haftalık bülten - Paramineyapayim.com

HAFTALIK BÜLTEN
19 Eylül 2016
Merkez Bankalarının Verecekleri Mesajlar Bekleniyor
Son aylarda Fed dahil merkez bankalarının toplantılarından çok
büyük sürprizler çıkmamasına rağmen sonraki aylar için verilecek
mesajlar nedeniyle bu toplantılar dikkatle takip ediliyor. Bu
haftaki toplantılar da Japonya Merkez Bankası hariç bu gözle takip
edilecek. Fed’in faizleri değiştirmemesi ve TCMB’nin koridorun üst
bandında bir 25 baz puanlık daha indirim yapmasına neredeyse
kesin gözüyle bakılıyor. Bu nedenle bunun dışında atılacak adımlar
çok daha sert fiyat hareketlerine neden olabilir. Toplantı sonrası
yapılacak açıklamada ise 2016 yılı bitmeden bir kez faiz artışı
olacağı mesajı bekleniyor. Aslında çok uzun zamandır bu artışı
bekleyen piyasalar için bir ay gibi bir zamanın çok büyük etkisi
olmasa da bu faiz artışının kasım da mı yoksa aralıkta mı
yapılacağı ve sonrasında izlenecek politikalar hakkında verilecek
mesajlar kısa vadeli fiyatlamalar üzerinde etkili olacaktır. TCMB
tarafında ise 25 baz puanlık indirimin ardından ekim ayına yönelik
de indirimin sinyalinin verilmesi ve sadeleşmede sona çok
yaklaşıldığının ifade edilmesi en büyük beklenti. Beklenen
Moody’s kararından kötü bir sürpriz çıkmaz ve Türkiye yatırım
yapılabilir ülke notunu korumaya devam edecek olursa sadeleşme
sürecinin ekim ayında atılacak son asımla %7,50’deki tek fonlama
faizi ile sonlanmasını bekliyoruz. Moody’s ya da Fitch tarafından
yapılacak bir not indirimi ise bu oranın daha yukarıda
dengelenmesine neden olabilir. Bu durum başta banaklar olmak
üzere hisse senetlerinde ve TL’de ilk anda sert negatif fiyatlama
getirebilir.
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Kapanış
Haftalık %
Aylık %
Hisse Senedi Piyasaları
BIST-100
76,020
-1.34%
-2.72%
BIST-30
93,273
-1.43%
-2.88%
BIST Mali
131,417
-0.54%
0.70%
BIST Sanayi
78,414
-1.67%
-4.25%
BIST-30 Vadeli
94.125
-1.41%
-2.54%
Gösterge Faiz (2 yıllık)
8.92%
-0.89%
-1.65%
Bono Faizi (10 yıllık)
9.80%
-0.02%
0.09%
Gecelik Faiz
7.88%
0.06%
0.70%
246.25
1.76%
2.99%
Altın (Ons/$)
1,310
-1.35%
-2.89%
Brent Petrol
45.98
-3.91%
-7.65%
Sabit Getirili Menkul Kıymet
CDS TR (5 yıllık)
Emtia ve Pariteler
USD/TRY
2.9837
0.48%
2.13%
EUR/TRY
3.3308
-0.15%
0.94%
Döviz Sepeti
3.1515
0.25%
1.11%
Yurtdışı Piyasalar
Dow Jones
18,124
0.21%
-2.42%
S&P 500
2,139
0.53%
-1.97%
Nasdaq
4,818
2.92%
0.26%
Çin
3,003
-2.47%
-3.43%
Japonya
16,519
-2.63%
-1.35%
Hindistan
28,599
-0.69%
2.12%
Hong Kong
23,336
-3.17%
2.35%
Almanya
10,276
-2.81%
-2.48%
Fransa
4,332
-3.54%
-1.93%
İngiltere
6,710
-0.98%
-2.17%
Haftalık Karşılaştırmalı Getiri Tablosu
Repo
Altın
0.06%
-1.35%
-0.15%
Euro/TL
0.48%
Dolar/TL
BIST-100
-1.34%
-1.43%
BIST-30
-2.0%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1
Fed pas geçip sonrası için şahinleşecek
Haftalık Veriler
Sayfa
Bu hafta rutin takvimde Fed, Japonya Merkez Bankası ve TCMB
toplantıları ön planda. 21 Eylül’de Japonya ve ardından Fed
kararını açıklayacak, 22 Eylül’de de TCMB’nin kararı gelecek.
Japonya Merkez Bankası’nın nasıl bir karar alacağı konusunda çok
farklı beklentiler mevcut. Bu nedenle karar ne olursa piyasada
sürpriz etkisi yaratabilir. Ancak Japonya Merkez Bankası’nın
önceki kararlarında olduğu gibi bu toplantıda alınacak kararın da
kalıcı bir etki yaratmasını beklemiyoruz. Aynı günün akşam
saatlerinde sonlanacak Fed Açık Piyasa Komitesi toplantısından
ise faiz artırımı beklentisi yok denecek kadar düşük. Buna karşın
toplantı notu ve sonrasında yapılacak açıklamalarda şahin
tutumun sürdürülmesi ve yıl bitmeden 25 baz puanlık bir faiz
artışı mesajı verilmesi bekleniyor. Piyasalar kısmında bu mesajın
sertlik derecesi bekleniyor. İçeride ise TCMB’nin faiz koridorunun
üst bandında 25 baz puanlık bir indirim daha yaparak
sadeleşmede sona bir adım daha yaklaşması bekleniyor.
Haftalık Bülten
ABD ve Avrupa arasındaki ceza savaşları
Geçtiğimiz yıl ABD’nin emisyon skandalı nedeniyle Alman
otomotiv devi Volkswagen’e kestiği cezanın ardından son
günlerde Google başta olmak üzere ABD’li teknoloji
şirketlerine yönelik Avrupa Birliği ülkelerinden gelen şok
cezaların ardından bu sefer ABD Adalet Bakanlığı'nın Deutsche
Bank'tan anlaşmaya varmak için 14 milyar dolar talep etmesi
bu zincire yeni bir halka ekledi. Bu cezaların birbiri ile bir
bağlantısı var mı bilinmez ama son dönemde üst üste gelen bu
tarihi cezalar akıllara misilleme mi sorunu getirmeye başladı.
ABD Adalet Bakanlığı'nın Deutsche Bank'tan mortgage'ye
dayalı menkul kıymet satışlarıyla ilgili soruşturma kapsamında
14 milyar dolar etmesi haftanın kapanış gününde Avrupa
borsalarını olumsuz etkiledi. Deutsche Bank uzlaşma için talep
edilen bu tutarın ödenmeyeceği yönünde açıklama yapsa da
dava süreci zor günler geçiren Deutsche Bank hisseleri için
yeni bir baskı unsuru olmaya devam edecektir. Bu haberin bir
diğer dikkat edilmesi gereken tarafı bahsedilen mortgage'ye
dayalı menkul kıymet satışlarının 2005-2007 arası döneme ait
olması. Son yıllarda kar elde etmekte zorlanan bankaların ve
düzenleyici kurumların hala 2008 öncesi sorunlarla uğraşıyor
olması da sektörün geleceğe yönelik yapısal reformlarda zayıf
kalmasının nedenlerinden biri olabilir.
kısa vadede oluşacak paniğin 70.000 altındaki rakamları
gündeme getireceğini düşünüyoruz. 70.000’in ne kadar altına
sarkılacağı ise olası bir kredi notunun hangi seviyede
karşılanacağına bağlı.
Dolar/TL’de yurtdışı gelişmeler etkili
Bayram öncesindeki haftada ve bayram sürecinde gelişmekte
olan ülke kurları ile benzer bir trend sergileyen Dolar/TL, bu
seyrini Moody’s kararı görülene kadar devam ettirebilir.
Moody’s kararının açıklanmasının ardından ise karara göre kısa
süreli bir pozitif ya da negatif ayrışma süreci yaşanabilir. Orta
vadede ise Türkiye’nin CDS’lerinde benzer ülkelerden çok
önemli bir farklılaşma olmadığı sürece Dolar/TL kurunun tekrar
bu ülkelerin para birimleri ile korelasyonu yakalayacağını
düşünüyoruz. Dolar için beklentimiz ise Fed toplantısından
sonra bu yıl içinde 25 baz puanlık bir faiz artışı olacağı
mesajında bir değişim olmadığı sürece Doların uluslararası
piyasada değerlenmeye devam edeceği yönünde. Bu nedenle
yılın geri kalanında diğer gelişmekte olan ülke para birimleri ile
birlikte Dolar/TL’de de aşağı yönlü hareketlerin kısa süreli ve
sınırlı olacağını yukarı yönlü marjın ise daha yüksek olduğunu
düşünüyoruz.
Tahvil ve Bono Piyasası
Borsalar satıcılı bir hafta geçirdi
Moody’s başta olmak üzere kredi derecelendirme
kuruluşlarından olumsuz bir haber akışı olmadığı sürece BIST’in
yurtdışındaki gelişmelerden daha fazla etkileneceği bir
döneme gireceğimizi düşünüyoruz. Bayram tatili sonrası yaz
döneminde yaşanan olayların da etkisi ile piyasadan uzaklaşan
aktörlerin de yavaş yavaş piyasaya döneceğini, artan işlem
hacimleriyle birlikte daha sağlıklı fiyatlar oluşacağını umut
ediyoruz. Ancak önceki haftalarda da ifade ettiğimiz gibi
Moody’s kararı görülmeden piyasa katılımcıları üzerindeki
baskının da tam olarak kalkması zor görünüyor. Bu süreçte
endeksin 74.500-75.000 aralığına kadar geri geçilmeleri
düzeltmenin devamı açısından normal karşılanabilir. Ancak
74.500 altına olacak bir sarkma endeksin 70.000-72.000
aralığında yeni bir dip yapmasına neden olabilir. Yatırım
yapılabilir kredi notu korunduğu sürece önümüzdeki günlerde
bu seviyelerin altında kalıcı bir hareket oluşmasını
beklemiyoruz. Ancak kredi notu düşecek olursa bu durumda
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
2
BIST 100’de yurtdışı etkisi daha fazla hissedilecek
Geçtiğimiz hafta dört günlük bayram tatili nedeniyle tahvil
bono piyasasında sadece Cuma günü işlem gerçekleşti. Güne
%9 seviyesinden başlayan 2 yıl vadeli gösterge faiz, gün içinde
en yüksek %9, en düşük %8.92 seviyesini görerek haftayı
%8.92 seviyesinden kapattı. 10 yıllık tahvil faizi ise güne %9.80
seviyesinden başlayarak, en yüksek %9.87, en düşük %9.74
seviyelerini görerek haftanın kapanışını %9.79 seviyesinden
yaptı. Geçtiğimiz hafta Cuma günü yurtiçi piyasalarda bütçe
dengesi verileri açıklandı. Ancak açıklanan veriler sonrasında
tahvil ve bono faizlerinde önemli bir değişim görülmedi. Bu
hafta yurtiçi piyasalarda Pazartesi günü işsizlik oranı,
Perşembe günü tüketici güven endeksi ve Merkez Bankası
toplantısı takip edilecek. Gözler 22 Eylül Perşembe günü
yapılacak Merkez Bankası toplantısında olacak. Piyasa
beklentisi ve bizim beklentimiz TCMB’nin faiz koridorunun üst
bandında 25 bp’lik indirime gitmesi yönünde. Yapılacak faiz
indiriminin beklentilere paralel olması durumunda tahvil
faizlerinde hafif yatay- aşağı yönlü bir eğilim olabileceğini,
beklentilerin üzerinde bir faiz indirimi yapılması durumunda
ise karardan hemen sonra yukarı yönlü bir eğilim olabileceğini
düşünüyoruz. İlaveten bu hafta Salı günü Hazine tarafından 12
ay vadeli kuponsuz devlet tahvili ihalesi düzenlenecektir.
Sayfa
Yurtiçi piyasaların kapalı olduğu dönemde yurtdışında ABD
hariç genelde borsalar satıcılı bir seyir izledi. MSCI gelişmekte
olan ülke endeksinde kayıplar %2’yi aştı. Cuma günü BIST’te de
bu kayıpların etkisi ile endeks satıcılı bir seyir izledi. Cuma
günü borsalarda devam eden satışlar, bu haftaya başlarken de
zayıf bir açılışın habercisi oldular.
Haftalık Bülten
Günlük grafikte kısa vadeli hareketli ortalamaların eğilimleri
aşağı yönlü olup aşırı alım satım osilatörlerinden RSI kendi
ortalaması altında aşağı yönlü seyrini sürdürmektedir. Orta
vadeli trend göstergelerinden MACD pozitif bölgede aşağı
yönlü hareket etmektedir.
Önümüzdeki hafta short ve long trade stratejisi olarak short
pozisyon için 94,000 desteğinin aşağı kırılması ile destek olarak
92,650 ve devamında 91,400 seviyeleri takip edilebilir. Long
pozisyon için 95,600 seviyesinin yukarı kırılması durumunda
ise direnç olarak 96,400 ve devamında 97,850 seviyeleri
izlenebilir.
Geçtiğimiz Haftanın Öne Çıkanları:
ABD Tarafından Gelen Veriler Karışık Sinyaller Üretmeye
Devam Ediyor
Geçtiğimiz hafta Pazartesi günü Fed üyelerinin konuşmaları
takip edildi. Fed üyelerinden Lockart, Kashkari ve Brainard’ın
konuşmaları ön plana çıktı. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lael
Brainard pazartesi günü TSİ ile saat 20:30 civarında yaptığı
konuşmada Fed’in faiz artırımı konusunda tedbirli yaklaşımını
devam ettirmesi gerektiğini vurgulaması ve aşağı yönlü riskler
sebebiyle faiz artırımı konusunda aceleci davranmaması
gerektiğini açıklaması üzerine DXY ve Dolar/TL kurunda kısa
vadeli de olsa aşağı yönlü hareketler görülmesine neden oldu.
Salı günü ABD tarafında Federal Bütçe Dengesi takip edildi.
Önceki değeri -113 milyar $ olan bütçe dengesi, -108 milyar $
olan beklentilerden iyi gelerek -107 milyar $ olarak gerçekleşti.
Geçtiğimiz hafta Çarşamba günü ABD tarafında daha yoğun bir
veri akışı vardı. MBA Haftalık İpotek Başvuruları %4.2 gelerek
bir önceki değer olan %0.9’un üzerinde geldi. MBA Satın Alma
Endeksi 218.6 seviyesinden 237.3 seviyesine yükseldi. İhracat
fiyat endeksi ise %0.1 olan beklentilerin altında kalarak %-0.8
olarak gerçekleşti. İthalat fiyat endeksi ise %-0.2 olarak
gerçekleşti (Beklenti: %-0.1, önceki: %0.1). Çarşamba günü
ayrıca ham petrol stokları ile benzin stokları açıklandı. Ham
petrol stokları 3,800 bin varil fazla verilmesi yönündeki
beklentiden sapma göstererek -0,559 bin varil olarak geldi.
Beklentiler fazla verilmesi yönünde iken ham petrol stokları
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Perşembe günü ise ABD tarafında ÜFE verileri, Haftalık işsizlik
başvuruları ve Perakende satış verileri ön plana çıktı. Çekirdek
ÜFE verileri aylık ve yıllık bazda beklentileri paralel geldi. Aylık
bazda %0.1 ve yıllık bazda %1.0 olarak gelen veriler
beklentilere paralel gelmesi sebebiyle piyasalar üzerinde etkili
olmadı. Haftalık işsizlik başvuruları bir önceki haftaya göre
sınırlı da olsa bir artış göstermesine karşın piyasa beklentisi
olan 265 binin altında gelerek 260 bin olarak kaydedildi.
Perakende satışlar ise %-0.1’lik beklentinin altında kalarak %0.3 olarak gerçekleşti. Gelen bu veri sonrası DXY’da aşağı yönlü
hareketler izlense de bu hareketler hafta boyunca sınırlı
kalmaya devam etti. ABD’de perakende satışlar 5 ayda ilk kez
düşüş kaydetti. Perşembe günü açıklanan diğer verilerden cari
hesap beklentilerden iyi gelirken, sanayi üretimi, imalat
üretimi ve kapasite kullanım oranı beklentilerin altında kalarak
gerileme kaydetti.
Cuma günü ise ABD tarafında TÜFE verileri ve Michigan
Tüketici Güveni ön plana çıktı. TSİ ile 15:30’da gelen TÜFE
verileri beklentilerin üzerinde geldi. Fed’in izlemekte olduğu ve
faiz kararı üzerinde son derece kritik etkiye sahip olan bu
verinin beklentilerin üstünde iyi gelmesi piyasalarda bir satış
dalgasına neden olarak DXY’da yukarı yönlü hareketler
görülmesine yol açtı. Michigan tüketici güveni ise 90.8 olan
beklentileri karşılayamayarak 89.8 değerini aldı.
21 Eylül Çarşamba günü FOMC toplantısının yapılacağı ve faiz
kararının verileceği toplantı öncesi geçtiğimiz hafta içinde
gelen veriler biraz daha kritik bir öneme sahipti. Beklentilerin
üzerinde gelerek ekonomiyi destekleyen veriler olduğu gibi
beklentilerin altında kalarak faiz artışını desteklemeyen veriler
de vardı. Geçtiğimiz hafta da ABD ekonomisi karışık sinyaller
üretmeye devam etti. Piyasalardaki genel beklenti ise Fed’in
Eylül ayındaki toplantısında faiz artışını pas geçerek bu ihtimali
Aralık ayına bırakacağı yönünde güçlendi.
Avrupa Tarafında TÜFE ve ÜFE Verileriyle Birlikte ZEW
Beklenti Anketi Ön Plana Çıktı
Avrupa tarafında enflasyon verileri ile Zew mevcut durum ve
beklenti anketi ön plana çıktı. Euro bölgesinde ÜFE ve TÜFE
verileri beklentilere paralel gelerek piyasalar üzerinde ciddi bir
etki yapmadı. Almanya’da Zew mevcut koşullar endeksi 56
olan beklentilerden sapma göstererek 55.1 olarak kaydedildi.
Vatandaşların ekonomiye olan güvenini gösteren Zew
3
Ekim vadeli endeks kontratı hafta içinde 93,975 ve 95,525
arasında dalgalanarak haftayı 94,125 seviyesinden kapattı.
Endeks kontratında 110.818 işlem oldu. Açık pozisyon sayısı
4.840 artarak 264.155 olarak gerçekleşti. Hafta içinde aşağı
yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında destek
olarak 92,650 ve direnç olarak 97,850 önemli seviyeler olarak
görülmektedir.
açık verdi.
Benzin stokları ise 0,567 bin varil olarak
kaydedilirken beklentilerden daha yüksek bir fazla verdi. Ham
petrol stokları verisinin brent petrol üzerinde olumlu etki
yapması beklenirken, beklentilerin üzerinde gelerek arz
fazlasına işaret eden benzin stokları verisi bu hareketi
sınırlayan ve brent petrolde geri çekilmeler yaşanmasına
neden olan temel etken oldu.
Sayfa
Ekim Vadeli BIST 30 Sözleşmesi
Haftalık Bülten
Euro bölgesindeki vatandaşların Avrupa ekonomisine olan
güvenlerini ölçen ve öncü bir gösterge olan Zew Ekonomik
Hisseyatı göstergesi ise Euro bölgesinde 6.7 olan
beklentilerinin altında kalarak 5.4 olarak gerçekleşti.
Euro bölgesinde ayrıca istihdam değişimi verisi beklentilerden
olumlu gelerek %0.4 olarak kaydedildi. Ayrıca sanayi üretim
verisinin de takip edildiği hafta da piyasalar üzerinde ciddi bir
volatilite yaratacak gelişme olmadı. Avrupa Merkez Bankası
(ECB) Başkanı Draghi’nin yaptığı şahin içerikli konuşma ise
piyasalar üzerine satış baskısı getirse de kalıcı bir etki
bırakmadı.
İngiltere Merkez Bankası(Boe) Faiz Oranında ve Parasal
Genişleme de Değişikliğe Gitmedi
15 Eylül Perşembe günü gerçekleşen toplantı da piyasa
beklentilerine paralel olarak faiz oranları ve parasal
genişlemede değişikliğe gidilmedi. Faiz oranları %0.25
seviyesinde korunurken, parasal genişleme 435 milyar sterlin
olarak korundu. Alınan kararların tam bir oy birliği ile alınması
dikkat çekti.
Brexit olayının şu ana kadar kalıcı bir etki bırakmamış gibi
gözükse ve çabuk unutulsa da Brexit’in etkilerini gecikmeli
olarak görmek mümkün olacaktır. Brexit’in İngiltere ve Avrupa
Ekonomisi üzerinde olan etkilerini önümüzdeki aylarda
görmemiz mümkün olacaktır. Tekrar Brexit’in hatırlanması
piyasalar üzerinde baskı oluşturacak bir unsur olacakken,
düşük faiz oranları ve uygulanan ekonomi destekleyici para
politikaları böyle bir duruma karşı güçlü bir önlem almayı
zorlaştırabilecektir.
Petrol ve Ons Altında Aşağı Yönlü Hareketler Görüldü
Hafta başında 49 dolar sınırından işlem gören brent petrol
fiyatları haftanın son işlem gününde 46 doların altında işlem
gördü. Çarşamba günü beklentileri aşarak arz fazlasına işaret
eden benzin stokları verisinin ardından Perşembe günü
Uluslararası Enerji Ajansının açıkladığı raporda petrolde arz
fazlasının devam ettiğinin vurgulanması petrol üzerindeki satış
baskısını artırarak geri çekilmelerin hızlanmasına neden oldu.
Ayrıca hafta boyunca güç kazanan DXY’ın etkisiyle baskı altında
olan emtia fiyatlarının hafta boyunca düşüş eğiliminde olduğu
görüldü.
ONS altında da hafta boyunca aşağı yönlü hareketler görüldü.
DXY’ın yukarı yönlü hareketi ile güç kazanan Dolar’ın altın
fiyatlarını baskılaması nedeniyle yönünü aşağı çeviren ons
altında geçtiğimiz hafta başında 1328 seviyesinde bulunun ons
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
altın geçtiğimiz haftanın son işlem gününde 1300 dolar
sınırından işlem gördü.
Yeni Haftada Ne Konuşacağız?
Bayram tatilinin ardından yeni haftaya Pazartesi günü 10:00'da
açıklanacak olan Haziran ayı İşsizlik Oranı (Önceki: % 9.40) ve
11:00'da açıklanacak olan Ağustos ayı Bütçe Dengesi (Önceki:
+129 milyon TL) verileriyle başlayacağız. Açıklanacak her iki
verinin de çok ciddi bir negatif ya da pozitif sürpriz yapmadığı
müddetçe piyasa üzerinde önemli kalıcı bir etki
bırakmayacağını düşünüyoruz. Yurtiçinde haftanın en önemli
gelişmesi Perşembe günü Türkiye Cumhuriyet Merkez
Bankası'nın (TCMB) gerçekleştireceği Eylül ayı Para Politikası
Kurulu (PPK) toplantısı olacak. Bu ayki PPK toplantısının
Amerika Merkez Bankası'nın (Fed) kritik Eylül toplantısı
ardından gerçekleştirilecek olması TCMB açısından önemli bir
avantaj olarak değerlendirilebilir. Fed'den faiz konusunda
atacağı adım ve vereceği mesajlar ile bunların kur tarafındaki
yansımalarının TCMB'nin faiz kararı açısından belirleyici
olabileceğini düşünüyoruz. Fed'in ardından piyasalarda önemli
bir bozulma görülmemesi durumunda TCMB'nin yalnızca faiz
koridorunun üst bandında 25 baz puan indirime giderek para
politikasında sadeleşme süreci kapsamında ölçülü faiz
indirimlerine devam edeceğini aksi takdirde ise, bu toplantıyı
faiz indirimi açısından pas geçebileceğini düşünüyoruz.
Ekonomik büyüme tarafında gözlenen yavaşlama ve enflasyon
beklentilerinde gözlenen yükseliş faiz kararı konusunda
TCMB'nin elini zorlaştırıyor. Bu açıdan Salı günü yayınlanacak
olan TCMB Eylül ayı Beklenti Anketi'nde Yılsonu TÜFE
Beklentilerinin (Önceki: % 8.21) nasıl bir seyir izleyeceği de
önemli olacak.
Küresel piyasalara baktığımızda haftanın en kritik gelişmesi
kuşkusuz Çarşamba akşamı TSİ 21:00'da açıklanacak Fed Eylül
faiz kararı ve TSİ 21:30'da Fed Başkanı Yellen'ın
gerçekleştireceği basın toplantısında vereceği mesajlar olacak.
Son dönemlerde Fed üyelerinden ve açıklanan ekonomik
verilerden karışık sinyaller gelmiş olsa da Fed'in yüksek
ihtimalle herhangi bir faiz değişikliğine gitmeyeceğini ancak
Aralık toplantısında olası bir faiz artırımını kuvvetlendirecek
mesajlar verebileceğini düşünüyoruz. Piyasalar tarafından faiz
artırımı konusunda daha agresif olarak algılanabilecek
mesajların doların kuvvetlenmesine ve küresel piyasalarda
stresin artmasına yol açabilir; aksine faiz artırım olasılığını
zayıflatacak yönde mesajlar ise doların zayıflamasına ve başta
gelişmekte olan ülkeler olmak üzere küresel piyasalardaki risk
iştahının artmasına neden olabilir. Her çeyrek sonunda olduğu
gibi bu ayki toplantının ardından da güncellenecek olan Fed
üyelerinin ekonomiye ilişkin beklentilerinde görülebilecek
değişiklikler de piyasaların seyri üzerinde etkili olabileceğinden
takip edilmeli.
4
olan beklentilerin
Sayfa
ekonomik hissiyatı ise Almanya’da 2.5
altında kalarak 0.5 olarak gerçekleşti.
Haftalık Bülten
Haftanın bir diğer önemli başlığı da Çarşamba sabahı TSİ
06:30'da açıklanacak olan Japonya Merkez Bankası (BoJ) faiz
kararı olacak. Para politikasına ilişkin kapsamlı bir
değerlendirme paylaşması beklenen BoJ'un hâlihazırda negatif
olan faizini daha da düşürmesi ya da mevcut 80 trilyon yenlik
kurtarma paketinde düzenlemeye gitmesi de ihtimal dahilinde.
Para politikasını daha da genişleyici hâle getirici önlemler
Yen'in zayıflamasına neden olacağı gibi herhangi bir değişikliğe
gidilmemesi ya da daha şahin söylemlerin gelmesi durumunda
Yen'in değerlenmesi görülebilir.
Diğer taraftan, haftanın son işlem gününde açıklanacak olan
öncü PMI verileri de Eylül ayının küresel ekonomiler açısından
nasıl geçtiğinin ilk göstergesi olarak takip edilecek.
Şirket Haberleri
İŞ BANKASI / ISATR, ISBTR, ISCTR, ISKUR 16.09.2016
10:15:50: Banka, Euro ve ABD Doları cinsinden olmak üzere iki
ayrı kredi diliminden oluşan 367 gün vadeli sendikasyon kredisi
sağlamak üzere uluslararası bankalar konsorsiyumuna yetki
vermiştir.
TURKCELL / TCELL 16.09.2016 08:53:24: Şirket pay geri alım
programı kapsamında kendi hisseleri ile ilgili olarak 9.85-9.88
TL fiyat aralığından 361.597 adet alım işlemi gerçekleştirmiştir.
DOĞUŞ OTOMOTİV / DOAS 16.09.2016 18:22:34: Şirket pay
geri alım kapsamında 10.11-10.16 TL fiyat aralığından 198.364
adet alım işlemi gerçekleştirmiştir.
NET HOLDİNG / NTHOL 16.09.2016 17:53:10: Besim Tibuk
şirket payları ile ilgili olarak 3.13-3.17 TL fiyat aralığından
540.000 adet alım işlemi gerçekleştirmiştir.
KARSAN OTOMOTİV / KARSN 17.09.2016 11:00:41: Şirket,
ABD Posta Servisi'nin Yeni Nesil Dağıtım Aracı Alım Süreci'ne
ilişkin olarak prototip geliştirme teklif çağrısına Heksagon
Mühendislik ve Karsan USA LLC ile işbirliği yaparak teklif
sunmuş, ihale mercii prototip teklifinin kabul edildiğini
bildirmiş, bu kapsamda şirkete altı adet prototip siparişi
vermiştir.
Sayfa
5
EMEK ELEKTRİK / EMKEL 16.09.2016 16:26:05: Mert Aras
şirket payları ile ilgili olarak 1.25-1.30 TL fiyat aralığından
110.000 adet alış ve 2.789.148 adet satış işlemi
gerçekleştirmiştir. 16.09.2016 15:56:30: Mert Aras şirket
payları ile ilgili olarak 1.25-1.32 TL fiyat aralığından 972.000
adet satış işlemi gerçekleştirmiştir.
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Haftalık Bülten
19 - 23 Eylül 2016 Haftası Teknik Takibimizde Olan Hisseler
Tablodaki hisseler teknik dinamiklere göre belirlenmiş olup, işlem koşullarının gerçekleşmesi durumunda bu hisselerin haftalık
bazda BİST 100'e göre rölatif getirilerinin daha yüksek olacağı öngörülmektedir. Piyasa koşullarındaki genel değşimlerin bu
hisseleri de BETA'ları oranınca etkilemesi beklenebilir.
HİSSE
AKSEN
SODA
ASUZU
EKGYO
2.69
4.06
14.51
2.94
4.80
BETA
(3 Ay)
1.22
0.72
1.10
1.26
1.14
21
Günlük
HO
HİSSE ÖZET
ALIM ARALIĞI
KV EN GÜÇLÜ
DİRENÇ (HEDEF)
KV EN GÜÇLÜ
DESTEK (STOP)
2.54
AKSEN hissesi geçen haftayı 2.69 TL seviyesinden
kapatarak haftalık bazda yüzde 1.89 yükseliş yaptı. Hisse 0
F/K ve 2.3 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. AKSEN
hissesinin piyasa değeri 1.65 milyar TL olup son açıklanan
net karı ise -10 milyon TL seviyesindedir.
2.64 - 2.69
2.77
2.58
4.09
SODA hissesi geçen haftayı 4.06 TL seviyesinden kapatarak
haftalık bazda yüzde -0.73 düşüş yaptı. Hisse 7.1 F/K ve 1.4
PD/DD değerlerinden işlem görüyor. SODA hissesinin
piyasa değeri 3.05 milyar TL olup son açıklanan net karı ise
198.1 milyon TL seviyesindedir.
4.04 - 4.08
4.20
3.93
14.27
ASUZU hissesi geçen haftayı 14.51 TL seviyesinden
kapatarak haftalık bazda yüzde 0.42 yükseliş yaptı. Hisse 0
F/K ve 1.2 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. ASUZU
hissesinin piyasa değeri 368.84 milyon TL olup son
açıklanan net karı ise -10 milyon TL seviyesindedir.
14.4 - 14.54
15.05
14.02
2.90
EKGYO hissesi geçen haftayı 2.94 TL seviyesinden
kapatarak haftalık bazda yüzde 1.03 yükseliş yaptı. Hisse
8.6 F/K ve 1.2 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. EKGYO
hissesinin piyasa değeri 11.17 milyar TL olup son açıklanan
net karı ise 630.8 milyon TL seviyesindedir.
2.9 - 2.94
3.05
2.82
4.80
ISCTR hissesi geçen haftayı 4.8 TL seviyesinden kapatarak
haftalık bazda yüzde -0.62 düşüş yaptı. Hisse 6.1 F/K ve 0.6
PD/DD değerlerinden işlem görüyor. ISCTR hissesinin
piyasa değeri 21.6 milyar TL olup son açıklanan net karı ise
2287.3 milyon TL seviyesindedir.
4.75 - 4.8
4.95
4.60
Sayfa
6
ISCTR
SON
FİYAT
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Haftalık Bülten
Haftanın Öne Çıkan Verileri
Dönem
Beklenti
Önceki
04:30/Çin/Konut Fiyat Endeksi (Yıllık)
10:00/Türkiye/İşsizlik Oranı
11:00/Türkiye/Bütçe Dengesi
11:00/Türkiye/Tarım Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık)
11:00/Euro Bölgesi/Cari Hesap
17:00/ABD/NAHB Konut Piyasası İndeksi
Japonya'da Piyasalar Tatil Nedeniyle Kapalı Olacak
Ağustos
Haziran
Ağustos
Ağustos
Temmuz
Eylül
8.10%
7.90%
9.40%
129 mln TL
-0.43%
37.6 mlr €
60
Ağustos
Ağustos
Eylül
Ağustos
Ağustos
Ağustos
Ağustos
Ağustos
0.1%
-1.5%
20.09.2016
Salı
09:00/Almanya/Almanya Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık)
09:00/Almanya/Almanya Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık)
14:30/Türkiye/TCMB Beklenti Anketi Yıl Sonu TÜFE Tahmini
15:30/ABD/İnşaat İzinleri (Aylık)
15:30/ABD/İnşaat İzinleri
15:30/ABD/İnşaat Başlangıçları (Aylık)
15:30/ABD/Konut Başlangıçları
17:30/Türkiye/Merkezi Hükümet Borç Stoğu
21.09.2016
Çarşamba
02:50/Japonya/İhracat (Yıllık)
02:50/Japonya/İthalat (Yıllık)
02:50/Japonya/Ticaret Dengesi
06:00/Japonya/Japonya Merkez Bankası (BoJ) Faiz Oranı Kararı
06:00/Japonya/Japonya Merkez Bankası (BoJ) Para Politikası Duyurusu
09:30/Japonya/Japonya Merkez Bankası (BoJ) Basın Konferansı
14:00/ABD/MBA İpotek Başvuruları (Haftalık)
17:30/ABD/Ham Petrol Stokları
17:30/ABD/Benzin Stokları
17:30/ABD/Cushing, Oklahoma Ham Petrol Stokları
21:00/ABD/Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Ekonomik Planları
21:00/ABD/Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Açıklaması
21:00/ABD/Faiz Oranı Kararı
21:30/ABD/Fed Başkanı Janet Yellen'ın Konuşması
Ağustos
Ağustos
Ağustos
Eylül
Eylül
Eylül
16.Eyl
16.Eyl
16.Eyl
16.Eyl
Eylül
Eylül
Eylül
Tarih
19.09.2016
Pazartesi
22.09.2016
Perşembe
23.09.2016
Cuma
10:00/Türkiye/Tüketici Güven Endeksi
11:00/Euro Bölgesi/Avrupa Merkez Bankası (ECB) Aylık Rapor
13:00/İngiltere/İngiliz Sanayi Birliği (CBI) Sanayi Sipariş Trendi
14:00/Türkiye/TCMB PPK Faiz Kararı Toplantısı
14:00/Türkiye/Haftalık Repo Faizi
14:00/Türkiye/Gecelik Borçlanma Faizi
14:00/Türkiye/Gecelik Borç Verme Faizi
15:30/ABD/Chicago Fed Ulusal Faaliyet Endeksi
15:30/ABD/Haftalık İşsizlik Başvuruları
16:00/Euro Bölgesi/Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Draghi'nin Konuşması
16:00/ABD/Konut Fiyat Endeksi
17:00/ABD/Mevcut Konut Satışları (Aylık)
17:00/ABD/Mevcut Ev Satışları
17:00/ABD/Conference Board (CB) Öncü Endeks (Aylık)
17:00/Euro Bölgesi/Tüketici Güveni
18:00/ABD/Kansas City FED İmalat Endeksi
Japonya'da Piyasalar Tatil Nedeniyle Kapalı Olacak
05:00/Japonya/İmalat PMI -öncü10:00/Türkiye/Konut Satışları (Yılık)
10:30/Almanya/Markit Bileşik PMI -öncü10:30/Almanya/Markit Hizmet PMI -öncü10:30/Almanya/Markit İmalat PMI -öncü11:00/Euro Bölgesi/Markit Bileşik PMI -öncü11:00/Euro Bölgesi/Markit Hizmet PMI -öncü11:00/Euro Bölgesi/Markit İmalat PMI -öncü16:45/ABD/Markit Üretim PMI -öncü19:00/ABD/FED Başkanlarından Harker, Lockhart, Mester Bir Panelde Konuşma Yapacak
60
0.2%
-2.0%
8.21%
-0.80%
1.159 milyon adet 1.144 milyon adet
2.10%
1.200 milyon adet 1.211 milyon adet
711.8 milyon TL
-4.8%
-17.8%
202 mlr ¥
4.20%
-0,559 bin varil
0,567 bin varil
-1,245 bin varil
0.50%
Eylül
Eylül
22.Eyl
Eylül
Eylül
Eylül
Ağustos
17.Eyl
Temmuz
Ağustos
Ağustos
Ağustos
Eylül
Eylül
Eylül
Ağustos
Eylül
Eylül
Eylül
Eylül
Eylül
Eylül
Eylül
-14.0%
-24.7%
513.6 mlr ¥
-0.10%
0.50%
74.4
-4.00
-5.00
262 bin
7.50%
7.25%
8.50%
0.27
260 bin
5.44 mln adet
0.1%
-8.40
53.40
52.10
53.10
52.80
52.80
51.50
234.80
-3.20%
5.39 mln adet
0.4%
-8.50
-7.00
49.50
-15.80%
53.30
51.70
53.60
52.90
52.80
51.70
52.00
Sayfa
7
Ta kvi m a çıkl a na ca k tüm veri l eri kapsamamaktadır. Tahminler Bloomberg, Tradingeconomics.com, Investing.com, Econoday.com kaynaklarından alınmıştır.
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Haftalık Bülten
BIST-100 Endeksinde Geçen Hafta En Çok Yükselen ve Düşen İlk 10 Hisse
YÜKSELENLER
DÜŞENLER
Son
Değer
Değişim
(%)
Önceki Hafta
Ort. Günlük
İşlem Hacmi
Geçen Hafta
Ort. Günlük
İşlem Hacmi
İşlem Hacmi
Haftalık Ort.
Değişim %
KOZAA
1.47
15.75
6,149,084
8,629,147
40.3%
IPEKE
1.35
12.50
6,452,985
6,896,977
6.9%
KOZAL
17.71
8.38
12,943,505
12,217,545
-5.6%
TSKB
BJKAS
4.29
6.72
429,859,645
158,817,994
-63.1%
FROTO
SAFGY
0.88
4.76
633,158
605,214
-4.4%
TAVHL
TRKCM
2.49
2.89
11,862,136
14,803,568
24.8%
AYGAZ
TKNSA
4.99
2.89
2,687,842
2,554,270
-5.0%
CRFSA
5.67
2.35
7,526,555
3,143,663
KARSN
1.07
1.90
7,871,427
AKSEN
2.69
1.89
5,287,471
Yükselenler
Son
Değer
Değişim
(%)
Önceki Hafta
Ort. Günlük
İşlem Hacmi
Geçen Hafta
Ort. Günlük
İşlem Hacmi
ALCTL
6.95
-5.83
17,914,753
9,540,401
-46.75%
YAZIC
12.77
-5.41
2,793,699
8,358,222
199.18%
1.30
-5.11
8,338,069
4,606,543
-44.75%
30.84
-4.22
22,483,643
14,362,558
-36.12%
11.08
-4.07
22,483,643
14,362,558
-36.12%
10.21
-4.04
38,406,773
25,439,078
-33.76%
VESTL
6.64
-3.77
4,983,901
5,184,264
4.02%
-58.2%
ARCLK
20.10
-3.46
47,837,433
32,213,024
-32.66%
14,057,516
78.6%
DOCO
234.70
-3.42
44,527,243
41,445,352
-6.92%
7,809,115
47.7%
CLEBI
20.48
-3.40
1,234,481
1,532,930
24.18%
Düşenler
İşlem Hacmi
Haftalık Ort.
Değişim %
BIST-100 Endeksinde Geçtiğimiz Hafta İşlem Hacmi Artan İlk 15 Hisse
Hisse
AEFES
FROTO
KARSN
NETAS
YAZIC
EKGYO
SNGYO
SAHOL
AKENR
ARCLK
TOASO
TKNSA
BJKAS
TTKOM
TRKCM
Haftalık
Bazda Hacim
Değişimi (%)*
323.15
260.53
243.39
237.58
233.83
206.67
192.40
174.86
165.98
165.46
134.86
127.52
126.94
117.25
111.72
Haftalık
İşlem Hacmi
Haftalık Getiri
Kapanış
F/K
PD/DD
24,825,856
48,773,327
16,038,480
40,858,163
7,583,480
267,244,126
4,048,726
257,469,839
39,309,933
72,937,396
71,131,481
10,708,441
224,832,486
71,546,538
31,459,697
-1.21
-4.22
1.90
1.19
-5.41
1.03
0.00
-3.17
1.06
-3.46
-3.39
2.89
6.72
-0.87
2.89
18.77
30.84
1.07
8.52
12.77
2.94
0.59
9.17
0.95
20.10
21.12
4.99
4.29
5.70
2.49
150.55
12.03
0.00
15.85
0.00
8.58
0.00
7.89
0.00
11.03
11.58
0.00
0.00
16.61
4.88
1.39
3.40
1.57
1.26
0.57
1.16
0.34
0.85
0.43
2.79
3.90
11.78
0.00
4.29
0.78
21 Günlük 50 Günlük
Ort.
Ort.
19.16
32.55
1.06
8.49
13.35
2.90
0.60
9.33
0.94
21.31
22.61
5.00
4.03
5.92
2.48
19.37
32.93
1.08
8.63
12.95
2.85
0.61
9.28
0.95
20.95
22.98
5.23
4.00
5.99
2.42
100
Günlük
Ort.
19.46
33.38
1.14
9.08
12.87
2.80
0.62
9.23
0.97
20.17
22.71
5.50
3.98
6.00
2.27
200
Günlük
Ort.
19.73
33.30
1.23
9.60
13.49
2.74
0.63
9.15
0.98
18.81
21.56
5.90
3.74
5.97
2.12
500
Günlük
Ort.
20.81
31.14
1.31
9.52
15.43
2.64
0.68
9.09
1.05
16.30
18.51
6.93
3.12
5.93
2.00
200
Günlük
Ort.
3.65
1.59
7.30
1.44
1.39
6.48
2.41
7.28
3.32
0.93
2.27
7.96
1.83
11.21
264.78
500
Günlük
Ort.
3.32
1.62
7.21
1.39
1.44
7.10
2.45
6.71
3.48
0.97
2.57
7.40
1.89
9.62
237.90
*Haftalık Bazda Hacim Değişimi altında son hafta gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki haftanın toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir.
BIST-100 Endeksinde Geçtiğimiz Hafta İşlem Hacmi Düşen İlk 15 Hisse
Hisse
DEVA
GLYHO
BRISA
NTTUR
ALBRK
THYAO
GOZDE
BRSAN
ALARK
HLGYO
VKGYO
TMSN
KIPA
ECZYT
DOCO
Haftalık
Bazda Hacim
Değişimi (%)*
-73.85
-72.82
-68.06
-67.36
-64.06
-61.47
-60.83
-56.71
-51.46
-47.90
-47.31
-46.79
-43.79
-42.45
-40.54
Haftalık
İşlem Hacmi
Haftalık Getiri
Kapanış
F/K
PD/DD
-1.08
1.86
0.75
-0.81
0.79
-2.84
-1.31
1.45
0.30
0.00
0.45
-1.20
-0.78
-1.27
-3.42
3.67
1.64
6.75
1.22
1.28
5.13
2.26
9.11
3.38
0.86
2.21
7.43
1.28
11.67
234.70
11.97
0.00
11.61
5.17
3.96
110.62
5.75
16.80
0.00
12.11
6.68
20.73
0.00
9.22
25.11
1.48
0.61
4.14
0.33
0.53
0.55
1.06
1.00
0.68
0.76
0.56
2.95
2.89
0.67
3.39
585,280
934,119
542,676
2,206,386
1,130,883
234,274,617
1,324,221
863,969
4,320,231
849,193
3,652,920
2,821,446
918,496
555,281
2,027,418
21 Günlük 50 Günlük
Ort.
Ort.
3.71
1.57
6.87
1.24
1.28
5.24
2.27
8.80
3.33
0.87
2.20
7.62
1.31
11.78
224.05
3.67
1.56
7.01
1.30
1.31
5.43
2.33
8.32
3.33
0.88
2.21
7.65
1.42
11.76
234.24
100
Günlük
Ort.
3.67
1.56
7.14
1.38
1.35
5.84
2.38
7.82
3.33
0.90
2.24
7.83
1.63
11.68
253.40
Sayfa
8
*Haftalık Bazda Hacim Değişimi altında son hafta gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki haftanın toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir.
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Sayfa
9
Haftalık Bülten
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Sayfa
10
Haftalık Bülten
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Haftalık Bülten
Gedik Yatırım Menkul Değerler
Murat Tanrıöver
Genel Müdür Yardımcısı
Üzeyir Doğan
Araştırma Müdürü
Araştırma
Onurcan Bal
Ceren Bakçay
Erol Gürcan
Ali Erkan Tanacıoğlu
İbrahim Bayraktar
Gıda, Teknoloji Perakendeciliği, Otomotiv, Holdingler
Gıda & İçecek, Kimyasallar, Cam, Holdingler
Banka, Telekomünikasyon, Teknoloji
FX Piyasaları, Lastik, Boya, Çimento
Enerji, Gyo
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Ünvan
:
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Yatırım Danışmanlığı & Araştırma Birimi)
Adres
:
Necatibey Cad. Alipaşa Değirmen Sok. No:24 80040 Tophane/Karaköy
Tel
:
(90) 0212 356 16 52
E-mail
:
[email protected]
0 212 356 16 52
0 212 356 16 52
0212 356 16 52
0 212 356 16 52
0 212 356 16 52
YASAL UYARI
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım
Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve
tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi
olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece
burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Sayfa
11
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm
veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların
kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Haftalık Bülten
Genel Müdürlük
Kızılay
Cumhuriyet Mah. E-5 Yanyol No: 29 34876 Yakacık/Kartal/İSTANBUL
Tel: (216) 453 00 00 pbx Faks: (216) 377 11 36
Sümer Birinci Sok. No: 13/3 Demirtepe/ANKARA
Tel: (312) 232 09 49 Faks: (312) 231 46 27
Bakırköy
Çankaya
Cevizlik Mah. Muhasebeci Sok. Neşe Han No: 1 Kat:3 Bakırköy/İSTANBUL
Tel:(212) 660 85 25 Faks: (212) 570 03 03
Simon Bolivar Cad. No: 8/6 Çankaya/ANKARA
Tel: (312) 438 27 00 Faks: (312) 438 27 47
Batı Ataşehir
Ulus
Barbaros Mah. Ihlamur Bulvarı Sarkaç Sok. Ağaoğlu My Prestige No:1 D:
12-13 Ataşehir/İSTANBUL Tel:( (216) 560 37 00 Faks: (216) 688 67 86
Ulus Şehir Çarşısı 4. Kat No: 170 Ulus/ANKARA
Tel: (312) 311 49 59 Faks: (312) 311 35 34
Erenköy
Antalya
Bağdat Cad. Kantarcı Rıza Sok. Sarıca Apt. No: 3 Kat: 1 Daire: 4 Erenköy/
Kadıköy/İSTANBUL Tel: (216) 360 46 66 Faks: (216) 360 63 83
Tahıl Pazarı Mah.404 Sok. Hafız Ahmet Bedesteni No: 5/29-30 ANTALYA
Tel: (242) 248 35 20 (pbx) Faks: (242) 244 29 10
Etiler
Bursa
Aytar Cad. Metro İşhanı No: 10, D: 6, K: 2 Levent /Beşiktaş/İSTANBUL
Tel: (212) 270 41 00 Faks: (212) 270 61 10
Fethiye Mah. Sanayi Cad., Corner Plus İş Merkezi No:263 Kat:2 D:22/26
Nilüfer/BURSA Tel: (224) 220 5150 Faks: (224) 220 50 99
Kapalıçarşı
Düzce
Kürkçüler Sk. No: 25 Eminönü/Kapalıçarşı/İSTANBUL
Tel: (212) 513 40 01 Faks: (212) 527 16 86
Cedidiye Mah. Hafız Hasan Efendi Cad. No: 17/1 Merkez/DÜZCE
Tel: (380) 524 08 00 Faks: (380) 524 08 07
Şişli
Denizli
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. Levent Loft Residence A BLOK No: 201 K: 6
D: 106 Şişli/İSTANBUL
Tel: (212) 281 78 84 Faks: (212) 283 92 80
Saraylar Mah. İkinci Ticari Yol Sok. No: 32 Kat: 4 DENİZLİ
Tel: (258) 263 80 15 Faks: (258) 241 91 01
Ümraniye
Sabuni Mah. Banka Aralığı Sok. Kardeşler İş Merkezi No:10/19 Merkez/EDİRNE
Tel: (284) 212 25 30 Faks: (284) 213 37 78
Atatürk Mah. Alemdağ Cad. No: 122/1 Ümraniye/İSTANBUL
Tel: (216) 461 33 90 Faks: (216) 461 33 92
Elazığ
Altıyol (Fenerbahçe Şubesi)
Hacı Mehmet Sok. 24 E Dalyan Konut
Fenerbahçe/Kadıköy/İSTANBUL
Tel: (216) 360 59 60 (pbx) Faks: (216) 368 66 10
Sitesi
Edirne
D:
6
34726
Eskişehir
Sakarya Cad. Köprübaşı Şen Sok. Onur İşhanı No: 1 Kat: 4 ESKİŞEHİR
Tel: (222) 230 09 08 Faks: (222) 220 37 02
Gedik Private Zorlu Center
Levazım mah. Koru sok. No:2 Zorlu Center Teras Evler
Beşiktaş/İSTANBUL
Tel: (212) 318 45 50 Faks: (212) 808 26 81
Yeni Mah. Gazi Cd. No: 28/3 ELAZIĞ
Tel: (424) 233 28 01/237 09 98 Faks: (424) 233 27 35
K:2 D:207
Gebze
Hacı Halil Mah. Hükümet Cad. No: 95 Gebze/KOCAELİ
Tel: (262) 642 34 00 Faks: (262) 641 82 01
Tophane
Necatibey Cad. Alipaşa Degirmen Sok. No: 24 34425 Tophane/Karaköy/
İSTANBUL Tel: (212) 251 60 06 Faks: (212) 293 49 03
İzmir
Cumhuriyet Bulvarı No:131 Cevher Apt. Kat: 2 D: 3/4
Alsancak/İZMİR Tel: (232) 465 10 20 Faks: (232) 220 37 02
Maltepe
Bağlarbaşı Mah. Bağdat Caddesi. Gedik İş Merkezi A Blok No: 414
Kat: 2 Daire: 22 İSTANBUL
Tel: (216) 399 00 42 Faks: (216) 399 18 17
Konya
Gedik Private Bağdat Caddesi
Malatya
Bağdat Cad. Esen Apt. No: 351/5 Şaşkınbakkal/İSTANBUL
Tel: (216) 560 34 00 Faks: (216) 411 23 54
Büyük Hüseyin Bey Mah. Atatürk Cad. Anadolu İş Merkezi K: 3
No: 23 D: 9-10-11 Battalgazi / MALATYA
Tel: (422) 325 62 67 Faks: (422) 322 23 72
Levent Loft Şubesi
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. Levent Loft Residence No:201 D: 18 ve 116
Şişli/İSTANBUL Tel: 0212) 268 32 68 Fax: (0212) 264 44 95
İzmit Şubesi
Yenişehir mah. Demokrasi cad. no:54/C Daire:201 İZMİT
Tel:(262) 311 36 79
Beyazıt Mahallesi, Hüsnü Aşk Sok. Bezirci İş Merkezi Kat:4 D:403
Selçuklu / KONYA Tel: (332) 238 59 60 Faks: (332) 238 59 75
Manisa
Anafartalar Mah. Mustafa Kemal Paşa Cad. Kamil Menteş Apt.
No: 34/1 MANİSA Tel: (236) 239 42 98 Faks: (236) 239 43 02
Mersin
Mahmudiye Mah. Atatürk Cad. Adil Kanun İş Hanı Kat: 2
Akdeniz / MERSİN Tel: (324) 238 18 18 Faks: (324) 231 22 52 / 238 18 24
Kuşadası
İsmetpaşa Cad. No: 63 K: 2 Mavi Plaza UŞAK
Tel: (276) 227 27 44 Faks: (276) 227 27 37
Adana
Çınarlı Mah. Ziyapaşa Bulvarı No: 78 Günep Ziyapaşa İş Merkezi Kat :5
No :504 Seyhan/ADANA Tel: (322) 355 03 50 Faks: (322) 290 35 18
Haftalık Bülten, 19 – 23 Eylül 2016
Trabzon
Kemerkaya Mah. K.Maraş Cad. Ticaret Mektep Sk. Ustaömeroğlu İş Merkezi
No: 9/9 Ortahisar/TRABZON
Tel:(0462) 326 09 97 Fax:(0462) 326 38 67
12
Uşak
Sayfa
Türkmen Mah. Hülya Koçyiğit Bulvarı Tümen Sokak Yalı Evleri A Blok Daire
No:6 Kuşadası/AYDIN Tel: (256) 618 44 77 Faks: (256) 618 44 91