WTI—BRENT Makasında Sıkışma

19 Aralık 2014
WTI—BRENT Makasında Sıkışma
WTI ve BRENT Ham Petrol fiyatları arasındaki makasta petrol fiyatlarının düşüşe geçtiği geçtiğimiz yaz aylarından beri daralma
gözleniyor. Makas Haziran 2014’te 8-9 dolar civarında iken şu an 4-5 dolar arasında. BRENT benchmarkı ABD dışındaki petrol
fiyatlarını, WTI benchmarkı ise ABD’deki petrol fiyatlarını temsil ettiğinden, BRENT’teki düşüşün WTI’a göre yüksek olması ABD dışı
petrolün daha çok değer kaybettiğini gösteriyor.
Petrol piyasasındaki gelişmelere bakarsak, üretimi yüksek seviyelere ulaşan ABD ile son toplantısında üretim kotasını değiştirmeyen OPEC arasındaki Pazar mücadelesi sebebiyle OPEC ülkelerinin ardı ardına fiyat indirimlerine gittiğini gördük. Amerika’da üretim 1986 senesinden beri en yüksek seviyelerde. ABD Enerji Bilgi Kurumu’na göre Amerika’da petrol sahalarında üretim bu sene
1.1 milyon artış; 2015’te ise 963 bin varil fazla üretim ile 1970 senesinden beri görülen en yüksek seviyelere ulaşacak. Amerikan
politika belirleyiciler Amerika’nın ithal enerjiye olan bağımlılığını ülke ekonomisi ve siyasi arenadaki konumu açısından bir tehdit
unsuru olarak tanımlarken; petrolün yer altından çıkarılması ve işlenmesi konusunda yeni teknolojilerin hayata geçirilmesi Amerika’yı enerji konusunda neredeyse kendine yetebilir noktaya getiriyor. Amerikan firmaları hidrolik kırılma ve yatay burgulama yöntemi ile petrol ve petrol yan ürünlerini daha kolay üretiyorlar. OPEC ise üretim kotasını değiştirmeyi 27 Kasım’da Viyana’da gerçekleşen toplantısında reddetti. Piyasanın kendi kendisini dengeleyeceğini ve müdahale etmenin gereksiz olduğunu belirten
OPEC üyeleri arzı azaltarak olmasa da fiyat indirimleriyle piyasaya müdahale ettiler.
Dolayısıyla piyasada arz fazlası sebebiyle hem BRENT hem de WTI petrolü üzerinde aşağı yönlü baskı oluşuyorken, BRENT benchmark üzerindeki baskı daha yüksek görünüyor. BRENT’teki düşüş Haziran’dan beri %46,45 WTI’da ise %46,15 civarında.
Grafik 1: WTI—BRENT Makası:
Sermaye Piyasası Kurulu’nun “Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar” hakkında tebliğ uyarınca yayımlanması zorunlu olan Uyarı Notu’nu en arka sayfada bulabilirsiniz.
ABD’de üretimin daha da artması durumunda ve ABD eğer gerekli yasal düzenlemeleri gerçekleştirerek petrol ihraç etmeye başlarsa BRENT üzerindeki baskı daha da artabilir. Dolayısıyla rasyoda daralma devam edebilir.
BRENT ve WTIUSD fiyatları arasındaki oranda bir üçgen formasyonu oluşturuyor. Bu formasyona göre kırıldığı yöne değerlenme
beklenebilir. Formasyonun alt bandı olan 1.03’ün veya üst bandı olan 1.09’un kırılması formasyonun teyidi olur.
ABD’nin Pazar payının artması olasılığı ile rasyoda sıkışmanın devam etmesi ve BRENT petroldeki düşüşün WTI petrolündeki düşüşten daha hızlı gerçekleşmesi oluşan üçgen formasyonunun aşağı yönlü kırılmasına sebep olabilir. Bu durumda WTI lehine
trade imkanı doğar.
BRENT tarafında fiyatların toparlanması veya aşağı yönlü baskının WTI petrolüne göre azalması durumunda ise üçgenin yukarı
yönlü kırılması beklenebilir. Bu durumda ise BRENT lehine trade imkanı doğabilir.
Grafik 1: WTI—BRENT Rasyosu:
Sermaye Piyasası Kurulu’nun “Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar” hakkında tebliğ uyarınca yayımlanması zorunlu olan Uyarı Notu’nu en arka sayfada bulabilirsiniz.
Sermaye Piyasası Kurulu’nun “Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar” hakkında tebliğ uyarınca
yayımlanması zorunlu olan Uyarı notu:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum
ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.”
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenilirliğine inandığımız kaynaklardan derlenmiş olup, raporda yer alan yorumlar sadece
ATIG YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.’nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan yatırımlardan ATIG YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. sorumlu tutulamaz.
ATIG YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Barbaros Mah. Al Zambak Sok. No:2
Varyap Meridyan Sitesi A Blok Kat:16
Batı Ataşehir İstanbul/Türkiye