2014 Closing Report - 3 Seas Capital Partners

Transkript

2014 CLOSING REPORT
A
ART038 3SEAS 2014 CLOSING REPORT BASKI.indd 1
27/03/15 17:55
Geleceği
tahmin etmenin
en iyi yolu
onu yaratmaktır.
Peter F. Drucker
B
27/03/15 17:55
İçindekiler
05
Kurumsal
3 Seas Capital Partners, şirket alım, satım ve
ortaklıkları (M&A) alanında Türkiye’nin lider
finans kuruluşudur.
10
Lig Tabloları
3 Seas Capital Partners, dünyanın en fazla
işlem tamamlayan ilk 100 finans kuruluşu
arasında 76. sırada yer almaktadır.
15
Ortaklar
20
Tamamlanan İşler
3 Seas Capital Partners, bugüne dek toplam
boyutu 5 milyar doları aşan 92 adet işlem
gerçekleştirmiştir.
25
IMAP
IMAP, şirket alım, satım ve ortaklıkları (M&A)
alanında dünyanın önde gelen uzman finans
şirketlerinin oluşturduğu uluslararası bir
ortaklıktır.
44
Makaleler
•
Özel Sermaye Fonlarının Yatırım
Kriterleri ve Şirketler İçin Faydaları
•
Dünya M&A İşlemleri 2014’te Rekor
Seviyede Arttı
1
27/03/15 17:55
Türkiye’nin M&A Markası
Sektörümüz 2014 yılını dünya genelinde oldukça başarılı
bir şekilde tamamladı. Şirket alım, satım ve ortaklıkları
(M&A) işlemleri 2007’den bu yana en yüksek işlem
hacmine ulaşırken, tekrar 2008 krizi öncesindeki seviyeleri
yakalayabilme adına oldukça umut verici işaretler aldık.
Aynı şekilde, 2014 yılını 3 Seas Capital Partners için de
oldukça iyi sonuçlarla kapatmayı başardık. Türkiye’deki tüm
finans kuruluşları arasında, işlem adedi bazında son altı
yıldır devam eden liderliğimizi 12 işlemle sürdürdüğümüz
gibi, son altı yıldaki performansımızla da dünyanın en fazla
işlem tamamlayan ilk 100 finans kuruluşu arasında 76. sırada
yer almayı başardık.
Büyüyen global piyasalardaki en büyük özel sermaye
fonlarından biri olan The Abraaj Group’un, Türkiye’nin en
büyük süt ve süt ürünleri üreticilerinden Yörsan’ın çoğunluk
hisselerini alımı, geçtiğimiz yıl Türkiye’de gerçekleşen en
büyük işlemlerden biriydi, gurur duyduk. Türkiye’nin en
köklü sağlık gruplarından Florence Nightingale Hastaneleri
Holding’in %50 hissesinin Fiba Holding şirketlerinden
Fiba Sağlık Yatırımları’na satışı da yine 2014’ün en önemli
işlemlerinden biri olarak dikkat çekerken, bizim için ayrı bir
mutluluk kaynağı oldu. Temsil ettiği grupları uzun dönemli
iş ortağı olarak gören ve onlara en doğru tavsiyeleri sunmaya
özen gösteren şirketimizle 10 yıldır devam eden işbirliği için,
temsil ettiğimiz Florence Nightingale Hastaneleri Holding’e
ve başka birçok işlemde danışmanlık verdiğimiz Fiba
Holding’e bu vesile ile en içten teşekkürlerimizi sunarım.
Ortadoğu ve Asya’nın etkisi artıyor
2014 işlemlerimiz arasında The Abraaj Group-Yörsan
işleminin yanı sıra Türkiye’nin en köklü çocuk giyim
üreticilerinden Panço’nun çoğunluk hisselerinin Ortadoğu
merkezli bir başka özel yatırım fonu olan Levant Capital’e
satılması da bulunuyor. Ortadoğulu yatırımcıların
Türkiye’ye yönelik uzun zamandır devam eden bu ilgisinin
önümüzdeki dönemlerde daha da artmasını bekliyorum.
The Abraaj Group’un yeni oluşturduğu Türkiye fonu başta
olmak üzere 2015‘te Ortadoğu merkezli birçok büyük işlemin
gerçekleşeceğini umuyorum.
Önceki yıl Malezya merkezli MOL Global’e online oyun
ödeme sistemleri sağlayıcısı Game Sultan ile mobil ödeme
çözümleri sağlayıcısı PaytoGo’nun çoğunluk hisselerinin
satılması işlemlerimizi duyurmuştuk. 2014’te bu şirketlerin
kalan %30’ar hisselerinin yine MOL Global’e satılması
işlemlerini tamamladık. Bu vesile ile Asya ülkelerindeki
Türkiye’ye yönelik ilginin altını çizmek istiyorum. IMAP
2
27/03/15 17:55
Bugüne dek tamamladığı 92 işlemle Türkiye’nin M&A markası haline gelen 3 Seas
Capital Partners, liderlik pozisyonunu daha uzun yıllar sürdürmeye kararlıdır.
Japonya ortağı olan değerli dostum Ikuo Yasuda’nın isteğiyle,
Kasım 2014’te Tokyo’da gerçekleşen IMAP Konferansı
kapsamında aralarında Japonya’nın en büyük şirketlerinin
ortakları ve üst düzey yöneticileri de bulunan oldukça
geniş bir grup Japon işadamına yaptığım sunum ve
ardından geliştirdiğimiz ikili ilişkiler sırasında Japonya’daki
yatırımcıların Türkiye’ye olan yoğun ilgisini birinci elden
gözlemleme şansı ile birlikte, bu dev şirketler ile ülkemizdeki
şirketler arasında önemli sinerjilerin ve işbirliklerinin
yaratılabileceğini anlama fırsatı buldum. Bu ikili ilişkiler
şimdiden çok verimli işbirliklerine dönüşmeye başladı. Başta
bilişim, ambalaj, gayrimenkul, gıda ve perakende sektörleri
olmak üzere önümüzdeki dönemlerde bu Japon dostlarımızla
tamamlayacağımız işlemleri duyurmaktan mutluluk
duyacağız.
Genç girişimcilerimizle büyük işlemlere imza atacağız
Geçtiğimiz yıl tamamladığımız bir başka işlem, aynı
zamanda yakın gelecekte gerçekleştireceğimiz işlemlerin
istikametini göstermesi bakımından da oldukça ilham
vericiydi. Ödeme sektörünün global girişimcilerinden
oluşan bir yatırımcı grubunun, Türkiye’nin ilk ön ödemeli
alışveriş kartı olan İninal’a azınlık hissedarı olarak yatırım
gerçekleştirmesi işlemi geride kalan on yıllık girişimcilik
çabalarımızın verdiği sonuçlardan birisi olarak beni ayrıca
heyecanlandırdı. Sevgili dostum Sina Afra tarafından
kurulan ve benim de Mütevelli Heyet Üyesi olduğum
Girişimcilik Vakfı çalışmalarımızda ve katıldığım Startup
Türkiye benzeri organizasyonlarda büyük bir mutlulukla
izlemekteyim ki genç girişimcilerimizin yarattığı
değerler Türkiye’nin geleceğinde büyük rol oynayacak.
Bu girişimcilerimiz sayesinde Türkiye; ödeme sistemleri,
güvenlik, ticaret, lojistik, sağlık ve telekom başta olmak
üzere birçok alanda kendi yazılım ve teknolojilerini üretir
ve sektörlerindeki dünya devleri ile sadece Türkiye’de
değil, global arenada da rekabet eder hale gelmiş durumda.
Ülkemizdeki bu genç girişimcilerle birlikte, geliştirdikleri
üstün teknolojilere yüksek seviyede hizmeti ve ülkemizin
karakteristik özelliklerini ekleyerek, rekabette bir adım
öne çıkan şirketlerimizi de gururla takip etmekteyim.
Özellikle mobil teknolojiler ve yazılım alanındaki müthiş
girişimcilerimizle yakın gelecekte İninal gibi birçok önemli
işlem gerçekleştireceğimizden eminim.
Aramıza Erkan Kurt da katıldı
3 Seas Capital Partners’ın kuruluşundan bu yana
sektörümüze yeni insan kaynağı yaratımına büyük önem
verdiğimizi çeşitli vesilelerle daha önce de belirtmiştim.
Zira dünyanın önde gelen üniversitelerinde neredeyse
bağımsız bir bölüm kadar yoğun ders programları içeren
M&A disiplini maalesef Türk üniversitelerinde yeterli
karşılık bulabilmiş değil. Bu amaçla, gerçekleştirdiğimiz
birçok önemli etkinliğin yanı sıra, 2011 yılından beri
Bilgi Üniversitesi’nde sadece M&A odaklı iki MBA dersi
vermekteyiz. Her dönem onlarca öğrencinin katıldığı bu
programı tamamlayan genç arkadaşlarımızdan 3 Seas
Capital Partners’ın yanı sıra sektörümüzdeki diğer şirketlerin
de faydalanmasından ayrıca kıvanç duyduğumuzu bütün
samimiyetimle vurgulamak isterim.
Bünyesinde her biri 20 yıla yaklaşan M&A deneyimine
sahip 6 ayrı yatırım bankacısını barındıran 3 Seas Capital
Partners’ın ortakları arasına mesleğimizin Türkiye’deki en
yetkin ve en önemli isimlerinden biri olan Erkan Kurt’u da
katmış bulunuyoruz. Mesleğe ilk başladığım yıllarda birlikte
çalışma şansını bulduğum Sevgili Erkan’la yıllar sonra
ortağım olarak buluşmaktan büyük mutluluk duymaktayım.
Bu katılımın verdiği gücü, alttan gelen genç ekibimizin
dinamizmi ve ortaklarının büyük deneyimiyle birleştiren
ve bugüne dek tamamladığı 92 işlemle Türkiye’nin M&A
markası haline gelen 3 Seas Capital Partners, liderlik
pozisyonunu daha uzun yıllar sürdürmeye kararlıdır.
Saygılarımla,
Şevket Başev
CEO
3
27/03/15 17:55
3 Seas Capital Partners, 2013 yılında 12 ayrı M&A projesi
tamamlayarak biten iş sayısı bakımından tüm finans kuruluşları
arasında yine ilk sırada yer almıştır.
4
27/03/15 17:55
Kurumsal Sunum
3 Seas Capital Partners, şirket alım,
satım ve ortaklıkları (M&A) alanında
Türkiye’nin lider finans kuruluşudur.
Şirket alım, satım ve ortaklıklarında
bugüne dek toplam boyutu 5
milyar doları aşan 92 adet işlem
gerçekleştiren 3 Seas Capital
Partners, 2008 yılından bu yana
her yıl Türkiye’deki tüm finans
kuruluşları arasında, işlem adedi
bazında liderliğini sürdürmüş ve
dünyanın en fazla işlem tamamlayan
ilk 100 finans kuruluşu arasında 76.
sırada* yer almayı başarmıştır.
M&A sürecinin her aşamasında
hizmet sunan 3 Seas Capital
Partners, stratejik, operasyonel ve
finansal olarak en güçlü avantajları
ve sinerjileri yaratacak yatırımcı
veya satıcı adaylarını, müşterileri
ile en makul zaman çizelgesinde
ve en iyi sonuçları doğuracak işlem
yapılarında buluşturur.
Kuruluşundan bu yana, dünyanın ve
Türkiye’nin önde gelen birçok şirket
ve grubu ile birbirinden önemli
işlemler gerçekleştiren 3 Seas Capital
Partners, özel sermaye fonları, mali,
hukuki ve teknik danışmanlık
şirketleri ve yerli yabancı birçok
finans kuruluşu ile sürekli işbirliği
içindedir.
3 Seas Capital Partners, Avrupa,
Güney ve Kuzey Amerika, Asya
ve Afrika’da 40’a yakın ülkede
faaliyet gösteren, pazar lideri M&A
şirketlerinin ortaklığı olan IMAP’in
münhasır Türkiye ortağıdır. 1973
yılında kurulan IMAP, dünyanın
küresel boyutta faaliyet gösteren, en
iyi yapılanmış ve deneyimli M&A
kurumudur. IMAP ortakları, son 10
yıl içinde toplam değeri 85 milyar
doları aşan, 2 bin 900’ün üzerinde
şirket alım satımı ve birleşmesi
gerçekleştirmişlerdir.
Bu ortaklığın verdiği güçle 3 Seas
Capital Partners, şirketlerimizin
yurtdışında alım yaparken en
doğru hedefleri bulmalarına,
finansal ya da stratejik en doğru
yabancı ortak adayları ile temasa
geçmelerine ve o ülkenin kendine
özgü finansal, hukuksal ve kültürel
özelliklerine hakim bir şekilde
işlem gerçekleştirmelerine imkan
sağlamaktadır.
* Kaynak: Financial Times Mergermarket League Table, tamamlanan işlemler 2009 - 2014
5
27/03/15 17:55
Türkiye’de ve dünyada faaliyet gösteren kurumsal finans şirketlerinin
Lig Tabloları
Lig Tablosu Türkiye Son 10 Yıl
(2004 - 2014)
Sıra
Şirket
İşlem Hacmi (milyon ABD Doları)
İşlem Adedi
1
3 Seas Capital Partners
1,566*
81**
2
Unlu & Co
9,833
69
3
IS Investment Securities
9,913
65
4
Pragma Corporate Finance
2,365
52
5
PwC
1,593
43
6
Raiffeisen Centrobank
22,691
39
7
EY
13,654
38
8
Citi
26,571
30
9
Garanti Securities
5,037
26
29,468
23
789
21
27,780
20
796
20
10
Goldman Sachs
11
Deloitte
12
Rothschild
13
Ventura Partners
14
JPMorgan
15
Burgan Securities
16
Credit Suisse
17
Global M&A Partners
18
PDF Corporate Finance
19
FinansInvest
20
Morgan Stanley
23,488
19
8,474
18
13,725
17
815
17
7,254
16
3,022
15
28,513
14
3 Seas Capital
Partners, bugüne
dek toplam boyutu
5 milyar doları
aşan 92 adet işlem
*Finansal büyüklüğü açıklanmamış işlemler toplam işlem hacmine dahil edilmemiştir.
**Türkiye dışında tamamladığımız işlemler bu Lig Tablosunda yer almamaktadır.
Kaynak: Financial Times Mergermarket League Table, tamamlanan işlemler 2004 - 2014
6
27/03/15 17:55
Lig Tablosu Dünya Son 5 Yıl
(2009 - 2014)
Sıra
Şirket
İşlem Hacmi (milyon ABD Doları)
İşlem Adedi
1
PwC
175,801
1155
2
KPMG
136,984
1062
3
Rothschild
689,804
974
4
Deloitte
65,487
869
5
EY
148,947
795
...
...
...
...
70
Translink Corporate Finance
625
68
71
Numis Securities Limited
7,323
65
72
Perspektiv GmbH
82
63
73
Perella Weinberg Partners LP
125,289
62
74
IBI Corporate Finance
10,091
62
75
Commerzbank AG
26,080
61
76
1,004*
61
77
Capitalmind Corporate Finance Advisory
2,672
60
78
Bryan, Garnier & Co
4,311
58
79
RSM Tenon Group Plc
80
Arma Partners LLP
97
Sberbank CIB
98
FIH Partners A/S
99
NIBC Bank NV
100
Mooreland Partners, LLC
759
57
5,277
56
48,324
45
8,600
45
14,539
44
1,118
44
3 Seas Capital
Partners dünyanın
en fazla işlem
tamamlayan
ilk 100 finans
kuruluşu arasında
76. sırada yer
almaktadır.
*Finansal büyüklüğü açıklanmamış işlemler toplam işlem hacmine dahil edilmemiştir. Kaynak: Financial Times Mergermarket League Table, tamamlanan işlemler 2009 - 2014
7
27/03/15 17:55
Lig Tabloları
2014
Sıra
2013
Şirket
1
2
3
Unlu & Co
4
PwC
5
6
7
Barclays
8
9
İşlem
Hacmi İşlem
(milyon Adedi
ABD Doları)
Sıra
2012
Şirket
15*
12
1
48
7
2
3,503
6
3
6
5
4
İşlem
Hacmi İşlem
(milyon Adedi
ABD Doları)
Sıra
Şirket
İşlem
Hacmi İşlem
(milyon Adedi
ABD Doları)
29*
13
1
n.a.*
9
5,529
11
2
328
8
136
10
3
Unlu & Co
374
5
PwC
717
8
4
PwC
74
5
5
Bank of America Merrill Lynch
6,061
4
6
Goldman Sachs
5,689
4
7
JPMorgan
5,303
3
8
Credit Suisse
1,189
3
9
Citi
742
3
265
4
5
262
8
1,027
3
6
Goldman Sachs
925
6
713
3
7
UniCredit Group
1,175
4
JPMorgan
3,396
2
8
Societe Generale
967
4
Goldman Sachs
3,196
2
9
Barclays
673
4
460
2
10
Unlu & Co
462
4
20
2
11
Deloitte
-
4
10
Credit Suisse
11
EY
12
Centerview Partners
3,196
1
12
Citi
1,200
3
13
HSBC
3,196
1
13
BNP Paribas
1,158
3
14
Jamieson Corporate Finance LLP
3,196
1
14
794
3
15
Lincoln International LLC
3,196
1
15
Burgan Securities
702
3
16
Citi
1,034
1
16
Yapı Kredi Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
246
2
16
Ventura Partners
n.a.*
2
17
Deutsche Bank AG
1,034
1
17
Alpacar Associates
166
2
17
Rothschild
3,76
1
18
UniCredit Group
1,034
1
18
Rothschild
130
2
18
Sberbank CIB
3,76
1
19
Yapı Kredi Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
1,034
1
19
Ernst & Young
101
2
19
Ernst & Young
356
1
20
Burgan Securities
702
1
20
Fineurop Soditic
39
2
20
Ak Investment
283
1
* Finansal büyüklüğü açıklanmamış işlemler toplam işlem
hacmine dahil edilmemiştir.
Kaynak: Financial Times Mergermarket League Table,
tamamlanan işlemler 2014
Kaynak: Financial Times Mergermarket, Turkey M&A Trend
Report: 2013
10
282
3
11
Deutsche Bank AG
5,288
2
12
Barclays
4,011
2
13
Garanti Securities
455
2
14
EFG Istanbul Equities AS
26
2
15
Deloitte
14
2
8
30/03/15 12:30
2011
Sıra
2010
Şirket
1
2
PwC
3
Standard Unlu Menkul Degerler
4
5
6
7
Deloitte
8
İşlem
Hacmi İşlem
(milyon Adedi
ABD Doları)
Sıra
2009
Şirket
302*
12
1
448
10
2
Standard Unlu Menkul Degerler
3
Raiffeisen Investment AG
(RIAG)
1,224
9
167
6
3,315
5
622
5
30
5
JPMorgan
6,888
3
9
Goldman Sachs
4,533
3
10
BNP Paribas SA
1,746
3
11
EFG Istanbul Equities AS
1,285
3
12
Daruma Corporate Finance
154
3
13
Morgan Stanley
5,894
2
14
Credit Suisse
2,443
2
15
HSBC
2,131
2
16
Rothschild
1,053
2
17
Raiffeisen Investment AG
(RIAG)
622
2
18
UniCredit Group
161
19
Ventura Partners
20
Odin Financial Advisors
İşlem
Hacmi İşlem
(milyon Adedi
ABD Doları)
Sıra
Şirket
İşlem
Hacmi İşlem
(milyon Adedi
ABD Doları)
582*
11
1
397
10
2
2,752
9
3
4
SG
5
Raiffeisen Investment
566
2
278
2
265
2
4
745
8
5
PwC
301
4
312*
8
303
4
51
2
727
2
17
4
6
Royal Bank of Scotland
Group plc
1,531
3
7
JP Morgan
Rothschild
269
3
8
HSBC Bank
85
2
Ventura Partners
175
3
9
EFG İstanbul Securities
424
1
10
BNP Paribas SA
343
2
10
OYAK Yatırım Securities
219
1
11
Ernst & Young
295
2
11
JPMorgan Cazenove
140
1
12
HSBC
85
2
12
Rothschild
140
1
13
42
2
13
KPMG
90
1
14
SG
1,424
1
14
Fortis Holding
25
1
15
Morgan Stanley
312
1
15
Stellar Energy Advisors
11
1
16
Nomura Holdings Inc
312
1
16
ATA Invest
-
1
17
Credit Agricole CIB
270
1
17
-
1
2
18
Houlihan Lokey
270
1
18
Deloitte
-
1
62
2
19
Rabobank NV
187
1
19
Ernst & Young
-
1
25
2
20
Daruma Corporate Finance
120
1
20
Goldman Sachs
-
1
hacmine dahil edilmiştir.
6
PDF Corporate Finance
7
EFG Istanbul Securities SA
8
9
hacmine dahil edilmiştir.
9
27/03/15 17:55
Ortaklar
Şevket Başev
Emre Erginler
CEO
Yönetici Ortak
3 Seas Capital Partners’ın kurucu ortaklarından
biri ve CEO’su olan Şevket Başev, rekabet hukuku,
yatırım hukuku ve danışmanlığı, şirket satın alma ve
birleşmeleri, kontrat müzakereleri, kurumsal finans
ve finansal yapılandırma konularında uzun yıllara
dayanan deneyime sahiptir.
3 Seas Capital Partners’ın kurucu ortaklarından biri
olan Emre Erginler, özel yatırım fonları, şirket satın
alma ve birleşmeleri, girişim sermayesi ve kurumsal
finans konularında uzun yıllara dayanan profesyonel
deneyiminin yanı sıra, bir dönem sanayicilik de
yapmıştır. Emre Erginler, ayrıca, çeşitli şirketlerde
yönetim kurulu üyeliklerinde bulunmuştur.
1993 yılında Özel İzmir Amerikan Lisesi’nden mezun
olan Başev, 1998 yılında Marmara Üniversitesi
Fransızca Kamu Yönetimi Ekonomi Finans Bölümü’nde
lisans, Fransa’da Sorbonne Üniversitesi Uluslararası
Ekonomi Hukuku Bölümü’nde lisans üstü ve ardından
Galatasaray Üniversitesi Avrupa Birliği Bölümü’nde
yüksek lisans programlarını tamamlamıştır.
2004 yılında Euromoney dergisi tarafından gelişmekte
olan Avrupa ülkelerindeki en başarılı 15 yatırım
bankacısından biri olarak gösterilen Şevket Başev,
dünyanın önde gelen uzman finans şirketlerinin
oluşturduğu uluslararası bir ortaklık olan IMAP’te
2010-2012 yılları arasında Yönetim Kurulu Başkanı ve
CEO, 2012-14 yıllarında ise Yönetim Kurulu Başkan
Yardımcısı olarak görev yapmıştır. Temmuz 2012
tarihinde Türkiye’nin en büyük 150 şirketinden biri
olan Multinet’in Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini
üstlenen Başev, 2010/11 eğitim döneminden bu yana
İstanbul Bilgi Üniversitesi’nde şirket alım, satım ve
ortaklıkları (M&A) alanında iki yüksek lisans dersi
vermektedir.
1990 yılında Özel Avusturya Lisesi’nden mezun olan
Erginler, 1994 yılında ABD Syracuse Üniversitesi
Makine Mühendisliği Bölümü’nde lisans ve ardından
1996 yılında ABD Rice Üniversitesi’nde MBA
programını tamamlamıştır.
3 Seas Capital Partners bünyesinde bugüne kadar
otomotiv, lojistik, endüstri, finansal hizmetler,
telekomünikasyon ve enerji sektörlerinde birçok M&A
işlemine imza atan Emre Erginler, Financial Times
Mergermarket tarafından yayımlanan Financial
Advisors Individual Ranking to European 2011 (2011
Avrupa Finansal Danışmanlar Sıralaması) listesinde 5.
sırada yer almıştır.
10
27/03/15 17:55
Tarık Şarlıgil
Yönetici Ortak
3 Seas Capital Partners’ın kurucu ortaklarından biri
olan Tarık Şarlıgil, şirket satın alma ve birleşmeleri,
girişim sermayesi, kurumsal finans, proje yönetimi
ve ihale yönetimi konularında uzun yıllara dayanan
deneyime sahiptir.
1995 yılında Özel Amerikan Robert Koleji’nden mezun
olan Şarlıgil, 1999 yılında İstanbul Teknik Üniversitesi
Gıda Mühendisliği Bölümü’nde lisans ve ardından
2001 yılında Sabancı Üniversitesi’nde MBA programını
tamamlamıştır.
3 Seas Capital Partners bünyesinde bugüne kadar gıda,
perakende, İnternet hizmet, hızlı tüketim, gayrimenkul
ve lojistik sektörlerinde birçok M&A işlemine imza
atan Tarık Şarlıgil, IMAP’in Hızlı Tüketim, Gıda,
Hizmet, Perakende ve İnternet komitelerinde görev
yapmaktadır.
İbrahim Arınç
Yönetici Ortak
3 Seas Capital Partners bünyesine 2007 yılında katılan
İbrahim Arınç, şirket satın alma ve birleşmeleri,
stratejik ortaklıklar, girişim sermayesi yatırımları,
kurumsal finans, halka arz ve hisseye çevrilebilir
menkul değerleri konularında uzun yıllara dayanan
profesyonel deneyime sahiptir.
1994 yılında Özel Tarsus Amerikan Lisesi’nden mezun
olan Arınç, 1998 yılında ABD Babson College İşletme
Bölümü’nden İşletme ve Ekonomi alanlarında çift
anadal lisans diploması ve 2003 yılında ABD Boston
College’dan Finans Master’ı diploması almıştır.
1998 yılından bu yana New York ve İstanbul merkezli
aracı kurumlar ve uluslararası yatırım bankalarında,
satın almalar ve şirket birleşmeleri alanlarında
kurumsal ve finansal yatırımcılara yönelik olarak
çalışan İbrahim Arınç, Haziran 2013’ten bu yana
GYİAD’da (Genç Yönetici ve İş Adamları Derneği)
Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır.
11
27/03/15 17:55
Erkan Kurt
Yönetici Ortak
Boğaziçi Üniversitesi Ekonomi Bölümü mezunu olan
ve 3 Seas Capital Partners’a katılmadan önce Türkerler
Holding’de Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev
yapan Erkan Kurt’un, perakende, endüstriyel ambalaj,
gayrimenkul, otomotiv yan sanayi, inşaat malzemeleri,
kimyasal dağıtım, deniz ulaşımı ve enerji sektörlerinde
uzmanlığı bulunmaktadır.
Ülkemiz finans sektörünün, şirket alım, satım ve
ortaklıkları alanındaki ilk yatırım bankacılarından
olan Erkan Kurt, kariyerine 1997 yılında başlamıştır.
Kariyerinin ilk on yılında satıcı tarafta yedi, alıcı
tarafta dört işlem tamamlayan Kurt, bu süre zarfında
aralarında Praussag (şimdi TUI), TAV, Standard Profil,
Pronet, ITO Kilit ve Comnet’in de olduğu Türk ve
yabancı birçok şirketin işlemlerini gerçekleştirmiştir.
2007 – 2012 yılları arasında OMV, Hellenic Petroleum,
Georg Fischer gibi küresel şirketlerin yanı sıra, ÖİB ve
İstanbul Büyükşehir Belediyesi gibi kamu kuruluşlarına
da hizmet veren Kurt, bu dönem boyunca İstanbul
Deniz Otobüsleri’nin özelleştirilmesi ve İtalyan
Lumberjack şirketinin satın alınması gibi büyük ölçekli
projeler yönetmiştir.
12
27/03/15 17:56
3 Seas Capital Partners Mısır
Mısır’ın önde gelen finans kuruluşlarından Intelligent
Way ve Bayt El Khebra Group’un kurucu ortaklarından
Khaled el Ghannam başkanlığında 2011 yılında
faaliyete geçen 3 Seas Capital Partners Mısır, M&A
sürecinin tamamında eksiksiz hizmet sunmaktadır.
Khaled El Ghannam
3 Seas Capital Partners Mısır Yönetim Kurulu
Başkanı
Bayt El Khebra Group ve Intelligent Way’de edindikleri
mesleki tecrübeleriyle Mısır’ın önde gelen kurumsal
finans profesyonelleri arasında önemli bir yere sahip
olan yedi kişilik dinamik bir ekiple faaliyetlerini
sürdürmektedir.
Ortağımız Khaled El Ghannam’ın bölgesel gücü ve
geniş ilişki ağı ile 3 Seas Capital Partners’ın deneyimini
birleştiren şirketimiz; Mısır’ın yerli firmalarının yanı
sıra, Mısır’da ve Orta Doğu’da yatırımlarını geliştirmek
isteyen Türk ve yabancı firmalara da hizmet
vermektedir.
3 Seas Capital Partners Mısır’ın Yönetim Kurulu
Başkanı olan Khaled El Ghannam bağımsız denetim,
vergi danışmanlığı ve şirket alım, satım ve ortaklıkları
(M&A) alanlarında uzun yıllara dayanan deneyime
sahiptir.
1978 yılında yüksek öğrenimini tamamlamasının
ardından bağımsız denetim, vergi ve finansal
danışmanlık hizmetleri alanında dünyanın önde gelen
şirketlerinden birinin Mısır ofisinde çalışmaya başlayan
El Ghannam, 1992 yılında bu şirkete ortak olmuş ve
1998 yılında şirketin kurumsal finans ve finansal
işlemler bölümünü kurmuştur.
El Ghannam, 2003 yılından bu yana yönetici ortağı
olduğu şirketlerde banka borçları uzlaşmaları, borç
ve özsermaye finansmanı danışmanlığı, değerleme,
şirket alım, satım ve ortaklıkları gibi kurumsal finans
hizmetleri alanlarında çalışmaktadır.
13
27/03/15 17:56
Tamamlanan İşler Listesi
Şirket
Sektör
Kapanış
Yılı
1
The Abraaj Group - Hepsiburada
Yüksek Teknoloji
2015
2
Florence Nightingale Hastaneleri - Fiba Holding
Sağlık
3
SBK Holding – Betasan
Endüstri
4
Bir Grup Özel Yatırımcı – Likya Tarım
Tüketici Ürünleri ve Hizmetleri
5
SBK Holding – Biofarma
Sağlık
6
Ininal - Bir Grup Uluslararası Yatırımcı
Finansal Hizmetler
7
SBK Holding – Münir Şahin
Sağlık
8
Soho Design – Tui Lifestyle
Perakende
9
Şirket
Sektör
Kapanış
Yılı
24
Multinet - iPara
Finansal Hizmetler
2013
2014
25
PaytoGo - MOL Global
Finansal Hizmetler
2013
2014
26
Game Sultan - MOL Global
Finansal Hizmetler
2013
2014
27
Avrasya Gaz - Prima Energy Trading
Enerji
2012
2014
28
Ömer Malaz - Numarine
Endüstri
2012
2014
29
Oxygen - Allgeier
2012
2014
30
Danone - Gönenli
2012
2014
31
Mey İçki - Antalya Alkollü İçecekler
2012
Finansal Hizmetler
2014
32
Neuroconsult - ThinkNeuro
2012
Finansal Hizmetler
2014
33
Egeli Enerji - Boydak Enerji
Enerji
2012
11
Panço - Levant Capital
Perakende
2014
34
Multinet - Parantez
Finansal Hizmetler
2012
12
Fina Enerji - Polyak Eynez Enerji
Enerji
2014
35
Multinet - OSAP
Finansal Hizmetler
2012
10
13
The Abraaj Group - Yörsan
2014
36
Kent Hastane Grubu - Mid Europa Partners
Sağlık
2011
14
Ekip Elektronik - Penta
Yüksek Teknoloji
2013
37
Yargıcı – Global Investment House
Perakende
2011
15
Groupe Cheque Dejeuner - Sí Vale
Finansal Hizmetler
2013
38
Elit - Kerten
2011
16
Bilim İlaç – Urfar İlaç
Sağlık
2013
39
Swissotel Gocek Marina - Doğuş Holding
Gayrimenkul
2011
17
Hüsnü Arsan – Urfar İlaç
Sağlık
2013
40
Sensormatic - Securitas
Yüksek Teknoloji
2011
18
Kar Kozmetik – Kopas Kozmetik
2013
41
Y3K - Securitas
Yüksek Teknoloji
2011
19
Kar Kozmetik – Aktif Kozmetik
2013
42
Bosell - Securitas
Yüksek Teknoloji
2011
20
ÇEPAŞ – Gonvarri Steel Industries
Endüstri
2013
43
UGM - Securitas
Yüksek Teknoloji
2011
21
Republika Academic Aparts - The Abraaj Group
Gayrimenkul
2013
44
DDS - Erba Mennheim
Sağlık
2011
22
Joygame - CJ Games
Medya ve Eğlence
2013
45
eModa - iLab
Yüksek Teknoloji
2011
23
SHR - CJ Games
Medya ve Eğlence
2013
46
AKG Gazbeton - ADM Hong Kong Ltd
Endüstri
2011
14
30/03/15 12:56
3 Seas Capital Partners, Türkiye’nin ve dünyanın önde gelen birçok
şirket ve grubu ile birbirinden önemli işlemler gerçekleştirmiştir.
Şirket
47
Usta Turizm - Belgian Investors
48
49
Sektör
Kapanış
Yılı
Endüstri
2011
Groupe Cheque Déjeuner - Multinet
Finansal Hizmetler
Wenice Kids - Eurasia Capital Partners
Perakende
Şirket
Sektör
Kapanış
Yılı
70
Maxi - Migros
Perakende
2008
2010
71
Marfin Investment - Şafak Hastaneleri
Sağlık
2008
2010
72
Makyol/Boğaziçi Yatırımları - Kendir Keten
Gayrimenkul
2008
50
Invus - Airties
Yüksek Teknoloji
2010
73
Akkardan - Bossa
Endüstri
2008
51
TURKON / MNG - Energo-PRO
Enerji
2010
74
Fina Turkon Holding
Lojistik ve Altyapı
2008
52
Kar-en - Energo-PRO
Enerji
2010
75
Turkon Fina Denizcilik
2008
53
Duru Grup - Hunca
2010
76
ISBI - DOBA
2007
54
Hakkasan - İstanbul Doors
Gayrimenkul
2010
77
Fina - Turkon - Kumport
2007
55
The House Apart - Kerten
Gayrimenkul
2010
78
Çam Tourism Investments
Gayrimenkul
2007
56
Mynet - Trendyol.com
Yüksek Teknoloji
2010
79
Eko Finans - Bancroft
Finansal Hizmetler
2007
57
Taha Tatlıcı - Galerist
Perakende
2010
80
TeliaSonera - MCT
Telekomünikasyon
2007
58
Medyaguru - Mynet
Medya ve Eğlence
2010
81
Liftmedya - Kampüs
Medya ve Eğlence
2007
59
Harvey Nichols - Demsa
Perakende
2009
82
Boğaziçi - Sait Halim Paşa
Gayrimenkul
2007
60
Fleetcorp
Finansal Hizmetler
2009
83
FarInvest - Mata
Endüstri
2007
61
Tommy Hilfiger
Perakende
2009
84
Tiger/Mynet - Yonja
Medya ve Eğlence
2007
62
Sandras Su - Coca Cola
2009
85
Panda - K-Line
2006
63
Duru Toplu Tüketim - Güney 2M Dağıtım
2009
86
Mynet - Tiger
Medya ve Eğlence
2006
64
Camper - Coflusa Sau
Perakende
2009
87
Lift - Tiger
Medya ve Eğlence
2006
65
Marmaris Select Maris - Doğuş Holding
Gayrimenkul
2009
88
Docar - Renty
Finansal Hizmetler
2006
66
Port Göcek Marina - Doğuş Holding
Gayrimenkul
2009
89
Mynet - Beyazperde
Medya ve Eğlence
2006
67
Yeniköy - Carlton
Gayrimenkul
2008
90
Turkuaz - Henkel
Endüstri
2006
68
Fintur Holding - Azercell
Telekomünikasyon
2008
91
Farplas - Öncü
Endüstri
2006
69
Numarine - Abraaj Capital
Endüstri
2008
92
Docar - TII
Finansal Hizmetler
2005
15
27/03/15 17:56
2014 Yılında Tamamlanan İşler
2008 yılından bu yana her yıl Türkiye’deki tüm finans kuruluşları
arasında, işlem adedi bazında lider konumda bulunan 3 Seas Capital
Partners, 12 işlem tamamladığı 2014 yılında da liderliğini sürdürmüştür.
16
27/03/15 17:56
Florence Nightingale Hastaneleri
Fiba Holding
The Abraaj Group
Yörsan
Türkiye’nin en köklü sağlık gruplarından biri olan
Florence Nightingale Hastaneleri Holding’in %50 hissesi
Fiba Holding şirketlerinden Fiba Sağlık Yatırımları
tarafından satın alınmıştır.
Türkiye’nin en büyük süt ve süt ürünleri üreticilerinden
Yörsan’ın çoğunluk hissesi Ortadoğu’nun en büyük özel
yatırım fonlarından biri olan The Abraaj Group tarafından
satın alınmıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Florence
Nightingale Hastaneleri hissedarlarına finansal ve
stratejik danışmanlık vermiştir.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde The Abraaj
Group’a finansal ve stratejik danışmanlık vermiştir.
Türkiye’nin en köklü sağlık gruplarından biri olan
Florence Nightingale Hastaneleri, 1989 yılında
kurulmuştur. Dünyanın en önemli sağlık denetim
kuruluşlarından Joint Commission International
tarafından 2003 yılında akredite edilen grup, İstanbul’da
toplam 700 yatak kapasitesine sahip dört hastane ve bir
tıp merkezinde 450’si doktor olmak üzere 2200 personel ile
faaliyet göstermektedir.
Fiba Holding
1987 yılında Hüsnü M. Özyeğin tarafından kurulan Fiba
Grubu’nun, Türkiye başta olmak üzere dünyanın birçok
ülkesinde yatırımları bulunmaktadır. Finans ve finans
dışı alanlarda faaliyet gösteren, marka değeri yüksek
iştiraklerden oluşan önemli bir yatırım portföyüne sahip
olan Fiba Grubu’nun bünyesinde Almanya, Hollanda ve
Rusya dahil yedi ayrı Avrupa ülkesinde faaliyet gösteren
ve 4 milyonu aşkın müşterisi bulunan Credit Europe Bank
ile Fibabanka da bulunmaktadır.
The Abraaj Group
The Abraaj Group (Abraaj), Afrika, Latin Amerika,
Ortadoğu, Güney Asya, Güneydoğu Asya, Türkiye ve
Orta Asya’nın büyüyen pazarlarında faaliyet gösteren
lider özel sermaye şirketidir. 300’ün üzerinde çalışanıyla
Abraaj; İstanbul, Mexico City, Dubai, Bombay, Nairobi
ve Singapur’daki merkezleriyle 6 bölgede 25’ten fazla
ofis ile faaliyet göstermektedir. Grubun şu anda 20’den
fazla sektör ve ülke temelli fonlarında 7.5 milyar
doların üzerinde özel sermaye ve emlak yatırımları
bulunmaktadır.
Yörsan
1964 yılında kurulan ve günlük 1 milyon 200 bin litre süt
işleme kapasitesiyle Orta Doğu ve Balkanların en büyük
süt entegre tesisine sahip olan Yörsan, Türkiye peynir, süt,
yoğurt üretimi pazarında çok önemli bir paya sahiptir.
Başta Amerika ve Japonya olmak üzere birçok ülkeye
uzun bir süredir ihracat yapan Yörsan, Türkiye peynir
üretiminin yaklaşık yüzde 20’sini, yoğurt üretiminin ise
yaklaşık yüzde 10’unu gerçekleştirmektedir.
17
27/03/15 17:56
Panço
Levant Capital
SBK Holding
Biofarma
Türkiye’nin en büyük ve en sevilen çocuk giyim
markalarından biri olan Panço’nun çoğunluk hissesi
Ortadoğu merkezli özel yatırım fonu Levant Capital
1945 yılında kurulan ve Türkiye’nin ilk ilaç üreticilerinden
biri olan Biofarma, bünyesinde 30’a yakın şirket ve 3 bin
dolayında çalışan bulunan SBK Holding tarafından satın
alınmıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Panço
ortaklarına finansal ve stratejik danışmanlık vermiştir.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde SBK Holding’e
finansal ve stratejik danışmanlık vermiştir.
Panço
Çocuk giyiminin Türkiye’deki en köklü ve en sevilen
markalarından biri olan Panço, 1978 yılında kurulmuştur.
Türkiye genelinde 80 mağazaya ve 250’den fazla satış
noktasına sahip olan Panço, kendi markasının yanı sıra
Winx, Ben10, Sünger Bob, Pepee ve Fenerbahçe gibi lisanslı
ürünlerin de üretim ve satışını gerçekleştirmektedir.
SBK Holding
Finans, enerji, gayrimenkul, maden, endüstri, turizm,
teknoloji ve lojistik sektörlerinde 30’a yakın şirket ve
3 bin dolayında çalışanıyla faaliyet göstermekte olan
SBK Holding’in Türkiye’nin yanı sıra Amerika ve
Rusya’da da merkezleri bulunmaktadır. Sezgin Baran
Korkmaz’ın Yönetim Kurulu Başkanı olduğu SBK
Holding, özellikle finansal olarak büyümeyi kendi öz
kaynakları ile sağlayamayan şirketlere yönelik yatırımlar
gerçekleştirmektedir.
Levant Capital
Dubai merkezli bir özel sermaye fonu olan Levant Capital,
Ortadoğu, Türkiye ve Kuzey Afrika’da büyüme fırsatı
arayan orta ölçekli şirketlere yatırım geçekleştirmektedir.
2006 yılında kurulan Levant Capital’in yatırımcıları
arasında Arap Körfezi Ülkeleri’nin önde gelen ailelerinin
yanı sıra birçok uluslararası finans kuruluşu da yer
almaktadır.
Biofarma
Ülkemizin en köklü ilaç firmalarından biri olan ve
temelleri 1945’li yıllarda atılan Biofarma, İstanbul
Sancaktepe’de bulunan 17.000 m²’lik tesislerinde tek
vardiyada yılda yaklaşık 65 milyon kutuluk ilaç üretim
kapasitesine sahiptir. Yirmiden fazla ülkeye ihracat
gerçekleştiren Biofarma’nın Türkiye genelindeki 12 bölge
ofisinde 500’ü aşkın saha kadrosu görev yapmaktadır.
18
27/03/15 17:56
SBK Holding
Münir Şahin İlaç
Fina Enerji
Polyak Eynez Enerji
1929 yılında kurulan ve Türkiye’nin ilk ilaç üreticilerinden
biri olan Münir Şahin İlaç, bünyesinde 30’a yakın şirket ve
3 bin dolayında çalışan bulunan SBK Holding tarafından
Türkiye’nin en büyük gruplarından biri olan Fiba Grubu
bünyesinde faaliyet gösteren Fina Enerji Holding, enerji
üretimi alanında faaliyet gösteren Polyak Eynez’in %70
orandaki hissesini satın almıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde, Fina Enerji
Holding’e münhasır finansal ve stratejik danışmanlık
vermiştir.
SBK Holding
Münir Şahin İlaç
1929 yılında Ecz. Münir Şahin tarafından İstanbul’da
kurulan Münir Şahin İlaç Sanayi Türkiye’nin ilk ilaç
firmalarından birisidir. Yıllık 20 milyon kutu üretim
kapasitesine sahip olan Münir Şahin İlaç, İstanbul
Kartal’da bulunan modern tesislerinde, toplam 150
çalışanıyla 60 ayrı ilacın üretimini gerçekleştirmektedir.
Fina Enerji
Fiba Grubu’nun bir iştiraki olarak, enerji projelerinin
geliştirilmesi, inşası ve toptan elektrik satışı faaliyetleri
için 2007 yılında kurulan Fina Enerji, Türkiye’nin en geniş
elektrik enerjisi portföylerinden birine sahip konumdadır.
Bünyesinde, 230,2 MW kapasitesine sahip altı adet rüzgar
santrali bulunan Fina Enerji ayrıca, toplam 219,8 MW
gücünde altı yeni rüzgar santralinin yatırımları için
çalışmalarını sürdürmektedir.
Polyak Eynez Enerji
Polyak Eynez Enerji, Türkiye’nin en büyük kömür üretim
ve dağıtım şirketlerinden biri olan Konya merkezli Polat
Madencilik iştiraklerinden biri olarak Soma kömür
havzasında faaliyet göstermek üzere kurulmuştur.
Fina Enerji Holding, %70 orandaki hissesini satın aldığı
Polyak Eynez Enerji ile kömür madenciliği ve yerli enerji
kaynaklarına dayalı termik santral yatırımları yapacağını
açıklamıştır.
19
27/03/15 17:56
SBK Holding
Betasan
Türkiye’nin ilk yerli yara bandı üreticisi Betasan,
bünyesinde 30’a yakın şirket ve 3 bin dolayında çalışan
bulunan SBK Holding tarafından satın alınmıştır.
SBK Holding
Betasan
1983 yılında Türkiye’nin ilk yerli yara bandı üreticisi
olarak kurulan Betasan, İstanbul ve Kocaeli’nde bulunan
iki üretim tesisinde toplam 240 çalışanı ile faaliyet
göstermektedir. Ürünlerinin satışını Sanitabant markasıyla
Türkiye genelinde 20 bini aşkın eczanede ve bütün zincir
marketlerde gerçekleştiren Betasan’ın 50’den fazla ülkeye
ihracatı bulunmaktadır.
Soho Design
Tui Lifestyle
Türkiye’nin önde gelen yatırımcılarından Sevin Ergun
ve lüks iç mimarlık stilisti Tui Pranich arasında %55-%45
ortaklıkla kurulan Soho Design, Miami, ABD merkezli
anahtar teslim lüks mobilya şirketi Tui Lifestyle’ın tüm
varlıklarını satın almıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Soho Design’a
Tui Lifestyle ve Soho Design
Amerika’nın önde gelen tasarımcılarından Tui Pranich
tarafından 2007 yılında New York’ta kurulan Tui Lifestyle,
faaliyetlerini New York, Las Vegas ve Mimai’deki dört
ayrı konsept mağazasında sürdürmektedir. Özgün
tasarımlarıyla, lüks ev ve otel mobilyaları alanında
yeniliklere imza atan Tui Lifestyle’ın Amerika, Kanada ve
Karayip ülkelerinde birçok başarılı projesi bulunmaktadır.
Medya, İnternet ve reklamcılık sektörlerinde Türkiye’nin
önde gelen yatırımcılarından biri olan Sevin Ergun’un Tui
Pranich ile %55-%45 ortaklığında kurulan Soho Design,
tüm varlıklarını satın aldığı Tui Lifestyle’ı Kuzey ve Orta
Amerika ülkelerinin ardından dünya çapında büyütmeyi
planlamaktadır.
20
27/03/15 17:56
Game Sultan
MOL Global
PaytoGo
MOL Global
Türkiye’nin en büyük e-pin satış portalı Game Sultan’ın
%30’u Malezya merkezli MOL Global iştiraki, online
ödeme çözümleri şirketi MOL Accessportal tarafından
satın alınmıştır. Daha önce şirketin %70’ini almış
olan MOL Global, bu işlemle birlikte Game Sultan’ın
tamamının sahibi olmuştur.
Türkiye’nin önde gelen mobil ödeme çözümleri sağlayıcısı
PaytoGo’nun %30’u Malezya merkezli MOL Global
iştiraki, online ödeme çözümleri şirketi MOL Accessportal
tarafından satın alınmıştır. Daha önce şirketin %70’ini
almış olan MOL Global, bu işlemle birlikte PaytoGo’nun
tamamının sahibi olmuştur.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Game Sultan
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde PaytoGo
Game Sultan
2006 yılında kurulan Game Sultan, Türkiye’nin lider
e-pin dağıtım şirketidir. Birçoğu münhasır olmak üzere
96 oyunun e-pin dağıtım haklarını elinde bulunduran
Game Sultan, Türkiye e-pin pazarının yaklaşık %75’ine
hakimdir. Türkiye genelinde 13 bayisi bulunan Game
Sultan’ın ayrıca 66 kentte üç bine yakın İnternet kafe ile
anlaşması bulunmaktadır.
PaytoGo
2011 yılında kurulan PaytoGo, online oyunlara yönelik
mobil ödeme ve mobil cüzdan hizmetleri sunmaktadır.
Türkiye’deki en büyük 3 mobil ödeme çözümleri
şirketinden biri olan PaytoGo, yakın zamanda oyunlara
yönelik ödeme faaliyetlerini, online alışveriş ve mobil bilet
sektörlerine de genişletmiştir.
MOL Global
2000 yılında kurulan Malezya merkezli MOL Global,
Güneydoğu Asya’nın en büyük İnternet şirketlerinden
biridir. Aynı zamanda ödeme sistemleri sağlayıcı Mol
Accesportal ile sosyal ağ Friendster’ın da sahibi olan
MOL üzerinden ödeme sistemlerinde yıllık 500 milyon
dolar hacminde 60 milyon adet işlem gerçekleşmektedir.
MOL Global 80 dolayında ülkede 680 bin fiziki
perakende noktasında, online banka ve ödeme hizmetleri
sunmaktadır.
MOL Global
2000 yılında kurulan Malezya merkezli MOL Global,
Güneydoğu Asya’nın en büyük İnternet şirketlerinden
biridir. Aynı zamanda ödeme sistemleri sağlayıcı Mol
Accesportal ile sosyal ağ Friendster’ın da sahibi olan
MOL üzerinden ödeme sistemlerinde yıllık 500 milyon
dolar hacminde 60 milyon adet işlem gerçekleşmektedir.
MOL Global 80 dolayında ülkede 680 bin fiziki
perakende noktasında, online banka ve ödeme hizmetleri
sunmaktadır.
21
27/03/15 17:56
İninal
Bir Grup Uluslararası Yatırımcı
Bir Grup Özel Yatırımcı
Likya Tarım
Bir grup yabancı yatırımcı, Türkiye’nin ilk ön ödemeli
alışveriş kartı olan İninal’a azınlık hissedarı olarak yatırım
Bir grup özel yatırımcı, Türkiye’nin öncü ve yenilikçi
badem üretim şirketlerinden biri olan Likya Tarım’a
azınlık hissedarı olarak yatırım gerçekleştirmişlerdir.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde İninal
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde özel yatırımcı
grubuna finansal ve stratejik danışmanlık vermiştir.
Sektörlere Göre Tamamlanan İşler
ENDÜSTRİ
ÇEPAŞ - Gonvarri Steel Industries
Türkiye’nin önde gelen çelik
konstrüksiyon, otokorkuluk ve sıcak
daldırma galvaniz üreticilerinden
ÇEPAŞ Galvaniz’in çoğunluk
hisseleri İspanya merkezli demir çelik
grubu Gestamp’ın iştiraklerinden
Gonvarri tarafından satın alınmıştır.
Ömer Malaz - Numarine
Türkiye’nin önde gelen
yatırımcılarından biri olan Ömer
Malaz, motor yat üretim şirketi
Numarine’in %50’sini Ortadoğu’nun
en büyük özel yatırım fonlarından
biri olan Abraaj Capital’den satın
almıştır.
Usta Turizm ve Yat İşletmeciliği
- Bir Grup Belçikalı Yatırımcı
Bir grup Belçikalı yatırımcı, yat ve
yelkenli yapımı alanında faaliyet
gösteren Usta Turizm ve Yat
İşletmeciliği’ne azınlık hissedarı
olarak yatırım gerçekleştirmiştir.
22
27/03/15 17:56
ENDÜSTRİ
AKG Gazbeton - Asia Debt
Management Hong Kong Ltd
Hong Kong merkezli özel yatırım
fonu Asia Debt Management, İzmir
merkezli gazbeton üreticisi AKG
Gazbeton’a azınlık hissedarı olarak
yatırım gerçekleştirmiştir.
Bossa - Akkardan
Numarine - Abraaj Capital
Farplas - Öncü
Turkuaz - Henkel
Türkiye’nin lider otomotiv yan
sanayi kuruluşlarından biri olan
Akkardan, Sabancı Grubu’nun
en köklü şirketlerinden biri olan
Bossa’nın %50,12’sini 152,5 milyon
dolar değer üzerinden satın almıştır.
Türkiye’nin önde gelen motor
yat üreticilerinden Numarine’in
hisselerinin %50’si Ortadoğu’nun en
büyük özel yatırım fonlarından biri
olan Abraaj Capital tarafından satın
alınmıştır.
ENDÜSTRİ
FarInvest - Mata
Özellikle otomotiv sektöründe
yatırımlar yapan, Türkiye merkezli
finansal yatırım şirketi FarInvest,
otomotiv yedek parça ve iç ahşap
yapılarını üreten Mata Otomotiv’in
%51’ini satın almıştır.
Türkiye’nin önde gelen otomotiv
yan sanayi kuruluşlarından biri olan
Farplas, ticari araç üreticilerine ABS
bazlı parçalar üreten Öncü Dayanıklı
Tüketim’in %100 hissesini satın
almıştır.
Avrupa merkezli, dünyanın en
büyük kimya şirketlerinden biri olan
Henkel, Kazakistan’ın önde gelen
dağıtım şirketlerinden Turkuaz ile
ortak girişim anlaşması imzalamıştır.
23
27/03/15 17:56
LOJİSTİK
ALTYAPI
LOJİSTİK VE ve
ALTYAPI
Fina Turkon Holding
Kumport Limanı’nın sahibi olan Fina
Turkon Holding’in, Turkon Holding’e
ait %50 hissesi Fina Holding tarafından
satın alınmıştır. 3 Seas Capital
Partners’ın danışmanlık hizmeti verdiği
bu işlemin ardından Fina Holding,
Fina Turkon Holding’in (yeni adı: Fina
Limancılık Lojistik Holding) tamamına
sahip olmuştur.
Turkon Fina Denizcilik
Turkon Fina Denizcilik’in Fina
Holding’e ait %50 hissesi
Turkon Holding tarafından satın
alınmıştır. 3 Seas Capital Partners’ın
danışmanlık hizmeti verdiği bu
işlemin ardından Turkon Holding,
Turkon Fina Denizcilik’in tamamına
sahip olmuştur.
LOJİSTİK ve ALTYAPI
İSBİ - Doba
Türkiye’nin önde gelen serbest bölge
ve lojistik merkezi yönetim şirketi
İSBİ, Kıbrıs Gazimagosa Serbest
Bölgesi kurucu ve işletmecisi Doba
Investments’in çoğunluk hissesini
satın almıştır.
Fina / Turkon - Kumport
Türkiye’nin önde gelen konteyner
limanlarından biri olan Kumport
Limanı, 255 milyon ABD Doları
karşılığında Fina Holding ve Turkon
Holding tarafından satın alınmıştır.
SAĞLIK
Panda - K-Line
Dünyanın en büyük deniz taşımacılık
gruplarından biri olan Japonya
merkezli Kawasaki Kisen Kaisha
Line (“K-Line”) ile Panda Denizcilik,
K-Line Türkiye adı altında yeni bir
ortaklık gerçekleştirmiştir.
SBK Holding - Biofarma
1945 yılında kurulan ve Türkiye’nin ilk
ilaç üreticilerinden biri olan Biofarma,
bünyesinde 30’a yakın şirket ve 3
bin dolayında çalışan bulunan SBK
24
27/03/15 17:56
SAĞLIK
SBK Holding - Münir Şahin İlaç
1929 yılında kurulan ve Türkiye’nin
ilk ilaç üreticilerinden biri olan Münir
Şahin İlaç, bünyesinde 30’a yakın şirket
ve 3 bin dolayında çalışan bulunan SBK
- Fiba Holding
Kent Hastane Grubu - Mid
Europa Partners
Bilim İlaç - Urfar İlaç
Hüsnü Arsan - Urfar İlaç
Türkiye’nin en köklü sağlık
gruplarından biri olan Florence
Nightingale Hastaneleri’nin %50
hissesi Fiba Holding şirketlerinden
Fiba Sağlık Yatırımları tarafından
Londra merkezli bağımsız bir yatırım
fonu olan Mid Europa Partners,
İzmir’in önde gelen özel hastane
kuruluşu Kent Hastane Grubu
hisselerinin %65’ini satın almıştır.
SAĞLIK
Marfin Investment - Şafak
Hastaneleri
Yunanistan’ın önde gelen yatırım
holdinglerinden biri olan Marfin
Investment’in sağlık grubu Hygeia,
İstanbul’da dört ayrı hastanesi
bulunan Şafak Grubu’nun %50’sini
satın almıştır.
Türkiye’nin önde gelen ilaç
şirketlerinden Bilim İlaç’ın bir grup
hissedara ait olan hisseleri Urfar İlaç
şirketlerinden Hüsnü Arsan
İlaçları’nın bir grup hissedara ait olan
hisseleri Urfar İlaç tarafından satın
alınmıştır.
25
27/03/15 17:56
SAĞLIK
DDS - Erba Mennheim
Tıbbi test ekipmanları sektörünün
önde gelen şirketlerinden biri olan
Diasis Diagnostik Sistemler (DDS),
Hindistan’ın lider biyomedikal şirketi
Transasia Bio-Medicals’ın %100
iştiraki Erba Diagnostics Mannheim
GAYRİMENKUL
Bilim İlaç - Urfar İlaç
şirketlerinden Bilim İlaç’ın bir grup
hissedara ait olan hisseleri Urfar İlaç
Republika Academic Aparts The Abraaj Group
Türkiye’nin önde gelen gayrimenkul
yatırım fonlarından biri olan BLG
Capital şirketlerinden Republika
Academic Aparts’ın azınlık hissesi,
büyüyen pazarlarda faaliyet gösteren
en büyük özel sermaye fonu olan
The Abraaj Group tarafından satın
alınmıştır.
GAYRİMENKUL
Swissotel Göcek Marina &
Resort - Doğuş Holding
Türkiye’nin en köklü gruplarından
Turkon Holding’e ait Swissotel Göcek
Marina & Resort Doğuş Holding
The House Apart - Kerten
Türkiye’nin önde gelen konaklama
şirketlerinden biri olan The House
Apart’ın %50 hissesi, İrlanda
merkezli bir özel sermaye fonu olan
Kerten Private Equity tarafından
Hakkasan - İstanbul Doors
Dünyanın en iyi restoranlarından biri
olan ve Unitim Holding bünyesinde
bulunan Hakkasan İstanbul,
Türkiye’de faaliyet gösteren bar ve
restoran zinciri İstanbul Doors Group
26
27/03/15 17:56
GAYRİMENKUL
Port Göcek - Doğuş Holding
Turkon Holding’in Port Göcek
Marina’nın da işletmecisi olan
Anadolu Turizm Yatırımları isimli
şirketi Doğuş Holding tarafından
Marmaris Select Maris - Doğuş
Holding
Makyol/Boğaziçi Yatırımları Kendir Keten
Boğaziçi - Sait Halim Paşa
Çam Tourism Investments
Turkon Holding’in Marmaris Select
Maris Oteli’nin de sahibi olan Kartal
Otel Marmaris Turizm İşletmeciliği
isimli şirketi Doğuş Holding
Kendir Keten Sanayi T.A.Ş.
Mak-Yol İnşaat ve Boğaziçi Turizm
Yatırımları tarafından satın
alınmıştır.
GAYRİMENKUL
Yeniköy Turizm - Carlton
Gayrimenkul Yatırımları konusunda
faaliyet gösteren Yeniköy Turizm,
TMSF tarafından düzenlenen Toprak
Grubu’na ait Yeniköy’deki eski
Carlton Oteli’nin arsası ihalesini 70
milyon TL bedelle kazanmıştır.
Boğaziçi Turizm, İstanbul
Boğazı Yeniköy’de bulunan tarihi Sait
Halim Paşa Yalısı’nın üst kullanım
hakkı sahibi Yeniköy
Turizm şirketini satın almıştır.
Bir grup Türk yatırımcı Kıbrıs’ta bir
gayrimenkul portföyüne sahip olan
Çam Tourism Investments’i satın
almıştır.
27
27/03/15 17:56
TELEKOMÜNİKASYON
TeliaSonera - MCT
İskandinav ve Baltık bölgelerinin
önde gelen telekomünikasyon şirketi
TeliaSonera, Özbekistan, Tacikistan
ve Afganistan’ın lider GSM
operatörlerinin hisselerini elinde
bulunduran MCT‘yi 300 milyon dolar
karşılığında satın almıştır.
PERAKENDE
Fintur Holding - Azercell
Levant Capital - Panço
Yargıcı - Global Investment
House
Taha Tatlıcı - Galerist
Azerbaycan’ın en büyük mobil
operatörü olan Azercell Telekom’un,
Azerbaycan Bilgi ve İletişim Teknolojileri
Bakanlığı’na ait %35,7 oranındaki
hissesi bir TeliaSonera-Turkcell ortaklığı
olan Fintur Holding tarafından
devralınmıştır.
Türkiye’nin en büyük ve en sevilen
çocuk giyim markalarından biri olan
Panço’nun çoğunluk hissesi Ortadoğu
merkezli özel yatırım fonu Levant
Capital tarafından satın alınmıştır.
PERAKENDE
Soho Design - Tui Lifestyle
Türkiye’nin önde gelen
yatırımcılarından Sevin Ergun ve
lüks iç mimarlık stilisti Tui Pranich
arasında %55-%45 ortaklıkla kurulan
Soho Design, Miami, ABD merkezli
anahtar teslim lüks mobilya şirketi
Tui Lifestyle’ın tüm varlıklarını satın
almıştır.
Kuveyt merkezli Global Investment
House’ın alternatif varlık
yönetim kolu olan Global Capital
Management, Türkiye’nin lider kadın
giyim ve aksesuar markası Yargıcı’ya
ortak olmuştur.
Eğitim ve gayrimenkul başta olmak
üzere, çeşitli alanlarda yatırımları
bulunan Taha Tatlıcı, çağdaş sanatın
öncü galerilerinden Galerist’le bir
ortaklık gerçekleştirmiştir.
28
27/03/15 17:56
PERAKENDE
Wenice Kids - Eurasia Capital
Partners
Türkiye merkezli çocuk giyim
şirketi Wenice Kids, Eurasia
Capital Partners’ın liderliğinde,
Hollanda Kalkınma Bankası ve
Balkan Accession Fund’dan oluşan
konsorsiyumu temsilen kurulan
WNC Kids Holding ile bir ortaklık
Camper - Coflusa Sau
15 Camper Mağazası bulunan Unitim
Holding’in iştirakinin çoğunluk
hisseleri, varlık satışı yoluyla
İspanyol perakende şirketi Coflusa
Grup tarafından satın alınmıştır.
PERAKENDE
Harvey Nichols - Demsa
Dünyanın önde gelen çok markalı
lüks mağaza zincirlerinden biri olan
Harvey Nichols’un Unitim Holding
tarafından kurulmuş olan İstanbul
mağazası ve Türkiye lisans hakları
Demsa tarafından satın alınmıştır.
Tommy Hilfiger
Dünyanın en önemli moda
markalarından biri olan Tommy
Hilfiger’in 1998 yılından bu yana Türkiye
ve BDT distribütörlük ve franchise
haklarına sahip olan Unitim Holding,
Türkiye’deki tüm Tommy Hilfiger
mağazaları ile distribütörlük ve franchise
haklarını Tommy Hilfiger Marka
Dağıtım’a devretmiştir.
FİNANSAL HİZ.
Maxi - Migros
Hamoğlu Grubu’nun perakende
şirketlerinden biri olan İstanbul
merkezli Maxi Süpermarketleri’nin
üst kullanım hakkı Türkiye’nin
lider perakendecilerinden Migros
İninal - Bir Grup Uluslararası
Yatırımcı
Bir grup yabancı yatırımcı,
Türkiye’nin ilk ön ödemeli alışveriş
kartı olan İninal’a azınlık hissedarı
olarak yatırım gerçekleştirmiştir.
29
27/03/15 17:56
FİNANSAL HİZMETLER
Cheque Dejeuner - Sí Vale
Dünyanın üç büyük yemek ve ödeme
kartı şirketinden biri olan Groupe
Cheque Dejeuner, Meksika’nın lider
ödeme sistemleri şirketi Sí Vale’yi 120
milyon dolar bedelle satın almıştır.
Multinet - iPara
Türkiye’nin önde gelen online ödeme
ve sanal pos çözümleri sağlayıcısı
iPara, Türkiye’nin lider ödeme kartı
şirketi Multinet tarafından satın
alınmıştır.
Türkiye’nin en büyük e-pin satış
portalı Game Sultan’ın %70’i Malezya
merkezli MOL Global iştiraki,
online ödeme çözümleri şirketi
MOL Accessportal tarafından satın
alınmıştır.
Türkiye’nin önde gelen mobil ödeme
çözümleri sağlayıcısı PaytoGo’nun
%70’i Malezya merkezli MOL Global
iştiraki, online ödeme çözümleri
şirketi MOL Accessportal tarafından
Multinet - Parantez
Türkiye’nin lider ödeme kartı şirketi
Multinet, restoranlar için müşteri
ilişkileri yönetimi hizmeti veren ve
Parantez markasıyla faaliyet gösteren
İnternet şirketi İdealist’in %51’ini
satın almıştır.
Multinet - OSAP
Türkiye’nin lider ödeme kartı şirketi
Multinet, kurumlar için ortak satın
alma platformu hizmeti veren
OSAP’ın %80’ini satın almıştır.
30
27/03/15 17:56
Groupe Cheque Déjeuner Multinet
Dünyanın üç büyük yemek ve ödeme
kartı şirketinden biri olan Groupe
Cheque Déjeuner, Türkiye’nin
lider ödeme kartı şirketi Multinet
Kurumsal Hizmetler A.Ş.’yi 90
milyon dolar bedelle satın almıştır.
Fleetcorp
Türkiye’nin önde gelen filo kiralama
şirketlerinden biri olan Fleetcorp’un
(eski adı Docar) kurucu ortaklarına ait
%25 hissesi Ortadoğu’nun önde gelen
yatırım gruplarından biri olan The
International Investor tarafından satın
alınmıştır. 2005 yılında Fleetcorp’un
%75’ini satın alan TII, bu işlemle beraber
şirketin tamamına sahip olmuştur.
Eko Finans - Bancroft
1989 yılından itibaren Orta ve Doğu
Avrupa’da faaliyet gösteren bir özel
sermaye yatırım şirketi olan Bancroft,
Türkiye çapında 15 şubesi olan ve
küçük ve orta ölçekli işletmelere
hizmet sunan Eko Finans Factoring’e
azınlık hissedar olarak yatırım
yapmıştır.
Docar - TII
Türkiye’nin önde gelen filo kiralama
şirketlerinden biri olan Docar’ın %75
hissesi Ortadoğu’nun önde gelen
yatırım gruplarından biri olan The
International Investor
Docar - Renty
Türkiye’nin en büyük filo kiralama
şirketlerinden biri olan Docar,
Renty markası ile faaliyet gösteren,
Türkiye’nin lider ticari araç filosu
kiralama şirketi Desas’ın %100
hissesini satın almıştır.
Türkiye’nin önde gelen online oyun
ödeme sistemleri sağlayıcısı Game
Sultan’ın %30’u Malezya merkezli
MOL Global iştiraki online ödeme
çözümleri şirketi MOL Accessportal
31
27/03/15 17:56
FİNANSAL HİZ.
Türkiye’nin önde gelen mobil ödeme
çözümleri sağlayıcısı PaytoGo’nun
%30’u Malezya merkezli MOL Global
iştiraki, online ödeme çözümleri
şirketi MOL Accessportal tarafından
MEDYA ve EĞLENCE
Joygame - CJ Games
SHR - CJ Games
Tiger / Mynet - Yonja
Liftmedya - Kampüs
Türkiye’nin en fazla aktif üyesi olan
multiplayer online oyun ve eğlence
portalı Joygame’in %50’si Güney
Kore’nin en büyük holdinglerinden
biri olan CJ Group’un iştiraki CJ
Games tarafından satın alınmıştır.
Wolfteam, Cengiz Han2, MStar, S2
ve Zombirock gibi önemli oyunların
bölgesel yayın haklarının sahibi
olan SHR’nin %50’si Güney Kore’nin
en büyük holdinglerinden biri olan
CJ Group’un iştiraki CJ Games
MEDYA ve EĞLENCE
Medyaguru - Mynet
Türkiye’nin önde gelen İnternet
reklamcılığı şirketlerinden
Medyaguru, Türkiye’nin lider portalı
Mynet tarafından satın alınmıştır.
New York merkezli bir fon olan Tiger
Global ve Türkiye’nin lider İnternet
portalı Mynet, uluslararası topluluk
ve arkadaşlık sitesi yonja.com’un
sahibi Yonja’nın % 50’sini satın
almıştır.
Türkiye’nin lider kapalı alan
reklamcılık şirketi Lift Medya,
üniversiteler, liseler ve dersanelerde
faaliyet gösteren kapalı alan
reklamcılığı şirketi Kampüs ve
iştiraki Okul’u satın almıştır.
32
27/03/15 17:56
MEDYA ve EĞLENCE
Mynet - Beyazperde
Türkiye’nin ilk ve lider İnternet
portalı olan Mynet, dünyanın
dokuzuncu, Türkiye’nin ise en büyük
sinema sitesi beyazperde.com’u satın
almıştır.
Lift - Tiger
New York merkezli bir yatırım
fonu olan Tiger Global Investment
Partners Türkiye’nin lider kapalı alan
reklamcılık şirketlerinden biri olan
Lift Medya’ya azınlık hissedar olarak
yatırım yapmıştır.
Mynet - Tiger
Türkiye’nin ilk ve lider İnternet
portalı olan Mynet’in azınlık hissesi,
New York merkezli bir yatırım fonu
olan Tiger Global Private Investment
Partners tarafından satın alınmıştır.
TÜKETİCİ ÜRÜNLERİ ve HİZMETLERİ
Bir Grup Özel Yatırımcı - Likya
Tarım
Bir grup özel yatırımcı, Türkiye’nin
öncü ve yenilikçi badem üretim
şirketlerinden biri olan Likya Tarım’a
azınlık hissedarı olarak yatırım
gerçekleştirmişlerdir.
The Abraaj Group - Yörsan
Türkiye’nin en büyük süt ve süt
ürünleri üreticilerinden Yörsan’ın
çoğunluk hissesi Ortadoğu’nun en
büyük özel yatırım fonlarından biri
olan The Abraaj Group tarafından
Kar Kozmetik – Kopaş Kozmetik
Türkiye’nin önde gelen kozmetik
şirketlerinden Kopaş Kozmetik‘in
Bilfar Holding’e ait olan hisseleri Kar
Kozmetik tarafından satın alınmıştır.
33
27/03/15 17:56
Kar Kozmetik – Aktif Kozmetik
Türkiye’nin önde gelen kozmetik
şirketlerinden Aktif Kozmetik’in
Bilfar Holding’e ait olan hisseleri Kar
Kozmetik tarafından satın alınmıştır.
Neuroconsult - ThinkNeuro
Türkiye’nin ilk nöropazarlama
araştırma şirketi ThinkNeuro ile
nöropazarlama danışmanlık şirketi
Neuroconsult, ThinkNeuro adı
altında birleşmişlerdir.
Oxygen - Allgeier
Türkiye’nin önde gelen insan
kaynakları danışmanlık
şirketlerinden Oxygen
Consultancy’nin çoğunluk hisseleri
Almanya merkezli Allgeier
Danone - Gönenli
Dünya süt ve süt ürünleri sektörü
lideri Fransız merkezli Danone’un
Balıkesir Gönen’de bulunan süt
ürünleri üretim tesisi, Gönenli Süt
ve Süt Ürünleri tarafından satın
alınmıştır.
Mey İçki - Antalya Alkollü
İçecekler
İngiltere merkezli alkollü içecek
üreticisi Diageo Plc’nin iştiraki ve
Türkiye alkollü içecek pazarı lideri
Mey İçki’nin Maestro Cin ve Hare
Likör markaları ve ilgili faaliyetleri
Antalya Alkollü İçecekler tarafından
Elit - Kerten
Türkiye’nin ilk çikolata ve şekerleme
fabrikalarından olan Elit Çikolata ve
Şekerleme’nin %32,5 hissesi, İrlanda
merkezli bir özel sermaye fonu olan
Kerten Private Equity tarafından
34
27/03/15 17:56
Duru Grup - Hunca
Antalya merkezli Duru Grup, Hunca
Kozmetik’te bulunan %50 hissesini
Tuncer Hunca ve Jozy Holdings’e
devretmiştir.
Sandras Su - Coca Cola
biri olan Turkon Holding’in, Sandras
Su’ya ait bir kısım varlık, hak, izin ve
lisansları Coca Cola İçecek tarafından
Duru Toplu Tüketim - Güney
2M Dağıtım
Otel, restoran ve kafeteryalara gıda
ürünleri dağıtım ve toptan satışı
gerçekleştiren Güney 2M ve Antalya
merkezli dağıtım ve toptan satış
şirketi Duru Toplu Tüketim’in ortak
girişimi olan Duru G2M’nin %80
hissesi Güney 2M tarafından satın
alınmıştır.
YÜKSEK TEKNOLOJİ
The Abraaj Group –
Hepsiburada
Türkiye’de online alışverişte
pazar lideri olan Hepsiburada’nın
açıklanmayan oranda azınlık hissesi
Ortadoğu’nun en büyük özel yatırım
fonlarından biri olan The Abraaj
Group tarafından satın alınmıştır.
eModa - iLab
Türkiye’nin önde gelen girişim
sermayesi fonu iLab Ventures, online
lüks giyim şirketi eModa’nın azınlık
Mynet - Trendyol.com
Türkiye’nin lider İnternet portalı
Mynet’in ortakları, online alışveriş
sitesi Trendyol.com’un sahibi olan
DSM Grup’a azınlık hissedarı olarak
yatırım gerçekleştirmişlerdir.
35
27/03/15 17:56
YÜKSEK TEKNOLOJİ
Penta - Ekip Elektronik
Teknoloji ürünleri dağıtımı
sektörünün en köklü kuruluşlarından
Ekip Elektronik ve grup
şirketlerinden Beyaz İletişim’in
hisseleri, Yıldız Holding bünyesinde
yer alan bilgi teknolojileri şirketi
Penta Teknoloji tarafından satın
alınmıştır.
Sensormatic - Securitas
UGM - Securitas
Y3K - Securitas
Invus - Airties
Dünyanın lider güvenlik çözümleri
sağlayıcısı Securitas, Türkiye’nin
lider elektronik güvenlik çözümleri
sağlayıcısı Sensormatic’in %51
önde gelen güvenlik gözlem
hizmetleri sağlayıcısı UGM’nin %51
YÜKSEK TEKNOLOJİ
Bosell - Securitas
lider Bosch Güvenlik Sistemleri
distribütörü ve Bosch Building
Technology satış ve satış sonrası
hizmetleri sağlayıcısı Bosell’in %51
sağlayıcısı Securitas, Türkiye’nin lider
CCTV, erişim denetimi, biyometrik
sistemler, hırsız-ihbar sistemleri ve
benzeri güvenlik ürünleri sağlayıcısı
Y3K’nın %51 hissesini satın almıştır.
ABD merkezli bir özel yatırım fonu
olan Invus Group, Türkiye’nin lider
kablosuz ağ ekipmanları üreticisi
AirTies’e azınlık hissedarı olarak
yatırım yapmıştır.
36
27/03/15 17:56
ENERJİ
Fina Enerji - Polyak Eynez Enerji
Türkiye’nin en büyük gruplarından
biri olan Fiba Grubu bünyesinde
faaliyet gösteren Fina Enerji Holding,
enerji üretimi alanında faaliyet
gösteren Polyak Eynez’in %70
orandaki hissesini satın almıştır.
Avrasya Gaz - Prima Energy
Rus doğal gaz şirketi
Gazprombank’ın bir iştiraki olan
Prima Energy, Türkiyenin önde gelen
doğal gaz dağıtıcılarından Avrasya
Gaz’ın %60’ını Hakan Karadayı
ve Tahincioğlu Holding’ten satın
almıştır.
Egeli Enerji - Boydak Enerji
Türkiye’nin önde gelen sanayi
gruplarından biri olan Türkerler
Holding şirketlerinden Egeli Enerji,
Boydak Holding şirketlerinden
Boydak Enerji tarafından satın
alınmıştır.
ENERJİ
TURKON / MNG - Energo-PRO
Türkiye’nin önde gelen grupları
Turkon Holding ve MNG Holding’e
ait toplam 81 MW gücünde Hamzalı,
Reşadiye ve Kaskatı hidroelektrik
santralleri 380 milyon dolar bedelle
Çek Cumhuriyeti merkezli enerji
şirketi Energo-Pro tarafından satın
alınmıştır.
Kar-en - Energo-PRO
Türkiye’nin önde gelen grupları
Turkon Holding ve MNG Holding’e
ait olan ve bünyesinde toplam 13 MW
gücünde Aralık hidroelektrik santrali
de bulunan Kar-En, 26 milyon dolar
bedelle Çek Cumhuriyeti merkezli
enerji şirketi Energo-Pro tarafından
37
27/03/15 17:56
IMAP: Küresel Erişim, Yerel Deneyim ve
Uzmanlık...
38
27/03/15 17:56
3 Seas Capital Partners, Avrupa, Güney ve Kuzey Amerika, Asya ve Afrika’da
40’a yakın ülkede faaliyet gösteren, pazar lideri M&A şirketlerinin ortaklığı
olan IMAP’in münhasır Türkiye ortağıdır.
IMAP şirket birleşme ve devralmaları
alanında, dünyanın önde gelen
uzman finans şirketlerinin
oluşturduğu uluslararası bir
ortaklıktır. 1973 yılında kurulan
IMAP, dünyanın küresel boyutta
faaliyet gösteren, en iyi yapılanmış ve
deneyimli M&A kurumudur.
Küresel Erişim
IMAP, müşterilerinin uluslararası
ölçek ve standartlarda hizmet
alabilmesini sağlamak üzere, her
ülkedeki mühasır ortaklarının
müşterilerine sunduğu sistematik
örnek uygulamalarını birbiriyle
entegre hale getiren bir yapıya
yönelmiştir. IMAP, küresel bir
ortaklık olarak sağladığı sinerji ile
faaliyetlerini gerçekleştirmekte,
alanında tecrübeli ve uzman kadrosu
ile hizmetlerini sunmaktadır. 40 yıla
yakın bir süredir IMAP ortakları,
başarı ile sonuçlanmış binlerce
projede birlikte çalışmışlardır.
Yerel Deneyim
Kuzey ve Güney Amerika, Avrupa,
Afrika ve Asya’da özellikle
gelişmekte olan pazarlarda yetkin
ve üst düzey M&A hizmetleri
sunmakta olan IMAP ortakları,
sektörde uzun yıllara dayanan
önemli deneyime sahip, uzman
ve etkin 400 üst düzey yönetici
tarafından temsil edilmektedir. Ortak
değer ve prensipleri paylaşan bu
profesyoneller, üstün hizmet kalitesi
ve başarı ile sonuçlanan projelere
imza atmak için etkin ve başarısı
kanıtlanmış IMAP standartlarını
izlemektedir.
Uzmanlık
IMAP ortakları, sahip oldukları
sektörel uzmanlık, deneyim ve
küresel ilişki ağı ile müşterilerinin
ihtiyaçlarına en uygun çözümleri
sunmak için “Sektörel Uzmanlık
Grupları” oluşturmuşlardır. Toplam
13 ayrı sektörde, her biri uzun
yıllara dayanan deneyime sahip
sektör uzmanı IMAP üyelerinin
oluşturduğu bu gruplar, kendi
aralarındaki güçlü iletişim ve
işbirliği sayesinde dünyanın farklı
bölge ve pazarlarına dair deneyim
ve bilgi birikimlerini bir araya
getirmekte ve tüm sektörlerdeki
IMAP müşterilerinin en geniş ve en
güncel pazar bilgilerine ulaşmasını
sağlamaktadır.
3 Seas Capital Partners, Avrupa,
Güney ve Kuzey Amerika, Asya
ve Afrika’da 40’a yakın ülkede
faaliyet gösteren, pazar lideri M&A
şirketlerinin ortaklığı olan IMAP’in
münhasır Türkiye ortağıdır. Bu
ortaklığın verdiği güçle 3 Seas
Capital Partners, şirketlerimizin
yurtdışında alım yaparken en doğru
hedefleri bulmalarına ve gerektiğinde
de finansal ya da stratejik en doğru
yabancı ortak adayları ile temasa
geçmelerine imkan sağlamaktadır.
3 Seas Capital Partners kurucu ortağı
ve CEO’su Şevket Başev, IMAP’te
2010-2012 yılları arasında Yönetim
Kurulu Başkanı ve CEO, 2012-14
yıllarında ise Yönetim Kurulu Başkan
Yardımcısı olarak görev yapmıştır.
39
27/03/15 17:56
2004-2014 Dünya Lig Tablosu
2010-2014 Dünya Lig Tablosu
(50 Milyon Dolara Kadar)
Sıra
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Finansal Danışman
KPMG
PwC
Ernst & Young LLP
Deloitte
IMAP
Rothschild
Lazard
M&A International
Houlihan Lokey
BDO
Grant Thornton
Mizuho Financial Group
Nomura
JP Morgan
UBS
Morgan Stanley
Citi
Goldman Sachs & Co
Global M&A
Deutsche Bank
Kaynak: Thomson Reuters
Rakamlarla IMAP
IMAP, Thomson Reuters’in tüm
dünyada gerçekleştirilen şirket alım,
satım ve ortaklığı (M&A) faaliyetlerini
dikkate alarak hazırladığı tablolarda
(200 Milyon Dolara Kadar)
İşlem Sayısı
3,427
2,779
2,009
1,922
1,774
1,460
1,226
1,193
1,088
1,088
979
951
904
902
902
881
869
857
852
823
Sıra
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Finansal Danışman
PwC
KPMG
Ernst & Young LLP
Deloitte
IMAP
Rothschild
BDO
Lazard
Houlihan Lokey
Morgan Stanley
Goldman Sachs & Co
M&A International
Mizuho Financial Group
Nomura
Credit Suisse
Sumitomo Mitsui Finl Grp Inc
JP Morgan
UBS
Lincoln International
Grant Thornton
İşlem Sayısı
1,914
1,815
1,207
1,148
1,048
914
868
787
718
713
709
705
613
609
563
559
507
507
480
475
Kaynak: Thomson Reuters
sürekli olarak üst sıralarda yer
almaktadır. 2000 yılından günümüze
toplam değeri 85 milyar doları aşan,
2 bin 900’ün üzerinde şirket alım,
satım ve ortaklığı işlemi gerçekleştiren
IMAP, Thomson Reuters’in son 10 yılı
kapsayan lig tablolarında 50 milyon
dolar altı işlemler kategorisinde, işlem
adedi bazında tüm dünyada 5. sırayı
almıştır.
40
27/03/15 17:56
Şevket Başev Japon İşadamlarına
Türkiye’yi anlattı...
IMAP’in 2014 Sonbahar
Sempozyumu Japonya’nın başkenti
Tokyo’da yapıldı. IMAP Japonya
ortağı Pinnacle Inc.’in 10. kuruluş
yıldönümü ile birleştirilen ve
açılışı Japonya Dışişleri Bakanı
Fumio Kishida tarafından yapılan
Sempozyum’a dünyanın çeşitli
ülkelerindeki IMAP üyelerinin yanı
sıra Japonya’nın iş, kültür ve siyaset
çevrelerinden 500’ü aşkın isim ve
150’nin üzerinde şirket ile özel
sermaye fonu katıldı. Pinnacle Inc.
Başkanı Ikuo Yasuda’nın önerisiyle
Sempozyum kapsamındaki
toplantılardan biri de Türk-Japon
iş ilişkilerine ayrıldı. Aralarında
Mitsubishi, Canon, Dentsu, Nippon
Express, NEC, Mitsui, Nomura,
Marubeni, Hitachi, Fujitsu, Toshiba
ve JTI gibi Japonya’nın en büyük
şirketlerinin ortakları ve üst düzey
yöneticileri de bulunan oldukça
geniş bir grup Japon işadamının
katıldığı bu toplantıda 3 Seas Capital
Partners CEO’su Şevket Başev bir
sunum gerçekleştirdi.
Gelenekle modernitenin sentezi
olan iki toplum
Başev, yaptığı sunumda Türk-Japon
ilişkilerinin tarihi köklerine ve her
iki toplumun ortak karakteristik
özelliklerine atıf yaparak, gelenekle
modernitenin özgün birer sentezi
konumunda olan bu iki ülkenin
her zaman birbirleriyle dostane bir
ilişki içinde olduğunu vurguladı.
Japonya’dan Türkiye’ye yönelik
doğrudan yatırımlar, müteahhitlik
işleri, projeler ve M&A işlemlerinin
son yıllarda önemli artış
gösterdiğinden ve başta Türkiye
tarihinin en büyük projelerinden biri
olan 22 milyar dolarlık Sinop nükleer
santrali olmak üzere, Körfez Geçişi
Köprüsü ve Marmaray tüneli gibi
her biri milyar dolarlar seviyesinde
olan birçok önemli projenin Japon
şirketleri tarafından üstlenildiğinin
altını çizen Başev, Türkiye’deki
değişik sektörlerdeki iş fırsatları
hakkında da bilgiler aktardı.
Şevket Başev’in sunumunun
ardından soru cevap kısmına geçildi.
Bu bölümde toplantıya katılan Japon
işadamları ilgilendikleri sektörler
hakkında çeşitli sorular sorarak
Türkiye’deki diğer iş fırsatlarına
dair ayrıntılı bilgi aldılar. Japon
işadamlarının başta bilişim, finans,
perakende, ambalaj, teknoloji ve
gayrimenkul olmak üzere oldukça
geniş bir sektörel yelpazeyi kapsayan
yoğun ilgisi, toplantının resmi
bölümünün ardından görüşmelerin
ikili ilişkiler şeklinde devam
etmesini sağladı.
41
27/03/15 17:56
42
27/03/15 17:56
43
27/03/15 17:56
Özel Sermaye Fonlarının Yatırım
Kriterleri ve Şirketler İçin Faydaları
44
27/03/15 17:56
Erkan Kurt / Yönetici Ortak
Özel sermaye fonları, ortak olduğu şirketlere değer artırıcı birçok fayda
sağlamakta ve stratejik hedeflerinde önemli roller alabilmektedirler.
Son yıllarda Türkiye’de de sayıları
ve etkinlikleri hızla artan özel
sermaye fonları (private equity) ilk
olarak Amerika’da, İkinci Dünya
Savaşı sonrasında özel sektörün fon
ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla
ortaya çıkmıştır. Şirketlere hisse
veya hisseye dönüştürebilir borç
şeklinde orta vadeli yatırım yapan;
finansmanın yanı sıra yönetim ve
ilişki desteği de sağlayan ve farklı
şirketlere yapılan yatırımlar sayesinde
risklerini yayan bu fonlar, özellikle
1980’lerden itibaren başta Amerika
olmak üzere, dünyanın belli başlı
bütün gelişmiş ekonomilerinde
etkinliklerini artırmaya başlamıştır.
Özel sermaye fonlarının esas
hedefi, önceden belirlenmiş bir
yatırım süresi içinde yatırımcıların
sermayelerini belli standartlar
içinde maksimize etmektir; yani fon
ortakları, yatırımlarına iyi bir geri
dönüş, yatırım yaptıkları şirketlerde
belli bir standart (düzenli raporlama,
performans) ve iyi bir yönetim
beklemektedirler. Özel sermaye
fonları, ortak olduğu şirketlere değer
artırıcı birçok fayda sağlamakta ve
şirketlerin yönetim kurulunda yer
alarak stratejik hedeflerinde önemli
roller alabilmektedirler. Her özel
sermaye fonu, yatırımını hedeflediği
süre sonunda bitirmek ve uygun
ortam oluştuğunda çeşitli çıkış
alternatiflerinden birini kullanarak
yatırımdan çıkmayı hedefler.
Özel sermaye fonlarının dünya
genelindeki toplam yatırım
hacmi 1980’de 5 milyar dolar
seviyesindeyken, 2000 yılında 300
milyara, 2007 yılında ise 1 trilyon
dolara ulaşmış, 2014 yılı ortası
itibariyle de 2 trilyon doları aşmış
durumdadır. Yine 2014 yılı itibariyle
toplam 3,5 trilyon dolara ulaşan
dünya M&A hacmi içinde özel
sermaye fonu kaynaklı işlemler 562
milyar dolar ile yüzde 16 seviyesine
ulaşmıştır. Bu hızlı ve hacimli artışın
en önemli sebeplerinin başında,
elbette ki gerek şirket hissedarları,
gerekse de yatırımcıların bu
finansal enstrümandan bugüne
değin oldukça iyi sonuçlar almış
olmaları gelmektedir. Başlangıçta,
sadece bankalarla sınırlı olan özel
sermaye fonu yatırımcı profili, 1970
yılında Amerika’da yapılan yasal
değişikliklerle kamu ve özel emeklilik
fonları ile vakıfların da katılımına
açılmış ve kısa sürede yarattığı
önemli gelirle buralarda birikmiş olan
büyük kaynağın vazgeçilmez yatırım
enstrümanlarından biri haline
gelmiştir.
Hedeflediği yatırımları
gerçekleştirebilmek için orta-uzun
vadeli kaynaklara ihtiyaç duyan,
45
27/03/15 17:56
Özel Sermaye Fonu Yatırımcı Profili
Kamu Emeklilik
Bireyler / Aileler
Fonları
14%
9%
Özel Sermaye Fonlarının Çıkış İşlemleri
Özel Emeklilik
Fonları
(Dünya / Milyar Dolar)
500
13%
4000
450
Vakıflar
3500
400
17%
Şirketler
13%
300
Sigorta
7%
Diğer
Bankalar
Şirketleri
8%
7%
12%
150
100
50
0
306
253
250
200
Aracılar
3000
326
350
99
1.359
1.606
272
1.711
1.604
2009
2500
2000
1500
1000
806
500
2010
2011
İşlem Hacmi
çeşitli nedenlerle esas faaliyetlerini
yerine getirmekte zorlanan esas
faaliyet kârlılığı ve büyüme
potansiyeli yüksek olan firmalara fon
sağlamak amacı ile oluşturulmuş bir
ortaklık olan özel sermaye fonlarının
faaliyet odaklarına göre değişen
birkaç ayrı türü bulunmaktadır.
Bunlar; satın alma fonları (buy
out funds), ara finansman fonları
(mezzanine funds), yeniden
yapılandırma fonları (restructuring
funds) ve risk sermayesi fonları
(venture capital funds) gibi değişik
yatırım stratejilerini içermektedir.
1.544
282
Özel Sermaye Fonlarının yatırım
kriterleri
Özel sermaye fonları belli
büyüklüklere ulaşmış, faaliyet
karlılıkları sürdürülebilir, hızlı
büyüme potansiyeli olan, önemli
pazar payları ve sektöre giriş
engelleri yaratmış şirketleri tercih
etmektedirler. Hisse veya hisseye
dönüştürülebilir borç şeklinde
yatırım yapan özel sermaye fonları,
işlemlerini genellikle, sermaye
artırımı ile ortak olma ya da hissedara
doğrudan nakit ödeyerek satın alma
şeklinde gerçekleştirmektedirler.
Temettü geliri öncelikli hedefi
olmayan, yatırım yaptığı şirketi
2012
2013
2014
0
Adet
büyütüp, karlılığını artırarak sahip
olduğu hisselere değer kazandırma
stratejisini izleyen özel sermaye
fonlarının ortalama yatırım süreleri
ise genellikle 3-7 yıl arasında bir
dönemi kapsamaktadır.
Dünya genelinde sektör ve büyüklük
olarak çok farklı alanlara odaklanmış
özel sermaye fonları bulunsa da
Türkiye’de faaliyet gösteren global
ya da yerel özel sermaye fonlarının
yatırım kriterleri birkaç noktada
belirginleşmektedir.
46
30/03/15 12:55
Özel Sermaye Fonlarının Türkiye'de Sektörlere Göre
Gerçekleştirdiği İşlemlerin Adet Bazında Dağılımı (2010-2014)
Diğer
Kimya 1%
11%
Finansal Hizmetler
3%
Sağlık
8%
Türkiye Özel Sermaye Fonlarının İşlem Sayısı
Bilişim
43%
İmalat
74
6%
Perakende
52
7%
Ulaştırma
5%
Yiyecek & İçecek
43
39
Enerji
6%
10%
24
2010
• Hangi sektörde ve hangi ölçekte
olursa olsun özel sermaye
fonları öncelikle organize
şirketlere yatırım yapmayı tercih
etmektedirler. Portföylerinde
birçok şirket barındırıp, aynı
zamanda da yeni yatırım arayışları
gereği birçok şirketle ilgilendikleri
için özel sermaye fonları organize
şirketlere daha fazla önem verirler.
Zira bir şirket ne kadar organize
ise fon açısından o şirkete yatırım
gerçekleştirmek ve zamanı
geldiğinde de çıkış yapabilmek
çok daha hızlı, risksiz ve başarılı
olacaktır.
2011
• Nakit akışının hızlı olduğu,
büyüme ivmesi devam eden
sektörlerde faaliyet gösteren
şirketler özel sermaye fonları
için daha caziptirler. Bu sektörler
ülkelere ve konjonktüre göre
değişim göstermekle birlikte, son
yıllarda özel sermaye fonlarının
Türkiye’de ilgi gösterdiği
sektörler arasında sağlık,
organize perakende (gıda ve gıda
dışı), kimya ve bilişim daha fazla
dikkat çekmektedir.
• Özel sermaye fonları yatırım
gerçekleştirdikleri şirketten
temettü geliri hedeflemez, fakat
2012
2013
2014
çıkış tarihi itibariyle, koydukları
sermayeye yıllık bazda %20-30
gibi ciddi seviyelerde getiri
beklerler.
• Özel sermaye fonları için önemli
kriterlerden biri de yatırım
gerçekleştirecekleri şirketin bu
ortaklıktan sağlanacak fonu
değer yaratabilecek şekilde
kullanıp kullanmayacağı, yani
cazip bir gelecek hikayesinin olup
olmamasıdır. Sağlıklı bir büyüme
seyri izleyen bir şirketin yakın
geleceğe dair ‘gerçekçi’ bir ya
da birkaç senaryosunun olması
elbette ki daha faydalıdır.
47
27/03/15 17:56
Özel Sermaye Fonu Yatırımının Faydaları
• Çoğunlukla önemli yönetim deneyimine sahip
profesyonel yöneticilerden oluşan özel sermaye fon
yöneticileri, yatırım gerçekleştirdikleri şirkete bir
nevi danışmanlık da vererek, katma değer yaratır ve
şirkete birçok konuda yol gösterirler.
• Bu aynı zamanda kaliteli insan kaynakları yapısının
kurulması bakımından da önemli avantajlar
yaratacaktır. Özel sermaye fonları düzenli raporlama,
denetim, şeffaflık vb standartlara önem verdikleri
için yatırım yaptıkları şirketleri, patron şirketlerine
göre daha kurumsal yönetmeye özen gösterirler.
Birçok yüksek kalite profesyonel için çalışma
koşullarındaki böylesi yüksek standartlar ve ciddi
kazanç potansiyeli, ayrıca tercih sebebidir.
• Özel sermaye fonu yatırımı alan şirketlerin kısa
bir sürede ve çok somut karşılık buldukları olumlu
durumlardan biri de şirket kredibilitesindeki artıştır.
Profesyonel bir fonun ortak olması ile piyasa ve
finans kurumları nezdinde kredibilitesini artıran
şirket çok daha uygun koşullarda kredi ve fon
kullanabilir bir yapıya doğru evrilecektir.
• Genellikle uluslararası bir yatırım ve yatırımcı
portföyüne sahip olan özel sermaye fonları,
dünyanın başka ülkelerindeki benzer özellik taşıyan
şirketlerin deneyimlerini yatırım gerçekleştirdikleri
şirketlerle paylaşırlar. Çoğu durumda bu bilgi ve
deneyim paylaşımı yatırım alan şirketin çok daha
uzun sürede çözülecek sorunlarını daha kısa sürede
ve sağlıklı bir şekilde çözmesine ve fırsatlara daha
geniş bir perspektiften bakmasına imkan sağlar.
• Özel sermaye fonları, yatırımcılarına düzenli bilgi
akışı sağlayabilmek için yatırım yaptıkları şirketlerin
kurumsal yönetimine büyük önem verirler. Bu
amaçla; başta raporlama olmak üzere ilgili şirketin
iş süreçlerinin daha dinamik, saydam ve düzenli
olmasına büyük katkı sağlarlar.
• İş süreçlerinin geliştirilmesi, özel sermaye fonu
yatırımı almış olan şirketin projeksiyon ve
projelerinin çok daha gerçekçi hedeflere göre
tanzimini de sağlayacaktır. Bu durum, bir süre sonra
şirketin ilgili her faaliyetinin uzun erimli sonuçları
bakımından çok daha öngörülebilir hale getirecektir.
48
27/03/15 17:56
Özel Sermaye Fonları İçin Çıkış Alternatifleri
•
Stratejik Yatırımcıya Satış: Halka Arzla
•
Finansal Yatırımcıya (Başka Bir Özel
Sermaye Fonuna) Satış: Bazı özel sermaye fonu
birlikte sık karşılaşılan ve en çok tercih edilen çıkış
yöntemlerinden biridir. Uygun bir stratejik ortak,
şirketin elde edeceği sinerjileri de göz önünde
bulundurarak şirket değerinin üzerine bir prim
koyarak satın alabilir. Bu yöntem, özel sermaye fonu
ve şirket ortaklarına isterlerse %100 çıkış imkanı
sağladığı gibi, halka arzdan çok daha basit ve düşük
maliyetlidir. Stratejik bir ortağa şirketi ve hedefleri
anlatmak tüm bir piyasayı inandırmaktan daha
kolaydır.
yatırımlarında uygulanan bu yöntemde, ilgili
yatırımı gerçekleştirmiş olan özel sermaye fonu,
hisselerini başka bir özel sermaye fonuna veya
finansal bir kuruluşa satarak çıkışını gerçekleştirir.
Bu yöntemde, girişimcinin şirkette kalması da çok sık
rastlanan bir durumdur.
•
edilen çıkış yöntemlerinden biridir. Şirket, istenilen
büyüklüğe, karlılığa ve performansa ulaştığında
ya da özel sermaye fonunun başlangıçta belirlediği
çıkış tarihi geldiğinde, hisselerini halka arz ederler.
Ancak, halka arzlarda zamanlama çok önemlidir
ve sermaye piyasalarının kötü bir durumda olduğu
zamanda yapılan halka arz, istenilen değerden
ve planlanan zamanda gerçekleşmeyebilir. Halka
arz, şirket ortakları tarafından da benimsenen bir
yöntemdir. Özel sermaye fonları hisselerini halka
arz ederken, isteyen ortaklara da hisselerini nakde
dönüştürme şansını verir ve böylece, hiç tanımadığı
biriyle ortak olmak zorunda bırakmaz.
Halka Arz: Halka arz, özel sermaye fonu
yatırımlarında dünya genelinde en çok kullanılan
•
Şirket Ortaklarına Geri Satış: Bu, özel sermaye
fonlarının çıkış için başka bir seçenek kalmadığında
kullandığı bir çıkış yöntemidir. Genellikle
yatırımların yeterli performansa ulaşamaması ya da
alıcı bulamaması durumunda uygulanan bu yöntem
özel sermaye fonları için genellikle kârsız olan çıkış
yöntemidir. Şirket ortaklarının özel sermaye fonunun
hisselerini alabilecek finansmanı sağlamakta
zorlanmaları sebebiyle bu yöntemde birçok sıkıntılı
örneğe rastlamak mümkündür.
Sonuç:
Kuruluşundan bu yana 20’ye yakın özel sermaye fonu işlemi gerçekleştirmiş olan 3 Seas Capital Partners’ın bu
süreçte edinmiş olduğu tecrübeyle, şirket sahibi olan dostlarımıza her zaman söylediğimiz önemli bir tavsiyeyi
tekrarlamakta fayda var. Özel sermaye fonlarından yatırım almak isteyen bir şirketin bu işlemi bir finansal
danışman aracılığıyla yürütmesi, aynı zamanda bu işlemin gerçekleşmesine yönelik arzusunu ve kararlılığını
göstermesi bakımından da önemli bir göstergedir. Özel sermaye fonunun kapısını çalmadan önce finansal
danışmanı ile ön hazırlıklarını ve dokümantasyon sürecini tamamlamış bir şirketin olası bir işlem sürecine dair
beklentileri çok daha rasyonel olacaktır. Zira özel sermaye fonlarının önlerine birçok fırsat geldiğinden, gerçekçi
bakış açısına sahip, bilgileri organize şekilde hazırlanmış şirketleri tercih ederler.
49
27/03/15 17:56
Dünya M&A İşlemleri 2014’te Rekor
Seviyede Arttı
50
27/03/15 17:56
Bekir Yıldırım / Başkan Yardımcısı
2014 yılında 5 milyar dolar üstü seviyelerde tam 95 işlem tamamlandı ve
özellikle Amerika’daki medya işlemleri dikkat çekti.
Dünya ekonomilerindeki gidişatı
ölçmek bakımından önemli
göstergelerden biri olan şirket
alım, satım ve ortaklıkları (M&A)
işlemleri 2014 yılında en iyimser
beklentileri dahi aşan müthiş bir
yükselişle 2007’deki tarihi zirve
seviyelerine yaklaştı. Son iki yıl
içinde başta Amerika olmak üzere
dünyanın önde gelen ekonomilerinde
gözlemlenen iyimser gidişatla Çin,
Hindistan, Brezilya gibi büyüyen
ülke ekonomilerindeki (growth
markets) istikrarlı seyrin birleşmesi
M&A piyasasında tekrar kriz öncesi
seviyelerin test edilmesine imkan
sağladı. Thomson Reuters tarafından
açıklanan 2014 yılı M&A verilerine
göre dünya genelinde anons edilen 41
bine yakın işlemde toplam 3,5 trilyon
dolar hacme ulaşıldı. Bu rakamlar,
henüz 2007 yılında ulaşılan 44 bin
dolayında işlem ile 4 trilyon doların
üstündeki hacmi yakalayamasa
da devam eden istikrarlı artış
önümüzdeki dönemlerde tekrar
kriz öncesi seviyelere ulaşılacağının
ipuçlarını vermiş oldu.
Ancak, dünya genelindeki bu artış
Türkiye’deki M&A işlemlerine
yansımadı ve 2014 yılını, son birkaç
yıldır devam eden 18-20 milyar
dolar hacim ve 280-300 dolayında
işlem seviyelerindeki yatay seyrin
etkisinde tamamladık. Aşağıda,
Türkiye başlığı altında detaylarına
değineceğiz.
Büyük ölçekli işlemlerde büyük
artış
Geçtiğimiz yıl, işlem hacminde
2013’e göre yaşanan büyük artışın
kırılımlarına baktığımızda, en
dikkat çekici rakamların başında
büyük ölçekli işlemlerdeki artış
gelmektedir. Daha önceleri 1 milyar
dolar üstü olarak tanımlanan
büyük ölçekli işlemler kategorisi
son yıllardaki ciddi adet ve değer
artışının etkisiyle geçtiğimiz yıl
51
27/03/15 17:56
Dünya M&A İşlemleri (2013-2014)
Bölgeler
2013
2014
İşlem Hacmi İşlem Adedi İşlem Hacmi İşlem Adedi
(mil. dolar)
(mil. dolar)
Dünya
3,485,270
40,462
2,364,416
38,038
Amerika
1,769,485
12,783
1,197,547
12,249
Kuzey Amerika
1,640,906
11,472
1,092,565
10,754
64,931
13,523
78,117
1,107
869,777
13,523
561,575
13,118
Doğu Avrupa
48,941
3,088
105,169
3,390
Batı Avrupa
Afrika/Orta Doğu
Avrupa
820,835
10,435
456,405
9,728
İngiltere
177,115
2,423
94,309
2,213
Fransa
165,464
2,040
48,811
1,529
73,213
1,516
93,406
1,410
Asya-Pasifik
781,103
12,87
527,175
11,564
Avustralya
90,950
1,460
82,274
1,529
390,411
4,520
207,005
3,656
64,921
2,115
77,795
2,125
Almanya
Çin
Japonya
Thomson Reuters tarafından 5
milyar dolar üstü olarak yeniden
kategorilendirilmiş ve bu seviyede
tam 95 işlemin gerçekleştiği
görülmüştür.
Çoğunluğu Amerika’da ve medya
sektöründe gerçekleşen bu işlemler
arasında ilk iki sırada Comcast’ın
Time Warner’ın kablo yayın şirketini
70 milyar dolara, AT&T’nin ise bir
başka kablo yayın şirketi DirecTV’yi
67 milyar dolara satın almaları
2014’ün en büyük ve sektörel
özellikleri sebebiyle de en dikkat
çekici işlemleri oldu. (Amerika’daki
kablo ve IP TV sektöründe devam
eden tartışmalardan anlaşıldığı
kadarıyla, önümüzdeki dönemde
bu alanda altyapı şirketleri ile içerik
yayıncıları arasında daha birçok
konsolidasyon yaşanması hiç de
şaşırtıcı olmayacak.) Dünyanın en
büyük ilaç şirketlerinden Actavis’in
bir yıl içinde iki büyük işlemle botoks
üreticisi Allergan’ı 66 milyar dolara,
Forest Laboratories’i 28 milyar dolara
ve dünyanın ikinci büyük tıbbı
cihaz üreticisi ABD’li Medtronic’in
İrlanda merkezli Covidien’i 48 milyar
dolara satın almaları yılın öne çıkan
sağlık sektörü işlemleri olarak dikkat
çektiler.
Bunlar dışında, son yıllarda sıkça
görüldüğü gibi, diğer büyük ölçekli
işlemler arasında yine enerji sektörü
işlemleri önemli bir ağırlığa sahip
olurken, cep telefonu operatörlerinin
dünya çapındaki ciddi rekabetinin
etkisiyle telekomünikasyon, başta
ilaç üreticileri olmak üzere sağlık,
organize perakende, finans ve
tüketici ürünleri 5 milyar dolar
üstü işlemler kategorisinde öne
çıkan diğer sektörler oldu. 2014’te
Türkiye’de 5 milyar dolar üstü hiçbir
işlem gerçekleşmezken, Garanti
Bankası’nın İspanyol BBVA’ya hisse
satışı işleminden kalan kısmın 2,5
milyar dolara tamamlanması ile
52
27/03/15 17:56
Dünya’da Açıklanan 10 Büyük İşlem (2014)
Hedef Şirket
Satın Alan Şirket
Ülke
(Alan/Hedef)
Anlaşma Değeri
(Mil. Dolar)
Time Warner Cable Inc (%100)
Comcast Corp
ABD / ABD
DirecTV Inc (%100)
AT&T Inc
ABD / ABD
67,183
Allergan Inc (%100)
Actavis PLC
ABD / ABD
66,404
Kinder Morgan Energy Partners (%88.31)
Kinder Morgan Inc
ABD / ABD
58,551
Covidien PLC (%100)
Medtronic Inc
ABD / İrlanda
47,922
CITIC Ltd (%100)
CITIC Pasific Ltd
Hong Kong / Çin
42,247
Lafarge SA (%100)
Holcim Ltd
İsviçre / Fransa
39,544
Baker Hughes Inc (%100)
Halliburton Co
ABD / ABD
38,477
Lorillard Inc (%100)
Reynolds American Inc
ABD / ABD
27,737
Forest Laboratories Inc (%100)
Actavis PLC
ABD / ABD
23,615
Yıldız Holding’in İngiliz United
Biscuits’i 3,2 milyar dolara satın
alması, özelleştirmeler dışında
milyar dolar seviyesini aşan
işlemlerdi.
Çin etkisi M&A dünyasında da
hissediliyor
Yaklaşık 20 yıldır çok hızlı bir
büyüme performansı gösteren Çin
ekonomisi, arkalarına devlet desteğini
de almış olan yeni işadamlarının
aynı hızla dünyaya açılmasına
ve birçok sınır ötesi işleme imza
atmasına imkan sağlarken, M&A
dünyasındaki etkinlikleri de son iki
yılda iyice artmaya başladı. Başta,
her biri trilyon dolarlar seviyesinde
büyüklüklere sahip 10 dolayında
devlet bankası ile yine devlete ait
devasa büyüklüklerdeki enerji,
maden ve taahhüt kuruluşları ile
diğer Çinli şirketlerin dünyanın dört
bir yanında 2014’te gerçekleştirdikleri
işlemlerin sayısı 4 bine, hacmi
ise 400 milyar dolara ulaştı.
İngiltere’den İsrail’e, Amerika’dan
Avustralya’ya hemen her coğrafyada
ve otomotivden pizzaya, turizmden
madene neredeyse tüm sektörlerde
gerçekleşen bu işlemlerden biri de
Tekstilbank’ın %75’inin 314 milyon
dolara Çin devlet bankalarından ICBC
tarafından satın alınmasıydı. Fakat,
70,677
bütün bu hızlı büyüme ivmesine
rağmen Çin’in, 2014’te yaklaşık 10 bin
dolayında işlem ve 1,5 trilyon dolarlık
hacme ulaşan Amerika’yla mukayese
edilebilir seviyelere ulaşması henüz
ufukta görülmüyor.
Enerji 2014’te de yine en gözde
sektör oldu
Yaklaşık son 10 yıldır dünya M&A
işlemlerinin en gözde sektörü olan
enerji, 2014 yılında da liderliğini
devam ettirdi. Tüm dünyada
gerçekleşen M&A işlemlerinin
%16’sına tekabül eden 560 milyar
dolarlık hacim yaratan enerji
işlemleri, önceki yılın 360 milyar
53
27/03/15 17:56
Dünyada Gerçekleşen M&A İşlemlerinin
Sektörlere Göre Dağılımı
(2014)
Hizmetler
3%
Endüstri
9%
Enerji
17%
Gayrimenkul
10%
Bilişim
8%
Sağlık
11%
Yiyecek & İçecek
6%
Medya & Eğlence
8%
İnşaat
7%
dolarlık hacmine kıyasla %60 bir
artış gösterdi. Enerji sektöründe
uzun dönemdir devam eden bu
M&A yoğunluğunun kuşkusuz
en önemli sebebi, bu sektörün
çok büyük sermaye yatırımlarını
gerektirmesidir. Bu durumun
yarattığı büyük finansman
ihtiyacı da sektörde gerçekleşen
büyük ölçekli işlemlerin sayısını
artırmaktadır. Böylelikle, 2014’te
gerçekleşen 300 dolayındaki 1 milyar
üstü değerdeki işlemden 55’i enerji
işlemi olarak kaydedilmiştir.
Sağlık ve özellikle de ilaç sektörü
Devlet Kurumları 3%
Te
le
ko
mü
nik
Pe 4% asyo
n
ra
ke
4% nd
e
Finansal Hizmetler
10%
işlemleri 2014’te geçtiğimiz yıllara
göre büyük bir artış göstererek
%11’lik payla, işlem hacmi içinde
enerjinin ardından ikinci sırada
yer aldı. Sağlık sektöründeki işlem
yoğunluğu 2014 boyunca peş peşe
açıklanan birbirinden önemli işlemle
devam ederken yıl boyunca 38 adet
1 milyar dolar üstü işlem gerçekleşti.
(3 Seas Capital Partners’ın da 2014’te
gerçekleştirdiği Florence Nightingale
Hastaneleri’nin %50’sinin Fiba
Holding’e satılması işlemiyle sağlık
sektöründe Türkiye’deki en büyük
işlemlerinden birine imza attığını bu
vesile ile gururla belirtmek isteriz.)
Hemen her dönem yoğun M&A
işlemleri yaşanan gayrimenkul
ve finans sektörleri işlem hacmi
içinde %10’ar dolayında oranlarla
ağırlıklarını korusalar da 2014’ün
en dikkat çekici işlemleri kuşkusuz
medya ve eğlence sektöründe
Amerika ve Avrupa’da gerçekleşen
büyük ölçekli işlemler oldu. Medya
ve eğlence sektörü, bu büyük
işlemlerin de etkisiyle toplam işlem
hacmi içinde geçtiğimiz yıllarda
%4-5 seviyelerinde seyreden payını
%9’a yükseltmeyi başardı.
54
27/03/15 17:56
Türkiye M&A pazarı: İstikrar
sürüyor ama güçlü bir büyüme
yok
Çeşitli kaynaklardan derlediğimiz
bilgilere ve 3 Seas Capital Partners
ekibi olarak bizim araştırmalarımıza
göre, 2014 yılında Türkiye’de toplam
hacmi 20 milyar dolar civarında olan
280’den fazla işlem tamamlandı. Bu
işlemler arasında kamu kaynaklı
özelleştirme ya da işletme hakkı
devirleri 8,5 milyar dolarlık hacimle
%50’ye yakın bir paya ulaşırken,
özel sermaye fonu işlemleri %10’lar,
yabancı yatırımcı işlemleri ise
%30’lar seviyelerinde gerçekleşti.
Bu rakamlara bakınca, 2014 yılında
tüm dünya M&A işlemlerinde
yaşanan büyük artışın Türkiye’ye
yeterince yansımadığı ortada. Bu
durumu; başta bulunduğumuz
coğrafyadaki siyasal istikrarsızlık
ve çatışma ortamı olmak üzere
birçok sebeple açıklamak mümkün,
fakat bizce bardağın dolu tarafı
da unutulmamalı. Daha 10 yıl
öncesine kadar birkaç milyar
seviyelerindeki, yok denecek denli
küçük hacimli bir pazarın bu kadar
kısa bir sürede yıllık 20 milyar
dolayında bir hacme ulaşmış olması
azımsanacak bir durum değildir.
Ayrıca, sektör profesyonelleri
olarak son dönemlerde sıkça
gözlemlediğimiz bir olgu da iş
dünyamızın artık iyice benimsediği
M&A kültürünün yarattığı yeni
bakış açısıyla, Türk şirketlerine
birer “fırsat” olarak yaklaşan bazı
yabancı yatırımcıların elenmesidir.
Memnuniyetle gözlemlemekteyiz
ki, şirketlerinin değerini gayet iyi
bilen, müzakere ettikleri konulara
hakim ve en sağlıklı işlem yapısını
gerçekleştirmek için sabırla
beklemeyi bilen bir iş dünyasına
kavuşmuş durumdayız.
En gözde sektörümüz kamu
kaynaklı enerji
Önceki iki yılda olduğu gibi 2014’te
de Türkiye’de gerçekleşen işlemlerde
en büyük payı enerji sektörü aldı.
Fakat, toplamı 5 milyar dolaşa
ulaşan 30’u aşkın enerji işlemi içinde
asıl büyük pay kamu kaynaklı
özelleştirme ya da işletme hakkı
devirlerindeydi. Garanti Bankası’nın
önceki işlemden kalan %14,9
hissesinin İspanyol BBVA tarafından
2,5 milyar dolara ve Tekstilbank’ın
%75’inin Çinli ICBC tarafından 314
milyon dolara alınması işlemlerinin
etkisiyle finans sektörü de yüksek
bir hacmi yakalamış olsa da diğer
20 dolayında işlemin oldukça
küçük olması bu sektörün M&A
pazarındaki azalan ağırlığını bir
kez daha ortaya çıkardı. Bunun da
temel sebebi, elbette ki geçtiğimiz
yıllarda bu sektörde yaşanan yoğun
işlemler sonucu, yabancı sermaye
payının bankalarda %40’lara,
sigorta şirketlerinde ise %60’lara
ulaşmasıdır.
Kentleşme oranlarındaki artış,
dağıtım ve ambalaj sistemlerindeki
yenilikler ve yeni kuşaklarla beraber
tüketici eğilimlerinde yaşanan
önemli değişimin etkileriyle son
yıllarda önemli bir büyüme gösteren
yiyecek içecek ve organize perakende
sektörlerinde 2014’te de birçok işlem
gerçekleşti. Bu sektörlerde toplam
hacmi 1,5 milyar dolara ulaşan 50’ye
yakın işlem arasında Migros’un
%40 hissesinin yaklaşık 800 milyon
dolara Anadolu Endüstri Holding
tarafından ve Günaydın Et’in de
159 milyon dolara Doğuş Grubu
tarafından satın alınması en dikkat
çekici olanlardı.
Esas Holding ile Actera Group’un
U.N Ro-Ro’yu ve Malezya
Havalimanları’nın Sabiha Gökçen
Havalimanı’nın kalan %40’ını
almalarının yanı sıra Milas-Bodrum
ve Dalaman havalimanlarının
işletme haklarının devirlerinin de
etkisiyle ulaştırma sektörü işlemleri
de 2014’te 4 milyar dolar gibi oldukça
dikkat çekici bir hacme ulaşmış oldu.
55
27/03/15 17:56
56
27/03/15 17:56
3 Seas Capital Partners Türkiye
İnşirah Sokak No: 18 34342
Bebek-İstanbul/Türkiye
Telefon: +90 (212) 257 70 00
Faks: +90 (212) 257 70 05
3 Seas Capital Partners Mısır
1, El Obour Buildings, Salah Salem Road
Nasr City, Cairo, Egypt
Telefon: (+202) 226 18333
Faks: (+202) 226 19913
57
27/03/15 17:56
İş...
...bitti.
2014;
Başarıyla tamamlanan 12 M&A işlemi.
İşlem adedi bazında Türkiye’nin lider,
dünyanın 76. finans kuruluşu
3 Seas Capital Partners.
…yeni işler bitirmek için daima hazırız.
58
27/03/15 17:56

2014 Closing Report - 3 Seas Capital Partners

Transkript

Benzer belgeler

Haftalık Şirket Haberleri

Nakit Temettü (TL)

İnteraktif Bülten - Globalturk Capital

2010 Closing Report - 3 Seas Capital Partners

günlük bülten

Google, termostat ve alarm dedektörü yapan Nest`i neden satın aldı?