Mart 2016 Yatırımcı Sunumu

Yatırımcı Sunumu
Mart 2016
BÖLGELERE GÖRE DÜNYADA ASKERİ HARCAMALAR, 2014 (MİLYAR $)
Dünya çapındaki toplam askeri harcama 2014 yılında değişmemiştir.
AVRUPA
$386
ORTA DOĞU
$150
AMERİKA
$705
ASYA &
OKYANUSYA
$407
AFRİKA
$50
2014 TOPLAM HARCAMA: $1.776
2013 yılına göre 2014 yılı harcamalardaki % artış
(2011 sabit fiyatlarına ve paritelerine göre)
~%4
~%-1
~%4
~%8
~%8
Kaynak: SIPRI
2
TÜRKİYENİN ASKERİ HARCAMALARI (GSYH’YE GÖRE)
Askeri harcamalar bakımından dünyada 15. sırada bulunan Türkiye’nin savunma bütçesi, GSYH ile paralel olarak
artmaktadır.
3,0%
1.400
2,5%
2,6%
2,5%
2,5%
2,3%
2,4%
2,3%
2,2%
2,3%
2,3%
1.200
2,2%
1.000
2,0%
800
1,5%
600
1,0%
400
0,5%
200
0,0%
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
GSYH (Milyar $ - cari fiyatlarla)
GSYH’nin %si Olarak Askeri Harcamalar
GSYH’NIN %si OLARAK ASKERİ HARCAMALAR (TÜRKİYE)
2014
Kaynak: SIPRI
3
YILLAR BAZINDA TÜRK SAVUNMA SEKTÖRÜ & HÜKÜMET HEDEFLERİ
Türkiye’nin savunma alımları stratejisi dışa bağımlılığı azaltmaya ve yerli üretimi desteklemeye odaklanmıştır.
Sektör İhracat Geliri
Sektör Geliri
2,50
8,00
Milyar ABD $
8,00
6,00
4,00
2,44
3,09
3,71
4,38
4,76
5,08
5,10
Milyar ABD $
10,00
1,57
1,50
0,83
0,85
2008
2009
2010
0,50
0,00
0,00
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
…
2016H
2007
Sektör ARGE Harcamaları
1.400
1.200
1.200
80%
2011
2012
2013
2014
…
SSM Alımlarındaki Yerli Katkı
Oranı
2016H
70,0%
70%
926
1.000
Milyon ABD $
0,78
0,62
2,00
60%
887
772
800
666
600
400
1,26
1,09
1,00
2,90
2,00
1,86
2,00
510
52,1% 54,0%
50%
672
40%
505
36,7%
45,7%
41,6% 44,2%
30%
345
20%
200
10%
0%
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Gerçekleşen
Hükümet Hedefi
…
2016H
2006
2007
2008
2009
2010
2011
…
2016H
Kaynak: SASAD
4
ASELSAN’IN KÜRESEL İLERLEYİŞİ
Türkiye’nin lider savunma kuruluşu olan ASELSAN, küresel savunma sektöründeki yükselişini sürdürerek dünyada
62. sıraya yükselmiştir.
ASELSAN Küresel Savunma Sıralaması
1.200 $
Milyon ABD $
1.000 $
800 $
86.
600 $
400 $
97.
200 $
$309
90.
76.
74.
$762
$848
$862
2010
2011
2012
80.
93.
$423
$488
2007
2008
$643
67.
62.
$1.101
$1.109
2013
2014
0$
2006
2009
ASELSAN Savunma Gelirleri
Kaynak: Defense News Top 100 Worldwide List
5
ORTAKLIK YAPISI
ASELSAN, Borsa İstanbul’da işlem gören tek savunma firmasıdır.
BIST
15.30 %
Türk Silahlı
Kuvvetlerini
Güçlendirme
Vakfı
84,58 %
Türk Silahlı
BIST
Kuvvetlerini
15,30 %
Güçlendirme Vakfı
84.58 %
Diğer
0,12%
6
TÜRK SİLAHLI KUVVETLERİNİ GÜÇLENDİRME VAKFI (TSKGV)
• TSKGV Kara, Deniz ve Hava Kuvvetlerini Güçlendirme Vakıflarının birleşmesi ile kurulmuştur.
• TSKGV’nin amacı yerli savunma sanayi aracılığı ile Türk Silahlı Kuvvetlerinin kapasitesini güçlendirmektir.
• Vakıf aşağıda belirtilen üyelerden oluşan Mütevelli Heyeti tarafından yönetilir:
• Milli Savunma Bakanı (Başkan)
• Genelkurmay II. Başkanı
• Milli Savunma Bakanlığı Müsteşarı
• Savunma Sanayii Müsteşarı
• TSKGV, amacı ile uyumlu olarak farklı alanlarda faaliyet gösteren savunma şirketlerine sahiptir.
• TSKGV’nin tek imtiyazı, 9 Yönetim Kurulu Üyesinin 6’sını aday gösterme imtiyazıdır.
TSKGV
MÜTEVELLİ
HEYETİ
TSKGV
ASELSAN
TAI
ROKETSAN
HAVELSAN
ASPİLSAN
İŞBİR
7
ORTAKLIK YAPISI
Yatırımcı İlişkilerine verilen önemin ve finansal şeffaflığın artması yabancı kurumsal yatırımcıların ASELSAN
hisselerine ilgisinin artmasının temel sebebidir.
70%
Yabancı Payı
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
8
YERLEŞKELER
Macunköy Yerleşkesi (1979)
Toplam Alan
186.000 m2
Kapalı Alan
110.000 m2
Akyurt Yerleşkesi (1991)
Toplam Alan 231.000 m2
Kapalı Alan
54.000 m2
Gölbaşı Yerleşkesi (2014)
Toplam Alan
350.000 m2
Kapalı Alan
75.000 m2
9
FAALİYET ALANLARI
HABERLEŞME
BİLGİ TEKNOLOJİLERİ
HABERLEŞME
UYDU SİSTEMLERİ
BİLGİ TEKNOLOJİLERİ &
SİBER GÜVENLİK
MİKROELEKTRONİK
GÜDÜM & ELEKTRO-OPTİK
AVİYONİK
ELEKTRO-OPTİK
GÜDÜM &
İNSANSIZ SİSTEMLER
MIKROELEKTRONİK
RADAR,
ELEKTRONİK HARP
RADAR SİSTEMLERİ
ELEKTRONİK HARP
MİKRODALGA ÜRÜNLER
SAVUNMA SİSTEMLERİ
TEKNOLOJİLERİ
HAVA & FÜZE SAVUNMA
KARA SİLAH SİSTEMLERİ
KOMUTA KONTROL
(C4ISR)
DENİZ SİSTEMLERİ
ULAŞIM, GÜVENLİK,
ENERJİ & OTOMASYON
GÜVENLİK
ULAŞIM
TRAFİK & OTOMASYON
ENERJİ
10
İŞTİRAKLER – Yurtiçi
MİKROELEKTRONİK
Pay: 85%
Ortak: İTÜ ETA
Ortaklık: 2010
(Kuruluş:2006)
Aktif: 2,7 Mio $
ASELSAN HASSAS OPTİK
Pay: 50%
Ortak: Sivas Optik
Malzemeleri
Kuruluş: 2014
Aktif: 10,7 Mio $
İSTANBUL
MİKROELEKTRONİK
ANKARA
ASELSANNET
SİVAS
ASELSAN HASSAS OPTİK
ROKETSAN
AB-MİKRO NANO
ASELSANNET
ASELSAN BİLKENT MİKRO NANO
Pay: 100%
Kuruluş: 2004
Aktif: 48,9 Mio $
ROKETSAN
Pay : 15%
Ortak: TSKGV
Kuruluş: 1988
Aktif: 1,1 Mia $
Pay: 50%
Ortak: BİLKENT Üni,
Kuruluş: 2014
Aktif: 19,6 Mio $
Aktif büyüklükleri 31.12.2015 itibariyle verilmiştir.
11
İŞTİRAKLER – Yurtdışı
ASELSAN-BAKÜ (AZERBAYCAN)
KAZAKHSTAN ASELSAN ENGINEERING
(KAZAKİSTAN)
Pay: 49%
Ortak: Kazakhstan
Engineering
Kuruluş: 2011
Aktif: 35,8 Mio $
Pay : 100%
Kuruluş: 1998
Aktif: 1,7 Mio $
KAZAKHSTAN ASELSAN ENGINEERING
ASELSAN MIDDLE EAST (ÜRDÜN)
Pay : 49%
Ortak: KADDB Investment
Group
Kuruluş: 2012
Aktif: 18,5 Mio $
ASELSAN BAKÜ
ASELSAN MIDDLE EAST
IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS
GÜNEY AFRİKA ŞUBESİ
IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS
(BAE)
Pay : 49%
Ortak: IGG
Kuruluş: 2011
Aktif: 1,9 Mio $
Pay : 100%
Kuruluş: 2011
ASELSAN SOUTH AFRICA BRANCH
Aktif büyüklükleri 31.12.2015 itibariyle verilmiştir.
12
YETENEK YÖNETİMİ
Toplam Personel
Mühendis
: 5.041
: 3.042
Teknisyen
27%
Mühendis
60%
Destek
6%
• Üniversite – Sanayi İşbirliği
İdari Personel
7%
• Üniversiteler ile yürütülen projeler
• Lise ve üniversite öğrencileri için staj ve aday mühendislik imkânları
• Çalışanlar için yüksek lisans ve doktora programı teşvikleri
• Doktora bursu
• Lokasyon ve Çalışanlara Sunulan Yan Haklar
• Tersine Beyin Göçü Projesi
• ASELSAN, Türkiye’deki mühendislik öğrencilerinin çalışmayı en çok istediği firma
seçilmiştir
Mart 2016 verisi
13
Ar-Ge ŞİRKETİ
ASELSAN , Türkiye’nin en yüksek Ar-Ge harcaması yapan firması olarak, Ar-Ge faaliyetlerine ilişkin vergi
teşviklerinden tam olarak yararlanmaktadır.
ASELSAN 2023 yılına kadar kurumlar vergisi ödemeyecektir.
•
ASELSAN’ın, Türkiye savunma sanayii Ar-Ge harcamaları içindeki payı %43’tür.
•
2.902 Ar-Ge Personeli (2.523 ARGE Mühendisi)
•
Türkiye’nin en iyi üniversiteleri ile işbirliği
ARGE Harcamaları
2015
(Milyon USD)
2015
(%)
2014
(Milyon USD)
2014
(%)
Kendi Kaynaklarımızdan Yapılan
Ar-Ge Harcamaları
76
%22
68
%18
271
%78
308
%82
347
%100
376
%100
Dış Kaynaklarca Finanse Edilen
Ar-Ge Harcamaları
Toplam Ar-Ge Harcamaları
Mart 2016 verisi
14
2015 Yılı Finansal Değerlendirme
TMS-21 “KUR DEĞİŞİMİNİN ETKİLERİ” STANDARDI
Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına (TFRS) göre yapılan raporlamalarda hangi
döviz kurunun kullanılacağı ve döviz kurlarındaki değişimin finansal tablolar
üzerindeki etkileri bu standartta belirlenmektedir.
Parasal
* Nakit ve Nakit Benzerleri
* Banka ve Krediler
* Kıdem Tazminatı, Emeklilik
İkramiyesi , Yıllık İzin Karşılıkları
* Tüm Karşılık Giderleri
* Ticari Alacaklar ve Borçlar
* Diğer Alacaklar ve Borçlar
* Ertelenmiş Vergi
Varlık/Yükümlülükleri
Parasal Olmayan
Bu standarda göre; bilanço kalemleri “Parasal” ve “Parasal Olmayan” olmak üzere
ikiye ayrılmaktadır. Parasal Kalemler değerlemeye tabi iken, Parasal Olmayan Kalemler
ise değerlemeye tabi değildir.
* Maddi Duran Varlıklar
* Maddi Olmayan Duran Varlıklar
* Stoklar
* İştiraklerdeki Paylar
* Özkaynaklar
* Peşin Ödenmiş Giderler
* Avanslar
16
ALINAN AVANSLARA İLİŞKİN ESKİ / YENİ UYGULAMALAR
ESKİ
YENİ
Alınan ve Verilen Dövizli Avanslar “Parasal”
olarak yorumlanmıştı ve değerlemeye tabi
tutulmuştu.
Alınan ve Verilen Avanslar “Parasal Olmayan”
olarak yorumlandı ve değerlemeye tabi
tutulmadı.
Alınan avansların;
Alınan avansların;
 sadece ilgili sözleşme için harcanmadığı,
ASELSAN’ın tüm likidite ihtiyaçları için
harcandığı ve
 ilgili sözleşmede satış geliri kaydedildiğinde
mahsup edildiği ve dolayısıyla ilgili
sözleşme için harcandığı ve
 iade edilebilir olduğu
 iade edilebilir olmadığı
değerlendirilmişti.
değerlendiriliyor.
17
MUHASEBE POLİTİKALARINDAKİ DEĞİŞİKLİKLER
2013
2014
2015
> Bilançoda yapılan düzeltmeler
> Gelir Tablosu düzenlemeleri & Bilanço düzeltmeleri
> Yeni muhasebe metoduyla hazırlanan Bilanço ve Gelir Tablosu
2013 Bilanço
Düzeltmesi
2015 Gelir
Tablosu
Düzeltmeleri
Avansların
Değerlenmemesi*
Avansların
Değerlenmemesi*
+279,4 Milyon TL
+77,4 Milyon TL
2014 Gelir
Tablosu
Düzeltmesi
Avansların
Değerlenmemesi*
+42,0 Milyon TL
Garanti Gideri
Karşılıkları
-52,6 Milyon TL
Net Etki:
-0,8 Milyon TL
Diğer Karşılıklar
-25,6 Milyon TL
* Muhasebe politikalarında yapılan değişiklik (TMS-21) kapsamında; büyük kısmı yabancı paralardan oluşan avanslar,
parasal olmayan varlıklar olarak ele alınarak, raporlama dönemleri sonunda değerlemeye tabi tutulmamıştır.
Buna yönelik olarak bilanço ve gelir tablosunda gerekli düzeltmeler yapılmıştır.
18
ÖZET FİNANSAL GÖSTERGELER
(Milyon TL)
2015
2014
%∆
Hasılat
2.780
2.535
%10
Brüt Kâr
626
619
%1
Faaliyet Kârı (EBIT)*
325
376
(%14)
FAVÖK (EBITDA)
428
466
(%8)
Net Kâr
213
392
(%46)
Brüt Kâr Marjı
%22,5
%24,4
(190bps)
Faaliyet Kâr Marjı (EBIT Marjı)
%11,7
%14,8
(310bps)
FAVÖK Marjı (EBITDA Marjı)
%15,4
%18,4
(300bps)
Net Kâr Marjı
%7,7
%15,5
(780bps)
Faaliyetlerden Yaratılan Nakit (OCF)
767
282
%173
Serbest Nakit Akımı (FCF)
511
(42)
%1.289
Nakit Mevcudu
681
132
%416
* Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler ve Giderler hariçtir.
19
FAVÖK (EBITDA) HESAPLAMASI
01.01.201531.12.2015
01.01.201431.12.2014
Kâr veya Zarar Kısmı
Hasılat
Satışların Maliyeti (-)
Brüt Kâr
Genel Yönetim Giderleri (-)
Pazarlama Giderleri (-)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)
Faaliyet Kârı (EBIT)*
Amortisman
FAVÖK (EBITDA)
FAVÖK (EBITDA) Marjı
2.780
-2.154
626
-138
-75
-88
325
103
428
15,4%
2.535
-1.916
619
-124
-47
-72
376
90
466
18,4%
Karşılıklardaki Tek Seferlik Düzeltmeler
Tek Seferlik Düzeltmeler Hariç FAVÖK (EBITDA)
Tek Seferlik Düzeltmeler Hariç FAVÖK (EBITDA) Marjı
67
495
17,8%
0
466
18,4%
(Milyon TL)
* Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler ve Giderler hariçtir.
20
TEMEL FİNANSAL GÖSTERGELER (Milyon TL)
Hasılat
FAVÖK
YBBO +%14
YBBO +%10
3.000
500
2.780
2.535
2.500
473
466
428
450
400
2.171
350
2.000
1.633
300
1.500
290
250
200
1.000
150
100
500
50
0
0
2012
2013
2014
2015
2012
2013
2014
2015
Faaliyetlerden Yaratılan Nakit
YBBO +%26
767
800
700
600
500
400
300
306
200
282
119
100
0
2012
2013
2014
2015
21
HASILAT VE İHRACAT
Milyon $
1.141
1.200
1.141
1.021
1.000
911
900
808
800
683
600
400
539
518
358
209
210
152
200
12
21
68
67
83
201
85
0
2006
2007
2008
2009
2010
Hasılat
2011
2012
2013
2014
2015
İhracat
22
BAKİYE SİPARİŞLER
ASELSAN bakiye siparişleri 4,3 Milyar USD seviyesindedir.
Yıllar Bazında Bakiye Siparişler (Milyar USD)
$4,3
$3,7
$3,7
2012
2013
$3,9
2014
2015
23
BAKİYE SİPARİŞLER
Sipariş-Hasılat Oranı
Bakiye Siparişler/Hasılat
YBBO +%29
1,37
4,5
4,2
3,6
1,13
3,6
0,80
0,50
2012
2013
2014
2015
Hedefimiz, bakiye sipariş seviyesinin toplam
hasılatın en az üç katı olmasıdır.
2012
2013
2014
2015
Sipariş-Hasılat Oranında son 4 yıl içinde %29 Yıllık
Bileşik Büyüme Oranı (YBBO) ile dikkat çeken artış
24
BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI (31.12.2015)
Hedefimiz ihracatın payını arttırmaktır.
BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI (MÜŞTERİ)
Jandarma
Sedef Tersanesi
Nüfus ve Vatandaşlık İşleri Gnl. Mdl.
Thyssenkrupp Marine Systems
Milli Savunma
Bakanlığı
5,9%
TUSAŞ
10,3%
Diğer
19,9%
Türki Cumhuriyetler
2,6%
Amerika ve Avrupa
1,1%
Yurtdışı
8,1%
Ortadoğu
4,4%
Savunma Sanayii
Müsteşarlığı
55,8%
BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI
(PARA BİRİMİ)
TL 18%
EUR 24%
TOPLAM HARCAMALARIN
DAĞILIMI (PARA BİRİMİ)
TOPLAM HARCAMALARIN
KIRILIMI
Ücret
22%
EUR 20%
TL 40%
USD 58%
USD
40%
Malzeme
63%
Duran
Varlık 6%
İşletme
Giderleri
9%
25
MUHTEMEL PROJELER
• Uzun Menzilli Gözetleme Radarı
• Alçak ve Orta İrtifa Hava Savunma Sistemleri (KORKUT,
Hava Savunma Topu Modernizasyonu, HİSAR) Seri Üretim
• ALTAY Seri Üretim
• Uzun Menzilli Hava Savunma Füze Sistemi
• HAVASOJ (Stand-off Jammer)
26
MARJLAR
Brüt Kâr Marjı
25,7%
24,4%
FAVÖK Marjı
22,5%
21,8%
18,4%
2013
2014
2015
2013
Faaliyetlerden Yaratılan Nakit
(Milyon TL)
2014
15,4%
2015
Serbest Nakit Akımı
(Milyon TL)
767
511
282
119
2013
2014
-168
-42
2013
2014
2015
2015
27
NET BORÇTA İYİLEŞME (2014-2015)
31 Aralık 2015 Net Borç Pozisyonu
Finansal Borçlar
603 Milyon TL
Nakit Mevcudu
681 Milyon TL
Net Borç =
Kısa/Uzun Vadeli Borçlar – Nakit
Mevcudu
-78 Milyon TL
31 Aralık 2014 Net Borç Pozisyonu
Finansal Borçlar
479 Milyon TL
Nakit Mevcudu
132 Milyon TL
Net Borç =
Kısa/Uzun Vadeli Borçlar – Nakit
Mevcudu
347 Milyon TL
28
BEKLENTİLER & YATIRIMLAR
ASELSAN’ın 2016 sonuçlarına ilişkin beklentileri:
• TL Hasılatta Büyüme
: 16-20%
• FAVÖK Marjı
: 18-20%
• Yatırım Harcamaları
: 340 Mio TL
(maddi + maddi olmayan)
(maddi: %45, maddi olmayan: %55)
Yatırımlar
(Maddi + Maddi Olmayan)
$110M
$110M
2016
2017
$120M
$120M
2018
2019
29
RİSKLER
ASELSAN’ın kurumsal risk yönetimi politikası kapsamında önemli riskler belirlenmiştir.
• Müşteri çeşitliliğinin ve sayısının artırılamaması
• Savunma harcamaları bütçelerinde kesinti yapılması
• Tedarikçi ve altyüklenici riskleri
• Küresel ekonomide yavaşlama ve mali krizler
• Kur riski
30
SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK
ASELSAN’da ‘‘Sürdürülebilirlik’’ yeni bir kavram değil.
•
ASELSAN’da 2009 yılından beri, OHSAS 18001:2007 İş Sağlığı ve Güvenliği ve ISO
14001:2004 Çevre Yönetim Sistemi sertifikaları bulunmaktadır.
•
ASELSAN 2012 yılından bu yana Karbon Saydamlık Projesinde (Carbon Disclosure Project CDP) “En Yüksek” kategoride yer almaktadır.
•
ASELSAN ilk Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notunu almış olduğu 2012 yılından bu
yana Borsa İstanbul (BİST) Kurumsal Yönetim Endeksinde yer almaktadır.
•
Sürdürülebilirlik Raporu ilk defa Aralık 2013’te yayınlanmıştır.
•
ASELSAN, endeksin başlatıldığı tarih olan Kasım 2014’ten bu yana BİST Sürdürülebilirlik
Endeksinde yer alan şirketlerden biridir.
•
Aralık 2015 itibariyle ASELSAN Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu 10 üzerinden
9,13’tür.
31
ASELSAN-BİST 100 KARŞILAŞTIRMASI (2011-2015)
ASELSAN hisse senedi 2015 yılını 16,9 TL’den kapatmış olup, piyasa değeri 8,4 Milyar TL’ye ulaşmıştır.
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
BIST 100
ASELSAN
31/12/2010=100
32
İLETİŞİM
İletişim Noktaları
Adres
Okan TURAN
Mali Yönetim Genel Müdür Yardımcısı V.
ASELSAN Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Mehmet Akif Ersoy Mah. 296. Cad. No:16
06370 Yenimahalle, Ankara
Tel: +90 312 592 10 00
Aykan ÜRETEN
Finansman Direktörü
Web
Pınar ÇELEBİ
Yatırımcı İlişkileri Müdürü
Başak YÜCEKAYALI
Yatırımcı İlişkileri Uzmanı
www.aselsan.com.tr
E-Posta
[email protected]
33
EKLER
KONSOLİDE UFRS BİLANÇO (MİLYON TL)
31.12.2015
3.092,8
681,0
1.068,3
48,2
886,8
228,7
179,8
31.12.2014
2.363,3
131,9
1.046,3
42,0
837,4
189,1
116,6
DURAN VARLIKLAR
Finansal Yatırımlar
Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
Maddi Duran Varlıklar
Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Peşin Ödenmiş Giderler
Ertelenmiş Vergi Varlığı
Diğer Duran Varlıklar
3.152,3
475,4
376,0
0,3
924,8
537,5
410,1
330,5
97,7
2.712,7
355,6
421,8
0,2
852,8
438,5
352,4
200,9
90,4
TOPLAM VARLIKLAR
6.245,1
5.075,9
VARLIKLAR
DÖNEN VARLIKLAR
Nakit ve Nakit Benzerleri
Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
Peşin Ödenmiş Giderler
Diğer Dönen Varlıklar
35
KONSOLİDE UFRS BİLANÇO (MİLYON TL)
KAYNAKLAR
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa Vadeli Borçlanmalar
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları
Ticari Borçlar
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar
Diğer Borçlar
Devlet Teşvik ve Yardımları
Ertelenmiş Gelirler
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü
Kısa Vadeli Karşılıklar
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER
Uzun Vadeli Borçlanmalar
Ticari Borçlar
Diğer Borçlar
Devlet Teşvik ve Yardımları
Ertelenmiş Gelirler
Uzun Vadeli Karşılıklar
31.12.2015
1.569,0
357,8
89,4
577,2
21,6
2,9
22,6
261,5
2,6
220,1
13,3
31.12.2014
1.261,6
235,3
48,6
606,2
23,0
0,8
15,0
188,5
0,7
139,3
4,2
1.835,4
156,1
222,9
0,0
0,0
1269,5
186,9
1.275,2
195,3
54,2
0,0
2,3
880,1
143,3
36
KONSOLİDE UFRS BİLANÇO (MİLYON TL)
31.12.2015
2.840,7
2.840,3
500,0
100,3
31.12.2014
2.539,1
2.539,1
500,0
98,6
201,2
161,6
406,8
293,0
73,7
1.020,1
392,1
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
(0,1)
86,9
1.332,3
212,9
0,4
TOPLAM KAYNAKLAR
6.245,1
5.075,9
ÖZKAYNAKLAR
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar
Ödenmiş Sermaye
Sermaye Düzeltme Farkları
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer
Kapsamlı Gelirler veya Giderler
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer
Kapsamlı Gelirler veya Giderler
Satılmaya Hazır Finansal Varlıkların Yeniden Değerleme
Kazançları
Yabancı Para Çevirim Farkları
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
Geçmiş Yıllar Karları
Net Dönem Karı
37
KONSOLİDE UFRS GELİR TABLOSU (MİLYON TL)
01.01.201531.12.2015
01.01.201431.12.2014
2.780,4
(2.154,3)
2.534,5
(1.915,9)
626,1
(138,4)
(74,7)
(88,0)
173,7
(295,9)
618,6
(124,3)
(46,5)
(72,0)
105,4
(137,2)
202,8
2,4
344,1
2,1
(9,1)
0,0
196,1
38,4
(155,3)
346,2
50,1
(73,5)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KAR
Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Geliri / (Gideri)
- Dönem Vergi Gideri
- Ertelenmiş Vergi Geliri/(Gideri)
79,2
134,2
(3,5)
137,7
322,8
69,3
(1,2)
70,5
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KARI
Dönem Karının Dağılımı
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
Ana Ortaklık Payları
213,4
392,1
0,4
212,9
0,0
392,1
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat
Satışların Maliyeti (-)
BRÜT KÂR
Genel Yönetim Giderleri (-)
Pazarlama Giderleri (-)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)
ESAS FAALİYET KARI
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Zararlarından
Paylar
FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI
Finansman Gelirleri
Finansman Giderleri (-)
38
KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOSU (MİLYON TL)
01.01.201531.12.2015
01.01.201431.12.2014
Dönem Kârı
Amortismanlar
Garanti Karşılığı
Stoklar
Ticari Alacaklar
Verilen Avanslar
Alınan Avanslar
Ticari Borçlar
Diğer Düzeltmeler
YATIRIMLARDAN NAKİT ÇIKIŞLARI
Maddi Duran Varlık Alım. İlişkin Nakit Çıkışları
767,4
213,4
103,4
107,8
68,1
17,5
(207,1)
462,3
143,3
(141,3)
(256,2)
(90,9)
282,4
392,1
89,9
45,5
46,8
(291,2)
(290,2)
19,0
260,9
9,6
(324,1)
(157,7)
Maddi Olm. Duran Varlık Alım. İlişkin Nakit Çıkışları
Diğer Değişimler
SERBEST NAKİT AKIMI (FCF)
(165,3)
0,0
511,2
(133,8)
(32,6)
(41,7)
FAALİYETLERDEN YARATILAN NAKİT (OCF)
39
YASAL UYARI
Bu sunumda yer alan bilgiler ASELSAN (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan görüşler
sunumun hazırlanması sırasında derlenen genel bilgilere dayanmaktadır ve önceden bildirilmeksizin
değiştirilebilir.
Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahminler yer almaktadır. İleride ortaya çıkacak
gerçekleşmeler, bu tahminlerde temel alınan varsayım ve faktörlerin değişmesine bağlı olarak farklılık
gösterebilecektir. Şirket, söz konusu varsayım ve faktörlerdeki değişiklikleri güncellemek için kanuni
zorunluluklar dışında hiçbir yükümlülük üstlenmemektedir.
Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir
hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Şirket bu doküman baz alınarak alınan yatırım
kararlarının sonuçlarından kendisi ya da herhangi bir Yönetim Kurulu Üyesi, yöneticisi veya çalışanının
sorumlu tutulamayacağını açıkça beyan eder.
aselsan