNOHWUDIL÷LQ\R÷XQROGX÷X]DPDQODUGD
NHQW PHUNH]OHULQH JLULúOHUL FUHWOHQGLUHQ EX VLVWHPOHU ROPDGDQ NHQW LoL WUDIL÷LQ
D]DOWÕOPDVÕQÕQPPNQROPDGÕ÷ÕSHNoRNoHYUHWDUDIÕQGDQYXUJXODQPDNWDGÕU
*QP]GH $YUXSD¶GD \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ \]GH ¶Õ YH XODúWÕUPD
ND\QDNOÕHPLV\RQODUÕQGD \]GH¶QQNHQWLoLND\QDNOÕROGX÷XGúQOG÷QGH
WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ FUHWOHQGLUPH VLVWHPOHULQLQ |QHPL GDKD GD L\L DQODúÕOPDNWDGÕU
8\JXODPDVÕ ùHNLO ¶GH J|VWHULOHQ EX VLVWHPOH 6WRFNKROP¶GH WUDIL÷LQ \]GH RUDQÕQGDD]DOWÕOPDVÕPPNQROPXúWXU7RSOXWDúÕPDDUDoODUÕQÕNXOODQDQODUÕQVD\ÕVÕ
\]GH RUDQÕQGD DUWPÕú NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ NHQW PHUNH]LQGH \]GH YH
6WRFNKROP¶Q JHQHOLQGH \]GH D]DOPÕúWÕU $\UÕFD YHUJLGHQ HOGH HGLOHQ \ÕOOÕN
PLO\RQ $%' 'RODUÕ WXWDUÕQGD ND\QDN \HQL DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕQGDLoHULOGL÷LDOW\DSÕJHOLúWLUPHIDDOL\HWOHULQHDNWDUÕOPDNWDGÕU
(]HOOV
(QYLURQPHQWDO'HIHQVH)XQG
%XUVDX[V
,%0V
9,1129$V
% (&$J %%?%)F$*3 $ /* D*2F%"2O/5CE
$UDoOD]HUGDOJDVÕQÕNHVHUHNDOÕFÕ\ÕGHYUH\HVRNDU
$OÕFÕDUDoWDEXOXQDQYHULFL\OHLOHWLúLPHJHoHUHN]DPDQWDULKYHYHUJL
PLNWDUÕQÕWHVSLWHGHU
$\QÕDQGDDUDFÕQ|QSODNDVÕQÕQIRWR÷UDIÕoHNLOLU
$UDoLNLQFLOD]HUGDOJDVÕQÕNHVHUYHDUDFÕQLNLQFLELUIRWR÷UDIÕGDKDoHNLOLU
øNLQFLIRWR÷UDIWDDUDFÕQDUNDSODNDVÕQÕQUHVPLoHNLOLU
hFUHWVUFQQKHVDEÕQGDQGúOU\DGDLQWHUQHWEDQNDYHED]ÕDOÕúYHULú
PHUNH]OHULQGHQ|GHPH\DSÕOÕU
.D\QDN,%0
%URDGGXV YH *HUW] WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ GDKD NDSVDPOÕ ELU oDOÕúPDGD
6WRFNKROP¶GH X\JXODQDQ VLVWHPOH WUDIL÷LQ \]GH ]DUDUOÕ JD] YH PDGGH
HPLV\RQODUÕQÕQ\]GHYHND]DODUÕQGD\]GHD]DOWÕOGÕ÷ÕEHOLUWLOPHNWHGLU6DQWRV
YH %KDNDU /RQGUD¶GD X\JXODQDQ VLVWHP VD\HVLQGH NHQW LoL \ROFXOXNODUGD
RUWDODPD KÕ]ÕQ \]GH VH\DKDW VUHOHULQGH \]GH D]DOPD RUDQÕQGD DUWÕú
VD÷ODQGÕ÷ÕQÕEHOLUWPHNWHGLU
7UDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ FUHWOHQGLUPH VLVWHPOHUL NRQXVXQGD 6LQJDSXU¶GD \DSÕODQ
\DWÕUÕPÕQPDOL\HWL \ÕOÕIL\DWODUÕ\ODPLO\RQ$%''RODUÕROXSEX \DWÕUÕPÕQ
\ÕOÕ IL\DWODUÕ\OD PDOL\HWL \DNODúÕN RODUDN PLO\RQ $%' 'RODUÕ a
PLO\RQ 7/ ROPDNWDGÕU /RQGUD¶GD X\JXODQDQ SURMHQLQ \DWÕUÕP PDOL\HWL \ÕOÕ
IL\DWODUÕ\OD PLO\RQ øQJLOL] 6WHUOLQL ROXS EX \DWÕUÕPÕQ \ÕOÕ IL\DWODUÕ\OD
PDOL\HWL \DNODúÕN PLO\RQ øQJLOL] 6WHUOLQL a PLO\RQ 7/ RODUDN
KHVDSODQPDNWDGÕU6WRFNKROP¶GHX\JXODQDQSURMHQLQ\DWÕUÕPPDOL\HWLLVH\ÕOÕ
IL\DWODUÕ\OD PLO\RQ $%' 'RODUÕ RODUDN JHUoHNOHúPLúWLU %X \DWÕUÕPÕQ \ÕOÕ
IL\DWODUÕ\OD PDOL\HWL PLO\RQ $%' 'RODUÕ a PLO\RQ 7/ RODUDN
KHVDSODQPDNWDGÕU
(7&$ 02F>@ , / /*$ øOHUL \ROFX ELOJL VLVWHPOHUL \ROFXODUD \DSDFDNODUÕ\DSWÕNODUÕ \ROFXOXNOD LOJLOL
oHúLWOL ELOJLOHU YHUHQ VLVWHPOHUGLU <ROFXOXN |QFHVL \D GD \ROFXOXN VÕUDVÕQGD
DOÕQDELOHFHN ELOJLOHU DUDVÕQGD \RO GXUXPX KDYD GXUXPX \ROGD PH\GDQD JHOPLú
ND]DODUÕQ\HULXODúÕOPDNLVWHQHQ\HUHJLGHQHQX\JXQ\ROYHX\JXQSDUN\HUOHULJLEL
JHUoHN ]DPDQOÕ ELOJLOHU \HU DOPDNWDGÕU %X VLVWHPOHUGHQ DOÕQDQ ELOJLOHU VD\HVLQGH
\ROFXODUÕQ \ROFXOXNODUÕQÕ HQ NÕVD ]DPDQGD WDPDPODPDODUÕQD RODQDN YHUHFHN
DOWHUQDWLIL VHoPH úDQVODUÕ ROPDNWDGÕU $\UÕFD \ROFXODUÕQ JHUoHN ]DPDQOÕ RODUDN HQ
X\JXQ DOWHUQDWLIL VHoPHOHUL KHP NDUD\ROX D÷Õ NDSDVLWHVLQLQ HQ X\JXQ NXOODQÕPÕQÕ
VD÷OD\DUDN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ HQ D]D LQGLUPHNWH KHP GH \DSÕODQ \ROFXOXNODUÕQ NDOLWHVLQL
\ROFXPHPQXQL\HWLQLYHWLFDULDUDoODULoLQWHVOLPDWKL]PHWNDOLWHVLQLDUWÕUPDNWDGÕU
øOHUL\ROFXELOJLVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQÕQoWHPHODODQGDHWNLOHULQLQROGX÷X
J|UOPHNWHGLU%XQODU
8ODúWÕUPD\DRODQWDOHELQ\|QHWLPL
6UF GDYUDQÕúODUÕQÕQ NRQWURO DOWÕQGD WXWXOPDVÕ VDOGÕUJDQOÕN DVDEL\HW
YVYH
6UFOHULQWUDILNWHDOGÕNODUÕNDUDUODUÕQJHOLúWLULOPHVLGLU
7DOHS \|QHWLPL EDúOÕ÷Õ DOWÕQGD EX X\JXODPDODU LOH WDOHELQ DOWHUQDWLI \ROODUD
PRGODUD \D GD JQ LoLQGHNL EDúND ELU ]DPDQ GLOLPLQH ND\GÕUÕOPDVÕ PPNQ
ROPDNWDGÕU %XQXQ \DQÕQGD |]HOOLNOH WUDIL÷LQ \R÷XQ ROGX÷X ]DPDQODUGD NH\IL
\ROFXOXNODUÕQ D]DOWÕODUDN WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ D]DOWÕOPDVÕ VD÷ODQDELOPHNWHGLU $\UÕFD
…… RODUDNNDEXOHGLOPLúWLU.D\QDN+07UHDVXU\
RODUDNNDEXOHGLOPLúWLU
86'27)+$/HVVRQV/HDUQHG)URP,QWHUQDWLRQDO([SHULHQFHLQ&RQJHVWLRQ3ULFLQJ
LOHUL\ROFXELOJLVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQÕQNXOODQÕOPDVÕ\ODEHOLUOLELUKHGHIHVHoLOHQ
J]HUJkK NXOODQÕODUDN QH NDGDU VUHGH XODúÕODELOHFH÷LQLQ ELOLQPHVL VUFOHULQ
WUDILNWHNLVDOGÕUJDQGDYUDQÕúODUÕQÕHQJHOOHPHNWHGLU%XX\JXODPDODUÕQNXOODQÕOPDVÕ\OD
VUFOHUKHGHIOHGLNOHUL\HUHX\JXQúHNLOGHJLGHELOHFHNDOWHUQDWLIOHUHJHUoHN]DPDQOÕ
RODUDN HULúHELOPHNWH YH WUDILNWH DOGÕNODUÕ NDUDUODUÕ EX ELOJLOHU ÕúÕ÷ÕQGD YHUPHNWHGLU
6RQXo RODUDN EX X\JXODPDODUÕQ WUDILN JYHQOL÷L LOH \DNÕW YH ]DPDQ WDVDUUXIX
]HULQGHROXPOXHWNLOHULQLQROGX÷XV|\OHQHELOPHNWHGLU
dHúLWOL \ROODUOD HOGH HGLOHQ JHUoHN ]DPDQOÕ WUDILN YHULOHUL FR÷UDIL ELOJLOHU
X\GX J|UQWOHUL JLEL YHULOHU RWRPDWLN RODUDN LúOHQPHN YH DQDOL] HGLOPHN ]HUH ELU
\|QHWLP PHUNH]LQH LOHWLOPHNWHGLU 7RSOX RODUDN LOHWLOHQ YHULOHULQ LúOHQPHVL\OH HOGH
HGLOHQURWD|QHULOHUL\ROFXOXNVUHOHULND]D\HUOHULKDYDYH\ROGXUXPXKÕ]YHúHULW
NÕVÕWODPDODUÕJLELSHNoRNELOJLVUFOHUOHWHOHYL]\RQWHOHIRQUDG\RLQWHUQHWVLWHOHUL
\D GD DUDoODUÕQ LoLQH PRQWH HGLOHQ DUDo QDYLJDV\RQ VLVWHPOHUL DUDFÕOÕ÷Õ\OD
SD\ODúÕODELOPHNWHGLU
*HUoHN ]DPDQOÕ WUDILN ELOJLOHULQLQ VUFOHUOH SD\ODúÕOPDVÕ DPDFÕ\OD
NXOODQÕODQ\ROODUGDQELULVLGH³'H÷LúNHQ0HVDM6LVWHPOHUL906±9DULDEOH0HVVDJH
6LJQV´GLU %X VLVWHPOHU VD\HVLQGH DUDo LoLQGH KHU KDQJL ELU GRQDQÕPD LKWL\Do
GX\XOPDGDQ WUDILN ELOJLOHULQLQ VUFOHUH DNWDUÕPÕ VD÷ODQPDNWDGÕU hONHPL]GH GH
ROGXNoD ID]OD VD\ÕGD X\JXODPDVÕ EXOXQDQ EX VLVWHPOHU DUDFÕOÕ÷Õ\OD LOHWLOHELOHQ WUDILN
ELOJLVL YH ELOJLQLQ XODúWÕ÷Õ DODQ NÕVÕWOÕ ROVD GD X\JXODPD NROD\OÕ÷Õ QHGHQL\OH WHUFLK
HGLOPHNWHGLU
<ROFXOXN ELOJLOHULQH LKWL\Do GX\XODQ ]DPDQ GLOLPL EX ELOJLOHULQ LOHWLPL LoLQ
SHN oRN VD\ÕGD PHG\D NDQDOÕQÕQ NXOODQÕOPDVÕQD QHGHQ ROPDNWDGÕU gUQH÷LQ WUDILN
ELOJLOHULQLQ \HU DOGÕ÷Õ 79 NDQDOODUÕ YDVÕWDVÕ\OD NXOODQÕFÕODU LoLQ \ROFXOXN |QFHVL \RO
GXUXPXQX J|VWHUHQ ELOJL\H XFX] ELU úHNLOGH HULúLP PPNQ ROPDNWDGÕU 6UFOHU
LoLQ ROGXNoD GúN PDOL\HWOL ROPDVÕQD NDUúÕOÕN WUDILN ELOJLVLQLQ 79 ]HULQGHQ
DNWDUÕPÕ \D\ÕQFÕODU LoLQ ROGXNoD PDOL\HWOL ROPDNWDGÕU 'HWD\OÕ ELOJL\H LVWHQLOGL÷LQGH
%X VLVWHPOHUGH \DOQÕ]FD \RO YH WUDIL÷H LOLúNLQ ELOJLOHU LúDUHWOHUOH YH R E|OJHGHQ JHoHQ VUFOHUH
LOHWLOHELOPHNWHGLU
HULúLP VD÷OD\DPDPDN GD EX LOHWLP NDQDOÕQÕQ GL÷HU GH]DYDQWDMODUÕ DUDVÕQGD \HU
DOPDNWDGÕU
5DG\R]HULQGHQWUDILNELOJLVLQLQDNWDUÕPÕGD79NDQDOÕLOHEHQ]HU|]HOOLNOHUH
VDKLSROPDNODELUOLNWHEXLOHWLPNDQDOÕDUDoLoLQGHQGHELOJL\HHULúLPVD÷ODPDLPNkQÕ
VXQPDVÕQGDQ GROD\Õ JHUHN \ROFXOXN |QFHVLQGH JHUHNVH \ROFXOXN VÕUDVÕQGD
NXOODQÕODELOPHNWHGLU 7UDILN ELOJLOHULQLQ LOHWLOGL÷L UDG\R NDQDOODUÕ \DQÕQGD |]HO ELU
)05'6 X\JXODPDVÕ RODQ ³7UDILN 0HVDM .DQDOÕ 70& ± 7UDIILF 0HVVDJH
&KDQQHO´WHNQRORMLVLLOHJHUoHN]DPDQOÕGR÷UXYHLOJLOLWUDILNYHKDYDGXUXPXELOJLVL
UDG\RGDQDOÕQDQQRUPDOKL]PHWLNHVPHGHQVUFQQVHoPLúROGX÷XGLOGHVHVVL]ELU
úHNLOGH LOHWLOPHNWHGLU 7UDILN L]OHPH VLVWHPOHUL DFLO GXUXP oD÷UÕODUÕ DUDoODUGDQ
LOHWLOHQ VLQ\DOOHU JLEL WUDILN PHVDMODUÕ WUDILN ELOJL PHUNH]OHULQH LOHWLOPHNWH YH EX
PHUNH]OHUGH ELUOHúWLULOPHNWHGLU %LUOHúWLULOHQ WUDILN ELOJLOHUL WUDILN ELOJLVL KL]PHW
VD÷OD\ÕFÕODUD LOHWLOPHNWHGLU %X KL]PHW VD÷OD\ÕFÕODU DOGÕNODUÕ ELOJLOHUL ³$OHUW&´
NRGODPDSURWRNROLOHWUDILNPHVDMNDQDOÕPHVDMODUÕQDG|QúWUPHNWHGLU
6WDQGDUWELUWUDILNPHVDMNDQDOÕPHVDMÕEHúWHPHOELOJLGHQROXúPDNWDGÕU
7UDILNROD\ÕYHROD\ÕQFLGGL\HWL
2OD\ÕQJHUoHNOHúWL÷L\HU
2OD\ÕQHWNLOHQGL÷LJ]HUJkKODU
2OD\ÕQHWNLOHULQLQQHNDGDUVUPHVLQLQEHNOHQGL÷LYH
*]HUJkK|QHULVLGLU
+L]PHWVD÷OD\ÕFÕODU\XNDUÕGD|]HOOLNOHULVÕUDODQDQNRGODQPÕúPHVDMODUÕX\JXQ
UDG\R \D\ÕQFÕVÕQD )05'6 VLQ\DOL RODUDN LOHWLOPHN ]HUH J|QGHUPHNWHGLU dHúLWOL
ONHOHUGH NDPX \D GD WLFDUL KL]PHW RODUDN VXQXODQ EX KL]PHW WUDILN PHVDM NDQDOÕ
X\XPOXUDG\RODU \DGDDUDoLoLQDYLJDV\RQFLKD]ODUÕYDVÕWDVÕ\ODDOÕQDUDNVHVOL \DGD
J|UQWORODUDNVXQXOPDNWDGÕU
%HQ]HU úHNLOGH LQWHUQHW NXOODQÕPÕQÕQ \D\JÕQODúPDVÕ\OD ELUOLNWH WUDILN
ELOJLOHULQL VXQDQ LQWHUQHW VLWHOHUL GH \ROFXOXN |QFHVLQGH VÕNoD NXOODQÕODQ ELU LOHWLúLP
NDQDOÕ KDOLQH JHOPLúWLU $\UÕFD |]HOOLNOH oQF QHVLO PRELO KDEHUOHúPH
)05'6.oNER\XWOXVD\ÕVDOELOJLQLQWDúÕQGÕ÷ÕKDEHUOHúPHSURWRNROVWDQGDUGÕ
WHNQRORMLOHULQLQ\D\JÕQODúPDVÕ\ODEHUDEHUJHOLúHQNDEORVX]LQWHUQHWNDSVDPDDODQÕLOH
\ROFXOXN VÕUDVÕQGD GD EX KL]PHWOHUGHQ \DUDUODQPDN PPNQ KDOH JHOPLúWLU *HUHN
LQWHUQHWED÷ODQWÕVÕLOHPHYFXWLQWHUQHWVLWHOHULQHED÷ODQDUDNJHUHNVHFHSWHOHIRQODUÕQD
\NOHQHQ |]HO X\JXODPDODU VD\HVLQGH JHUoHN ]DPDQOÕ YH GR÷UX WUDILN ELOJLVLQH
HULúLOHELOPHNWHGLU
*HUoHN ]DPDQOÕ GR÷UX YH JYHQLOLU YHULQLQ LOHUL \ROFX ELOJL VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕ LoLQ oRN |QHPOL ROPDVÕQGDQ GROD\Õ EX X\JXODPDODU KD\DWD
JHoLULOPHGHQ |QFH LOHUL WUDILN \|QHWLP VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ |]HOOLNOH WUDILN
ELOJLVLQLQ WRSODQPDVÕ YH WRSOXODúWÕUÕOPDVÕ GHYUH\H DOÕQPDVÕ E\N |QHP DU]
HWPHNWHGLU
%XQXQOD ELUOLNWH NDUD\ROX DOW\DSÕVÕQÕQ HWNLQ NXOODQÕOPDVÕQÕ VD÷OD\DQ EX LNL
VLVWHPLQ D\UÕOGÕNODUÕ WHPHO ELU QRNWD EXOXQPDNWDGÕU øOHUL \ROFX ELOJL VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕQ\DOQÕ]FDJHUHNOLGRQDQÕPYHKL]PHWLDODQNXOODQÕFÕODUÕQID\GDODQGÕ÷Õ
VLVWHPOHUROPDVÕQDNDUúÕOÕNLOHULWUDILN \|QHWLPVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQGDQWUDILNWH
VH\UHGHQEWQDUDoODU\DUDUODQDELOPHNWHGLU
øOHUL \ROFX ELOJL VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ LoLQ JHUHNOL GRQDQÕPODUÕQ GÕúÕQGD
X\JXODPDGD EX VLVWHPOHU YDVÕWDVÕ\OD YHULOHQ KL]PHWOHULQ NDPX NHVLPL WDUDIÕQGDQ
FUHWVL] RODUDN YHULOGL÷L |UQHNOHU $OPDQ\D 5'670& -DSRQ\D 9,&6 \HU
DOPDVÕQD NDUúÕQ EX KL]PHWOHULQ |]HO VHNW|U WDUDIÕQGDQ GD $%' ;0 1DY7UDIILF
$OPDQ\D 70&SUR -DSRQ\D ,QWHUQDYL 3UHPLXP &OXE EHOLUOL ELU FUHW NDUúÕOÕ÷ÕQGD
\D GD FUHWVL] RODUDN VXQXOPDVÕ GD JLGHUHN GDKD ID]OD NDEXO J|UPHNWHGLU %XQGDQ
GROD\ÕLOHUL\ROFXELOJLVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕXODúWÕUPDSROLWLNDODUÕQGDWDQÕPODQDQ
DPDoODUDXODúPDNLoLQ|QHPOLELUHUDUDoROPDODUÕQÕQ\DQÕVÕUD|]HOVHNW|ULoLQ|QHPOL
IÕUVDWODUVXQPDNWDGÕU
*HUoHN ]DPDQOÕ WUDILN ELOJLVL ]HULQH oDOÕúDQ ILUPDODU oHúLWOL ³.UHVHO
.RQXPODPD 6LVWHPL *36 ± *OREDO 3RVLWLRQLQJ 6\VWHP´ WDEDQOÕ FLKD]ODUOD
GRQDWÕOPÕúDUDoODUGDQDOGÕNODUÕYHULOHULOHNDUD\ROODUÕQÕQDQOÕNKÕ]ODUÕQÕ|OoHELOPHNWH
YH EX ELOJL\L PúWHULOHULQH EHOLUOL ELU FUHW NDUúÕOÕ÷ÕQGD VDWPDNWDGÕU %X ILUPDODU
0F4XHHQYGV
WUDILN ELOJLVLQL LQWHUQHW FHS WHOHIRQX UDG\R X\GX UDG\RVX YH WHOHYL]\RQ JLEL IDUNOÕ
NDQDOODUDUDFÕOÕ÷Õ\ODXODúWÕUPDNWDGÕU
$%¶GH \DSÕODQ ELU DUDúWÕUPD VRQXFXQGD VRQ \ÕOODUGD |]HOOLNOH SRUWDWLI
QDYLJDV\RQFLKD]ODUÕROPDN]HUHDUDoLoLHOHNWURQLNFLKD]VDWÕúODUÕQGDoRNFLGGLELU
DUWÕú ROGX÷X RUWD\D NRQPXúWXU %X oDOÕúPDGD GLQDPLN WUDILN ELOJLVL YH QDYLJDV\RQ
KL]PHWOHULQLQ $YUXSD SD]DUÕQD KÕ]OD QIX] HGHFH÷L EHOLUWLOPHNWH ROXS \ÕOÕQGD
\]GH RODQ EX KL]PHWOHUGHQ \DUDUODQDQ DUDo RUDQÕQÕQ \ÕOÕQGD \]GH YH
\ÕOÕQGD\]GHRODFD÷ÕWDKPLQHGLOPHNWHGLU
<ROFXOXN ELOJLVL X\JXODPDODUÕQÕQ NXOODQÕOPDVÕ\OD \ROFXOXN VUHVLQLQ \]GH
ND]D ULVNLQLQ \]GH YH \DNÕW WNHWLPLQLQ GH \]GH D]DOWÕOPDVÕ PPNQ
ROPDNWDGÕU $UDo VUFOHULQH \ROFXOXN ELOJLVL VD÷ODQPDVÕ LoLQ |QHPOL E\NONWH
DOW\DSÕ \DWÕUÕPÕ \DSÕOPDVÕQDLKWL\DoEXOXQPDNWDGÕU%XNDSVDPGD \DSÕODFDN³7UDILN
%LOJL 0HUNH]L´ \DWÕUÕPÕQÕQ \DQÕ VÕUD NDUD\ROX D÷ÕQÕQ ³DNÕOOÕ DOW\DSÕ´ \DNODúÕPÕ
oHUoHYHVLQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ NXOODQÕODUDN JHOLúWLULOPHVL
JHUHNPHNWHGLU $%'¶GH \ÕOÕQGD \DSÕODQ ELU oDOÕúPDGD 2DNODQG YH )UHPRQW
&DOLIRUQLD DUDVÕQGD \HU DODQ PLO a NP X]XQOX÷XQGDNL , NRULGRUXQGD
\DSÕODFDNDNÕOOÕDOW\DSÕoDOÕúPDODUÕQÕQ\ÕOOÕNPDOL\HWLPLO\RQ$%''RODUÕRODUDN
KHVDSODQPÕúWÕU6|]NRQXVXPDOL\HWLQE\NE|OP\ÕOOÕNEDNÕPRQDUÕPYHLúOHWPH
PDOL\HWOHULQGHQ SHUVRQHO JLGHUL GkKLO ROXúPDNOD ELUOLNWH $%' 'RODUÕ
WXWDUÕQGDNL E|OP DOW\DSÕ \DWÕUÕPODUÕQÕQ \ÕOOÕN PDOL\HWLQL ROXúWXUPDNWDGÕU 6DELW
DOW\DSÕ \DWÕUÕPÕQÕQ WRSODP WXWDUÕ LVH $%' 'RODUÕ RODUDN KHVDSODQPÕúWÕU
6RQXo RODUDN \ROFXOXN ELOJLVLQH \|QHOLN \DSÕODFDN DOW\DSÕ \DWÕUÕPODUÕQÕQ ELULP
PDOL\HWL\ÕOÕLoLQ\DNODúÕNELQ$%''RODUÕNPRODUDNKHVDSODQPDNWDGÕU 6|]NRQXVX\DWÕUÕPÕQ\ÕOÕELULPPDOL\HWLLVH\DNODúÕNELQ$%''RODUÕNP
aELQ7/NP¶GLU
(&DV
5,7$,76%HQHILWV'DWDEDVH
,NRULGRUXúHULWPLOaúHULWNPX]XQOX÷XQGDGÕU
5,7$,76&RVWV'DWDEDVH
RODUDNNDEXOHGLOPLúWLU
(79$ $C%2*$25,A5 %/ /*$ øOHUL DUDo NRQWURO YH JYHQOLN VLVWHPOHUL VUF KDWDODUÕQGDQ ND\QDNODQDQ
ND]DODUÕ |QOHPH\L DPDoOD\DQ \DUGÕPFÕ VLVWHPOHUGLU %X DODQGD \DSÕODQ DUDúWÕUPDODU
VRQXFXQGD JHUHNWL÷LQGH GHYUH\H JLUHUHN VUF KDWDODUÕQÕ HQ D]D LQGLUHQ SHN oRN
VLVWHP WDVDUODQPÕú ROXS ³DNÕOOÕ DUDo´ NDYUDPÕQÕQ RUWD\D oÕNPDVÕQD |QFON
HGLOPLúWLU7UDILNWH \ROFXOXN \DSDQ DUDoODUÕQND]D\DSPDPDVÕYHWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕQD
QHGHQ ROPDPDVÕ KHGHIOHUL\OH RUWD\D oÕNDQ EX NDYUDPÕQ JHUoHNOHúPHVL LoLQ ELOJL YH
LOHWLúLPWHNQRORMLOHULWHPHODUDoRODUDNNXOODQÕOPDNWDGÕU
$UDo LoLQH HQWHJUH HGLOHQ EX VLVWHPOHU oHYUHGH RODQ JHOLúPHOHUL oHúLWOL
VHQV|UOHUOHVUFGHQ|QFHIDUNHWPHNWHYHWHKOLNHQLQ]DPDQODPDVÕQDYHFLGGL\HWLQH
ED÷OÕRODUDNVUF\X\DUPDNWDGÕU%XX\DUÕODUúXúHNLOGHRODELOPHNWHGLU
6UF\\DNODúDQELUWHKOLNHNRQXVXQGDKHPHQX\DUPDN
øONX\DUÕQÕQGLNNDWHDOÕQPDPDVÕGXUXPXQGDVUF\WHNUDUX\DUPDN
6UFQQ PGDKDOH HWPHPHVL GXUXPXQGD ND]D\Õ \D GD VRQXoODUÕQÕ
|QOHPHNDPDFÕ\ODDNWLIRODUDNDUDFDPGDKDOHHWPHN
%XVLVWHPOHULQNXOODQÕPÕVD\HVLQGH\ROFXOXNVÕUDVÕQGD
*YHQOLELUKÕ]GDLOHUOHQPHVL
*YHQOLWDNLSPHVDIHVLQLQNRUXQPDVÕ
$UDFÕQúHULGLQGHLOHUOHPHVL
7HKOLNHOLELUGXUXPODNDUúÕODúPDQÕQ|QOHQPHVL
.DYúDNODUGDQJYHQOHJHoLOPHVL
.D]DODUÕQ|QOHQPHVL|]HOOLNOH\D\DODUDoDUSPDQÕQ|QOHQPHVL
.D]DROPDVÕGXUXPXQGDND]DQÕQHWNLOHULQLQD]DOWÕOPDVÕ
JLELSHNoRNID\GDHOGHHWPHNPPNQROPDNWDGÕU
%XVLVWHPOHULQLNLWHPHONXOODQÕPDPDFÕEXOXQPDNWDGÕU%XQODUGDQLONLND]D
\DSPD\Õ |QOHPHNWLU øNLQFL DPDo LVH ND]DQÕQ ROXúPDVÕ GXUXPXQGD |OP YH
\DUDODQPDODUÕ HQ D]D LQGLUPHNWLU hONHOHUGH EDúWD SROLWLND EHOLUOH\LFLOHU YH DOW\DSÕ
(&,QWHOOLJHQW&DU,QLWLDWLYH
VD÷OD\ÕFÕODUÕQ DOGÕNODUÕ NDUDUODUGD |QHPOL ELU EHOLUOH\LFL RODQ ND]D VRQXFX PH\GDQD
JHOHQ|OPYH\DUDODQPDODUÕQD]DOWÕOPDVÕQGDEXX\JXODPDODUGDQID\GDODQÕOPDNWDGÕU
0H\GDQD JHOHQ ND]DODUÕQ E\N oR÷XQOX÷XQXQ LQVDQ KDWDODUÕ VRQXFX ROXúWX÷X
GúQOG÷QGH LQVDQODUÕQ J|UHPHGLNOHULQL J|UHQ DNÕOOÕ VLVWHPOHULQ |QHPL WUDILN
JYHQOL÷LLOHELUOLNWHKHUJHoHQJQDUWPDNWDGÕU
\ÕOÕ YHULOHULQH J|UH ONHPL]GH PH\GDQD JHOHQ WUDILN ND]DODUÕ VRQXFX
KD\DWÕQÕ ND\EHGHQ YDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQ VD\ÕVÕ LON NH] ELQL JHoPLú ROXS LOHUL DUDo
NRQWURO YH JYHQOLN VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQGDQ ID\GDODQPDN ]HUH NDSVDPOÕ ELU
SURJUDPDLKWL\DoGX\XOPDNWDGÕUhONHPL]LQ\DQÕVÕUD$%¶GH\ÕOÕQGDPH\GDQD
JHOHQ ND]DODU VRQXFX KD\DWÕQÕ ND\EHGHQOHULQ VD\ÕVÕ VRQ \ÕOODUGD Gúú H÷LOLPL
J|VWHUL\RU ROVD GD KDOD ELQ VHYL\HOHULQGHGLU \ÕOÕQGDQ EX \DQD $%¶GH
PH\GDQD JHOHQ ND]DODU VRQXFX KD\DWÕQÕ ND\EHGHQOHULQ VD\ÕVÕQÕQ \]GH RUDQÕQGD
GúPHVLQH NDUúÕOÕN \ÕOÕ LoLQ NRQXODQ \]GH KHGHILQLQ WXWWXUXOPDVÕQÕQ
PPNQ ROPDGÕ÷Õ DQODúÕOPDNWDGÕU %XQXQOD ELUOLNWH LOH \ÕOODUÕ DUDVÕQGD
WUDILN ND]DODUÕ VRQXFX KD\DWÕQÕ ND\EHGHQOHULQ VD\ÕVÕQÕQ \DUÕ \DUÕ\D D]DOWÕODELOHFH÷L
GúQOPHNWHROXSEXKHGHILQJHUoHNOHúWLULOPHVLLoLQLOHULDUDoNRQWUROYHJYHQOLN
VLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQGDQID\GDODQPDNELU]RUXQOXOXNKDOLQHJHOPLúWLU
øOHUL DUDo NRQWURO YH JYHQOLN VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQGDQ HQ VW G]H\GH
ID\GDODQPDN DPDFÕ\OD $%¶GH \ÕOÕQGD .RPLV\RQD |QHUL QLWHOL÷LQGH oHúLWOL
DQDOL]OHU YH UDSRUODU UHWPHN DPDFÕ\OD ³H*YHQOLN )RUXPX H6DIHW\ )RUXP´
ROXúWXUXOPXúWXU H*YHQOLN )RUXPX NDUD\ROODUÕ JYHQOL÷LQH LOLúNLQ EWQ LOJLOL
SD\GDúODUÕQ LoHULOGL÷L ELU IRUXP QLWHOL÷LQGHGLU )RUXPXQ JHQHO DPDFÕ DúD÷ÕGD \HU
DODQ oDOÕúPD JUXSODUÕQÕQ NDWNÕODUÕ\OD KD]ÕUODQDQ \LUPL VHNL] DGHW |QHULQLQ WHúYLN
HGLOPHVLQL YH X\JXODPDVÕQÕ L]OHPHN YH DNÕOOÕ HQWHJUH JYHQOLN VLVWHPOHULQLQ
JHOLúWLULOPHVLQLYH\D\JÕQODúPDVÕQÕVD÷ODPDNWÕU³$NÕOOÕHQWHJUHJYHQOLNLVWHPOHULQLQ
WHúYLN HGLOPHVL´ ³G]HQOH\LFL YH VWDQGDUGL]DV\RQ KNPOHULQH X\XP VD÷ODPD´ YH
³WRSOXPVDO YH Lú GQ\DVÕ\OD LOJLOL HQJHOOHUL NDOGÕUPD´ JLEL o WHPHO EDúOÕN DOWÕQGD
IDDOL\HWOHULQL \UWHQ H*YHQOLN )RUXPX DúD÷ÕGD EXOXQDQ oDOÕúPD JUXSODUÕQGDQ
ROXúPDNWDGÕU
(XURSHDQ9RLFH
.DUD\ROX+DULWDODUÕQÕQ8\JXODQPDVÕdDOÕúPD*UXEX
$UDúWÕUPDYH7HNQLN*HOLúWLUPHdDOÕúWÕUPD*UXEX
.ÕWDODUDUDVÕøúELUOL÷LdDOÕúPD*UXEX
7HPL]+DUHNHWOLOLNLoLQ%LOJLYHøOHWLúLP7HNQRORMLOHULdDOÕúPD*UXEX
H*YHQOLNdDOÕúPD*UXEX
+L]PHW2GDNOÕ0LPDULdDOÕúPD*UXEX
*|oHEH&LKD]ODUdDOÕúPD*UXEX
$NÕOOÕ$OW\DSÕdDOÕúPD*UXEX
%X oDOÕúPD JUXSODUÕ\OD ELUOLNWH H*YHQOLN )RUXPX DOWÕQGD \UWWNOHUL
oDOÕúPDODUWDPDPODQDQJUXSODUDúD÷ÕGD\HUDOPDNWDGÕU
.D]D6HEHEL$QDOL]dDOÕúPD*UXEX
øQVDQ0DNLQH(WNLOHúLPLdDOÕúPD*UXEX
6D\ÕVDO+DULWDODUdDOÕúPD*UXEX
$÷ÕU9DVÕWDdDOÕúPD*UXEX
HdD÷UÕdDOÕúPD*UXEX
.XOODQÕFÕ<DUGÕPÕdDOÕúPD*UXEX
*HUoHN=DPDQOÕ7UDILNYH<ROFXOXN%LOJLVLdDOÕúPD*UXEX
øOHWLúLPdDOÕúPD*UXEX
H*YHQOLN )RUXPX¶QXQ ROXúWXUXOPDVÕQÕQ DUGÕQGDQ \ÕOÕQGD GD ³$NÕOOÕ
$UDo øQLVL\DWLIL´ EDúODWÕOPÕúWÕU %X LQLVL\DWLIOH YDWDQGDúODU \H ONHOHU KL]PHW
VD÷OD\ÕFÕODU YH RWRPRWLY VHNW|U\OH ELUOLNWH RUWDN o|]POHU UHWLOPHVL
DPDoODQPDNWDGÕU %WQ LOJLOL SD\GDúODUÕ NHVHQ o|]POHULQ JHOLúWLULOPHVLQGH H
*YHQOLN)RUXPXQGDQGHVWHNDODQEXLQLVL\DWLID\QÕ]DPDQGDGDKDDNÕOOÕGDKDWHPL]
YH GDKD JYHQOL DUDoODUD LOLúNLQ ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL WDEDQOÕ DUDúWÕUPD YH
JHOLúWLUPHIDDOL\HWOHULQLGHGHVWHNOHPHNWHGLU
$%¶QLQ\DQÕVÕUDEXDODQGD$%'¶GH8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷Õ¶QÕQGHVWH÷L\OH
\ÕOÕQGD³,QWHOOL'ULYH´LQLVL\DWLILEDúODWÕOPÕúWÕU\ÕOÕQGDEDúODWÕODQ³$UDo$OW\DSÕ
(QWHJUDV\RQX 9,, ± 9HKLFOH ,QIUDVWUXFWXUH ,QWHJUDWLRQ´ SURJUDPÕQÕQ GHYDPÕ
(&,QWHOOLJHQW&DU,QLWLDWLYH
QLWHOL÷LQGHNL EX SURJUDPOD $%¶QLQ ³$NÕOOÕ $UDo øQLVL\DWLILQGH´ ROGX÷X JLEL EDúWD
NDPX YH |]HO VHNW|U ROPDN ]HUH SHN oRN SD\GDúÕQ ELU DUD\D JHOPHVL YH JHUHNOL
WHNQRORMLOHULQ UHWLOPHVL DPDoODQPDNWDGÕU 3URJUDP NDSVDPÕQGD UHWLOHFHN
WHNQRORMLOHUOHNDUD\ROXXODúWÕUPDVÕQGDJYHQOLNKDUHNHWOLOLNYHoHYUHJLELDODQODUGD
NDUúÕODúÕODQ
SUREOHPOHULQ
JLGHULOPHVL
EHNOHQPHNWHGLU
=LUD
3URJUDP¶ÕQ
EDúODWÕOPDVÕQGDQ|QFHNLLVWDWLVWLNOHUHEDNÕOGÕ÷ÕQGD
*YHQOLNNRQXVXQGD\ÕOÕQGD$%'¶GHPLO\RQDGHWND]DROGX÷X
YHEXND]DODUÕQVRQXFXQGD \DNODúÕNELQNLúLQLQKD\DWÕQÕND\EHWWL÷LYH
PLO\RQNLúLQLQ\DUDODQGÕ÷Õ
+DUHNHWOLOLN NRQXVXQGD \DNODúÕN PLO\DU VDDWLQ WUDILNWHNL
EHNOHPHOHUGHQ GROD\Õ ND\EHGLOGL÷L YH EXQXQ $%' HNRQRPLVLQH RODQ
PDOL\HWLQLQ\DNODúÕNPLO\DU$%''RODUÕROGX÷X
dHYUH NRQXVXQGD \ÕOÕQGD $%'¶GH PLO\DU JDORQ a PLO\DU
OLWUH \DNÕWÕQ ERúD KDUFDQGÕ÷Õ YH EXQXQ KHU ELU VUFQQ KDIWDOÕN
\DNÕWÕQDGHQNJHOGL÷LJ|UOPúWU
\ÕO VUHFHN EX 3URJUDP¶ÕQ VRQXQGD DUDoODU DOW\DSÕ YH \ROFXODUÕQ NLúLVHO
LOHWLúLP FLKD]ODUÕ DUDVÕQGD JYHQOL YH ELUOLNWH oDOÕúDELOLU NDEORVX] LOHWLúLP
VD÷ODQDFDNWÕU
,QWHOOL'ULYHX\JXODPDODUÕ\OD
dDUSÕúPD\Õ|QOHPHNDPDFÕ\ODDUDoODUDUDVÕQGD
*YHQOLN KDUHNHWOLOLN YH oHYUHVHO ID\GDODU DPDFÕ\OD DUDoODUOD DOW\DSÕ
DUDVÕQGDYH
6UHNOLYHJHUoHN]DPDQOÕLOHWLúLPVD÷ODPDNDPDFÕ\ODGDDUDoODUDOW\DSÕ
YHNDEORVX]FLKD]ODUDUDVÕQGDLOHWLúLPVD÷ODQPDNWDGÕU
<XNDUÕGDNL ,QWHOOL'ULYH X\JXODPDODUÕ DUDVÕQGD oQF VÕUDGD \HU DODQ YH
\ROFXODULoLQVUHNOLYHJHUoHN]DPDQOÕLOHWLúLPVD÷OD\DQX\JXODPDODU\ROFXODUDELOJL
YHUPHN DPDFÕ\OD GD NXOODQÕOPDODUÕ QHGHQL\OH DNÕOOÕ \ROFX ELOJL VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕRODUDNGDNDEXOHGLOPHNWHGLU
5,7$D
$% YH $%' LOH ELUOLNWH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD |QF NRQXPGD
RODQ -DSRQ\D¶GD GD WUDILN ND]DODUÕQÕ D]DOWPDN YH EX ND]DODUÕQ HWNLOHULQL HQ D]D
LQGLUPHN DPDFÕ\OD DOW\DSÕ RGDNOÕ ³$NÕOOÕ <RO´ 6PDUWZD\ YH DUDo RGDNOÕ ³$NÕOOÕ
$UDo´6PDUWFDUSURMHOHULEDúODWÕOPÕúWÕU
(77 F$ $CJ 0*$ 7LFDUL DUDo IDDOL\HWOHUL \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD NXOODQÕODQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ EWQ LoLQ NXOODQÕODQ oHUoHYH ELU NDYUDPGÕU %X
X\JXODPDODUÕQ ELU NÕVPÕ LoLQ NDPX NHVLPLQLQ oHúLWOL DOW\DSÕ \DWÕUÕPODUÕ \DSPDVÕ
JHUHNPHNWH ROXS GL÷HU ELU NÕVÕP X\JXODPDODU LoLQ PHYFXW LOHWLúLP DOW\DSÕVÕQÕ
NXOODQPDN \HWHUOL ROPDNWDGÕU g]HO NHVLPLQ LVH DOW\DSÕ\OD X\XPOX |]HO FLKD]ODUÕ
WHPLQHWPHOHULJHUHNPHNWHGLU
7DúÕPDFÕOÕNILUPDODUÕWDUDIÕQGDQNXOODQÕODQEXX\JXODPDODUX\GXQDYLJDV\RQ
VLVWHPLELOJLVD\DUYHKHUDUDoWDEXOXQDQELUHUX\GXUDG\RVXQGDQROXúPDNWDGÕU8\GX
UDG\RVX NDQDOÕ\OD DUDo LOH LOJLOL YHULOHU WDúÕPDFÕOÕN ILUPDVÕQÕQ PHUNH] RILVLQH
LOHWLOPHNWH ROXS EX VD\HGH ILUPD\D DLW ILORQXQ JHUoHN ]DPDQOÕ RODUDN \|QHWLOPHVL
PPNQ RODELOPHNWHGLU $UDoODUD \NOHQHQ NRQWH\QHU YH SDOHWOHUH \HUOHúWLULOHQ
EDUNRG \D GD ³5DG\R )UHNDQV LOH 7DQÕPODPD 5),' ± 5DGLR )UHTXHQF\
,GHQWLILFDWLRQ´ HWLNHWOHUL \DUGÕPÕ\OD \NOHULQ EDúND ELU DUDFD \NOHQGL÷LQGH ELOH
L]OHQPHVLPPNQROPDNWDGÕU
)LUPDQÕQ Lú PRGHOLQH X\JXQ ELU WLFDUL DUDo IDDOL\HWOHUL X\JXODPDVÕ\OD
\NOHULQSODQODQDQ]DPDQDX\JXQRODUDNWDúÕQPDVÕRUDQÕROGXNoDDUWPDNWDGÕU7LFDUL
DUDoIDDOL\HWOHULX\JXODPDODUÕVD\HVLQGHURWDVÕQÕQGÕúÕQDoÕNDQ\DGDJHFLNHQELUDUDFD
KHPHQPGDKDOHHGLOHELOPHNWHYH\NQGDKDX\JXQELU]DPDQGDWDúÕ\DELOHFH÷LELU
URWD\D \|QOHQGLULOHELOPHNWH \D GD DUDoWD R DQNL úDUWODUD J|UH JHFLNPH LKWLPDOL RODQ
DFLO ELU \N YDUVD EX \NQ GDKD KÕ]OÕ RODQ KDYD WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD ND\GÕUÕOPDVÕ
PPNQ ROPDNWDGÕU %X X\JXODPDODUGDQ VW VHYL\HGH ID\GDODQDQ $%' PHUNH]OL
XOXVODUDUDVÕ ELU ILUPD RODQ )HG([ $%' YH .DQDGD¶GDNL VLSDULúOHULQ ]DPDQÕQGD
WHVOLPHGLOHPHPHVLGXUXPXQGDWDúÕPDFUHWLQLQLDGHVLQLJDUDQWLHWPHNWHGLU
*QP]GH\D\JÕQRODUDNNXOODQÕODQEXX\JXODPDODUÕQEDúÕQGD³7LFDUL$UDo
(OHNWURQLN .RQWURO´ X\JXODPDODUÕ JHOPHNWHGLU 7LFDUL DUDo HOHNWURQLN NRQWURO
X\JXODPDVÕ\OD |]HO FLKD]ODUOD GRQDWÕOPÕú \N WDúÕ\DQ DUDoODUÕQ JYHQOLN HKOL\HW
D÷ÕUOÕNYHER\XWNRQWUROùHNLO¶WHJ|UOG÷]HUHGDKDDUDoODUNRQWURODODQÕQD
XODúPDGDQ \DSÕODELOPHNWHGLU%|\OHFHNRQWUROLoLQ\DOQÕ]FD \DVDN \DGD SRWDQVL\HO
RODUDN JYHQOL÷L GúN PDOODUÕQ WDúÕQGÕ÷Õ DUDoODUÕQ NRQWURO LoLQ GXUGXUXOPDVÕ
VD÷ODQPDNWDGÕU <DVDO YH JYHQOL PDO WDúÕ\DQ DUDoODU GXUPDGDQ \ROODUÕQD GHYDP
HGHELOPHNWHROXSNRQWUROLúOHPOHULQGHQGROD\Õ]DPDQND\EÕROXúPDPDNWDGÕU
9
% (9$C %2$>5M$%* $%!CA /*$ .D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
%X X\JXODPDODUOD ]DPDQ ND\EÕQÕQ D]DOWÕOPDVÕQÕQ \DQÕ VÕUD \DNÕW WDVDUUXIX
VD÷ODQPDVÕ JYHQOL÷LQ DUWPDVÕQGDQ GROD\Õ ND]DODUÕQ D]DOPDVÕ NRQWURO DODQODUÕQÕQ
JHQLúOHWLOPH LKWL\DFÕQÕQ RUWDGDQ NDONPDVÕ \D GD GDUDOWÕOPDVÕ NRQWURO DODQODUÕQGD
LVWLKGDP HGLOHQ SHUVRQHO VD\ÕVÕQÕQ D]DOPDVÕ JLEL ELUoRN ID\GDODU HOGH HWPHN
PPNQGU
hONHPL] JLEL \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN NDUD\ROXQX NXOODQDQ
.DQDGD¶GD \DSÕODQ ELU DUDúWÕUPD\D J|UH HOHNWURQLN NRQWURO VLVWHPOHULQLQ
X\JXODQPDVÕQGD NDPX YH |]HO LúELUOL÷L Lú PRGHOL VHoLOPHVL GXUXPXQGD GHYOHWLQ EX
VLVWHPOHUGHQ HOGH HGHFH÷L ID\GDQÕQ NDWODQDFD÷Õ PDOL\HWH RUDQÕ ROXUNHQ EX RUDQ
.DQDGD LoLQGH WDúÕQDQ WNHWLFL UQOHUL YH JÕGD PDO]HPHOHULQLQ \DNODúÕN \]GH ¶Õ NDP\RQODUOD
WDúÕQPDNWDGÕU
QDNOL\HFLOHU LoLQ RODUDN KHVDSODQPÕúWÕU $\UÕFD \ÕOODUÕ DUDVÕQGD EX
X\JXODPDODUÕQ NXOODQÕOPDVÕ\OD HOGH HGLOHQ VRQXoODUGD \ÕOOÕN X\JXODPDGD PLO\RQ VDDW PLO\RQ JDORQ PLO\RQ OLWUH \DNÕW YH PLO\DU .DQDGD
'RODUÕRSHUDV\RQPDOL\HWLWDVDUUXIXVD÷ODQGÕ÷ÕRUWD\DNRQPXúWXU
%X oDOÕúPDQÕQ GDKD |QFHVLQGH $%'¶GH \DSÕODQ ELU oDOÕúPDGD NDP\RQODUÕQ
NRQWURO DODQODUÕQGD GXUPDGDQ KDUHNHW HWPHOHUL GXUXPXQGD D÷ÕUOÕN NRQWUROOHULQGHQ
ND\QDNODQDQ PDOL\HWLQ \ÕOOÕN PLO\RQ ± PLO\RQ $%' 'RODUÕ YH JYHQOLN
NRQWUROOHULQGHQ ND\QDNODQDQ PDOL\HWLQ GH \ÕOOÕN PLO\RQ ± PLO\RQ $%'
'RODUÕD]DODFD÷ÕVRQXFXQDXODúÕOPÕúWÕU
$%'¶GH \D\ÕPODQPÕú ELU EDúND UDSRUGD LVH :DVKLQJWRQ H\DOHWLQGH \ÕOÕQGD|]HOFLKD]ODUODGRQDWÕOPÕúDUDoODUÕQVHIHUD÷ÕUOÕN|OoPDODQODUÕQGD
GXUPDGDQ \ROODUÕQD GHYDP HWWLNOHUL YH EXQXQ VRQXFXQGD GD VHNW|UQ VDDW
]DPDQYHPLO\RQ$%''RODUÕWDVDUUXIHWWL÷LEHOLUWLOPHNWHGLU
$%'¶GH \DSÕODQ ELU oDOÕúPD VRQXFXQGD ³RWRPDWLN DUDo WDQÕPODPD $9, ±
$XWRPDWLF 9HKLFOH ,GHQWLILFDWLRQ´ YH KDUHNHWOL D÷ÕUOÕN |OoP VLVWHPOHULQLQ ELUOLNWH
X\JXODQPDVÕQÕQ \DWÕUÕP PDOL\HWL \ÕOÕ IL\DWODUÕ\OD $%'
'RODUÕDUDVÕQGDGH÷LúPHNWHGLU8\JXODPDGDROXúDQEXPDOL\HWIDUNÕQÕQVHEHELLVH
|OoP LVWDV\RQODUÕQÕQ KDEHUOHúPH \HWHQH÷LQGHQ ND\QDNODQPDNWDGÕU +DEHUOHúPH
\HWHQH÷LRODQYHRWRPDWLNDUDoWDQÕPODPDLOHKDUHNHWOLD÷ÕUOÕN|OoPVLVWHPOHULQGHQ
ROXúDQ ELU LVWDV\RQXQ \DWÕUÕP PDOL\HWL \ÕOÕ IL\DWODUÕ\OD $%' 'RODUÕ
aELQ7/RODUDNKHVDSODQPDNWDGÕU
*QP]GHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕORMLVWLNVLVWHPOHULQHWNLQ
\|QHWLPLQGH HQ D] XODúWÕUPD DOW\DSÕODUÕ NDGDU NULWLN ELU |QHPH VDKLSWLU g]HOOLNOH
ONHHNRQRPLOHULQLQJHOHQHNVHOUHWLPGHQNDWPDGH÷HUL\NVHNHQGVWULOHUHND\PDVÕ
PúWHUL RGDNOÕOÕ÷ÕQ ELU JHUH÷L RODUDN HVQHN YH KÕ]OÕ WHVOLPDWÕQ |QHPOL ELU UHNDEHW
XQVXUXRODUDN|QSODQDoÕNPDVÕ\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDRSHUDV\RQODUÕQL\LOHúWLULOPHVLQGH
7UDQVSRUW&DQDGDV
.XKQNHV
7LWXVV
:DVKLQJWRQ6WDWH'27
5,7$,76&RVWV'DWDEDVH
RODUDNNDEXOHGLOPLúWLU
EX X\JXODPDODUÕQ NXOODQÕOPDVÕQÕ VHNW|UHO ELU ]RUXQOXOXN KDOLQH JHWLUPHNWHGLU %X
QRNWDGD ELOJL HQ |QHPOL ELOHúHQ ROPDNWD YH ORMLVWLN \|QHWLPLQLQ KHU DúDPDVÕQGD
NXOODQÕODQWHPHOJLUGLKDOLQHJHOPHNWHGLUùHNLO
7
% (72L /* %B* 62%/ 02$
=
!
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
³1DYOXQ YH )LOR <|QHWLPL 6LVWHPOHUL´ KHP WDúÕ\ÕFÕ DUDo KHP GH WUH\OHU
]HULQGHEXOXQDQX]DNWDQDOJÕODPDVLVWHPOHULQLLoHUHQELUGL]LWHOHPDWLNOHUGHQROXúDQ
VLVWHPOHUGLU *HQHOOLNOH *36 WDEDQOÕ RODUDN oDOÕúDQ EX VLVWHPOHU DUDFÕOÕ÷Õ\OD QDYOXQ
RSHUDV\RQODUÕ L]OHQPHNWH YH HOGH HGLOHQ YHULOHU NXOODQÕODELOLU ELOJL KDOLQHJHWLULOHUHN
\NVHYNL\DWoÕVÕQDJHUoHN]DPDQOÕ\DGDVWDWLNRODUDNLOHWLOHELOPHNWHGLU
1DYOXQ YH ILOR \|QHWLPL VLVWHPOHULQLQ HWNLOL ELU úHNLOGH NXOODQÕOPDVÕ\OD
ILORQXQ GDKD D] \RO \DSPDVÕ YH EXQXQ VRQXFXQGD GD RSHUDV\RQHO PDOL\HWOHULQ YH
\DNÕW WNHWLPLQLQ GúUOPHVL PPNQ ROPDNWDGÕU $\QÕ ]DPDQGD EX VLVWHPOHU
DUDFÕOÕ÷Õ\ODILORQXQYHWDúÕQDQ\NOHULQJYHQOL÷LGHVD÷ODQDELOPHNWHGLU
<DSÕODQ oDOÕúPDODU VRQXFXQGD QDYOXQ YH ILOR \|QHWLPL VLVWHPOHULQLQ
NXOODQÕOPDVÕ\OD\NWDúÕPDGDNXOODQÕODQDUDoODUÕQ|]HOOLNOHULQHED÷OÕRODUDNRUWDODPD
\DNÕW WNHWLPLQL \]GH ± DUDVÕQGD D÷ÕU WLFDUL DUDoODUGD \]GH KDILI WLFDUL
DUDoODUGD \]GH D]DOWPDN PPNQ ROPDNWDGÕU <DQL RUWDODPD RODUDN JQGH
NP JLGHQ D÷ÕU WRQDMOÕ ELU NDP\RQXQ \DOQÕ]FD \DNÕW WDVDUUXIX \ÕOGD 7/
ROPDNWD LNHQ JQON RODUDN D\QÕ PHVDIH\L NDW HGHQ KDILI WLFDUL ELU DUDoWD \ÕOGD
\DNODúÕN7/\DNÕWWDVDUUXIXHOGHHWPHNPPNQGU%XWDVDUUXIPLNWDUODUÕ
JHUHN ORMLVWLN VHNW|UQQ JHOLúLPL JHUHNVH EX VHNW|UQ ONH HNRQRPLVL LoLQGHNL
YHULPOLOL÷LQLQVD÷ODQPDVÕLoLQ|QHPOLIÕUVDWODUVXQPDNWDGÕU
1DYOXQYHILOR\|QHWLPLVLVWHPOHULNXOODQÕPDPDoODUÕQDJ|UHDúD÷ÕGDNLúHNLOGH
JUXSODQGÕUÕOPDNWDGÕU
$UDoYHVUFELOJLVL
$UDoL]OHPH
7UH\OHUL]OHPH
0HVDMDOPDJ|QGHUPH
.k÷ÕWVÕ]\NVHQHGLYHWHVOLPEHOJHVL
7UDILNELOJLVLVWHPOHUL
$UDoLoLQDYLJDV\RQ
(78$ *2.>*?/ /*$ øOHUL WRSOX WDúÕPD VLVWHPOHUL WRSOX WDúÕPDQÕQ \ROFXODU YH KL]PHW VD÷OD\ÕFÕODU
LoLQ GDKD JYHQOL GDKD YHULPOL YH GDKD NRQIRUOX \DSÕOPDVÕQÕ VD÷ODPDN ]HUH
NXOODQÕODQHOHNWURQLNVLVWHPOHUGLU
7RSOX WDúÕPD VLVWHPOHULQL L\LOHúWLUPH\L DPDoOD\DQ EX VLVWHPOHU JHQHO RODUDN
G|UWDODQLoLQNXOODQÕOPDNWDGÕU
<ROFXELOJLVL
%LOHWNHVPHYHFUHWWRSODPD
2SHUDV\RQHO\|QHWLP
8.'I7V
$÷ÕUWLFDULDUDFÕQRUWDODPD\DNÕWWNHWLPLONPYHKDILIWLFDULDUDFÕQRUWDODPD\DNÕWWNHWLPL
ONPNDEXOHGLOPLúWLU+HUELUDUDFÕQ\ÕOGDJQoDOÕúWÕ÷ÕNDEXOHGLOPLúWLU
7U#QV,76V
<ROFXODUÕQYHSHUVRQHOLQJYHQOL÷L
<ROFXODUÕQ WRSOX WDúÕPD\OD LOJLOL ELOJLOHQGLULOPHVLQL DPDoOD\DQ \ROFX ELOJLVL
VLVWHPOHULELOJLQLQVXQXOXú]DPDQÕYH\ROFX\ODHWNLOHúLPúHNOLQHJ|UHIDUNOÕJUXSODUD
D\UÕOPDNWDGÕU
<ROFXOXN|QFHVLLQWHUDNWLIELUH\VHOELOJLLOHWLPVLVWHPOHUL
<ROFXOXN|QFHVLSURDNWLIWRSOXELOJLLOHWLPVLVWHPOHUL
<ROFXOXNVÕUDVÕQGDSURDNWLIWRSOXELOJLLOHWLPVLVWHPOHUL
<ROFXOXNVÕUDVÕQGDLQWHUDNWLIELUH\VHOELOJLLOHWLPVLVWHPOHUL
*HQHOOLNOH LQWHUQHW WDEDQOÕ RODUDN VXQXODQ \ROFXOXN |QFHVL LQWHUDNWLI ELUH\VHO
ELOJL LOHWLP VLVWHPOHUL DUDFÕOÕ÷Õ\OD \ROFXODU \DSPD\Õ SODQODGÕNODUÕ \ROFXOXNOD LOJLOL
oHúLWOL ELOJLOHUH HULúHELOPHNWHGLU <ROFXODU NLúLVHO ELOJLVD\DUODUÕ \D GD oHúLWOL
NRQXPODUD \HUOHúWLULOPLú |]HO WHUPLQDOOHU DUDFÕOÕ÷Õ\OD \ROFXOXNODUÕ\OD LOJLOL RODUDN
\ROFXOXN \DSÕS \DSPD\DFDNODUÕ KDQJL JQ YH VDDWWH \ROFXOXN \DSDFDNODUÕ KDQJL
XODúÕPPRGXQX\DGDPRGODUÕQÕNXOODQDFDNODUÕYH\ROFXOXNLoLQQHNDGDUOÕNELUEWoH
KD]ÕUOD\DFDNODUÕ NDUDUODUÕQÕ DODELOPHNWHGLU $\UÕFD EX VLVWHPOHU DUDFÕOÕ÷Õ\OD
\ROFXOX÷XQEDúODQJÕoQRNWDVÕWRSODPPDOL\HWLVUHVLNRQIRUYHJYHQOLNVHYL\HOHUL
JLEL SHN oRN ELOJL\H HULúPHN PPNQ ROPDNWDGÕU <ROFXODUD VD÷ODQDQ \ROFXOXN
|QFHVLELOJLQLQIDUNOÕXODúÕPPRGODUÕQÕLoHUHFHNúHNLOGHVXQXOPDVÕJHUHNPHNWHGLU
<ROFXOXN |QFHVL SURDNWLI WRSOX ELOJL LOHWLP VLVWHPOHUL LVH JHQHOOLNOH UDG\R
WHOHYL]\RQ |]HO SDQRODU DUDFÕOÕ÷Õ\OD \ROFXODUD NÕVÕWOÕ ELOJL\L LVWHNOHUL GÕúÕQGD VXQDQ
VLVWHPOHUGLU %X VLVWHPOHU DUDFÕOÕ÷Õ\OD VXQXODQ ELOJLOHU JHQHOGH WRSOX WDúÕPD
DUDoODUÕQÕQ KDUHNHW VDDWOHUL \D GD JHFLNPH GXUXPODUÕ JLEL ELOJLOHUGHQ ROXúPDNWDGÕU
<ROFXOXN VÕUDVÕQGD SURDNWLI RODUDN LOHWLOHQ WRSOX ELOJLOHU ELOJLQLQ VXQXOGX÷X RUWDPD
ED÷OÕRODUDNLNL\HD\UÕOPDNWDGÕU%XELOJLOHULQELUNÕVPÕEHNOHPHVUHVLJLELGXUDNWD
EHNOHQLUNHQ HOGH HGLOHELOLUNHQ GL÷HU ELU NÕVPÕ VÕUDGDNL GXUDN JLEL \ROFXOXN
VÕUDVÕQGDVHVOL \DGDJ|UQWORODUDNHOGHHGLOHELOPHNWHGLU<ROFXODUDLQWHUDNWLIELU
úHNLOGH\ROFXOXNVÕUDVÕQGDELUH\VHOELOJLLOHWHQVLVWHPOHUDUDFÕOÕ÷Õ\OD\ROFXOXNDQÕQGD
EXOXQXODQ NRQXP YH \ROFXOX÷XQ JHUL NDODQÕ LOH LOJLOL ELOJL YHULOHELOPHNWHGLU %X
DJHV
ELOJLOHURSHUDW|UWDUDIÕQGDQNROWXNDUNDVÕSDQHOOHUYVVD÷ODQDELOGL÷LJLEL\ROFXODUÕQ
VDKLSROGXNODUÕHOWHUPLQDOOHULYDVÕWDVÕ\ODGDHOGHHGLOHELOPHNWHGLU
(OHNWURQLN ELOHW NHVPH YH FUHW WRSODPD NRQXVX ELUoRN NHVLP WDUDIÕQGDQ
\DNÕQGDQ WDNLS HGLOHQ ELU NRQX RODUDN X]XQ \ÕOODUGÕU JQGHPGH NDOPDNWDGÕU
*HOHQHNVHOELOHWNHVPH\|QWHPOHUL\HULQHHOHNWURQLNELOHWNHVPHYHFUHWWRSODPD\D
GD ELU EDúND LIDGH\OH ³HOHNWURQLN FUHW \|QHWLPL´ LOH WRSOX WDúÕPD RSHUDW|UOHULQLQ
ELUoRN VWUDWHMLN KHGHIOHUH XODúPDODUÕ PPNQ ROPDNWDGÕU 7RSOX WDúÕPD
RSHUDW|UOHULQLQ HQ WHPHO DPDFÕ WRSOX WDúÕPD\D RODQ LOJLQLQ DUWPDVÕ YH GDKD oRN
\ROFXQXQ WRSOX WDúÕPD DUDoODUÕ LOH YHULPOL JYHQOL YH NRQIRUOX RODUDN WDúÕQPDVÕQÕQ
VD÷ODQPDVÕGÕU
(OHNWURQLNFUHW\|QHWLPLVD\HVLQGHLQVDQODUÕQWRSOXWDúÕPDVLVWHPOHULQHRODQ
LOJLVLQLQ DUWÕUÕOPDVÕ PPNQ ROPDNWDGÕU %X VLVWHPLQ \D\JÕQODúPDVÕ\OD EHUDEHU
LQVDQODU |]HOOLNOH \DEDQFÕODU WRSOX WDúÕPD DUDoODUÕQÕ NXOODQPDGDQ |QFH ELOHW WHPLQ
HWPHN LoLQ ELOHW JLúHVL \D GD ELOHW PDNLQDVÕ DUDPDN ]RUXQGD NDOPDGDQ FHS WHOHIRQX
JLELJQP]GH\D\JÕQNXOODQÕPLPNkQÕRODQDUDoODUOD\ROFXOXNODUÕQÕQH]DPDQYHQH
NDGDU FUHW |GH\HUHN \DSDFDNODUÕ ELOJLVLQL DODELOPHNWH YH \ROFXOXNODUÕQÕ
JHUoHNOHúWLUPHNWHGLU
%X VLVWHPOHULQ ELU GL÷HU DYDQWDMÕ LVH VXQGXNODUÕ PúWHUL RGDNOÕ DQOD\ÕúOD
WRSOX WDúÕPD DUDoODUÕQÕ NXOODQDQ PúWHULOHULQ PHPQXQL\HW VHYL\HVLQL DUWÕUÕFÕ
X\JXODPDODUD LPNkQ YHUPHVLGLU gUQH÷LQ WRSOX WDúÕPD DUDoODUÕQÕ \R÷XQ RODUDN
NXOODQDQ YDWDQGDúODU LoLQ X\JXODQDELOHFHN oHúLWOL SURJUDPODU LQGLULP FUHWVL]
DNWDUPD YV LOH WRSOX WDúÕPD DUDoODUÕQD RODQ LOJLQLQ DUWÕUÕOPDVÕ PPNQ
RODELOPHNWHGLU
$\QÕ ]DPDQGD HOHNWURQLN FUHW \|QHWLPL VD\HVLQGH \D\JÕQ ELU úHNLOGH
EXOXQDQELOHWJLúHVLYHELOHWPDNLQDODUÕQDRODQLKWL\DoD]DOPDNWDYHEXQXQVRQXFXQGD
GD WRSOX WDúÕPD RSHUDW|UOHULQLQ JLGHUOHULQL E\N |OoGH D]DOWPDODUÕ PPNQ
ROPDNWDGÕU $]DODQ LúOHWPH JLGHUOHUL\OH ELUOLNWH WDúÕPD KL]PHWLQLQ \ROFXODUD GDKD
DJHVV
XFX]D VXQXOPDVÕ VD÷ODQDELOPHNWHGLU %|\OHFH WRSOX WDúÕPD ]HULQGHNL IL\DW EDVNÕVÕ
D]DOWÕODUDNWDOHSDUWÕUÕODELOHFHNWLU
*QP]GHHOHNWURQLNFUHW\|QHWLPLQHRODQLOJLKHUJHoHQJQDUWPDNWDYH
ONHPL]GH GH EX X\JXODPD ELUoRN úHKULPL]GH KD\DWD JHoLULOPHNWHGLU ³$NÕOOÕ NDUW´
|]HOOLNOLEXNDUWODUVD\HVLQGH\ROFXOXNLoLQ|GHQPHVLJHUHNHQFUHWLVWDV\RQGDYH\D
\ROFXOXNVÕUDVÕQGDEXNDUWWDQ|GHQHELOPHNWHROXSNDUWÕQLQWHUQHWYH\D|]HOPDNLQDODU
YDVÕWDVÕ\ODGROGXUXOPDVÕPPNQROPDNWDGÕU
$QFDNWRSOXWDúÕPDGDFUHW\|QHWLPLNRQXVXQGDE\NNROD\OÕNVD÷OD\DQEX
DNÕOOÕ NDUW X\JXODPDVÕQÕQ \D\JÕQODúPDVÕ\OD ELUOLNWH EX VLVWHPOHULQ ELUOLNWH
oDOÕúDELOLUOL÷L VRUXVX JQGHPH JHOPHNWHGLU %D]Õ ONHOHU EWQ E|OJHOHUGHNL WP
WRSOX XODúÕP DUDoODUÕQGD JHoHUOL RODQ DNÕOOÕ NDUWODUÕ NXOODQPD\D EDúODPÕúODUGÕU
gUQH÷LQ +ROODQGD¶GD NXOODQÕODQ ³29FKLSNDDUW´ WHPDVVÕ] DNÕOOÕ NDUW LOH ONH
JHQHOLQGH \HU DODQ EWQ WUHQ PHWUR WUDPYD\ YH RWREV JLEL WRSOXP WDúÕPD
DUDoODUÕQGDQ \DUDUODQPDN PPNQ ROPDNWDGÕU 29FKLSNDDUW X\JXODPDVÕ LoLQ
+ROODQGD¶QÕQEHúE\NWRSOXWDúÕPDRSHUDW|URODQ16GHPLU\ROODUÕ&RQQH[[LRQ
RWREVOHU5(75RWWHUGDP*9%$PVWHUGDPYH+70/DKH\RSHUDW|UOHULELU
DUD\DJHOHUHN³7UDQV/LQN6\VWHPV7/6´RUWDNJLULúLPLQLROXúWXUPXúWXU
hONH G]H\LQGH HOHNWURQLN FUHW \|QHWLPLQLQ ELUOLNWH oDOÕúDELOLUOL÷LQL ELU VW
VHYL\H\HoHNHQ%HOoLND¶GDLVHYDWDQGDúODUDNÕOOÕNDUWQLWHOL÷LQGHNLHOHNWURQLNNLPOLN
NDUWODUÕQÕWRSOXWDúÕPDGD|GHPHDUDFÕRODUDNNXOODQDELOPHNWHGLU
%XoDOÕúPDODUÕQ\DQÕVÕUD$%¶GHdHUoHYH3URJUDPÕNDSVDPÕQGD\UWOHQ
³%LUOLNWH dDOÕúDELOLU hFUHW <|QHWLPL ,)0 ,QWHURSHUDEOH )DUH 0DQDJHPHQW´
SURMHVL\OH \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD $% YDWDQGDúODUÕQÕQ WRSOXOXN LoLQGHNL WRSOX WDúÕPD
DUDoODUÕQGDQUDKDWOÕNODID\GDODQPDODUÕQDLPNkQYHUHFHNYHULDOÕúYHULúLQH\|QHOLNDUND
RILV X\JXODPDODUÕ LoLQ NXUDOODU YH ELUOLNWH oDOÕúDELOLU FUHW \|QHWLP VWDQGDUGÕ
ROXúWXUXOPXúWXU
øOHUL WRSOX WDúÕPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ WRSOX WDúÕPDGDNL NXOODQÕP
DODQODUÕQGDQELULVLGHRSHUDV\RQHO\|QHWLPGLU%XX\JXODPDODUVD\HVLQGHRSHUDW|UOHU
ILORODUÕQÕ WDNLS HGHELOPHNWH YH RSHUDV\RQODUÕQÕ RSWLPL]H HGHFHN NDUDUODU
DODELOPHNWHGLU /LWHUDWUGH VÕNoD ³2WRPDWLN $UDo ø]OHPH 6LVWHPOHUL $906 $XWRPDWLF9HKLFOH0RQLWRULQJ6\VWHPV´RODUDNDGODQGÕUÕODQ³&R÷UDIL%LOJL6LVWHPL
*,6 ± *HRJUDSKLF ,QIRUPDWLRQ 6\VWHP´ YH *36 WDEDQOÕ EX VLVWHPOHU DUDFÕOÕ÷Õ\OD
DUDoODUÕQNRQXPODUÕ\ODLOJLOLJHUoHNWDEDQOÕYHULVD÷ODQPÕúROPDNWDGÕU
8
% (8*2* %$C /*$ $ /*$ ?% / )#M
!
I
!
6
!
!
!
4
#
!
)
4#
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
%|\OHFH JHUHN \ROFXODUÕQ ELOJLOHQGLULOPHVL JHUHNVH RSHUDV\RQODUÕQ
\|QHWLOPHVL LoLQ JHUHNOL JHUoHN ]DPDQOÕ ELOJL DUDo SR]LV\RQX \ROFX VD\ÕVÕ YE
VD÷ODQPÕúROPDNWDGÕU$\UÕFDEXVLVWHPOHULQùHNLO¶WHEHOLUWLOHQELOJLVLVWHPOHUL\OH
HQWHJUH HGLOPHVL\OH VUFOHULQ YH DUDoODUÕQ GXUXPXQXQ L]OHQPHVL \HQL VUF YH
DUDo WDOHS HGLOPHVL VHIHUOHUOH LOJLOL ELOJLQLQ SD\ODúÕOPDVÕ WUDILN GXUXPXQXQ
|÷UHQLOPHVL J]HUJDKOD LOJLOL ELOJL DOÕQPDVÕ DFLO GXUXPODUGD \DUGÕP LVWHQPHVL JLEL
SHNoRNX\JXODPDQÕQJHUoHNOHúWLULOPHVLGHPPNQROPDNWDGÕU
$UDo \|QHWLPL NDSVDPÕQGDNL X\JXODPDODUD |UQHN RODUDN )LQODQGL\D¶GD
\DSÕODQ ELU VLPODV\RQ oDOÕúPDVÕQGD ³2WRPDWLN $UDo .RQXPX $9/ ± $XWRPDWHG
9HKLFOH /RFDWLRQ´ YH ³%LOJLVD\DU 'HVWHNOL 'D÷ÕWÕP &$' ± &RPSXWHU $VVLVVWHG
'LVSDWFK´VLVWHPOHULELUOLNWHNXOODQÕODUDNWRSOXWDúÕPDDUDoODUÕQÕQ\]GHRUDQÕQGD
GDKDD] \DNÕWKDUFDPDODUÕVD÷ODQPÕúWÕU%XVLPODV\RQ oDOÕúPDVÕQÕQDUGÕQGDQ
\ÕOÕQGD RWRPDWLN DUDo NRQXP YH ELOJLVD\DU GHVWHNOL VLVWHPOHU LOH WUDQVLW VLQ\DO
|QFHOL÷L X\JXODPDVÕQÕQ VHoLOPLú WUDPYD\ YH RWREV KDWODUÕQD X\JXODQPDVÕ
VRQXFXQGD WRSODP \ROFXOXN VUHVL WUDPYD\ LoLQ VDQL\H YH RWREV LoLQ VDQL\H
D]DOPÕúWÕU %|\OHFH VDQL\HNP ]DPDQ WDVDUUXIX HOGH HGLOPLú ROXS ELU \ÕOGD
\DNODúÕN PLO\RQ \ROFXNP PHVDIH JLGLOHQ KDWWD WRSODP \ROFXVDDW
WDVDUUXIHGLOPLúWLU
$\UÕFD EX SLORW oDOÕúPD VRQXFXQGD WRSOX WDúÕPD\D \|QHOLN WDOHS ND\PDVÕ
ROXúPXúWUDPYD\\ROFXVD\ÕVÕRUDQÕVÕIÕUGDQ\]GH¶\HYHRWREV\ROFXVD\ÕVÕRUDQÕ
LVH \]GH ¶GDQ \]GH ¶\H oÕNPÕúWÕU %X KDWODUÕ NXOODQDQ \ROFXODUOD \DSÕODQ
PODNDWODUVRQXFXQGDPODNDWDNDWÕODQODUÕQ\DUÕVÕQGDQID]ODVÕQÕQEXKDWWÕKHUJQ\D
GD \DNODúÕN KHU JQ NXOODQGÕ÷Õ RUWD\D oÕNPÕú ROXS EX LQVDQODUÕQ \]GH ¶Õ DUDo
LoLQGHQVXQXODQ\ROFXELOJLOHQGLUPHKL]PHWLQLQIDUNÕQDYDUPÕúROXSYH\]GH¶LGH
EXKL]PHWLNXOODQÕúOÕEXOPXúWXU
\ÕOÕQGD $%'¶GH \DSÕODQ ELU DQNHW oDOÕúPDVÕ VRQXFXQGD HOGH HGLOHQ
YHULOHU GR÷UXOWXVXQGD \HUHO \|QHWLPOHULQ \DSWÕNODUÕ $9/ \DWÕUÕPODUÕ LOH ILOR
E\NONOHULDUDVÕQGDNLLOLúNL\LJ|VWHUHQDúD÷ÕGDNLHúLWOLNHOGHHGLOPLúWLU
<DWÕUÕP 0LNWDUÕ 3 ‰ )LOR %\NO÷ ! 5 3 6|] NRQXVX oDOÕúPDGD |QHULOHQ HúLWOL÷LQ YH GDKD D] VD\ÕGD DUDFÕQ
NDSVDQGÕ÷Õ \DWÕUÕPODU LoLQ GDKD JYHQLOLU VRQXoODU UHWWL÷L EHOLUWLOPHNWHGLU %X
GXUXPGDDUDoWDQROXúDQELUILOR\DLOLúNLQWRSOXWDúÕPD\|QHWLPL\DWÕUÕPPLNWDUÕ
5,7$,76%HQHILWV'DWDEDVH
5,7$,76&RVWV'DWDEDVH
\ÕOÕ IL\DWODUÕ\OD \DNODúÕN PLO\RQ $%' 'RODUÕ RODUDN KHVDSODQPDNWDGÕU
\ÕOÕ IL\DWODUÕ\OD \DNODúÕN PDOL\HWL PLO\RQ $%' 'RODUÕ RODQ EX \DWÕUÕPÕQ
ELULPPDOL\HWLLVH$%''RODUÕDUDoa7/DUDoROPDNWDGÕU
(7K$ %$/*?/ /*$ øOHUL NÕUVDO WDúÕPD VLVWHPOHUL NÕUVDO NHVLPGH XODúWÕUPD JYHQOL÷L YH
KDUHNHWOLOLN SUREOHPOHUL LoLQ NXOODQÕODQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕ
NDSVDPDNWDGÕU øOHUL NÕUVDO WDúÕPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ JHQHO RODUDN JYHQOL÷L
DUWÕUPD\D \|QHOLN X\JXODPDODU ROXS \NVHN KÕ]GDQ ND\QDNODQDQ ND]DODUÕQ
D]DOWÕOPDVÕ \RO úDUWODUÕ LOH LOJLOL VUFOHULQ ELOJLOHQGLULOPHVL YH \ROGDQ JHoHQ
KD\YDQODUNRQXVXQGDVUFOHULQX\DUÕOPDVÕJLELLúOHYOHUL\HULQHJHWLUHELOPHNWHGLU
gOPO ND]DODUGD PH\GDQD JHOHQ |OPOHULQ |QHPOL ELU E|OP ND]D DQÕQGD
NXUWDUPD ELULPOHULQLQ ROD\ \HULQH KÕ]OÕ ELU úHNLOGH JHOHPHPHOHULQGHQ
ND\QDNODQPDNWDGÕUg]HOOLNOHNÕUVDODODQODUGDPH\GDQDJHOHQFLGGLWUDILNND]DODUÕQD
PGDKDOHVUHFLQGHJHoHQ]DPDQÕQX]DPDVÕND]DGDD÷ÕU\DUDODQDQLQVDQODUÕQKD\DWWD
NDOPD RODVÕOÕ÷ÕQÕ FLGGL RUDQGD D]DOWPDNWDGÕU =LUD KD\YDQODU ]HULQGH \DSÕODQ
oDOÕúPDODU YH PRGHOOHPHOHU VRQXFXQGD GDPDUODUGDNL RNVLMHQLQ GDNLNDGD
WDPDPHQ WNHQHFH÷L RUWD\D NRQPXúWXU %XQGDQ GROD\Õ FLGGL ELU ND]D DQÕQGD
VROXQXP \ROODUÕQGD VRUXQ RODQ \DUDOÕODUD EX VUH ]DUIÕQGD PGDKDOH HGLOPHVL
GXUXPXQGD \DUDOÕODUÕQ KD\DWWD NDOPD LKWLPDOOHUL \]GH ¶NHQ EX VUHQLQ DúÕOPDVÕ
GXUXPXQGD\DUDOÕODUÕQKD\DWWDNDOPDLKWLPDOLNDOPDPDNWDGÕU
&LGGL ELU ND]D ROPDVÕ GXUXPXQGD \DUDOÕ\D XODúPD VUHVLQL HQ D]D LQGLUPHN
DPDFÕ\OD ND]DQÕQ DFLO GXUXP HNLSOHULQH DQÕQGD ELOGLULOPHVLQL VD÷OD\DQ ³HdD÷UÕ
H&DOO´ X\JXODPDVÕ\OD DFLO oD÷UÕ QXPDUDVÕ ]HULQGHQ ³+L]PHW &HYDS 1RNWDVÕ
36$3 ± 3XEOLF 6HUYLFHV $QVZHULQJ 3RLQW´ LOH LUWLEDWD JHoLOPHNWH ROXS ND]D DQÕ
ND]DQÕQ NRRUGLQDWODUÕ YH ND]D\D NDUÕúDQ DUDFÕQ |]HOOLNOHUL JLEL ELOJLOHU RWRPDWLN
RODUDNLOHWLOPHNWHGLU
7XUQHUYGV
'RUSKYGV
HdD÷UÕ X\JXODPDVÕQÕQ $YUXSD oDSÕQGD \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ DPDFÕ\OD $YUXSD
.DUD\ROX 8ODúWÕUPD 7HOHPDWLNOHUL 8\JXODPD .RRUGLQDV\RQ gUJW (57,&2 (XURSHDQ
5RDG
7UDQVSRUW
,PSOHPHQWDWLRQ
&RRUGLQDWLRQ
2UJDQLVDWLRQ
NRRUGLQDV\RQXQGD RQ IDUNOÕ ONHGHQ DUDODUÕQGD NDPX NXUXPODUÕ WHOHNRPQLNDV\RQ
RWRPRWLYHOHNWURQLNYH\D]ÕOÕPJLELDODQODUGDIDDOL\HWJ|VWHUHQ|]HOVHNW|UILUPDODUÕ
DUDúWÕUPD HQVWLWOHUL YH VLYLO WRSOXP |UJWOHULQLQ GH \HU DOGÕ÷Õ NÕUN IDUNOÕ RUWD÷ÕQ
NDWÕOÕPÕ\OD ³+H(52 +DUPRQLVHG H&DOO (XURSHDQ 3LORW´ DGÕQGD ELU X\JXODPD
SURMHVLGHVWHNOHQPHNWHGLU
-DSRQ\D¶GD LVH HdD÷UÕ X\JXODPDVÕQD EHQ]HU RODUDN +(/3 DFLO GXUXP
UDSRUODPD VLVWHPL NXOODQÕOPDNWDGÕU HdD÷UÕ X\JXODPDVÕ LOH EHQ]HU oDOÕúPD
SUHQVLSOHULQH VDKLS EX X\JXODPD LOH RUWDODPD RODUDN GDNLND RODQ \DUDOÕ\D
PGDKDOH HWPH VUHVL GDNLND\D GúUOPHNWHGLU $\UÕFD EX X\JXODPD VD\HVLQGH
GDNLNDRODQ\DUDOÕQÕQKDVWDQH\HXODúWÕUPDVUHVLGDNLND\DGúPHNWHGLU
(8%?*$ /*$ *3$*$
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ SHN oRN WHNQRORML\L NXOODQDQ
X\JXODPDODU RODUDN |Q SODQD oÕNPDNWDGÕU *HQHO RODUDN EX X\JXODPDODUGD LOHWLúLP
DPDFÕ\OD UDG\R VHUYLVOHUL NXOODQÕOÕ\RU ROVD GD NXOODQÕP DODQÕQD ED÷OÕ RODUDN |]HO
WHNQRORMLOHU WHUFLK HGLOPHNWHGLU .DUD\ROODUÕQGD NXOODQÕODQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULQGH NXOODQÕODQ EDúOÕFD WHNQRORMLOHU YH X\JXODPDODU DúD÷ÕGD PDGGHOHU
KDOLQGH\HUDOPDNWDGÕU
'65& .ÕVD PHVDIH WHOVL] LOHWLúLP WHNQRORMLVL RODUDN DGODQGÕUÕODQ EX
WHNQRORML VD\HVLQGH DUDo YH \RO DUDVÕQGD LOHWLúLP VD÷ODQDELOPHNWHGLU %X
WHNQRORML\OH \ROXQ oHúLWOL E|OPOHULQH \HUOHúWLULOHQ VHQV|UOHU DUDoWD
EXOXQDQ |]HO YHULFL LOH LOHWLúLPH JHoHUHN JHUHNOL YHUL DOÕúYHULúL
JHUoHNOHúWLULOPHNWHGLU %X WHNQRORML HQ \D\JÕQ RODUDN HOHNWURQLN JHoLú
FUHWLWRSODPDVLVWHPOHULQGHNXOODQÕOPDNWDGÕU
.DEORVX]øOHWLúLP6LVWHPOHUL%XWHNQRORML\OHDUDoODUELUELUOHUL\OHLOHWLúLP
NXUDELOHFHNúHNLOGHD÷ED÷ODQWÕVÕROXúWXUDELOPHNWHGLU
,NHXFKLV
8]XQ YH 2UWD 0HVDIHGH 6UHNOL +DYDGDQ +DEHUOHúPH &$/0 ±
&RQWLQXRXV $LU ,QWHUIDFH /RQJ DQG 0HGLXP 5DQJH WHNQRORMLVL\OH
NDUD\ROX YH DUDo DUDVÕQGD oHúLWOL LOHWLúLP DUDoODUÕ FHS WHOHIRQX JLEL
NXOODQÕODUDN VUHNOL ELU LOHWLúLP VD÷ODQPDNWDGÕU %X VD\HGH DUDoWDNLOHUH
\ROYHWUDILNOHLOJLOLoHúLWOLELOJLQLQVXQXODELOGL÷L JLELEXNDQDOGDQ oHúLWOL
H÷OHQFHKL]PHWOHULGHVXQXODELOPHNWHGLU
.UHVHO .RQXPODPD 6LVWHPL *36 $UDo LoLQGH \HU DODQ FLKD]ODUD
\HUOHúWLULOHQ*36DOÕFÕODUÕVD\HVLQGHX\GXODUGDQ DOÕQDQVLQ\DOOHUOHDUDFÕQ
NRQXPELOJLVLKHVDSODQPDNWDGÕU*36WHNQRORMLVLDUDoLoLQDYLJDV\RQYH
URWDUHKEHULVLVWHPOHULLoLQWHPHOWHNQRORMLGLU
5DG\R 'DOJDVÕ YH\D .Õ]ÕO|WHVL 6LQ\DO 9HULFLOHU g]HOOLNOH -DSRQ\D¶GD
NXOODQÕODQ EX WHNQRORMLOHU LOH JHUoHN ]DPDQOÕ WUDILN ELOJLVL LOHWLPL
VD÷ODQPDNWDGÕU
<RO.DPHUD7DQÕPD.DPHUD\DGDHWLNHWWDEDQOÕWDQÕPODPDVLVWHPOHUL
WUDILN
VÕNÕúÕNOÕ÷Õ
FUHWOHQGLUPH
VLVWHPOHULQGH
NXOODQÕODQ
WHPHO
WHNQRORMLOHUGLU ³2SWLN .DUDNWHU 7DQÕPD 2&5 ± 2SWLFDO &KDUDFWHU
5HFRJQLWLRQ´WHNQRORMLVLQHGD\DOÕRODUDNoDOÕúDQ³2WRPDWLN3ODND7DQÕPD
$/35 ± $XWRPDWLF /LFHQVH 3ODWH 5HFRJQLWLRQ´ VLVWHPL LOH VÕNÕúÕN
E|OJH\HJLUHQDUDFÕQSODNDVÕWDQÕPODQDUDNWUDILNPHUNH]LQGHNLVXQXFXODUD
LOHWLOPHNWHYHVUFOHURDQNLWDULIHGHQFUHWOHQGLULOPHNWHGLU
9HULFL $UDoODU YH &LKD]ODU %D]Õ ONHOHU '65& \D GD GL÷HU NDEORVX]
WHNQRORML NXOODQDQ YHULFL FLKD]ODUÕQÕ NXOODQDQ DUDoODUÕ JHUoHN ]DPDQOÕ
WUDILNELOJLVLVD÷OD\ÕFÕVÕRODUDNNXOODQPDNWDGÕU%XDUDoODUNRQXPYHKÕ]
ELOJLOHULQL WUDILN RSHUDV\RQODUÕ \|QHWLP PHUNH]LQH LOHWPHNWHGLU %XQXQ
\DQÕVÕUD*36X\XPOXWHOHIRQODUYH*36\RQJDWDúÕ\DQDUDoODUGDJHUoHN
]DPDQOÕWUDILNELOJLVLND\QD÷ÕRODUDNNXOODQÕOPDNWDGÕU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ NDSVDPÕQGD SHN oRN LOHWLúLP
WHNQRORMLVLQLQ NXOODQÕOPDVÕ EX DODQGD VWDQGDUWODUÕQ EHOLUOHQPHVLQL ]RUXQOX KDOH
JHWLUPLúWLU6WDQGDUWODUED]ÕNHVLPOHUWDUDIÕQGDQWHNQRORMLN\DUDWÕFÕOÕ÷ÕYHLOHUOHPH\L
(]HOOV
\DYDúODWDQXQVXUODURODUDNJ|UOVHGHRUWD\DNRQPXúL\LVWDQGDUWODUNDUD\ROODUÕQGD
NXOODQÕODQDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULLoLQ|QHPOLGLU
g]HOOLNOH NHQWOHU DUDVÕ E|OJHOHU DUDVÕ \D GD ONHOHU DUDVÕ \ROFXOXNODU \DSDQ
\NWDúÕ\ÕFÕODUÕSHNoRNNH]HOHNWURQLNJHoLúFUHWLWRSODPDDUDoNLPOLNGR÷UXODPD
\DGDKDUHNHWOLD÷ÕUOÕN|OoPVLVWHPOHULQGHQJHoPHNWHGLU)DUNOÕRWRULWHOHUWDUDIÕQGDQ
NXUXODQ EX VLVWHPOHULQ EHOLUOHQPLú VWDQGDUWODUD X\PDPDODUÕ GXUXPXQGD VUFOHULQ
KHU ELU VLVWHPH ND\GROPDODUÕ IDUNOÕ YHULFL FLKD]ODUÕ VDWÕQ DOPDODUÕ YH ELUGHQ ID]OD
|GHPH KHVDEÕ DoPDODUÕ JHUHNHFHNWLU )DUNOÕ E|OJHOHUGH oDOÕúDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULQLQ
ELUOLNWH
oDOÕúDELOLUOL÷LQLQ
VD÷ODQDPDPDVÕ
GXUXPXQGD
EHOLUOL
NRQXPODUGDNLN|SU|OoPLVWDV\RQXYEDUDo\R÷XQOX÷XQXD]DOWDUDNVUFOHULQ
|]HOOLNOH \N WDúÕ\ÕFÕODUÕQÕQ \DSDFDNODUÕ \ROFXOXN VUHOHULQL HQ D]D LQGLUPH\L
DPDoOD\DQEXVLVWHPOHUGHQ\HWHULQFHID\GDODQPDNPPNQROPD\DFDNWÕU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ VWDQGDUWODúWÕUÕOPDVÕ NRQXVXQGD
GQ\DGD ELUoRN oDOÕúPD \DSÕOPDNWDGÕU $QFDN oHúLWOL VHEHSOHUGHQ GROD\Õ EX
oDOÕúPDODUÕQSHND]ÕEDúDUÕ\ODVRQXoODQDELOPHNWHGLUgUQH÷LQ$%'JLELELUoRNFUHW
WRSODPD RSHUDW|UQQ ROGX÷X ONHOHUGH IDUNOÕ HOHNWURQLN FUHW WRSODPD VLVWHPOHUL
NXUXOPXúROPDVÕQGDQGROD\ÕVWDQGDUWODúPDNRQXVXQGD\DSÕODQoDOÕúPDODULVWHQLOGL÷L
|OoGH EDúDUÕOÕ RODPDPDNWDGÕU %XQD NDUúÕOÕN JHUHN GDKD NoN ELU FR÷UDI\DGD
\NVHN\R÷XQOXNOX\HUOHúLPOHUGHQROXúDQJHUHNVHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLXOXVDO
G]H\GH NRRUGLQH HGHQ -DSRQ\D 6LQJDSXU YH *QH\ .RUH JLEL ONHOHUGH DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD NXOODQÕODQ WHNQRORMLOHULQ VWDQGDUGL]DV\RQX EDúDUÕ\D
XODúPDNWDGÕU
'Q\D¶GD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD VWDQGDUW ROXúWXUDQ SHN oRN
NXUXP EXOXQPDNWDGÕU %X NXUXPODU YH EQ\HOHULQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
]HULQHoDOÕúDQELULPOHULúXQODUGÕU
,626WDQGDUWKD]ÕUODPDNRQXVXQGDGQ\DQÕQHQE\NNXUXOXúXRODQ,62
EQ\HVLQGH IDDOL\HW J|VWHUHQ 7& WHNQLN NRPLWHVL DNÕOOÕ XODúWÕUPD
:RUOG%DQNV
VLVWHPOHULNRQXVXQGDVWDQGDUWODUROXúWXUPDNWDGÕU%XWHNQLNNRPLWH&(1
LOHNRRUGLQHOLELUúHNLOGHoDOÕúPDNWDGÕU
&(1$YUXSDJHQHOLQGHX\JXODQDFDNVWDQGDUWODUÕQJHOLúWLULOPHVLDPDFÕ\OD
NXUXODQEXNXUXOXúNDSVDPÕQGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGD7&
WHNQLNNRPLWHVLoDOÕúPDNWDGÕU&(1\UWOHQoDOÕúPDODUGD,62¶QXQ\DQÕ
VÕUD(76,LOHELUOLNWHoDOÕúPDNWDGÕU
(76,
$YUXSD¶GD
X]XQ
\ÕOODU
NXOODQÕODFDN
WHOHNRPQLNDV\RQ
VWDQGDUWODUÕQÕQ ROXúWXUXOPDVÕ DPDFÕ\OD NXUXOPXú RODQ YH NDU DPDFÕ
JWPH\HQ NXUXOXú QLWHOL÷LQGHNL (76, GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
DODQÕQGD oDOÕúPDODU \UWPHNWHGLU \ÕOÕQGD (76, EQ\HVLQGH (76,
7&,76WHNQLNNRPLWHVLNXUXOPXúWXU
,&76% $YUXSD oDSÕQGD HWNLQ ELU VWDQGDUGL]DV\RQ VLVWHPLQLQ KD\DWD
JHoLULOPHVL DPDFÕ\OD &(1 YH GL÷HU NXUXOXúODU WDUDIÕQGDQ NXUXOPXú RODQ
,&76% EQ\HVLQGH \HU DODQ ,766* DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD
VWUDWHMLNRGDNYH\|QEHOLUOHPH\LDPDoODPDNWDGÕU
1(1 %X NXUXOXú +ROODQGD¶QÕQ XOXVDO VWDQGDUGL]DV\RQ HQVWLWV
ROPDVÕQÕQ\DQÕVÕUD&(17&WHNQLNNRPLWHVLQLQVHNUHWDU\DVÕJ|UHYLQL
GH\UWPHNWHGLU
,78,785,785DG\RLOHWLúLPVHNW|UDOWÕQGD\HUDODQdDOÕúPD*UXEX
± $ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ VSHNWUXP JHUHNVLQLPOHUL YH dDOÕúPD
*UXEX±¶GHND]D|QOHPHDPDFÕ\ODNXOODQÕODQ³8OWUD*HQLú%DQW8:%
±8OWUD:LGHEDQG´WHNQRORMLVL]HULQHoDOÕúPDODU\UWPHNWHGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD ROXúWXUXODQ VWDQGDUWODU ³\DUGÕPFÕ
DUDoODU´ ³KL]PHWOHU YH IRQNVL\RQODU´ ³DUDo´ YH ³LOHWLúLP´ ROPDN ]HUH G|UW WHPD
DOWÕQGD LQFHOHQPHNWHGLU %X G|UW WHPD DOWÕQGD RQ EHú IDUNOÕ oDOÕúPD DODQÕ
EHOLUOHQPLúWLU
6WDQGDUGL]DV\RQ NXUXOXúODUÕ EQ\HVLQGH EX oDOÕúPD DODQODUÕQD \|QHOLN
VWDQGDUW ROXúWXUPD oDOÕúPDODUÕ \UWHQ oDOÕúPD JUXSODUÕ LVH 7DEOR ¶GD \HU
DOPDNWDGÕU
,768.V
@2(('*3$*2>$54?$>.$??* $@2/>
('
$O2>$
<DUGÕPFÕ$UDoODU±0LPDUL
*3$3 /024?$>@>
,627&:*
&(17&:*
(76,7&,76:*
<DUGÕPFÕ$UDoODU±9HUL7DEDQODUÕ
,627&:*
&(1&:*
<DUGÕPFÕ$UDoODU±$NÕOOÕ.DUWODU
&(17&:*
+L]PHWOHUYH)RQNVL\RQODU.DUD\ROX ,627&:*
FUHWOHQGLUPHVL
&(17&:*
&(17&:*
+L]PHWOHUYH)RQNVL\RQODU±7RSOX
,627&:*
WDúÕPD
&(17&:*
+L]PHWOHUYH)RQNVL\RQODU±1DYOXQYH ,627&:*
ILOR
+L]PHWOHUYH)RQNVL\RQODU±*HUoHN
<ROFX%LOJL6LVWHPOHUL
]DPDQOÕWUDILNELOJLVLYHQDYLJDV\RQ
,627&:*
&(17&:*
5RWDUHKEHULYHQDYLJDV\RQ
,627&:*
+L]PHWOHUYH)RQNVL\RQODU±.HQWLoL
,627&:*
WUDILN\|QHWLPLYHNRQWURO
+L]PHWOHUYH)RQNVL\RQODU±øúELUOLNoL ,627&:*
DUDo\ROVLVWHPOHUL
$UDo±øQVDQPDNLQHDUD\]OHUL
,627&6&:*
$UDo±6UF\DUGÕPÕ
,627&:*
$UDo±(OHNWURQLNDUDoWDQÕPD
,627&:*
&(17&:*
øOHWLúLP±$UDoDUDo
,627&:*
øOHWLúLP±$UDo\RO
'65&
,627&:*
&(17&:*
(76,7&,76
&$/0
,627&:*
&(17&:*
(76,7&,76
øOHWLúLP±<ROWUDILNELOJLPHUNH]L
,627&:*
.D\QDN,768.VV
%XQODUD HN RODUDN $NÕOOÕ $UDo øQLVL\DWLIL NDSVDPÕQGD RUWD\D NRQDQ HdD÷UÕ
X\JXODPDVÕ JLEL JYHQOLN UQOHULQLQ \D\JÕQODúPDVÕQÕQ KÕ]ODQGÕUÕOPDVÕQD \|QHOLN
RODUDN GD &(17&:* oDOÕúPD JUXEX DOWÕQGD VWDQGDUGL]DV\RQ oDOÕúPDODUÕ
\UWOPHNWHGLU
&
)!
%LUoRN ONH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD LOHUOHPH ND\GHWPHNWHGLU %X
DODQGD DUDúWÕUPD IDDOL\HWOHUL \DSÕOPDNWD YH \DSÕODQ DUDúWÕUPD IDDOL\HWOHUL VRQXFXQGD
RUWD\D NRQDQ VLVWHP YH KL]PHWOHU SLORW X\JXODPDODUÕQ DUGÕQGDQ XOXVDO G]H\GH
\D\JÕQODúWÕUÕOPDNWDGÕU *QP]GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ
NRQXVXQGD HQ LOHUL G]H\GH RODQ ONHOHU DUDVÕQGD $OPDQ\D $%' $YXVWUDO\D
%LUOHúLN.UDOOÕN)UDQVD*QH\.RUH+ROODQGDøVYHo-DSRQ\D.DQDGDYH6LQJDSXU
\HU DOPDNWDGÕU $\UÕFD %UH]LO\D dLQ 7D\ODQG YH 7D\YDQ JLEL ONHOHUGH GH |QHPOL
|OoGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPD YH \D\JÕQODúWÕUPD oDOÕúPDODUÕ
\UWOPHNWHGLU %X E|OPGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD LOHULGH RODQ ED]Õ
JHOLúPLú ONHOHUGH XOXVDO G]H\GH X\JXODQDQ SURJUDPODU YH EX SURJUDPODU
NDSVDPÕQGD\UWOHQ|QHPOLSURMHOHUKDNNÕQGDELOJLYHULOPHNWHGLU
&($ % $? %5*$ $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ NRQXVXQGD |QF RODQ ONHOHULQ
EDúÕQGDJHOHQ$%'¶GHKNPHWGHVWH÷LQGH¶OÕ\ÕOODUÕQVRQODUÕQGDQ\ÕOÕQD
NDGDU \RO YH DUDo DUDVÕQGD LOHWLúLP NXUPD\D RODQDNVD÷OD\DQ ³(OHNWURQLN *]HUJkK
5HKEHUOL÷L 6LVWHPOHUL (5*6 (OHFWURQLF 5RXWH *XLGDQFH 6\VWHPV´ SURMHVL
\UWOPúWU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVXQGD YL]\RQ JHOLúWLULFL oDOÕúPDODUÕQ
HOH DOÕQGÕ÷Õ (5*6 SURMHVLQLQ NDUD\ROX DOW\DSÕVÕ ]HULQGH \DUDWDFD÷Õ \NVHN PDOL\HW
VHEHEL\OH VRQODQGÕUÕOPDVÕQGDQ VRQUD X]XQ \ÕOODU ER\XQFD $%'¶GH EX NRQXGD FLGGL
oDOÕúPDODU\UWOPHPLúWLU
¶OL \ÕOODUÕQ RUWDODUÕQD JHOLQGL÷LQGH NDPX YH |]HO VHNW|U LOH
QLYHUVLWHOHUGHQ JHOHQ SHN oRN J|QOOQQ NDWÕOÕPÕ\OD ³0RELOLW\ ´ oDOÕúPDVÕ
EDúODWÕOPÕúWÕU %X oDOÕúPDQÕQ ELU VRQXFX RODUDN \ÕOÕQGD ³JHOLúHQ WHNQRORMLOHUL
NXOODQDUDN GDKD JYHQOL GDKD HNRQRPLN HQHUML HWNLQ YH oHYUH\H GX\DUOÕ NDUD\ROX
DOW\DSÕVÕQD \|QHOLN DUDúWÕUPD JHOLúWLUPH WHVW YH X\JXODPD IDDOL\HWOHULQLQ
\UWOHFH÷L XOXVDO ELU SURJUDP ROXúWXUPD´ DPDFÕ\OD NDU DPDFÕ JWPH\HQ ³$NÕOOÕ
$UDo 2WR\RO 6LVWHPOHUL ,9+6 ,QWHOOLJHQW 9HKLFOH +LJKZD\ 6\VWHPV´ NDPX|]HO
RUWDNOÕ÷Õ NXUXOPXúWXU \ÕOÕQGD 8ODúWÕUPD %DNDQOÕ÷Õ WDUDIÕQGDQ ,9+6
RUWDNOÕ÷ÕQÕQ DGÕ ,76 $PHULFD ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUWDWLRQ 6RFLHW\ RI $PHULFD ±
$PHULND$NÕOOÕ8ODúWÕUPD7RSOXOX÷XRODUDNGH÷LúWLULOPLúWLU
$%'¶GH XOXVDO G]H\GHNL oDOÕúPDODU LVH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ
DUDúWÕUÕOPDVÕJHOLúWLULOPHVLWHVWHGLOPHVLYH\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕDPDFÕ\OD\ÕOÕQGD
RUWD\D NRQDQ ³øQWHUPRGDO 8ODúWÕUPD (WNLQOL÷L <DVDVÕ ,67($ ± ,QWHUPRGDO 6XUIDFH
7UDQVSRUWDWLRQ (IILFLHQF\ $FW´ LOH EDúODPÕúWÕU %X SURJUDP DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ NDSVDPÕQGD o WHPHO ELOHúHQGHQ
ROXúPXúWXU
7HPHODUDúWÕUPDYHJHOLúWLUPH
8\JXODPD LOH DUDúWÕUPD YH JHOLúWLUPH DUDVÕQGDNL ED÷Õ NXUDQ RSHUDV\RQHO
WHVWOHU
(QWHJUH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL WHNQRORMLOHULQLQ X\JXODPDODUÕQÕQ
JHUoHNOHúWLULOPHVLQH\|QHOLNGHVWHNOHU
,67($NDSVDPÕQGD\ÕOODUÕDUDVÕQGDWRSODPPLO\DU$%''RODUÕ
ND\QDN NXOODQÕOPÕúWÕU \ÕOÕQD JHOLQGL÷LQGH LVH ,67($ \DVDVÕQÕQ GHYDPÕ
QLWHOL÷LQGH ³ <]\ÕO LoLQ 8ODúWÕUPD (WNLQOL÷L .DQXQX 7($ ± 7KH
7UDQVSRUWDWLRQ(IILFLHQF\$FWIRUWKHVW&HQWXU\´oÕNDUÕOPÕúWÕU%XNDQXQOD
\ÕOODUÕDUDVÕQGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQÕQ\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕQD
\|QHOLNPLO\DU$%''RODUÕWXWDUÕQGDELUND\QDNROXúWXUXOPXúWXU
\ÕOÕQGD .RQJUH WDUDIÕQGDQ ³*YHQOL +HVDS 9HUHELOLU (VQHN (WNLQ
8ODúWÕUPD $GDOHW <DVDVÕ .XOODQÕFÕODU LoLQ 9DVL\HW 6$)(7($/8 6DIH
$FFRXQWDEOH )OH[LEOH (IILFLHQW 7UDQVSRUWDWLRQ (TXLW\ $FW $ /HJDF\ IRU 8VHUV´
NDEXO HGLOPLúWLU %X \DVD\OD ³$NÕOOÕ 8ODúWÕUPD 6LVWHPOHUL <D\JÕQODúWÕUPD
3URJUDPÕ´QD VRQ YHULOPLú ROXS EX DODQGDNL DUDúWÕUPD IDDOL\HWOHUL LoLQ \ÕOÕQD
NDGDU\ÕOOÕNPLO\RQ$%''RODUÕEWoHVD÷ODQPÕúWÕU$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL
<D\JÕQODúWÕUPD 3URJUDPÕ¶QÕQ VRQD HUGLULOPHVL\OH ELUOLNWH $%'¶GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL DODQÕQGD XOXVDO G]H\GHNL RGDN QRNWDVÕ \D\JÕQODúWÕUPD IDDOL\HWOHULQGHQ
DUDúWÕUPDIDDOL\HWOHULQHND\PÕúWÕU$%'8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷ÕYHULOHULQHJ|UH$%'¶GH
75%V
H\DOHWOHUGH \UWOHQ YH XOXVDO G]H\GH NRRUGLQH HGLOPH\HQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL SURMHOHUL LoLQ \ÕOOÕN PLO\RQ ± PLO\DU $%' 'RODUÕ \DWÕUÕP
\DSÕOPDNWDGÕU
8ODúWÕUPD %DNDQOÕ÷Õ WDUDIÕQGDQ NRRUGLQH HGLOHQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
SURJUDPÕ DNÕOOÕ DUDoODUD DNÕOOÕ DOW\DSÕ\D YH EX LNLVLQLQ HQWHJUDV\RQX\OD DNÕOOÕ
XODúWÕUPDQÕQ JHUoHNOHúWLULOPHVLQH RGDNODQPDNWDGÕU %X SURJUDP NDSVDPÕQGD GRNX]
WHPHO|QFHOLNDODQÕEXOXQPDNWDGÕU
,QWHOOL'ULYHøQLVL\DWLIL
<HQL1HVLO
øúELUOLNoL.DYúDNdDUSÕúPDgQOHPH6LVWHPL
(QWHJUH$UDo7DEDQOÕ*YHQOLN6LVWHPOHUL
(QWHJUH.RULGRU<|QHWLP6LVWHPOHUL
<RO+DYD'XUXPXø]OHPH
$FLO'XUXP8ODúWÕUPD2SHUDV\RQODUÕ
%WQ$PHULNDOÕODULoLQ+DUHNHWOLOLN+L]PHWOHUL
(OHNWURQLN1DYOXQ<|QHWLPL
$%'¶GH \UWOHQ oDOÕúPDODU E|OJHOHUH J|UH IDUNOÕOÕN DU] HWPHNWH ROXS
XOXVDOG]H\GHHQWHJUHELUVLVWHPGHQV|]HWPHNPPNQGH÷LOGLUhONHJHQHOLQGHNL
X\JXODPDODUPQIHULWL]ROHYHNDGHPHOLROXSXOXVDOG]H\GHRUWD\DNRQPXúHQWHJUH
ELU VLVWHPH ED÷OÕ ROPDGDQ JHOLúPHNWHGLU %X D\UÕúPDQÕQ VHEHEL RODUDN DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQD \HWHULQFH ND\QDN VD÷ODQPDPDVÕ YH EX
X\JXODPDODUÕQONHoDSÕQGDNRRUGLQHHGLOPHVLQH\|QHOLNGR÷UXELUNXUXPVDO\DSÕQÕQ
ROXúWXUXODPDPÕúROPDVÕJ|VWHULOPHNWHGLU
$NÕOOÕ
XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕQ
ONH
G]H\LQGH
\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕQGD YH ELUOLNWH oDOÕúDELOLUOL÷LQLQ VD÷ODQPDVÕQGD NDUúÕODúÕODQ
JoONOHUH \|QHOLN RODUDN 8ODúWÕUPD %DNDQOÕ÷Õ¶QD ED÷OÕ $UDúWÕUPD YH <HQLOLNoL
7HNQRORML øGDUHVL WDUDIÕQGDQ 2FDN WDULKLQGH \HQL ELU VWUDWHMLN SODQ RUWD\D
NRQPXúWXU dHNLUGH÷LQL ,QWHOOL'ULYH LQLVL\DWLILQLQ ROXúWXUGX÷X ³$NÕOOÕ 8ODúWÕUPD
6LVWHPOHUL 6WUDWHMLN $UDúWÕUPD 3ODQÕ %D÷ODQDELOLUOLNOH 8ODúWÕUPD\Õ
(]HOOV
DJHV
'|QúWUPHN ,76 6WUDWHJLF 5HVHDUFK 3ODQ 7UDQVIRUPLQJ
7UDQVSRUWDWLRQ 7KURXJK &RQQHFWLYLW\´ o DQD |QFHOLN oHUoHYHVLQGH KD]ÕUODQPÕúWÕU
%X|QFHOLNOHUJYHQOLNKDUHNHWOLOLNYHoHYUHGLU3ODQ¶ÕQYL]\RQXLVH³DUDoODUDOW\DSÕ
YH \ROFXODUD DLW WDúÕQDELOLU FLKD]ODUÕQ ELUOLNWH oDOÕúDELOLUOL÷LQLQ VD÷ODQGÕ÷Õ XOXVDO
G]H\GHYHoRNPRGOXELUXODúWÕUPDVLVWHPL´RODUDNEHOLUOHQPLúWLU
&&3
.DQDGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGDSHNoRN\HQLOL÷H|QFONHGHQELU
ONH NRQXPXQGDGÕU 'Q\D¶QÕQ LON ELOJLVD\DU NRQWUROO WUDILN VLQ\DO VLVWHPL \ÕOÕQGD 7RURQWR¶GD X\JXODQPÕúWÕU <LQH \ÕOÕQGD 7RURQWR¶GD X\JXODQDQ WDP
HOHNWURQLN RWR\RO FUHW VLVWHPL DODQÕQGDNL LON X\JXODPDODUGDQ ELULVL RODUDN GLNNDW
oHNPHNWHGLU
.DQDGD¶GD \ÕOODUÕ DUDVÕQGD ³2WRPDWLN $UDo .RQXP YH .RQWURO
$9/& ± $XWRPDWHG 9HKLFOH /RFDWLRQ DQG &RQWURO´ GHQH\OHUL \DSÕOPÕú YH \ÕOÕQGD9DQFRXYHU¶GDRWRPDWLNKDILIUD\OÕWUDQVLWRSHUDV\RQODUÕEDúODWÕOPÕúWÕU
.DQDGD¶QÕQ oRN JHQLú ELU FR÷UDI\D\D \D\ÕOPÕú YH IDUNOÕ KDYD NRúXOODUÕQD
PDUX] NDODQ ELU XODúWÕUPD D÷Õ PHYFXWWXU 8OXVDO XODúWÕUPD D÷Õ ELUELUOHULQGHQ oRN
IDUNOÕ |]HOOLNOHUL YH VRUXQODUÕ RODQ NHQWVHO YH NÕUVDO XODúWÕUPD D÷ODUÕQÕ ELUELULQH
ED÷ODPDNWDGÕU +HU QH NDGDU .DQDGD oRN JHQLú ELU XODúWÕUPD D÷ÕQD VDKLS ROVD GD
ED]Õ QRNWDODUGD |]HOOLNOH NHQWVHO DODQODUGD FLGGL WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ VRUXQX\OD NDUúÕ
NDUúÕ\DGÕU%XVRUXQQIXV\R÷XQOX÷XQXQKHUJHoHQJQDUWPDVÕ\ODGDKDGDFLGGLELU
KDOH JHOPHNWHGLU %XQXQOD ELUOLNWH NÕUVDO NHVLPGH QIXV \R÷XQOX÷X D] YH \HUOHúLP
\HUOHUL DUDVÕQGDNL PHVDIH oRN ID]OD ROXS EX GXUXP WRSOX WDúÕPD KL]PHWOHULQ
YHULOPHVLQLJoOHúWLUPHNWHGLU
<N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD EDNÕOGÕ÷ÕQGD \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN
NDP\RQODUOD VD÷ODQGÕ÷Õ J|UOPHNWHGLU %X GXUXP NHQWOHU DUDVÕQGD \NVHN WUDILN
\R÷XQOX÷XQD VHEHS ROPDNWDGÕU %X \NVHN WUDILN \R÷XQOX÷XQXQ HQ |QHPOL
VHEHSOHULQLQ EDúÕQGD LVH WDP ]DPDQÕQGD WHVOLP HGLOPHVL JHUHNHQ VÕQÕU |WHVL $%'
WDúÕQDQ \NOHU JHOPHNWHGLU $QFDN ]DPDQOD DUWDQ WUDILN \R÷XQOX÷XQXQ VDELW
5,7$E
XODúWÕUPD D÷Õ ]HULQGHNL EDVNÕVÕ JLGHUHN DUWPDNWD EXQXQ VRQXFX RODUDN WUDILN
VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQGD DUWÕú \ROFXOXNODUÕQ X]DPDVÕ YH JHFLNPHOHULQ ROXúPDVÕ JYHQOL÷LQ
D]DOPDVÕ YH KDYD NLUOLOL÷LQ DUWPDVÕ JLEL SHN oRN VRUXQ RUWD\D oÕNPDNWDGÕU %X
VRUXQODUÕQWDPDPÕ.DQDGD¶QÕQUHNDEHWJFQROXPVX] \|QGHHWNLOHPHNWHROXSEX
ROXPVX] HWNLOHUL D]DOWPD\D \|QHOLN oHúLWOL |QOHPOHU DOÕQPDNWDGÕU %X |QOHPOHULQ
EDúÕQGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQONHoDSÕQGD\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕJHOPHNWHGLU
.DQDGD¶GD XODúWÕUPD DOW\DSÕ \DWÕUÕPODUÕQÕQ E|OJHOHULQ VRUXPOXOX÷XQGD
ROPDVÕQGDQ GROD\Õ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ IDDOL\HWOHUL GH
E|OJHOHUWDUDIÕQGDQ\DSÕOPDNWDGÕU%XGXUXP$%'¶GHROGX÷XJLELIDUNOÕE|OJHOHUGH
IDUNOÕ WLS DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ \DSÕOPDVÕ ED]Õ E|OJHOHUGH DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ |QFHOLNOL ROPDVÕQD UD÷PHQ GL÷HU E|OJHOHUGH
|QFHOLNOLROPDPDVÕYHEXQXQVRQXFXQGDGDEXDODQGD\HWHULQFH\DWÕUÕP\DSÕOPDPDVÕ
JLELVRUXQODUD\RODoPDNWDGÕU%XVRUXQXQIDUNÕQGDRODQPHUNH]L\|QHWLPWDUDIÕQGDQ
.DQDGD8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷Õ7UDQVSRUW&DQDGDNRRUGLQDV\RQXQGDHQHUMLYHULPOLOL÷L
NRQXVXQGD 7DELL .D\QDNODU %DNDQOÕ÷Õ KDYD WDKPLQL YH NLUOLOL÷L NRQXVXQGD dHYUH
%DNDQOÕ÷ÕVSHNWUXP\|QHWLPLNRQXVXQGD6DQD\L%DNDQOÕ÷ÕYH$5*(NRQXVXQGDGD
8OXVDO $UDúWÕUPD .RQVH\L JLEL XOXVDO G]H\GH oHúLWOL NXUXPODUÕQ YH \HUHO
\|QHWLPOHULQ NDWÕOÕPÕ\OD ¶OÕ \ÕOODUGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVXQGD
LúELUOL÷LQH\|QHOLNNDSVD\ÕFÕELUoHUoHYHKD]ÕUODPDN]HUHoDOÕúPDEDúODWÕOPÕúWÕU%X
oDOÕúPDQÕQDPDFՁONHG]H\LQGHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULNRQXVXQGDDUDúWÕUPDYH
\D\JÕQODúWÕUPDoDOÕúPDODUÕQÕQEWQVHOELUEDNÕúDoÕVÕ\ODHOHDOÕQPDVÕQÕVD÷ODPDNWÕU
%XoDOÕúPDQÕQELUVRQXFXRODUDN8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷ÕWDUDIÕQGDQ\ÕOÕQÕQ.DVÕP
D\ÕQGD 7RURQWR¶GD G]HQOHQHQ $NÕOOÕ 8ODúWÕUPD 6LVWHPOHUL 'Q\D .RQJUHVL¶QGH
.DQDGD¶QÕQXOXVDOG]H\GHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULVWUDWHMLGRNPDQÕRODQ³.DQDGD
LoLQ$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL3ODQÕ$NÕOOÕ+DUHNHWOLOL÷H'R÷UX*LGHUNHQ$Q,76
3ODQIRU&DQDGD(Q5RXWHWR,QWHOOLJHQW0RELOLW\´WDQÕWÕOPÕúWÕU%XSODQÕQEHúWHPHO
HNVHQLEXOXQPDNWDGÕU
2UWDNOÕNODU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPLPLPDULVL
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPLDODQÕQGD$5*(YH\HQLOLNoLOL÷LQGHVWHNOHQPHVL
hONHoDSÕQGD\D\JÕQODúWÕUPDYHHQWHJUDV\RQ
.DQDGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULVHNW|UQJoOHQGLUPHN
2UWDNOÕNODU HNVHQL SODQÕQ KD]ÕUODQPDVÕ YH X\JXODQPDVÕ DúDPDODUÕQGD HWNLOL
ROPXúWXU$NÕOOÕXODúWÕUPDDODQÕQGDoDOÕúDQ|]HOVHNW|UWHPVLOFLOHULQGHQROXúDQYHNDU
DPDFÕ JWPH\HQ ELU |UJW QLWHOL÷LQGHNL ³,76 &DQDGD´ LOH 8ODúWÕUPD %DNDQOÕ÷Õ
NRRUGLQDV\RQXQGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL PLPDULVL KD]ÕUODQPÕúWÕU \ÕOÕQGD
WDPDPODQDQEXPLPDULGHNXOODQÕFÕKL]PHWOHULYHDOWVLVWHPOHULLOHEXQODUDUDVÕQGDNL
YHULDNÕúÕQHWELUúHNLOGHWDQÕPODQPÕúWÕU0LPDULQLQWDPDPODQPDVÕ\ODELUOLNWH
\ÕOÕQÕQ 1LVDQ D\ÕQGD EHú \ÕOOÕN ³6WUDWHMLN .DUD\ROX $OW\DSÕ 3URJUDPÕ 6+,3 ±
6WUDWHJLF +LJKZD\ ,QIUDVWUXFWXUH 3URJUDP´ NDSVDPÕQGD PLO\RQ $%' 'RODUÕ
WXWDUÕQGD ELU ND\QDN ROXúWXUXOPXúWXU *QP]GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
DODQÕQGD\DSÕODQoDOÕúPDODU6+,3SURJUDPÕDOWÕQGD\UWOPH\HGHYDPHWPHNWHGLU
%XQXQ\DQÕVÕUD.DQDGDVÕQÕUNRPúXVXRODQ$%'LOHRUWDNODúDRODUDN³6ÕQÕU
%LOJLVL$NÕú0LPDULVL%,)$±%RUGHU,QIRUPDWLRQ)ORZ$UFKLWHFWXUH´SURJUDPÕQÕ
EDúODWPÕúWÕU %X SURJUDPOD VÕQÕUÕQ KHU LNL WDUDIÕQGD NXOODQÕODQ WHNQRORMLOHULQ
ELUELUOHUL\OH X\XP VD÷ODPDVÕ DPDoODQPDNWD ROXS SURJUDP NDSVDPÕQGD ELU GL]L
KL]PHWDODQÕWHVSLWHGLOLS|QFHOLNOHQGLULOPLúWLU%XDODQODU
7UDILN\|QHWLPL
<ROFXELOJLVL
7LFDULDUDoRSHUDV\RQODUÕ
2OD\\|QHWLPL
$FLOGXUXP\|QHWLPL
$UúLYYHUL\|QHWLPL
%DNÕP\|QHWLPL
(OHNWURQLN|GHPHYH
6ÕQÕUNRQWURORODUDNEHOLUOHQPLúWLU
%,)$SURJUDPÕNDSVDPÕQGDEXDODQODUGD\UWOHFHNSURMHOHUGHVWHNOHQPHNWH
ROXSGHVWHNOHQHQSURMHOHULQ\ÕOÕQGDWDPDPODQPDVÕEHNOHQPHNWHGLU
,76,QWHUQDWLRQDOV
7UDQVSRUW&DQDGDD
7UDQVSRUW&DQDGDE
&9I.20
'HPRJUDILNVRV\DOHNRQRPLNYHFR÷UDIL|]HOOLNOHULQHGHQL\OHGL÷HUJHOLúPLú
ONHOHU DUDVÕQGD IDUNOÕ ELU NRQXPD VDKLS RODQ -DSRQ\D WUDILNOH LOJLOL SUREOHPOHUOH
GL÷HU JHOLúPLú ONHOHUH J|UH GDKD HUNHQ ELU ]DPDQGD \]OHúPHN GXUXPXQGD
NDOPÕúWÕU %X SUREOHPOHULQ o|]P LoLQ PHYFXW DOW\DSÕQÕQ ELOJL YH LOHWLúLP
WHNQRORMLOHULNXOODQÕODUDNHWNLQOL÷LQLQYHJYHQOL÷LQLQDUWÕUÕOPDVÕKHGHILQLEHQLPVH\HQ
-DSRQ\D¶GDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQDLOLúNLQLONDUDúWÕUPDIDDOL\HWOHUL
¶OÕ\ÕOODUGDEDúODPÕúWÕU
\ÕOODUÕ DUDVÕQGD 8OXVODUDUDVÕ 7LFDUHW YH 6DQD\L %DNDQOÕ÷Õ
WDUDIÕQGDQ RWRPRELOOH \RO DUDVÕQGDNL LOHWLúLPLQ VD÷ODQGÕ÷Õ ³.DSVDPOÕ $UDo 7UDILN
.RQWURO 6LVWHPL &$&6 &RPSUHKHQVLYH $XWRPRELOH 7UDIILF &RQWURO 6\VWHP´
SURMHVL \UWOPú YH SURMHQLQ oÕNWÕODUÕ WUDILN \|QHWLPL DODQÕQGD oDOÕúDQ |]HO VHNW|U
ILUPDODUÕ\ODSD\ODúÕOPÕúWÕU
\ÕOÕQD JHOLQGL÷LQGH LVH DUDúWÕUPD IDDOL\HWOHULQLQ GH ELU VRQXFX RODUDN
HOHNWURQLNWDEHODWDEDQOÕELUVUFVHIHUYHLOHWLúLPVLVWHPLRODQ³<RO$UDoøOHWLúLP
6LVWHPL 5$&6 5RDG$XWRPRELOH &RPPXQLFDWLRQ 6\VWHP´ SURJUDPÕ GHYUH\H
DOÕQPÕúWÕU%XSURJUDPÕQ\DQÕVÕUD\ÕOÕQGD8OXVDO3ROLV7HúNLODWÕUHKEHUOL÷LQGH
HQWHJUHELUWUDILNELOJLYHVHIHUVLVWHPLRODQYH5$&6SURJUDPÕJLELVUFOHUHWUDILN
ELOJLVLYHUPH\LDPDoOD\DQ³øOHUL0RELO7UDILN%LOJLVLYHøOHWLúLP6LVWHPL$07,&6
$GYDQFHG 0RELOH 7UDIILF ,QIRUPDWLRQ DQG &RPPXQLFDWLRQ 6\VWHP´ SURJUDPÕ
EDúODWÕOPÕúWÕU +HU LNL SURJUDPÕQ GD D\QÕ DPDFÕ WDúÕPDVÕQGDQ GROD\Õ \ÕOÕQGD
SURJUDPODUÕQ ELUOLNWH NRRUGLQH HGLOPHVLQH \|QHOLN RODUDN øPDU %DNDQOÕ÷Õ 8OXVDO
3ROLV 7HúNLODWÕ LOH 3RVWD YH 7HOHNRPQLNDV\RQ %DNDQOÕ÷Õ ELU DUD\D JHOHUHN ³$UDo
%LOJLYHøOHWLúLP6LVWHPL9,&69HKLFOH,QIRUPDWLRQDQG&RPPXQLFDWLRQ6\VWHP´
LQLVL\DWLILEDúODWÕOPÕúWÕU
9,&6 oHUoHYH SURJUDPÕ DOWÕQGD 5$&6 YH $07,&6 SURJUDPODUÕQD LOLúNLQ
oDOÕúPDODU\UWOUNHQ\LQH\ÕOÕQGDDUDODUÕQGDND]DWDQÕPDYHX\DUÕVLVWHPOHUL
'LHEROGVV
LOH VUF\H \DUGÕPFÕ DUDoODU JLEL SHN oRN NRQXQXQ LoHULOGL÷L ³6SHU $NÕOOÕ $UDo
6LVWHPL66966XSHU6PDUW9HKLFOH6\VWHP´LQLVL\DWLILEDúODWÕOPÕúWÕU
%X oDOÕúPDODUÕQ GÕúÕQGD QLYHUVLWHOHU YH |]HO NHVLPGHQ NDWÕOÕPFÕODUÕQ
ROXúWXUGX÷X ³$UDo <RO YH 7UDILN %LOJL 7RSOXOX÷X 9(57,6 9HKLFOH 5RDG DQG
7UDIILF ,QWHOOLJHQFH 6RFLHW\´ 8OXVDO 3ROLV 7HúNLODWÕ 8OXVODUDUDVÕ 7LFDUHW YH 6DQD\L
%DNDQOÕ÷Õ3RVWDYH7HOHNRPQLNDV\RQ%DNDQOÕ÷ÕLOHøQúDDW%DNDQOÕ÷Õ¶QÕQGHVWH÷L\OH
DNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGDDUDúWÕUPDYHJHOLúWLUPHIDDOL\HWOHUL\UWPHN$%
YH .X]H\ $PHULND LOH EX NRQXGD \UWOHQ oDOÕúPDODUD LOLúNLQ ELOJL DOÕúYHULúLQGH
EXOXQPDN YH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ SRWDQVL\HO NXOODQÕP
DODQODUÕQD\|QHOLNWDUWÕúPDRUWDPÕQÕQ\DUDWÕOPDVÕDPDFÕ\OD\ÕOÕQGDNXUXOPXúWXU
$%'¶GH EXOXQDQ ,76 $PHULFD YH $%¶GH IDDOL\HW J|VWHUHQ (57,&2 LOH EHQ]HU
IDDOL\HWOHU \UWHQ 9(57,6 \ÕOÕQGD ³,76 -DSDQ´ RODUDN \HQLGHQ
DGODQGÕUÕOPÕúWÕU
$%'¶GHQ IDUNOÕ RODUDN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVXQGD XOXVDO G]H\GH
oDOÕúPDODU \UWHQ -DSRQ\D¶GD EX X\JXODPDODUÕQ \D\JÕQODúPDVÕ ROGXNoD KÕ]OÕ
ROPXúWXU%XQGDQGROD\Õ-DSRQ\DDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGDGQ\DQÕQOLGHU
ONHVLNRQXPXQGD\HUDOPDNWDGÕU
-DSRQ\D¶GD X\JXODQDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ HQ WHPHO DPDoODUÕQGDQ
ELUL\ROODUÕQGXUXPX\ODLOJLOLJHUoHN]DPDQOÕELOJLQLQVD÷ODQPDVÕGÕU*HUoHN]DPDQOÕ
ELOJLQLQHOGHHGLOPHVLLoLQLNLWHPHOPHNDQL]PDNXOODQÕOPDNWDGÕU%XQODU
<ROODUD\HUOHúWLULOPLúNDPHUDVHQV|UJLELVDELWFLKD]ODU
7UDILNWHLOHUOH\HQDUDoODUGDEXOXQDQFLKD]ODU\DGDFHSWHOHIRQODUÕGÕU
øON HWDSWD 9,&6 X\JXODPDVÕ NDSVDPÕQGD WUDILN ELOJLVL HOGH HWPHN DPDFÕ\OD
VDELW FLKD]ODU NXOODQÕOÕUNHQ \ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ PRELO YHULFLOHUGHQ HOGH HGLOHQ
YHULOHUGHQGHID\GDODQÕOPDNWDGÕU
9,&6 X\JXODPDVÕ \RO GXUXPX ND]DODU WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ \ROODUGD \DSÕODQ
EDNÕP YH RQDUÕP IDDOL\HWOHUL JLEL ELOJLOHUL ³<RO 7UDILN %LOJL 0HUNH]L´QGHQ
DOPDNWDGÕU<RO7UDILN%LOJL0HUNH]L¶QGHQDOÕQDQ\ROODLOJLOLJHUoHN]DPDQOÕYHULOHULQ
ELUNDPX|]HORUWDNOÕ÷ÕRODQ9,&60HUNH]LWDUDIÕQGDQLúOHQPHVLQGHQVRQUDoIDUNOÕ
,DQQRXVV
PHNDQL]PD\OD DNWDUÕPÕ VD÷ODQPDNWDGÕU <RO GXUXPX\OD LOJLOL ELOJL DUDo LoLQGH \HU
DODQ QDYLJDV\RQ FLKD]ÕQGD PHWLQ EDVLW JUDILN \D GD KDULWD úHNOLQGH
J|UQWOHQPHNWHGLU $UDoWD EXOXQDQ 9,&6 GHVWHNOL QDYLJDV\RQ VLVWHPL WDUDIÕQGDQ
DOÕQDQEXELOJLGLQDPLNRODUDNLúOHQPHNWHYHVUFOHUHHULúPHNLVWHGLNOHULNRQXPD
JLWPHOHUL LoLQ HQ X\JXQ J]HUJkKÕQ ELOJLVLQL DQOÕN RODUDN YHUPHNWHGLU <DQL
-DSRQ\D¶GD NXOODQÕOPDNWD RODQ 9,&6 X\JXODPDVÕ LOH VUFOHU ELU \DQGD JHUoHN
]DPDQOÕ WUDILN ELOJLVLQH HULúLUNHQ ELU \DQGDQ GD \ROFXOXNODUÕ LOH LOJLOL NDUDU GHVWH÷L
DOPDNWDGÕU
'DKD |QFH GH EHOLUWLOGL÷L ]HUH LON EDúODUGD 9,&6 X\JXODPDVÕ WDUDIÕQGDQ
DOÕQDQ YHULOHU \RO NHQDUODUÕQGD EXOXQDQ VDELW YHULFLOHUGHQ \D GD WUDILN UDSRUODUÕQGDQ
HOGHHGLOLUNHQ\ÕOÕQGDQEX\DQD9,&6GHVWHNOLFLKD]ODUNXOODQDQDUDoODUGDQHOGH
HGLOHQ YHULOHU GH NXOODQÕOPDNWDGÕU 9HULFL DUDo RODUDN QLWHOHQGLULOHELOHFHN EX
DUDoODUGDQ HOGH HGLOHQ YHULOHULQ RUDQÕ 9,&6 GHVWHNOL FLKD]ODUÕQ KHU JHoHQ JQ
DUWPDVÕ\ODGR÷UXRUDQWÕOÕRODUDNDUWPDNWDGÕU
-DSRQ\D 9,&6 0HUNH]L YHULOHULQH J|UH 9,&6 X\JXODPDVÕQÕQ \ÕOÕQGD
LúOHWPH\H DOÕQPDVÕQGDQ LWLEDUHQ 9,&6 X\XPOX DUDo LoL FLKD]ODUÕ KÕ]OD \D\JÕQODúPÕú
YH\ÕOÕLWLEDUÕ\OD9,&6FLKD]ÕRODQDUDoVD\ÕVÕPLO\RQXJHoPLúWLU
9,&6ELOJLVLVUFOHUHoIDUNOÕ\ROGDQDNWDUÕOPDNWDGÕU%XVD\HGHVUFOHU
dHYUH \ROODUÕQGD \HU DODQ UDG\R GDOJD VLQ\DOL YHULFLOHULQLQ DOWÕQGDQ
JHoWLNOHUL]DPDQ|QOHULQGHNLNP¶OLNPHVDIH\OHLOJLOL\ROELOJLVLQL
'DKDoRNNHQWLoL\ROODUGDEXOXQDQNÕ]ÕO|WHVLVLQ\DOYHULFLOHULQLQDOWÕQGDQ
JHoPHOHULGXUXPXQGD|QOHULQGHNLNP¶OLNPHVDIH\OHYHDUNDODUÕQGDNL
NP¶OLNPHVDIH\OHLOJLOLELOJLYH
)0oRNOXUDG\R\D\ÕQÕVD\HVLQGH-DSRQ\D¶QÕQoHúLWOLE|OJHOHULQGH\ROYH
WUDILNELOJLVLQLDODELOPHNWHGLU
-DSRQ\D¶GD WUDILN YHULVL NLOLW |QHPH VDKLS ELOJL ND\QDNODUÕQGDQ ELULVL RODUDN
J|UOPHNWH ROXS EX NRQX GHYOHWLQ VW NDGHPHOHULQLQ VDKLSOL÷LQL VD÷ODPÕú
GXUXPGDGÕU 7UDILN ELOJLVLQLQ LúOHQPHVL YH GD÷ÕWÕOPDVÕ DPDFÕ\OD NXUXODQ 9,&6
0HUNH]L 8OXVDO 3ROLV 7HúNLODWÕ øoLúOHUL YH øOHWLúLP %DNDQOÕ÷Õ LOH 7RSUDN $OW\DSÕ
(]HOOV
8ODúWÕUPD YH 7XUL]P %DNDQOÕ÷Õ WDUDIÕQGDQ GHVWHNOHQPHNWH ROXS ILQDQVDO GHVWHN
RWRPRWLY YH HOHNWURQLN VHNW|UQGH IDDOL\HW J|VWHUHQ ILUPD WDUDIÕQGDQ
VD÷ODQPDNWDGÕU 9,&6 0HUNH]L WDUDIÕQGDQ LúOHQHQ YHULOHU JHUHN NDPX WDUDIÕQGDQ
JHUHNVH \HQLGHQGH÷HUOHQGLULOLSWLFDULELUUQKDOLQHJHWLUPHNDPDFÕ\OD|]HOVHNW|U
WDUDIÕQGDQNXOODQÕOPDNWDGÕU
-DSRQ\D¶GD \DSÕODQ DUDúWÕUPDODUD J|UH 9,&6 X\JXODPDVÕQGDQ \DUDUODQDQ
NXOODQÕFÕODUÕQ \]GH¶LYHULOHQKL]PHWWHQPHPQXQROGXNODUÕQÕLIDGHHWPHNWHROXS
9,&6 X\JXODPDVÕ -DSRQ\D¶GD RUWDODPD \ROFXOXN VUHVLQL \]GH D]DOWDUDN
NXOODQÕFÕODUÕQKD\DWÕQÕNROD\ODúWÕUDQ|QFROGX÷XWHNQRORMLNJHOLúPHOHUOHHNRQRPL\H
NDWNÕ VD÷OD\DQ YH WRSOXPXQ JHOLúPHVLQL GHVWHNOH\HQ ELU X\JXODPD RODUDN
J|UOPHNWHGLU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGD9,&6KHUQHNDGDUELUEDúDUÕ|\NVROVD
GD NXOODQPÕú ROGX÷X WHNQRORMLOHU ¶OÕ \ÕOODUÕQ EDúÕQD NDGDU JLWPHNWHGLU %X
QHGHQOH -DSRQ\D¶QÕQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL ]HULQH HGLQGL÷L WHFUEHOHULQ ELU
VRQUDNL DúDPDVÕ RODUDN NDEXO HGLOHQ ³$NÕOOÕ <RO 6PDUWZD\´ SURMHVL EDúODWÕOPÕúWÕU
%X SURMH\OH DUDoODU YH NDUD\ROODUÕQÕQ HWNLOHúLP NXUDELOGLNOHUL ELU SODWIRUP
ROXúWXUXOPDVÕ KHGHIOHQPHNWHGLU 7HVW oDOÕúPDODUÕQD \ÕOÕQGD EDúODQDQ EX
SODWIRUP ]HULQGHQ GDKD |QFH X\JXODPD\D EDúODQDQ 9,&6 (7& YE X\JXODPDODUÕQ
VXQXOPDVÕ DPDoODQPDNWDGÕU $oÕN ELU SODWIRUP QLWHOL÷LQGH RODQ $NÕOOÕ <RO
X\JXODPDVÕ\ODGDKD|QFHIDUNOÕ\D]ÕOÕPODUDUDoLoLQLWHOHULYHGRQDQÕPODUJHUHNWLUHQ
X\JXODPDODULoLQRUWDNELU\D]ÕOÕPÕRUWDNDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDUDoLoLQLWHOHUL
YHRUWDNGRQDQÕPÕNXOODQPDNPPNQROPDNWDGÕU%XSODWIRUPDUDFÕOÕ÷Õ\OD
<RO NHQDUODUÕQGD \HU DODQ VHQV|UOHU \ROODUÕQ J|Uú DODQÕ NÕVÕWOÕ
E|OPOHULQGH KHUKDQJL ELU VHEHSWHQ GROD\Õ WUDILN \R÷XQOX÷X ND]D YE
GXUDQ DUDoODUÕ WHVSLW HWPHNWH YH EXQXQ ELOJLVL VUFOHUH ³J|UQW *+]´ ³VHV´ \D GD ³J|UQW YH VHV *+] '65&´ IRUPDWODUÕQGD
LOHWLOPHNWHGLU
<ROXQ LOHUOH\HQ NÕVÕPODUÕQGDNL GXUXP VUFOHUH J|UQWO ELU úHNLOGH
DNWDUÕOPDNWDGÕU g]HOOLNOH VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQ \R÷XQ RODUDN \DúDQGÕ÷Õ N|SU YH
WQHOOHUGHQ DOÕQDQ VWDWLN NDPHUD J|UQWOHUL VUFOHUH LOHWLOPHNWHGLU
DJHVV
%|\OHFH
VUFOHULQ
\ROFXOXN
VÕUDVÕQGD
NXOODQDFDNODUÕ
\ROODUÕ
VHoHELOPHOHULQHRODQDNVD÷OD\DFDN\HWHUOLELOJLVD÷ODQPÕúROPDNWDGÕU
<RO WUDILN ELOJLVL NDUD\ROX UDG\RVX NDQDOÕ\OD VHVOL RODUDN VUFOHUH
LOHWLOPHNWHGLU øOHWLOHQ ELOJL ³ùX DQ $ QRNWDVÕQGDQ % QRNWDVÕQD \ROFXOXN
VUHVL\DNODúÕN&GDNLNDGÕU´úHNOLQGHGLU
<RO NHQDUÕQGD EXOXQDQ VHQV|UOHU YDVÕWDVÕ\OD ELUOHúPH QRNWDODUÕQD
\DNODúDQDUDoODUWHVSLWHGLOPHNWHROXSVUFOHUJ|UQWOYHVHVOLRODUDN
X\DUÕOPDNWDGÕU øOHWLOHQ ELOJL ³6RO WDUDIWDQ DUDoODU ELUOHúPH QRNWDVÕQD
\DNODúPDNWDGÕU'LNNDWOLVUQ´úHNOLQGHGLU
2WX]GDQ ID]OD RWRPRWLY YH DUDo QDYLJDV\RQ FLKD]Õ UHWLFLVL ILUPDQÕQ
LúELUOL÷LQLQ ELU UQ RODQ $NÕOOÕ <RO X\JXODPDVÕQÕQ \ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ XOXVDO
oDSWD\D\JÕQODúWÕUÕOPDoDOÕúPDODUÕQDEDúODQPÕúWÕU-DSRQ\DDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHUL
\DWÕUÕPODUÕLoLQ\ÕOOÕNPLO\RQ$%''RODUÕND\QDND\ÕUPDNWDGÕU
&7A02$
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD GQ\DQÕQ |QGH JHOHQ ONHOHULQGHQ ELULVL
GH*QH\.RUH¶GLU*QH\.RUHXOXVDOELUSURJUDPGkKLOLQGH\DSPÕúROGX÷XDOW\DSÕ
\DWÕUÕPODUÕVD\HVLQGHJHUoHN]DPDQOÕWUDILNELOJLVLLOHULWRSOXWDúÕPDELOJLVLVWHPOHUL
YHHOHNWURQLNFUHWWRSODPDNRQXODUÕQGDJoOELUNRQXPDXODúPÕúWÕU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL ¶OÕ \ÕOODUÕQ VRQODUÕQGDQ LWLEDUHQ *QH\
.RUH¶QLQXOXVDO|QFHOLNOHULQGHQELULKDOLQHJHOPLúWLU\ÕOÕQGDONHQLQLONXOXVDO
³$NÕOOÕ 8ODúWÕUPD 6LVWHPOHUL 0DVWÕU 3ODQÕ´ KD]ÕUODQPÕúWÕU %X SODQÕQ DUGÕQGDQ \ÕOÕQGD ³8ODúWÕUPD 6LVWHPL (WNLQOLN .DQXQX´ NDEXO HGLOPLú YH EHUDEHULQGH DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVXQGD VWDQGDUWODU RUWD\D NRQPXú ELU DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL WHNQLN PLPDULVL ROXúWXUXOPXú YH E|OJHVHO YH E|OJHOHU VW X\JXODPD
SODQODUÕKD]ÕUODQPÕúWÕU
%XJHOLúPHOHULQKHPHQDUGÕQGDQøPDUYH8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷ÕDNÕOOÕXODúWÕUPD
VLVWHPOHULQLQXOXVDONRRUGLQDV\RQXJ|UHYLQLVWOHQPLú\ÕOÕQGD\D\ÕPODQDQ³
DJHV
<RXQJV
<]\ÕOLoLQ8OXVDO$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL0DVWÕU3ODQÕ´LOH\ÕOOÕNSURMHNVL\RQ
GDKLOLQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ LoLQ \HGL |QFHOLNOL DODQ
WHVSLWHGLOPLúWLU%XDODQODU
øOHUL7UDILN<|QHWLPL
øOHUL$UDoYH.DUD\ROX
øOHUL<ROFX%LOJLVL
øOHUL7RSOX7DúÕPD
7LFDUL$UDo2SHUDV\RQODUÕ
øOHUL7UDILN%LOJLVLYH
(OHNWURQLNgGHPHRODUDNEHOLUOHQPLúWLU
8OXVDO G]H\GH RUWD\D NRQDQ EX 3ODQ¶OD *QH\ .RUH¶QLQ E\N NHQWOHULQL
ELUELULQHED÷OD\DQLOHULELUWUDILNVLVWHPLQLQNXUXOPDVÕDPDoODQPÕúWÕU
0DVWÕU3ODQ¶GDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQ*QH\.RUH¶GHNLJHOLúLPLLoLQo
DúDPD EHOLUOHQPLúWLU %X DúDPDODU \ÕOODUÕ DUDVÕQGD WHPHO DOW\DSÕ
oDOÕúPDODUÕQÕQ\DSÕODFD÷ÕLONDúDPD\ÕOODUÕDUDVÕQGDE\PHYHJHQLúOHPH
DúDPDVÕYH\ÕOODUÕDUDVÕQÕNDSVD\DQROJXQODúPDYHLOHUOHPHDúDPDODUÕGÕU
%XoDúDPDQÕQWRSODPPDOL\HWLLVHPLO\DU$%''RODUÕRODUDN|QJ|UOPúWU
0HUNH]L\|QHWLP\HUHO\|QHWLPYH|]HOVHNW|UWDUDIÕQGDQILQDQVHHGLOPHVLSODQODQDQ
EXDOW\DSÕ \DWÕUÕPODUÕQDLOLúNLQ \ÕOÕQGDUHYL]\RQD JLGLOPLúYH \ÕODUÕ
DUDVÕQGDNL\DSÕODFDN\DWÕUÕPODUÕQPDOL\HWLPLO\DU$%''RODUÕ\ÕOOÕNPLO\RQ
$%''RODUÕRODUDNEHOLUOHQPLúWLU
*QH\.RUHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDOW\DSÕVÕQÕROXúWXUXUNHQNDGHPHOLELU
PRGHO VHoPLúWLU \ÕOÕQGD .ZDFKRQ NHQWL SLORW NHQW VHoLOPLú ROXS \ÕOODUÕ DUDVÕQGD øQúDDW YH 8ODúWÕUPD %DNDQOÕ÷Õ WDUDIÕQGDQ PLO\RQ $%' 'RODUÕ
WXWDUÕQGD ELU EWoH\OH 'DHMRQ -HRQMX YH -HMX NHQWOHULQLQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
DOW\DSÕ oDOÕúPDODUÕ WDPDPODQPÕúWÕU %X SLORW oDOÕúPDODU NDSVDPÕQGD \DSÕODQ LOHUL
VLQ\DO NRQWURO JHUoHN ]DPDQOÕ WUDILN ELOJLVL WRSOX WDúÕPD \|QHWLPL YH KÕ] LKODOLQL
|QOHPH VLVWHPOHUL VD\HVLQGH RUWDODPD \ROFXOXN KÕ]ÕQGD \]GH DUWÕú YH WUDILNWH
&KRYGV
(]HOOV
ROXúDQ]DPDQND\ÕSODUÕQGDGD\]GHD]DOÕúWHVSLWHGLOPLúWLU3LORWoDOÕúPDODUGDQ
HOGH HGLOHQ ROXPOX VRQXoODUÕQ DUGÕQGDQ NHQWWH GDKD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
\D\JÕQODúWÕUPDoDOÕúPDODUÕ\DSÕOPÕúWÕU
*QH\ .RUH¶QLQ ³2WR\RO 7UDILN <|QHWLP 6LVWHPL´ JHUoHN ]DPDQOÕ WUDILN
ELOJLVLQLoWHPHOPHNDQL]PD\ÕNXOODQDUDNWRSODPDNWDGÕU
%LUHU NP DUDOÕNODUOD \RO NHQDUÕQD \HUOHúWLULOHQ YH WUDILN \R÷XQOX÷X LOH
RUWDODPDKÕ]Õ|OoHQDUDoWHVSLWVLVWHPOHUL
NPDUDOÕNODUOD\HUOHúWLULOHQNDSDOÕGHYUHNDPHUDODU
$UDoODUGDQDOÕQDQYHULOHU
7RSODQDQ YHULOHU 8OXVDO 8ODúWÕUPD %LOJL 0HUNH]L¶QH DQÕQGD LOHWLOPHNWHGLU
*QH\ .RUH¶QLQ HQWHJUH WUDILN ELOJL KL]PHWL VXQDQ EX PHUNH]GH ONHGH EXOXQDQ IDUNOÕ XODúWÕUPD RWRULWHVL WDUDIÕQGDQ LOHWLOHQ YHULOHU WRSODQPDNWDGÕU 7RSODQDQ YH
LúOHQHQ WUDILN ELOJLVL YDWDQGDúODUD oHúLWOL NDQDOODUOD FUHWVL] RODUDN VXQXOPDNWDGÕU
$\QÕ ]DPDQGD WUDILN ELOJLVL |]HO ELU \D\ÕQ NDQDOÕ DUDFÕOÕ÷Õ\OD VDDW ER\XQFD
YDWDQGDúODUDDNWDUÕOPDNWDGÕU
hFUHWVL] RODUDN VXQXODQ EX KL]PHWOHULQ \DQÕQGD \ÕOÕQGD KNPHW
WDUDIÕQGDQ ROXúWXUXODQ ³.RUH 2WR\RO øúOHWPHVL .(& ± .RUHD ([SUHVVZD\
&RUSRUDWLRQ´ WDUDIÕQGDQ RWR\ROODUÕQ \DQÕ VÕUD NHQWOHU DUDVÕ YH NHQW LoL \ROODUGDNL
WUDILNELOJLVLFHSWHOHIRQODUÕWHOHPDWLNOHUX\GX\D\ÕQODUÕYH,379,QWHUQHW3URWRFRO
7HOHYLVLRQ ± øQWHUQHW 3URWRNRO 7HOHYL]\RQX NDQDOODUÕQGDQ FUHWOL RODUDN
VXQXOPDNWDGÕU
*HUoHN]DPDQOÕWUDILNELOJLVLQLQ\DQÕVÕUDWRSOXWDúÕPDELOJLVLVWHPOHULQLQGH
ROGXNoDJHOLúPLúROGX÷X*QH\.RUH¶GHRWREVOHUNDEORVX]PRGHPYH*36FLKD]ODUÕ
LOH GRQDWÕOPÕúWÕU 6HXO¶GD EXOXQDQ o \] RWREV GXUD÷Õ 6HXO WUDILN RSHUDV\RQ
\|QHWLPPHUNH]L\OHHQWHJUHROXSWRSOXWDúÕPDKL]PHWLDOPDNLVWH\HQ\ROFXODUJHUHN
RWREV GXUDNODUÕQGD EXOXQDQ HNUDQODUGDQ JHUHNVH FHS WHOHIRQODUÕ ]HULQGHQ ELOJL
DODELOPHNWHGLU
,76.RUHDV
(]HOOV
hONH oDSÕQGDNL WRSOX WDúÕPD KL]PHWOHULQGH NXOODQÕOPDN ]HUH \ÕOÕQGDQ
LWLEDUHQ³7PRQH\´DGÕQGDELUDNÕOOÕNDUWROXúWXUXOPXúWXUøONHWDSWDVDGHFH6HXO¶GD
NXOODQÕODQ EX NDUWÕQ ONH oDSÕQGDNL \D\JÕQODúWÕUPD oDOÕúPDODUÕQÕQ \ÕOÕ VRQX
LWLEDUÕ\OD WDPDPODQPDVÕ KHGHIOHQPLúWLU %X NDUWOD RWREV WUHQ PHWUR YH WDNVL
KL]PHWOHULQGHQID\GDODQÕOPDNWDGÕU
*QH\ .RUH¶GH HOHNWURQLN FUHW WRSODPD VLVWHPL RODUDN ³+LSDVV´
NXOODQÕOPDNWD ROXS EX VLVWHPOH ONHGHNL NP RWR\RO NDSVDQPDNWDGÕU hONHGH
EXOXQDQPLO\RQDUDo\]GHEX|GHPHVLVWHPLQLNXOODQPDNWDGÕU
&8 ,.>$
6LQJDSXUDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQ\D\JÕQELUúHNLOGHNXOODQÕOGÕ÷ÕELUONH
RODUDN |Q SODQD oÕNPDNWDGÕU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD SHN oRN LOHUL
WHNQRORMLQLQ LON X\JXODPDVÕQÕQ \DSÕOGÕ÷Õ ³\DúD\DQ ODERUDWXYDU´ RODUDN WDQÕPODQDQ
6LQJDSXU¶GDWUDILNELOJLVLDUDoODUGDNLYHULFLOHUGHQHOGHHGLOPHNWHYHWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷Õ
FUHWOHQGLUPH VLVWHPL XOXVDO G]H\GH ELOJLVD\DU GHVWHNOL WUDILN VLQ\DOOHUL LOH LOHUL
WUDILN \|QHWLP VLVWHPOHUL \D\JÕQ ELU úHNLOGH NXOODQÕOPDNWDGÕU %X VD\HGH 6LQJDSXU
GQ\DQÕQ HQ \R÷XQ QIXVOX ONHOHULQGHQ ELUL ROPDVÕQD UD÷PHQ ONHGHNL
VUFOHULQ \ROODUGDNL VÕNÕúÕNOÕNWDQ KDEHUGDU ROPDODUÕ YH WUDIL÷LQ DNÕFÕ ELU úHNLOGH
LOHUOHPHVLVD÷ODQPDNWDGÕU
6LQJDSXU 8ODúWÕUPD .XUXPX ONHGHNL XODúWÕUPDQÕQ EWQ PRGODUÕQGDQ YH
DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ X\JXODQPDVÕQGDQ VRUXPOX ROXS KD]ÕUODQDQ 0DVWÕU
3ODQ¶GD³\ROFXODUÕQ\ROFXOXNODUÕQÕL\LOHúWLUPHNDPDFÕ\ODDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQ
NXOODQÕOGÕ÷Õ RSWLPDO ELU XODúWÕUPD D÷Õ´ YXUJXVX \DSÕOPDNWDGÕU %XQXQ \DQÕQGD
3ODQ¶GDoNRQXQXQ]HULQGHGXUXOPDNWDGÕU%XQODU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ ONH oDSÕQGD ELUOLNWH oDOÕúDELOLU ELU úHNLOGH
\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ
%XDODQGDNDPXYH|]HONHVLPLúELUOL÷LQLQROXúWXUXOPDVÕ
DJHV
6WDWLVWLFV 6LQJDSRUH YHULOHULQH J|UH 6LQJDSXU¶XQ \ÕOÕ QIXVX YH \]|OoP NPGLU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULHQGVWULVLQLQJHOLúWLULOPHVLGLU
6LQJDSXU¶GDJHUoHN]DPDQOÕWUDILNYHULVLGL÷HUONHOHUGHQIDUNOÕELU\|QWHPOH
WRSODQPDNWDGÕU hONH oDSÕQGD IDDOL\HW J|VWHUHQ WDNVL YHULFL RODUDN oDOÕúPDNWD
ROXS EX DUDoODUGDQ HOGH HGLOHQ NRQXP YH KÕ] ELOJLOHUL 6LQJDSXU 7UDILN 2SHUDV\RQ
<|QHWLP0HUNH]L¶QHLOHWLOPHNWHGLU(OGHHGLOHQJHUoHN]DPDQOÕWUDILNELOJLVL³2WR\RO
ø]OHPH YH 'DQÕúPDQOÕN 6LVWHPL (0$6 ± ([SUHVVZD\ 0RQLWRULQJ DQG $GYLVRU\
6\VWHP´ ]HULQGHQ RWR\ROODUGD EXOXQDQ GH÷LúNHQ PHVDM VLVWHPOHUL DUDFÕOÕ÷Õ\OD
VUFOHUH LOHWLOPHNWHGLU $\QÕ ]DPDQGD UDG\R KL]PHW VD÷OD\ÕFÕODUGDQ WUDILN
ELOJLVLQLQ YHULOPHVLQH \|QHOLN KL]PHW GH VDWÕQ DOÕQPDNWDGÕU 7UDILN ELOJLVLQLQ
RWR\ROODUÕQ GÕúÕQGDNL WP \ROODU LoLQ GH VD÷ODQPDVÕQD \|QHOLN oDOÕúPDODU GHYDP
HWPHNWHGLU
6LQJDSXU GL÷HU DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQGH ROGX÷X JLEL WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ
FUHWOHQGLUPH VLVWHPOHUL NRQXVXQGD GD GQ\DGD |QF ELU ONH NRQXPXQGDGÕU
7HPHOOHUL \ÕOÕQGD DWÕODQ WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ FUHWOHQGLUPH VLVWHPL \ÕOÕQGD
HOHNWURQLNRODUDNWDPRWRPDWLNKDOHJHWLULOPLúWLU'65&WDEDQOÕROXúWXUXODQEXVLVWHP
VD\HVLQGHDUDoLoLQHPRQWHHGLOHELOHQELUFLKD]YHEXFLKD]ÕQLoLQH \HUOHúWLULOHELOHQ
|Q |GHPHOL ELU DNÕOOÕ NDUW RODQ ³&DVKFDUG´ DUDFÕOÕ÷Õ\OD DUDoODUGDQ RWRPDWLN RODUDN
FUHW NHVLOHELOPHNWHGLU øON EDúWD 6LQJDSXU úHKLU PHUNH]LQGH X\JXODQDQ EX VLVWHP
GDKD VRQUD úHKULQ oHúLWOL \HUOHULQGH GH RWR\ROODU GL÷HU DUWHUOHU YE NXOODQÕOPD\D
EDúODQPÕúWÕU
6LQJDSXU¶GD NXOODQÕODQ WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ FUHWOHQGLUPH VLVWHPL GL÷HU ONH
X\JXODPDODUÕQGDQIDUNOÕRODUDN \ROGDNLPHYFXWKÕ]ՁFUHWOHQGLUPHLoLQELUJ|VWHUJH
RODUDNNXOODQPDNWDGÕUhFUHWOHURWR\ROODUGDNPVDDWYHGL÷HUDUWHUOHUGHGH
NPVDDWRUWDODPDKÕ]ODUGDWUDIL÷LRSWLPL]HHGLOHFHNúHNLOGHGH÷LúWLULOHELOPHNWHGLU
%XJHOLúPLúVLVWHPLQ\HWHUOLROPDGÕ÷ÕQÕGúQHQ6LQJDSXU*36WHNQRORMLVLNXOODQDQ
(]HOOV
DJHV
DJHV
\HQLQHVLOELUVLVWHPHJHoLúoDOÕúPDODUÕQÕVUGUPHNWHROXSEX\HQLVLVWHPOHPHVDIH
WDEDQOÕELUFUHWOHQGLUPHPPNQKDOHJHOHFHNWLU
6LQJDSXU 8ODúWÕUPD .XUXPX YHULOHULQH J|UH X\JXODQDQ EX VLVWHPOHULQ
RWR\ROODUGDVD÷ODGÕ÷Õ]DPDQWDVDUUXIXQXQHNRQRPLNGH÷HULQLQ\ÕOOÕNPLO\RQ$%'
'RODUÕROGX÷XWDKPLQHGLOPHNWHGLU
6LQJDSXU¶GDWRSOXWDúÕPD\ÕFD]LSKDOHJHWLUPHNLoLQSHNoRNDNÕOOÕXODúWÕUPD
VLVWHPL WDEDQOÕ X\JXODPD \UWOPHNWHGLU %XQODUÕQ EDúÕQGD RWREV YDUÕú
]DPDQODUÕQÕQ JHUoHN ]DPDQOÕ RODUDN GXUDNODUGDQ LOHWLOPHVL JHOPHNWHGLU hONHGH
EXOXQDQEWQRWREVGXUDNODUÕQGDRGXUDNWDQJHoHFHNRWREVOHULQNDoGDNLNDVRQUD
JHoHFH÷L YH ELU VRQUDNL VHIHULQLQ NDo GDNLND VRQUD RODFD÷Õ NRQXVXQGD ELOJL
YHULOPHNWHGLU
*HUoHN ]DPDQOÕ RWREV YDUÕú ELOJLVLQLQ \DQÕ VÕUD 6LQJDSXU¶GD \ROFXODUÕQ
JLWPHN LVWHGLNOHUL \HUH HQ X\JXQ KDQJL WRSOX WDúÕPD J]HUJkKÕQÕ NXOODQDUDN
JLGHELOHFHNOHULQL J|VWHUHQ X\JXODPDODU GD PHYFXWWXU 6LQJDSXU 8ODúWÕUPD .XUXPX
WDUDIÕQGDQ KD]ÕUODQDQ 8ODúWÕUPD 0DVWÕU 3ODQÕ¶QGD LVH EX X\JXODPDODUÕQ GDKD GD
JHOLúWLULOHUHN \ROFXODUÕQ NDSÕGDQ NDSÕ\D XODúÕPODUÕQÕ UDKDWOÕNOD VD÷OD\DELOHFHNOHUL
ELOJL\L HOGH HGHELOHFHNOHUL ³(QWHJUH dRN 0RGOX <ROFXOXN %LOJL 6LVWHPL ,07, ±
,QWHJUDWHG 0XOWL0RGDO 7UDYHO ,QIRUPDWLRQ 6\VWHP´QLQ GHYUH\H DOÕQDFD÷Õ LIDGH
HGLOPHNWHGLU
$\UÕFD WUDILN \R÷XQOX÷XQXQ |QHPOL ELU E|OPQQ SDUN \HUL DUD\DQ
VUFOHUGHQ ND\QDNODQPDVÕQGDQ GROD\Õ VUFOHULQ ERú SDUN \HUL NRQXVXQGD
ELOJLOHQGLULOPHVL YH GR÷UX ELU úHNLOGH \|QOHQGLULOPHVL |QHPOLGLU 6LQJDSXU¶GD \ÕOÕQGD EDúODWÕODQ ELU X\JXODPD\OD VUFOHULQ ERú SDUN \HUOHUL NRQXVXQGD
ELOJLOHQPHVLDPDFÕ\OD \RONHQDUODUÕQDGH÷LúNHQPHVDMVLVWHPOHULNXUXOPXúWXU³3DUN
<|QOHQGLUPH 6LVWHPL´ RODUDN DGODQGÕUÕODQ EX VLVWHPOH VUFOHU ERú SDUN \HUL RODQ
E|OJHOHU NRQXVXQGD ELOJL DODELOPHNWH GDKD D] ]DPDQ KDUFD\DUDN YH WUDIL÷L GDKD D]
PHúJXOHGHUHNDUDoODUÕQÕSDUNHGHELOPHNWHGLU
6LQJDSRUH/DQG7UDQVSRUW$XWKRULW\V
DJHV
.XDQV
&K5>/*$0
øON X\JXODPDODUÕQD ¶OL \ÕOODUGD EDúODQDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ
$YXVWUDO\D¶GD X]XQ ELU JHoPLúL EXOXQPDNWDGÕU hONHQLQ VDKLS ROGX÷X FR÷UDIL
|]HOOLNOHU VRQXFX ROXúDQ NDUD\ROX D÷Õ YH WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQ D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN NDUD\ROXQD
ED÷OÕ ROPDVÕQGDQ GROD\Õ ONHQLQ NDUD\ROX D÷ÕQÕQ HWNLQ ELU úHNLOGH NXOODQPDVÕ
JHUHNPHNWHGLU %X NDSVDPGD \ÕOÕQGD GD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ
JHOLúWLULOPHVL YH X\JXODQPDVÕ NRQXODUÕQD RGDNODQPÕú NDU DPDFÕ JWPH\HQ ³,76
$XVWUDOLD´|UJWNXUXOPXúWXU
,76$XVWUDOLD¶QÕQNXUXOPDVÕQGDQVRQUDEXDODQGDNLoDOÕúPDODUÕQKÕ]ODQGÕ÷ÕYH
XOXVDO G]H\GH ELU VWUDWHMLQLQ RUWD\D NRQPDVÕ JHUHNOLOL÷LQLQ |Q SODQD oÕNWÕ÷Õ
J|UOPHNWHGLU \ÕOÕQD JHOLQGL÷LQGH %RR] $OOHQ+DPLOWRQ ILUPDVÕQD DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ ONHGHNL SRWDQVL\HO ID\GDODUÕQÕQ NDSVDPOÕ ELU úHNLOGH RUWD\D
NRQGX÷X ³$YXVWUDO\D LoLQ $NÕOOÕ 8ODúWÕUPD d|]POHUL ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW
6ROXWLRQV IRU $XVWUDOLD´ WHNQLN UDSRUX KD]ÕUODWÕOPÕúWÕU %X UDSRUGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULQLQ NXOODQÕPÕ VRQXFXQGD \ÕOÕQD NDGDU HOGH HGLOHFHN HNRQRPLN
ID\GDQÕQ PLO\DU $YXVWUDO\D 'RODUÕ a PLO\DU $%' 'RODUÕ RODFD÷Õ WDKPLQ
HGLOPLúWLU
<XNDUÕGD EDKVHGLOHQ UDSRUGDQ HOGH HGLOHQ WHPHO EXOJXODU ÕúÕ÷ÕQGD \ÕOÕQGD,76$XVWUDOLDYH$YXVWUDO\DLOH<HQL=HODQGD¶GDNLXODúWÕUPDDODQÕQGDIDDOL\HW
J|VWHUHQ EHOOL EDúOÕ RWRULWHOHUGHQ ROXúDQ ³$XVWURDGV´ ELUOL÷L WDUDIÕQGDQ ONHQLQ LON
XOXVDO DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL VWUDWHMLVL RODQ ³H8ODúWÕUPD $NÕOOÕ 8ODúWÕUPD
6LVWHPOHUL LoLQ 8OXVDO 6WUDWHML H7UDQVSRUW 7KH 1DWLRQDO 6WUDWHJ\ IRU ,QWHOOLJHQW
7UDQVSRUW 6\VWHPV´ \D\ÕPODQPÕúWÕU %X VWUDWHMLGH RQ WHPHO VWUDWHMLN KHGHI
EHOLUOHQPLúWLU
8ODúWÕUPDJYHQOL÷LQLQL\LOHúWLULOPHVL
øQVDQODUÕQ
YH
Hú\DODUÕQ
WDúÕQPDVÕQGD
XODúWÕUPD
HWNLQOL÷LQLQ
SHUIRUPDQVÕQÕQ YH NDOLWHVLQLQ DUWÕUÕOPDVÕ EWQ PRGODUÕ NDSVD\DFDN
úHNLOGH
7UDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQYH\ROFXOXNVUHOHULQLQD]DOWÕOPDVÕWDOHS\|QHWLPLQLQ
JHOLúWLULOPHVL
3DUOLDPHQWRI$XVWUDOLD+RXVHRI5HSUHVHQWDWLYHV
8ODúWÕUPDQÕQoHYUH\HRODQROXPVX]HWNLOHULQLQD]DOWÕOPDVÕ
8ODúWÕUPDDOW\DSÕVÕQÕQNXOODQÕPÕQÕQHWNLOLOL÷LQLQDUWÕUÕOPDVÕ
$YXVWUDO\D¶QÕQHNRQRPLNE\PHVLQHNDWNÕVD÷ODQPDVÕ
8ODúWÕUPDQÕQVUGUOHELOLUNDONÕQPD\DRODQNDWNÕVÕQÕQDUWÕUÕOPDVÕ
8ODúWÕUPDDODQÕQGDHULúHELOLUOL÷LQYHDGDOHWLQDUWÕUÕOPDVÕ
8ODúWÕUPDDODQÕQGDSODQODPDYHSROLWLND\DSPDVUHoOHULQLQL\LOHúWLULOPHVL
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGD$YXVWUDO\DPHUNH]OLILUPDODUÕQGQ\D
SD]DUÕQGDQGDKDID]ODSD\DOPDVÕQÕQVD÷ODQPDVÕ
6WUDWHMLQLQ EDúDUÕ\OD X\JXODQPDVÕ LoLQ XOXVDO VWDQGDUWODUÕQ ROXúWXUXOPDVÕ YH
ELUOLNWH oDOÕúDELOLUOL÷LQ VD÷ODQPDVÕ XOXVDO G]H\GH NXUXPVDO ELU oHUoHYHQLQ
ROXúWXUXOPDVÕNDPXR\XQGDYH|]HONHVLPGHIDUNÕQGDOÕ÷ÕQDUWÕUÕOPDVÕ$YXVWUDO\D¶GD
UHNDEHWoL ELU DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL HQGVWULVLQLQ ROXúWXUXOPDVÕ XOXVODUDUDVÕ
LúELUOL÷LQLQDUWÕUÕOPDVÕYHSLORWSURMHOHULQX\JXODQPDVÕYHL]OHQPHVLúHNOLQGHDOWÕNLOLW
IDDOL\HWDODQÕEHOLUOHQPLúWLU
%X VWUDWHMLQLQ DUGÕQGDQ ,76 $XVWUDOLD WDUDIÕQGDQ \ÕOODUÕ DUDVÕQGD
X\JXODQDFDNRODQ³8OXVDO$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL6WUDWHMLVL1DWLRQDO
,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV 6WUDWHJ\ ´ \D\ÕPODQPÕúWÕU \ÕOÕQÕQ
.DVÕP D\ÕQGD G]HQOHQHQ $YXVWUDO\D $NÕOOÕ 8ODúWÕUPD 6LVWHPOHUL =LUYHVL¶QGHQ HOGH
HGLOHQ JHUL ELOGLULPOHUOH úHNLOOHQGLULOHQ EX VWUDWHMLGH \LQH NXUXPODU DUDVÕ LúELUOL÷LQLQ
YH NRRUGLQDV\RQXQ |QHPL YXUJXODQPÕúWÕU %X VWUDWHMLGH o WHPHO HNVHQ EHOLUOHQPLú
ROXSV|]NRQXVXHNVHQOHU
*YHQOLN
+DUHNHWOLOLNYH
dHYUHGLU
%HOLUOHQHQ KHU ELU HNVHQ LoLQ |OoOHELOLU KHGHIOHULQ NRQGX÷X VWUDWHMLGH
XODúWÕUPD D÷ÕQÕ NXOODQDQ NXOODQÕFÕODUÕQ ³VÕIÕU ]DUDU´ J|UPHVL |QOHQHELOLU WUDILN
VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQVÕIÕUDLQGLULOPHVLYHXODúWÕUPDND\QDNOÕVHUDJD]ÕHPLV\RQODUÕQÕQ\]GH
DUDVÕQGD D]DOWÕOPDVÕ KHGHI RODUDN EHOLUOHQPLúWLU %X o HNVHQGH EHOLUOHQHQ
KHGHIOHUH XODúPDN LoLQ RUWD\D NRQDFDN VWUDWHMLN oHUoHYH DOWÕQGD EHú IDUNOÕ IDDOL\HW
DODQÕEHOLUOHQPLúWLU
0LPDULVWDQGDUWODUYHDUDoODU
.RRUGLQHOLJHOLúLPLoLQ\ROKDULWDVÕ
3URMHOHU
hONH oDSÕQGD EXOXQDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL FD]LEH PHUNH]OHULQLQ
NRRUGLQDV\RQX
3ROLWLNDODU
&H5$>. $ $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD $YUXSD¶GD SHN oRN oDOÕúPD
\UWOPúWU%XDODQGD\UWOHQLONoDOÕúPDODU%DWÕ$OPDQ\D¶GDEDúODWÕOPÕúROXS
¶OL\ÕOODUGDJHUoHN]DPDQOÕWUDILNYHULOHULQHGD\DOÕRODUDNVUFOHUHGLQDPLNURWD
UHKEHUOL÷L KL]PHWL VXQDQ ³6UF <|QOHQGLUPH YH %LOJLOHQGLUPH 6LVWHPL $/, $XWRIDKUHU /HLW XQG ,QIRUPDWLRQ 6\VWHP´ SURMHVL EX NRQXGD \UWOHQ LON FLGGL
SURMHGLU8\JXODPD]DPDQÕGúQOG÷QGHGHYULPQLWHOL÷LQGHELUX\JXODPDRODQYH
$OPDQ\D¶GD EXOXQDQ RWREDQODUGD NXOODQÕOPDN ]HUH WDVDUODQDQ $/, VLVWHPL
HOHNWURPDQ\HWLNWDEDQOÕELUVLVWHPRODQ³KDONDVLVWHPLLQGXFWLYHORRS´NXOODQÕODUDN
ROXúWXUXOPXúWXU6UFOHULQJLGHFHNOHULNRQXPX\HGLKDQHOLELUNRGODEHOLUOHGLNOHUL
DUDo LoL ELU FLKD] YH EX FLKD]OD KDOND VLVWHPL DQWHQL DUDFÕOÕ÷Õ\OD KDEHUOHúHELOHQ
DOW\DSÕGDQROXúDQEXVLVWHPVD\HVLQGHVUFOHUHPHYFXWWUDILNGXUXPXQDJ|UH \RO
|QHULELOJLVLYHULOPHNWH\GL
%DWÕ $OPDQ\D¶GD $/, VLVWHPL\OH \DNÕQ ELU ]DPDQGD X\JXODPD\D JHoHQ ELU
EDúNDX\JXODPDRODQYH6LHPHQVWDUDIÕQGDQKD\DWDJHoLULOHQ$8726&287VLVWHPL
GH\LQHDUDoDOW\DSÕHWNLOHúLPLQHGD\DOÕLONVLVWHPOHUGHQELULVLGLU%XVLVWHPGHDUDoWD
EXOXQDQ FLKD]GDQ \ROXQ |QFHNL NÕVÕPODUÕQD LOLúNLQ \ROFXOXN VUHOHUL |QFH \ROXQ
oHúLWOLNÕVÕPODUÕQD\HUOHúWLULOHQKHPDOÕFÕKHPGHYHULFLQLWHOL÷LQGHNLFLKD]ODUDRUDGDQ
GD PHUNH]GHNL ELOJLVD\DUD DNWDUÕOPDNWD\GÕ <RO GXUXPX YH |QHULOHQ \RO ELOJLVL LVH
\ROGDEXOXQDQD\QÕFLKD]GDQDUDFDLOHWLOPHNWH\GL
$/, YH $8726&287 VLVWHPOHULQLQ HOGH HWPLú ROGXNODUÕ EDúDUÕGDQ
KDUHNHWOH %RVFK %ODXSXQNW YH 6LHPHQV ILUPDODUÕ ELU DUD\D JHOHUHN $/,6&287
,9+6$PHULFDV
75%EV
VLVWHPLQL KD\DWD JHoLUPLúWLU $/, YH $8726&287 VLVWHPOHULQLQ SHN oRN
|]HOOLNOHULQLQLoHULOGL÷LEXVLVWHPLQLONX\JXODPDVÕ\ÕOÕQGD³%HUOLQ1DYLJDV\RQ
YH %LOJL 6LVWHPL /,6% ± /HLW XQG ,QIRUPDWLRQ 6\VWHP %HUOLQ´ RODUDN KD\DWD
JHoLULOPLúWLU%XX\JXODPD)HGHUDO$OPDQ+NPHWL%HUOLQ6HQDWRVXLOH6LHPHQVYH
%RVFK ILUPDODUÕ WDUDIÕQGDQ ILQDQVH HGLOPLúWLU $/,6&287 VLVWHPLQLQ ELU EDúND
X\JXODPDVÕ LVH \LQH D\QÕ \ÕO $YUXSD¶QÕQ ELU EDúND E\N úHKUL RODQ /RQGUD¶GD
$872*8,'(RODUDNKD\DWDJHoLULOPLúWLU
¶OÕ \ÕOODUÕQ EDúÕQGD 6LHPHQV ILUPDVÕ WDUDIÕQGD $8726&287 VLVWHPL
GDKDGDJHOLúWLULOHUHN(8526&287VLVWHPLGHYUH\HDOÕQPÕúWÕU<ROFXODULoLQJHUoHN
]DPDQOÕ GLQDPLN WUDILN ELOJLVL YH \|QOHQGLUPH KL]PHWL VXQDQ EX VLVWHP NDPX
RWRULWHOHULLoLQGHHWNLQELUWUDILN\|QHWLPDUDFÕRODFDNúHNLOGHWDVDUODQPÕúWÕU(852
6&287VLVWHPLoWHPHOELOHúHQGHQROXúPDNWDGÕU
9HULWDEDQÕROPD\DQDUDoLoLFLKD]ODU
<ROGDEXOXQDQNÕ]ÕO|WHVLFLKD]ODU
<ROKDULWDODUÕYHWUDILNYHULWDEDQÕQÕQROGX÷XPHUNH]LELOJLVD\DUODU
2Q GRNX] ONHQLQ KNPHWOHUL ILUPDODUÕ YH QLYHUVLWHOHULQLQ NDWÕOÕPÕ\OD
(85(.$ SURJUDPÕQÕQ ELU SDUoDVÕ RODUDN \ÕOÕQGD ³$YUXSD (WNLQ YH (úVL]
*YHQOLNOL 7UDILN 3URJUDPÕ 3520(7+(86 3URJUDP IRU (XURSHDQ 7UDIILF ZLWK
(IILFLHQF\ DQG 8QSUHFHGHQWHG 6DIHW\´ ROXúWXUXOPXúWXU \ÕO LoLQ \DNODúÕN PLO\RQ$%''RODUÕWXWDUÕQGDELUEWoH\HVDKLS EXSURJUDPNDSVDPÕQGDDUDODUÕQGD
HOHNWURQLNVUF\DUGÕPODUÕDUDoWDQDUDFDLOHWLúLPYHDUDoWDQ\RODLOHWLúLPLQROGX÷X
SHN oRN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL WHNQRORMLVL JHOLúWLULOPLúWLU .DUD\ROODUÕQÕQ
HWNLQOL÷LQLQYHJYHQOL÷LQLQDUWÕUÕOPDVÕQÕQ\DQÕVÕUDEXSURJUDPÕQELUGL÷HUDPDFÕGD
RWRPRWLY HOHNWURQL÷L SD]DUÕQGD $%¶QLQ UHNDEHW JFQQ DUWÕUÕOPDVÕ RODUDN
EHOLUOHQPLú YH $%'¶QLQ EX SURJUDP NDSVDPÕQGDNL SURMHOHUGH \HU DOPDVÕ
\DVDNODQPÕúWÕU
0F&DOOXPV
(8526&287VLVWHPL)UDQVD¶GD8/,,6(DGÕDOWÕQGDX\JXODQPÕúWÕU
6RGHLNDWVV
27$VV
3520(7+(86 SURJUDPÕQÕQ \DQÕQGD \ÕOÕQGD ³ dHUoHYH 3URJUDPÕ´
NDSVDPÕQGD NDUD\ROX JYHQOL÷L LOH XODúWÕUPDQÕQ HWNLQOL÷LQL DUWÕUÕFÕ YH WUDILN DNÕúÕQÕ
G]HQOH\LFL WHOHPDWLNOHULQ DUDúWÕUÕOPDVÕQÕ YH JHOLúWLULOPHVLQL KHGHIOH\HQ ³$YUXSD
$UDo *YHQOL÷L LoLQ $GDQPÕú .DUD\ROX $OW\DSÕVÕ '5,9( , 'HGLFDWHG 5RDG
,QIUDVWUXFWXUH IRU 9HKLFOH 6DIHW\ LQ (XURSH´ SURJUDPÕ EDúODWÕOPÕúWÕU 3URJUDP
NDSVDPÕQGD WDúÕPDFÕOÕN KL]PHWLQLQ PLQLPXP PDOL\HW YH JHFLNPH\OH VXQXOPDVÕ
NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQÕQ JHUHN HWNLQOL÷LQLQ YH JYHQOL÷LQLQ DUWÕUÕOPDVÕ JHUHNVH
ROXPVX] oHYUHVHO HWNLOHULQLQ D]DOWÕOPDVÕ JLEL DPDoODUOD $%¶GHNL EX DODQGD IDDOL\HW
J|VWHUHQ LúOHWPHOHULQ RSHUDW|UOHULQ YH KL]PHW VD÷OD\ÕFÕODUÕQ UHNDEHW JoOHULQLQ
DUWÕUÕOPDVÕQD \|QHOLN oDOÕúPDODU \UWOPúWU dDOÕúPDODU DúD÷ÕGD \HU DODQ G|UW
IDUNOÕNRQXEDúOÕ÷ÕDOWÕQGD\UWOPúWU%XDODQODU
*HQHO\DNODúÕPYHPRGHOOHPH
øQVDQGDYUDQÕúODUÕYHWUDILNJYHQOL÷L
7UDILNNRQWUROYH
+L]PHWOHUWHOHNRPQLNDV\RQYHYHULWDEDQODUÕGÕU
ho\ÕOVUHQEXSURJUDPNDSVDPÕQGD$YUXSD.RPLV\RQX¶QDWRSODPDGHW
SURMH WHNOLIL VXQXOPXúWXU (Q D] LNL IDUNOÕ $% ONHVLQGHQ RUWDNODUÕQ \HU DOGÕ÷Õ
NRQVRUVL\XPODU WDUDIÕQGDQ \UWOPHVL JHUHNHQ EX SURMHOHUGHQ WDQHVL
GHVWHNOHQPLúWLU'HVWHNOHQHQSURMHOHULQWRSODPSURMHWXWDUÕ0LO\RQ(&8ROXSEX
SURMHOHULQ EWoHOHULQLQ \]GH ¶VL $YUXSD .RPLV\RQX WDUDIÕQGDQ ILQDQVH
HGLOPLúWLU
'5,9(,SURJUDPÕNDSVDPÕQGDGHVWHNOHQHQHQE\NSURMH%ULWLVK7HOHFRP
3KLOLSV 'DLPOHU %HQ] YH 9ROYR JLEL $YUXSD¶QÕQ oHúLWOL ONHOHULQGHQ RUWDNODUÕQ \HU
DOGÕ÷Õ ³7UDILN *YHQOL÷L LoLQ +FUHVHO 5DG\R 6LVWHPL 62&5$7(6 6\VWHP 2I
&HOOXODU 5$GLR IRU 7UDIILF (IILFLHQF\ DQG 6DIHW\´ SURMHVL ROPXúWXU 7UDILN ELOJL
PHUNH]L YH DUDoODU DUDVÕQGDNL WUDILN ELOJLVL LOHWLPLQLQ ³0RELO øOHWLúLP LoLQ .UHVHO
6LVWHP*60±*OREDO6\VWHPIRU0RELOH&RPPXQLFDWLRQV´WHNQRORMLVLDUDFÕOÕ÷Õ\OD
JHUoHNOHúWLULOGL÷L EX VLVWHP DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD EX WHNQRORMLQLQ LON
(&
%DUFHORV
NH]NXOODQÕOGÕ÷ÕELUX\JXODPDROPDVÕVHEHEL\OHGHGHYULPQLWHOL÷LQGHNLJHOLúPHOHUGHQ
ELULRODUDNQLWHOHQGLULOPHNWHGLU
%XoDOÕúPDODUDHNRODUDN\ÕOÕQGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULNRQXVXQGDNL
DUDúWÕUPD oDOÕúPDODUÕQÕ GHVWHNOHPHN YH EX NRQXGDNL VWDQGDUWODUÕ WDQÕPODPDN ]HUH
$%\HONHOHULXODúWÕUPDEDNDQOÕNODUÕYHVHNW|U|QGHUOL÷LQGH(57,&2NXUXOPXúWXU
'5,9( , SURJUDPÕQÕQ GHYDPÕ QLWHOL÷LQGH RODQ YH ³ dHUoHYH 3URJUDPÕ´
NDSVDPÕQGD \HU DODQ '5,9( ,,$77 $GYDQFHG 7UDQVSRUW 7HOHPDWLFV ± øOHUL
8ODúWÕUPD 7HOHPDWLNOHUL SURJUDPÕ GD \ÕOODUÕ DUDVÕQGD X\JXODQPÕúWÕU
'5,9(,,$77SURJUDPÕNDSVDPÕQGDSURMHOHUDOWÕWHPHODODQDOWÕQGD\UWOPúWU
%XDODQODU
<ROFXOXNYHWUDILNELOJLVL
7UDILN\|QHWLPLRSHUDV\RQODUYHNRQWURO
7RSOXWDúÕPD
2WRPDWLNFUHWOHQGLUPHYHWDOHS\|QHWLPL
1DYOXQYHILOR\|QHWLPLYH
6UF\DUGÕPÕYHLúELUOLNoLVUúWU
3URJUDPNDSVDPÕQGD\UWOHQSURMHOHULoLQWRSODPPLO\RQ(&8GHVWHN
VD÷ODQPÕúWÕU
'5,9(,,$77SURJUDPÕQÕQ\ÕOÕQGDVRQDHUPHVLQGHQVRQUD³dHUoHYH
3URJUDPÕ´ NDSVDPÕQGD \ÕOODUÕ DUDVÕQGD ³7HOHPDWLNOHU 8\JXODPDODUÕ
3URJUDPÕ 7$3 ± 7HOHPDWLFV $SSOLFDWLRQV 3URJUDPPH´ EDúODWÕOPÕúWÕU dHUoHYH
3URJUDPÕ NDSVDPÕQGDNL RQ GRNX] |]HOOLNOL $5*( SURJUDPÕQGDQ ELUL RODQ 7$3
SURJUDPÕ LoLQ WRSODP PLO\RQ (&8 EWoH D\UÕOPÕú ROXS EX EWoH dHUoHYH
3URJUDPÕQÕQ WRSODP EWoHVLQLQ \]GH ¶VLQL ROXúWXUPXúWXU 7$3 SURJUDPÕ\OD
DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ NDUD\ROX X\JXODPDODUÕQÕQ \DQÕ VÕUD GL÷HU PRGODUGD GD
NXOODQÕPÕQDLOLúNLQoDOÕúPDODU\UWOPúWU3URJUDPNDSVDPÕQGDRQLNLIDUNOÕDODQ
(&
(&7KH7HOHPDWLFV$SSOLFDWLRQV3URJUDPPH
NDSVDPÕQGD oDOÕúPDODU \UWOPú ROXS V|] NRQXVX DODQODU DúD÷ÕGD PDGGHOHU
KDOLQGH\HUDOPDNWDGÕU
øQWHUPRGDOLWHYHWRSOXWDúÕPD
1DYOXQRSHUDV\RQODUÕ
6UFELOJLVL
(OHNWURQLNFUHWWRSODPD
$÷YHWUDILN\|QHWLPL
$UDoNRQWURO
+DYDWDúÕPDFÕOÕ÷Õ
'HPLU\ROXWDúÕPDFÕOÕ÷Õ
'HQL]YHLoVXWDúÕPDFÕOÕ÷Õ
2UWDNDNWLYLWHOHU
7HOHPDWLNOHUDOW\DSÕVÕYHRUWDNKL]PHWOHU
$%SROLWLNDODUÕQDNDWNÕ
3URJUDP NDSVDPÕQGD DoÕODQ LNL IDUNOÕ oD÷UÕ LOH WRSODP DGHW SURMH
GHVWHNOHQPLúWLU 'HVWHNOHQHQ EX SURMHOHUGH \LUPL IDUNOÕ $YUXSD ONHVLQGHQ ¶GHQ
ID]ODRUWDN\HUDOPÕúWÕU
$YUXSD .RPLV\RQX \ÕOÕQGD ³$YUXSD¶GD .DUD\ROX 7HOHPDWLNOHULQLQ
<D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ LoLQ 7RSOXOXN 6WUDWHMLVL YH dHUoHYHVL &RPPXQLW\ 6WUDWHJ\ DQG
)UDPHZRUNIRUWKH'HSOR\PHQWRI5RDG7UDQVSRUW7HOHPDWLFVLQ(XURSH´EHOJHVLQL
\D\ÕPODPÕúWÕU %X EHOJHGH NDUD\ROX WHOHPDWLNOHULQLQ \ROFXOXNODUÕ GDKD JYHQOL KDOH
JHWLUPHVL WUDIL÷LQ YHULPOL ELU úHNLOGH \|QHWLOHELOPHVLQL VD÷ODPDVÕ SROLWLND
EHOLUOH\LFLOHU LoLQ \HQL \RO \DSÕPÕ \HULQH DOWHUQDWLIOHU VXQPDVÕ ROXPVX] oHYUHVHO
HWNLOHUL D]DOWPDVÕ YH HNRQRPLN GH÷HUL \NVHN \HQL UQOHUL YH KL]PHWOHUL RUWD\D
oÕNDUPDVÕNRQXODUÕYXUJXODQPÕúWÕU$\UÕFDNDUD\ROXWHOHPDWLNOHULQLQVD÷OD\DELOHFH÷L
EX ID\GDODUGDQ 7RSOXOX÷XQ HQ VW G]H\GH ID\GDODQPDVÕ DPDFÕ\OD EHú DGHW ELULQFL
GHUHFHGH |QFHOLNOL YH DOWÕ DGHW LNLQFL GHUHFHGH |QFHOLNOL DODQ WHVSLW HGLOHUHN EX
DODQODUD LOLúNLQ \DSÕODFDN oDOÕúPDODU EHOLUOHQPLúWLU 6|] NRQXVX |QFHOLNOL DODQODU
úXQODUGÕU
(&
$ F 3$F3BF % $+
5'670&WDEDQOÕWUDILNELOJLKL]PHWOHUL
(OHNWURQLNFUHWWRSODPD
8ODúWÕUPDYHULSD\ODúÕPÕYHELOJL\|QHWLPL
øQVDQPDNLQHDUD\]
6LVWHPPLPDULVL
% F 3$F3BF % $+
<ROFXOXN|QFHVLYH\ROFXOXNVÕUDVÕELOJLYH\|QOHQGLUPHKL]PHWL
.HQWOHUDUDVÕWUDILN\|QHWLPLRSHUDV\RQYHNRQWURO
'L÷HUNHQWLoLXODúWÕUPDWHOHPDWLNOHULKL]PHWOHUL
.ROHNWLIXODúWÕUPD
øOHULDUDoJYHQOLNYHNRQWUROVLVWHPOHUL
7LFDULDUDoRSHUDV\RQODUÕORMLVWLN]LQFLUOHU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULNRQXVX \ÕOODUÕDUDVÕQGDX\JXODQDQ ³
dHUoHYH 3URJUDPÕ´QÕQ GD NDSVDPÕQD DOÕQPÕú ³8ODúWÕUPD YH 7XUL]P´ DODQÕQGD SHN
oRN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHVL GHVWHNOHQPLúWLU %X NDSVDPGD o |QFHOLNOL
NPHOHQPHDODQÕWHVSLWHGLOPLúROXSEXDODQODU
+DUHNHWOLOLNYH8ODúWÕUPDGD$NÕOOÕ$OW\DSÕ
$NÕOOÕ$UDoODUYH
7XUL]PGH$NÕOOÕ6LVWHPOHUGLU
+DUHNHWOLOLNYHXODúWÕUPDGDDNÕOOÕDOW\DSÕDODQÕQGDWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕND]DODUYH
NLUOHQPH JLEL VRUXQODUÕQ o|]PQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD DOW\DSÕODUÕQÕQ SRWDQVL\HOLQGHQ
GDKD ID]OD ID\GDODQÕOPDVÕ DPDoODQPÕúWÕU %X DODQGD IDUNOÕ RUJDQL]DV\RQXQ \HU
DOGÕ÷Õ NÕUN D\UÕ SURMH GHVWHNOHQPLú ROXS PLO\RQ $YUR $YUXSD .RPLV\RQX
GHVWH÷LYHULOPLúWLU
$NÕOOÕ DUDoODU DODQÕQGD XODúWÕUPDQÕQ KHU PRGXQGD JYHQOLN HWNLQOLN YH
NRQIRUXQ VD÷ODQPDVÕQD \|QHOLN oDOÕúPDODU GHVWHNOHQPLúWLU %XUDGD \DSÕODQ
5'670&5DGLR'DWD6\VWHP±7UDIILF0HVVDJH&KDQQHO
oDOÕúPDODUÕQDPDFÕDNWLIYHSDVLIJYHQOLNHOHPDQODUÕ\ODDUDoODUÕQGDKDDNÕOOÕYHGDKD
JYHQOL KDOH JHWLULOPHVLQL VD÷ODPDNWÕU %X DODQGD GHVWHNOHQHQ RWX] EHú SURMHGH IDUNOÕ RUJDQL]DV\RQ \HU DOPÕú ROXS WRSODP PLO\RQ $YUR $YUXSD .RPLV\RQX
GHVWH÷LVD÷ODQPÕúWÕU
7XUL]PGHDNÕOOÕVLVWHPOHUDODQÕQGD$%¶QLQWXUL]PDODQÕQGDNLUHNDEHWJFQ
NRUXPDVÕQÕ VD÷ODPDN DPDFÕ\OD WXUL]P GH÷HU ]LQFLULQLQ JHOLúWLULOPHVLQH \|QHOLN
\HQLOLNoL YH ELUOLNWH oDOÕúDELOLU ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL o|]POHULQLQ
JHOLúWLULOPHVL DPDoODQPÕúWÕU IDUNOÕ RUJDQL]DV\RQXQ \HU DOGÕ÷Õ RQ o SURMHQLQ
GHVWHNOHQGL÷L EX DODQ LoLQ WRSODP PLO\RQ $YUR $YUXSD .RPLV\RQX GHVWH÷L
VD÷ODQPÕúWÕU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD ELUELULQGHQ ED÷ÕPVÕ] RODUDN \UWOHQ
X\JXODPDSURMHOHULQLQVD\ÕVÕQÕQDUWPDVÕ\ODELUOLNWH\ÕOÕQGDEDúODWÕODQYH
\ÕOODUÕ DUDVÕQGD XODúWÕUPD DODQÕQGD X\JXODQDQ 7(032 3URJUDPÕ NDSVDPÕQGD
DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ $YUXSD oDSÕQGD NRRUGLQH HGLOHUHN
\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ DPDoODQPÕú ROXS X\JXODPD SURMHOHUL LoLQ PLO\RQ $YUR
ND\QDND\UÕOPÕúWÕU
dHUoHYH 3URJUDPÕ¶QGDQ VRQUD GHYUH\H DOÕQDQ YH \ÕOODUÕ
DUDVÕQGDNL DUDúWÕUPD IDDOL\HWOHULQLQ GHVWHNOHQGL÷L ³ dHUoHYH 3URJUDPÕ´QÕQ DOWÕ
QXPDUDOÕ WHPDWLN |QFHOLN DODQÕ RODQ ³6UGUOHELOLU .DONÕQPD .UHVHO 'H÷LúLP YH
(NRVLVWHPOHU´ |QFHOL÷L NDSVDPÕQGDNL ³6UGUOHELOLU .DUD YH 'HQL] <ROX\OD
8ODúÕP´ 6XVWDLQDEOH 6XUIDFH 7UDQVSRUW SURJUDPÕ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
DODQÕQGDSHNoRNIDDOL\HWLQGHVWHNOHQGL÷LELUDOWSURJUDPQLWHOL÷LQGHGLU%XSURJUDP
LoLQG|UWWHPHOVWUDWHMLNKHGHIEHOLUOHQPLúWLU%XKHGHIOHU
8ODúWÕUPDPRGODUÕLoLQ\HQLWHNQRORMLOHUYH\DNODúÕPODUÕQRUWD\DNRQPDVÕ
øOHULWDVDUÕPYHUHWLPWHNQLNOHULQLQJHOLúWLULOPHVL
)DUNOÕ XODúWÕUPD PRGODUÕ DUDVÕQGDNL GHQJHQLQ YH HQWHJUDV\RQXQ
VD÷ODQPDVÕLOH
(&7KH)LIWK)UDPHZRUN3URJUDPPH
.DUD\ROXGHPLU\ROXYHGHQL]\ROXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQJYHQOL÷LQLQDUWÕUÕOPDVÕ
YHWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQRUWDGDQNDOGÕUÕOPDVÕGÕU
6UGUOHELOLU .DUD YH 'HQL] <ROX\OD 8ODúÕP SURJUDPÕ LoLQ WRSODP PLO\RQ$YUREWoHEHOLUOHQPLúROXSEXSURJUDP NDSVDPÕQGDGRNVDQLNLDGHWSURMH
GHVWHNOHQPLúWLU
\ÕOÕQGD NXUXODQ H*YHQOLN )RUXPX NDSVDPÕQGD \DSÕODQ oDOÕúPDODUÕQ
VRQXFXQGD DUDoODUÕQ GDKD JYHQOL HQHUML YHULPOL YH oHYUH GX\DUOÕ ROPDVÕ \|QQGH
X]ODúPDVD÷ODQPÕúYH\ÕOÕQGD\D\ÕPODQDQ³$NÕOOÕ$UDoøQLVL\DWLIL'DKD$NÕOOÕ
*YHQOL YH 7HPL] $UDoODU LoLQ %LOJL YH øOHWLúLP 7HNQRORMLOHUL )DUNÕQGDOÕ÷ÕQÕQ
$UWÕUÕOPDVÕ,QWHOOLJHQW&DU ,QLWLDWLYH5DLVLQJ $ZDUHQHVVRI ,&7IRU6PDUWHU6DIHU
DQG &OHDQHU 9HKLFOHV´ 'LUHNWLIL\OH $NÕOOÕ $UDo øQLVL\DWLIL EDúODWÕOPÕúWÕU %X
'LUHNWLIWH ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQLQ DUDo \DSÕPÕQGD NXOODQÕPÕQÕQ
NDUD\ROODUÕQÕQ JYHQOL÷LQL DUWÕUDFD÷Õ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQL GDKD YHULPOL KDOH
JHWLUHFH÷L \DNÕW WDVDUUXIX VD÷ODQDFD÷Õ ND]DODUÕQ |QOHQHELOHFH÷L JHUoHN ]DPDQOÕ
YHULOHUOH VUFOHULQ ELOJLOHQGLULOHFH÷L YH EX VD\HGH WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ D]DOWÕODFD÷Õ
YH VUFOHULQ \ROFXOXNODUÕQÕ RSWLPL]H HGHELOHFH÷L LIDGH HGLOPLú ROXS EX DODQGD
\DSÕODFDN$5*(oDOÕúPDODUÕQÕQ³dHUoHYH3URJUDPÕ´NDSVDPÕQGDGHVWHNOHQHFH÷L
EHOLUWLOPLúWLU
<DNODúÕN PLO\DU $YUR WRSODP EWoHOL dHUoHYH 3URJUDPÕ¶QGDQ VRQUD
GHYUH\H DOÕQDQ YH \ÕOODUÕ DUDVÕQGD WRSODP PLO\DU $YUR EWoHVL\OH
X\JXODQDFDN RODQ dHUoHYH 3URJUDPÕ¶QGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVX LNL
IDUNOÕWHPDWLNSURJUDPDOWÕQGDGHVWHNOHQPHNWHROXSEXSURJUDPODUX\JXODPDWDNYLPL
ER\XQFD WRSODP EWoHVL PLO\DU $YUR RODQ %LOJL YH øOHWLúLP 7HNQRORMLOHUL
3URJUDPÕ)3,&7LOHWRSODPEWoHVLPLO\DU$YURRODQ³8ODúWÕUPD3URJUDPÕ
)3737´GÕU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQHLOLúNLQ)3,&73URJUDPÕNDSVDPÕQGD\UWOHQ
DUDúWÕUPD oDOÕúPDODUÕ YH Lú SURJUDPODUÕQGD DOWÕ QXPDUDOÕ
³+DUHNHWOLOLN dHYUHVHO 6UGUOHELOLUOLN YH (QHUML 9HULPOLOL÷L LoLQ %LOJL YH øOHWLúLP
(&7KH6L[WK)UDPHZRUN3URJUDPPH
7HNQRORMLOHUL´EDúOÕ÷ÕDOWÕQGDGHVWHNOHQLUNHQ\ÕOÕLúSURJUDPÕQGDEXEDúOÕN
³'úN .DUERQ (NRQRPLVL LoLQ %LOJL YH øOHWLúLP 7HNQRORMLOHUL´ RODUDN
GH÷LúWLULOPLúWLU %X EDúOÕN DOWÕQGD JHQHO RODUDN DOWÕ VWUDWHMLN KHGHI EHOLUOHQPLú ROXS
V|]NRQXVXKHGHIOHU
$NÕOOÕDUDoVLVWHPOHULNRQXVXQGDELOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHUL
øQVDQODUÕQYHHú\DODUÕQKDUHNHWOLOL÷LLoLQELOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHUL
(QHUMLYHULPOLYHVUGUOHELOLUKDUHNHWOLOLNLoLQLúELUOLNoLVLVWHPOHU
7HPL]YHYHULPOLKDUHNHWOLOLNLoLQELOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHUL
'úNNDUERQOXoRNPRGOXKDUHNHWOLOLNYH\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕYH
(OHNWULNOLDUDoODULoLQELOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ GHVWHNOHQGL÷L ELU EDúND dHUoHYH 3URJUDPÕ
ELOHúHQL RODQ )3737 3URJUDPÕ DOWÕQGD \HU DODQ ³6UGUOHELOLU .DUD YH 'HQL]
<ROX\OD8ODúÕP´DOWSURJUDPÕNDSVDPÕQGDEDúWDNDUD\ROXROPDN]HUHNDUDYHGHQL]
\ROX WDúÕPDFÕOÕ÷Õ DODQÕQGD WHOHPDWLNOHULQ LoHULOGL÷L SHN oRN DUDúWÕUPD SURMHVL
GHVWHNOHQPHNWHGLU
$YUXSD¶QÕQ XODúWÕUPD D÷ÕQÕ JHOLúWLUPH\L DPDoOD\DQ 7(17 3URJUDPÕQÕQ
\ÕOODUÕ Lú SURJUDPÕQGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL |QHPOL ELU \HU
WXWPDNWDGÕU %X DODQGD \UWOHFHN X\JXODPD SURMHOHUL LoLQ \DNODúÕN PLO\RQ
$YUR ND\QDN D\UÕOPÕú GXUXPGDGÕU %X ND\QD÷ÕQ o IDUNOÕ oD÷UÕ LOH SD\ODúWÕUÕOPDVÕ
SODQODQPDNWDGÕU %X oD÷UÕODUÕQ LONL \ÕOÕQGD \DSÕOPÕú YH ³(DV\:D\´ SURMHVL
GHVWHNOHQPLúWLU \ÕOODUÕ DUDVÕQGD X\JXODQDQ PLO\RQ $YUR EWoHOL EX
SURMHLoLQ$YUXSD.RPLV\RQXPLO\RQ$YURGHVWHNVD÷ODPÕúWÕU<LUPLELUIDUNOÕ
\H ONHQLQ XOXVDO NDUD\ROX RWRULWHOHUL RWRPRWLY HQGVWULVL WHOHNRPQLNDV\RQ
RSHUDW|UOHUL YH WRSOX WDúÕPD KL]PHW VD÷OD\ÕFÕODUÕQÕQ SD\GDú RODUDN \HU DOGÕ÷Õ SURMH
NDSVDPÕQGDWUDILN\|QHWLPL\ROFXOXNELOJLVLYH\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕDODQODUÕQGDRUWDNYH
NHVLQWLVL]KL]PHWOHULQWDQÕPODQPDVÕDPDoODQPÕúWÕU(DV\:D\SURMHVL\OH\ÕOÕQD
(&
(&E
(&
(&E
NDGDUWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQYHWUDILNND]DODUÕVRQXFXPH\GDQD JHOHQ|OPOHULQ \]GH
NDUERQGLRNVLWHPLV\RQODUÕQÕQLVH\]GHD]DOWÕOPDVÕKHGHIOHQPLúWLU
dHUoHYH 3URJUDPÕ¶QÕQ WDPDPOD\ÕFÕVÕ QLWHOL÷LQGH RODQ YH \LQH \ÕOODUÕ DUDVÕQGD X\JXODQDFDN &,3 SURJUDPÕ DOWÕQGD ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL
DODQÕQGDNL X\JXODPD SURMHOHULQLQ GHVWHNOHQGL÷L ,&7 363 SURJUDPÕ DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULQLQ GHVWHNOHQGL÷L ELU EDúND SURJUDPGÕU %LOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQLQ
YDWDQGDúODUNDPXNXUXPODUÕYHLúOHWPHOHUWDUDIÕQGDQNXOODQÕPÕQÕQ\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ
\ROX\OD\HQLOLNoLOL÷LYHUHNDEHWHGHELOLUOL÷LDUWÕUPD\ÕDPDoOD\DQ,&7363SURJUDPÕ
$%¶QLQ\ÕOODUÕDUDVÕQGD/L]ERQ6WUDWHMLVLNDSVDPÕQGDX\JXODGÕ÷ÕH$YUXSD
YHLJLULúLPOHULLOH\ÕOODUÕDUDVÕQGDX\JXOD\DFD÷Õ$YUXSDLoLQ6D\ÕVDO
*QGHP 'LJLWDO $JHQGD IRU (XURSH VWUDWHMLOHULQGH \HU DODQ |QFHOLNOHUH LOLúNLQ
KHGHIOHUHXODúPDNLoLQWDVDUODQPÕúELUSROLWLNDGHVWHNSURJUDPÕQLWHOL÷LQGHGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ ,&7 363 SURJUDPÕ NDSVDPÕQGD
GHVWHNOHQHQ |QFHOLNOL DODQODUGDQ ELULGLU 3URJUDP NDSVDPÕQGD \HU DODQ ³'úN
.DUERQ(NRQRPLVLYH$NÕOOÕ+DUHNHWOLOLNLoLQ%LOJLYHøOHWLúLP7HNQRORMLOHUL´WHPDVÕ
NDSVDPÕQGD JQP]H NDGDU DNÕOOÕ DUDoODU NHQW LoL XODúWÕUPD DOW\DSÕ YH KL]PHWOHUL
LoLQ ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL X\JXODPDODUÕ HQHUML YHULPOL LúELUOLNoL XODúWÕUPD
\|QHWLP VLVWHPOHUL YH HdD÷UÕ X\JXODPDODUÕ GHVWHNOHQPLúWLU 3URJUDP NDSVDPÕQGD
GHVWHNOHQHQSURMHOHUEDúWDdHUoHYHSURJUDPODUÕNDSVDPÕQGDJHOLúWLULOPLúWHNQRORMLOHU
ROPDN]HUHKkOLKD]ÕUGD$5*(oDOÕúPDODUÕWDPDPODQPÕúWHNQRORMLYHUQOHULQSHN
oRN$YUXSDONHVLWDUDIÕQGDQX\JXODPDVÕQÕQ\DSÕOGÕ÷ÕSURMHOHUROPDVÕVHEHEL\OHKHP
DNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGD$%ONHOHULDUDVÕQGDNLELUOLNWHoDOÕúDELOLUOL÷LKHP
GH RUWD\D NRQDQ WHNQRORML UQ \D GD KL]PHWOHULQ WLFDULOHúWLULOPHVL LoLQ |QHPOL
SURMHOHUGLU
$\UÕFD $÷XVWRV WDULKLQGH \D\ÕPODQDQ ³HdD÷UÕ <D\JÕQODúWÕUPD
=DPDQÕ H&DOO 7LPH IRU 'HSOR\PHQW´ 'LUHNWLIL\OH HdD÷UÕ X\JXODPDVÕQÕQ
\D\JÕQODúWÕUPDoDOÕúPDODUÕQÕQ\DYDúROGX÷XYHKÕ]ODQGÕUÕOPDVÕJHUHNWL÷LLIDGHHGLOPLú
ROXS EXQD SDUDOHO RODUDN ,&7 363 SURJUDPÕQÕQ \ÕOÕ oD÷UÕVÕQGD HdD÷UÕ
7(17([HFXWLYH$JHQF\
(&,QIRUPDWLRQDQG&RPPXQLFDWLRQ7HFKQRORJLHV3ROLF\6XSSRUW3URJUDPPH
X\JXODPDVÕQÕQ $YUXSD oDSÕQGD X\JXODQDELOLUOL÷LQL VD÷ODPD\D \|QHOLN KD]ÕUODQPÕú
RODQ+H(52SURMHVLGHVWHNOHQPLúWLU
$%¶GH $UDOÕN WDULKLQGH \D\ÕPODQDQ ³$YUXSD¶GD $NÕOOÕ 8ODúWÕUPD
6LVWHPOHULQLQ <D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ (\OHP 3ODQÕ $FWLRQ 3ODQ IRU WKH 'HSOR\PHQW RI
,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV LQ (XURSH´QÕQ DUGÕQGDQ 7HPPX] WDULKLQGH
DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ $YUXSD oDSÕQGD \D\JÕQODúWÕUPD oDOÕúPDODUÕQÕ
KÕ]ODQGÕUPD\D \|QHOLN RODUDN \HQL ELU oHUoHYHQLQ RUWD\D NRQGX÷X ³.DUD\ROX
8ODúWÕUPDVÕ YH 8ODúWÕUPDQÕQ 'L÷HU 0RGODUÕ\OD .HVLúLP 1RNWDODUÕQGD $NÕOOÕ
8ODúWÕUPD6LVWHPOHULQLQ<D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕdHUoHYHVL(&(8)UDPHZRUN
IRUWKH'HSOR\PHQWRI,QWHOOLJHQW7UDQVSRUW6\VWHPVLQWKH)LHOGRI5RDG7UDQVSRUW
DQG IRU ,QWHUIDFHV :LWK 2WKHU 0RGHV RI 7UDQVSRUW´ 'LUHNWLIL \D\ÕPODQPÕúWÕU %X
'LUHNWLIOHG|UW|QFHOLNOLDODQEHOLUOHQPLúROXSEXDODQODUúXQODUGÕU
.DUD\ROODUÕWUDILNYH\ROFXOXNYHULOHULQLQRSWLPDONXOODQÕPÕ
<ROFX YH \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ \|QHWLPLQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
KL]PHWOHULQLQGHYDPOÕOÕ÷Õ
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGDNDUD\ROXJYHQOL÷LX\JXODPDODUÕ
$UDoODUODDOW\DSÕQÕQELUELUOHUL\OHED÷ODQPDVÕ
%XG|UW|QFHOLNOLDODQNDSVDPÕQGDGDDOWÕ|QFHOLNOLH\OHPEHOLUOHQPLúWLU6|]
NRQXVXH\OHPOHUúXúHNLOGHGLU
$%G]H\LQGHoRNPRGOXWUDILNELOJLKL]PHWOHULQLQVD÷ODQPDVÕ
$%G]H\LQGHJHUoHN]DPDQOÕWUDILNELOJLKL]PHWOHULQLQVD÷ODQPDVÕ
.DUD\ROX JYHQOL÷L\OH LOJLOL DVJDUL HYUHQVHO WUDILN ELOJLVL KL]PHWLQLQ
\ROFXODUDFUHWVL]VXQXOPDVÕQDLOLúNLQYHULYHSURVHGUOHU
HdD÷UÕ X\JXODPDVÕQÕQ $% G]H\LQGH ELUOLNWH oDOÕúDELOLU YH X\XPOX ELU
úHNLOGHVXQXOPDVÕ
.DP\RQODU YH WLFDUL DUDoODUÕQ JYHQOL ELU úHNLOGH SDUN HGLOHELOPHVL LoLQ
ELOJLKL]PHWOHULQLQVXQXOPDVÕ
.DP\RQODU YH WLFDUL DUDoODUÕQ JYHQOL ELU úHNLOGH SDUN HGLOHELOPHVL LoLQ
UH]HUYDV\RQKL]PHWOHULQLQVXQXOPDVÕ
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVX $%¶QLQ \ÕOODUÕ DUDVÕQGD
X\JXODGÕ÷Õ/L]ERQ6WUDWHMLVL¶QGHQVRQUDGHYUH\HDOGÕ÷ÕYH\ÕOODUÕDUDVÕQGD
X\JXODQDFDN ELOJL WRSOXPX |QFHOLNOHULQLQ \HU DOGÕ÷Õ $YUXSD LoLQ 6D\ÕVDO *QGHP
'LJLWDO $JHQGD IRU (XURSH VWUDWHMLVLQGH |QFHOLNOL DODQODUGDQ ELULVL RODUDN ³6RV\DO
6RUXQODU LoLQ %LOJL YH øOHWLúLP 7HNQRORMLOHUL´ EDúOÕ÷Õ DOWÕQGD \HU DOPÕúWÕU 6WUDWHML
NDSVDPÕQGD WDQÕPODQDQ H\OHPGHQ ELULVL RODQ QXPDUDOÕ ³%LUOLNWH
oDOÕúDELOLUOL÷LQ YH KÕ]OÕ VWDQGDUGL]DV\RQXQ VD÷ODQPDVÕQD \|QHOLN $NÕOOÕ 8ODúWÕUPD
6LVWHPL 'LUHNWLILQLQ X\JXODQPDVÕ´ H\OHPL\OH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQGHQ EDúWD
oHYUH DODQÕQGD ROPDN ]HUH SHN oRN DODQGD \DUDUODQÕOPDVÕQD LOLúNLQ 7RSOXOXN
G]H\LQGHoDOÕúPDODU\UWOHFH÷LNDUDUODúWÕUÕOPÕúWÕU
$%¶\H \HQL \H RODQ ONHOHULQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGDNL
GXUXPODUÕQD EDNÕODFDN ROXUVD 3RORQ\D¶QÕQ QIXV E\NO÷ DoÕVÕQGDQ 7UNL\H LoLQ
L\L ELU |UQHN RODELOHFH÷L GúQOPHNWHGLU 3RORQ\D¶GD VRQ \ÕOODUGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL DODQÕQGD |QHPOL KDUHNHWOHQPHOHU J|]OHQPHNWHGLU %X DODQGD \DSÕODFDN
oDOÕúPDODUÕQ XOXVDO G]H\GH HOH DOÕQDFD÷Õ ELU SODWIRUP RODUDN ³,76 3ROVND´ \ÕOÕQGDNXUXOPXúWXU%XSODWIRUPXQNXUXOXúXQGDNDPXYH|]HONHVLPWHPVLOFLOHULQLQ
\DQÕ VÕUD QLYHUVLWHOHUGHQ ELOLP LQVDQODUÕ GD \HU DOPÕúWÕU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
DODQÕQGD ELUoRN XOXVODUDUDVÕ NRQJUH\H HY VDKLSOL÷L \DSDQ 3RORQ\D¶GD EX DODQGD
\UWOHQ oDOÕúPDODUÕQ oHUoHYHVLQL $% 'LUHNWLIOHUL EHOLUOHPHNWHGLU %X NDSVDPGD
\ÕOÕQGD3RORQ\D<ROODUYH2WR\ROODU*HQHO0GUO÷YH,763ROVNDDUDVÕQGD
LP]DODQDQDQODúPD\OD(&(8'LUHNWLILQHX\JXQRODUDNGRNX]IDUNOÕDODQGD
WHNQLN|]HOOLNOHULQEHOLUOHQPHVLNDUDUODúWÕUÕOPÕúWÕU
&;BA$3 $/ hONHOHULQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ X\JXODPD G]H\LQGHNL
IDUNOÕOÕNODUÕQ GD HWNLVL\OH EX X\JXODPDODUÕQ XOXVDO G]H\GH \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ
ONHGHQ ONH\H IDUNOÕOÕN J|VWHUHELOPHNWHGLU gUQH÷LQ IDUNOÕ H\DOHWOHUGHQ ROXúDQ
$%'¶GH |QHPOL ELU DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL ELOJL ELULNLPL YH SD]DUÕ ROXúPXú
ROPDVÕQD UD÷PHQ H\DOHWOHULQ ELUELULQGHQ ED÷ÕPVÕ] YH IDUNOÕ X\JXODPDODUÕ KD\DWD
JHoLUPHOHUL VRQXFX \D\JÕQODúPD IDDOL\HWOHUL \DYDú YH E|OQPú ELU úHNLOGH
LOHUOHPHNWHGLU
'L÷HU WDUDIWDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPD oDOÕúPDODUÕQÕ XOXVDO
G]H\GH ELU SURJUDPOD \UWHQ -DSRQ\D¶GD $%'¶GHNL JLEL ELU E|OQPúONWHQ V|]
HWPHNPPNQGH÷LOGLU-DSRQ\DDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULNRQXVXQXX]XQ\ÕOODUGÕU
VWUDWHMLN ELU DODQ RODUDN JQGHPLQLQ VW VÕUDODUÕQGD WXWPDNWD ROXS XOXVDO G]H\GH
\UWOHQ SURJUDPODUOD ELUOLNWH oDOÕúDELOLUOL÷L YH ONH oDSÕQGD X\JXODQDELOLUOL÷L
VD÷ODPDNWDGÕU
$%¶GHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGD\UWOHQoDOÕúPDODUÕQJHQHORODUDN
DUDúWÕUPD YH JHOLúWLUPH IDDOL\HWOHUL ROGX÷X YH EXQD LOLúNLQ PLO\DUODUFD $YUR ND\QDN
DNWDUÕOGÕ÷Õ J|UOPHNWHGLU $QFDN VRQ RQ \ÕOGD DUDúWÕUPD YH JHOLúWLUPH oDOÕúPDODUÕ
VRQXFX RUWD\D oÕNDQ SHN oRN X\JXODPDQÕQ $YUXSD G]H\LQGH \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕQD
\|QHOLN \R÷XQELUoDED KDUFDQGÕ÷Õ J|UOPHNWHGLUg]HOOLNOH \ÕOÕQGDEDúODWÕODQ
YH\ÕOODUÕDUDVÕQGDX\JXODQDQ³7UDQV$YUXSD$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL
3URMHOHUL 7(032 7UDQV(XURSHDQ LQWHOOLJHQW WUDQVSRUW V\VWH0V 3U2MHFWV´
SURJUDPÕ LOH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQL X\JXODPD YH \D\JÕQODúWÕUPD oDOÕúPDODUÕ
NDSVDPÕQGD $YUXSD¶QÕQ XODúWÕUPD D÷ÕQÕ JHOLúWLUPH\L DPDoOD\DQ 7(17
3URJUDPÕ¶QGDQPLO\RQ$YUR\DWÕUÕPEWoHVLD\UÕOPÕúWÕU$\UÕODQEXND\QDNDOWÕ
\ÕOLoLQGHPLO\DU$YURWXWDUÕQGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHUL\DWÕUÕPÕQÕWHWLNOHPLúWLU
7(17 3URJUDPÕ¶QÕQ Lú SURJUDPÕ NDSVDPÕQGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULQLQ\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕLoLQ\DNODúÕNPLO\RQ$YURD\UÕOPÕúWÕU8ODúWÕUPD
DODQÕQGDNL7(173URJUDPÕ¶QÕQ\DQÕVÕUD$%dHUoHYH3URJUDPODUÕ¶QÕQWDPDPOD\ÕFÕ
SURJUDPÕ RODUDN WDQÕPODQDQ &,3 SURJUDPÕQÕQ ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL ELOHúHQL
RODQ ,&7 363 SURJUDPÕ $%¶QLQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD JHOLúWLUGL÷L
WHNQRORMLUQYHSROLWLNDODUÕX\JXODPDLPNkQÕVXQPDNWDGÕU
9):
%X E|OPGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD ONHPL]GH XOXVDO G]H\GH
\UWOHQ SROLWLNDODU LOH XOXVDO YH \HUHO G]H\GH JHUoHNOHúWLULOHQ X\JXODPDODU
KDNNÕQGDELOJLYHULOPHNWHGLU
9(A$% 0:3%?*$ /*$ 2 * %$
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVX ONHPL]GH LON NH] \ÕOÕQGD
³H$YUXSD´ JLULúLPLQH WDUDI ROXQGXNWDQ VRQUD EDúODWÕODQ YH D\QÕ |QFHOLNOHU
oHUoHYHVLQGHELUWDVODN(\OHP3ODQÕKD]ÕUODQDQH7UNL\H*LULúLPL¶QGHHOHDOÕQPÕúWÕU
6|] NRQXVX oDOÕúPDGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ XODúÕP VLVWHPOHULQGH
SHUIRUPDQVÕQ
YH
ND\QDN
NXOODQÕPÕQGD
HWNLQOL÷LQ
DUWÕUÕOPDVÕ
DPDFÕ\OD
NXOODQÕODELOHFH÷LLIDGHHGLOPLúWLU(7UNL\H*LULúLPL7DVODN(\OHP3ODQÕ¶QGDGDEX
X\JXODPDODUDLOLúNLQED]ÕH\OHPOHUEHOLUOHQPLúWLU%XH\OHPOHUDUDVÕQGD
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULJHOLúLPSODQÕKD]ÕUODQPDVÕ
7UNL\HDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULPLPDULVLQLQROXúWXUXOPDVÕYH
g]HOOLNOH EHOHGL\HOHUGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL LoLQ |OoWOHU
ROXúWXUXOPDVÕ
JLELJHoHUOLOL÷LQLJQP]GHGHNRUX\DQ|QHPOLH\OHPOHU\HUDOPDNWDGÕU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL H7UNL\H *LULúLPL¶QGHQ VRQUD GHYUH\H DOÕQDQ H
'|QúP 7UNL\H 3URMHVL .ÕVD '|QHP (\OHP 3ODQÕ YH (\OHP
3ODQÕ¶QGD NDSVDPD DOÕQPDPÕú ROPDNOD ELUOLNWH \ÕOÕQGD EDúODWÕODQ %LOJL
7RSOXPX6WUDWHMLVL¶QGHX\JXODPDSURMHOHULRODUDN\HUDOPÕúWÕU
%LOJL 7RSOXPX 6WUDWHMLVL (N¶L (\OHP 3ODQÕ¶QGD \HU DODQ o DGHW DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL H\OHPLQGHQ ELULVL RODQ QXPDUDOÕ ³8OXVDO 8ODúWÕUPD 3RUWDOÕ´
H\OHPL\OHONH oDSÕQGD DOWHUQDWLIXODúÕP \ROODUÕQÕQWDKPLQLYDUÕúVUHVLYH \ROFXOXN
PDOL\HWLELOJLOHULQLQJLGLOPHNLVWHQHQ\HULQKDULWDVÕQÕQXODúÕPODLOJLOLDFLOGXUXPYH
|QHPOL X\DUÕODUÕQ YH ELOHW VDWÕú KL]PHWOHULQLQ VXQXOGX÷X XOXVDO G]H\GH ELU SRUWDO
%DúEDNDQOÕN
'37
ROXúWXUXOPDVÕKHGHIOHQPLúWLU(\OHPLQNDSVDPÕQDEDNÕOGÕ÷ÕQGDONHoDSÕQGDNLEWQ
\ROODUÕQGXUXPX\ODLOJLOLJHUoHN]DPDQOÕELOJLQLQHOHNWURQLNRUWDPGDQVXQXOPDVÕYH
EWQ NHQWOHU LoLQ |]HO DUDoOD XODúÕP YH WRSOX WDúÕPD HQWHJUDV\RQXQX VD÷OD\DFDN
PHNDQL]PDODUÕQ ROXúWXUXOPDVÕ JLEL JHUHN XOXVDO G]H\GH JHUHNVH \HUHO G]H\GH
\DSÕOPDVÕ JHUHNHQ |QHPOL \DWÕUÕPODUÕQ LoHULOGL÷L J|UOPHNWHGLU gUQH÷LQ ONH
oDSÕQGDNL EWQ NDUD\ROODUÕQÕQ GXUXPXQD LOLúNLQ JHUoHN ]DPDQOÕ ELOJLQLQ VXQXOPDVÕ
LoLQ DNÕOOÕ DOW\DSÕ X\JXODPDODUÕQÕQ XOXVDO G]H\GH \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ NDUD\ROODUÕQGD
PH\GDQD JHOHQ YH WUDILN JYHQOL÷LQL HWNLOH\HQ ROD\ \|QHWLP VLVWHPOHULQLQ
ROXúWXUXOPDVÕ YH ONH oDSÕQGD IDDOL\HW J|VWHUHQ XOXVDO ³WUDILN ELOJL PHUNH]L´QLQ
NXUXOPDVÕJHUHNPHNWHGLU
$\UÕFDV|]NRQXVXH\OHPLQELUGL÷HUDPDFÕRODQ|]HODUDoOD\ROFXOXNYHWRSOX
WDúÕPD VHoHQHNOHULQLQ ELUOLNWH GH÷HUOHQGLULOHUHN \ROFXODUD J]HUJDK \|QOHQGLUPH
KL]PHWL VXQXOPDVÕ LoLQ GH ONH oDSÕQGD WRSOX WDúÕPD KL]PHWL YHUHQ EWQ \HUHO
\|QHWLPOHULQ WUDILN ELOJL PHUNH]L\OH YHUL DOÕúYHULúL \DSDELOHFHN ELU ³WRSOX WDúÕPD
\|QHWLPVLVWHPL´QLQROPDVÕJHUHNPHNWHGLU
*HOLQHQQRNWDLWLEDUÕ\OD8OXVDO8ODúWÕUPD3RUWDOÕH\OHPLQHLOLúNLQoDOÕúPDODU
GHYDPHWPHNWHGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQH LOLúNLQ %LOJL 7RSOXPX 6WUDWHMLVL (N¶L (\OHP
3ODQÕ¶QGD \HU DODQ ELU GL÷HU H\OHP RODQ QXPDUDOÕ ³8ODúWÕUPD 7DOHS <|QHWLPL
6LVWHPL´H\OHPLNDSVDPÕQGDDúD÷ÕGDNLoDOÕúPDODUÕQ\DSÕOPDVÕDPDoODQPÕúWÕU
8ODúÕPGD \R÷XQOX÷XQ HQJHOOHQPHVL YH PHYFXW DOW\DSÕQÕQ HWNLQ
NXOODQÕODELOPHVL LoLQ \HQL WHNQRORMLOHUGHQ ID\GDODQDUDN XODúÕP WDOHELQLQ
\|QHWLOPHVLQHLOLúNLQX\JXODPDODUJHUoHNOHúWLULOHFHNWLU
*HUHN úHKLUOHUDUDVÕ JHUHN úHKLU LoL IDUNOÕ XODúÕP PRGODUÕQD \|QHOLN
LKWL\DoODU
DOÕúNDQOÕNODU
YH
H÷LOLPOHU
LOH
oHYUHVHO
IDNW|UOHULQ
EHOLUOHQPHVLQGHYHEXQDED÷OÕSROLWLNDODUJHOLúWLULOPHVLQGHID\GDODQÕODFDN
YHUL\HGD\DOÕNDUDUGHVWHNVLVWHPOHULROXúWXUXODFDNWÕU
8ODúWÕUPD WDOHELQLQ \|QOHQGLULOPHVLQH LOLúNLQ IDUNOÕ NDQDOODU ]HULQGHQ
LQWHUQHW PRELO HOHNWURQLN OHYKDODU \ROFX YH VUF ELOJLOHQGLUPH
VLVWHPOHULNXUXODFDNWÕU
g]HO VHNW|UOH \DSÕODFDN LúELUOLNOHUL oHUoHYHVLQGH XODúWÕUPD LKWL\DoODUÕQD
\|QHOLNYHULYHELOJLSD\ODúÕPÕVD÷ODQDFDNWÕU
8OXVDO8ODúWÕUPD3RUWDOÕH\OHPLQGHROGX÷XJLELKHUELULD\UÕE\NELUHUSURMH
RODELOHFHNoRNNDSVDPOÕoDOÕúPDODUÕQLoHULOGL÷LEXH\OHPGH|]HOOLNOHWUDILNSUREOHPL
RODQ NHQWOHUGHNL NHQW LoL XODúWÕUPDGD oRN |QHPOL ELU NRQX RODQ WDOHS \|QHWLPL
LúOHQPLúWLU$QFDNEXH\OHPHLOLúNLQoDOÕúPDODUKHQ]EDúODQJÕoDúDPDVÕQGDGÕU
%LOJL 7RSOXPX 6WUDWHMLVL (N¶L (\OHP 3ODQÕ¶QGD \HU DODQ QXPDUDOÕ
³8ODúWÕUPD 6LVWHPOHULQGH HgGHPH 6WDQGDUWODUÕ´ H\OHPL\OH ONH oDSÕQGD WRSOX
WDúÕPDGD HOHNWURQLN |GHPH VLVWHPOHUL DNÕOOÕ NDUW PRELO YH HELOHW X\JXODPDODUÕQÕQ
VWDQGDUWODúWÕUÕOPDVÕ\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕYHHQWHJUDV\RQXQD\|QHOLNELUIL]LELOLWHUDSRUX
KD]ÕUODQPDVÕDPDoODQPÕúWÕU
hONHPL]GHSHNoRN\HUHO\|QHWLPLQNHQGLQHKDVYH\DOQÕ]FDNHQGLE|OJHVLQGH
NXOODQÕODELOHQHOHNWURQLNNDUWo|]POHULEXOXQPDNWDGÕUhONHPL]GHIDUNOÕúHKLUOHUGH
NXOODQÕODQ |GHPH VLVWHPOHUL DUDVÕQGD ELUOLNWH oDOÕúDELOLUOL÷L VD÷ODPD\D \|QHOLN
VWDQGDUWODUÕQ RUWD\D NRQPDPÕú YH HQWHJUDV\RQXQD \|QHOLN PHNDQL]PDODUÕQ
ROXúWXUXOPDPÕúROPDVÕVHEHEL\OHIDUNOÕELUúHKLUGHQJHOHQELU\ROFXQXQWRSOXWDúÕPD
KL]PHWOHULQGHQ NHQGL WRSOX WDúÕPD NDUWÕQÕ NXOODQDUDN \DUDUODQPDVÕ PPNQ
ROPDPDNWDGÕU %X GXUXP ELU úHKUH JHOHQ \DEDQFÕODUÕQ WRSOX WDúÕPD DUDoODUÕQÕ
NXOODQPDODUÕ \|QQGH ELU HQJHO ROXúWXUPDNWD YH EX NLúLOHULQ WDOHSOHULQLQ
VUGUOHELOLUROPD\DQXODúWÕUPDDUDoODUÕQDGR÷UXND\PDVÕQDQHGHQROPDNWDGÕU
8ODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQELUOLNWHoDOÕúDELOLUOL÷LQLVD÷ODPD\D\|QHOLN|QHPOLELU
DGÕP QLWHOL÷LQGHNL V|] NRQXVX H\OHPH LOLúNLQ oDOÕúPDODU GD KHQ] EDúODQJÕo
DúDPDVÕQGDGÕU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVX 'RNX]XQFX .DONÕQPD 3ODQÕ ¶QGD ³8ODúWÕUPD´ EDúOÕ÷Õ DOWÕQGD LQFHOHQPHNWHGLU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
WHULPL3ODQ¶GD\HUDOPDVDGDXODúWÕUPDDODQÕQGDELOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULQGHQHQ
VW G]H\GH \DUDUODQÕOPDVÕ NRQXVX VWUDWHMLN KHGHI RODUDN EHOLUOHQPLúWLU %X NRQX
3ODQ¶GDúXúHNLOGHLIDGHHGLOPHNWHGLU
³%DúWD NDUD\ROX ROPDN ]HUH XODúWÕUPDQÕQ WP PRGODUÕQGD WUDILN
JYHQOL÷LQLQ DUWÕUÕOPDVÕQD PHYFXW DOW\DSÕQÕQ NRUXQPDVÕQD YHULPOL
NXOODQÕPÕQÕQVD÷ODQPDVÕQDYHELOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULQGHQHQVW
G]H\GH\DUDUODQÕOPDVÕQD|QHPYH|QFHOLNYHULOHFHNWLU´
'RNX]XQFX .DONÕQPD 3ODQÕ ¶\OD X\XPOX RODUDN <ÕOÕ
3URJUDPÕ¶QGD ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQLQ NDUD\ROX DOW\DSÕVÕ YH WUDILN
GHQHWLPLQGH NXOODQÕOPDVÕQD LOLúNLQ ELU WHGELU \HU DOPÕú ROXS DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULWHULPRODUDN\HUDOPDPÕúWÕU
2UWD9DGHOL3URJUDP¶GD8ODúÕPE|OPDOWÕQGDDNÕOOÕXODúWÕUPD
VLVWHPOHULQLQ\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕQD\|QHOLNRODUDN³NDUD\ROODUÕD÷ÕLOHNHQWLoLXODúÕPGD
DNÕOOÕXODúÕPVLVWHPOHULQLQNXOODQÕPÕ\D\JÕQODúWÕUÕODFDNWÕU´LIDGHVL \HUDOPDNWDGÕU
%X NDSVDPGD <ÕOÕ 3URJUDPÕ¶QGD ³DNÕOOÕ XODúÕP VLVWHPOHUL NDSVDPÕQGD
RWRPDWLN JHoLú VLVWHPOHUL \D\JÕQODúWÕUÕODFDN VUF ELOJLOHQGLUPH YH WUDILN \|QHWLP
VLVWHPOHUL WHVLV HGLOHFHNWLU´ LIDGHVLQH \HU YHULOPLú ROXS ³8OXVDO $NÕOOÕ 8ODúÕP
6LVWHPOHUL 6WUDWHML %HOJHVL KD]ÕUODQDFDNWÕU´ 8ODúWÕUPD 'HQL]FLOLN YH +DEHUOHúPH
%DNDQOÕ÷ÕVRUXPOXOX÷XQGDWHGELURODUDN\HUDOPDNWDGÕU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQ|QHPLQLQYXUJXODQGÕ÷ÕXOXVDOG]H\GHRODQELU
EDúND GRNPDQ LVH \ÕOÕQGD POJD dHYUH YH 2UPDQ %DNDQOÕ÷Õ
NRRUGLQDV\RQXQGD KD]ÕUODQDQ ³8OXVDO øNOLP 'H÷LNOL÷L 6WUDWHML %HOJHVL ´GLU %X EHOJHQLQ ³XODúWÕUPD´ EDúOÕ÷Õ DOWÕQGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕQJHOLúWLULOPHVLRUWDYDGHOLDPDoRODUDNRUWD\DNRQPXúWXU
6|]NRQXVXEHOJHQLQDUGÕQGDQ³7UNL\H¶QLQøNOLP'H÷LúLNOL÷L8OXVDO(\OHP
3ODQÕ¶QÕQ *HOLúWLULOPHVL 3URMHVL´ NDSVDPÕQGD UHWLOHQ ³8ODúWÕUPD 6HNW|U 0HYFXW
'XUXP 'H÷HUOHQGLUPHVL 5DSRUX´QGD GD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ |QHPLQGHQ
EDKVHGLOPLúWLU
8ODúWÕUPD'HQL]FLOLNYH+DEHUOHúPH%DNDQOÕ÷ÕNRRUGLQDV\RQXQGDKD]ÕUODQDQ
YH \ÕOÕQÕQ 0DUW D\ÕQGD RUWD\D NRQDQ ³7UNL\H 8ODúÕP YH øOHWLúLP 6WUDWHML
%HOJHVL´GRNPDQÕQGDGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULNRQXVXNDSVDPOÕELUúHNLOGHHOH
.DONÕQPD%DNDQOÕ÷ÕDV
.DONÕQPD%DNDQOÕ÷ÕEV
d2%DV
d2%EV
DOÕQPÕúWÕU%XEHOJHGHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQNXOODQÕOPDVÕ\ODPHYFXWNDUD\ROX
D÷ÕQÕQ HWNLQOL÷LQLQDUWÕUÕODFD÷ÕYXUJXODQPDNWDGÕU.DUD\ROODUÕQÕQHWNLQOL÷LQLDUWÕUPDN
DPDFÕ\OD \ROODUD ILEHU RSWLN NDEOR G|úHQHFH÷L YH ³DNÕOOÕ \RO´ X\JXODPDODUÕQÕQ
JHOLúWLULOHFH÷L EHOLUWLOPHNWHGLU $\UÕFD $%¶GH X\JXODQDQ HdD÷UÕ X\JXODPDVÕQÕQ ELU
EHQ]HUL RODQ ³$UDo $FLO dD÷UÕ 6LVWHPL´QLQ GHYUH\H DOÕQDFD÷Õ DNÕOOÕ DUDo
X\JXODPDVÕQDEDúODQDFD÷ÕYHEXDODQODUGD$5*(oDOÕúPDODUÕQÕQGHVWHNOHQHFH÷LJLEL
H\OHPOHUGHV|]NRQXVXGRNPDQGD\HUDODQ|QHPOLH\OHPOHUDUDVÕQGDGÕU
9&A$% 0:3A$A*A! %?*$ /*$ $2L$ hONHPL]GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ NXOODQÕPÕQÕQ FUHWOL
\ROODUGD YH N|SUOHUGH GDKD HWNLQ FUHW WRSODPD LKWL\DFÕQÕQ RUWD\D oÕNPDVÕ\OD
EDúODQGÕ÷ÕV|\OHQHELOPHNWHGLU%XX\JXODPDODUGDQLONL\ÕOÕQGDGHYUH\HDOÕQDQ
³2WR\RO 1DNLW hFUHW 7RSODPD 6LVWHPL´GLU 2WR\ROGD VH\DKDW HGHQ DUDoODUÕQ
VÕQÕIODUÕQD YH RWR\RO ER\XQFD NDW HWWLNOHUL PHVDIH\H ED÷OÕ RODUDN FUHWOHQGLULOPHVL
HVDVÕQD GD\DOÕ RODUDN oDOÕúDQ EX VLVWHPGH FUHW WDKVLODWÕ RSHUDW|UOHU YDVÕWDVÕ\OD
\DSÕOPDNWDGÕU
$QFDN |]HOOLNOH øVWDQEXO LOLQGHNL WUDILN \R÷XQOX÷XQXQ DUWPDVÕ\OD ELUOLNWH
N|SU JHoLúOHULQGH RSHUDW|UO VLVWHPOHULQ HWNLQ ELU o|]P ROPDGÕ÷ÕQÕQ IDUNÕQD
YDUÕOPÕú ROXS JHoLú FUHWLQL GDKD KÕ]OÕ WDKVLO HGHUHN N|SU WUDIL÷LQL KÕ]ODQGÕUPD\Õ
DPDoOD\DQ ³2WRPDWLN *HoLú 6LVWHPL 2*6´ \ÕOÕQGD LON NH] )DWLK 6XOWDQ
0HKPHW .|SUV¶QGH X\JXODQPD\D EDúODQPÕúWÕU *QP]GH RWR\RO N|SU YH
WQHOOHUGHFUHWWRSODPDNDPDFÕ\ODNXOODQÕODQ2*6VLVWHPLDUDoYHJLúHDUDVÕQGD
*+] IUHNDQVÕQGD PLNURGDOJD LOHWLúLP HVDVÕQD GD\DOÕ RODUDN DUDoODUÕQ GXUPDGDQ
JHoHELOPHOHULQHRODQDNVD÷ODPDNWDGÕU2*6VLVWHPLQLNXOODQDELOPHVLLoLQELUDUDFÕQ
|Q FDPÕQGD 2*6 HOHNWURQLN HWLNHWLQ EXOXQPDVÕ JHUHNPHNWHGLU *LúHOHUGHQ JHOHQ
JHoLú ELOJLOHUL $QD .RQWURO 0HUNH]L RODUDN DGODQGÕUÕODQ PHUNH]GH WRSODQÕS EX
ELOJLOHU FUHW WDKVLO HGLOPHN ]HUH +HVDS 0HUNH]L¶QH LOHWLOPHNWHGLU 2*6 LOH
GRQDWÕOPÕúELUJHoLúDODQÕQGDVDDWWHDUDFÕQJHoLú\DSDELOGL÷LEXVLVWHPLQDERQH
8%$.
VD\ÕVÕ ELQ FLYDUÕQGD ROXS \ÕOGD PLO\RQXQ ]HULQGH JHoLú
JHUoHNOHúPHNWHGLU
hONHPL]GH 2*6 VLVWHPLQLQ NXOODQÕPÕQÕ WHúYLN HWPHN DPDFÕ\OD JHoLúOHUGH
\]GHLQGLULPRUDQÕX\JXODQPDNWDGÕU
2*6VLVWHPLLOHELUOLNWHELUEDúNDHOHNWURQLN|GHPHVLVWHPLRODQ.DUWOÕ*HoLú
6LVWHPL .*6 GHYUH\H DOÕQPÕúWÕU 7ÕSNÕ 2*6 VLVWHPLQGH ROGX÷X JLEL $QD .RQWURO
0HUNH]L YH +HVDS 0HUNH]L NDQDOODUÕ\OD |GHPH LúOHPLQLQ JHUoHNOHúWL÷L EX VLVWHPGH
DUDo LoLQH \HUOHúWLULOHQ HOHNWURQLN HWLNHW \HULQH ,62 VWDQGDUGÕQD X\JXQ
WHPDVVÕ] DNÕOOÕ NDUWODU NXOODQÕOPDNWDGÕU .*6 VLVWHPL LOH |GHPH LúOHPLQLQ
\DSÕODELOPHVLLoLQDUDFÕQGXUPDVÕJHUHNPHNWHGLU
.DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷ YHULOHULQH J|UH ONHPL]GHNL .*6 YH 2*6
DERQHVD\ÕVÕPLO\RQXQ]HULQHoÕNPÕúWÕU*QP]GH2*6YH.*6VLVWHPOHULQLQ
\HULQH +Õ]OÕ *HoLú 6LVWHPL +*6 DGOÕ \HQL ELU VLVWHPLQ NXUXOPDVÕ JQGHPGH \HU
DOPDNWDGÕU 2*6 VLVWHPLQH HQWHJUH HGLOHFHN EX \HQL VLVWHPOH .*6 VLVWHPLQLQ
NDOGÕUÕOPDVÕ SODQODQPDNWDGÕU øON SLORW X\JXODPDVÕQÕQ ø]PLUdHúPH 2WR\ROX¶QGD
\DSÕOPDVÕ SODQODQDQ EX VLVWHPOH DUDoODUÕQ WDPDPÕQÕQ GXUPDGDQ JHoHFHN ROPDODUÕ
VHEHEL\OH HOHNWURQLN JHoLú FUHW WRSODPD VLVWHPOHULQLQ LPNkQODUÕQGDQ D]DPL |OoGH
ID\GDVD÷ODQDFDNWÕU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDNL X\JXODPDODUÕQGDQ ELULVL
RODQ³+DUHNHWOL$÷ÕUOÕNgOoP´VLVWHPOHUL.DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷WDUDIÕQGDQ
\ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ NXUXOPD\D EDúODQPÕúWÕU %|OQPú <RO 3URJUDPÕ YH VW\DSÕ
ER]XOPDODUÕ QHGHQL\OH QRNWDGD NXUXODQ EX VLVWHPOHUGHQ ELU DGHGL RWR\ROODUGD
ROPDN]HUHWRSODPEHúWDQHVLoDOÕúPDNWDGÕU
\ÕOÕQGD \UWOHQ ³%ROX 'D÷Õ %LOJL 6LVWHPL 3URMHVL´ NDSVDPÕQGD
GH÷LúNHQ PHVDM VLVWHPOHUL ONHPL]GH LON NH] X\JXODQPÕúWÕU (OHNWURQLN PHVDM
SDQRODUÕQGDQ \D]Õ YH JUDILN WU PHVDMODU LOHWLOPHNWH ROXS EX PHVDMODUÕQ NRQWURO
.DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷ WDUDIÕQGDQ PHUNH]L RODUDN \DSÕOPDNWDGÕU +DYD
$6(/6$1E
$6(/6$1F
.*0V
VÕFDNOÕ÷Õ \RO \]H\L \D÷ÕúWLSLYHPLNWDUÕJ|UúPHVDIHVLVLVPLNWDUÕU]JkU \|Q
YHúLGGHWLJLELVUFOHULoLQ|QHPOLRODQSHNoRN|QHPOLELOJLVUFOHUHGH÷LúNHQ
PHVDMODU RODUDN LOHWLOHELOPHNWHGLU %XQD EHQ]HU ELU SURMH \ÕOÕQGD .D\VHUL
(UFL\HV'D÷Õ¶QGDX\JXODQPÕúWÕU
\ÕOÕQGDø]PLU$\GÕQ2WR\ROX]HULQGHDoÕODQ<ÕO6HODWLQ7QHOL¶QGH
VDELWYHGH÷LúNHQPHVDMVLVWHPOHULLOHúHULWNRQWUROLúDUHWOHULNXOODQÕOPDNWDGÕU
.DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷ WDUDIÕQGDQ \ÕOÕQGD ³0RELO 'H÷LúNHQ
0HVDM øúDUHWOHUL´ NXOODQÕOPD\D EDúODQPÕúWÕU *60 KDEHUOHúPH DOW\DSÕVÕ EXOXQDQ
VLVWHPOHUE|OJHPGUONOHULQGHQNRQWUROHGLOHELOPHNWHGLU
\ÕOÕQGDQLWLEDUHQ.DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷WDUDIÕQGDQúHKLUOHUDUDVÕ
\ROODUGD VH\DKDW HGHQ DUDoODUÕQ X]XQOXN YH úDVL \NVHNOLNOHULQH J|UH VÕQÕIODQGÕUÕOÕS
VD\ÕOPDVÕQÕ VD÷OD\DQ ³6DELW 2WRPDWLN 7UDILN 6D\ÕP YH 6ÕQÕIODQGÕUPD´ VLVWHPL
NXUXOPDNWDGÕU \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD VD\ÕP LVWDV\RQX NXUXOPXú ROXS EX
LVWDV\RQODU WDUDIÕQGDQ WRSODQDQ YHULOHU *356 LOHWLúLP VLVWHPL\OH .DUD\ROODUÕ *HQHO
0GUO÷¶QHLOHWLOPHNWHGLU
\ÕOÕQGD WUDIL÷H DoÕODQ .DUDGHQL] 6DKLO <ROX¶QXQ 3LUD]L]6DUS NHVLPL
DUDVÕQGDNLWQHOOHUGHSHNoRNDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULNXOODQÕOPDNWDGÕU)LEHURSWLN
DOW\DSÕVÕ LOH 7UDE]RQ¶GD EXOXQDQ 7QHOOHU .RQWURO 0HUNH]L¶QH ED÷OÕ GXUXPGD
EXOXQDQ EX WQHOOHUGH NDSDOÕ GHYUH 79 VLVWHPL \RO JYHQOL÷LQL WHKOLNH\H VRNDQ
ROD\ODUÕQ WHVSLWLQH \|QHOLN ROD\ DOJÕODPD VLVWHPL JHUHNWL÷LQGH VUFOHULQ
ELOJLOHQGLULOPHVL DPDFÕ\OD NDPX DQRQV VLVWHPL WQHO JLULúOHULQH \HUOHúWLULOHQ
HOHNWURQLN\NVHNOLNNRQWURORWRPDWLNSODNDNRQWUROYHGH÷LúNHQPHVDMVLVWHPOHUL
NXOODQÕOPDNWDGÕU
.DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷ WDUDIÕQGDQ \UWOHQ SURMHOHULQ \DQÕ VÕUD
(PQL\HW *HQHO 0GUO÷ WDUDIÕQGDQ 'Q\D %DQNDVÕ ILQDQVPDQÕ\OD \UWOHQ
³7UDILN %LOJL 6LVWHPL´ SURMHVL GH ONHPL]GH \UWOPú |QHPOL DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL SURMHOHULQGHQ ELULVLGLU %X SURMH KHU QH NDGDU DNÕOOÕ DOW\DSÕ\D LOLúNLQ ELU
257$1$
.*0V
SURMHROPDVDGDRWR\ROODUGDWUDILNGHQHWLPL\DSDQHNLSOHUOHPHUNH]DUDVÕQGDNLVUHNOL
ELOJL LOHWLúLPLQLQ VD÷ODQPDVÕ ND]D LVWDWLVWLNOHULQLQ GDKD VD÷OÕNOÕ YH KÕ]OÕ ELoLPGH
ROXúWXUXOPDVÕ YH VUF DUDo YH WUDILN FH]DVÕ VRUJXODPDVÕQÕQ WDEOHW ELOJLVD\DUODU
DUDFÕOÕ÷Õ LOH DQÕQGD PRELO RUWDPGD *356 WHNQRORMLVL\OH JHUoHNOHúWLULOPHVLQGHQ
GROD\ÕNDUD\ROODUÕQGDNXOODQÕODQDNÕOOÕX\JXODPDODUGDQELULVLRODUDN|QHoÕNPDNWDGÕU
$\UÕFD 02%(6( RODUDN GD ELOLQHQ ³.HQW *YHQOLN <|QHWLP 6LVWHPL´
NDSVDPÕQGD WUDIL÷H LOLúNLQ DNÕOOÕ X\JXODPDODU GD VXQXOPDNWD ROXS EHOLUOL
J]HUJkKODUD \HUOHúWLULOHQ ³+Õ] øKODO 6LVWHPOHUL´ LOH ³.ÕUPÕ]Õ ,úÕN øKODO 6LVWHPOHUL´
SODNDWDQÕPDVLVWHPOHULYHNDPHUDODUÕQELUOLNWHNXOODQÕOGÕ÷ÕX\JXODPDODURODUDNGLNNDW
oHNPHNWHGLU
8OXVDO G]H\GH \UWOHQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHOHULQLQ \DQÕ VÕUD
\HUHO \|QHWLPOHU WDUDIÕQGDQ GD |QHPOL SURMHOHU \UWOPHNWHGLU hONHPL]GH WUDILN
VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ HWNLOHULQLQ HQ ID]OD KLVVHGLOGL÷L NHQW RODQ øVWDQEXO¶GD DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ LON |UQHNOHUL ¶OL \ÕOODUÕQ EDúODUÕQGD J|UOPúWU
'H÷LúNHQPHVDMVLVWHPOHULøVWDQEXO¶GDLONNH]\ÕOÕQGDX\JXODQPD\DEDúODQPÕú
ROXS YH \ÕOODUÕQGD EX X\JXODPDODU \D\JÕQODúWÕUÕOPÕúWÕU *QP]GH
øVWDQEXO JHQHOLQGH NXOODQÕODQ DGHW GH÷LúNHQ PHVDM SDQRVX EXOXQPDNWDGÕU
øVWDQEXO¶XQ \DQÕ VÕUD $QNDUD YH ø]PLU LOOHUL NHQW PHUNH]OHULQGH GH GH÷LúNHQ PHVDM
VLVWHPOHULNXOODQÕOPDNWDGÕU
'H÷LúNHQ PHVDM VLVWHPOHUL NXUXOXPODUÕ YH \|QHWLPOHUL NROD\ ROPDODUÕ
VHEHEL\OH WHUFLK HGLOHQ ELU DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDVÕ ROPDVÕQD NDUúÕOÕN
WHN EDúÕQD E\NúHKLUOHULQ WUDILN SUREOHPLQL o|]HELOPHNWHQ X]DNWÕU %XQGDQ GROD\Õ
VRQ \ÕOODUGD \RO D÷ÕQÕQ GDKD HWNLQ NXOODQÕOPDVÕQD \|QHOLN DNÕOOÕ o|]POHU
NXOODQÕOPD\D EDúODQPÕúWÕU øVWDQEXO DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ X\JXODQPDVÕQGD
ONHPL]GH |QF ELU URO VWOHQPLúWLU øVWDQEXO¶XQ EX X\JXODPDODUGDQ HOGH HWWL÷L
WHFUEHOHULQ YH ELOJL ELULNLPLQLQ WUDILN VRUXQX \DúDQDQ EDúWD $QNDUD YH ø]PLU JLEL
E\NúHKLUOHUHDNWDUÕOPDVÕ|QHPDU]HWPHNWHGLU
øVWDQEXO%\NúHKLU%HOHGL\HVLø%%7UDILN.RQWURO0HUNH]LWDUDIÕQGDQNHQW
JHQHOLQGHNLNULWLNQRNWD\D\HUOHúWLULOHQYHGHUHFHG|QúDoÕVÕQDVDKLSWUDILN
NDPHUDODUÕ\OD DQD \ROODUGDNL WUDILN GXUXPX KDNNÕQGD JHUoHN ]DPDQOÕ ELOJLOHU
GHUOHQPHNWHGLU %X NDPHUDODUGDQ DOÕQDQ JHUoHN ]DPDQOÕ WUDILN ELOJLOHUL øVWDQEXO
%\NúHKLU %HOHGL\HVL WDUDIÕQGDQ VXQXODQ SHN oRN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
KL]PHWLQGHJLUGLRODUDNNXOODQÕOPDNWDGÕU
7UDILNELOJLVLQLQHOGHHGLOPHVLQGHWUDILNNDPHUDODUÕQÕQ\DQÕVÕUDNXOODQÕODQELU
EDúNDND\QDNLVHEHOLUOLJ]HUJkKODUD \HUOHúWLULOHQ \ROVHQV|UOHULGLU%XVHQV|UOHUOH
WUDILNWH VH\UHGHQ DUDoODUÕQ KÕ]ODUÕ VD\ÕVÕ VÕQÕIODUÕ JLEL DUDoODUD LOLúNLQ ELOJLOHU LOH
WUDILN \R÷XQOX÷X YH NX\UXN X]XQOX÷X JLEL \R÷XQOX÷D LOLúNLQ YHULOHU HOGH
HGLOPHNWHGLU 6HQV|UOHUGHQ HOGH HGLOHQ EX YHULOHU WUDILN ÕúÕNODUÕQÕ JHUoHN ]DPDQOÕ
\R÷XQOXN YHULOHUL\OH GLQDPLN ELU úHNLOGH \|QHWPHN YH DQD \ROODU LOH oHYUH
\ROODUÕQGDNL WUDILN ELOJLOHULQL WHVSLW DPDFÕ\OD NXOODQÕOPDNWDGÕU $\UÕFD ³$NÕOOÕ
.DYúDNODU´EXYHULOHULOHVLQ\DOVUHOHULQLRWRPDWLNRODUDNRSWLPL]HHGHELOPHNWHGLU
*HUoHN ]DPDQOÕ WUDILN YHULOHUL 7UDILN .RQWURO 0HUNH]L
QH ³*356 *HQHUDO 3DFNHW
5DGLR 6HUYLFH ± 3DNHW $QDKWDUODPDOÕ 5DG\R +L]PHWOHUL´ WHNQRORMLVL NXOODQÕODUDN
LOHWLOPHNWHGLU
7UDILN.RQWURO0HUNH]L¶QGHWRSODQDQEXYHULOHULQELUEDúNDNXOODQÕPDODQÕLVH
ROD\ \|QHWLPLGLU 6|] NRQXVX WUDILN YHULOHUL VD\HVLQGH øVWDQEXO WUDIL÷LQLQ YHUL
VD÷ODQDELOHQ NÕVÕPODUÕ VUHNOL RODUDN L]OHQPHNWH YH |]HO \D]ÕOÕPODU LOH ROD÷DQGÕúÕ
GXUXPODUWHVSLWHGLOLSJHUHNOL|QOHPOHULQDOÕQPDVÕVD÷ODQPDNWDGÕU
7UDILN NDPHUDODUÕ YH VHQV|UOHUL DUDFÕOÕ÷Õ\OD HOGH HGLOHQ WUDILN ELOJLVLQLQ
\ROFXODUOD SD\ODúÕOPDVÕ LoLQ ROXúWXUXODQ oRN VD\ÕGD LOHWLP NDQDOÕQGDQ ELULVL GH ø%%
7UDILN .DQDOÕGÕU %X LQWHUDNWLI NDQDO LOH WUDILNOH LOJLOL |QHPOL GX\XUXODU N|SU
JLULúOHULQGHNLRUWDODPDKÕ]ODUøVWDQEXO\R÷XQOXNKDULWDVÕ\ROODUÕQ\R÷XQOXNELOJLVLYH
NDPHUDJ|UQWOHULQHXODúÕODELOPHNWHGLU
$\UÕFD øVWDQEXO %\NúHKLU %HOHGL\HVL 7UDILN .RQWURO 0HUNH]L WDUDIÕQGDQ
LQWHUQHW ]HULQGHQ ³WUDILN \R÷XQOX÷X KDULWDVÕ´ KL]PHWL VXQXOPDNWDGÕU %X X\JXODPD
LOH \ROFXODUD HN ELU \D]ÕOÕP YH SURJUDPD LKWL\Do GX\PDGDQ LQWHUQHWH ED÷OÕ ELU
ELOJLVD\DU NDQDOÕ\OD WUDILN \R÷XQOX÷X ELOJLVL WUDILN NDPHUDODUÕ LOH ND\GHGLOHQ DQOÕN
WUDILN J|UQWOHUL \RO D÷ÕQGDNL WUDILN KÕ]ODUÕQÕQ VRQ ELU VDDWWHNL GH÷LúLPL
ø%%7UDILN.RQWURO0HUNH]L$NÕOOÕ8ODúÕP6LVWHPOHUL
ø%%7UDILN.RQWURO0HUNH]L$NÕOOÕ8ODúÕP6LVWHPOHUL
VHQV|UOHUGHQHOGHHGLOHQGHWD\OÕYHDQOÕNKDYDGXUXPXYHX\GXJ|UQWVDUDFÕOÕ÷ÕLOH
|QHPOL DUWHUOHU YH oHYUH \ROODUÕQÕ NDSVD\DQ XODúÕP D÷Õ KDULWDVÕ JLEL ELOJLOHU
VXQXOPDNWDGÕUùHNLO
% 9($J %2>>>M$ */D/*@>E
.D\QDNøVWDQEXO%\NúHKLU%HOHGL\HVL7UDILN.RQWURO0HUNH]L
øVWDQEXO %\NúHKLU %HOHGL\HVL WDUDIÕQGDQ \ROFXOXN |QFHVL DQOÕN WUDILN
ELOJLVLQLQ VXQXOGX÷X ELU EDúND KL]PHW LVH ³ø%%&HS 7UDILN´ KL]PHWLGLU %X KL]PHW
NXOODQÕODUDN VUF YH \ROFXODU WDUDIÕQGDQ DQOÕN WUDILN GXUXP ELOJLVLQH
XODúÕODELOPHNWHGLU øVWDQEXO¶GD 7UDILN .RQWURO 0HUNH]L¶QLQ SRUWDOÕQGDQ HULúLOHELOHQ
ELUEDúNDKL]PHWLVH³\ROFXOXNUHKEHUL´GLU%XKL]PHWNXOODQÕODUDNJLGLOPHNLVWHQHQ
\HUH HQ KÕ]OÕ úHNLOGH \D GD HQ NÕVD \ROGDQ QDVÕO JLGLOGL÷LQH LOLúNLQ |QHULOHUH
HULúLOHELOPHNWHGLU
%X X\JXODPDODUÕQ \DQÕ VÕUD øVWDQEXO %\NúHKLU %HOHGL\HVL 7UDILN .RQWURO
0HUNH]LWDUDIÕQGDQNDYúDNODUÕQNRQWUROHGLOPHVLDPDFÕ\ODVLQ\DOVUHOHULQLRSWLPL]H
HGHUHN NDYúDNODUÕQ YHULPOL ELU úHNLOGH NXOODQÕOPDVÕQÕ VD÷OD\DQ ³6LQ\DOL]H .DYúDN
.RQWURO 6LVWHPL´ NDYúDNODUD LOLúNLQ ELOJLOHULQ ND\GHGLOGL÷L ³.DYúDN 9HUL 7DEDQÕ´
NDYúDN NRQWURO FLKD]ODUÕ WDUDIÕQGDQ NDYúDNODUGDQ WRSODQDQ ELOJLOHULQ PHUNH]H
ø%%7UDILN.RQWURO0HUNH]L$NÕOOÕ8ODúÕP6LVWHPOHUL
DNWDUÕOPDVÕ LOH NRQWURO NRPXWODUÕQÕQ PHUNH]GHQ NDYúDNODUD J|QGHULOPHVLQL VD÷OD\DQ
³.DYúDN 6HUYLV 6D÷OD\ÕFÕVÕ´ YH NDYúDNODUGD PH\GDQD JHOHQ DQOÕN DUÕ]D GXUXPODUÕQÕ
ND\GHGHUHN YHUL WDEDQÕQD DNWDUDQ ³.DYúDN $UÕ]D 7DUD\ÕFÕ´ JLEL SHN oRN X\JXODPD
NXOODQÕOPDNWDGÕU
$\UÕFD øVWDQEXO¶GD NDYúDNODUÕQ RSWLPL]H HGLOPHVLQH \|QHOLN NXOODQÕOPD\D
EDúODQDQ \HQL ELU VLVWHP RODUDN ³.DPHUDOÕ 7UDILN $QDOL] 6LVWHPL´ |Q SODQD
oÕNPDNWDGÕU+kOLKD]ÕUGDdD÷OD\DQYH%RVWDQFÕ¶GDX\JXODQPDNWDRODQEXVLVWHPGH
JHOLúPLúVD\ÕVDOLúDUHWLúOHPHWHNQLNOHULYHNDPHUDODUDUDFÕOÕ÷Õ\ODNDYúDNODUGDNLWUDILN
ELOJLOHUL HOGH HGLOHELOPHNWHGLU %X VLVWHPOH DUDo \R÷XQOX÷X NX\UXN X]XQOX÷X
RUWDODPD KÕ] YH EHNOHPH VUHOHUL VD\ÕVDO RODUDN KHVDSODQPDNWD ROXS HOGH HGLOHQ
VRQXoODUÕúÕ÷ÕQGDWUDIL÷LQRSWLPL]HHGLOPHVLDPDFÕ\ODVLQ\DOL]DV\RQVUHOHULRWRPDWLN
RODUDN D\DUODQPDNWDGÕU 3LORW X\JXODPDODU VRQXFXQGD NDYúDNWD EHNOHPH VUHOHULQLQ
\DNODúÕN\]GHRUDQÕQGDD]DOGÕ÷ÕJ|UOPúWU
$QNDUD¶GD GD ED]Õ E|OJHOHUGH |]HO DOJÕODPDOÕ NDPHUDODUOD GHVWHNOHQHQ
VLQ\DOL]DV\RQ VLVWHPOHUL NXOODQÕOPDNWDGÕU $QFDN EX VLVWHPOHU WUDILN DNÕúÕQÕQ UDKDW
ROGX÷X NDYúDNODUGD NRQXPODQGÕUÕOPDNWD ROXS WUDIL÷LQ \R÷XQ ROGX÷X VDDWOHUGH
QRUPDORODUDNoDOÕúÕUNHQWUDILNDNÕúÕQÕQUDKDWROGX÷X]DPDQODUGDDUDFÕQJHOGL÷L\|QH
|QFHOLNWDQÕ\DFDNúHNLOGHWDVDUODQPDNWDGÕU
øVWDQEXO¶GD WUDILN X\JXODPDODUÕQÕQ \DQÕ VÕUD WRSOX WDúÕPD\D \|QHOLN DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL o|]POHUL GH EXOXQPDNWDGÕU ³$N<ROELO ø(77 $UDo 7DNLS YH
<ROFX %LOJLOHQGLUPH 6LVWHPL´ SURMHVL\OH ø(77¶QLQ KL]PHW YHUGL÷L WRSOX XODúÕP
DUDoODUÕQÕQFR÷UDILNRRUGLQDWODUÕND\ÕWDOWÕQDDOÕQPDNWDGÕU%|\OHFHDUDoLoLQGHNLYH
GXUDNODUGDNL \ROFXODUÕQ DUDFÕQ NRQXPX KDNNÕQGD ELOJLOHQGLULOPHVL \DSÕODELOPHNWH
VHIHU SODQÕQÕ DNVDWDELOHFHN GXUXPODUGD ILORQXQ PHUNH]GHQ DQÕQGD \|QHWLPL
VD÷ODQDELOPHNWH VHIHU J|UHYOHQGLUPHOHULQGH \DSÕODFDN GH÷LúLNOLNOHU \ROFXODUD DQOÕN
RODUDNDNWDUÕODELOPHNWHJHoPLúWHROXúDQWUDILNYHULVLVD\HVLQGH\ROFXODUDEHNOHGLNOHUL
DUDFÕQWDKPLQLJHOLúVUHVLELOGLULOHELOPHNWHYH³DNÕOOÕGXUDN´ODUGDJ|VWHULOHQRWREV
JHOLú VUHOHUL D\QÕ GXUDNWDQ JHoHQ GL÷HU RWREVOHULQ JHOLú VUHOHUL YH JHo NDOÕS
ø%%7UDILN.RQWURO0HUNH]L$NÕOOÕ8ODúÕP6LVWHPOHUL
$%%
NDOPDPD GXUXPODUÕ J|] |QQGH EXOXQGXUXODUDN VUHNOL RODUDN JQFHOOHQPHNWHGLU
$\QÕ]DPDQGDEXSURMHNDSVDPÕQGDNXOODQÕODQDNÕOOÕGXUDNODUGDHQJHOOLELU\ROFXQXQ
EHNOL\RU ROPDVÕ GXUXPXQGD HQJHOOL \ROFXQXQ ³HQJHOOL NDUWÕ´QÕ GXUDNODUGD EXOXQDQ
NDUW RNX\XFX\D RNXWPDVÕ\OD R GXUDNWDQ GDNLND LoHULVLQGH JHoHFHN RWREVOHUH
HQJHOOL \ROFX ELOGLULPL \DSÕOPDNWDGÕU $\UÕFD GXUDNODUGDNL HNUDQODUGD J|VWHULOHQ
ELOJLOHU )0 UDG\R IUHNDQVÕ ]HULQGHQ J|UPH HQJHOOL \ROFX\D VHVOL RODUDN
LOHWLOHELOPHNWHGLU
.RFDHOL¶GHWRSOXWDúÕPDDODQÕQGDELUoRNDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDVÕ
PHYFXWWXU %X X\JXODPDODU DUDVÕQGD WRSOX WDúÕPD DUDFÕQGD VH\DKDW HGHQ \ROFXODUD
\ROFXOXNOD LOJLOL ELOJL DNWDUÕOGÕ÷Õ ³$UDo øoL <ROFX %LOJLOHQGLUPH 6LVWHPL´ GXUDNWD
EHNOH\HQ \ROFXODUD RWREVOHUH LOLúNLQ ELOJLOHULQ JHUoHN ]DPDQOÕ RODUDN VXQXOGX÷X
ùHNLO ¶GH J|UOHQ ³$NÕOOÕ 'XUDN <ROFX %LOJLOHQGLUPH 6LVWHPL´ LOH \ROFXODUÕQ
JLWWLNOHUL PHVDIH NDGDU FUHWOHQGLULOGLNOHUL ³0HVDIH\H *|UH hFUHWOHQGLUPH 6LVWHPL´
\HUDOPDNWDGÕU
H
% 9&%>$%2F> , 3 $ /* D2F E
.D\QDN'HPLUHO
%(/%ø0$N<ROELO3URMHVL
99BA$3 $/ %X E|OPGH ONHPL]GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD RUWD\D NRQPXú
SROLWLNDODU YH \UWOHQ |QHPOL SURMHOHU KDNNÕQGD ELOJL YHULOPLúWLU dHúLWOL
GRNPDQODUGDEXDODQGDRUWD\DNRQXOPXúSROLWLNDYHEXQODUDLOLúNLQH\OHP|QHULOHUL
\HUDOÕ\RUROVDGDEXoDOÕúPDQÕQoQFE|OPQGHLQFHOHQHQONHOHUGHROGX÷XJLEL
DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVXQGD KD]ÕUODQPÕú VWUDWHML QLWHOL÷LQGH oHUoHYH ELU
GRNPDQEXOXQPDPDNWDGÕU%XGXUXP|]HOOLNOH\HUHO\|QHWLPOHUGHVD\ÕVÕKHUJHoHQ
\ÕO DUWDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ NRRUGLQDV\RQXQX LPNkQVÕ] KDOH
JHWLUPHNWHGLU $QFDN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL VWUDWHML EHOJHVLQLQ KD]ÕUODQPDVÕQD
\|QHOLN LON DGÕP DWÕOPÕú ROXS EX NRQX ELU WHGELU RODUDN <ÕOÕ 3URJUDPÕ¶QD
DOÕQPÕúWÕU$\UÕFDXOXVDOG]H\GHROXúWXUXOPXúELUWUDILNELOJLPHUNH]LQLQROPDPDVÕ
WRSOX WDúÕPD DODQÕQGD |GHPH VWDQGDUWODUÕQÕQ ROXúWXUXOPDPÕú ROPDVÕ \HUHO
\|QHWLPOHUFH WRSODQDQ WUDILN ELOJLOHULQLQ IDUNOÕ \HUOHUGH WXWXOPDVÕ YH SD\ODúÕODPÕ\RU
ROPDVÕ JLEL ELUoRN VRUXQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ JHOLúPHVL |QQGHNL HQJHOOHU
RODUDN|QSODQGD\HUDOPDNWDGÕU
7
#
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULNDUD\ROXXODúWÕUPDVÕQGD\DúDQDQWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷Õ
KDYD NLUOLOL÷L YH ND]DODU JLEL VRUXQODUÕQ o|]PQGH X\JXQ ELUHU DUDo RODUDN
NXOODQÕOPDNWDROXSELOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULQGH\DúDQDQJHOLúPHOHUHED÷OÕRODUDN
|QP]GHNLG|QHPOHUGHoRNGDKD\D\JÕQELUúHNLOGHNXOODQÕODFDNWÕU
%X VLVWHPOHULQ NXOODQÕOPDVÕ\OD HOGH HGLOHELOHFHN ID\GDQÕQ HNRQRPLN RODUDN
WHVSLW HGLOHELOPHVL DPDFÕ\OD WDVDUUXI VD÷ODQDELOHFHN DODQODUD LOLúNLQ J|VWHUJH
PDOL\HWOHULQ WHVSLW HGLOPHVL JHUHNPHNWHGLU hONHPL]GH J|VWHUJH PDOL\HWOHULQ
EHOLUOHQPHVLQH LOLúNLQ GHWD\OÕ YH NDSVDPOÕ ELU oDOÕúPD ROPDPDVÕQGDQ GROD\Õ EX
E|OPQ LON DOW E|OPQGH NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQÕQ PDOL\HWOHUL ]HULQH ELU oDOÕúPD
VXQXOPDNWDGÕU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ ONHPL]GH \D\JÕQODúPDVÕ VRQXFXQGD
HOGH HGLOHELOHFHN HNRQRPLN ID\GD EHOLUOHQHQ J|VWHUJH PDOL\HWOHU ]HULQGHQ
KHVDSODQPDNWD ROXS EX E|OPQ LON VRPXW oÕNWÕVÕQÕ ROXúWXUPDNWDGÕU $\UÕFD EX
E|OPQ LNLQFL DOW E|OPQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD \DúDQDFDN
JHOLúPHOHULQ ONHPL]GHNL HNRQRPLN E\PH YH LVWLKGDP DoÕVÕQGDQ QH WU IÕUVDWODU
\DUDWDELOHFH÷LYHEXIÕUVDWODUÕGH÷HUOHQGLUPHNLoLQQHOHUHLKWL\DoGX\XODFD÷ÕNRQXODUÕ
]HULQH ELOJL YHULOPHNWHGLU %X E|OPQ oQF DOW E|OPQGH IDUNOÕ KL]PHWOHULQ
RUWDNSODWIRUPODU]HULQGHQPDOL\HWHWNLQELUúHNLOGHVXQXODELOHFH÷LJHUoH÷LQGHQ\ROD
oÕNDUDN JHOHQHNVHO ID\GD YH PDOL\HW DQDOL]L \|QWHPOHULQLQ \HULQH DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ GH÷HUOHQGLULOPHVL VUHFLQGH NXOODQÕODELOHFHN ³GR÷UXVDO
SURJUDPODPD´ WDEDQOÕ ELU \DWÕUÕP NDUDU GHVWHN PRGHOL VXQXOPDNWDGÕU %X DOW
E|OPGH |QHULOHQ PRGHOLQ SHUIRUPDQVÕ ID\GDPDOL\HW RUDQODUÕQD J|UH X\JXODPD
VHoLPL\|QWHPL\OHNÕ\DVODQPDNWDGÕU
7(A$% 0:3%?*$ /*$ 0,>$333 @ F%
603%22 % $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ NXOODQÕOPDVÕ\OD SHN oRN ID\GD HOGH HWPHN
PPNQGU%XID\GDODUDUDVÕQGDDUDoODUÕQWUDILNWHGDKDD]\RODOPDODUÕQGDQYHGDKD
D] ]DPDQ JHoLUPHOHULQGHQ GROD\Õ VD÷ODQDQ \DNÕW DUDo \ÕSUDQPD YH ]DPDQ
PDOL\HWOHULQGHQ WDVDUUXI LOH WUDILNWH PH\GDQD JHOHQ ND]DODUÕQ YH ROXPVX] oHYUHVHO
HWNLOHULQD]DOWÕOPDVÕJLELID\GDODUÕVD\PDNPPNQGU%XID\GDODUDLOLúNLQJ|VWHUJH
PDOL\HWOHU \DNÕW DUDo \ÕSUDQPD ND]D ]DPDQ YH oHYUHVHO PDOL\HWOHUGLU %X
PDOL\HWOHULQ GÕúÕQGD NDUD\ROODUÕQGD DUDoODU WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ \ROFXOXNODU VRQXFX
ROXúDFDN DOW\DSÕ\D LOLúNLQ EDNÕPRQDUÕP YH \HQL \RO \DSÕPÕ JLEL PDOL\HWOHU GLNNDWH
DOÕQPDPDNWDGÕU
7((%* 0*$ %XJ|VWHUJHPDOL\HWNDUD\ROXQGDVH\UHGHQDUDoODUWDUDIÕQGDQNXOODQÕODQ\DNÕW
PDOL\HWLQL EHOLUWPHNWHGLU 0DOL\HW KHVDSODQÕUNHQ GHYOHWH |GHQHQ YHUJLOHU GLNNDWH
DOÕQPDPDNWDGÕU \ÕOÕ LoLQ .'9 YH g79 YHUJLOHUL LOH (3'. SD\ÕQGDQ
DUÕQGÕUÕOPÕúEHQ]LQPRWRULQYHRWRJD]IL\DWODUÕVÕUDVÕ\OD7/7/YH7/
NDEXO HGLOPHNWHGLU .DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷¶QQ ³ <ÕOÕ 7UDILN YH
8ODúÕP%LOJLOHUL´UDSRUXQDJ|UHRWR\ROGHYOHW\ROXYHLO\ROODUÕQDLOLúNLQ\ÕOOÕNWDúÕW
NLORPHWUHGH÷HUOHULDúD÷ÕGDNLWDEORGD\HUDOPDNWDGÕU
@27(&'('A$% 0 $02$?*G%$$ D 02E
((
= 2WRPRELONP
.DP\RQNP
'L÷HUNDP\RQNP
2UWD\NOWLFDULWDúÕWNP
2WREVNP
.D\QDN.*0EV
7DEOR¶GH\HUDODQWDúÕWNPGH÷HUOHUL\ÕOÕQGDNHQWOHUDUDVÕQGD\DSÕODQ
\ROFXOXNODUD LOLúNLQ GH÷HUOHU ROXS EX \ROFXOXNODU VRQXFXQGD ROXúDQ WRSODP \DNÕW
PDOL\HWL\ÕOOÕN\DNODúÕNPLO\DU7/ROPDNWDGÕU7DEOR
\ÕOÕLoLQOLWUHEHQ]LQPRWRULQYHRWRJD]ÕQJPUNV]UDILQHULIL\DWODUÕVÕUDVÕ\OD7/
7/YH7/NDEXOHGLOPHNWHGLUOLWUHEHQ]LQLoLQg797/OLWUHPRWRULQLoLQ7/
YH OLWUH RWRJD] LoLQ ¶GLU (3'. SD\Õ P EDúÕQD 7/¶GLU $NDU\DNÕW .'9 RUDQÕ \]GH
¶GLU 3RPSD VDWÕú IL\DWÕ GHSRODPD WDúÕPD PDOL\HWL GD÷ÕWÕFÕ YH ED\L NDUODUÕ HNOHQHUHN
KHVDSODQPDNWDGÕU 9DUVD\ÕPODU VRQXFX HOGH HGLOHQ WNHWLP YHULOHULQLQ JYHQLOLUOL÷L DNDU\DNÕW
GD÷ÕWÕFÕVÕYHULOHULLOHNÕ\DVODQDUDNWHVWHGLOHFHNROXS/3*YHULOHULEXNDSVDPGDGLNNDWHDOÕQDFDNWÕU
)RUPO<ROFXOXNNP2UWDODPD7NHWLPOLWUHNP 0DOL\HW7/
@27&&'('" $$$/$/2F>>%%*
0*$ (&
2F>>%
D 02E
$*
A%* D *$O(''%E
%HQ]LQ
2WRPRELONP
0*
D 02E
2UWD\NOWLFDULWDúÕWNP
0RWRULQ
2WREVNP
0RWRULQ
.DP\RQNP
0RWRULQ
0RWRULQ
'L÷HUNDP\RQNP
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
.HQW LoLQGH \DSÕODQ \ROFXOXNODUGD KDUFDQDQ \DNÕW PLNWDUÕ |QHPOL
ER\XWODUGDGÕU g]HOOLNOH E\NúHKLUOHULPL]GH |QHPOL ELU VRUXQ KDOLQH JHOHQ WUDILN
VÕNÕúÕNOÕ÷Õ QHGHQL\OH WUDILNWH JHoLULOHQ ]DPDQÕQ \DQÕ VÕUD \DNÕW WNHWLPL GH FLGGL
RUDQGD DUWPDNWDGÕU %XQXQOD ELUOLNWH ONHPL]GH NHQW LoL WUDILN |OoPOHUL \HWHUOL
VHYL\HGH\DSÕOPDPDNWDGÕUdDOÕúPDQÕQEXE|OPQGH7DEOR¶WH\HUDODQøVWDQEXO
$QNDUD YH ø]PLU LOOHULQLQ E\NúHKLU EHOHGL\HOHUL VÕQÕUODUÕ LoLQGH \DSÕODQ |OoP YH
DQNHWVRQXoODUÕNXOODQÕODUDN7UNL\HJHQHOLQHLOLúNLQYDUVD\ÕPODUGDEXOXQXOPDNWDGÕU
@279)CA0A%**?*A$AB$AA%?2F>0/
5$J 4%$C0/
(9
$C
2F>
*22@ %/ $C
2F>
#
$C
2F>
*2@A/
M*2@A/
$5 /
2>?
.D\QDN%DOFÕR÷OXV
$QNDUD.DONÕQPD$MDQVÕ7DEORV
ø]PLU%\NúHKLU%HOHGL\HVL
g]HODUDoODUGD\ROFXWDúÕPDRUDQÕNDEXOHGLOPLúWLU
øVWDQEXO $QNDUD YH ø]PLU NHQW PHUNH]OHULQGH \DSÕODQ KHU ELU \ROFXOX÷XQ
VUHVL LVH RUWDODPD RODUDN VÕUDVÕ\OD GDNLND GDNLND YH GDNLND RODUDN
JHUoHNOHúPHNWHGLU
%X YHULOHU ÕúÕ÷ÕQGD øVWDQEXO¶GD NHQW LoL \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷Õ VRQXFX KDUFDQDQ
DNDU\DNÕWPDOL\HWL\ÕOOÕN\DNODúÕNPLO\DU7/RODUDNKHVDSODQPDNWDGÕU$QNDUDYH
ø]PLU LoLQ EX PDOL\HW VÕUDVÕ\OD \DNODúÕN PLO\DU 7/ YH PLO\RQ 7/ RODUDN
JHUoHNOHúPHNWHGLU7DEOR
@277)CA0A%**%*C 2F>>%0/5%*
0* (7
2F>>%
D 02E
*22@ #
0* 2F>>% 0* 2F>>% 0*
D@ E D 02E D@ E D 02E D@ E
%/ *2@A/
M*2@A/
$5 /
2>?
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
'L÷HU NHQW PHUNH]OHULQGH NDUD\ROODUÕ XODúÕP DUDoODUÕ\OD JQON \DNODúÕN PLO\RQ \ROFXOXN \DSÕOGÕ÷Õ WDKPLQ HGLOPLú ROXS EX \ROFXOXNODUÕQ \DNÕW PDOL\HWL GH
\ÕOOÕN PLO\DU 7/ RODUDN KHVDSODQPDNWDGÕU %X KHVDSODPDODU VRQXFXQGD NHQW
PHUNH]OHULQGH \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷Õ DPDFÕ\OD \DSÕODQ \ROFXOXNODU VRQXFXQGD \ÕOOÕN
\DNODúÕN RODUDN PLO\DU 7/ \DNÕW PDOL\HWL ROXúPDNWDGÕU $QFDN $% WDUDIÕQGDQ
%DOFÕR÷OX
8OX
ø]PLU%\NúHKLU%HOHGL\HVL
.HQW LoL WUDILNWH RWRPRELOOHULQ OW NP EHQ]LQ RWREVOHULQ OW NP PRWRULQ YH
PLQLEVOHULQ OW NP PRWRULQ WNHWWLNOHUL NDEXO HGLOPLúWLU .HQW LoL WUDILNWH RUWDODPD KÕ]
RWRPRELOOHU LoLQ NPVDDW WRSOX WDúÕPD DUDoODUÕ LoLQ NPVDDW RODUDN NDEXO HGLOPLúWLU <ROFXOXN
EDúÕQDRUWDODPD\ROFXVD\ÕVÕ|]HORWRPRELOOHULoLQWDNVLOHULoLQRWREVOHULoLQYHPLQLEVOHU
LoLQ RODUDN NDEXO HGLOPLúWLU )RUPO <ROFX 6D\ÕVÕ2UWDODPD <ROFXOXN 6UHVL VDDW2UWDODPD
+Õ]NPVDDW.HQWLoL2UWDODPD7NHWLPOWNP<ROFXOXN%DúÕQD2UWDODPD<ROFX 0DOL\HW7/
'L÷HUNHQWPHUNH]OHULQGHNL\ROFXOXNVD\ÕODUÕKHVDSODQÕUNHQ7UNL\H¶QLQ$UDOÕNWDULKOLNHQW
QIXVXGLNNDWHDOÕQPÕúWÕU%XNHQWOHUGHNL\ROFXOXNYHXODúÕPPRGWHUFLKOHULRODUDNø]PLU
NHQWLPRGHODOÕQPÕúROXSRUWDODPD\ROFXOXNVUHVLGDNLNDRODUDNNDEXOHGLOPLúWLU
\ÕOÕQGD\DSÕODQELUoDOÕúPDGDNHQWLoL\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQNHQWWUDIL÷LQLQ\]GH
¶OLN E|OPQ ROXúWXUGX÷X NDEXO HGLOPHNWHGLU %X GXUXPGD NHQW LoLQGH
\ROFXOXN \DSDQ DUDoODUÕQ \ÕOOÕN WRSODP \DNÕW WNHWLPL \DNODúÕN PLO\DU 7/ RODUDN
KHVDSODQDELOPHNWHGLU
%WQ EX KHVDSODPDODU VRQXFXQGD NDUD\ROODUÕQGD \ROFXOXN \DSDQ DUDoODUÕQ
\ÕOOÕN \DNÕW PDOL\HWL PLO\DU 7/ RODUDN EXOXQPXúWXU 3HWURO 6DQD\L 'HUQH÷L
3(7'(5YHULOHULQHJ|UH\ÕOÕEHQ]LQWNHWLPLPPRWRULQWNHWLPL
P YH RWR JD] WNHWLPL GH PLO\RQ WRQ a PLO\RQ P RODUDN
JHUoHNOHúPLúWLU %X YHULOHU YH GROD\OÕ YHUJLOHUGHQ DUÕQGÕUÕOPÕú DNDU \DNÕW IL\DWODUÕ
NXOODQÕOGÕ÷ÕQGD \ÕOOÕN \DNÕW PDOL\HWL \DNODúÕN PLO\DU 7/ RODUDN
KHVDSODQPDNWDGÕU %|\OHFH NHQWOHU DUDVÕQGD YH NHQW PHUNH]OHULQGH \DSÕODQ
\ROFXOXNODUDLOLúNLQ\DSÕODQYDUVD\ÕPODUÕQWXWDUOÕROGX÷XWHVWHGLOPLúROPDNWDGÕU
7(&$C0.$ 0*$ %X J|VWHUJH PDOL\HW \DSÕODQ \ROFXOXNODU VRQXFXQGD DUDoODUGD RUWD\D oÕNDQ
\ÕSUDQPDYHEXQDED÷OÕSHUL\RGLNYHPHNDQLNEDNÕPPDOL\HWOHULQLNDSVDPDNWDGÕU%X
PDOL\HWKHVDSODQÕUNHQDUDoODUÕQNXOODQÕPGDROGXNODUÕVUHYHELULPVUHGH\ÕSUDQPD
PDOL\HWL J|VWHUJHVL NXOODQÕODFDNWÕU 2(&'¶QLQ ³%|OJHVHO øQFHOHPHOHU øVWDQEXO´
UDSRUXQGDWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQPDOL\HWKHVDEÕQGDDUDo\ÕSUDQPDELULPPDOL\HWLRODUDN
$%' 'RODUÕVDDW NXOODQÕOPDNWDGÕU dDOÕúPDQÕQ EX E|OPQGH \ÕOÕ
\ÕSUDQPD ELULP PDOL\HWL RODUDN 7/VDDW NXOODQÕODFDNWÕU ùHKLUOHUDUDVÕ \ROODUGD
\ROFX YH \N WDúÕPDFÕOÕ÷Õ DPDFÕ\OD \DSÕODQ \ROFXOXNODU LoLQ KDUFDQDQ VUH
KHVDSODQÕUNHQ 7DEOR ¶GH \HU DODQ WDúÕWNP GH÷HUOHUL NXOODQÕOPDNWDGÕU %XQD
J|UH\ÕOÕQGDúHKLUOHUDUDVÕ\ROODUGD\ROFXOXN\DSDQDUDoODUWRSODPPLO\DU
(&EV
.HQWLoL\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQNHQWLoLWUDILNWHNLRUDQÕ\]GHRODUDNNDEXOHGLOPLúWLU
3(7'(5g]HW7DEORV
2(&'V
\ÕOÕLoLQRUWDODPDGRODUNXUX7/RODUDNJHUoHNOHúPLúWLU
ùHKLUOHUDUDVÕ \ROODUGD \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD RUWDODPD KÕ] NPVDDW RODUDN NDEXO HGLOPLúWLU
ùHKLUOHUDUDVÕ \ROODUGD \DSÕODQ \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD RUWDODPD KÕ] NDP\RQODU LoLQ NPVDDW YH GL÷HU
WDúÕWODULoLQNPVDDWNDEXOHGLOPLúWLU.D\QDN.*0V
VDDW KDUHNHW KDOLQGH NDOPÕúWÕU %|\OHFH úHKLUOHUDUDVÕ \ROFXOXNODU VRQXFX ROXúDQ
\ÕSUDQPDPDOL\HWL\DNODúÕNPLO\DU7/RODUDNKHVDSODQPDNWDGÕU7DEOR
@278%" $$$/2F>>%A$/ 5.$
0* 2F>>%
D 02E
2F>>%A$/ D 02/*E
.$
D 02E
2UWD\NOWLFDULWDúÕWNP
2WREVNP
.DP\RQNP
2WRPRELONP
'L÷HUNDP\RQNP
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
.HQW PHUNH]OHULQGH \DSÕODQ \ROFXOXNODU VRQXFX ROXúDQ \ÕSUDQPD PDOL\HWOHUL
KHVDSODQÕUNHQ o E\N NHQW LoLQ 7DEOR ¶WH \HU DODQ \ROFXOXN ELOJLOHUL KHU ELU
NHQW LoLQ \ROFXOXN VUHOHUL YH \ROFXOXN EDúÕQD RUWDODPD \ROFX VD\ÕVÕ YDUVD\ÕPODUÕ
NXOODQÕOPDNWDGÕU .HQW PHUNH]OHULQGH \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷Õ DPDFÕ\OD DUDoODUÕQ \ÕOÕQGD WUDILNWH NDOGÕ÷Õ VUH øVWDQEXO LoLQ PLO\DU VDDW $QNDUD LoLQ PLO\RQ
VDDWYHø]PLULoLQPLO\RQVDDWWLU7DEOR
@27K)CA0A%**?$C$B$2F>>%A$$ #
2F>>% A$D@ 2F>>% A$D@ 2F>>% A$D@ D 02E
/*E
D 02E
/*E
D 02E
/*E
*22@ %/ *2@A/
M*2@A/
$5 /
2>?
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
)RUPO<ROFXOXNNP2UWDODPD+Õ]NPVDDW <ROFXOXN6UHVLVDDW
)RUPO<ROFXOXN6UHVLVDDW%LULP<ÕSUDQPD0DOL\HWL7/VDDW <ÕSUDQPD0DOL\HWL7/
)RUPO<ROFX6D\ÕVÕ2UWDODPD<ROFXOXN6UHVLVDDW<ROFXOXN%DúÕQD2UWDODPD<ROFX $UDo
<ROFXOXN6UHVLVDDW
'L÷HU NHQW PHUNH]OHULQGH JQON RODUDN \DSÕODQ PLO\RQ DGHW \ROFXOXN
VRQXFXQGD DUDoODU WRSODP PLO\RQ VDDW WUDILNWH NDOPÕúWÕU 6RQXo RODUDN
ONHPL]GH \ÕOÕQGD NHQW PHUNH]OHULQGH \DSÕODQ \ROFXOXNODUGD DUDoODU \DNODúÕN
RODUDN PLO\DU VDDW WUDILNWH NDOPÕúWÕU %X VUHQLQ VRQXFXQGD DUDoODUGD ROXúDQ
\ÕSUDQPDQÕQHNRQRPLNGH÷HULPLO\DU7/RODUDNKHVDSODQPDNWDGÕU
6RQXoRODUDNNDUD\ROODUÕQGD\DSÕODQ\ROFXOXNODUVRQXFXQGD\ÕOOÕNPLO\DU
7/DUDo\ÕSUDQPDPDOL\HWLROXúPDNWDGÕU
7(9 0*$ hONHPL]GHNDUD\ROODUÕQGDPH\GDQDJHOHQND]DODUVRQXFXQGDKHU\ÕOELQOHUFH
LQVDQÕPÕ] KD\DWÕQÕ ND\EHWPHNWH YH\D \DUDODQPDNWDGÕU 7UNL\H øVWDWLVWLN .XUXPX
YHULOHULQH J|UH \ÕOÕQGD PH\GDQD JHOHQ WUDILN ND]DVÕ VRQXFXQGD
YDWDQGDúÕPÕ]
\DUDODQPÕúWÕU
KD\DWÕQÕ
ND\EHGHUNHQ
YDWDQGDúÕPÕ]
GD
7UDILN ND]DODUÕ VRQXFX ROXúDQ ND]D PDOL\HWOHULQLQ KHVDSODQPDVÕQGD ROXúDQ
PDGGL KDVDUODUÕQ \DQÕ VÕUD PH\GDQD JHOHQ |OPOHU D÷ÕU YH KDILI \DUDODQPDODUÕQ GD
PDOL\HW KHVDEÕQD NDWÕOPDVÕ JHUHNPHNWHGLU /LWHUDWUGH ³øVWDWLVWLNVHO <DúDP 'H÷HUL
96/ ± 9DOXH RI 6WDWLVWLFDO /LIH´ RODUDN \HU DODQ LQFHOHPH DODQÕQGD LQVDQ \DúDP
PDOL\HWLQLQ KHVDSODQPDVÕQD LOLúNLQ oHúLWOL oDOÕúPDODU \UWOPHNWHGLU øVWDWLVWLNVHO
\DúDP GH÷HUL LQVDQODUÕQ ELU NLúLQLQ KD\DWÕQÕ NXUWDUPDN DPDFÕ\OD ULVNOHUL RUWDGDQ
NDOGÕUPDN LoLQ |GHPH\H KD]ÕU ROGXNODUÕ PLNWDUÕ LIDGH HWPHNWHGLU hONHPL]GH EX
NRQXGD \DSÕOPÕúFLGGLELUoDOÕúPDROPDPDNODELUOLNWHOLWHUDWUGHJHOLúPLúONHOHULQ
LVWDWLVWLNVHO \DúDP GH÷HUOHULQL NXOODQDUDN JHOLúPHNWH RODQ ONHOHULQ \DúDP
GH÷HUOHULQLQ WDKPLQ HGLOPHVLQH \|QHOLN ED]Õ \|QWHPOHU |QHULOPHNWHGLU &URSSHU YH
ùDKLQ \DúDP G|QJV PRGHOLQH J|UH LVWDWLNVHO \DúDP GH÷HULQLQ LQVDQODUÕQ
KDUFDPDODUÕQDYHGROD\ÕVÕ\ODJHOLUOHULQHED÷OÕROGX÷XQXEHOLUWPHNWHGLU%XoDOÕúPDGD
ULVN WHUFLKOHUL \DúDP VUHOHUL YH LQGLUJHPH RUDQODUÕ JLEL GH÷LúNHQOHULQ ONHOHU LoLQ
GH÷LúPHGL÷L YDUVD\ÕOGÕ÷ÕQGD LVWDWLVWLNVHO \DúDP GH÷HULQLQ NLúL EDúÕ *6<+¶\H ED÷OÕ
7hø. WDUDIÕQGDQ KHVDSODQDQ |OP LVWDWLVWLNOHUL NDSVDPÕQGD KDVWDQH\H WDúÕQÕUNHQ PH\GDQD JHOHQ
|OP ROJXODUÕ LOH WUDILN ND]DVÕQD ED÷OÕ RODUDN KDVWDQHGH PH\GDQD JHOHQ |OP ROJXODUÕ
EXOXQPDPDNWDGÕU
7hø.
RODFD÷ÕQÕQ DOWÕ oL]LOPHNWH ROXS JHOLúPHNWH RODQ ONHOHULQ LVWDWLVWLNVHO \DúDP
GH÷HUOHULQLQ KHVDSODQPDVÕ LoLQ ELU IRUPO YHULOPHNWHGLU $%' LVWDWLNVHO \DúDP
GH÷HULQLQ$%''RODUÕRODUDNDOÕQGÕ÷ÕEXoDOÕúPDGD(úLWOLN¶GH\HUDODQ
IRUPO NXOODQÕOPÕú YH ONHPL] LoLQ LVWDWLNVHO \DúDP GH÷HUL $%' 'RODUÕ
a7/RODUDNKHVDSODQPÕúWÕU
96/7UNL\H 3 96/$%' ‰ <7UNL\H <$%' +RFKUDLQHU6WLJOHU YG WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ ELU EDúND oDOÕúPDGD LVH
&URSSHU YH ùDKLQ WDUDIÕQGDQ |QHULOHQ YH (úLWOLN ¶GH \HU DODQ IRUPO
NXOODQÕODUDN $%' LVWDWLNVHO \DúDP GH÷HUL RODUDN GD $%' dHYUH .RUXPD $MDQVÕ
WDUDIÕQGDQ NXOODQÕODQ $%' 'RODUÕ DOÕQPÕú YH ONHPL] LoLQ LVWDWLVWLNVHO
\DúDP GH÷HUL $%' 'RODUÕ a 7/ RODUDN KHVDSODQPÕúWÕU $QFDN
7UNL\H LoLQ LVWDWLVWLNVHO \DúDP GH÷HUL \ÕOÕ *6<+ GH÷HUOHUL HVDV DOÕQDUDN YH
(úLWOLN¶GH\HUDODQIRUPONXOODQÕODUDNKHVDSODQGÕ÷ÕQGD\DNODúÕN$%'
'RODUÕa7/RODUDNEXOXQPDNWDGÕU
$%'¶GH \DSÕODQ EX oDOÕúPDODUÕQ \DQÕ VÕUD \ÕOÕQGD $% dHUoHYH
3URJUDPÕNDSVDPÕQGDEDKVLJHoHQ\|QWHPOHUNXOODQÕODUDNVUGUOHELOLUXODúWÕUPDYH
HQHUML VLVWHPOHULQLQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH NXOODQÕODFDN J|VWHUJHOHULQ EHOLUOHQPHVLQL
DPDoOD\DQ ³8ODúWÕUPD 0DOL\HWOHUL YH 3URMH 'H÷HUOHQGLUPHVL LoLQ 8\XPODúWÕUÕOPÕú
$YUXSDOÕ<DNODúÕPODU*HOLúWLULOPHVL+($7&2'HYHORSLQJ+DUPRQLVHG(XURSHDQ
$SSURDFKHV IRU 7UDQVSRUW &RVWLQJ DQG 3URMHFW $VVHVVPHQW´ DGÕQGD ELU SURMH
EDúODWÕOPÕúWÕU3URMHNDSVDPÕQGD]DPDQWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕND]DKDYDNLUOLOL÷LYHVHV
JLEL oHYUHVHO IDNW|UOHU DOW\DSÕ \DWÕUÕPODUÕQGD YH DUDoODUGD PH\GDQD JHOHQ
\ÕSUDQPDODU PDOL\HWOHQGLULOPLúWLU $%¶\H \H ONHOHULQ \DQÕ VÕUD 1RUYHo YH
øVYLoUH¶QLQGHGH÷HUOHQGLULOGL÷LEXoDOÕúPDGDWUDILNND]DODUÕVRQXFXPH\GDQD JHOHQ
|OPOHU LOH D÷ÕU YH KDILI \DUDODQPDODU LoLQ oHúLWOL PDOL\HWOHU WHVSLW HGLOPLúWLU %X
oDOÕúPDGD$%¶\H\HONHOHULoLQLVWDWLNVHO\DúDPGH÷HULRUWDODPDRODUDN
$YUR D÷ÕU \DUDODQPDODUÕQ PDOL\HWL RUWDODPD RODUDN $YUR YH KDILI
(úLWOLN ¶GH \HU DODQ ³<´ GH÷HUOHUL ONHPL] YH $%' LoLQ NLúL EDúÕQD GúHQ *6<+¶\L LIDGH
HWPHNWHGLU
.LúLEDúÕ*6<+$%'LoLQ$%''RODUÕYH7UNL\HLoLQ$%''RODUÕNDEXO
HGLOPLúWLU.D\QDN7hø.YH86&HQVXV%XUHDX*6<+YHULOHUL$%'LVWDWLNVHO\DúDPGH÷HUL
$%''RODUÕRODUDNDOÕQPÕúWÕU
\DUDODQPDODUÕQPDOL\HWL GH$YURRODUDNEXOXQPXúWXU%XGH÷HUOHU(úLWOLN
¶GH |QHULOHQ IRUPO NXOODQÕODUDN ONHPL] LoLQ KHVDSODQGÕ÷ÕQGD 7DEOR ¶GHNL
GH÷HUOHUHXODúPDNPPNQROPDNWDGÕU
(H
@27H5A$% 0:3% $/)$ 3% 2>C$
0*$ D&'('6 0*$ED5$2E
A$% 0
/** %/
?$ $
$
0* MJ J
$
0* ? ?
M
.D\QDN7hø.(85267$7+($7&23URMHVL
$%'LVWDWLNVHO\DúDPGH÷HULQHJ|UHPLO\RQ7/RODUDNKHVDSODQDQ7UNL\H
LVWDWLNVHO \DúDP GH÷HUL $% GH÷HUOHUL NXOODQÕOGÕ÷ÕQGD $YUR a ELQ 7/
RODUDN KHVDSODQPDNWDGÕU $\QÕ \|QWHPOH KHVDSODQDQ GH÷HUOHUGHNL EX IDUNÕQ VHEHEL
$%' LVWDWLNVHO \DúDP GH÷HUL PLO\RQ $%' 'RODUÕ RODUDN YDUVD\ÕOÕUNHQ $%
LVWDWLNVHO\DúDPGH÷HULQLQ\DNODúÕNPLO\RQ$%''RODUÕRODUDNNDEXOHGLOPHVLGLU
%XoDOÕúPDGDVUHNOLOL÷LVD÷ODPDNDPDFÕ\OD7UNL\HLVWDWLNVHO\DúDPGH÷HULRODUDN
$% LVWDWLNVHO \DúDP GH÷HULQL HVDV DODUDN KHVDSODQDQ ELQ 7/ GH÷HUL
NXOODQÕODFDNWÕU
hONHPL]GH \ÕOÕQGD PH\GDQD JHOHQ ND]DODU VRQXFXQGD WRSODP RODUDN
YDWDQGDúÕPÕ] \DUDODQPÕú ROXS D÷ÕU YH KDILI \DUDOÕODUD LOLúNLQ D\UÕ WRSOX ELU
LVWDWLVWLNEXOXQPDPDNWDGÕU$QFDN\ÕOÕQGDONHPL]GH\DSÕODQYHWUDILNND]DODUÕ
VRQXFX\DUDODQDQ\DNODúÕNNLúLQLQNDSVDQGÕ÷ÕELUoDOÕúPDGD\DUDOÕODUÕQ\]GH
¶QGH NDOÕFÕ HQJHOOHU ROXúWX÷X RUWD\D NRQPXúWXU %X oDOÕúPDGDQ ONHPL]GH
PH\GDQD JHOHQ WUDILN ND]DODUÕ VRQXFX \DUDODQDQ YDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQ HQ D] \]GH
¶QQ FLGGL ELU úHNLOGH \DUDODQGÕ÷Õ VRQXFXQD XODúÕODELOPHNWHGLU %|\OHFH WUDILN
ND]DODUÕVRQXFXPH\GDQDJHOHQ|OPYH\DUDODQPDODUÕQWRSODPPDOL\HWL\DNODúÕN
PLO\DU7/RODUDNWDKPLQHGLOPHNWHGLU7DEOR
+($7&2 7DEOR V %X GH÷HUOHU IL\DWODUÕQD J|UH KHVDSODQPÕú ROXS IL\DWODUÕQD J|UH LVWDWLNVHO \DúDP GH÷HUL $YUR D÷ÕU \DUDODQPD PDOL\HWL $YUR YH
KDILI\DUDODQPDPDOL\HWL$YUR¶GXU¼¼ 3DULWH¼\DNODúÕNRODUDNNDEXOHGLOPLúWLU
(úL\RNYGVV
@27;&''<3A$% 0:3
03$
0* (;
0
$ 0*
2.
DE
D 02E
!A
$$
MJ J$
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
.DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷ WDUDIÕQGDQ \ÕOÕQGD KD]ÕUODQDQ ³
7UDILN .D]DODUÕ g]HWL´ UDSRUXQGD \ÕOÕQGD PH\GDQD JHOHQ ND]DODUGDQ
¶XQXQ VRQXFXQGD 7/ PDGGL KDVDU ROXúWX÷X WHVSLW HGLOPLúWLU
*HUL\HNDODQND]DODUGDLVHWDUDIODUNHQGLDUDODUÕQGDDQODúDUDNWXWDQDNWDQ]LPHWWLNOHUL
LoLQPDGGLKDVDUWXWDUÕUDSRUODQPDPÕúWÕUgQFHNL \ÕOODUGDNLYHULOHUÕúÕ÷ÕQGD
\ÕOÕQGDPH\GDQD JHOHQWUDILNND]DODUÕVRQXFX \DNODúÕNPLO\DU7/WXWDUÕQGDPDGGL
KDVDUROGX÷XWDKPLQHGLOPHNWHGLU
6RQXoRODUDNNDUD\ROODUÕQGDPH\GDQDJHOHQND]DODUÕQWRSODPPDOL\HWL\ÕOOÕN
RODUDN\DNODúÕNPLO\DU7/¶GLU
7(7# 0*$ 6UFYH\ROFXODUÕQ\ROFXOXNVÕUDVÕQGDJHoLUGLNOHUL]DPDQÕQGDELUDOWHUQDWLI
PDOL\HWL EXOXQPDNWDGÕU =DPDQ PDOL\HWLQLQ KHVDSODQPDVÕ LoLQ OLWHUDWUGH oHúLWOL
\|QWHPOHU EXOXQPDNWDGÕU øúJFQQ PDUMLQDO UHWNHQOL÷L ]HULQH GD\DOÕ ³0DOL\HW
7DVDUUXIX &RVW 6DYLQJ´ JLEL EDVLW \|QWHPOHULQ \DQÕ VÕUD ³+HQVKHU´ YH ³gGHPH\H
*|QOO 2OPD :LOOLQJQHVV WR 3D\´ JLEL GDKD NRPSOHNV \|QWHPOHU GH
NXOODQÕOPDNWDGÕU 0DOL\HW WDVDUUXIX \DNODúÕPÕQGD WDVDUUXI HGLOHQ ]DPDQÕQ oÕNWÕ
UHWLPLQH DNWDUÕODELOHFH÷L YDUVD\ÕPÕ \DSÕOÕUNHQ +HQVKHU YH |GHPH\H J|QOO ROPD
\DNODúÕPODUÕQGD WDVDUUXI HGLOHQ ]DPDQÕQ WDPDPÕQÕQ UHWLPH DNWDUÕODPD\DFD÷Õ NDEXO
HGLOPHNWHGLU
+($7&2SURMHVLVRQXQGDLúLoLQRWRPRELOOH\ROFXOXN\DSDQELU\ROFXQXQELU
VDDWOLN ]DPDQ PDOL\HWLQLQ $% RUWDODPDVÕ $YUR LNHQ RWREVWH \ROFXOXN
\DSÕOPDVÕ GXUXPXQGD $YUR ROPDNWDGÕU øú GÕúÕQGD \DSÕODQ \ROFXOXNODUGD LVH
.*07DEOR
RWRPRELOOH \DSÕODQ \ROFXOXNODUÕQ ELU VDDWOLN ]DPDQ PDOL\HWL $YUR LNHQ
RWREVOH\DSÕODQ\ROFXOXNODUGDEXPDOL\HW$YURRODUDNKHVDSODQPÕúWÕU%X
oDOÕúPDGD\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDJHoHQELUVDDWOLN]DPDQÕQPDOL\HWLLVHWRQEDúÕQD
$YUR RODUDN EHOLUWLOPHNWHGLU hONHPL]GH EX NRQXGD ELU oDOÕúPD \DSÕOPDPÕú
ROPDNODELUOLNWH³.D]D0DOL\HWOHUL´LoLQ|QHULOHQ(úLWOLN¶GHQ\DUDUODQDUDN]DPDQ
PDOL\HWOHULQH XODúPDN PPNQGU \ÕOÕ LoLQ $%¶GH NLúL EDúÕQD GúHQ *6<+
$YUR ROXS ONHPL] LoLQ EX GH÷HU \DNODúÕN $YUR VHYL\HVLQGHGLU %X
GXUXPGD \ROFXOXN VÕUDVÕQGD KDUFDQDQ ]DPDQ PDOL\HWLQLQ ONHPL] LoLQ KHVDSODQPÕú
GH÷HUOHUL7DEOR¶GD\HUDOPDNWDGÕU
@27<A$% 0C 2F>5A%?F3 $ #
0*$ (<
*22@ *2@A/ A%$F
<ROFXOXN=DPDQ0DOL\HWLøú7/\ROFXVDDW
<ROFXOXN=DPDQ0DOL\HWLøú'ÕúÕ7/\ROFXVDDW
<N7DúÕPDFÕOÕ÷Õ=DPDQ0DOL\HWL7/WRQVDDW
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQ+($7&23URMHVLVRQXoODUÕNXOODQÕODUDNKHVDSODQPÕúWÕU
.DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷¶QQ <ÕOÕ 7UDILN YH 8ODúÕP %LOJLOHUL
UDSRUXQGD ONHPL]GHNL RWR\RO GHYOHW \ROX YH LO \ROODUÕQGD \DSÕODQ \ROFXOXNODUD
LOLúNLQWDúÕWNP\ROFXNPYHWRQNPGH÷HUOHULDúD÷ÕGDNLWDEORGDYHULOPHNWHGLU
&'
@27('&'('A$% 0 3$02$)$ 3% ?F%
$$ D
02E
=
?*G%
2F>G%
2G%
.D\QDN.*0EV
7DEOR YH 7DEOR ¶GD \HU DODQ YHULOHUGHQ \DUDUODQÕODUDN \ÕOÕ LoLQ
NDUD\ROODUÕQGDRWRPRELOOH\DSÕODQ\ROFXOXNODUVRQXFXQGDROXúDQ]DPDQPDOL\HWL
PLO\DU 7/ RODUDN KHVDSODQPDNWDGÕU %X GH÷HU RWREVOHUGH \DSÕODQ \ROFXOXNODU LoLQ
+($7&27DEOR7DEORYH7DEORVV
PLO\DU7/¶GLUùHKLUOHUDUDVÕ\ROODUGD\DSÕODQ\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕND\QDNOÕ]DPDQ
PDOL\HWL LVH PLO\DU 7/ RODUDN KHVDSODQPDNWDGÕU 6RQXo RODUDN \DSÕODQ
\ROFXOXNODUÕQ]DPDQPDOL\HWLPLO\DU7/ROPDNWDGÕU
&(
@27((" $$$/%2F>5A%?F$$ D
02E
?*G% 2F>G% 2G% 2F>O2G/* 0*DE
*22@ *2@A/
A%$F
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
hONHPL]GH NHQW LoL \ROFXOXNODUGD KDUFDQDQ ]DPDQÕQ PDOL\HWL KHVDSODQÕUNHQ
RWRPRELO YH WDNVL XODúÕP DUDoODUÕ\OD \DSÕODQ \ROFXOXNODU LOH RWREV EHOHGL\H YH\D
KDONRWREVPLQLEVGROPXúYHVHUYLVDUDoODUÕD\UÕRODUDNGúQOPHNWHGLU7DEOR
&&
@27(&*$3AA%.2F>>%$5M$F#
D3*E
*22@ #
D/*E
2.>? *22@ $C$
2.>?
$C$
/*@>
%$
$
$
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
7DEOR ¶GH J|UOG÷ ]HUH NHQW PHUNH]OHULQGH |]HO DUDo YH WDNVLOHUOH
\DSÕODQVH\DKDWOHUGHELUJQGH\DNODúÕNPLO\RQVDDWNDUD\ROXQGDVH\UHGHQWRSOX
WDúÕPD DUDoODUÕ\OD \DSÕODQ VH\DKDWOHUGH \DNODúÕN PLO\RQ VDDW KDUFDQPDNWDGÕU
ùHKLUOHUDUDVÕ\ROODUGDRWRPRELOOHUGHRUWDODPDNLúLRWREVOHUGHRUWDODPDNLúLWDúÕQGÕ÷ÕNDEXO
HGLOPLúWLU ùHKLUOHUDUDVÕ \ROODUGD RUWDODPD KÕ] NPVDDW RODUDN NDEXO HGLOPLúWLU øúGÕúÕ \ROFXOXN
]DPDQPDOL\HWOHULNXOODQÕOPÕúWÕU)RUPO2WRPRELONP2WREVNP <ROFXNP
ùHKLUOHUDUDVÕ \ROODUGD \DSÕODQ \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD RUWDODPD KÕ] NPVDDW NDEXO HGLOPLúWLU
.D\QDN.*0V
%X GH÷HUOHU \ÕOOÕN RODUDN KHVDSODQGÕ÷ÕQGD LVH RWRPRELOOHU LoLQ PLO\DU VDDW YH
WRSOX WDúÕPD DUDoODUÕ LoLQ GH PLO\DU VDDW GH÷HUOHUL EXOXQPDNWDGÕU hONHPL]GH
\DSÕODQ ELU oDOÕúPDGD NHQW PHUNH]OHULQGH \DSÕODQ \ROFXOXNODUÕQ \]GH ¶QQ Lú
DPDFÕ\OD \DSÕOGÕ÷Õ RUWD\D NRQXOPXúWXU .HQW LoL \ROFXOXNODUÕQ ]DPDQ
PDOL\HWOHULQLQ KHVDSODQPDVÕQGD EX RUDQODU YH 7DEOR ¶GDNL ELULP PDOL\HWOHU
GLNNDWHDOÕQGÕ÷ÕQGDNHQWPHUNH]OHULQGHELU\ÕOGD\DSÕODQ\ROFXOXNODUÕQWRSODP]DPDQ
PDOL\HWLPLO\DU7/RODUDNKHVDSODQPDNWDGÕU7DEOR
@27(9*$32F>>%$3M$F#5
0* D 02E
&9
#
D/*E
DE
*22@ 2F>>%D?E
2F>>%D??E
2.>?
$C$
*22@ 2.>?
$C$
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
6RQXoRODUDNONHPL]GHNDUD\ROODUÕQGD\DSÕODQ\ROFXOXNODUÕQELU\ÕOOÕN]DPDQ
PDOL\HWL\DNODúÕNRODUDNPLO\DU7/¶GLU
7(845$/ 0*$
hUHWLPNRQXWODUYHXODúWÕUPDVHNW|UQGHNLHQHUMLWNHWLPLLOHHQHUMLUHWLPL
DWÕN \|QHWLPL YH WDUÕPVDO UHWLP JLEL ELU GL]L IDDOL\HWOHU VRQXFXQGD DWPRVIHUH VHUD
JD]ODUÕVDOÕQPDNWDGÕU8ODúWÕUPDVHNW|UGHGQ\DGDROGX÷XJLELONHPL]GHGHHQHUML
WNHWLPLQGH |Q VÕUDODUGD \HU DODQ ELU VHNW|UGU 7DúÕW WHNQRORMLVLQGHNL JHOLúPHOHU
VRQXFXQGD ELULP DUDo EDúÕQD GDKD D] \DNÕW WNHWHQ DUDoODU UHWLOPHVLQH UD÷PHQ
HNRQRPLN YH VRV\DO DODQGDNL JHOLúPHOHU VRQXFXQGD DUDo VD\ÕVÕ KHU JHoHQ \ÕO KÕ]OD
DUWPDNWDYHEXQXQVRQXFXQGDGDXODúWÕUPDVHNW|U|]HOOLNOHNDUD\ROXND\QDNOÕVHUD
JD]Õ HPLV\RQODUÕ KHP E\NON RODUDN KHP GH GL÷HU VHNW|UOHUH J|UH RUDQVDO RODUDN
KÕ]ODDUWPDNWDGÕU
)RVLO \DNÕW WNHWLPLQH ED÷OÕ RODUDN DWPRVIHUH HQ ID]OD VDOÕQDQ JD]
NDUERQGLRNVLW &2 ROPDNWDGÕU .DUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQÕQ \DQÕ VÕUD PHWDQ
g]WUN7DEORV
6RUXúED\YGV
&+ QLWU|]DVLW 12 NDUERQPRQRNVLW &2 D]RWRNVLWOHU 12[ YH PHWDQ GÕúÕ
HPLV\RQODU 1092& GD KDYD NLUOLOL÷LQH VHEHS ROPDNWD YH LQVDQ \DúDPÕQÕ WHKGLW
HWPHNWHGLUhONHPL]GHNDUD\ROXXODúWÕUPDVÕND\QDNOÕHPLV\RQODUÕQWHVSLWHGLOPHVLQH
\|QHOLNROGXNoDID]ODVD\ÕGDoDOÕúPD\DSÕOPÕúWÕU
*HUoHN WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ ELU oDOÕúPDGD \ÕOODUÕ DUDVÕQGD
NDUD\ROX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDQ ND\QDNODQDQ HPLV\RQODUÕ WDKPLQ HWPHN LoLQ LNL IDUNOÕ
\|QWHPNXOODQÕOPÕúWÕUøON\|QWHPGH2(&'RUWDODPDVÕQÕQRWRPRELONLúL
oRNDOWÕQGDRODQRWRPRELOYHPRWRUOXDUDoVDKLSOL÷LQLQ\ÕOÕQGDVÕUDVÕ\ODELQNLúL
EDúÕQD YH RODFD÷Õ |QJ|UOPú ROXS EXQD ED÷OÕ RODUDN ³ILOR ED]ÕQGD´
HPLV\RQODU WDKPLQ HGLOPLúWLU %X oDOÕúPDGD NXOODQÕODQ ELU GL÷HU \|QWHPGH LVH
NDUD\ROXQGDQ GHPLU \ROXQD GR÷UX RODELOHFHN WDOHS ND\PDVÕ J|] |QQGH
EXOXQGXUXODUDNHPLV\RQODUWDKPLQHGLOPLúWLU7DEOR
@27(7A$% 0:3
2*2$>$C0% /02$D2E
&7
7DOHS%D]OÕ
7DKPLQ
)LOR%D]OÕ
7DKPLQ
&
D 02E
-
D E
=
D E
D E
M7
&
.D\QDN*HUoHN7DEORYH7DEOR
%XQXQ\DQÕVÕUD|]HOOLNOHGL]HOPRWRUOXDUDoODUWDUDIÕQGDQKDYD\DNDUÕúWÕUÕODQ
³3DUWLNO0DGGHOHU30´NHQWPHUNH]OHULQGHLQVDQVD÷OÕ÷ÕQÕFLGGLúHNLOGHHWNLOH\HQ
\HUHO HPLV\RQODUGDQGÕU øVWDQEXO %\NúHKLU %HOHGL\HVL WDUDIÕQGDQ øVWDQEXO
GDNL o
DQD NLUOLOLN ND\QD÷Õ RODQ HQGVWUL\HO HYVHO YH WUDILN ND\QDNOÕ NLUOLOLN HPLV\RQODUÕ
HQYDQWHULQL oÕNDUPDN DPDFÕ\OD ³øVWDQEXO¶GD ùHKLU +DYD .DOLWHVL <|QHWLPL 6LVWHPL
LoLQ *,6 7DEDQOÕ .DUDU 'HVWHN 6LVWHPLQLQ *HOLúWLULOPHVL´ SURMHVL EDúODWÕOPÕú ROXS
RUWD\DoÕNDQHQYDQWHUVRQXFXQGDøVWDQEXONHQWPHUNH]LQGHNDUD\ROXWUDIL÷LND\QDNOÕ
30 HPLV\RQODUÕ \ÕOÕ LoLQ WRQ RODUDN |OoOPúWU .HQW PHUNH]OHULQGH
\DSÕODQ \ROFXOXNODU VRQXFXQGD ROXúDQ \DNÕW PDOL\HWOHULQL KHVDSODPDN LoLQ
NXOODQGÕ÷ÕPÕ] YHULOHUGHQ ID\GDODQDUDN 7UNL\H JHQHOL NHQW PHUNH]OHUL LoLQ 30
HPLV\RQODUÕ\ÕOOÕNRODUDN\DNODúÕNWRQRODUDNKHVDSODQDELOPHNWHGLU
+($7&2 SURMHVL\OH KDYD\D NDUÕúDQ ]DUDUOÕ JD]ODUÕQ PDOL\HWOHULQL
KHVDSODPDNLoLQLNLIDUNOÕHWNLDODQÕRUWD\DNRQPXúWXU%XQODUGDQLONL]DUDUOÕJD]ODUÕQ
KDYD\D NDUÕúPDVÕ VRQXFX RUWD\D oÕNDQ HNRQRPLN PDOL\HWNHQ LNLQFLVL ND\ERODQ
\DúDP \ÕOÕ EHNOHQWLVLQH LOLúNLQ PDOL\HWWLU +DYD\D NDUÕúDQ ELU WRQ ]DUDUOÕ PDGGHQLQ
PDOL\HWL RUWDODPD RODUDN 12[ HPLV\RQODUÕ LoLQ $YUR 1092& HPLV\RQODUÕ
LoLQ $YUR YH 30 HPLV\RQODUÕ LoLQ $YUR RODUDN KHVDSODQPÕúWÕU 6|]
NRQXVX HPLV\RQODUÕQ ONHPL] LoLQ \ÕOÕ PDOL\HWOHUL (úLWOLN ¶GH \HU DODQ
\|QWHP NXOODQÕODUDN VÕUDVÕ\OD \DNODúÕN 7/ 7/ YH 7/ RODUDN
KHVDSODQDELOPHNWHGLU
hONHPL]GHNL NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕ ND\QDNOÕ HPLV\RQODUÕQ PDOL\HWOHULQL
KHVDSODPDN LoLQ 7DEOR ¶WH \HU DODQ 12[ HPLV\RQODUÕ YH 1092& HPLV\RQODUÕ
GH÷HUOHUL LOH 30 HPLV\RQODUÕ LoLQ KHVDSODQDQ GH÷HU NXOODQÕODFDNWÕU .DUD\ROX YH
GHPLU\ROX PRGODUÕ DUDVÕQGD |QHPOL ELU WDOHS ND\PDVÕ ROPDGÕ÷Õ YDUVD\ÕPÕQGDQ
KDUHNHWOH 12[ HPLV\RQODUÕQÕQ ONHPL]H \ÕOOÕN PDOL\HWL \DNODúÕN PLO\DU 7/
1092& HPLV\RQODUÕQÕQ PDOL\HWL \DNODúÕN PLO\RQ 7/ YH 30 HPLV\RQODUÕQÕQ
PDOL\HWLLVH\DNODúÕNPLO\DU7/RODUDNKHVDSODQPDNWDGÕU
6RQXoRODUDNNDUD\ROXXODúWÕUPDVÕND\QDNOÕ\HUHOHPLV\RQODUÕQONHPL]HRODQ
\ÕOOÕNPDOL\HWL\DNODúÕNRODUDNPLO\DU7/¶GLU6HVNLUOLOL÷LQHLOLúNLQPDOL\HWOHUGH
oHYUHVHO PDOL\HWOHU NDSVDPÕQD DOÕQDELOHFHN ROPDNOD ELUOLNWH EX oDOÕúPDQÕQ
NDSVDPÕQDDOÕQPDPÕúWÕU
dDOÕúPDQÕQEXE|OPQGHNDUD\ROXXODúWÕUPDVÕND\QDNOÕ\ÕOOÕNPDOL\HWOHUEHú
DQD EDúOÕN DOWÕQGD GH÷HUOHQGLULOPLúWLU %X GH÷HUOHQGLUPHQLQ VRQXFXQGD ROXúDQ
PDOL\HWOHU7DEOR¶WHJ|VWHULOPHNWHGLU
\ÕOÕLoLQKHVDSODQDQ30GH÷HUOHUL\ÕOÕLoLQGHED]GH÷HURODUDNNDEXOHGLOPHNWHGLU
+($7&27DEORV
&8
@27(8&'('$02>?*$/%
0*$ D
02E
%*
D
(E
$C.$
D
&E
D
9E
#
D
7E
45$
2.
D
8E
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
\ÕOÕQGD ONHPL]GH NDUD\ROODUÕQGD \DSÕODQ \ROFX YH \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ
WRSODP PDOL\HWL \DNODúÕN PLO\DU 7/ RODUDN KHVDSODQPDNWDGÕU 2OGXNoD \NVHN
RODQ EX PDOL\HWLQ D]DOWÕOPDVÕQGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ |QHPOL
IÕUVDWODU VXQPDNWDGÕU $OW\DSÕ\D \|QHOLN \DWÕUÕPODU VRQXFXQGD ROXúWXUXODQ ³ROD\
\|QHWLPL´³WUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ՁFUHWOHQGLUPH´JLELLOHULWUDILN\|QHWLPVLVWHPOHULJHUHN
NDUD\ROXD÷ÕQDLOLúNLQJHUoHN]DPDQOÕWUDILNELOJLVLQLQROXúWXUXOPDVÕJHUHNVHNDUD\ROX
D÷ÕQÕQHWNLQELUúHNLOGH\|QHWLOPHVLQLVD÷ODPDNWDGÕU*HUoHN]DPDQOÕWUDILNELOJLOHUL
]HULQHNRQXPODQGÕUÕODQELUoRNKL]PHWVD\HVLQGHYDWDQGDúODUÕQ\ROFXOXNODUÕQÕQGDKD
UDKDW YH GDKD NÕVD ROPDVÕ VD÷ODQDELOPHNWHGLU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL JHQLú
NDUD\ROX D÷ÕQGD KDUHNHW HGHQ ILORODUÕQ \|QHWLOHELOPHVLQL VD÷OD\DUDN JHUHN WRSOX
WDúÕPD KL]PHWL VXQDQ \HUHO \|QHWLPOHULQ JHUHNVH WDúÕPDFÕOÕN ILUPDODUÕQÕQ
PDOL\HWOHULQL D]DOWÕUNHQ KL]PHW NDOLWHVLQL DUWÕUPDNWDGÕU $\UÕFD EX VLVWHPOHU ELU
\DQGDQ VUF KDWDODUÕQGDQ ND\QDNODQDQ WUDILN ND]DODUÕQÕQ |QHPOL |OoGH
D]DOWÕOPDVÕQÕVD÷ODUNHQELU\DQGDQGDHdD÷UÕJLELVLVWHPOHUVD\HVLQGHPH\GDQDJHOHQ
ND]DODUÕQVRQXFXQGD\ROFXODUÕQKD\DWWDNDOPDúDQVODUÕQÕ|QHPOL|OoGHDUWÕUPDNWDGÕU
$%¶GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ HWNLOHULQLQ WHVSLW HGLOPHVLQH \|QHOLN
KD]ÕUODQDQ³(WNL'H÷HUOHQGLUPHVL´UDSRUXQGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQNDUD\ROX
XODúWÕUPDVÕQGD
NXOODQÕOPDVÕ\OD
\ROFXOXN
VUHOHULQLQ
\]GH
RUDQÕQGD
D]DOWÕODELOHFH÷L YXUJXODQPDNWDGÕU $\UÕFD EX UDSRUGD NDUD\ROXQGD PH\GDQD JHOHQ
WUDILN ND]DODUÕQÕQ \]GH ¶GHQ ID]ODVÕQÕQ VUF KDWDODUÕQGDQ ND\QDNODQPDVÕQGDQ
GROD\ÕWUDILNND]DODUÕQÕQ|QHPOLRUDQGDD]DOWÕODELOHFH÷LLIDGHHGLOPHNWHGLU
%XQXQ \DQÕ VÕUD PH\GDQD JHOHQ ND]DODUÕQ HWNLVLQL D]DOWPD\D \|QHOLN RODUDN
$%¶GH \DSÕODQ ELU DUDúWÕUPD VRQXFXQGD HdD÷UÕ X\JXODPDVÕQÕQ \ÕOÕQGD
PH\GDQD JHOPHVL EHNOHQHQ ND]DODU VRQXFX |OPOHULQ YH D÷ÕU \DUDODQPDODUÕQ
(&FVYHV
VÕUDVÕ\OD\]GHYH\]GHRUDQÕQGDD]DODFD÷ÕYHEXD]DOPDODUDNDUúÕOÕNKDILI
\DUDODQPDODUÕQRUDQÕQÕQGD\]GHRUDQÕQGDDUWDFD÷ÕEXOXQPXúWXU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ ONHPL]GH \D\JÕQ ELU úHNLOGH NXOODQÕOPDVÕ\OD
HOGH HGLOHELOHFHN GL÷HU ID\GDODU \DNÕW WNHWLPL YH VHUD JD]Õ HPLV\RQODUÕQGDNL
D]DOPDODUGÕU %X VLVWHPOHULQ \D\JÕQ ELU úHNLOGH NXOODQÕOPDVÕ\OD DUDoODUÕQ \DNÕW
WNHWLPLQLQ \]GH RUDQÕQGD YH VHUD JD]Õ HPLV\RQODUÕQÕQ GD \]GH RUDQÕQGD
D]DOWÕOPDVÕPPNQGU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ ONHPL]GH X\JXODQPDVÕ\OD HOGH HGLOHELOHFHN
ID\GDQÕQ HNRQRPLN GH÷HUL DúD÷ÕGDNL WDEORGD PDOL\HW J|VWHUJHOHUL ED]ÕQGD
J|VWHULOPHNWHGLU 6RQXo RODUDN ONHPL]GHNL PHYFXW NDUD\ROX D÷ÕQÕQ WDPDPÕQÕ
NDSVD\DFDNúHNLOGH\DSÕODFDN\ÕOOÕNPLO\DU7/\DWÕUÕP\DSÕOPDVÕVRQXFXQGD
NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕ ND\QDNOÕ PDOL\HWOHULQ \ÕOOÕN RODUDN \DNODúÕN PLO\DU 7/
D]DOWÕOPDVÕPPNQROPDNWDGÕU7DEOR
@27(K%?*$ /*$ 2>F>333 @ F%
0*
/$$>J>D
02E
&K
%*
D
(E
$C.$
D
&E
D
9E
#
D
7E
45$
2.
D
8E
9&<9K
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQNXOODQÕPÕ\ODVD÷ODQDELOHFHNEXID\GDODUÕQ \DQÕ
VÕUDEXVLVWHPOHUHLOLúNLQWHNQRORMLYHX\JXODPDODUÕQONHPL]GHUHWLOPHVLGHD\UÕFD
HOHDOÕQPDVÕJHUHNHQELUNRQXGXU%XVD\HGHKHPGÕúDED÷ÕPOÕOÕ÷ÕQD]DOWÕOPDVÕKHP
GH \HUOL UQOHULQ GÕú SD]DUODUD DoÕOPDVÕ VD÷ODQDELOHFHNWLU hONHPL] LoLQ NURQLN ELU
VRUXQKDOLQHJHOPLúRODQGÕúWLFDUHWDoÕ÷ÕND\QDNOÕFDULDoÕ÷ÕQD]DOWÕOPDVÕQGDEXWDU]
\HQLOLNoLUQOHULQ|QHPLJ|]DUGÕHGLOPHPHOLGLU8OXVODUDUDVÕWLFDUHWWHDUWDQUHNDEHW
H,03$&73URMHVL7DEORV
'LHEROGV
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQH LOLúNLQ DOW\DSÕ PDOL\HWL \ÕOÕ IL\DWODUÕ\OD \ÕOOÕN 7/NP
RODUDN KHVDSODQPDNWDGÕU hONHPL]GHNL NDUD\ROX D÷ÕQÕQ WRSODP X]XQOX÷X \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD NPROXSEXNDSVDPGDELUDOW\DSÕ\DWÕUÕPÕ\DSÕOPDGDQ|QFH\DWÕUÕP\DSÕODFDNDOW\DSÕODUÕQEHOLUOLELU
|QFHOLNOHQGLUPHNDSVDPÕQGDEHOLUOHQPHVLYHEXWLSVDELW\DWÕUÕPODUÕDVJDULG]H\GHWXWDFDN³\HQLOLNoL
o|]POHULQ´|QFHOLNOLRODUDNX\JXODQPDVÕWDYVL\HHGLOPHNWHGLU
J|] |QQGH EXOXQGXUXOGX÷XQGD HPHN\R÷XQ UQOHU \HULQH LOHUL WHNQRORML UQOHUL
DODQÕQGDUHNDEHWJFQQDUWÕUÕOPDVÕVWUDWHMLNELUKHGHIRODUDNHOHDOÕQPDOÕGÕU
dDOÕúPDQÕQ EX E|OPQGH ONHPL]LQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD
\DSDFD÷ÕDOW\DSÕ\DWÕUÕPODUÕYHEX\DWÕUÕPODUWDUDIÕQGDQWHWLNOHQHFHNRODQ$5*(YH
UQ JHOLúWLUPH IDDOL\HWOHULQLQ NDONÕQPD VUHFLQGHNL RODVÕ HWNLOHUL ]HULQH
GH÷HUOHQGLUPH \DSÕOPDNWDGÕU %X DODQGD \DSÕODQ GH÷HUOHQGLUPHOHU IÕUVDWODUÕQ RUWD\D
NRQXOPDVÕ YH EX GR÷UXOWXGD LKWL\Do GX\XODELOHFHN NRQXODUÕQ EHOLUOHQPHVL DPDFÕQÕ
WDúÕPDNWDGÕU%XNRQXQXQONHPL]LQNDONÕQPDKHGHIOHULoHUoHYHVLQGHHWNLDQDOL]LQLQ
D\UÕELUoDOÕúPDNDSVDPÕQGD\DSÕOPDVÕWDYVL\HHGLOPHNWHGLU
7&%?*$ /*$ 3% 6$/*$5"* 0C$
gQFHNL E|OPOHUGH EHOLUWLOGL÷L JLEL DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGDNL
X\JXODPDODUÕQ SD]DU E\NO÷QQ \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD PLO\DU $%' 'RODUÕ¶QD
XODúWÕ÷Õ WDKPLQ HGLOPHNWHGLU 3D]DUÕQ \ÕOÕQGDNL E\NO÷QQ LVH PLO\DU
$%' 'RODUÕ¶QD XODúDFD÷Õ |QJ|UOPHNWHGLU hONHPL]LQ ROGXNoD KÕ]OÕ E\\HQ EX
SD]DU LoLQGH \HU DOPDVÕQÕQ NDoÕQÕOPD] ROGX÷X GH÷HUOHQGLULOPHNWHGLU $QFDN EX
UQOHULQONHPL]LoSL\DVDVÕQDQIX]XQXQGR÷XUDELOHFH÷LROXPVX]PDNURHNRQRPLN
HWNLOHULQJ|]|QQGHEXOXQGXUXOPDVÕJHUHNPHNWHGLU
%XQXQOD ELUOLNWH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL ONHPL] ELOJL YH LOHWLúLP
WHNQRORMLOHUL VHNW|U LoLQ |QHPOL IÕUVDWODU VXQPDNWDGÕU %X NDSVDPGD NDPX NHVLPL
WDUDIÕQGDQ \UWOHFHN SURMHOHU YH VD÷ODQDFDN GHVWHNOHULQ oRN |QHPOL ROGX÷X
GúQOPHNWHGLU .DPX NHVLPL WDUDIÕQGDQ \UWOHFHN X\JXODPD SURMHOHUL |]HO
VHNW|U \D GD DUDúWÕUPD NXUXOXúODUÕ WDUDIÕQGDQ RUWD\D NRQDQ \HQLOLNoL X\JXODPDODUÕQ
³WLFDULOHúPH´ DúDPDVÕQGD LKWL\Do GX\DFD÷Õ UHWLP |OoH÷LQL YH ILQDQVDO ND\QD÷Õ
VD÷ODPDVÕ DoÕVÕQGDQ ROGXNoD |QHPOLGLU %X DPDoOD NDPX NHVLPLQLQ \HQL UQ YH
KL]PHWOHULQ LON DOÕFÕVÕ ROGX÷X ³7LFDULOHúPH gQFHVL .DPX $OÕPÕ 3&3 3UH
&RPPHUFLDO 3URFXUHPHQW´ JLEL \|QWHPOHU YH YHUJL WHúYLNOHUL\OH EX DODQGD UQ
JHOLúWLUHQ NHVLPOHULQ GHVWHNOHQHELOHFH÷L GúQOPHNWHGLU %|\OHFH ELU \DQGDQ
XODúWÕUPDVHNW|UQGHLQVDQYH\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQDLOLúNLQPDOL\HWOHUGúUOUNHQELU
\DQGDQ GD \DSÕODFDN \HQLOLN IDDOL\HWOHUL\OH HNRQRPLN E\PH YH LVWLKGDP
VD÷ODQDELOHFHNWLU
,76 $PHULFD WDUDIÕQGDQ $UDOÕN WDULKLQGH G|QHPLQ $%' 7HPVLOFLOHU
0HFOLVL¶QH J|QGHULOHQ PHNWXSWD ¶D NDGDU DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕ\OD LOJLOL RODUDN ELQ \HQL Lú \DUDWÕODFD÷ÕQÕQ WDKPLQ HGLOGL÷L
EHOLUWLOPHNWHGLU %X PHNWXSWD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD \DSÕODFDN
\DWÕUÕPODU VD\HVLQGH ELUoRN VHNW|UGH LVWLKGDP DUWÕúÕ YH HNRQRPLN E\PH
VD÷ODQDFD÷ÕYXUJXODQPDNWDGÕU%XVHNW|UOHUDUDVÕQGDRWRPRWLYELOJLWHNQRORMLOHULYH
WNHWLFL HOHNWURQL÷L JLEL VHNW|UOHU \HU DOPDNWDGÕU $\QÕ PHNWXSWD JHUoHN ]DPDQOÕ
WUDILN ELOJLVL VLVWHPOHUL DODQÕQGD \DSÕODFDN PLO\DU $%' 'RODUÕ WXWDUÕQGD ELU
\DWÕUÕPODoHYUHKDUHNHWOLOLNYHJYHQOLNNRQXODUÕQGDWRSODPPLO\DU$%''RODUÕ
ID\GDHOGHHGLOHELOHFH÷LLIDGHHGLOPHNWHGLU
hONHPL] LoLQ GH JHoHUOL RODQ EX IÕUVDWODUÕQ EDúDUÕ\D G|QúWUOHELOPHVLQGH
\HWHUOLYHQLWHOLNOLLQVDQND\QD÷ÕQÕQVD÷ODQPDVÕJHUHNPHNWHGLU%LUoRNONHGHJHUHN
\HQL UQOHULQ YH KL]PHWOHULQ JHOLúWLULOPHVL LoLQ JHUHNOL RODQ WHNQLN EHFHULOHULQ
JHUHNVH EX VLVWHPOHULQLQ SODQODQPDVÕ X\JXODQPDVÕ YH \|QHWLOPHVL LoLQ JHUHNOL RODQ
X\JXODPD EHFHULOHULQLQ JHOLúWLULOGL÷L YH \DOQÕ]FD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL RGDNOÕ
\NVHN OLVDQV G]H\LQGH SURJUDPODU EXOXQPDNWDGÕU $QFDN ONHPL]GHNL
QLYHUVLWHOHUGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD KHUKDQJL ELU \NVHN OLVDQV
SURJUDPÕ ROPDPDNOD ELUOLNWH EX NRQX LQúDDW PKHQGLVOL÷L E|OP DOWÕQGD \HU DODQ
XODúWÕUPD PKHQGLVOL÷L JLEL \NVHN OLVDQV SURJUDPODUÕ DOWÕQGD GHUV RODUDN
RNXWXOPDNWDGÕU (OHNWURQLN KDEHUOHúPH ELOJL WHNQRORMLOHUL \|QH\OHP DUDúWÕUPDVÕ
úHKLU SODQODPD XODúWÕUPD PKHQGLVOL÷L YH XODúWÕUPD LNWLVDGÕ JLEL ELUoRN GLVLSOLQOH
GR÷UXGDQ LOLúNLOL RODQ EX NRQXQXQ ONHPL]GH HQ D] \NVHN OLVDQV G]H\LQGH
H÷LWLPLQLQYHULOPHVLJHUHNPHNWHGLU
79%?*$ /*$ $2L$ $3 $ / *QP]H NDGDU DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHOHULQLQ WDVDUODQPDVÕQD YH
GH÷HUOHQGLULOPHVLQH \|QHOLN SHN oRN oDOÕúPD \DSÕOPÕúWÕU dDOÕúPDODUÕQ ELU NÕVPÕ
GL÷HU XODúWÕUPD \DWÕUÕP SURMHOHUL LoLQ GH X\JXQ ELU DQDOL] \|QWHPL RODQ ³)D\GD YH
0DOL\HW $QDOL]L´ \|QWHPLQH RGDNODQPDNWDGÕU $QFDN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ
ELOJLWDEDQOÕ\DWÕUÕPODUROPDODUÕVHEHEL\OH\DNÕQ]DPDQGDOLWHUDWUHJLUPLúRODQSHN
,76$PHULFD
oRNND\QDNWDEXVLVWHPOHULQGH÷HUOHQGLULOPHVLQGHJHOHQHNVHOXODúWÕUPDVLVWHPOHULLoLQ
NXOODQÕODQ\|QWHPOHU\DQÕQGD³9HUL=DUIODPD$QDOL]L'DWD(QYHORSPHQW$QDO\VLV´
³dRNOXgOoW$QDOL]L0&$±0XOWL&ULWHULD$QD\VLV´YH³'R÷UXVDO3URJUDPODPD
/3 ± /LQHDU 3URJUDPPLQJ´ JLEL EDúND \|QWHPOHU |QHULOPHNWHGLU dDOÕúPDQÕQ EX
E|OPQGH |QFHOLNOL RODUDN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHOHULQLQ WDVDUÕPÕQGD YH
GH÷HUOHQGLULOPHVLQGHNXOODQÕODQ\|QWHPOHUHLOLúNLQOLWHUDWUELOJLVLYHULOHFHNWLU'DKD
VRQUDGR÷UXVDOSURJUDPODPDSUHQVLSOHULQHGD\DOÕ³MHQHULN´ELU \DWÕUÕPNDUDUGHVWHN
PRGHOLVXQXODFDNROXSEXPRGHOLQSHUIRUPDQVÕWHVWHGLOHFHNWLU
79( *$*A$3%>?*$/ /*$ .$2L$ 3$3 $ / \ÕOÕQGD 0LFKLJDQ¶GD EXOXQDQ , NDUD\ROXQXQ \HQLGHQ \DSÕOPDVÕ
DúDPDVÕQGD WUDILN DNÕúÕQÕQ NRQWURO HGLOPHVL DPDFÕ\OD NXUXODQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL X\JXODPDVÕ LoLQ ID\GD PDOL\HW DQDOL]L \DSÕOPÕúWÕU $%'¶QLQ oHúLWOL
E|OJHOHULQGH JHUoHNOHúWLULOHQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHOHULQGHQ HOGH HGLOHQ
YHULOHULQ NXOODQÕOGÕ÷Õ EX oDOÕúPDGD WRSODP PLO\RQ $%' 'RODUÕQD PDO RODFDN
\DWÕUÕPÕQPLO\RQ$%''RODUÕQHWID\GDVD÷OD\DFD÷ÕEXOXQPXúWXU(OGHHGLOHFHN
ID\GDODU DUDVÕQGD ND]D VD\ÕVÕ \DNÕW WNHWLPL \ROFXOXN VUHVL YH ROXPVX] oHYUHVHO
HWNLOHUGHD]DOPDLOHYDWDQGDúPHPQXQL\HWLYHYHULPOLOLNDUWÕúÕVD\ÕOPDNWDGÕU
%LUQHURYD YH .UDO V DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ
ID\GDODUÕX]XQYDGHGHRUWD\DoÕNDFDN\NVHNPDOL\HWOL\DWÕUÕPODUROPDODUÕVHEHEL\OH
EX \DWÕUÕPODUÕQ GLNNDWOL ELU úHNLOGH GH÷HUOHQGLULOPHVL YH EHOLUOHQHQ úDUWODUD J|UH HQ
X\JXQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ VHoLOPHVL JHUHNWL÷LQL EHOLUWPLúWLU %X QHGHQOH
V|] NRQXVX oDOÕúPDGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHOHULQLQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH
ID\GD PDOL\HW DQDOL]L \|QWHPLQLQ X\JXQ ELU GH÷HUOHQGLUPH DUDFÕ ROGX÷X LIDGH
HGLOPHNWH ROXS EX \|QWHPLQ D\QÕ ]DPDQGD NDUDU YHULFLOHU LoLQ ELU NDUDU GHVWHN
VLVWHPLQLWHOL÷LQGHROGX÷XEHOLUWLOPHNWHGLU
+D\QHV YH /L VV WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ oDOÕúPDGD DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ JHOLúWLULOPHVL YH \D\JÕQODúWÕUPD VUHoOHULQLQ GR÷DO ELUHU
SDUoDVÕ RODQ WHNQRORMLN NXUXPVDO VRV\DO HNRQRPLN YH ILQDQVDO EHOLUVL]OLNOHU DNÕOOÕ
.UDWRILO7DEORV
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHOHULQLQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH ID\GD YH PDOL\HW DQDOL]L JLEL
JHOHQHNVHO\|QWHPOHULQ\HWHUVL]NDOPDVÕQDQHGHQROGX÷XEHOLUWLOPHNWHGLU6|]NRQXVX
oDOÕúPDGDID\GDYHPDOL\HWDQDOL]L\|QWHPLQHLNLNRQXQXQHNOHQPHVLJHUHNWL÷LLIDGH
HGLOPHNWHGLU %X NRQXODUGDQ LONLQLQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ E|OJHVHO
HNRQRPL\H RODQ SR]LWLI GÕúVDOOÕNODUÕQ E|OJHQLQ YHULPOLOLN DUWÕúÕ YH HNRQRPLN
E\PHVLQH NDWNÕVÕQD oHYULOPHVL YH LNLQFLVLQLQ LVH ID\GD YH PDOL\HW DQDOL]L
\|QWHPLQH VLVWHPVHO \DNODúÕPÕQ HNOHQPHVL ROGX÷X YXUJXODQPDNWDGÕU $\UÕFD EX
oDOÕúPDGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ GH÷HUOHQGLULOPHVL VUHFLQGHNL EHOLUVL]OL÷L
D]DOWPDNDPDFÕ\OD\HQLELUELOLúVHO\DNODúÕPWDQÕWÕOPDNWDGÕU
1HZ<RUN(\DOHWL8ODúWÕUPD'HSDUWPDQÕWDUDIÕQGDQNXOODQÕODQELUELOJLVD\DU
WDEDQOÕNDUDUGHVWHNVLVWHPLKDNNÕQGDELOJLYHULOHQoDOÕúPDGD7KLOOYGV
V|] NRQXVX VLVWHPLQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ ID\GDODUÕQÕ KHVDSOD\DQ ,762$0
,762SWLRQV$QDO\VLV0RGHO±$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL2SVL\RQ$QDOL]0RGHOL
PRGOLOHKHUELUDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDVÕQÕQWHVLVHGLOPHVLVUHFLQGH
RUWD\D oÕNDFDN PDOL\HWOHUL EHOLUOH\HQ &(,7 &RVW (VWLPDWHV RI ,QWHOOLJHQW
7UDQVSRUWDWLRQ 7HFKQRORJLHV ± $NÕOOÕ 8ODúWÕUPD 7HNQRORMLOHULQLQ 0DOL\HW
+HVDSODPDVÕ PRGO ROPDN ]HUH LNL IDUNOÕ PRGOGHQ ROXúWX÷XQX EHOLUWPHNWHGLU
gQFHNL\ÕOODUGD\DSÕOPÕúRODQoDOÕúPDODUGDQGHUOHQHQYHULOHULQLoHULOGL÷LEXVLVWHPLQ
]DPDQOD VLVWHPH GDKD ID]OD YHUL DNWDUÕOPDVÕ\OD SODQODPDFÕODU LoLQ GDKD HWNLOL ELU
\|QHWLPDUDFÕKDOLQHJHOHFH÷LYXUJXODQPDNWDGÕU
1RNNDODVDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGD\DSÕODQ\DWÕUÕPODU
VRQXFXQGD PHYFXW ID\GD YH PDOL\HW DQDOL]L oHUoHYHVLQH LOLúNLQ LNL WHPHO DODQGD
GH÷LúLNOLN\DSÕOPDVÕLKWL\DFÕQÕQRUWD\DoÕNWÕ÷ÕQÕLIDGHHWPHNWHGLU%XDODQODUGDQLONL
WHNQRORMLGH \DúDQDQ KÕ]OÕ GH÷LúLPH ED÷OÕ RODUDN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
\DWÕUÕPODUÕQÕQ JHOHQHNVHO XODúWÕUPD \DWÕUÕPODUÕQD J|UH GDKD VÕN EDNÕP \DSÕOPD
LKWL\DFÕQÕQROPDVÕYH\DWÕUÕPRUWDPÕQGDQGDKDD]HWNLOHQPHVLVHEHEL\OHEX\DWÕUÕPODU
LoLQ IDUNOÕ ELU LQGLUJHPH RUDQÕQÕQ NXOODQÕOPDVÕ JHUHNWL÷L LNLQFLVL LVH X\JXODQDFDN
SLORWSURMHOHUGHQHOGHHGLOHFHNID\GDGH÷HUOHULQLQ\DWÕUÕPODUDLOLúNLQID\GDYHPDOL\HW
DQDOL]OHULQLQ GDKD HWNLOL ROPDVÕQÕ VD÷ODPDVÕ RODUDN EHOLUWLOPHNWHGLU )LQODQGL\D¶GD
\DSÕODQ oDOÕúPDODU VRQXFXQGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQGD XODúWÕUPD
\DWÕUÕPODUÕQD J|UH GDKD GúN ELU LQGLUJHPH RUDQÕ NXOODQÕODELOHFH÷LQLQ RUWD\D
NRQGX÷XYXUJXODQPDNWDGÕU
6WHYHQV VV DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH
ID\GDYHPDOL\HWDQDOL]L\|QWHPLQLQNXOODQÕODELOHFH÷LQLDQFDNEX\DWÕUÕPODUÕQVRV\DO
HWNLOHULQLQ J|] DUGÕ HGLOPHPHVL JHUHNWL÷LQL EHOLUWPHNWHGLU .DPX VHNW|U WDUDIÕQGDQ
\DSÕODQDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHUL\DWÕUÕPODUÕQGDEWQWRSOXPDLOLúNLQID\GDODUÕQYH
PDOL\HWOHULQSDUDVDOGH÷HUOHULQLQEHOLUOHQPHVL JHUHNWL÷LQLQDOWÕoL]LOHQEXoDOÕúPDGD
ID\GD YH PDOL\HW DQDOL]L \|QWHPLQLQ oR÷X ]DPDQ WHN EDúÕQD \HWHUOL RODPD\DFD÷Õ
YXUJXODQPDNWDGÕUg]HOOLNOH³JD\ULPDGGL´PDOL\HWOHULROXúWXUDQKDYDNLUOLOL÷LVRV\DO
PHVHOHOHU \ROFXOXN NRQIRUX JLEL NRQXODUÕQ ID\GD YH PDOL\HW DQDOL]L NDSVDPÕQGD
GH÷HUOHQGLULOPHVLJHUHNWL÷LLIDGHHGLOHQEXoDOÕúPDGD\DNÕQELU]DPDQGDROPDVDGD
oRNOX |OoW DQDOL]L \|QWHPLQLQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ
GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH DOWHUQDWLI ELU \|QWHP RODUDN |QH oÕNDFD÷Õ |QJ|UVQGH
EXOXQXOPDNWDGÕU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH oRNOX NULWHU
DQDOL]L X\JXODPDVÕQD LOLúNLQ 'H %UXFNHU YG VV WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ
oDOÕúPDGDoRNOXNULWHUDQDOL]L\|QWHPLQLQWHRULNWHPHOOHULKDNNÕQGDELOJLYHULOPHNWH
ROXS EX \|QWHPLQ WHRULN X\JXODPDGD NXOODQÕPÕQD LOLúNLQ WDNLS HGLOPHVL JHUHNHQ
DGÕPODU VÕUDODQPDNWDGÕU %X oDOÕúPDGD UHIDK HNRQRPLVLQH GD\DOÕ ELU \|QWHP RODQ
ID\GD YH PDOL\HW DQDOL]LQLQ DNVLQH oRNOX NULWHU DQDOL]L \|QWHPLQLQ \|QH\OHP
DUDúWÕUPDVÕQD GD\DQGÕ÷Õ EHOLUWLOPHNWHGLU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ
GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH oRNOX NULWHU DQDOL]LQLQ ID\GD YH PDOL\HW DQDOL]L PDOL\HW
HWNLOLOL÷L DQDOL]L YH ILQDQVDO DQDOL] JLEL \|QWHPOHUH J|UH GDKD HWNLOL ELU DUDo
ROGX÷XQXQDOWÕQÕQoL]LOGL÷LEXoDOÕúPDGDEX\|QWHPLQoRNIDUNOÕSD\GDúJUXSODUÕQÕQ
LKWL\DoODUÕQD FHYDS YHUHUHN WRSOXPVDO oHOLúNLOHUL o|]PHGH ROGXNoD EDúDUÕOÕ ROGX÷X
LIDGHHGLOPHNWHGLU
)D\GD YH PDOL\HW DQDOL]L YH oRNOX |OoW DQDOL]L \|QWHPOHULQGHQ D\UÕ RODUDN
DNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHUL\DWÕUÕPODUÕQÕQGH÷HUOHQGLULOPHVLQGHNXOODQÕODELOHQELUEDúND
\|QWHP LVH YHUL ]DUIODPD DQDOL]LGLU 1DNDQLVKL YH )DOFRFFKLR V YHUL
]DUIODPD \|QWHPLQLQ NDPX NHVLPL WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
\DWÕUÕPODUÕQÕQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH |QHPOL NDWNÕ VD÷OD\DFDN ELU DUDo ROGX÷XQX
EHOLUWPHNWHGLU %X oDOÕúPDGD oRN VD\ÕGD JLUGL YH oÕNWÕQÕQ GLNNDWH DOÕQPDVÕQÕQ
JHUHNWL÷L YH EXQODUÕQ SDUDVDO RODUDN LIDGH HGLOPHVLQLQ ]RU ROGX÷X GXUXPODUGD HWNLOL
ELUGH÷HUOHQGLUPHDUDFÕRODUDNNXOODQÕODELOHQYHUL]DUIODPDDQDOL]L\|QWHPL\OHNDPX
NHVLPL WDUDIÕQGDQ \UWOHQ IDUNOÕ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHOHULQLQ
SHUIRUPDQVODUÕQÕQHWNLOLELUúHNLOGHGH÷HUOHQGLULOHELOHFH÷LEHOLUWLOPHNWHGLU
=KLFDL YG V WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ oDOÕúPDGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH ID\GD YH PDOL\HW DQDOL]L \|QWHPLQLQ
KDOD HQ HWNLQ \|QWHPOHUGHQ ELUL ROGX÷X YXUJXODQPDNWD ROXS SHN oRN DQDOL]GH
VRV\RHNRQRPLNHWNLOHULQJ|]DUGÕHGLOGL÷LEHOLUWLOPHNWHGLU6RV\RHNRQRPLNHWNLOHULQ
SROLWLND EHOLUOHPH VUHFLQGHNL |QHPLQH GH÷LQLOHQ EX oDOÕúPDGD NRQYR\ VLVWHPOHUL
\DWÕUÕPODUÕQÕQGH÷HUOHQGLULOPHVLQGHID\GDYHPDOL\HWDQDOL]LLOHYHUL]DUIODPDDQDOL]L
\|QWHPOHUL NXOODQÕOPDNWDGÕU )D\GD YH PDOL\HW DQDOL]L VRQXFXQGD o úHULWOL ELU \RO
LoLQNRQYR\WUDIL÷LQLQ\]GH¶XQ]HULQGHYHWUDILNWDOHELQLQGHDUDoVDDW¶WHQ
GDKD ID]OD ROPDVÕ GXUXPXQGD NRQYR\ VLVWHPOHULQLQ \DSÕODELOLU ROGXNODUÕ RUWD\D
NRQPDNWDGÕU $\UÕFD YHUL ]DUIODPD DQDOL]L GH÷HUOHQGLUPH VRQXoODUÕQD J|UH WDOHSWH
\DúDQDQDUWÕúYHUL]DUIODPDDQDOL]LQLQED÷ÕOHWNLQOL÷LQLGHDUWÕUPDNWDGÕU
$NÕOOÕ
XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL
\DWÕUÕPODUÕQÕQ
PXKWHPHO
HWNLOHULQLQ
KHVDSODQPDVÕQÕQ |QHPLQLQ ]HULQGH GXUXOGX÷X oDOÕúPDGD g]ED\ YH %DUWÕQ V WDUDIÕQGDQ WDP PDUMLQDO PDOL\HW \DNODúÕPÕ\OD PLNURVNRELN VLPODV\RQ
WHNQL÷LQLQ ELUOHúWLULOGL÷L \HQL ELU GH÷HUOHQGLUPH PHWRGRORMLVL WDQÕWÕOPDNWDGÕU 7DP
PDUMLQDO PDOL\HW \DNODúÕPÕQÕQ NXOODQÕOPDVÕ\OD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
\DWÕUÕPODUÕQÕQ \ROFXOXN ]DPDQÕQÕQ \DQÕ VÕUD ND]D DOW\DSÕ YH oHYUHVHO PDOL\HWOHU
]HULQHHWNLVLQLQ|OoOHELOGL÷LLIDGHHGLOHQEXoDOÕúPDGD|QHULOHQ\HQLPHWRGRORMLQLQ
PLNURVNRELN VLPODV\RQ WHNQL÷LQL NXOODQDUDN GH÷LúNHQ PHVDM VLVWHPOHULQLQ VÕNÕúÕN
E|OJHOHUGHNLHWNLOHULQLQKDVVDVELUúHNLOGHKHVDSODQPDVÕQÕVD÷ODGÕ÷ÕEHOLUWLOPHNWHGLU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULDODQÕQGDNDPXYH\D|]HONHVLPWDUDIÕQGDQ\DSÕODQ
$5*(YH\HQLOLNoDOÕúPDODUÕVRQXFXQGDELUoRNIDUNOÕX\JXODPDRUWD\DoÕNPDNWDGÕU
%XGXUXPIDUNOÕKL]PHWOHUGHQ\DUDUODQPDNLoLQIDUNOÕSODWIRUPODUÕNXOODQPD\DQHGHQ
RODELOPHNWHGLU ù|\OH NL \DSÕODQ \DWÕUÕPODU VRQXFXQGD \ROODUGD PH\GDQD JHOHQ
ND]DODUÕQ ELOJLVLQL VXQDQ ELU KL]PHW YH VUF KDWDODUÕQGDQ PH\GDQD JHOHQ ND]DODUÕ
D]DOWPD\Õ DPDoOD\DQ ELU EDúND KL]PHW LoLQ LNL IDUNOÕ FLKD] DOÕQPDVÕ
JHUHNHELOPHNWHGLU
$QFDN VRQ \ÕOODUGD \DSÕODQ oDOÕúPDODU VRQXFXQGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULQLQ³ELOJLWDEDQOÕ´VLVWHPOHUROPDODUÕQHGHQL\OHIDUNOÕX\JXODPDODUÕQRUWDN
ELU SODWIRUPGDQ PDOL\HW HWNLQ ELU úHNLOGH VXQXODELOHFH÷L YXUJXODQPDNWDGÕU *,1$
*166 IRU ,1QRYDWLYH URDG $SSOLFDWLRQV ± <HQLOLNoL .DUD\ROX 8\JXODPDODUÕ LoLQ
.UHVHO 1DYLJDV\RQ 8\GX 6LVWHPOHUL SURMHVL NDSVDPÕQGD RUWD\D NRQDQ ³$YUXSD
(OHNWURQLNhFUHW7RSODPD(XURSHDQ(OHFWURQLF7ROOLQJ´VLVWHPLLOH\LQH7RSOXOXN
NDSVDPÕQGD JHOLúWLULOHQ YH PH\GDQD JHOHQ ND]DODUD PGDKDOH VUHVLQL D]DOWPD\Õ
DPDoOD\DQ HdD÷UÕ X\JXODPDVÕ ELUoRN KL]PHWL WDúÕ\DELOHFHN SODWIRUPODUÕ
VXQPDNWDGÕU
$\UÕFD ³WHOHPDWLNOHU KL]PHW VD÷OD\ÕFÕODUÕ´ WDUDIÕQGDQ VXQXODQ IDUNOÕ
KL]PHWOHU NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQGDNL VRUXQOX DODQODUGD EHQ]HU L\LOHúWLUPH
VD÷OD\DELOPHNWHGLU gUQH÷LQ WUDILN ND]DODUÕQÕQ HdD÷UÕ X\JXODPDVÕ\OD \]GH RUDQÕQGD D]DOWÕODELOHFH÷L YH ³DNÕOOÕ KÕ] X\XPX´ VLVWHPL\OH GH \]GH RUDQÕQGD
D]DOWÕODELOHFH÷L GúQOG÷QGH KHU LNL X\JXODPDQÕQ ELUOLNWH GHYUH\H DOÕQPDVÕ
GXUXPXQGD HOGH HGLOHFHN L\LOHúPHQLQ \]GH YH \]GH DUDVÕQGD ROPDVÕ
EHNOHQPHNWHGLU
%|\OHFHEXDODQGD\DSÕODFDNSURMHOHULQGH÷HUOHQGLULOPHVLQGHX\JXODPDODUÕQ
RUWDN SODWIRUPODU ]HULQGH JHOLúWLULOPHVL VRQXFX SURMH PDOL\HWOHULQGH HOGH HGLOHFHN
WDVDUUXI PLNWDUÕ LOH X\JXODPDODUÕQ ELUOLNWH SURMHOHQGLULOPHVL VRQXFXQGD VD÷ODQDFDN
ID\GDQÕQ DQDOL] oDOÕúPDODUÕQGD GLNNDWH DOÕQPDVÕ JHUHNOLOL÷L |Q SODQD oÕNPDNWDGÕU
%XQGDQ GROD\Õ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQD LOLúNLQ \DWÕUÕP NDUDUÕQÕQ
YHULOPHVLYH\DWÕUÕPDLOLúNLQSURMHOHULQGH÷HUOHQGLULOPHVLVUHFLQGHJHOHQHNVHOID\GD
YHPDOL\HW DQDOL]OHUL \HWHUOLROPD\DFDNWÕU %XGR÷UXOWXGD DNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHUL
DODQÕQGD \UWOHFHN SURMHOHULQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH ELU PDWHPDWLNVHO PRGHOOHPH
\|QWHPLRODQGR÷UXVDOSURJUDPODPDGDQID\GDODQÕODELOPHNWHGLU
'LW]
/HLQEHUJHU
0EL\G]HQ\X\YG
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH GR÷UXVDO
SURJUDPODPD \|QWHPLQLQ NXOODQÕOPDVÕQD LOLúNLQ OLWHUDWUGH ID]OD oDOÕúPD
EXOXQPDPDNWDGÕU 0EL\G]HQ\X\ YG WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ ELU oDOÕúPDGD \N
WDúÕPDFÕOÕ÷Õ DODQÕQGD NXOODQÕODQ WHOHPDWLNOHU KL]PHWOHUL GH÷HUOHQGLULOPLúWLU 6|]
NRQXVX oDOÕúPDGD IDUNOÕ WHOHPDWLNOHUGHQ ROXúDQ ELU DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
PLPDULVLROXúWXUPDNLoLQEX\|QWHPGHQID\GDODQÕOPÕúWÕU
79&%>?*$/ /*$ .$2L$ */$ C 0*$%$$3/*%
23 B$ / dDOÕúPDQÕQ EX E|OPQGH 0EL\G]HQ\X\ YG WDUDIÕQGDQ |QHULOHQ
PRGHO .DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷ YH\D \HUHO \|QHWLPOHU WDUDIÕQGDQ \DSÕODFDN
DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQGD NXOODQÕODELOHFHN ³MHQHULN´ ELU NDUDU GHVWHN
PRGHOLRODUDNX\DUODQPDNWDGÕU%XPRGHOGHùHNLO¶GHJ|UOG÷]HUHDOWHUQDWLI
X\JXODPDODUD LOLúNLQ IRQNVL\RQODU IRQNVL\RQ PDOL\HWOHUL YH X\JXODPD ID\GDODUÕ
JLEL GH÷HUOHU NXOODQÕODUDN EHOLUOL ELU EWoH NÕVÕWÕ LoLQGH JHOLúWLULOHELOHFHN HQ X\JXQ
X\JXODPDSDNHWOHULROXúWXUXOPDNWDGÕU
;% 7(%?*$ /*$ *$$$/*%
23 I
6 8\JXODPDNPHVL
8\JXODPDID\GDODUÕ
%WoH
)RQNVL\RQPDOL\HWOHUL
)RQNVL\RQODU±8\JXODPDODU
) )RQNVL\RQNPHVL
0LPDUL
4
8\JXODPDPLPDULVL
8\JXODPDODU
)RQNVL\RQODU
.D\QDN0EL\G]HQ\X\YGùHNLOVNXOODQÕODUDN\D]DUWDUDIÕQGDQX\DUODQPÕúWÕU
gQHULOHQ PRGHO IDUNOÕ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ NXOODQGÕ÷Õ
RUWDN IRQNVL\RQODU LoLQ PNHUUHU \DWÕUÕPODU \DSÕOPDPDVÕ VRQXFX PDOL\HW WDVDUUXIX
)RQNVL\RQLIDGHVLELUX\JXODPDQÕQKD\DWDJHoLULOPHVLLoLQJHUHNOLWHNQRORML\DWÕUÕPODUÕDQODPÕQGD
NXOODQÕOPDNWDGÕUgUQHN\RONDPHUDVÕHOHNWURQLNSDQRVHQV|UOHUX]DNWDQRNXPDVLVWHPOHULYV
8\JXODPD SDNHWL LIDGHVL IDUNOÕ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ ELUOLNWH VXQXOGX÷X
o|]POHULoLQNXOODQÕOPDNWDGÕU
VD÷OD\DUDN EHOLUOL ELU EWoH LoLQGH ³HQ X\JXQ´ X\JXODPD SDNHWLQL ROXúWXUPD\Õ
DPDoODPDNWDGÕU
=$/0$+
$ )DUNOÕ X\JXODPDODU WDUDIÕQGDQ RUWDN IRQNVL\RQ NXOODQÕOPDVÕ GXUXPXQGD SDNHW
LoLQ\DOQÕ]FDELUNH]IRQNVL\RQ\DWÕUÕPÕ\DSPDN\HWHUOLRODFDNWÕU
$3DNHWLoLQGH\HUDODQIDUNOÕX\JXODPDODUVRQXFXHOGHHGLOHFHNEHOLUOLELUDODQGDNL
WRSODP ID\GD HQ D] SDNHWWH \HU DODQ X\JXODPDODUGDQ HQ ID]OD ID\GD\Õ VD÷OD\DQ
X\JXODPDQÕQ R DODQGD VD÷OD\DFD÷Õ ID\GD NDGDU HQ ID]OD LVH SDNHWWHNL EWQ
X\JXODPDODUÕQRDODQGDVD÷OD\DFD÷ÕWRSODPID\GDNDGDUROPDNWDGÕU
A$+
%)D\GDVD÷ODQDFDNPDOL\HWDODQODUÕNPHVL]DPDQ\DNÕWND]DYE
68\JXODPDNPHVLROD\\|QHWLPLWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ՁFUHWOHQGLUPHVLVWHPLYE
))RQNVL\RQNPHVLWUDILNNDPHUDVÕVHQV|UNDEORODPDDNÕOOÕWUDILNODPEDVÕYE
$*$$+
37L L £ % 3DNHW LoLQGH \HU DODQ X\JXODPDODU VD\HVLQGH KHU ELU PDOL\HW
DODQÕQGDHOGHHGLOHELOHFHNWRSODPWDVDUUXIRUDQÕ
87LM L £ % M £ 6 +HUELUX\JXODPDQÕQPDOL\HWWDVDUUXIRUDQODUÕ
0 L L £ % +HUELUPDOL\HWDODQÕQDLOLúNLQJ|VWHUJHPDOL\HWE\NO÷
&N N £ ) +HUELUIRQNVL\RQXQPDOL\HWL
[ MN M £ 6 N £ ) (÷HUX\JXODPD M IRQNVL\RQ N JHUHNWLUL\RUVD
'L÷HUGXUXPGD
X 4 <DWÕUÕPEWoHVL
0RGHOGH NXOODQÕODQ ID\GD X\JXODPDODU VRQXFX PDOL\HWOHUGH VD÷ODQDQ WDVDUUXI RODUDN
EHOLUOHQPHNWHGLU )D\GD VD÷ODQDFDN DODQODU RODUDN |QFHNL E|OPGH EHOLUOHQHQ J|VWHUJH PDOL\HW
DODQODUÕ NXOODQÕODFD÷Õ JLEL \DWÕUÕP \DSÕODFDN E|OJHQLQ |]HOOLNOHULQH X\JXQ IDUNOÕ DODQODU GD
NXOODQÕODELOLU
W £ QS %HOLUVL]OLNNDWVD\ÕVÕ
W 3 .DUDPVDUVHQDU\R
W 3 ø\LPVHUVHQDU\R
?%$+
X M M £ 6 (÷HUX\JXODPD M VHoLOLUVH
'L÷HUGXUXPGD
I N N £ ) (÷HUIRQNVL\RQ N VHoLOLUVH
'L÷HUGXUXPGD
%HOLUWLOHQ YDUVD\ÕPODU oHUoHYHVLQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD
\DSÕODFDN SURMHOHUH LOLúNLQ RODUDN EHOLUOL EWoH LoHULVLQGH \DSÕODELOHFHN HQ X\JXQ
X\JXODPDSDNHWLQLQROXúWXUXOPDVÕLoLQ|QHULOHQ \DWÕUÕPNDUDUGHVWHNPRGHOLDúD÷ÕGD
\HUDOPDNWDGÕU0RGHOGH\HUDODQHúLWOLNOHULQDoÕNODPDVÕD\UÕFDVXQXOPDNWDGÕU
CJ2%/ 02>+
$PDo IRQNVL\RQXDúD÷ÕGDEHOLUWLOHQNÕVÕWODUDX\JXQRODUDNHOGHHGLOHELOHFHN
³PDOL\HWWDVDUUXIXQX´PDNVLPL]HHWPH\HoDOÕúPDNWDGÕU
0D[ º 37L ‰ 0 L L£ %
/*$+
& %LU X\JXODPD VHoLOGL÷LQGH EX X\JXODPD\OD ELUOLNWH EWQ IRQNVL\RQODU GD
ELUOLNWHJHOPHNWHGLU
X M ‰ [ MN x I N M £ 6 N £ ) &3DNHWLoLQGH\HUDODQX\JXODPDODUVRQXFXKHUELUPDOL\HWDODQÕQGDHOGHHGLOHFHN
WRSODPPDOL\HWWDVDUUXIRUDQÕHQD]SDNHWWHHQID]ODWDVDUUXIXVD÷OD\DQX\JXODPDQÕQ
WDVDUUXI RUDQÕ NDGDU HQ ID]OD LVH X\JXODPDODUÕQ WRSODP WDVDUUXI RUDQÕ NDGDU
ROPDNWDGÕU
0D[ qX M ‰87LM s x 37L x º X M ‰87LM
M£6
L £ %
M £ 6 M£6
& 3DNHW LoLQGH \HU DODQ X\JXODPDODU VRQXFX KHU ELU PDOL\HW DODQÕQGD HOGH
HGLOHELOHFHNWRSODPID\GDRUDQÕYHDUDVÕQGDELUGH÷HUDODELOPHNWHGLU
x 37L x L £ % &3DNHWLoLQGH\HUDODQX\JXODPDODULoLQJHUHNOLRODQIRQNVL\RQODUDLOLúNLQPDOL\HW
\DWÕUÕPEWoHVLQLDúDPDPDNWDGÕU
ºI
N
‰ &N x X N £)
gQHULOHQ PRGHO IDUNOÕ EHOLUVL]OLN GH÷LúNHQL B GH÷HUOHULQL NXOODQDUDN SDNHW
LoHULVLQGH\HUDODQX\JXODPDODUGDQHOGHHGLOHELOHFHNIDUNOÕID\GD PLNWDUODUÕ
LoLQ
(úLWOLN ¶WH \HU DODQ ³PDNVLPXP IRQNVL\RQXQXQ´ VUHNOL ROPD\DQ ELU IRQNVL\RQ ROPDVÕQGDQ
GROD\ÕPDNVLPXPIRQNVL\RQX\HULQH
IRQNVL\RQXNXOODQÕODELOLU
= # < ! = # <
0D[ q= <s 3
!\
= <£ 5
DQDOL] \DSPD LPNkQÕ YHUPHNWHGLU (úLWOLN ¶GH J|UOG÷ ]HUH NDUDPVDU
VHQDU\RGD W 3 SDNHWWHNL X\JXODPDODU VRQXFX KHU ELU PDOL\HW DODQÕQGD HOGH
HGLOHFHN WDVDUUXI RUDQÕ 0D[ qX M ‰87LM s GH÷HULQH HúLW ROXUNHQ L\LPVHU VHQDU\RGD M£6
W 3 HOGHHGLOHELOHFHNWDVDUUXIRUDQÕ º X M ‰87LM GH÷HULQHHúLWROPDNWDGÕU
M£6
37L 3 W ‰ º X M ‰87LM ! # W ‰ 0D[ qX M ‰87LM s L £ % M£6
M£6
799!$%>0,>
dDOÕúPDQÕQ EX E|OPQGH |UQHN ELU X\JXODPD RODUDN IDUNOÕ J|VWHUJH
PDOL\HWDODQÕQGDGH÷LúLNRUDQODUGDID\GDVD÷OD\DQIDUNOÕDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕ NDSVD\DQ ELU DQDOL] oDOÕúPDVÕ \DSÕOPÕúWÕU 7DEOR dDOÕúPDQÕQ
DPDFÕ|QHULOHQ\DWÕUÕPNDUDUGHVWHNPRGHOLQLQID\GDPDOL\HWRUDQÕGLNNDWHDOÕQDUDN
\DSÕODQDQDOL]OHUHJ|UHSHUIRUPDQVÕQÕQWHVWHGLOPHVLGLU%XoDOÕúPDGDYHULVHWLRODUDN
³UDVWJHOH WUHWLOPLú´ ROGX÷X YDUVD\ÕODQ YHULOHUGHQ ROXúDQ YHUL VHWL PRGHOOHPH DUDFÕ
RODUDN*$06SURJUDPÕYHo|]PDUDFÕRODUDNGD&3/(;NXOODQÕOPÕúWÕU
&H
@27(H0,>$
0*$B$/$$>J$$
0,>
(
&
9
7
8
(
&
9
7
8
K
H
;
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
%X HúLWOLN X\JXODPDODUÕQ SDNHWOHU LoLQGH EHUDEHU NXOODQÕOPDODUÕQD \|QHOLN KHUKDQJL ELU ELOJL
ROPDGÕ÷Õ YDUVD\ÕPÕQD GD\DQPDNWDGÕU %XQGDQ GROD\Õ HúLWOL÷LQ EX YDUVD\ÕP GLNNDWH DOÕQDUDN
NXOODQÕOPDVÕJHUHNPHNWHGLU(÷HUX\JXODPDODUÕQEHUDEHUNXOODQÕOPDODUÕGXUXPXQGDHOGHHGLOHELOHFHN
WDVDUUXIRUDQODUÕGDKD|QFH\DSÕOPÕúSURMHOHUVRQXFXHOGHHGLOPLúVHEXRUDQODUNXOODQÕOPDOÕGÕU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕDUDODUÕQGDDUDoWDQDUDoLOHWLúLPX\GX
NRQXPODPD\ROPHUNH]LOHWLúLPLDUDoPHUNH]LOHWLúLPLJLELWHNQRORMLOHULQROGX÷X
IDUNOÕIRQNVL\RQDLKWL\DoGX\PDNWDGÕU7DEOR
&;
@27(;0,>$"* 0C>03>>62%/ 02$
0,>
6(
6&
69
67
68
6K
6H
6;
6<
6('
(
;
;
;
;
;
&
;
;
;
;
;
9
;
;
;
;
7
;
;
;
8
;
;
;
K
;
;
;
;
;
H
;
;
;
;
;
;
;
;
;
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
gUQHNX\JXODPDGDKHUELUIRQNVL\RQXQELULPPDOL\HWLHúLWYHRODUDNNDEXO
HGLOPHNWHGLU &N 3 N £ . $\UÕFD KHU ELU PDOL\HW DODQÕQD LOLúNLQ PDOL\HW
E\NONOHUL HúLW YH RODUDN NDEXO HGLOPHNWHGLU 0 L 3 L £ % %HOLUVL]OLN
NDWVD\ÕVÕ B GH÷HULGH\]GH¶OLNGH÷HUDUWÕúODUÕ\ODLOHDUDVÕQGDGH÷LúPHNWHROXS
IDUNOÕ EHOLUVL]OLN VHQDU\RVX ROXúWXUXOPXúWXU <DWÕUÕP EWoHVL RODUDN GD IDUNOÕ
EWoHVHQDU\RVXROXúWXUXOPXúWXU
gQHULOHQ PRGHO \XNDUÕGD YHULOHQ PDOL\HW SDUDPHWUHOHULQH YH \DWÕUÕP EWoHVL
NÕVÕWÕQD J|UH KHU ELU VHQDU\R LoLQ o|]OPúWU <DWÕUÕP EWoHVL X 3 ROGX÷X
GXUXPGDIDUNOÕVHQDU\RLoLQHQX\JXQSDNHWLoLQGH6X\JXODPDVÕEXOXQXUNHQ
\DOQÕ]FD VHQDU\RGD 6 X\JXODPDVÕ EXOXQPDNWDGÕU <DWÕUÕP EWoHVL X 3 ROGX÷X
8\JXODPDODU VRQXFX HOGH HGLOHELOHFHN WRSODP ID\GD PDOL\HW WDVDUUXIODUÕ YH X\JXODPD
PDOL\HWOHULQLQ EXJQN GH÷HUOHULQLQ KHVDSODQGÕ÷Õ oDOÕúPD\D NRQX KHU ELU X\JXODPDQÕQ QHW NDUÕQÕQ
SR]LWLI ROGX÷X YH ID\GDPDOL\HW RUDQODUÕQÕQ QHW EXJQN GH÷HUOHU ]HULQGHQ KHVDSODQGÕ÷Õ
YDUVD\ÕOPDNWDGÕU
%WoHYHPDOL\HWNDOHPOHULELULPPDOL\HWOHUOHLIDGHHGLOPHNWHGLU
GXUXPGDLVH6X\JXODPDVÕ\DOQÕ]FDVHQDU\RGDSDNHWLoLQGH\HUDOÕUNHQEXNH]6
X\JXODPDVÕIDUNOÕVHQDU\RGDHQX\JXQSDNHWLoLQGH\HUDOPDNWDGÕU*UDILN
9
$J %7(0,>%*D X 3 X 3 E
N(
N(
N<<
3
N<<
3
3
3
3 3 q6 s YH 3 3 q6 s 3 3 q6 s YH 3 3 q6 s .D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
<DWÕUÕPEWoHVL X 3 ROGX÷XGXUXPGDIDUNOÕVHQDU\RLoLQHQX\JXQSDNHW
LoLQGH \DOQÕ]FD 6 X\JXODPDVÕ EXOXQXUNHQ IDUNOÕ VHQDU\RGD 6 YH 6
X\JXODPDODUÕ ELUOLNWH EXOXQPDNWDGÕU 6 X\JXODPDVÕ IDUNOÕ IRQNVL\RQ YH 6
X\JXODPDVÕGDIDUNOÕIRQNVL\RQDLKWL\DoGX\DQX\JXODPDODUROPDODUÕVHEHEL\OHD\UÕ
D\UÕ \DWÕUÕP \DSÕOPDVÕ GXUXPXQGD \DWÕUÕP EWoHVL X 3 \HWHUOL ROPDPDNWDGÕU
$QFDN EX LNL X\JXODPD RUWDN IRQNVL\RQODU LoHUPHOHULQGHQ GROD\Õ ELUOLNWH
SURMHOHQGLULOLSWDVDUUXIHOGHHGLOHELOPHNWHGLU<DWÕUÕPEWoHVL X 3 ROGX÷XGXUXPGD
LVHIDUNOÕVHQDU\RGD6YH6X\JXODPDODUÕHQX\JXQSDNHWLoLQGH\HUDOÕUNHQ
IDUNOÕVHQDU\RGD66YH6X\JXODPDODUÕELUOLNWHEXOXQPDNWDGÕU*UDILN
7$J
%7&0,>%*D X 3 X 3 E
N(;
N&;
N;&
NH&
3
3
3
3
3 3 q6 s YH 3 3 q6 6 s 3 3 q6 6 s YH 3 3 q6 6 6 s .D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
<DWÕUÕPEWoHVL X 3 ROGX÷XGXUXPGDIDUNOÕVHQDU\RLoLQHQX\JXQSDNHW
LoLQGH66YH6X\JXODPDODUÕELUOLNWHEXOXQXUNHQIDUNOÕVHQDU\RGD66YH
6X\JXODPDODUÕELUOLNWHEXOXQPDNWDGÕU<DWÕUÕPEWoHVL X 3 ROGX÷XGXUXPGDLVH
IDUNOÕVHQDU\RGD666YH6X\JXODPDODUÕYHIDUNOÕVHQDU\RGD666
YH6X\JXODPDODUÕHQX\JXQSDNHWLoLQGH\HUDOÕUNHQIDUNOÕVHQDU\RGDLVH66
6YH6X\JXODPDODUÕELUOLNWHEXOXQPDNWDGÕU*UDILN
$J %790,>%*D X 3 X 3 E
8
N(7
N(7
N99
NKH
NH&
3
3
3
3 3 q6 6 6 s YH 3 3 q6 6 6 s 3 3
3 3 q6 6 6 6 s 3 3 q6 6 6 6 s
3 3 q6 6 6 6 s
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
<DWÕUÕP EWoHVL X 3 ROGX÷X GXUXPGD LVH IDUNOÕ VHQDU\RGD HQ X\JXQ
SDNHWLoLQGH66666YH6X\JXODPDODUÕEXOXQXUNHQIDUNOÕVHQDU\RGD
66666YH6X\JXODPDODUÕELUOLNWHEXOXQPDNWDGÕU*UDILN<DWÕUÕP
EWoHVLQLQ EWQ IRQNVL\RQODUÕQ GHYUH\H DOÕQPDVÕ LoLQ LKWL\Do GX\XODQ PLNWDU RODQ
¶D oÕNDUÕOPDVÕ GXUXPXQGD LVH EWQ X\JXODPDODUÕQ WHN ELU SDNHW LoLQGH
SURMHOHQGLULOGL÷LV|\OHQHELOPHNWHGLU
$J %770,>%*D X 3 E
K
N&7
NHK
3
3
3 3 q6 6 6 6 6 6 s
3 3 q6 6 6 6 6 6 s
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
797!$ 23 3$3 $ / +HU ELU X\JXODPD\D LOLúNLQ WRSODP PDOL\HW YH HOGH HGLOHELOHFHN WRSODP
WDVDUUXIPLNWDUODUÕ7DEORYH¶GH\HUDODQELOJLOHUNXOODQÕODUDN7DEOR¶GD
KHVDSODQPDNWDGÕU *HOHQHNVHO \|QWHPOHU NXOODQÕOGÕ÷ÕQGD X\JXODPDODU DUDVÕQGD
|QFHOLNOHQGLUPH \DSÕOPDN LVWHQGL÷L ]DPDQ ID\GDPDOL\HW RUDQODUÕQD J|UH VÕUDODPD
\DSÕOPDNWDGÕU %XQGDQ GROD\Õ \DWÕUÕP NDUDUÕ YHULOLUNHQ ID\GDPDOL\HW RUDQÕ HQ
\NVHNRODQ6X\JXODPDVÕQÕQ|QFHOLNOLRODUDNGH÷HUOHQGLULOPHVLJHUHNPHNWHGLU%X
ED÷ODPGD |UQHN X\JXODPD LoLQ |QFHOLN VÕUDVÕ 6 6 6 6 6 6 6 YH 6
úHNOLQGHGLU
+HU ELU X\JXODPD LoLQ KHVDSODQDQ WRSODP PDOL\HW YH WDVDUUXI PLNWDUÕQÕQ ID\GD QHW EXJQN
GH÷HUOHU]HULQGHQKHVDSODQGÕ÷ÕYDUVD\ÕOPDNWDGÕU
@27(<0,>$6035
0*A0A%A%$ &<
(
9
7
8
K
H
;
0*D=E
603D=E
=O=
&
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
<XNDUÕGD YHULOHQ |QFHOLNOHQGLUPH VÕUDVÕQD J|UH X\JXODPD SDNHWL
ROXúWXUXOPDVÕ GXUXPXQGD IDUNOÕ EWoH E\NONOHUL LoLQ 7DEOR ¶GH \HU DODQ
X\JXODPDODUÕQ \DWÕUÕP NDSVDPÕQD DOÕQDFDN X\JXODPD SDNHWL LoLQGH \HU DOPDVÕ
EHNOHQPHNWHGLU
@27&'>B*5A*CA0A%AAB$0,>
%*$ C 3$0,>$
9'
23
X 3 X 3 X 3 X 3 X 3 X 3 X 3 6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
=O=
66
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU
7DEOR¶GH J|UOG÷]HUHEWoHE\NO÷QQYHELULPROGX÷X
GXUXPODUGD|QHULOHQPRGHOLOHID\GDPDOL\HWRUDQODUÕQDJ|UHROXúWXUXODQSDNHWOHUGH
)D\GDPDOL\HWRUDQODUÕQGDQHOGHHGLOHQ|QFHOLNOHQGLUPHVÕUDVÕNXOODQÕODUDNROXúWXUXODQSDNHWOHUGH
X\JXODPDODU D\UÕOPÕú RODQ EWQ EWoH\L NXOODQDFDN úHNLOGH |QFHOLNOHQGLUPH VÕUDVÕ NXOODQÕODUDN
SDNHWHGkKLOHGLOPHNWHGLU
D\QÕ X\JXODPDODU \HU DOPDNWDGÕU $QFDN EWoH E\NO÷QQ DUWÕUÕOGÕ÷Õ
VHQDU\RODUGD EX LNL \|QWHP D\QÕ EWoHOHU LoLQ IDUNOÕ X\JXODPD SDNHWOHULQL
|QHUPHNWHGLU+HULNL\|QWHPVRQXFXQGDHOGHHGLOHQID\GDQÕQQHWEXJQNGH÷HUOHUL
DúD÷ÕGDNLWDEORGDKHVDSODQPDNWDGÕU
9(
@27&(>B*$ $J2$/$??*$/
X 3 X 3 X 3 X 3 X 3 X 3 X 3 23
=O=
.D\QDN<D]DUWDUDIÕQGDQROXúWXUXOPXúWXU %X E|OPGH |QHULOHQ \DWÕUÕP NDUDU GHVWHN PRGHOL X\JXODPDODUÕQ ELUOLNWH
SURMHOHQGLULOPHVL GXUXPXQGD HOGH HGLOHELOHFHN WDVDUUXI PLNWDUÕQÕ PDNVLPL]H
HWPHNWHGLU $QFDN ID\GDPDOL\HW RUDQODUÕQD J|UH \DSÕODQ X\JXODPD VHoLPLQGH
X\JXODPDODUVRQXFXQGDHOGHHGLOHELOHFHNWDVDUUXIPLNWDUÕQÕQQHWEXJQNGH÷HULLOH
X\JXODPDODUD LOLúNLQ PDOL\HWOHULQ \DWÕUÕP LúOHWPH QHW EXJQN GH÷HUOHULQLQ
RUDQODUÕQD J|UH ROXúWXUXODQ |QFHOLNOHQGLUPH VÕUDVÕ GLNNDWH DOÕQPDNWDGÕU %XQGDQ
GROD\Õ ID\GDPDOL\HW RUDQODUÕQD J|UH ROXúWXUXODQ X\JXODPD SDNHWOHUL ³RSWLPDO´
GH÷LOGLU7DEOR
6RQXo RODUDN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQD LOLúNLQ \DWÕUÕP
\DSÕOÕUNHQ EX X\JXODPDODUÕQ ELOJL YH LOHWLúLP WDEDQOÕ VLVWHPOHU ROGXNODUÕ YH ELUOLNWH
SURMHOHQGLULOHELOHFHNOHUL
XQXWXOPDPDOÕGÕU
%X
X\JXODPDODUÕQ
ELUOLNWH
SURMHOHQGLULOPHVL GXUXPXQGD FLGGL RUDQGD PDOL\HW WDVDUUXIX HOGH HWPHN PPNQ
ROPDNWDGÕU %XQXQ \DQÕ VÕUD X\JXODPDODUÕQ ELUOLNWH SURMHOHQGLULOPHVL HOGH HGLOHFHN
ID\GDQÕQ |OoOPHVLQGH EHOLUVL]OLN RUWD\D oÕNDUDFDNWÕU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ
ELUOLNWH X\JXODQGÕ÷Õ SURMHOHU YH\D EX SURMHOHUH LOLúNLQ VD÷OÕNOÕ YHULOHU ROPDGÕ÷Õ
GXUXPODUGD EHOLUVL]OL÷L PPNQ ROGX÷X NDGDU GDUDOWÕS EX E|OPGH \DSÕOGÕ÷Õ JLEL
IDUNOÕ VHQDU\RODU ]HULQGHQ DQDOL]OHU \DSÕOPDOÕGÕU <DSÕODQ DQDOL]OHU VRQXFXQGD HQ
8\JXODPDODUÕQELUOLNWHNXOODQÕOPDVÕGXUXPXQGDHOGHHGLOHFHNWDVDUUXIPLNWDUÕ\DOQÕ]FDNÕ\DVODPD
\DSPDNDPDFÕ\ODKHUELUX\JXODPDVRQXFXQGDHOGHHGLOHELOHFHNWDVDUUXIPLNWDUÕQÕQDULWPHWLNWRSODPÕ
RODUDN DOÕQPDNWDGÕU %LUGHQ ID]OD X\JXODPD LoHUHQ SDNHWOHULQ NXOODQÕOPDVÕ GXUXPXQGD HOGH
HGLOHELOHFHNWDVDUUXIPLNWDUÕKHULNL\|QWHPLoLQGHEHOLUWLOHQWDVDUUXIPLNWDUÕQGDQGDKDD]RODFDNWÕU
ID]OD VD\ÕGD VHQDU\RGD RSWLPDO SDNHWL ROXúWXUDQ X\JXODPD SDNHWL \DWÕUÕP NDUDUÕ
RODUDNYHULOPHOLGLU
77BA$3 $/ %XE|OPGHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQÕQNXOODQÕOPDVÕ\ODHOGH
HGLOHELOHFHNID\GDODUÕQWHVSLWHGLOPHVLDPDFÕ\ODPDOL\HWJ|VWHUJHOHULWDQÕPODQPÕúWÕU
+HU ELU J|VWHUJH LoLQ \ÕOÕ YHULOHUL ED] RODUDN DOÕQPÕúWÕU +HU ELU PDOL\HW
J|VWHUJHVL LoLQ NXOODQÕODFDN ELULP PDOL\HWOHU NRQXVXQGD ONHPL]GH \HWHUOL |OoGH
oDOÕúPDROPDPDVÕQGDQGROD\Õ \ÕOÕELULPPDOL\HWOHULOLWHUDWUGHEXOXQDQoHúLWOL
oDOÕúPDODUYH \|QWHPOHUNXOODQÕODUDNKHVDSODQPÕúWÕU+HUELUJ|VWHUJHLoLQ \ÕOÕ
IL\DWODUÕ\OD \ÕOOÕN PDOL\HWOHU KHVDSODQPÕúWÕU <DSÕODQ KHVDSODPDODU VRQXFXQGD
WRSODP PDOL\HW \DNODúÕN PLO\DU 7/ RODUDN KHVDSODQÕUNHQ HQ E\N PDOL\HW
NDOHPLQL PLO\DU 7/ LOH ³]DPDQ PDOL\HWL´ ROXúWXUPDNWDGÕU $\UÕFD EX E|OPGH
DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ ONHPL]GH \D\JÕQ ELU úHNLOGH NXOODQÕOPDVÕ\OD EX
PDOL\HWWHQ FLGGL RUDQGD WDVDUUXI HGLOHELOHFH÷L RUWD\D NRQXOPXúWXU %X VLVWHPOHUH
\ÕOOÕN RODUDN \DSÕODFDN HQ ID]OD PLO\DU 7/ \DWÕUÕPOD NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕ
ND\QDNOÕ PDOL\HWOHULQ \ÕOOÕN \DNODúÕN PLO\DU 7/D]DOWÕOPDVÕ PPNQ ROPDNWDGÕU
%|\OHFH NDUD\ROX XODúWÕUPD PDOL\HWOHULQLQ \]GH RUDQÕQGD D]DOWÕOPDVÕ
VD÷ODQDELOPHNWHGLU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQÕQELOJLYHLOHWLúLPWDEDQOÕ\DWÕUÕPODU
ROPDODUÕQHGHQL\OHEXSURMHOHULQJHOHQHNVHO\|QWHPOHUNXOODQÕODUDNGH÷HUOHQGLULOPHVL
\HWHULQFH VD÷OÕNOÕ ROPDPDNWDGÕU )DUNOÕ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ
ELUoRN RUWDN IRQNVL\RQX NXOODQÕ\RU ROPDVÕ QHGHQL\OH EX X\JXODPDODUÕQ ELUOLNWH
SURMHOHQGLULOPHVL GXUXPXQGD SURMH EWoHVLQGH FLGGL RUDQGD WDVDUUXI VD÷ODPDNWDGÕU
%X E|OPGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ ELUOLNWH SURMHOHQGLULOPHVL
GXUXPXQGD VD÷ODQDFDN PDOL\HW WDVDUUXIXQX GLNNDWH DODUDN HQ X\JXQ \DWÕUÕP
NDUDUÕQÕQDOÕQPDVÕQÕVD÷OD\DQGR÷UXVDOSURJUDPODPDWDEDQOÕELU\DWÕUÕPNDUDUGHVWHN
PRGHOLWDQÕWÕOPÕúROXSPRGHOLQID\GDPDOL\HWRUDQÕQDJ|UH\DWÕUÕPNDUDUÕQÕQDOÕQGÕ÷Õ
JHOHQHNVHO \|QWHPOHUH J|UH SHUIRUPDQVÕ UDVWJHOH UHWLOPLú YHULOHUOH WHVW HGLOPLúWLU
<DSÕODQWHVWOHUVRQXFXQGD|QHULOHQPRGHOLQGDKDL\LVRQXoUHWWL÷LWHVSLWHGLOPLúWLU
84=!
%X WH]GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NDSVDPOÕ ELU úHNLOGH LQFHOHQPLú YH EX
X\JXODPDODUÕQ ONHPL]GH X\JXODQDELOLUOL÷L ]HULQH GHWD\OÕ ELU DQDOL] oDOÕúPDVÕ
\DSÕOPÕúWÕU%XX\JXODPDODUÕQKD\DWDJHoLULOPHVLQGHNDPX\DWÕUÕPODUÕQÕQPHUNH]LELU
UROQQ ROPDVÕ QHGHQL\OH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕP SURMHOHULQLQ
WDVDUODQPDVÕQGD NXOODQÕOPDN ]HUH ELU NDUDU GHVWHN PRGHOL |QHULOPLúWLU %X
oDOÕúPDODUODDúD÷ÕGDNLVRQXoODUDXODúÕOPÕúWÕU
2>C (+ $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQGD EDúDUÕOÕ RODQ ONHOHU EX
X\JXODPDODUÕXOXVDOG]H\GHNLSURJUDPODUOD\UWPHNWHGLU
2>C&+%DúDUÕOÕ|UQHNOHUGHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQÕQNHQWLoL\D
GD NHQWOHU DUDVÕ \RO D\UÕPÕQD JLGLOPHGHQ EWQOHúLN ELU úHNLOGH HOH DOÕQGÕ÷Õ
J|UOPHNWHGLU
2>C 9+ $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ ONHPL]GH \D\JÕQ ELU úHNLOGH NXOODQÕPÕ\OD
NDUD\ROXXODúÕPÕND\QDNOÕ\DNÕWDUDo\ÕSUDQPD]DPDQND]DYHoHYUHPDOL\HWOHULQLQ
WRSODPRODUDN\ÕOOÕN\DNODúÕNPLO\DU7/D]DOWÕOPDVÕPPNQGU
2>C 7+ .UHVHO DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SD]DUÕ KÕ]OD JHQLúOH\HQ ELU SD]DU
QLWHOL÷LQGHGLU hONHPL]LQ EX SD]DU LoLQGHNL HVDV UROQ UHWLFLNXOODQÕFÕ RODUDN
NRQXPODQGÕUDELOPHVLDPDFÕ\ODEXX\JXODPDODUÕQONHPL]GH\HUOLVDQD\LYHWHNQRORML
LOH UHWLOPHVLQL VD÷OD\DFDN WHúYLN PHNDQL]PDODUÕ LOH \HWHUOL YH QLWHOLNOL LQVDQ
ND\QD÷ÕQDLKWL\DoGX\XODFDNWÕU
2>C 8+ $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ \D\JÕQODúPDVÕQGD NDPX
VHNW|U PHUNH]L ELU NRQXPGDGÕU *HUHN KL]PHW VXQXPX JHUHNVH \HUOL UHWLFL\L
GHVWHNOHPH LúOHYOHUL RODQ NDPX \DWÕUÕPODUÕQÕQ GLNNDWOL ELU úHNLOGH WDVDUODQPDVÕ
JHUHNPHNWHGLU %X NDSVDPGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ ³ELUOLNWH
oDOÕúDELOLU´ X\JXODPDODU ROGX÷X J|] DUGÕ HGLOPHGHQ \DWÕUÕP NDUDUODUÕQÕQ YHULOPHVL
WDYVL\HHGLOPHNWHGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD ONHPL]LQ LKWL\DoODUÕQÕQ RUWD\D NRQPDVÕ
ONHPL]LoLQDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULPLPDULVLQLQWDVDUODQPDVÕEXPLPDUL\HX\JXQ
RODUDN XOXVDO G]H\GH YH \HUHO G]H\GH \DSÕODFDN oDOÕúPDODUÕQ EHOLUOHQPHVL YH
|QFHOLNOHQGLULOPHVL \HUHO G]H\GH \DSÕODFDN \DWÕUÕPODUÕQ XOXVDO G]H\GH RUWD\D
NRQDFDN VWDQGDUWODUD X\JXQ RODUDN YH ELUOLNWH oDOÕúDELOLUOL÷L VD÷OD\DFDN úHNLOGH
JHUoHNOHúWLULOPHVLJHUHNPHNWHGLU%XQGDQGROD\Õ7UNL\H¶GH|QFHOLNOLRODUDN³8OXVDO
$NÕOOÕ 8ODúWÕUPD 6LVWHPOHUL 6WUDWHMLVL´ YH H\OHP SODQÕQÕQ KD]ÕUODQPDVÕQD LKWL\Do
GX\XOPDNWDGÕU
%XNDSVDPGD DNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕLNLDQDEDúOÕNDOWÕQGD
LQFHOHQHELOHFHN ROXS .DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷ NRRUGLQDV\RQXQGD YH \HUHO
\|QHWLPOHULQ NDWÕOÕPÕ\OD ³DNÕOOÕ DOW\DSÕ´ \DWÕUÕPODUÕ LoLQ PHYFXW GXUXP DQDOL]LQLQ
\DSÕOPDVÕ LKWL\DoODUÕQ RUWD\D NRQXOPDVÕ YH \DSÕODFDN \DWÕUÕPODU LoLQ WHNQLN
JHUHNVLQLPOHULQEHOLUOHQPHVLJHUHNPHNWHGLU
$\UÕFDSHNoRNDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDVÕLoLQJHUHNOLRODQ³WUDILN
ELOJLVL´QLQ XOXVDO G]H\GH YH WP NDUD\ROX D÷ÕQÕ NDSVD\DFDN úHNLOGH WRSODQPDVÕQD
LOLúNLQ \DWÕUÕPODUÕQ |QFHOLNOL RODUDN HOH DOÕQPDVÕ ONHQLQ IDUNOÕ E|OJHOHULQGHQ WUDILN
NDPHUDODUÕ YH VHQV|UOHUL VH\LU KDOLQGHNL DUDoODUGD EXOXQDQ *36 FLKD]ODUÕ FHS
WHOHIRQODUÕ'65&NÕVDPHVDIHWHOVL]LOHWLúLPWHNQRORMLVLYHULFLOHUJLELoHúLWOL\ROODUOD
WRSODQDQ YHULOHULQ .DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷ EQ\HVLQGH ROXúWXUXODFDN RODQ
³7UDILN %LOJL 0HUNH]L´QGH WRSODQPDVÕ YH EX PHUNH]GH WRSODQDQ WUDILN ELOJLOHULQLQ
DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL KL]PHWL VXQDQ \HUHO \|QHWLPOHU YH |]HO NHVLPOH ³NDPX
NHVLPL ELOJLVLQLQ SD\ODúÕPÕ´ NRQXVXQGD $% PNWHVHEDWÕ LOH X\XPOX RODFDN úHNLOGH
EHOLUOHQHFHNHVDVODUDJ|UHSD\ODúÕOPDVÕJHUHNPHNWHGLU
$QFDNONHPL]GHWUDILNELOJLVLoRNVÕQÕUOÕVD\ÕGDNLE|OJHGHWRSODQPDNWDROXS
EX E|OJHOHUGH WRSODQDQ YHULOHU GH \DOQÕ]FD DQD\ROODUÕ NDSVDPDNWDGÕU %D]Õ \HUHO
\|QHWLPOHU |QFHOLNOL RODUDN WUDILN \R÷XQOX÷XQX WHVSLW HWPHN DPDFÕ\OD DQD\ROODUD
\HUOHúWLULOHQ\RONDPHUDVÕYHVHQV|UOHUDUDFÕOÕ÷Õ\ODWUDILNYHULVLWRSODPDNWDGÕU$QFDN
NDUD\ROXD÷ÕQÕHWNLQELUúHNLOGHNXOODQPDNLoLQ\DOQÕ]FDED]ÕúHKLUOHULQDQD\ROODUÕLoLQ
WRSODQDQ WUDILN YHULOHUL \HWHUOL GH÷LOGLU %XQGDQ GROD\Õ \HUHO \|QHWLPOHULQ \DSPÕú
ROGXNODUÕ\DGD\DSDFDNODUÕ\DWÕUÕPODUVRQXFXHOGHHGLOHQWUDILNYHULOHULQLQ\DQÕVÕUD
úHKLUOHUDUDVÕ \ROODUGD GD \DWÕUÕPODU |]HOOLNOH \RO JYHQOL÷LQL WHKOLNH\H VRNDQ
ROD\ODUÕQ WHVSLW HGLOPHVLQH \|QHOLN ROD\ DOJÕODPD VLVWHPOHUL \DSÕOPDVÕ
JHUHNPHNWHGLU
hONHPL]GH EXOXQDQ EWQ NDUD\ROX D÷ÕQGDQ JHUoHN ]DPDQOÕ WUDILN YHULVLQLQ
WRSODQPDVÕLoLQ\DSÕODFDN\DWÕUÕPODUÕQPDOL\HWLoRN\NVHNRODFDNWÕU%XQGDQGROD\Õ
WUDILN YHULVL WRSODPDN DPDFÕ\OD RUWD\D NRQPXú RODQ \HQL \DNODúÕPODUGDQ
ID\GDODQPDN |QHP DU] HWPHNWHGLU +DUHNHW HGHQ DUDoODUGDNL \ROFXODUÕQ FHS
WHOHIRQODUÕVLQ\DOOHULQGHQWUDILNYHULVLQLQUHWLOGL÷L³<ROGD*LGHQ$UDo9HULVL)&'±
)ORDWLQJ &DU 'DWD´ JLEL \ROODUGD \DWÕUÕP JHUHNWLUPH\HQ \HQLOLNoL \|QWHPOHULQ
|QFHOLNOL RODUDN GH÷HUOHQGLULOPHVL WUDILN NDPHUDODUÕ YH VHQV|UOHU JLEL SDKDOÕ
\DWÕUÕPODUÕQGDNDUD\ROXD÷ÕQÕQEHOLUOLE|OPOHULLoLQVÕQÕUODQGÕUÕOPDVÕJHUHNPHNWHGLU
%XNDSVDPGDFHSWHOHIRQXRSHUDW|UOHULQLQ.DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷EQ\HVLQGH
IDDOL\HW J|VWHUHFHN RODQ 7UDILN %LOJL 0HUNH]L¶QH YHUL DNWDUÕPÕQD LOLúNLQ KXNXNL YH
WHNQLN oDOÕúPDODUÕQ \DSÕOPDVÕQD LKWL\Do EXOXQPDNWDGÕU 7UDILN %LOJL 0HUNH]L¶QGH
WUDILNELOJLVLQLQROXúWXUXOPDVÕLoLQJHUHNOLRODQYHULQLQ\DOQÕ]FDWUDILNWHKDUHNHWHGHQ
DUDoODUGDQ JHOHQ VLQ\DOOHU ROPDVÕ VHEHEL\OH FHS WHOHIRQX RSHUDW|UOHUL WDUDIÕQGDQ
LOHWLOHFHNYHULOHUGHNLPOLNELOJLOHULQLQROPDPDVÕJHUHNPHNWHGLU
%DúODUGDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHUL\DWÕUÕPODUÕJHOHQHNVHODOW\DSÕ\DWÕUÕPODUÕ
RODUDN DOJÕODQPÕú YH EHOLUOL J]HUJkKODUGD X\JXODQPDVÕ JHUHNHQ \HUHO \DWÕUÕPODU
RODUDN GH÷HUOHQGLULOPLú ROVDODU GD EX \DWÕUÕPODU ELOJL WDEDQOÕ \DWÕUÕPODU ROXS RUWD\D
NRQDQ VLVWHPOHULQ XOXVDO G]H\GH ELUOLNWH oDOÕúDELOLUOL÷LQLQ VD÷ODQPDVÕ |QHP DU]
HWPHNWHGLU $\QÕ ]DPDQGD \HQL VLVWHP WHNQRORMLOHULQLQ RUWD\D NRQGX÷X DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ LoLQ NoN oDSOÕ SLORW SURMHOHU ³\DSDUDN YH
NXOODQDUDN |÷UHQPH´ YH \HQLOLNoLOL÷L VD÷ODPDN DPDFÕ\OD |QHPOL UROOHU
VWOHQPHNWHGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQGDQ HQ VW G]H\GH ID\GDODQPDN
DPDFÕ\OD JHUHN XODúWÕUPD NRQXVXQGD XOXVDO VHYL\HGH RUWD\D NRQDQ LKWL\DoODUD
\|QHOLN JHUHNVH \HQLOLNoLOL÷L KDUHNHWH JHoLUHUHN E\PH YH LVWLKGDPD NDWNÕ
VD÷OD\DFDN DUDúWÕUPD YH JHOLúWLUPH SURJUDPODUÕQÕQ ROXúWXUXOPDVÕ EX SURJUDPODU
VRQXFX RUWD\D oÕNDQ YH\D ³UDIWD KD]ÕU´ EXOXQDQ WHNQRORMLOHULQ NXOODQÕOGÕ÷Õ SLORW
SURMHOHU X\JXODQPDVÕ YH SLORW SURMHOHU VRQXFXQGD HOGH HGLOHQ VRQXoODUD J|UH GH
\D\JÕQODúWÕUPD oDOÕúPDODUÕQD JHoLOPHVL JHUHNPHNWHGLU %|\OHFH KHP XODúWÕUPD
VHNW|UQGH HWNLQOLN DUWÕUÕODFDN ORMLVWLN PDOL\HWOHUL GúUOHFHN YH EX DODQGD
\DSÕODFDN\HQLOLNIDDOL\HWOHUL\OHHNRQRPLNE\PHVD÷ODQDFDNWÕU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕQÕQELOJLYHLOHWLúLPWDEDQOÕ\DWÕUÕPODU
ROPDODUÕVHEHEL\OHIDUNOÕX\JXODPDODUÕQELUOLNWHSURMHOHQGLULOPHVLGXUXPXQGD\DWÕUÕP
EWoHVLQGH FLGGL RUDQGD WDVDUUXI VD÷ODPDN PPNQ ROPDNWDGÕU %XQGDQ GROD\Õ
ONHPL]LQ EX DODQGDNL LKWL\DoODUÕ EHOLUOHQGLNWHQ VRQUD \DSÕODFDN oDOÕúPDODUGD EX
oDOÕúPDGD |QHULOHQ \DWÕUÕP NDUDU GHVWHN PRGHOL JLEL \|QWHPOHU NXOODQÕODUDN SURMH
SDNHWOHULQLQROXúWXUXOPDVÕWDYVL\HHGLOPHNWHGLU
$NÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULX\JXODPDODUÕNDSVDPÕQGDLQFHOHQHELOHFHNELUGL÷HU
EDúOÕN GD ³DNÕOOÕ DUDo´ NDYUDPÕGÕU $NÕOOÕ DUDo DODQÕQGD JHOLúPLú ONHOHUGH SHN oRN
oDOÕúPD \UWOPHNWHGLU %X oDOÕúPDODUGD ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQLQ DUDo
\DSÕPÕQGDNXOODQÕPÕ\ODNDUD\ROODUÕJYHQOL÷LQLQDUWÕUÕODFD÷ÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQ
GDKD YHULPOL KDOH JHOHFH÷L ND]DODUÕQ |QOHQHELOHFH÷L YH JHUoHN ]DPDQOÕ YHULOHUOH
VUFOHULQELOJLOHQGLULOHFH÷LJLELSHNoRNID\GDRUWD\DNRQPXúWXUg]HOOLNOH$%¶GH
ROXúWXUXODQ³H*YHQOLN)RUXPX´YH³$NÕOOÕ$UDo øQLVL\DWLIL´NDPXNHVLPLYH|]HO
NHVLPL RUWDN DPDo GR÷UXOWXVXQGD ELU DUD\D JHWLUHQ EDúDUÕOÕ SODWIRUPODUGÕU %X
SODWIRUPODUÕQ ELU UQ RODQ ³HdD÷UÕ 8\JXODPDVÕ´ GD $%¶GH EDúDUÕ\OD
X\JXODQPDNWDGÕU hONHPL]LQ GH \UWOHQ EX oDOÕúPDODUD |]HOOLNOH H*YHQOLN
)RUXPX HWNLQELUúHNLOGHNDWÕOÕPVD÷ODPDVÕ dHUoHYH3URJUDPÕYH ,&7363JLEL
7RSOXOXN SURJUDPODUÕ NDSVDPÕQGD \UWOHQ oRN XOXVOX SURMHOHU LoLQGH RUWDN RODUDN
\HUDOPDVÕE\N|QHPDU]HWPHNWHGLU
hONHPL]GH EX DODQGD \DSÕODFDN oDOÕúPDODUGD NDPX YH |]HO NHVLP
WHPVLOFLOHULQLQ RUWDN SD\GDGD EXOXúWXUXODELOPHVL LoLQ oHúLWOL PHNDQL]PDODUÕQ
ROXúWXUXOPDVÕYH$%¶GHROGX÷XJLELRUWDNSURMHOHU\UWOPHVLJHUHNPHNWHGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ XOXVDO G]H\GH ELUOLNWH oDOÕúDELOLUOL÷LQL
VD÷ODPDN DPDFÕ\OD \HUHO G]H\GH \UWOHQ oDOÕúPDODUÕQ EHOLUOL ELU oHUoHYHGH YH
EWQFO ELU \DNODúÕPOD HOH DOÕQPDVÕ JHUHNPHNWHGLU gUQH÷LQ \HUHO \|QHWLPOHU
VXQPXú ROGXNODUÕ WRSOX WDúÕPD KL]PHWOHUL |GHPHOHULLoLQ IDUNOÕ DNÕOOÕ NDUW o|]POHUL
VXQPDNWD ROXS EX NDUWODU \DOQÕ]FD LOJLOL \HUHO \|QHWLPOHULQ NHQW VÕQÕUODUÕ GkKLOLQGH
NXOODQÕODELOPHNWHGLU %LOJL 7RSOXPX 6WUDWHMLVL (N¶L (\OHP 3ODQÕ¶QGD \HU DODQ QXPDUDOÕ ³8ODúWÕUPD 6LVWHPOHULQGH HgGHPH 6WDQGDUWODUÕ´ H\OHPLQLQ ELU DQ |QFH
KD\DWD JHoLULOPHVL JHUHNPHNWHGLU %|\OHFH IDUNOÕ ELU úHKLUGHQ JHOHQ ELU \ROFXQXQ
WRSOX WDúÕPD KL]PHWOHULQGHQ NHQGL WRSOX WDúÕPD NDUWÕQÕ NXOODQDUDN \DUDUODQPDVÕ
PPNQRODFDNWÕU%XDODQGD\DSÕODFDNoDOÕúPDODUGD³7&.LPOLN.DUWÕ´SURMHVLQGHQ
HOGHHGLOHQWHFUEHOHUGHQID\GDODQÕOPDVÕE\N|QHPDU]HWPHNWHGLU
$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ ONHPL]GH \D\JÕQ ELU úHNLOGH
NXOODQÕOPDVÕYL]\RQQLWHOL÷LQGHNLELUoRNX]XQYDGHOLKHGHIHXODúPDGDDQDKWDUELUURO
VWOHQHFHNWLU%XX\JXODPDODUVD\HVLQGHXODúÕODELOHFHNX]XQYDGHOLKHGHIOHUDúD÷ÕGD
PDGGHOHUKDOLQGHVÕUDODQPDNWDGÕU
t .DUD\ROX XODúWÕUPDVÕ ND\QDNOÕ \DNÕW WNHWLPL YH HPLV\RQODUÕQÕQ
D]DOWÕOPDVÕ
t .DUD\ROODUÕQGD PH\GDQD JHOHQ ³|QOHQHELOLU´ ND]DODUÕQ ³VÕIÕU´D
LQGLULOPHVL
t %LOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL VHNW|UP]Q NUHVHO DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULSD]DUÕQGDQRQ\ÕOLoLQGHPLO\DU$%''RODUÕa\]GH
SD\DOPDVÕ\LUPL\ÕOLoLQGHSD\ÕQÕ\]GH¶DoÕNDUPDVÕ
t %LOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL VHNW|U LoLQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD
VLVWHPOHULQLQHQE\NELOHúHQROPDVÕ
<XNDUÕGD WDQÕPODQDQ X]XQ YDGHOL KHGHIOHUH XODúPDN DPDFÕ\OD NÕVD YH RUWD
YDGHGH\DSÕOPDVÕJHUHNHQoDOÕúPDODUDúD÷ÕGDPDGGHOHUKDOLQGH\HUDOPDNWDGÕU
(G /=33.F%4?$+
t 8OXVDO $NÕOOÕ 8ODúWÕUPD 6LVWHPOHUL 6WUDWHMLVL¶QLQ KD]ÕUODQPDVÕ
PLPDULQLQYHVWDQGDUWODUÕQROXúWXUXOPDVÕ
t $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD \UWOHFHN VWUDWHML EHOLUOHPH
PLPDULYHVWDQGDUWROXúWXUPD JLELVWG]H\ oDOÕúPDODULOHEXDODQGD
\UWOHFHN $5*( YH X\JXODPD SURMHOHULQL NRRUGLQH HWPHN ]HUH
LoLQNUHVHODNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULSD]DUE\NO÷PLO\DU$%''RODUÕRODUDNWDKPLQ
HGLOPLúWLU
,76$PHULFD,76-DSDQYH(57,&2EHQ]HULELU\DSÕQÕQROXúWXUXOPDVÕ
YHJHUHNOLNXUXPVDOG]HQOHPHOHULQ\DSÕOPDVÕ
t H*YHQOLN )RUXPX¶QD LOJLOL SD\GDúODUOD ELUOLNWH XOXVDO G]H\GH
NDWÕOÕPVD÷ODQPDVÕ
t $%¶GH X\JXODQDQ $NÕOOÕ $UDo øQLVL\DWLIL NDSVDPÕQGD \DSÕODQ
oDOÕúPDODUÕQWDNLSHGLOPHVL
t øOJLOL SD\GDúODUOD ELUOLNWH XOXVDO G]H\GH HOHNWULNOL DUDoODUÕ GD
NDSVD\DFDN úHNLOGH ELU DNÕOOÕ DUDo LQLVL\DWLIL EDúODWÕOPDVÕ YH X]XQ
YDGHOLKHGHIOHUHX\JXQRODUDNDUDoVWDQGDUWODUÕQÕQROXúWXUXOPDVÕ
t .DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷¶QGH ONH oDSÕQGDNL EWQ NDUD\ROX
D÷ÕQÕQ úHKLUOHUDUDVÕ YH úHKLU LoL WUDILN YHULVLQLQ WRSODQDFD÷Õ YH EX
YHULOHUGHQ DQODPOÕ WUDILN ELOJLOHULQLQ ROXúWXUXODFD÷Õ 7UDILN %LOJL
0HUNH]L¶QLQJHOLúWLULOPHVL
t 7UDILN ELOJLVL UHWLOPHVLQH LOLúNLQ DOW\DSÕ \DWÕUÕPÕ \DSÕOPDNVÕ]ÕQ
NXOODQÕODELOHFHN \HQLOLNoL \|QWHPOHULQ *36 WDEDQOÕ DUDo LoL FLKD]ODU
FHS WHOHIRQODUÕ '65& YHULFLOHU YV NXOODQÕPÕQD LOLúNLQ KXNXNL YH
WHNQLNG]HQOHPHOHULQ\DSÕOPDVÕ
t 7UDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ FUHWOHQGLUPH VLVWHPLQLQ X\JXODQPDVÕQD LOLúNLQ
KD]ÕUOÕNoDOÕúPDODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
t $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ DUDúWÕUPD YH JHOLúWLUPH
oDOÕúPDODUÕQÕQ \UWOPHVLQH LOLúNLQ EDúWD QLYHUVLWHOHU ROPDN ]HUH
EHOLUOLVD\ÕGDDUDúWÕUPDNXUXOXúXQGDHQVWLWOHUROXúWXUXOPDVÕ
t $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD LKWL\Do GX\XODFDN LQVDQ
ND\QD÷ÕQÕQVD÷ODQPDVÕLoLQ\NVHN|÷UHWLPNXUXPODUÕQGD\NVHNOLVDQV
G]H\LQGH SURJUDPODUÕQ ROXúWXUXOPDVÕ LoLQ <g. NRRUGLQDV\RQXQGD
oDOÕúPDEDúODWÕOPDVÕ
&G $*=33.F%4?$+
t 7UDILN ELOJLVL UHWPH\H \|QHOLN NÕVD YDGHGH HOH DOÕQDFDN \HQLOLNoL
\|QWHPOHULQ \DQÕ VÕUD XOXVDO YH \HUHO G]H\GH \DSÕODFDN DOW\DSÕ
oDOÕúPDODUÕQÕQ |QFHOLNOHQGLULOPHVL YH XOXVDO G]H\GH NRRUGLQH
HGLOPHVL
t g]HOOLNOH WUDILN ELOJLVLQLQ |]HO NHVLPOH SD\ODúÕOPDVÕ JLEL DNÕOOÕ
XODúWÕUPD VLVWHPOHUL KL]PHWOHUL SD]DUÕQÕQ JHOLúWLULOPHVLQH \|QHOLN
|QOHPOHUDOÕQPDVÕ
t HdD÷UÕX\JXODPDVÕQÕQ\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ
t 7UDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ FUHWOHQGLUPH VLVWHPLQLQ WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ VRUXQX
RODQ E\N NHQWOHUGH X\JXODQPDVÕ YH HOGH HGLOHQ YHUJL JHOLULQLQ
ONHPL]LQ
LKWL\DoODUÕQD
X\JXQ
DNÕOOÕ
XODúWÕUPD
VLVWHPOHUL
X\JXODPDODUÕQÕQ JHOLúWLULOHFH÷L DUDúWÕUPD SURMHOHUL LOH JHOLúWLULOHQ
VLVWHPOHULQX\JXODPDODUÕQÕQ\DSÕODFD÷ÕSLORWSURMHOHULQGHVWHNOHQHFH÷L
XOXVDOG]H\GHNRRUGLQHHGLOHQSURJUDPODULoLQNXOODQÕOPDVÕ
t 7RSOX WDúÕPD KL]PHWOHULQGH XOXVDO G]H\GH WHN NDUW X\JXODPDVÕQD
JHoLOPHVL
t %DúWD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ ROPDN ]HUH GL÷HU
DODQODUGD GD JHOLúWLULOHQ WLFDULOHúWLULOHELOLU DNÕOOÕ X\JXODPDODUÕQ NDPX
WDUDIÕQGDQ DOÕPÕQÕ G]HQOH\HQ 3&3 X\JXODPDVÕQD LOLúNLQ KXNXNL
oDOÕúPDODUÕQWDPDPODQPDVÕ
t hONHPL]GH JHOLúWLULOHQ WLFDULOHúWLULOHELOLU YH RUWDN SODWIRUP ]HULQGHQ
VXQXODELOHQDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULKL]PHWOHULQLQ\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ
DPDFÕ\OD YDWDQGDúODUÕQ EX KL]PHWOHUL NXOODQPD\D |]HQGLULOPHVLQH
\|QHOLN oHúLWOL PHNDQL]PDODUÕQ YHUJL LQGLULPL NDPSDQ\DODU ³\HúLO´
YHUJLOHUYEROXúWXUXOPDVÕ
t %LOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHUL VHNW|UQQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL
DODQÕQGDGÕúSD]DUDDoÕOPDVÕQDLOLúNLQ\ROKDULWDVÕQÕQROXúWXUXOPDVÕ
$QNDUD %\NúHKLU %HOHGL\HVL $%% ³.DYúDNODUD 6RQ 7HNQRORML 6LQ\DO 6LVWHPL´
EDVÕQELOGLULVL.DVÕP
oHYULPLoL
KWWSZZZDQNDUDEHOWU+DEHUOHUVLQ\DOL]DV\RBDVS[ HULúLP WDULKL
ùXEDW
$QNDUD .DONÕQPD $MDQVÕ $.$ $QNDUD %|OJH 3ODQÕ 0HYFXW 'XUXP
7DVODN5DSRUXùXEDW
$6(/6$12WR\RO.DUWOÕ*HoLú6LVWHPL
oHYULPLoL
KWWSZZZDVHOVDQFRPWUXUXQDVS"XUXQBLG ODQJ WU HULúLP WDULKL ùXEDWF
$6(/6$12WR\RO1DNLWhFUHW7RSODPD6LVWHPL
oHYULPLoL
KWWSZZZDVHOVDQFRPWUXUXQDVS"XUXQBLG ODQJ WU HULúLP WDULKL ùXEDWD
$6(/6$12WR\RO2WRPDWLN*HoLú6LVWHPL
oHYULPLoL
KWWSZZZDVHOVDQFRPWUXUXQDVS"XUXQBLG ODQJ WU HULúLP WDULKL ùXEDWE
%$/&,2ö/8 ' ³.HQW LoL 7RSOX 8ODúÕP 3ODQODPDVÕ´ 7UDQVø67 ± 8OXVDO
7RSOX8ODúÕP6HPSR]\XPXYH6HUJLVLøVWDQEXO$UDOÕN
%$5&(/2 -DLPH ³7KH $SSOLFDWLRQ RI 1HZ 7HFKQRORJLHV WR 5RDG 7UDIILF´
&DWDORQLD9RO
%DúEDNDQOÕNH7UNL\H*LULúLPL7DVODN(\OHP3ODQÕ$÷XVWRV
%&&5HVHDUFK,QWHOOLJHQW7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPV5HYLHZ
%,51(529$(3.5$/³3RVVLELOLWLHVRI&RPSDULVRQRI%HQHILWVDQG&RVWVRI
,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUWDWLRQ 6\VWHP 3URMHFWV´ 9DG\ED0DQDJHPHQW 1R
%52$''86 $ & *(57= ³7ROOLQJ +HDY\ *RRGV 9HKLFOHV $Q 2YHUYLHZ RI
(XURSHDQ 3UDFWLFH /HVVRQV IURP *HUPDQ ([SHULHQFH´ -RXUQDO RI WKH
7UDQVSRUWDWLRQ5HVHDUFK%RDUG9RO
%856$8;'³7UDQVSRUW3ROLF\LQ)UDQFH´WK,76:RUOG&RQJUHVV1HZ<RUN
.DVÕP
&+2 < 6 6 $ $ 6+$+ - ' /(( ³$ UHWURVSHFWLYH SUHFLVH RI SODQQLQJ
LQWHOOLJHQW WUDQVSRUW V\VWHPV LQ .RUHD´ :RUOG 5HYLHZ RI ,QWHUPRGDO
7UDQVSRUWDWLRQ5HVHDUFK9RO1R
&5$,1,&7*0*(1'5($8-3279,1³,QWHOOLJHQW)UHLJKW7UDQVSRUWDWLRQ
6\VWHPV $VVHVVPHQW DQG WKH &RQWULEXWLRQ RI 2SHUDWLRQV 5HVHDUFK´
7UDQVSRUWDWLRQ 5HVHDUFK 3DUW & (PHUJLQJ 7HFKQRORJLHV 9RO 1R &5233(5 0 6 ù$+ø1 9DOXLQJ 0RUWDOLW\ DQG 0RUELGLW\ LQ WKH &RQWH[W RI
'LVDVWHU 5LVNV 'Q\D %DQNDVÕ ± %0 RUWDNOÕ÷ÕQGD \UWOHQ IHODNHW ULVNL
D]DOWÕPÕQÕQ GH÷HUOHQGLULOPHVL oDOÕúPDVÕQD LOLúNLQ UHIHUDQV EHOJHVL
:DVKLQJWRQ'&:RUOG%DQN
dHYUH YH 2UPDQ %DNDQOÕ÷Õ d2% 8OXVDO øNOLP 'H÷LúLNOL÷L 6WUDWHML %HOJHVL 1LVDQD
dHYUH YH 2UPDQ %DNDQOÕ÷Õ d2% 8ODúWÕUPD 6HNW|U 0HYFXW 'XUXP
'H÷HUOHQGLUPHVL5DSRUX7DVODN(\OOE
'( %58&.(5 . $ 9(5%(.( & 0$&+$5,6 ³7KH $SSOLFDELOLW\ RI
0XOWLFULWHULD$QDO\VLV WR WKH (YDOXDWLRQ RI ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV
,76´5HVHDUFKLQ7UDQVSRUWDWLRQ(FRQRPLFV9RO
'(0ø5(/ $EGXOPXWWDOLS ³.RFDHOL 7RSOX 7DúÕPD 6LVWHPOHULQLQ <HQLGHQ
<DSÕODQGÕUÕOPDVÕ´ 8OXVODUDUDVÕ 6UGUOHELOLU 8ODúÕP 6HPSR]\XPX
.RFDHOL1LVDQ
'HYOHW3ODQODPD7HúNLODWÕ'37.DONÕQPD3ODQÕ.DUD\ROX8ODúÕPÕg]HOøKWLVDV
.RPLV\RQX5DSRUX
'HYOHW3ODQODPD7HúNLODWÕ'37.DONÕQPD3ODQÕ$QNDUD
'HYOHW3ODQODPD7HúNLODWÕ'37<ÕOÕ3URJUDPÕ$QNDUD
'HYOHW3ODQODPD7HúNLODWÕ'37<ÕOÕ3URJUDPÕ$QNDUD
'HYOHW3ODQODPD7HúNLODWÕ'37%LOJL7RSOXPX6WUDWHMLVL(N¶L(\OHP3ODQÕ
',(%2/' - ³7UDQVSRUWDWLRQ ,QIRVWUXFWXUHV 7KH 'HYHORSPHQW RI ,QWHOOLJHQW
7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPV´3UDHJHU3XEOLVKHUV:HVWSRUW
',7= 8 ³H&DOO D 6XLWDEOH %DVLV IRU )XWXUH 7HOHPDWLF 6HUYLFHV´ WK (XURSHDQ
&RQJUHVVRQ([KLELWLRQDQG,76DQG6HUYLFHV$DOERUJ'HQPDUN
'253+ ( / :,. 7$ 675200( 0 (5,.6(1 3$ 67((1 ³2[\JHQ
GHOLYHU\ DQGUHWXUQRIVSRQWDQHRXVFLUFXODWLRQZLWKYHQWLODWLRQFRPSUHVVLRQ
UDWLR YHUVXV FKHVW FRPSUHVVLRQV RQO\ &35 LQ SLJV´ 5HVXVFLWDWLRQ
±
H,03$&7 3URMHVL ³H,03$&7 )LQDO 5HSRUW DQG ,QWHJUDWLRQ RI 5HVXOWV DQG
3HUVSHFWLYHV IRU 0DUNHW ,QWURGXFWLRQ RI ,966´ $% dHUoHYH 3URJUDPÕ
NDSVDPÕQGDGHVWHNOHQPLúWLU
(QYLURQPHQWDO'HIHQVH)XQG(')³&LW\$SUURYHV0DULQH%DVHG7UDVK3ODQ7KDW
:LOO&XW7UXFN&RQJHVWLRQ´EDVÕQELOGLULVLùXEDW
oHYULPLoL
KWWSZZZHGIRUJSUHVVUHOHDVHFIP"FRQWHQW,' HULúLP WDULKL 7HPPX]
(ùø<2.%,.25.868=*&$17h5.+$$/.$1$*.$5$0$1,
+ +$1&, ³5RDG WUDIILF DFFLGHQWV DQG GLVDELOLW\ $ FURVVVHFWLRQ VWXG\
IURP7XUNH\´'LVDELOLW\5HKDELOLWDWLRQ9RO1R
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ'HGLFDWHG5RDG,QIUDVWUXFWXUHIRU9HKLFOH6DIHW\LQ(XURSH
)LQDO5HSRUWRQ3HUIRUPDQFHDQG5HVXOWV
(XURSHDQ &RPPLVVLRQ 6RFLR(FRQRPLF ,PSDFWV RI 7HOHPDWLFV $SSOLFDWLRQV LQ
7UDQVSRUW$VVHVVPHQWRI5HVXOWVIURPWKH7UDQVSRUW7HOHPDWLFV
3URMHFWV
(XURSHDQ &RPPLVVLRQ 7HOHPDWLFV $SSOLFDWLRQV 57'' 3URJUDPPH RI WKH
(XURSHDQ8QLRQ7HOHPDWLFV$SSOLFDWLRQVIRU7UDQVSRUW3URMHFW
)LQDO5HSRUWV
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ&RPPXQLFDWLRQIURPWKHFRPPLVVLRQWRWKHFRXQFLODQGWKH
(XURSHDQ 3DUOLDPHQW .HHS (XURSH 0RYLQJ 6XVWDLQDEOH 0RELOLW\ IRU RXU
&RQWLQHQW0LGWHUP5HYLHZRIWKH(XURSHDQ&RPPLVVLRQ¶V7UDQVSRUW
:KLWH3DSHUD
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ8UEDQ)UHLJKW7UDQVSRUWDQG/RJLVWLFV$Q2YHUYLHZRIWKH
(XURSHDQ5HVHDUFKDQG3ROLF\E
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ7KH6HYHQWK)UDPHZRUN3URJUDPPH,&7:RUNSURJUDPPH
(XURSHDQ &RPPLVVLRQ &RPPXQLFDWLRQ IURP WKH FRPPLVVLRQ $FWLRQ SODQ IRU WKH
GHSOR\PHQWRI,QWHOOLJHQW7UDQVSRUW6\VWHPVLQ(XURSHD
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ7KH6HYHQWK)UDPHZRUN3URJUDPPH737:RUNSURJUDPPH
E
(XURSHDQ &RPPLVVLRQ ,PSDFW $VVHVVPHQW ³$FWLRQ 3ODQ IRU WKH 'HSOR\PHQW RI
,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV LQ (XURSH´ GRNPDQÕQD \DUGÕPFÕ GRNPDQ
F
(XURSHDQ &RPPLVVLRQ ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV $ 6PDUW 0RYH IRU (XURSH
D
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ7KH6HYHQWK)UDPHZRUN3URJUDPPH,&7:RUNSURJUDPPH
E
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ7KH6HYHQWK)UDPHZRUN3URJUDPPH,&7:RUNSURJUDPPH
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ,QWHOOLJHQW&DU,QLWLDWLYH
oHYULPLoL
KWWSHFHXURSDHXLQIRUPDWLRQBVRFLHW\DFWLYLWLHVLQWHOOLJHQWFDUHULúLPWDULKL
(\OO
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ7KH7HOHPDWLFV$SSOLFDWLRQV3URJUDPPH
oHYULPLoL
KWWSFRUGLVHXURSDHXWHOHPDWLFVWDSBWUDQVSRUWUHVHDUFKKWPO
WDULKL2FDN
HULúLP
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ7KH)LIWK)UDPHZRUN3URJUDPPH7UDQVSRUW7RXULVP&DOOV
oHYULPLoL
KWWSFRUGLVHXURSDHXLVWNDWUDQVBWRXULVPSURJUDPPHVFDOOVKWP HULúLP
WDULKL2FDN
(XURSHDQ&RPPLVVLRQ7KH6L[WK)UDPHZRUN3URJUDPPH
oHYULPLoL
KWWSHFHXURSDHXUHVHDUFKISLQGH[BHQFIPHULúLPWDULKL2FDN
(XURSHDQ &RPPLVVLRQ 7UDQV(XURSHDQ 7UDQVSRUW 1HWZRUN 7(17 ([HFXWLYH
$JHQF\
oHYULPLoL
KWWSWHQWHDHFHXURSDHXHQHULúLPWDULKL2FDN
(XURSHDQ &RPPLVVLRQ &,3 ,QIRUPDWLRQ DQG &RPPXQLFDWLRQ 7HFKQRORJLHV 3ROLF\
6XSSRUW3URJUDPPH
oHYULPLoL
KWWSHFHXURSDHXLQIRUPDWLRQBVRFLHW\DFWLYLWLHVLFWBSVSLQGH[BHQKWP
HULúLPWDULKL2FDN
(XURSHDQ 9RLFH ³&RPPLVVLRQ 5HQHZV %LG WR +DOYH (8 5RDG 'HDWKV´ EDVÕQ
ELOGLULVL7HPPX]
oHYULPLoL
KWWSZZZHXURSHDQYRLFHFRPDUWLFOHLPSRUWHGFRPPLVVLRQUHQHZVELGWR
KDOYHHXURDGGHDWKVDVS[HULúLPWDULKL(\OO
(=(// 6WHSKHQ ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUWDWLRQ 6\VWHPV oDOÕúPD UDSRUX ,QIRUPDWLRQ
7HFKQRORJ\DQG,QQRYDWLRQ)RXQGDWLRQ,7,)2FDN
),*8(,5('2/,-(686-$70$&+$'2-5)(55(,5$-/0$57,16
'(&$59$/+2 ³7RZDUGVWKH'HYHORSPHQWRI ,QWHOOLJHQW7UDQVSRUWDWLRQ
6\VWHPV´ ,((( ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUWDWLRQ 6\VWHPV &RQIHUHQFH
3URFHHGLQJV2DNODQG$%'$÷XVWRV
*(5d(.+DOXN³7UNL\H¶GH8OXVDO8ODúWÕUPD5HKDELOLWDV\RQX´øNOLP'H÷LúLNOL÷L
YH 7UNL\H (WNLOHU 6HNW|UHO $QDOL]OHU 6RV\R(NRQRPLN %R\XWODU %0
.DONÕQPD3URJUDPÕ81'31LVDQ
+$<1(6 . ( 0 /, ³$QDO\WLFDO $OWHUQDWLYHV LQ ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUWDWLRQ
6\VWHP ,76 (YDOXDWLRQ´ 5HVHDUFK LQ 7UDQVSRUWDWLRQ (FRQRPLFV 9RO +($7&2 3URMHVL ³3URSRVDO IRU +DUPRQLVHG *XLGHOLQHV´ $% dHUoHYH 3URJUDPÕ
NDSVDPÕQGDGHVWHNOHQPLúWLUùXEDW
+2&+5$,1(567,*/(56+.815(87+(5-/,11(5227+%$<(55
0(&+/(5 ( 0,&+(/.(5-$1 5 08,5:22' 1 5$1*(5 3
9$=,5, 0 <281* ³7KH &RVWV DQG %HQHILWV RI 5HGXFLQJ 5LVN IURP
1DWXUDO+D]DUGVWR5HVLGHQWLDO6WUXFWXUHVLQ'HYHORSLQJ&RXQWULHV´oDOÕúPD
UDSRUX 7KH :KDUWRQ 6FKRRO 8QLYHUVLW\ RI 3HQQV\OYDQLD 3KLODGHOSKLD
$%'$UDOÕN
,$11283$³$XWRPDWHG+LJKZD\6\VWHPV´3OHQXP3UHVV1HZ<RUN
,%0 ³'HOLYHULQJ ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV 'ULYLQJ ,QWHJUDWLRQ DQG
,QQRYDWLRQ´oDOÕúPDUDSRUX
,.(8&+,.³,76DQG7HOHPDWLFVLQ-DSDQ´:,776(NLP
,QWHUQDWLRQDO (QHUJ\ $JHQF\ ,($ &2 (PLVVLRQV IURP )XHO &RPEXVWLRQV
+LJKOLJKWV
,QWHUQDWLRQDO (QHUJ\ $JHQF\ ,($ 7UDQVSRUW (QHUJ\ &2 0RYLQJ WRZDUG
6XVWDLQDELOLW\D
,QWHUQDWLRQDO(QHUJ\$JHQF\,($:RUOG(QHUJ\2XWORRNE
,QWHUQDWLRQDO(QHUJ\$JHQF\,($(QHUJ\3ROLFLHVRI,($&RXQWULHV±7XUNH\
5HYLHZF
,QWHUQDWLRQDO7UDQVSRUW)RUXP,7)&RQJHVWLRQ$*OREDO&KDOOHQJH±7KH([WHQW
RI DQG 2XWORRN IRU &RQJHVWLRQ LQ ,QODQG 0DULWLPH DQG $LU 7UDQVSRUW
0LQLVWHULDO0HHWLQJRQ0LWLJDWLQJ&RQJHVWLRQ0D\ÕV6RI\D
,QWHUQDWLRQDO7UDQVSRUW)RUXP,7)7UDQVSRUW*UHHQKRXVH*DV(PLVVLRQV&RXQWU\
'DWD
,76,QWHUQDWLRQDO³&DQDGD&RPPLWVWR,76´2FDNùXEDW
,76.RUHD,QWHOOLJHQW7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPVLQ.RUHD
,768QLWHG.LQJGRP,QWURGXFWLRQWR6WDQGDUGVDQG6WDQGDUGL]DWLRQ
,9+6 $PHULFD $ &RPSDULVRQ RI ,9+6 3URJUHVV LQ WKH 8QLWHG 6WDWHV (XURSH DQG
-DSDQ
øVWDQEXO %\NúHKLU %HOHGL\HVL 7UDILN .RQWURO 0HUNH]L ø%% 7.0 $NÕOOÕ 8ODúÕP
6LVWHPOHUL
oHYULPLoL
KWWSWNPLEEJRYWULWVLWVDVS[HULúLPWDULKLùXEDW
ø]PLU%\NúHKLU%HOHGL\HVLø]PLU8ODúÕP$QD3ODQÕ$úDPD6RQXo5DSRUX
.DONÕQPD%DNDQOÕ÷Õ2UWD9DGHOL3URJUDP$QNDUDD
.DONÕQPD%DNDQOÕ÷Õ<ÕOÕ3URJUDPÕ$QNDUDE
.DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷ .*0 7UDILN $NÕP g]HOOLNOHUL YH 7UDILN
3DUDPHWUHOHUL$UDOÕN
.DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷.*07UDILN.D]DODUÕg]HWL+D]LUDQ
.DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷.*0.DUD\ROODUÕQGD$÷ÕU7DúÕW7UDIL÷LQLQYH<N
7DúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQg]HOOLNOHULYH(÷LOLPOHULùXEDWD
.DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷.*07UDILNYH8ODúÕP%LOJLOHUL0D\ÕV
E
.5$72),/ - $ ³$ %HQHILW&RVW $QDO\VLV IRU WKH 8VH RI ,QWHOOLJHQW
7UDQVSRUWDWLRQ 6\VWHPV 7HFKQRORJ\ IRU 7HPSRUDU\ &RQVWUXFWLRQ =RQH
7UDIILF 0DQDJHPHQW RQ WKH , 5HFRQVWUXFWLRQ LQ /DQVLQJ 0LFKLJDQ´
oDOÕúPDUDSRUX&HQWUDO0LFKLJDQ8QLYHUVLW\0LFKLJDQ
.8$1 6 + ³,PSOHPHQWLQJ D 3DUNLQJ *XLGDQFH 6\VWHP LQ 6LQJDSRUH´ oDOÕúPD
UDSRUX 6LQJDSRUH /DQG 7UDQVSRUW $XWKRULW\ ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV
'HYHORSPHQW6LQJDSRUH
.8+1.(&³7KH5ROHRI,QWHOOLJHQW7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPV´)XWXUHRI7UXFNLQJ
6\PSRVLXPùXEDW
/(,1%(5*(5 8 ³$QDO\VLV RI WHFKQRORJLFDO DOWHUQDWLYHV LQ HOHFWURQLF WROOLQJ
V\VWHPV´(XURYLJQHWWH&RQIHUHQFH%DUFHORQD
0%,<'=(1<8< * - $ 3(56621 3 '$9,'6621 ³2SWLPL]DWLRQ EDVHG
PRGHOLQJRIPXOWLVHUYLFHDUFKLWHFWXUHFRQFHSWVLQURDGWUDQVSRUWWHOHPDWLFV´
WK ,((( &RQIHUHQFH RQ ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV 6W /RXLV $%'
0F&$//80 ' * ³6HFUHWV RI 3$1'25$
V %R[ ± &UHDWLRQ RI 'LJLWDO 5RDG
1HWZRUNVIRU9HKLFOH1DYLJDWLRQLQ(XURSH´-RXUQDORI1DYLJDWLRQ9RO
0F48((1 % 5 6&+80$1 . &+(1 ³$GYDQFHG 7UDYHOHU ,QIRUPDWLRQ
6\VWHPV´$UWHFK+RXVH,QF
1$.$1,6+,<--&)$/&2&&+,2 ³3HUIRUPDQFH$VVHVVPHQWRI ,QWHOOLJHQW
7UDQVSRUWDWLRQ 6\VWHPV 8VLQJ 'DWD (QYHORSPHQW $QDO\VLV´ 5HVHDUFK LQ
7UDQVSRUWDWLRQ(FRQRPLFV9RO
12..$/$0³5ROHRI'LVFRXQW5DWHVDQG3LORW3URMHFWVLQ,76±3URMHFW&%$´
5HVHDUFKLQ7UDQVSRUWDWLRQ(FRQRPLFV9RO
2(&'*UHHQHUDQG6PDUWHU,&7V7KH(QYLURQPHQWDQG&OLPDWH&KDQJH
2(&'7HUULWRULDO5HYLHZV,VWDQEXO7XUNH\
2IILFHRI7HFKQRORJ\$VVHVVPHQW27$$GYDQFHG9HKLFOH+LJKZD\6\VWHPVDQG
8UEDQ7UDIILF3UREOHPVdDOÕúPD5DSRUX(\OO
257$1$$NÕOOÕ7UDILNd|]POHUL
oHYULPLoL
KWWSZZZRUWDQDFRPLQGH[SKS"RSWLRQ FRPBFRQWHQWWDVN EORJFDWHJRU\
LG ,WHPLG HULúLPWDULKLùXEDW
g=%$<.%%$57,1³(VWLPDWLRQRI(FRQRPLF,PSDFWRI9065RXWH*XLGDQFH
8VLQJ 0LFURVLPXODWLRQ´ 5HVHDUFK LQ 7UDQVSRUWDWLRQ (FRQRPLFV 9RO g=7h5. = ³.DUD\ROX ùHKLU øoL 7UDILNWH 7ÕNDQÕNOÕN 0DOL\HWL´ $QWDO\D
<|UHVLQLQ øQúDDW 0KHQGLVOL÷L 6RUXQODUÕ .RQJUHVL (\OO $QWDO\D
3$3$*(25*,280³5DPS0HWHULQJ:KDWLWFDQGRDQGFDQQRWGR´(85$03
:RUNVKRS3DULV
3DUOLDPHQWRI$XVWUDOLD+RXVHRI5HSUHVHQWDWLYHV0RYLQJRQ,QWHOOLJHQW7UDQVSRUW
6\VWHPV$UDOÕN
3HWURO6DQD\L'HUQH÷L3(7'(5<ÕOÕ6HNW|U5DSRUX
6$1726*-%+$.$5³7KHLPSDFWRIWKH/RQGRQFRQJHVWLRQFKDUJLQJVFKHPH
RQWKHJHQHUDOLVHGFRVWRIFDUFRPPXWHUVWRWKHFLW\RI/RQGRQIURPDYDOXH
RIWUDYHOWLPHVDYLQJVSHUVSHFWLYH´7UDQVSRUW3ROLF\9RO,VVXH2FDN
6LQJDSRUH/DQG7UDQVSRUW$XWKRULW\/DQG7UDQVSRUW0DVWHU3ODQ0DUW
60$57(67 3URMHVL ³60$57(67 )LQDO 5HSRUW )RU 3XEOLFDWLRQ´ $% dHUoHYH
3URJUDPÕNDSVDPÕQGDGHVWHNOHQPLúWLU
62'(,.$7 + ³(8526&287 LV IDFLQJ WKH *HUPDQ PDUNHW´ 9HKLFOH
1DYLJDWLRQDQG,QIRUPDWLRQ6\VWHPV&RQIHUHQFH
6258ù%$< & 0 (5*(1(0$1 0$ 3(.ø1 $ .87/$5 + $56/$1
³.DUD\ROX8ODúÕPÕQGDQ.D\QDNODQDQ6HUD*D]Õ(PLV\RQODUÕ7UNL\H¶GHNL
'XUXPXQ 'H÷HUOHQGLULOPHVL´ +DYD .LUOLOL÷L YH .RQWURO 8OXVDO
6HPSR]\XPX +DYD .LUOHQPHVL $UDúWÕUPDODUÕ YH 'HQHWLPL 7UN 0LOOL
.RPLWHVL0XVWDID.HPDOhQLYHUVLWHVL'RNX](\OOhQLYHUVLWHVL+DWD\
(NLP
67(9(16 $ODQ ³7KH $SSOLFDWLRQ DQG /LPLWDWLRQV RI &RVW%HQHILW $VVHVVPHQW
&%$ IRU ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV´ 5HVHDUFK LQ 7UDQVSRUWDWLRQ
(FRQRPLFV9RO
7+,// -& * 52*29$ - <$1 ³(YDOXDWLQJ %HQHILWV DQG &RVWV RI ,QWHOOLJHQW
7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPV(OHPHQWVIURPD3ODQQLQJ3HUVSHFWLYH´5HVHDUFKLQ
7UDQVSRUWDWLRQ(FRQRPLFV9RO
7,786 0 ³%HQHILWV RI (OHFWURQLF &OHDUDQFH IRU (QIRUFHPHQW RI 0RWRU &DUULHU
5HJXODWLRQV´7UDQVSRUWDWLRQ5HVHDUFK5HFRUG1R(\OO
7U#QV,76 3URMHVL ³7U#QV,76 7KHPDWLF 1HWZRUN ,QLWLDO 5HSRUW´ $% dHUoHYH
3URJUDPÕNDSVDPÕQGDGHVWHNOHQPLúWLU
7UDQVSRUW &DQDGD %HQHILW &RVW $VVHVVPHQW RI ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUWDWLRQ 6\VWHPV
,76,PSOHPHQWDWLRQLQ&DQDGD
7UDQVSRUW &DQDGD &RVW%HQHILW 6WXG\ RI (OHFWURQLF &OHDUDQFH DQG 5RDGVLGH
,QVSHFWLRQIRU&DQDGD
7UDQVSRUW&DQDGD,QWHOOLJHQW7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPV
oHYULPLoL
KWWSWFJFFDHQJLQQRYDWLRQLWVPHQXKWP HULúLP WDULKL 2FDN D
7UDQVSRUW&DQDGD%RUGHU,QIRUPDWLRQ)ORZ$UFKLWHFWXUH
oHYULPLoL
KWWSWFJFFDHQJLQQRYDWLRQLWVERUGHUBLQIRUPDWLRQBIORZBDUFKLWHF
KWPHULúLPWDULKL2FDNE
7UDQVSRUWDWLRQ5HVHDUFK%RDUG75%$GYDQFHG9HKLFOHDQG+LJKZD\
7HFKQRORJLHVD
7UDQVSRUWDWLRQ 5HVHDUFK %RDUG 75% $VVHVVPHQW RI $GYDQFHG 7HFKQRORJLHV IRU
5HOLHYLQJ8UEDQ7UDIILF&RQJHVWLRQE
7851(5,67851(59$5067521*³'RHVWKHFRPSUHVVLRQWRYHQWLODWLRQ
UDWLR DIIHFW WKH TXDOLW\ RI &35 D VLPXODWLRQ VWXG\´ 5HVXVFLWDWLRQ ±
7UNL\HøVWDWLVWLN.XUXPX7hø.7UDILN.D]DøVWDWLVWLNOHUL0DUW
8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷Õ8%$.7UNL\H8ODúÕPYHøOHWLúLP6WUDWHML%HOJHVL0DUW
8/8 gPHU ³8OXVDO 7RSOX 7DúÕPDFÕODU %LUOL÷L YH *HOHFHN 9L]\RQX ±$QNDUD
%\NúHKLU %HOHGL\HVL (*2 *HQHO 0GUO÷´ 7UDQVø67 ± 8OXVDO
7RSOX8ODúÕP6HPSR]\XPXYH6HUJLVLøVWDQEXO$UDOÕN
81'(5:22'*6200(59ø//()81'(5:22'-'0+(1*(9(/'
: ³,QIRUPDWLRQ 7HFKQRORJ\ RQ WKH 0RYH 7HFKQLFDO DQG %HKDYLRXUDO
(YDOXDWLRQV RI 0RELOH 7HOHFRPPXQLFDWLRQV´ -RKQ :LOH\ 6RQV :HVW
6XVVH[øQJLOWHUH
8QLWHG.LQJGRP'HSDUWPHQWIRU7UDQVSRUW8.'I77HOHPDWLFV*XLGH
8QLWHG .LQJGRP 'HSDUWPHQW IRU 7UDQVSRUW 8. 'I7 H&DOO ± 7KH &DVH IRU
'HSOR\PHQWLQWKH8.(NLP
8QLWHG1DWLRQV81&RQIHUHQFHRQWKH:RUOG)LQDQFLDODQG(FRQRPLF&ULVLVDQG
,WV,PSDFWRQ'HYHORSPHQW
8QLWHG 1DWLRQV (FRQRPLF DQG 6RFLDO &RPPLVVLRQ IRU $VLD DQG WKH 3DFLILF
81(6&$3*UHHQLQJ*URZWKLQ$VLDDQGWKH3DFLILF
86'HSDUWPHQWRI7UDQVSRUWDWLRQ86'27,QWHOOLJHQW7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPVIRU
7UDIILF,QFLGHQW0DQDJHPHQW2FDN
86'HSDUWPHQWRI7UDQVSRUWDWLRQ)HGHUDO+LJKZD\$GPLQLVWUDWLRQ)+$/HVVRQV
/HDUQHG)URP,QWHUQDWLRQDO([SHULHQFHLQ&RQJHVWLRQ3ULFLQJ
oHYULPLoL
KWWSRSVIKZDGRWJRYSXEOLFDWLRQVIKZDKRSVXPPKWP
HULúLP
WDULKL0DUW
86 'HSDUWPHQW RI 7UDQVSRUWDWLRQ 5HVHDUFK DQG ,QQRYDWLYH 7HFKQRORJ\
$GPLQLVWUDWLRQ 5,7$ ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUWDWLRQ 6\VWHPV $SSOLFDWLRQV
2YHUYLHZ
86 'HSDUWPHQW RI 7UDQVSRUWDWLRQ 5HVHDUFK DQG ,QQRYDWLYH 7HFKQRORJ\
$GPLQLVWUDWLRQ 5,7$ $FKLHYLQJ WKH 9LVLRQ )URP 9,, WR ,QWHOOL'ULYH D
86 'HSDUWPHQW RI 7UDQVSRUWDWLRQ 5HVHDUFK DQG ,QQRYDWLYH 7HFKQRORJ\
$GPLQLVWUDWLRQ 5,7$ ³,76 6WUDWHJLF 5HVHDUFK 3ODQ 7UDQVIRUPLQJ7UDQVSRUWDWLRQ7KURXJK&RQQHFWLYLW\´2FDNE
86 'HSDUWPHQW RI 7UDQVSRUWDWLRQ 5HVHDUFK DQG ,QQRYDWLYH 7HFKQRORJ\
$GPLQLVWUDWLRQ5,7$,76%HQHILWV'DWDEDVH
oHYULPLoL
KWWSZZZLWVEHQHILWVLWVGRWJRYHULúLPWDULKLùXEDW±1LVDQ
9,1129$³7KH)XWXUHLQ&OHDQ7UDQVSRUW´WK,76:RUOG&RQJUHVV6WRFNKROP
:DVKLQJWRQ 6WDWH 'HSDUWPHQW RI 7UDQVSRUWDWLRQ '27 ³&RPPHUFLDO 9HKLFOH
,QIRUPDWLRQ6\VWHPVDQG1HWZRUNV´
oHYULPLoL
KWWSZZZZVGRWZDJRY&RPPHUFLDO9HKLFOH&9,61GHIDXOWKWP HULúLP
WDULKL0DUW
:RUOG%DQN,766WDQGDUGVIRU'HYHORSLQJ&RXQWULHVWHNQLNUDSRU
:RUOG%DQN6XVWDLQDEOH7UDQVSRUW3ULRULWLHVIRU3ROLF\5HIRUP
<281* .: ³2YHUFRPLQJ %DUULHUV WR ,76 'HSOR\PHQW LQ .RUHD´ ,76 'Q\D
.RQJUHVL¶QGHVXQXOPXúWXU.DVÕP
=+,&$, - - :8 0 0F'21$/' ³6RFLRHFRQRPLF ,PSDFW $VVHVVPHQW RI
,QWHOOLJHQW7UDQVSRUW6\VWHPV´7VLQJKXD6FLHQFH7HFKQRORJ\9RO1R
#
dHYUHYH2UPDQ%DNDQOÕ÷Õ
dLQ
$NÕOOÕDOW\DSÕ
dRNOX|OoWDQDOL]L
$NÕOOÕDUDo
'H÷LúNHQPHVDMVLVWHPOHUL
$NÕOOÕ$UDoøQLVL\DWLIL
'HYOHW3ODQODPD7HúNLODWÕ
'R÷UXVDOSURJUDPODPD
$OPDQ\D
$PHULND%LUOHúLN'HYOHWOHUL
'RNX]XQFX.DONÕQPD3ODQÕ
'65&
$YUXSD%LUOL÷L
HdD÷UÕ
$YXVWUDO\D
H*YHQOLN)RUXPX
%LOJL7RSOXPX6WUDWHMLVL
(57,&2
(76,
%LOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHUL
6
%LUOHúLN.UDOOÕN
)UDQVD
&$&6
*,6
&(1
*356
*QH\.RUH
4
dHUoHYH3URJUDPÕ
M
+DUHNHWOLD÷ÕUOÕN|OoPVLVWHPOHUL
/RMLVWLN
+HQVKHU
1(1
,&7363
,QWHOOL'ULYH
2(&'
,76$PHULFD
,76$XVWUDOLD
2UWD9DGHOL3URJUDP
,76-DSDQ
2WRPDWLNDUDoL]OHPHVLVWHPOHUL[L
2WR\ROQDNLWFUHWWRSODPDVLVWHPL
øOHULDUDoNRQWUROYHJYHQOLN
VLVWHPOHUL
øOHULNÕUVDOWDúÕPDVLVWHPOHUL
øOHULWRSOXWDúÕPDVLVWHPOHUL
3DUN\|QOHQGLUPHVLVWHPL
øOHULWUDILN\|QHWLPVLVWHPOHUL
3&3
øOHUL\ROFXELOJLVLVWHPOHUL
3520(7+(86
øVSDQ\D
øVWDWLVWLNVHO\DúDPGH÷HUL
øVYHo
5$&6
øWDO\D
5),'
5,7$
I
-DSRQ\D
6LQJDSXU
6WRFNKROP
6UGUOHELOLUXODúWÕUPDLL
.DQDGD
.DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷
7DOHS\|QHWLPL
7HOHPDWLNOHU
8OXVDO8ODúWÕUPD3RUWDOÕ
7UDILNPHVDMNDQDOÕ[LY
8OXVODUDUDVÕ(QHUML$MDQVÕ
7UDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ՁFUHWOHQGLUPH
8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPX
VLVWHPOHUL
=
7UNL\H
9HUL]DUIODPDDQDOL]L
9,&6
8ODúÕPYHøOHWLúLP6WUDWHML%HOJHVL
<HúLOELOLúLP
8OXVDOøNOLP'H÷LNOL÷L6WUDWHML
<ROGDJLGHQDUDoYHULVL
%HOJHVL