Karakaş Atlantis A.Ş. Halka Arz Bilgi Notu – 23

Karakaş Atlantis A.Ş. Halka Arz Bilgi Notu – 23

Karakaş Atlantis A.Ş.
Halka Arz Bilgi Notu – 23 Temmuz 2012
2: Shar
Bu çalışma; şirket içi bilgilendirme amaçlı olarak, Karakaş Atlantis A.Ş.’nin düzenlemiş olduğu analist
sunumundan yararlanılarak hazırlanmıştır.
igure
Kuruluş ve Gelişimi
1968 yılında Karakaş Kuyumculuk faaliyetlerine İzmir’de bir atölye kurarak başlamış, 1985 yılında
pazarlama faaliyetlerine de girerek Ege Bölgesi’nde toptan kuyumculuk yapan bir firma haline gelmiştir.
1993 yılında İzmir Karabağlar’da kuyumculuk fabrikasını kurup, 2000 yılında da New York-Manhattan’da
toptan satış faaliyetlerine başlanmıştır.
Kamil KARAKAŞ, 2005 yılında aile şirketi ortaklığından ayrılarak; Armagold Kuyumculuk unvanı ile yeni bir
şirket kurmuştur. Kurulan yeni şirketle beraber değerli taş, pırlanta ve elmas alanına da girilmiştir.
Şirketin unvanı 2010’da Karakaş Atlantis olarak değiştirilmiştir.
Karakaş Atlantis, 2011 yılında Altın Borsası, Elmas ve Kıymetli Taş Borsası üyesi olmuştur.
Altın, elmas ve kıymetli taş alım, satım ve üretimi alanında faaliyet gösteren Karakaş Atlantis A.Ş.’nin
çıkarılmış sermayesi 50.000.000 TL’dir.
Şirketin ortaklık yapısı halka arz öncesi ve sonrası şeklinde olmak üzere aşağıda verilmiştir.
Ortaklık Yapısı Halka Arz Öncesi Ortağın Adı
Melek KARAKAŞ
Kamil KARAKAŞ
Zeliha Elif KARAKAŞ ZAR
Mehmet Ali KARAKAŞ
Okan DURAN
Zeki SAKMAN
Bekir KAYA
Halka Arz Sonrası
Hisse Grubu
A
B
A
B
A
B
A
B
A
B
A
B
A
B
Pay Tutarı Pay Oranı (%) (TL)
5.500.000
11
21.500.000
43
1.500.000
3
5.999.998
12
1.500.000
3
6.000.000
12
1.500.000
3
6.000.000
12
‐ ‐
500.000
1
‐ ‐
1
0
‐ ‐
1
0
Ortağın Adı
Melek KARAKAŞ
Kamil KARAKAŞ
Zeliha Elif KARAKAŞ ZAR
Mehmet Ali KARAKAŞ
Okan DURAN
Zeki SAKMAN
Bekir KAYA
Halka Açık Kısım
Hisse Grubu
A
B
A
B
A
B
A
B
A
B
A
B
A
B
B
Pay Tutarı Pay Oranı (TL)
(%) 5.500.000
8
21.500.000
32
1.500.000
2
5.999.998
9
1.500.000
2
6.000.000
9
1.500.000
2
6.000.000
9
‐ ‐
500.000
1
‐ ‐ 1
0
‐ ‐
1
0
16.750.000
25
Toplam A Grubu Hisse
Toplam B Grubu Hisse
10.000.000
40.000.000
20
80
Toplam A Grubu Hisse
Toplam B Grubu Hisse
10.000.000
56.750.000
15
85
Toplam
50.000.000
100
Toplam
66.750.000
100
Karakaş Atlantis ‐ Ortaklık Yapısı
Genel Bakış
Karakaş Atlantis, dokuz bölge müdürlüğü ve 41 kişilik pazarlama ekibi ile ülke genelinde 1.124
kuyumcuya hizmet vermektedir. Şirket; 22 ayar bilezik, 18 ayar alyans, 14 ve 8 ayar takı üretimi ve
toptan satışı gerçekleştirmektedir.
Şirket, kullanılmış hurda altın ve piyasadan tedarik edilen has altın külçeleri şirketin üretim tesislerinde
eriterek yeniden ziynet haline getirerek kuyumculara pazarlamaktadır.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. | Araştırma ve Kurumsal Finans
Sayfa | 1
Karakaş Atlantis A.Ş.
Halka Arz Bilgi Notu – 23 Temmuz 2012
Karakaş Atlantis, İzmir-Gaziemir’de 1.500 m² kapalı olmak üzere 3.279 m² alana kurulu üretim
tesislerine sahiptir. Tesisin yıllık üretim kapasitesi 6.160 Kg.’dir. Üretimde; 8 eksen CNC makine, kontini
döküm makineleri, lazer kaynak, şarnel üretimi teknolojileri kullanılmaktadır.
Karakaş Atlantis’in 13’ü kendi adına ve 6’sı grup şirketlerine ait olmak üzere toplam 19 tescilli markası
bulunmaktadır.
Karakaş Atlantis ağırlıklı olarak 22 ayar bilezik üretmektedir. 2009 yılında toplam 1.287 Kg. altın üreten
şirket, 2009-2011 yılları arasında altın üretimini %42,5 (YBBO) artırmıştır. 2012 yılının ilk çeyreğinde ise
toplam 654 Kg. altın üretilmiştir. 2011 yılında altın üretiminin %72’si 22 ayar altın bilezikten
oluşmaktadır.
Altın Üretim Miktarı (Kg)
2009
2010
22 Ayar
803,8 1.280,1
21 Ayar
110,2
27,6
18 Ayar
25,2
50,1
14 Ayar
347,8
552,0
8 ‐ 9 Ayar
‐ ‐ 2011
2012/03
1.875,8
381,5
52,0
94,5
57,2
46,1
628,8
115,6
‐ 16,4
TOPLAM
2613,8
1287,0
1909,9
654,0
Karakaş Atlantis ‐ Altın Üretim Miktarı Şirketin, satışları 2009 yılında 97 milyon TL seviyesindeyken 2011 yılında yaklaşık 297 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir. Satışların %98’i yurtiçine yapılmaktadır. 2012 yılının ilk çeyreğinde ise yurtdışı satış oranı
%16’ya yükselmiştir.
Altın Satış Miktarı (Kg) 2009 2010 2011 Yurtiçi 1.926 2.905 3.793
Yurtdışı 133 118 82
TOPLAM 2.059 3.023 3.875
Karakaş Atlantis ‐ Altın Satış Miktarı 2012/03
730
150
880
Altın Satış Tutarı (Mn, TL) 2009 2010 2011 Yurtiçi 91,18 146,51 291,79
Yurtdışı 5,62 5,31 5,34
TOPLAM
96,80 151,82 297,13
Karakaş Atlantis ‐ Altın Satış Tutarı Şirket, Altın Borsası üyesi olduğundan altınları direkt altın borsasından alabilme hakkına sahiptir.
2012/03
62,34
12,01
74,35
DOĞRUDAN BORÇLANDIRMA SİSTEMİ (DBS) PROJESİ;
Karakaş Atlantis ve Denizbank işbirliği ile Doğrudan Borçlandırma Sistemi kapsamında kuyumculara
sermaye desteği verilmesi sağlanmaktadır.
Proje şu şekilde çalışmaktadır;
•
Kuyumcu, bankaya kredi talebinde bulunarak DBS kredi teminatını karşılamaktadır,
•
Banka, kredi tutarını Karakaş Atlantis’e havale eder,
•
Karakaş Atlantis, kredi onaylandığında DBS finans maliyetini satış fiyatı üzerinden iskonto ederek
altını kuyumcuya verir.
•
Kuyumcu, en az 1 Kg. altın üzerindeki alımlarını bankaya 0 – 24 ay taksitle öder.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. | Araştırma ve Kurumsal Finans
Sayfa | 2
Karakaş Atlantis A.Ş.
Halka Arz Bilgi Notu – 23 Temmuz 2012
GRUP ŞİRKETLERİ;
Grup Şirketleri
Şirketler
Anatolya Kıymetli Madenler Kuy. Müc. San. ve Tic. A.Ş. Faaliyetler
Altın alım, satım, üretim ve ihracat. Kuruluş Ödenmiş Ortaklık Tarihi
Semaye (TL) Payı (%)
2011
5.000.000
100
2007
5.000.000
90
Karakaş Enerji Üretim San. ve Elektrik üretimi ve dağıtımı.
Tic. A.Ş. 2008
1.000.000
95
Luna Kıymetli Madenler Kuyumculuk San. ve Tic. A.Ş. 2011
1.000.000
100
2005
500.000
100
Atlantis Kıymetli Madenler Pet. Altın alım, satım, üretim ve ihracatı; her türlü petrol Dış Tic. San. A.Ş. ürünleri, madeni yağlar ve greslerin imali ve dağıtımı.
Gümüş alım, satım, üretim ve ihracat.
Armatech Teknoloji Ürünleri Cep telefonları ve iletişim araçları ticareti. San. ve Tic. Ltd. Şti. Karakaş Atlantis ‐ Grup Şirketleri
Halka Arz Gelirlerinin Kullanımı
Karakaş Atlantis A.Ş., elde edilecek halka arz gelirlerini;
•
Şirketin bilezik ve alyans üretiminde temel girdisi olan altın alımının, İstanbul Altın Borsası
üyeliği ile birlikte külçe altın tedarikinin Merkez Bankası ve Borsa’dan temininde,
•
Yeni üretim tesisinin kurulmasında,
•
Pazarlama, satış faaliyetleri için yeni bölge ofislerinin açılmasında,
•
Dönem içinde çıkacak imkanlara bağlı olarak uygun şartlar oluşması halinde, şirketin ana
faaliyet konusu olan kuyum sektörü ile ilgili faaliyet gösteren şirketlere iştirak edilmesinde,
kullanmayı planlamaktadır.
Halka Arz Teşvikleri
Bonus Pay Uygulaması:
•
Yatırımcılar; şirket paylarının tamamını ya da bir bölümünü, İMKB’de işlem görmeye
başlamasından itibaren 90 gün süreyle hesaplarında tutmaları durumunda, 90 gün içerisinde gün
sonunda hesaplarında bulunan en düşük şirket pay miktarından ‘Bonus Pay Garantisine Baz Pay
Miktarı’ hesaplanmak üzere %10 Bonus Pay alma hakkına sahip olacaklardır.
Halka Arz Teşviki Genel Uygulamaları:
•
Bonus hisseler, Karakaş Atlantis’in en büyük ortağı olan Melek KARAKAŞ’a ait B grubu hamiline
paylardan oluşacaktır.
•
Yatırımcıların, halka arzdan satın aldıkları paylarını başka kişilere virmanlaması, satış hükmünde
olacak ve paylarını virmanlayanlar, virmanladıkları paylar için teşvik haklarını kaybedecektir.
•
Bu teşvik, halka arzdan satın alınan paylar için geçerli olup, şirket paylarının İMKB’de işlem
görmesini müteakip İMKB’den satın alınan paylar için geçerli değildir.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. | Araştırma ve Kurumsal Finans
Sayfa | 3
Karakaş Atlantis A.Ş.
Halka Arz Bilgi Notu – 23 Temmuz 2012
Finansal Veriler
Karakaş Atlantis, UFRS standartlarına göre altın cinsinden finansal tablo oluşturmaktadır.
Bilanço (TL)
Nakit ve Benzerleri
Ticari Alacaklar
İlişkiliTaraflardan
Diğer Diğer Alacaklar
İlişkiliTaraflardan
Diğer Stoklar
Diğer Dönen Varlıklar
Dönen Varlıklar
2009
2010
2011
2012/03
791.808 3.039.324 5.004.269 3.841.423
21.358.094 24.151.696 38.853.407 56.028.237
0
209.371 6.286.453 1.003.682
21.358.094 23.942.325 32.566.954 55.024.555
267.560 1.571.249
20.856
20.313
0
494.957
0
0
267.560 1.076.292
20.856
20.313
26.212.076 33.190.220 46.408.095 58.738.818
219.600
272.622
639.353 2.896.049
48.849.138 62.225.111 90.925.980 121.524.840
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
Maddi Duran Varlıklar (Net) Maddi Olmayan Duran Varlıklar (Net)
Diğer Duran Varlıklar
Duran Varlıklar TOPLAM VARLIKLAR
0
1.139.502
14.012
2.285.198
3.438.712
52.287.850
0 6.995.000 6.959.312
1.322.352 1.605.064 1.680.113
14.483
106.788
61.787
2.405.945 3.079.712 2.562.714
3.742.780 11.786.564 11.263.926
65.967.891 102.712.544 132.788.766
Karakaş Atlantis ‐ Bilanço Bilanço (TL)
Finansal Borçlar
Ticari Borçlar
İlişkili Taraflardan
Diğer
Diğer Borçlar
İlişkili Taraflardan
Diğer
Vergi Yükümlülüğü
Diğer Kaynaklar
2009
2010
2011
2012/03
22.734.324 35.799.692 59.296.994 57.292.454
682.341
796.910
928.528 18.587.113
0
0
0 17.638.713
682.341
796.910
928.528
948.400
1.105.466
853.553 3.065.339 1.031.826
52.904
80.999
109.229
209.207
1.052.562
772.554 2.956.110
822.619
23.339
233.716
532.219
516.692
1.840.238,0 2.247.580,0 3.106.706,0 2.091.090,0
Ödenmiş Sermaye Kar Yedekleri
Geçmiş Yıl Karları/Zararları
Dönem Net Karı
Özkaynaklar
TOPLAM KAYNAKLAR
25.000.000
1.188.266
‐628.518
342.394
25.902.142
52.287.850
25.000.000 32.675.000 50.000.000
1.240.625
234.634
234.634
‐338.483 ‐1.098.194 2.856.533
134.298 3.971.318
178.424
26.036.440 35.782.758 53.269.591
65.967.891 102.712.544 132.788.766
Karakaş Atlantis ‐ Bilanço
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. | Araştırma ve Kurumsal Finans
Sayfa | 4
Karakaş Atlantis A.Ş.
Halka Arz Bilgi Notu – 23 Temmuz 2012
Gelir Tablosu (TL)
Satış Gelirleri
Satışların Maliyeti
Brüt Kar / Zarar
Brüt Kar Marjı
Faaliyet Giderleri
Faaliyet Karı
Amortisman Giderleri
FAVÖK
FAVÖK Marjı
Diğer Faaliyet Gelirleri (Net)
Finansal Gelirler
Finansal Giderler
Vergi Öncesi Kar
Dönem Vergi Geliri / Gideri
Dönem Net Karı
Net Kar Marjı
2009
2010
2011
89.643.224 151.341.998 297.134.580
‐82.231.063 ‐145.565.842 ‐278.544.996
7.412.161
5.776.156 18.589.584
8,3%
3,8%
6,3%
2012/03
78.095.050
‐72.854.741
5.240.309
6,7%
‐3.204.223
4.207.938
‐4.237.227
1.538.929
‐5.687.336
12.902.248
‐1.689.146
3.551.163
208.561
4.416.499
4,9%
229.521
1.768.450
1,2%
270.113
13.172.361
4,4%
88.869
3.640.032
4,7%
6.177.770
1.561.070
‐11.299.276
647.502
‐305.108
342.394
0,4%
2.163.607
9.203.257
‐12.728.289
177.504
‐43.206
134.298
0,1%
6.157.385
13.665.933
‐28.259.863
4.465.703
‐494.385
3.971.318
1,3%
‐1.691.916
14.610.940
‐16.242.985
227.202
‐48.778
178.424
0,2%
Karakaş Atlantis ‐ Gelir Tablosu
Halka Arz Bilgileri
Karakaş Atlantis A.Ş., sermayesini 50.000.000 TL’den 66.750.000 TL’ye çıkartarak ‘Sermaye Artırımı’
yoluyla 16.750.000 TL nominal değerli paylarını halka arz etmektedir. Halka arz, ‘Sabit Fiyatla Talep
Toplama’ yöntemiyle gerçekleştirilecek olup, tahsisatlar şu şekildedir; %85 yurtiçi bireysel yatırımcılar,
%15 yurtiçi ve yurtdışı kurumsal yatırımcılar. Halka arzda, ortak satışı ve ek satış olmayacaktır.
Halka Arz Bilgileri
Tahmini Talep Toplama Halka Arz Fiyatı
Sermaye Artırımı
Halka Arz Öncesi Sermaye
Halka Arz Sonrası Sermaye Halka Açıklık Oranı
Halka Arz Yöntemi
Halka Arz Şekli
Halka Arz Edilen Payların Tahsisatı
24 ‐ 25 ‐ 26 Temmuz 2012
2,50 TL
16.750.000 TL
50.000.000 TL
66.750.000 TL
25,09%
Sabit Fiyatla Talep Toplama
Sermaye Artırımı
%85 Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar
%15 (Yurt İçi + Yurt Dışı) Kurumsal Yatırımcılar
Karakaş Atlantis ‐ Halka Arz Bilgileri
UYARI NOTU: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan yorum
ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. | Araştırma ve Kurumsal Finans
Sayfa | 5