Piyasa Yorumu

Piyasa Yorumu
Cuma günü beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdam ve 0,2
puan artan katılım oranı verisi ABD ekonomisinde istihdam
tarafında tatmin edici ve resesyondan uzak bir ekonomiyi gösterse
de, ortalama saatlik kazançların düşüş içerisinde olması ücretler ve
enflasyon tarafında olumlu bir tablo çizmedi. Gelen verilerin FED’in
Mart ayında faiz artırma ihtimalini artırmadığını düşünmekle birlikte
Haziran ve sonrası için FED’in elini güçlendirdiğini düşünüyoruz.
Bu hafta piyasaların gözü ECB toplantısında ve öncesinde de ECB
ile ilgili haber akışında olacak. Son dönemde Euro Böglesinden
gelen zayıf veriler ECB’nin müdahale yapma ihtimalini oldukça
artırsa da, müdahalenin boyutu önemli olacak. Piyasalar 10 baz
puan faiz indirimi ve aylık parasal genişlemenin 70 milyar euroya
çıkarılmasını bekliyor. Bankaların içerisinde bulunduğu zayıf durum
nedeniyle ECB faiz indirimi konusunda fazla agresif olamasa da
parasal genişlemenin miktarı konusunda beklentilerin üzerinde bi
müdahale yapabileceğini düşünüyoruz.
07.03.2016
Günlük Ekonomik Takvim
Dönem
Beklenti
EURO
Sentix Yatırımcı Güveni
Mart
8,0
Önceki
6,0
Türkiye
Hazine Nakit Dengesi
Şubat
-
3,300B
USD
Fischer'ın Konuşması
Mart
-
-
BIST Verileri
Değişimler
belirtilen
tarihe göre
Kapanış
Günlük Değ.
Haftalık Değ.
Aylık Değ.
Yıllık Değ.
04.03.16
03.03.16
26.02.16
29.02.16
31.12.15
BIST100
77191,1
0,5%
3,0%
1,8%
7,6%
BIST Banka
128349,3
0,3%
2,8%
2,4%
7,0%
BIST Sınai
77662,2
0,4%
3,3%
1,3%
7,0%
95
Hacim (Milyon $, sağ eks.)
BİST Kapanış (bin)
1200
90
1000
85
80
800
75
600
Küresel piyasalarda risk algılamasının yönünü aradığını görüyoruz.
Asya piyaslarında yataya yakın bir seyir izlenirken Şangay Bileşik
%0,05, Nikkei 500 %1,04 negatif seyrediyor.
70
Dolar/TL 2,9050 seviyesindeki desteğin kırılması oldukça önemli.
Bu destek, 2 Kasım tarihinde başlayan kurdaki yukarı yönlü trendin
ana desteği konumunda. Bu seviyenin altına inilmesi durumunda,
2,87 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamaya kadar bir geri
çekilme olabilir. Temmuz 2014’ten beri 200 günlük hareketli
ortalamanın altına inilmemiş olması bu desteği oldukça
kuvvenlendiriyor. Mevcut konjonktürde 200 günlük hareketli
ortalamanın altına bir iniş beklemezken, 2,9050 seviyesindeki
desteğin tam anlamıyla kırılması durumunda 2,87-2.9050
aralığında dalgalanmalar görebiliriz. 2,9050 desteğinin tam olarak
kırılamaması durumunda ise, piyasaların alım tarafına geçmesi
beklenebilir. Böyle bir durumda 2,94 seviyesi haftalık muhtemel
tepe olabilir, ancak 2,94 seviyesinin ek bir jeopolitik risk olmaması
durumunda geçilmesini beklemiyoruz.
SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR
HAFTALIK PİYASA RAPORU, 29.02.2016
ARAŞTIRMA PORTFÖY, 29.02.2016
GÖRÜNÜM 2016, 23.10.2015
03.16
12.15
09.15
06.15
03.15
12.14
200
09.14
60
Bugün küresel piyasalarda veri yoğunluğu bulunmazken Euro
Bölgesinde Sentix yatırımcı güvenini ve ABD’de Conferance Board
istihdam endeksini takip edeceğiz.
BIST100 güçlü gelen ABD istihdam verilerinin ardından bir düşüş
yaşanmasına rağmen, hem verinin ücretler kısmında görülen zayıf
durum hem de yaklaşan ECB toplantısından beklenen parasal
genişlemenin olumlu etkisi ile yukarı yönlü seyrin devam ettiğini
görüyoruz. Bu hafta endekste ECB beklentileri ve risk algılamasına
bağlı olarak oluşabilecek geri çekilmelerde ilk desteğimiz 75.600
puan seviyesi olacak. Bu seviyenin hemen altında ise, 75.100
puanda 2 Mart seviyesinde oluşan ‘gap’li açılışın desteği
bulunuyor. ECB’nin beklentileri karşılayamaması durumunda,
aşağıda 74.400 puan ve 73.500 puan seviyeleri haftalık destekler
olarak dikkat çekiyor. Yukarıda ise 3 Kasım’dan itibaren başlayan
aşağı yönlü hareketin düzeltme noktası olan 77.800 puan seviyesi
ilk direncimiz. Bu seviyenin üzerinde hızlı bir şekilde 78.200 puan
seviyesi ve ardından 80.000 puan seviyesi test edilebilir. 80.000
puan seviyesini ise haftalık tepe olarak görüyoruz.
400
65
Geliş m iş Ülke Bors aları
Değişimler
belirtilen
tarihe göre
Kapanış
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ
04.03.16
03.03.16
26.02.16
29.02.16
31.12.15
2000,0
0,3%
2,7%
3,5%
-2,2%
17006,8
0,4%
2,2%
3,0%
-2,4%
Nasdaq
4329,0
0,1%
2,2%
3,0%
-5,8%
FTSE-100
6199,4
1,1%
1,7%
1,7%
-0,7%
DAX
9824,2
0,7%
3,3%
3,5%
-8,6%
CAC 40
4456,6
0,9%
3,3%
2,4%
-3,9%
Nikkei 225
17014,8
0,3%
5,1%
6,2%
-10,6%
Değişimler
belirtilen
tarihe göre
Kapanış
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ
04.03.16
03.03.16
26.02.16
29.02.16
31.12.15
Bovespa
49085
4,0%
18,0%
14,7%
13,2%
Shangai
2874
0,5%
3,9%
6,9%
-18,8%
Sensex
24646
0,2%
6,4%
7,1%
-5,6%
Jakarta
4851
0,1%
2,5%
0,0%
5,6%
S&P 500
Dow Jones
Geliş m ekte Olan Ülke Bors aları
Döviz Piyas as ı
Değişimler
08:17:12
Günlük Değ.
Haftalık Değ.
Aylık Değ.
Yıllık Değ.
belirtilen
tarihe göre
07.03.16
04.03.16
04.03.16
29.02.16
31.12.15
$/TL
2,9097
0,05%
0,05%
-1,9%
-0,3%
€/TL
3,2005
0,1%
0,1%
-0,8%
1,0%
€/$
1,0992
-0,1%
-0,1%
1,1%
1,2%
$/¥
113,655
-0,1%
-0,1%
0,9%
-5,5%
£/$
1,4193
-0,2%
-0,2%
2,0%
-3,7%
€/£
0,7742
0,1%
0,1%
-0,8%
5,1%
Emtia Piyas aları
Değişimler
08:42:56
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ
belirtilen
tarihe göre
07.03.16
04.03.16
04.03.16
29.02.16
31.12.15
Altın
1263,1
0,3%
0,3%
2,0%
19,0%
Gümüş
15,6
0,4%
0,4%
4,6%
12,5%
Brent
39,4
1,8%
1,8%
9,6%
5,7%
WTI
36,6
1,9%
1,9%
8,5%
-1,1%
Buğday
453,3
2,4%
-0,3%
1,9%
-3,6%
Sabit Getirili Piyasalar
12%
Politika Faizi (Basit faiz)
26.02.2016
11,2%
2Y Gösterge Tahvil (Bileşik faiz)
04.03.2016
DIBS Verim Eğrisi
11,1%
11,0%
10%
10,9%
10,8%
8%
10,7%
10,6%
6%
10,5%
10,4%
02.16
10.15
06.15
02.15
10.14
06.14
02.14
10.13
06.13
02.13
10.12
06.12
02.12
4%
12%
10,3%
1Y
2Y
100
TCMB Net Fonlama (Milyar TL, sağ eks.)
Ortalama Fonlama Maliyeti (Basit faiz)
11%
10%
90
12,0%
80
11,0%
70
10,0%
9%
60
9,0%
8%
50
7%
40
30
6%
20
3M
G.Kore
9Y
10Y
04.03.2016
20.03.2014 (Yerel Seçim Öncesi)
6M
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
6Y
7Y
8Y
9Y
10Y
17.05.2013 (Moody's Not Artışı)
05.11.2012 (Fitch Not Artışı)
04.03.2016
20.03.2014 (Yerel Seçim Öncesi)
Euro Tahvil Verim Eğrisi
7,0%
6,0%
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
6Y
7Y
8Y
9Y
10Y
15Y
20Y
25Y
Sabit Getirili
TRT140617T17
(2y)
TRT170221T12
(5y)
TRT110226T13
(10y)
10,23
10,18
10,49
10,44
118.900.000 10,23
326.400.000 10,15
Değer kaybı
10,49
10,41
45.200.000
153.582.000
Değer kazancı
6,4%
ZAR
-11,4%
3,1%
KRW
-12,0%
Polonya
2,8%
Çek Cum.
-8,5%
Romanya
1,2%
1,9%
1,8%
1,7%
PLN
1,6%
HUF
1,6%
RON
1,4%
CZK
-9,0%
-12,0%
TL
INR
0,0%
Türkiye
2,4%
MXN
-0,6%
Macaristan
G.Afrika
2,9%
IDR
-11,3%
-9,0%
-6,0%
-3,0%
0,0%
3,0%
30Y
Gösterge Tahvil Kapanış Bilgileri
03 Mart 2016 Perşembe
04 Mart 2016 Cuma
Basit Bileşik
Hacim
Basit Bileşik
Hacim
10,43
10,70 115.000.000 10,43 10,70
46.560.000
BRL
-12,1%
-15,0%
8Y
8,0%
5Y CDS Haftalık Değ. (%)
Brezilya
7Y
05.11.2012 (Fitch Not Artışı)
DIBS Verim Eğrisi
02.16
11.15
08.15
05.15
02.15
11.14
08.14
05.14
02.14
11.13
08.13
05.13
02.13
11.12
08.12
05.12
4,0%
02.12
5,0%
0
Endonezya
6Y
6,0%
4%
Meksika
5Y
7,0%
10
Gelişen Piyasa Göstergeleri
4Y
8,0%
5%
ABD’de Cuma günü açıklanan veriye göre tarım dışı istihdam Şubat ayında
241.000 kişi artarken, ortalama saatlik ücret beklentilerin altında kalarak aylık
bazda %0,1 düşüş gösterdi. Verinin ardından ABD doları global bazda değer
kaybederken, USD/TL paritesi de 2,9050 seviyesinin altını test etti. Tahvil
piyasasında ise, yurt içinde enflasyon beklentilerine ilişkin iyileşme ve global
piyasalarda artan risk iştahı ile faizlerdeki gerileme devam etti. İşlem
hacimlerinin tüm vadelerde düşük kaldığı günde 14.06.2017 vadeli 2 yıllık
gösterge tahvil %10,70, 11.02.2026 vadeli 10 yıllık gösterge tahvil ise
%10,41 bileşik seviyesinden günü kapattı. TCMB tarafında haftalık repo
ihaleleri piyasa ihtiyacının altında açılmaya devam ederken, ağırlıklı ortalama
fonlama maliyeti de %9,03 seviyesinde gerçekleşti. Bugün ABD’de FED
üyesi Fischer’ın konuşması takip ediliyor olacak. Global piyasalarda izlenen
sakin seyir nedeniyle tahvil piyasasında yeni güne yatay seviyelerden
başlanması beklenebilir.
3Y
17.05.2013 (Moody's Not Artışı)
EMFX Haftalık Değ. (%, dolara karşı)
1,1%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
16%
10
10 Yıllık Gösterge Tahvil (Haftalık değ., baz puan)
Mevcut Politika Faizi
14%
Politika Reel Faizi
12%
0
10%
8%
-10
6%
4%
-20
2%
0%
Brezilya
Rusya
Türkiye
Hindistan
G.Afrika
Endonezya
Meksika
Romanya
Malezya
G.Kore
Macaristan
-2%
Polonya
Hindistan
Endonezya
Romanya
Türkiye
G.Afrika
Çek Cum.
Macaristan
Polonya
G.Kore
Brezilya
Meksika
-30
Çek Cum.
-132
Şirket ve Sektör Haberleri
Garanti Bankası (GARAN, Nötr): Banka Yönetim Kurulu,
hisse başına 0,135 TL brüt temettü dağıtımı için teklifini
Genel Kurul onayına sunacak. Teklif edilen temettü ödeme
tarihi 25.04.2016. Temettü rakamı, hissenin son kapanış
fiyatına göre %1,8 temettü verimine işaret ediyor. Hisse
performansına etkisinin ‘nötr’ olacağını düşünüyoruz.
Petkim (PETKM, Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu, hisse
başına 0,315 TL brüt (0,26775 TL net) temettüyü 27 Haziran
tarihinden itibaren dağıtma kararı aldı. Temettü rakamı,
hissenin son kapanış fiyatına göre %9,3 temettü verimine
işaret ediyor. Hisse performansına etkisinin ‘pozitif’ olacağını
düşünüyoruz.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Banka Yönetim Kurulu, hisse
başına 0,04 TL brüt temettü dağıtımı için teklifini Genel Kurul
onayına sunacak. Temettü rakamı, hissenin son kapanış
fiyatına göre %0,93 temettü verimine işaret ediyor. Hisse
performansına etkisinin ‘nötr’ olacağını düşünüyoruz.
Anadolu Isuzu (ASUZU, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu, hisse
başına 0,50 TL brüt (0,425 TL net) temettü dağıtımı için
teklifini Genel Kurul onayına sunacak. Teklif edilen temettü
ödeme tarihi 31.05.2016. Temettü rakamı, hissenin son
kapanış fiyatına göre %3 temettü verimine işaret ediyor.
Hisse performansına etkisinin ‘nötr’ olacağını düşünüyoruz.
Vakıf GYO (VKGYO, Nötr): Şirket mülkiyetinde bulunan
İstanbul Uluslararası Finans Merkezi'ndeki arsalar üzerine
yapılacak T. Vakıflar Bankası T.A.O. Genel Müdürlük Hizmet
Binası ve Tesisleri'nin şirket tarafından yaptırılması ve uzun
süreli kiralanması konusunda imzalanan ön protokolün
uygulama esaslarını belirlemek maksadıyla şirket ile T.
Vakıflar Bankası T.A.O. arasında "1.Uygulama Protokolü"
imzalandı.
Aksa Akrilik Kimya (AKSA, Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu,
hisse başına 0,85 TL brüt (0,7225 TL net) temettü dağıtımı
için teklifini Genel Kurul onayına sunacak. Teklif edilen
temettü ödeme tarihi 06.04.2016. Temettü rakamı, hissenin
son kapanış fiyatına göre %8,7 temettü verimine işaret
ediyor. Hisse performansına etkisinin ‘pozitif’ olacağını
düşünüyoruz.
Teknosa (TKNSA, Negatif): Teknosa hissedarlarından
Serra Sabancı KAP’a yaptığı açıklamada sahibi bulunduğu
TKNSA hisselerini borsada satacağını bildirdi. Serra Sabancı
TKNSA’da %5,21 oranında paya sahip bulunuyor. Ortağın
hisselerini satacağını açıklaması hisse üzerinde negatif
etkide bulunabilir. Öte yandan ilgili ortağın dışında diğer
ortaklardan da bu yönde bir adım gelip gelmeyeceği
konusunda soru işaretleri olabilir ve bu da hisse üzerinde
potansiyel olumsuz etkide bulunabilir.
Bosh Fren Sistemleri (BFREN, Nötr): Şirket Yönetim
Kurulu, hisse başına 4,7289630 TL brüt (4,0196180 TL net)
temettü dağıtımı için teklifini Genel Kurul onayına sunacak.
Teklif edilen temettü ödeme tarihi 04.04.2016. Temettü
rakamı, hissenin son kapanış fiyatına göre %3 temettü
verimine işaret ediyor. Hisse performansına etkisinin ‘nötr’
olacağını düşünüyoruz.
Riskmetre
Yatırım Fonlarımız
Fon
Kodu
Fiyat
Günlük
Haftalık
Aylık
Getiri
Getiri
Getiri
Yılbaşından
Bugüne
Karşılaştırma Ölçütü (Benchmark)
Getirisi
1
Halk Portföy Para Piyasası
HLL
0,034594
0,08
0,19
0,83
1,68
%15 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi 91 Gün + %5 KYD 1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi TL + %10 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %70
KYD O/N Repo Endeksi Brüt
1
Halk Portföy Kısa Vadeli Borçlanma Araçları Fonu
HKV
59,15946
0,08
0,18
0,79
1,60
%40 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi 91 Gün + %35 KYD Özel Sektör
Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %5 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi
Değişken + %15 KYD O/N Repo Endeksi Brüt + %5 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat
Endeksi TL’dir.
2
Halk Portföy Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonu
HYT
0,013391
0,07
0,17
0,78
1,52
%60 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %20 KYD Özel Sektör
Borçlanma Araçları Endeksi Değişken + %10 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi
365 Gün + %10 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür.
3
Halk Portföy Orta Vadeli Borçlanma Araçları Fonu
HLT
48,809883
0,09
0,45
0,73
1,57
%70 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi 547 Gün + %15 KYD Özel Sektör
Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %5 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi
Değişken + %10 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür.
3
Halk Portföy Birinci Değişken Fon
HBD
19,487163
0,17
0,93
0,94
1,89
%12 BIST 100 Endeksi + % 55 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi Orta Vade +
%15 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi Değişken + %8 KYD O/N Repo
Endeksi Brüt + %10 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi TL’dir.
5
Halk Portföy İkinci Değişken Fonu
HYD
0,011083
0,26
1,61
1,15
3,05
%100 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür.
5
Halk Portföy Karma Fon
HLK
45,632518
0,37
1,76
1,59
3,38
%40 BIST 100 Endeksi + %40 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi 365 Gün + % 10
KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %5 KYD Özel Sektör Borçlanma
Araçları Endeksi Değişken + %5 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür.
5
Halk Portföy Katılım Fonu
HPK
0,009876
0,03
0,11
0,31
0,13
%65 KYD Kira Sertifikaları Endeksi Kamu + %5 KYD Kira Sertifikaları Endeksi Özel + %25
Katılım 50 Endeksi + %5 KYD 1 Aylık Kar Payı Endeksi TL’dir.
5
Halk Portföy Fon Sepeti Fon
HPS
0,010141
0,07
0,30
0,48
1,01
%100 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi TL’dir
6
Halk Portföy Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)
HAF
0,190164
0,57
3,33
2,46
5,82
%85 BIST 100 Endeksi + %15 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür
6
Halk Portföy BİST 30 Endeksi Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)
HLE
0,014176
0,45
2,78
3,12
7,53
%90 BİST 30 Endeksi + %10 KYDO/N Repo Endeksi Brüt
KÜNYE
Araştırma
Banu KIVCI TOKALI
Araştırma Direktörü
[email protected]
+90 212 314 81 88
İlknur HAYIR TURHAN
Yönetmen
[email protected]
+90 212 314 81 85
Mehtap İLBİ
Uzman
[email protected]
+90 212 314 87 30
Abdullah DEMİRER
Uzman
[email protected]
+90 212 314 87 24
Furkan OKUMUŞ
Uzman
[email protected]
+90 212 314 81 86
Cüneyt MEHMETOĞLU
Uzman
[email protected]
+90 212 314 87 31
Kadirhan ÖZTÜRK
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 87 29
Cemil Can SÜRÜCÜ
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 87 26
ÇEKİNCE
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili
kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler
ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve 29166 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren “Elektronik
Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında” çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir.