Günlük Bülten

Transkript

Günlük Bülten - Oyak Yatırım

15 Nisan 2005
Günlük Bülten
PİYASA KAPANIŞLARI
Kapanõş
24,542
18,179
1.3500
17.42
8.72
İMKB-100
İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.)
$/YTL
Bono Faizi (27 Eylül 2006)
Turkcell ADR (YTL karşõlõk/Günlük Değ.)
İMKB
2400
İşlem Hacmi ($ mn)
25,786
Günlük
Değişim
-%3.0
-%1.5
%1.1
%2.9
-%3.4
İMKB-100
27,000
25,370
25,078
25,293
1800
24,542
25,000
1200
23,000
600
456
0
08/04
606
613
335
21,000
466
19,000
11/04
12/04
13/04
14/04
EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER
İşlem
Fiyat
Hacmi ($ mn)
(YTL)
44
5.55
33
3.40
25
7.50
20
3.70
19
4.38
EN ÇOK DÜŞENLER
YKB
Doğan Holding
İş Bankasõ (C)
Doğan Yayõn Holding
Sabancõ Holding
EN ÇOK ARTANLAR
Garanti YO
Escort Computer
Mutlu Akü
Doğan Yayõn Holding
Edip İplik
Günlük
Değişim
%13
%5
%5
%5
%4
Ünal Tarõm Ürünleri
Favori Dinlenme Yerleri
Ditaş Doğan
Tekstilbank
Göltaş Çimento
Günlük
Değişim
-0.9%
-4.0%
-4.5%
4.5%
-2.2%
Günlük
Değişim
-%18
-%11
-%8
-%7
-%7
PORTFÖY ÖNERİLERİ
Altõnyõldõz
Borusan Yatõrõm
Ereğli Demir Çelik
Sabancõ Holding
Yapõ Kredi Bankasõ
BONO & PARA PİYASALARI
YTL O/N oranlarõ
Eurobond (2030)
$/YTL değişimi
Kapanõş
(YTL)
1.35
4.00
5.90
4.38
5.55
Günlük Piyasa Dğ.
Değişim
($ mn)
-%2.9
36
-%4.3
83
%0.0
2,132
-%2.2
3,893
-%0.9
3,093
Basit
Bileşik
Spread
Fiyat
Faiz
Aybaşõndan bu güne
Yõlbaşõndan bu güne
%15.0
%16.2
340
134.4
%8.5
0.5%
1.0%
EKONOMİK VERİLER
Mart
TÜFE
ÜFE
OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.
Tel: 0 212 319 1200
Aylõk
%0.26
%1.3
Yõllõk
%7.9
%11.3
2004
%9.3
%13.8
PİYASA GÖRÜŞÜ
Piyasadaki satõcõlõ seyrin sürmesini bekliyoruz
Global piyasalarda ABD dolarõnõn değer kazanmasõna bağlõ
olarak, hisse senedi piyasasõndaki satõcõlõ seyrin sürmesini
bekliyoruz.
DÜNÜN YORUMU
İMKB-100, dõş politika endişelerine bağlõ olarak günü %3
kayõpla 24,542 puandan kapandõ. Sözde Ermeni Soykõrõmõ,
Fransa’daki referandumdan AB Anayasasõ’na red çõkmasõyla
Türkiye’nin AB beklentilerinin kesintiye uğrayacağõ endişesi ve
AİHM’nin PKK lideri Öcalan’õn yeniden yargõlanmasõ yönünde
karar alabileceği endişesi piyasaya olumsuz etkiliyor.
HAFTANIN GÜNDEMİ
15 Nisan
Mart ayõ Kapasite Kullanõmõ DİE tarafõndan açõklanacak.
OYAK Yatõrõm beklentisi %75. (Şubat: %74.9)
Petkim'de kesin talep toplamada son gün.
16-17 Nisan
Dünya Bankasõ-IMF bahar toplantõlarõ.
17 Nisan
KKTC'de cumhurbaşkanlõğõ seçimleri.
18 Nisan
MGK toplantõsõ.
POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ
Chirac: AB Anayasasõ'na 'hayõr' denilse de Türkiye'nin
müzakere sürecinin devam edecek
Rehn: Türkiye ceza yasasõ ve ek protokolle ilgili koşullarõ
yerine getirdikten sonra AB müzakerelerine planlandõğõ
gibi başlayacak
Gelir İdaresi Yasasõ Meclis’ten geçti
Unakõtan: Lüks tüketim ürünlerinde vergi artõşõ olabilir,
ancak beyaz eşya artõk lüks eşya sayõlmayacağõ için vergi
artõrõmõ söz konusu olmaz
Vakõfbank’õn %15-25 arasõndaki kõsmõnõn Eylül ayõnda
halka arzõ planlanõyor
Faiz dõşõ fazla Mart ayõnda 2.2 milyar YTL ile beklentimiz
paralelinde gerçekleşti...
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank, Sabancõ Holding (%24) ve Exsa’dan (%4), %28
oranõnda Sabancõ Bank plc hissesi satõn aldõ.
Doğan Yayõn Holding Doğan TV’deki hisselerinin bir
bölümünü Deutsche Bank’e satmayõ düşünüyor...
AKMGY bugün işlem görmeye başlayacak…
Indeks’in %90.4 oranõndaki iştiraki Neteks Corning Cable
Systems ile Türkiye’de yapõsal kablo ürünleri dağõtõmõ
konusunda görüşmelere başladõ
Şişe Cam Bulgaristan’daki cam tesisi yatõrõmõnõ daha
önceki 160 milyon dolardan 220 milyon dolara yükseltti
YABANCI PİYASALAR
Piyasa Bilgileri
Uluslararasõ Gündem
www.oyakyatirim.com.tr
[email protected]
Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok
Levent 34335 İstanbul
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştõrma Bölümü tarafõndan, güvenilir olduğuna inanõlan kaynaklardan
alõnmõştõr. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlõ kullanõlmasõndan doğabilecek zararlardan OYAK Yatõrõm Menkul
Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatõrõm Menkul Değerler
A.Ş. Araştõrma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler
önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketleri bu raporda adõ geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrõca, yatõrõmcõlar bu raporda adõ geçen şirketlerle OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketlerinin yatõrõm bankacõlõğõ
ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fõrsatlarõ arayõşõnda olabileceğini kabul ederler.
15 Nisan 2005
1
Günlük Bülten
FRANSA ‘DA ANAYASA
REFERANDUMU
Chirac: AB Anayasasõ'na 'hayõr'
müzakere sürecinin devam edecek
denilse
de
Türkiye'nin
Fransa’da 29 Mayõs’taki referanduma Avrupa Anayasasõ’na onay
çõkmasõ için kampanya başlatan Fransa Cumhurbaşkanõ Jacques
Chirac, Türkiye ile AB Anayasasõ referandumu arasõnda bir bağlantõ
olmadõğõnõ vurguladõ. Chirac, AB Anayasasõ'na 'hayõr' denilse de
Türkiye'nin müzakere sürecinin devam edeceğini belirterek,
Türkiye’nin tam üyeliği konusunda ise son sözü Fransõz halkõnõn
söyleyeceğini hatõrlattõ.
Son anketler referandumdan “AB Anayasasõ’na hayõr” sonucunun
çõkma olasõlõğõnõn yüksek olduğuna işaret ediyor. Hayõrcõlar,
Anayasa’nõn Türkiye gibi yüksek nüfuslu ülkelerin AB’ye girmesiyle
Fransa’nõn AB politikasõ üzerindeki gücünü azaltacağõnõ
savunuyorlar.
AB’nin en etkili ülkelerinden olan Fransa’da Anayasa’nõn red
edilmesinin, AB’de genişleme konusunun yeniden sorgulanmasõna
yol açarak genişleme sürecinin askõya alõnmasõna neden
olabileceği endişesi bulunuyor.
AB
Rehn: Türkiye ceza yasasõ ve ek protokolle ilgili koşullarõ
yerine getirdikten sonra AB müzakerelerine planlandõğõ gibi
başlayacak
Avrupa Komisyonu'nun genişlemeden sorumlu Komiseri Olli Rehn,
Türkiye'den ceza yasasõnõn değişmesini ve on yeni AB üyesi ülke
ile gümrük birliği ek protokolünü imzalanmasõnõ beklediğini belirtti.
Rehn, bu iki talep yerine getirildikten sonra Türkiye'nin Avrupa
Birliği ile müzakerelere programlandõğõ gibi başlayacağõnõ bildirdi.
Rehn, Avrupa Birliği'nin amacõnõn kõsa bir zamanda Kõbrõs
konusunda Annan Planõ temelinde müzakerelerin yeniden
başlamasõ olduğunu söyledi.
GELİR İDARESİ YASASI
Gelir İdaresi Yasasõ Meclis’ten geçti
Gelir İdaresi Yasasõ Meclis’ten geçti. Böylelikle, stand-by anlaşmasõ
öncesinde yerine getirilmesi gereken bir önkoşul kalmadõ.
Tel: 0 212 319 1200
[email protected]
15 Nisan 2005
1
Günlük Bülten
Ayrõca, IMF Başkanõ Rodrigo Rato, İcra Direktörleri Kurulu'nun
Türkiye için yeni stand-by düzenlemesini Mayõs ayõnõn başlarõnda
ele alõnabileceğini kaydetti. Rato, Türkiye’nin etkileyici bir
ekonomik performans gösterdiğini de belirtti.
VERGİ
Unakõtan: Lüks tüketim ürünlerinde vergi artõşõ olabilir, ancak
beyaz eşya artõk lüks eşya sayõlmayacağõ için vergi artõrõmõ söz
konusu olmaz
Maliye Bakanõ Unakõtan, lüks tüketim ürünlerinde vergi artõşõ
olabileceğini, ancak beyaz eşyanõn artõk lüks eşya sayõlmayacağõ
için bu tür ürünler için vergi artõrõmõnõn söz konusu olmayacağõnõ
belirtti.
VAKIFBANK
Vakõfbank’õn %15-25 arasõndaki kõsmõnõn Eylül ayõnda halka
arzõ planlanõyor
Vakõfbank Genel Müdürü Ahmet Kacar, banka hisselerinin yüzde
15-25 arasõndaki kõsmõnõn 30 Haziran 2005 bilançosuyla Eylül
ayõnda halka arzõnõn planlandõğõnõ belirtti. Kaçar, arz büyüklüğünün
1 milyar dolara ulaşabileceğini öngördü.
FAİZ DIŞI FAZLA
Faiz dõşõ fazla Mart ayõnda 2.2 milyar YTL ile beklentimiz
paralelinde gerçekleşti...
Maliye Bakanlõğõ Mart ayõ bütçe gerçekleşmelerini açõkladõ. Buna
göre bütçe Mart ayõnda 1,700 milyon YTL açõk verirken, faiz dõşõ
fazla 2,172 milyon YTL seviyesine ulaştõ. Böylelikle, Mart ayõ faiz
dõşõ fazlasõ bizim beklentimiz olan 2.1 milyar YTL paralelinde ve
piyasa beklentisi olan 2.7 milyar YTL'nin hafif altõnda gerçekleşmiş
oldu. Bu sonuçlarla yõlõn ilk çeyreğinde faiz dõşõ fazla 8.9 milyar YTL
seviyesine ulaştõ. İlk çeyrekte yõl sonu hedefinin %33'üne
ulaşõlmasõnõ olumlu değerlendiriyoruz.
AKBANK
6.55 YTL
Piyasa Değeri: 7,278mn $
Akbank, Sabancõ Holding (%24) ve Exsa’dan
oranõnda Sabancõ Bank plc hissesi satõn aldõ.
(%4) , %28
İşlem sonrasõnda Akbank’õn Sabancõ Bank plc’deki payõ %65’e
çõkarken, Holding'in Banka'da direkt payõ kalmayacak. Akbank %28
Tel: 0 212 319 1200
[email protected]
15 Nisan 2005
1
Günlük Bülten
oranõndaki pay için 31.9 mn GBP (60.1 mn $) ödeyecek. Satõş
değeri bankanõn net aktif değerine göre belirlendi.
Sabancõ Bank PLC’nin konsolide aktif ve özkaynaklarõ sõrasõyla
631 mn GBP (1,187 mn $) ve 114 mn GBP'dir (215 mn $. Londra
bazlõ Banka , kurumsal bankacõlõk, dõş ticaret finansmanõ, sermaye
piyasalarõ, özel ve perakende bankacõlõk alanlarõnda faaliyet
göstermektedir.
Analist Yorumu: Bu işlem Sabancõ Grubu’nun finansal
iştiraklerinin Akbank altõnda toplanmasõ stratejisine paraleldir. Buna
bağlõ olarak Akbank Sabancõ Bank plc.’yi 2Ç05’ten itibaren finansal
tablolarõnda konsolide edecektir. İşlem sonrasõnda Akbank için
10.2 milyar $’lõk hedef değerimizi koruyoruz. Sabancu Holding'in
de ne hedef değerinin ne de finansallarõnõn bu işlemden dikkate
değer ölçüde etkilenmeyeceğini düşünüyoruz, çünkü Holding
Sabancõ Bank'i defter değerinden satmõştõr ve Banka'yõ Akbank
aracõlõğõyla finansallar sonuçlarõna konsolide etmeye devam
edecektir.
DOĞAN YAYIN HOLDİNG
3.70 YTL
Doğan Yayõn Holding Doğan TV’deki hisselerinin bir bölümünü
Deutsche Bank’e satmayõ düşünüyor...
Doğan Yayõn Holding, TV ve radyo iştiraklerini altõnda toplayan
(Kanal D, CNN Türk, ve Grubun diğer radyo ve TV kanallarõ) Doğan
TV’deki hisselerinin bir bölümünü, yönetim hakimiyetini
devretmeyecek şekilde Deutsche Bank AG’ye muhtemel satõşõ
konusunda görüşmelere başladõğõnõ duyurdu. Holding, %99.99’una
sahip olduğu şirketin tam olarak ne kadarlõk bir hissesini satacağõnõ
açõklamadõ.
Analist Yorumu: Satõlacak hisse oranõnõn ve olasõ satõş fiyatõnõn
belli olmamasõna rağmen, bu gelişme Doğan Yayõn Holding’in halka
açõk olmayan en önemli iştirakinin değerini orataya çõkartacağõndan
ilk bakõşta olumlu bir gelişmedir. Ancak, bu olasõ ortaklõk bir süredir
beklediğimiz gibi DYH’ye katma değer katacak uluslararasõ bir
medya şirketiyle yapõlan stratejik bir ortaklõk olmayacaktõr. Ayrõca,
Holding bir süredir zaten bu beklentiyi fiyatõna yansõtarak primli
işlem görmekteydi. Dolayõsõyla, açõklanacak satõş fiyatõ
beklentilerimizin üstünde gerçekleşmedikçe, DYH için tavsiyemizi
TUT olarak muhafaza edeceğiz.
Tel: 0 212 319 1200
[email protected]
15 Nisan 2005
1
Günlük Bülten
AKMERKEZ GYO
40.00 YTL
Piyasa Değeri: 406mn $
AKMGY bugün işlem görmeye başlayacak…
Akmerkez Gayrimenkul Yatõrõm Ortaklõğõ, halka arz edilen 1 YTL
nominal değerli hisse için halka arz fiyatõ olan 40 YTL fiyat baz
alõnarak “AKMGY” koduyla bugünden itibaren İMKB’de işlem
görmeye başlayacaktõr. Bu fiyat 406mn $’a tekabül etmektedir.
Beklendiği üzere halka açõklõk oranõ %49 olarak gerçekleşmiştir.
Halka arzedilen toplam 6.713.000 YTL nominal değerli hisse
senetlerinin satõş sonuçlarõ aşağõdaki tabloda gösterilmiştir:
Tahsisat Gruplarõ
Yurtdõşõnda Yerleşik Kurumsal Yatõrõmcõlar
Yurtiçi Bireysel Yatõrõmcõlar
Yurtiçi Kurumsal Yatõrõmcõlar
Şirket ve Grup Çalõşanlarõ
TOPLAM
Gerçekleşen
Nominal
Tutar (YTL)
6.593.004
119.786
0
210
6.713.000
Oran
(%)
98,2
1,8
0,0
0,0
100,0
Satõşa sunulan hisse senetlerinin %5’inden fazlasõnõ alan yabancõ
kurumsal yatõrõmcõlar, Corio N.V. tarafõndan yönetilen VIB North
America B.V., Bresta B.V., Bocan B.V., Hoog Catharijne B.V., Patio
Onroerend Goed B.V., SNC Les Ailes Blagnac, Corio Real Estate
Espana SA, Gran Reno S.p.A isimli şirketlerdir. Corio N.V.,
Avrupa’nõn büyük kurumsal gayrimenkul yatõrõm şirketlerinden biri
olmakla birlikte AKMGY’nin halka arz sonrasõ sermayesinin
yaklaşõk %4.8’ine sahip olmuştur.
406mn $ piyasa değeri baz alõndõğõnda, 44mn $ olan net kar
tahminimiz ile dağõtõlabilir net karõn %100’ünün temettü olarak
dağõtõlacağõ varsayõmõmõza dayanarak yatõrõmcõlar için 2005
temettü verim oranõnõn %9.2 olmasõnõ bekliyoruz.
İNDEKS BİLGİSAYAR
4.00 YTL
Piyasa Değeri: 52mn $
Indeks’in %90.4 oranõndaki iştiraki Neteks Corning Cable
Systems ile Türkiye’de yapõsal kablo ürünleri dağõtõmõ
konusunda görüşmelere başladõ
Corning Cable Systems, 2004 cirosu 3.85 milyar ABD$ olan ve
yaklaşõk 22,000 çalõşana sahip Corning Incorporated’in bir kuruluşu
olup Türkiye’de Corning Kablo ve Sistemleri Ltd. adõ altõnda faaliyet
göstermektedir. Corning’in Gebze’de fiber optik kablo üretim tesisi
bulunup, Türkiye başta olmak üzere 20’den fazla ülkeye fiber optic
ve bakõr data kablo ve ekipmanlarõ tedarik etmektedir.
Tel: 0 212 319 1200
[email protected]
15 Nisan 2005
1
Günlük Bülten
ŞİŞECAM
3.32 YTL
Şişe Cam Bulgaristan’daki cam tesisi yatõrõmõnõ daha önceki
160 milyon dolardan 220 milyon dolara yükseltti
Foreks’te yer alan bir habere göre, Şişe Cam şu anda
Bulgaristan’da inşaasõ devam etmekte olan tesise yapacağõ yatõrõmõ
160 milyon dolardan 220 milyon dolara yükseltti. Planlanan satõş
gelirleri de 120 milyon dolardan 147 milyon dolara artõrõldõ. Şişe
Cam, bu tesisin üretiminin %90’õnõ ihraç etmeyi planlõyor.
Analist Yorumu: Bulgaristan’daki yatõrõm hem düzcam üretimi ve
hem de cam ev eşyasõ üretimi için planlanmõştõ. Düzcam üretim
tesisinin sahibi Trakya Cam, kalan kõsmõn sahibi ise Şişe Cam’õn
cam ev eşyasõ şirketi olan Paşabahçe olacaktõ. Daha önceki
açõklamalara göre toplam 160 milyon dolar olarak planlanan
yatõrõmõn 110 milyon dolarõ Trakya Cam’õn düzcam yatõrõmõ ile ilgili
olup kalan kõsõm ise cam ev eşyasõ yatõrõmõ ile ilgili idi. Haberde bu
ek yatõrõm tutarõ ile hangi bölümün büyütüleceği konusu açõk değil.
Haberin sonunda düzcam tesisinin planlanan kapasitesinin daha
önceki 110 milyon dolarlõk yatõrõma karşõlõk gelen yõllõk 200bin ton
olduğunun yer almasõna bağlõ olarak, artõrõlan yatõrõm tutarõnõn
Paşabahçe ile ilgili olduğuna daha çok ihtimal veriyoruz.
Tel: 0 212 319 1200
[email protected]
15 Nisan 2005
1
Günlük Bülten
YABANCI PİYASALAR
YABANCI BORSALAR
YABANCI PİYASALARA BAKIŞ
Günlük
Kapanõş Değişim Cari F/K*
10,279
-%1.2
17.8
1,947
-%1.4
48.8
DOW JONES
NASDAQ 100
2005 F/K*
16.4
S&P 500
1,162
-%1.0
19.9
34.8
17.5
İngiltere FTSE 100
4,945
-%0.3
21.0
18.6
Almanya XETRA DAX
4,402
-%0.1
17.0
15.1
Fransa CAC 40
4,111
-%0.1
-%1.6
17.2
49.8
14.5
18.7
Japonya NIKKEI 225**
11,378
Rusya RTS
693
-%1.8
m.d.
11.0
Kore KOSPI**
943
-%1.1
-%4.2
16.1
13.8
12.9
13.2
Brezilya BOVESPA
24,984
* Kaynak: Bloomberg
**Saat 8:30 itibariyle
Dow Jones
10800
10600
10,508
10,449
10400
ABD'de hisse senetleri piyasasõ dünkü işlemlerde
gerilemeye devam etti. Emtia fiyatlarõndaki gerileme ve
işyeri stoklarõndaki düşük artõş ekonominin yavaşladõğõ
yolundaki endişeleri artõrmasõ piyasalara olumsuz
yansõdõ.
Gündem
Önceki
Piyasa
Dönem Beklentisi Açõklanan
13-Nis
ABD Perakende Satõşlar (Mar)
ABD Oto. Dõşõ Per. Satõşlar (Mar)
14-Nis
ABD İşsizlik Başvurularõ (10 Nis)
ABD İşyeri Stoklarõ (Şub)
15-Nis
ABD Empire Üretim End (Nis)
ABD Net Yab. Men. Kõy. Alõm. (Şub)
ABD Sanayi Üretim (Mar)
ABD Kapasite Kullanõm (Mar)
ABD Michigan Ün. Güven End. (Nis)
* Kaynak: Bloomberg
0.50%
0.40%
0.80%
0.60%
0.30%
0.10%
334K
0.90%
330K
0.50%
330K
0.50%
19.6
91.5Myr
0.30%
79.40%
92.6
18
65.0Myr
0.30%
79.60%
91.8
10,404
10,461
10,279
Faiz
Günlük Değişim
ABD
4.32
%0.00
LIBOR
DOLAR
3 Ay
12 Ay
3.15
3.74
2.14
Kapanõş
2.27
Günlük Değişim
10 YILLIK TAHVİL
PARİTELER
OYAK Yatõrõm Yõl
Sonu Beklentisi
Günlük
Değişim
1.2855
-0.6%
Kapanõş*
EURO / DOLAR
DOLAR / YEN
107.9
14 Nis
13 Nis
12 Nis
11 Nis
08 Nis
10200
1.40
EURO
EMTİA FİYATLARI
BRENT PETROLÜ ($/varil)
ALTIN ($)
0.6%
*Kaynak: TCMB
49.5
%0.90
422.50
-%1.29
*Saat 8:30 itibariyle
€/$
Petrol (Brent)
1.33
54.0
1.32
53.0
1.31
52.0
51.0
1.30
51.0
1.2939
1.2961
1.29
51.1
1.2985
50.0
50.6
49.1
1.2829
49.5
49.0
1.28
1.2855
48.0
1.27
[email protected]
15 Nis
14 Nis
13 Nis
12 Nis
14 Nis
13 Nis
12 Nis
11 Nis
08 Nis
Tel: 0 212 319 1200
11 Nis
47.0
1.26

Günlük Bülten - Oyak Yatırım

Transkript

Benzer belgeler