7.NASDAQ-Piyasa Denetimi
Transkript
7.NASDAQ-Piyasa Denetimi
Piyasa Denetimi NASDAQ OMX Oslo ASA (NASDAQ OMX Emtia Borsası (Avrupa) / Nord Pool Spot AS Erik Korsvold 14 Aralık 2010 © Copyright 2010, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved. AGENDA Düzenleme rejimi Yasal çerçeve Piyasa Yönetim Kurallarına Uygunluk Piyasa kontrolü Özel (gizli) işlemler Raporlama / Bilgi açıklama Denetim prosedürleri Yaptırımlar 2 DÜZENLEME REJİMİ Hükümet Enerji Bakanlığı Maliye Bakanlığı Lisans kurumu Takas bankası lisansı Denetim Kurumu Finanstilsynet/ Finansinspektionen Emtia türevleri borsası lisansı Sınır ötesi alım- satım lisansı NVE Piyasa lisansı Düzenlenmiş borsa NASDAQ OMX Stockholm AB Takas Kuralları Kurallar NASDAQ OMX Oslo ASA İşlem Kuralları Piyasa Yönetim Kuralları PİYASA DENETİMİ RESMİ BİR GEREKLİLİKTİR Piyasa denetimi mevzuatı - Borsa Yasası Şunlar sağlanmalıdır: • Personelin dürüst ve bağımsız çalışması • Etkin denetim yapılması için gerekli kaynaklar Görevler: • Alım- satım işlemlerini izlemek • Muhtemel ihlalleri incelemek • Denetim kurumlarına rapor vermek Nord Pool Spot AS İşlem Kuralları DÜZENLENMİŞ PİYASALAR... Finans piyasası: Borsa Yasası (Norveç) Menkul Kıymet İşlemleri Yasası (Norveç Emtia türevleri borsası ve takas bankası lisansları NASDAQ OMX Oslo ASA ve NASDAQ OMX Stockholm AB borsalarına ilişkin kurallar Fiziki Ph i piyasa l k: t Enerji Yasası (Norveç) Piyasa lisansı ve sınır ötesi alım-satım işlemleri düzenleme lisansı Nord Pool Spot AS borsasına ilişkin kurallar PİYASA MEKANİZMALARI Fiyatlandırma Kurallar Likidite Artışı Şeffaflık Nord Pool ASA © 2008 Güven ve Dürüstlük Siparişler Piyasaya İlgi Piyasa Denetimi PİYASA DENETİMİ İşlevi • NASDAQ OMX Oslo ASA ve Nord Pool Spot AS ortak işleve sahiptir • Bağımsız olarak yönetilir/işletilir • Her iki şirkette de CEO/ Yönetim Kurulu’na rapor verilir PİYASA DENETİMİ Prohibition against Yanıltıcı bilgilerin dissemination yayılmasını yasaklama of misleading ve information and equivalent eşit muamele. behaviour. Piyasa Kontrolü Özel (gizli) işlemler Prohibition against Piyasanın istifadesine trading sunulmayan on information bilgiler which üzerinden is not available işlem to yapılmasının the market. yasaklanması Nord Pool ASA © 2008 Açıklama Koşulları (işlem öncesi ve işlem sonrası) DutyBelirli to share bilgilerin certain information piyasawith ile the paylaşılması market. yükümlülüğü PİYASA KONTROLÜ Kontrol aşağıdakilerden biri sırasında gerçekleştirilebilir • alım- satım faaliyeti ve/ veya • bilgilerin yayılması • Kontrol amaçlı faaliyet “muhtemel” bir etki doğuracak yeterlilikte/ uygunlukta olmalıdır • Hiçbir gerçek tesirin oluşması gerekli değildir; hiçbir işlemin yapılması zorunlu değildir Nord Pool ASA © 2008 PİYASA KONTROLÜ Operatörün amacı göze çarpmaz/ kendini belli etmez • Piyasada görünür değildir (fark edilmez) • Kanıtlanması ve/ veya doğrulanması çok zordur “Kontrol etkisi” doğurması muhtemel faaliyetler için tam sorumluluk • Prensip olarak, hiçbir geçerli istisna bulunmamaktadır • ... yasal alım- satım faaliyeti sonucunda istemeyerek kontrol etkisine yol açılması zordur Kontrol amaçlı işbirliği eşit derecede yasaktır (geçersizdir) Yüksek derecede dikkat gereklidir Nord Pool ASA © 2008 PİYASA KONTROLÜ ÜZERİNDE PİYASA DENETİMİ Aşağıdaki özelliklere sahip piyasa faaliyetlerinin izlenmesi: • fiziki ve finans piyasalarında bağımsız ve müşterek olarak gerçekleştirilen işlemler • davranış modellerini tespit etmek amacıyla uzun bir zaman aralığında gerçekleştirilen işlemler • bir veya birkaç oyuncunun katıldığı işlemler ÖZEL (GİZLİ) BİLGİNİN YANLIŞ KULLANIMI Kurallar • Üyeler ellerinde kamuoyuna duyurulmayan özel (gizli) bilgiler olduğu takdirde sipariş kaydı yapamazlar veya borsa işlemlerine katılamazlar • Oyuncular, yönetim kurulu veya personel özel (gizli bilgileri bu bilgilerin açıklanmasından önce bunlarla ilgilenmeyen/ ilgisi olmayan kişi veya kurumlara açıklayamaz ÖZEL (GİZLİ) BİLGİ “Özel şu Th Th t(Gizli) “I Bilgi” id I terimi f ti anlama ” h ll gelmektedir: kamuoyuna açıklanmamış kesinlik taşıyan herhangi bir bilgi fiyatları etkileme ihtimali olan bilgi Buna ek olarak, üretim, tüketim ve iletim kapasitesinin mevcut veya kullanılabilir olmadığına ilişkin bilgilerin açıklanması ile ilgili ayrıntılı kurallar bulunmaktadır. Nord Pool ASA © 2008 ÖZEL (GİZLİ) BİLGİLERİN AÇIKLANMASI ÖZEL (GİZLİ) BİLGİLER ÜZERİNDE PİYASA DENETİMİ • Oyuncuların özel (gizli) bilgilerin açıklanmasına ilişkin kurallara uyup uymadığının izlenmesi • Açıklama (UMM) ile piyasaya yanlış bilgiler yayılıp yayılmadığının, aksine açıklamanın piyasada şeffaflığı ve bu suretle, piyasaya duyulan güveni artırıp artırmadığının denetimi, bu aşamada: Mesajların nedenler ve sonuçlar hakkında açık ve anlaşılır bilgi verip vermediği denetlenir • Özel (gizli) bilgilerin herhangi bir şekilde kötüye kullanılması veya yayılması durumunda, olayı izlemek ve incelemek FİNANS PİYASASINDA ALIM- SATIM İŞLEMLERİ İşlemler, teklifler, fiyat hareketleri ve oyuncu davranışlarının sürekli olarak izlenmesi PowerCLICK’ te alım- satım işlemleri ile ilgili alarmların takibi. PowerCLICK aşağıdaki durumlarda uyarı verir; • Alım- satım fiyatlarındaki hareketler büyük ise • Aynı kurum hem alıcı hem de satıcı pozisyonunda ise • Raporlanabilir İşlem (borsa dışı işlemler) bir “piyasa dışı işlem” olarak bildirilmiş ise BORSA DIŞI İŞLEMLERİN BİLDİRİLMESİ Dayanak • Yasal zorunluluk Kurullar • Takasa tabi borsa dışında kote olmuş ürünlerde gerçekleştirilen tüm işlemlerin bildirilmesi yükümlülüğü • Bildirim 15 dakika içinde doğru şekilde yapılır Piyasa denetimi • Oyuncuların kurallara uyup uymadığı izlenir • Piyasada şeffaflığın artmasına ve piyasaya duyulan güvenin artmasına katkı sağlanır NASIL ÇALIŞIYORUZ? Soruna bağlı olarak: Telefon ile bilgi istenir E-posta yazılarak sorulara cevap aranır İSO’ leri veya brokerler gibi üçün şahıslardan bilgi istenir İhlal olduğunun tespiti durumunda, dava açılır İzleme Muhtemel ihmal tespiti İhlal şüphesinin incelenmesi Dialogue Piyasa oyuncusu with ile görüşme İhlalin tespiti Dava açılması Finans piyasası Kredittilsynet/NVE’y e durum bildirilmesi Fiziki piyasa Dava dosyasının oyuncunun açıklamaları ile birlikte Disiplin Komitesine gönderilmesi Tavsiye Norveç yasaları uyarınca ihlal hakkında daha kapsamlı inceleme NASDAQ OMX Oslo ASA Yönetim Kurulu tarafından bir yaptırım belirlenmesi Nord Pool Spot ASA Yönetim Kurulu/ CEO’su tarafından bir yaptırım belirlenmesi Borsa Temyiz komitesi Yaptırım Yaptırım Yaptırım PİYASA DENETİMİ BİLGİYE DOĞRUDAN ERİŞİM OLANAĞINA SAHİPTİR Piyasa verileri (işlemler ve takas) • Nord Pool Spot piyasasından tüm teklifler ve işlem programı bilgileri • NASDAQ OMX emtia borsası finans piyasasından tüm siparişler ve işlem bilgileri • Takas bankasından takas işlemi yapılan tüm sözleşme bilgileri Temel piyasa bilgileri • Acil Piyasa Mesajları - Planlı ve planlı olmayan kesintiler (gizli bilgi) • Planlanan iletim kapasiteleri • Fiili iletim akışı, üretim ve tüketim • Dengeleme piyasası sonuçları • Diğer temel bilgiler (baraj gölleri, hava vb.) PİYASA DENETİMİ BİLGİ TALEBİNDE BULUNABİLİR Borsa oyuncuları ve müşterilerden • İkili fiziki ve finans işlemleri • Spot ve finans piyasalarında gerçekleştirilen alım- satım faaliyetlerine ilişkin açıklayıcı bilgi ISO’lerinden • Dengeleme verileri • Uzlaşma/ödeme verileri YAPTIRIMLAR • Yaptırımlar piyasa denetiminden alınan tavsiyeler dikkate alınarak Yönetim Kurulu / CEO tarafından belirlenecektir: • Sözlü veya yazılı uyarı • Ciddi ihlallerin vuku bulması veya ihlalin tekrarı durumunda, ihlal cezası (maksimum 2,5 milyon NOK) • Kurum veya kişinin piyasa denetiminin talebini müteakip bilgi sunma yükümlülüğünü yerine getirmemesi durumunda, günlük ceza • Yaptırımlar kamuoyuna duyurulabilir PİYASA DENETİMİNDEN BİLGİ ALINMASI • Başlatılan soruşturmaların yayınlanması düşünülebilir • Uyarı, ihlal cezası şeklinde alınan yaptırım kararlarının ve yasal cezaların yayınlanması • Üç ayda bir web sitesinde durum raporu yayınlanması • NASDAQ OMX Emtia borsası web sitesinde sık sorulan sorular (FAQ) WWW.NORDPOOLSPOT.COM WWW.NASDAQOMXCOMMODITIES.COM E-POSTA: [email protected] TELEFON: +47 6752 8019/ 8021 © Copyright 2010, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved.
Benzer belgeler
pg 07-tr
rayları veya makina bağlantıları gibi dinamik yüklerin sözkonusu olduğu her tür
durumda ideal sonuç verir. Bu tür kullanımlar için özel olarak üretilen sıcak çekilmiş profillerimiz de bulunmaktadır....
IBM Kullanım Koşulları IBM DemandTec Managed Cloud Delivery
ölçülerde işbirliği yapacaktır.
IBM tarafından IBM Hizmet Olarak Sunulan Yazılımlar olanağı kapsamında Kişisel Verilerin işlenme veya
güvenliğinin sağlanma şeklinde herhangi bir değişiklik yapılmas...