2012 Beklentileri

Arçelik
Yatırımcı Sunumu
Önemli Başlıklar
Temel Yapıtaşları
2012 9 Aylık Gelişmeler
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
Toplam ciro bazında Avrupa’nın en büyük 3. Beyaz Eşya Şirketi
Ortaklık Yapısı
Koç Grubu
%57
Halka açık
% 25
Burla Grubu
% 18
Marka Portföyü
Global Markalar
Yerel Markalar
Temettü Politikası
Ek bir kanuni bir düzenleme olmaması ya da olağan yatırım harcamaları dışında istisnai bir
yatırım gerçekleşmemesi koşuluyla uzun vadeli ortalama temettü oranının yıllık dağıtılabilir
karın en az %50’si düzeyinde olması hedeflenmektedir.
120
98
100
77
80
68
58
60
ORTALAMA : 56
48
40
22
21
2008
2009
20
0
2005
2006
2007
Temettü Oranı
2010
2011
Önemli Başlıklar
Temel Yapıtaşları
2012 9 Aylık Gelişmeler
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
Temel Yapıtaşları
Global
Piyasalarda
Rekabet
Avantajı
Türkiye’deki
Güçlü
Konumu
Teknoloji ve
Inovasyon
Rekabet Avantajı
Düşük
Lojistik
Maliyeti
 Hedef pazarlara yakın, stratejik
konumlanma…
(Global piyasaların yaklaşık ~%40’ı)
 Asya’ lı üreticilere göre lojistik
avantajı
Düşük Birim
Maliyet
 İşçilik maliyetinin düşük olduğu
ülkelerde üretim…
 Batı’lı rakiplerine göre maliyet avantajı
Ölçek
Ekonomisi
 Tek çatı altında dünyada
sektörünün en büyük tesisleri…
Türkiye Beyaz Eşya Piyasası

Pazar Büyüklüğü ~ 6.5 milyon adet

Pazar Değeri ~ 4.5 milyar TL
Rusya dahil Doğu Avrupa
= pazarının % 20’si…
6.500
6.000
5.500
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
0
1993
500
Türkiye Beyaz Eşya Piyasası
Talebin itici gücü: Nüfus yapısı
 Nüfus: ~74 milyon
Hanehalkı
Sayısı
(milyon adet)
Nüfus
(milyon)
Hane başı
ortalama kişi
sayısı
Türkiye
18,6
73,8
4,0
 Hanehalkı sayısı: 18,6 milyon
Almanya
40,0
81,6
2,0
 Yeni hanehalkı oluşumu: % 2
Fransa
27,2
63,0
2,3
İngiltere
27,4
62,2
2,3
İtalya
24,6
60,6
2,5
Ukrayna
20,0
45,8
2,3
İspanya
17,6
46,2
2,6
 Nüfus artış oranı: ~ %1,6
 29 yaş altı nüfus: %50
 15 yaş altı nüfus: %26
 Evlilik sayısı: ~ 650.000
İnşaat izinleri (000)
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
511
600
584
503
518
917
646
Güçlü Marka İmajı
20
18,1
15
10
8,4
6
5
4,1
3,9
3,8
3,1
2,2
2,1
2
1,3
1,1
0
AC Nielsen “Marka 2010” Marka Bilinirliği Araştırması
1
Bayilik Sistemi & Servis Ağı
~ 600 Satış Sonrası Servis İstasyonu
~ 3.000 Bayi
Teknoloji ve Inovasyon
810 AR-GE Çalışanı
AR-GE Harcamaları: Toplam satışların ~ %2’si
Patent Başvuruları
Global patent başvuru listesinde 95. sırada
En ileri üretim
tesisleri
Yeni Vizyon “Dünyaya saygılı Dünyada saygın”
kapsamında çevreye duyarlı ve yenilikçi ürünlerin
sunulması
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
 Dünya Hız Şampiyonları:
 Dünyanın en hızlı çamaşır ve bulaşık makinesi
 Çamaşır Makinesinde Dünya Enerji Rekoru
 194kW yıllık tüketim ile A+++ enerji sınıfının %10 üzerinde enerji tasarrufu
 Buhar Destekli Bulaşık Makinesi
 Cam eşyalarda %30, porselenlerde %43 ekstra parlaklık
 In Love Serisi Çamaşır Makinesi
 8 kg ‘da A+++ enerji sınıfının %30 üzerinde enerji tasarrufu
 Isı Pompalı Kurutucu
 8 kg’da A enerji sınıfının %60 üzerinde enerji tasarrufu
 A+++ Black Mirror
 Dünyanın kendi sınıfında en az enerji harcayan ilk A+++ No Frost Buzdolabı
 En Sessiz Ankastre Buzdolabı
 Dünyanın 29bBA ses seviyesinde en sessiz ankastre buzdolabı
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
In Love Çamaşır Makinesi Serisi
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
“In Love” çamaşır makinesi
8 kg’da “A+++” enerji sınıfının %30 üzerinde enerji tasarrufu,
9 kg’da “A+++” enerji sınıfının %20 üzerinde enerji tasarrufu
 Dikkat çekici tasarım;
 Dokunmatik LCD ekran
 Rotary encoder
 S duvar tasarımı
 16 değişik kurutma program alternatifi
 Woolmark onaylı yünlü programı, otomatik program, buhar programı
 Favori/Hafıza, gece modu ve havalandırma fonksiyonları
 Çamaşır miktarınıza göre deterjan kullanım önerisi
 Üzerine koku sinmiş narin çamaşırları havalandırma programı kolayca ve hızlıca ütülenme özelliği
 Durulama sensörü sayesinde çamaşırların deterjandan tamamen arınma özelliği
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
“A-%60 enerji tasarruflu Heat Pump Kurutucu”
 En çok enerji tasarrufu sağlayan heat pump kurutucu
 Akıllı sensor teknolojisi ile çamaşırların nem oranını algılar
 16 değişik kurutma programı alternatifi
 Kurutucu basketi ile yünlü çamaşır kurutması
 Narin çamaşırlar, viskoz, yatak takımı gibi değişik tekstil ürünlerini kurutma
özelliği
 Eşsiz kanat tasarımı, büyük tambur hacmi ve BLDC motor sistemi ile yüksek
kurutma kapasitesi
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
4 kategoride yenilikçi ürünler
 Normal ebatta en fazla enerji tasarrufu
 Yıllık 194kW tüketim ile A+++ sınıfından %10 daha
fazla enerji tasarrufu
 İnce ebatta en fazla enerji tasarrufu
 Yıllık 211kW tüketim ile A++ enerji seviyesi
 En fazla su tasarrufu
 6 liter water consumption in A++ energy class
 Parlak bulaşıklar (SteamPower)
 Cam eşyalarda %30, porselenlerde %43 ekstra parlaklık
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
 Dünyanın en çok enerji tasarrufu özelliğini sağlayan özellikler;
 Patentli yenilikçi yalıtım - AlluminationTM
 Patentli yenilikçi kurutma sistemi – Eco Fan DryingTM
 Yıkama bitiminde otomatik kapı açılma özelliği
 Enerjiyi içerde tutan gizli su tankı
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
4 Kapılı Gardırop tipi çok bölmeli Buzdolabı
 -24°C ve +10°C arasında ayarlanabilir
 Buzdolabı veya Soğutucu olarak kullanılabilen bölme, yada saklama ihtiyacına göre 4
yıldız dondurucu
 Düğme dokunuşu ile esnek kapasite yaratabilme
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
InnovaChef Ankastre Fırın
 TFT-LCD Ekran
 16.7 milyon renkle 4.3" ekran
 Renkli yemek kitabı
 Uluslar arası mutfaklardan 82 tarif
 USB Bağlantısı
 USB bağlantısı ile resim ve tarif yükleyebilme özelliği
Energy Saving Trust Endorsement
 Arçelik A.Ş.’nin uluslararası markası Beko, ankastre fırın ve ankastre gazlı ocakları ile Energy Saving
Trust ‘EST’ tarafından enerji verimli ürünler için verilen Energy Saving Trust ‘EST’ etiketi kullanmaya hak
kazandı.
 EST; karbon emisyonunun azaltılmasına , su tüketiminin kontrol edilmesine ve insanların enerji
tüketimini azaltmasına yardımcı olan İngiltere’nin en prestijli, bağımsız ve gönüllülük esasına dayalı
belgelendirme kuruluşudur.
 Arçelik A.Ş., birçok kriteri sağlayarak EST onayına sahip olan birkaç üreticinde biridir.
Ödüller & Başarılar
 Beko marka Bulaşık Makinesi kalite, çevresel duyarlılık ve kullanım kolaylığı özelliklerini
birleştireren Stiftung Warentest (StiWa) Test Şampiyonu oldu.
 13- kişilik yüksek temizleme performansı
 Çok düşük enerji ve su tüketimi
 Yüksek kalite, yüksek güvenlik ve kullanım kolaylığı
 Beko; İngiltere’nin önde gelen tüketici organizasyonu Which? dergisi tarafından 8-kg
kapasiteli kondenserli çamaşır kurutma makinesi ile “Best Buy” ve “Enerji Saver” olarak
değerlendirildi.
 Enerji tüketimi, sentetikler ve pamuklular için kurutma programı performansı ve kullanım
kolaylığı
 Beko marka kurutucu 1.9 skor ile “StiWa” tarafından Test GUT olarak değerlendirild,.
 Blomberg markası 7 kg kapasiteli veA sınıfına göre %50 daha az enerji tüketimi ile StiWa
ödülüne layık görüldü.
Ödüller & Başarılar
 Grundig marka uzaktan kumanda “reddot design”
and “Good Design 2011” ödüllerini aldı.
 “Good Design 2011” ödülünü alan bazı ürünler;
Önemli Başlıklar
Temel Yapıtaşları
2012 9 Aylık Gelişmeler
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
2
CİRO VE BRÜT KAR
Milyon TL
Konsolide Ciro
Brüt Karlılık %
Beyaz Eşya Cirosu
Brüt Karlılık %
Elektronik Cirosu
Brüt Karlılık %
Diğer
Brüt Karlılık %
2012 3Ç
2012 2Ç
2012 1Ç
%Δ
2012 9 Ay
2011 9 Ay
%Δ
2.728
2.779
2.406
-1,8
7.912
6.043
30,9
29,8
28,7
28,3
29,0
31,0
1.954
1.744
1.510
5.209
3.972
33,3
31,4
31,6
32,2
33,9
386
487
485
1.359
953
17,4
21,4
21,2
20,2
22,1
388
547
410
1.345
1.118
24,5
26,9
24,5
25,5
28,0
12,0
-20,8
-29,1
31,1
42,6
20,4
SATIŞLARDAKİ GELİŞİMİN KIRILIMI – 9M
Milyon TL
2011 9A
Organik
Büyüme
Kur Etkisi
81
Defy Etkisi
2012 9A
442
Toplam Net Satışlar
1.347
Toplam Satışlar Artışı %
7.912
6.043
22
1
7
31
CİRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI - I
Milyon TL
Konsolide Ciro
2012 9 Ay 2011 9 Ay
%Δ
7.912
6.043
30,9
Türkiye
3.445
3.008
14,5
Uluslararası
4.467
3.035
47,2
CİRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI (%) – II
60,00
50,00
49,77
43,54
40,00
29,03 29,67
30,00
20,00
12,89 12,16
8,81
10,00
4,71 4,06
2,02
1,59 1,76
0,00
Türkiye
Batı Avrupa
Doğu
Avrupa&CIS
2011 9A
Afrika
Orta Doğu
2012 9A
Diğer
GELİR TABLOSU – Çeyreksel Karşılaştırma
Milyon TL
Net Satışlar
Brüt Kar
marjı %
FVAÖK
marjı %
Faaliyet Karı
marjı %
Net Kar
marjı %
2012 3Ç
2012 2Ç
Çeyreksel
%Δ
2.728
2.779
-1,8
2.315
17,8
813
799
1,8
716
13,5
29,8
28,7
288
287
10,5
10,3
227
223
8,3
8,0
147
173
5,4
6,2
2011 3Ç Yıllık % Δ
30,9
0,1
260
10,7
11,2
1,8
204
11,3
8,8
-15,3
160
6,9
-8,4
GELİR TABLOSU – 9M
2012 9 Ay
2011 9 Ay
%Δ
Net Satışlar
7.912
6.043
30,9
Brüt Kar
2.293
1.871
22,5
29,0
31,0
803
683
10,1
11,3
612
524
7,7
8,7
447
438
5,7
7,3
Milyon TL
marjı %
FVAÖK
marjı %
Faaliyet Karı
marjı %
Net Kar
marjı %
17,5
17,0
2,0
FAALİYET KARI
Faaliyet Karı (MilyonTL)
Marj (%)
250
8,3
200
150
100
50
0
2011 1Ç 2011 2Ç 2011 3Ç 2011 4Ç 2012 1Ç 2012 2Ç 2012 3Ç
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
BİLANÇO
30.09.2012
31.12.2011
6.762
6.034
Nakit
1.174
1.174
Ticari Alacaklar
3.724
Stoklar
Milyon TL
Kısa Vadeli Aktifler
Diğer
Uzun Vadeli Aktifler
Maddi Duran Varlıklar
Finansal Yatırımlar
Diğer
Toplam Aktifler
30.09.2012
31.12.2011
4.183
3.531
K.V. Krediler
2.007
1.629
3.181
Ticari Borçlar
1.382
1.242
1.755
1.530
Karşılıklar
262
232
110
149
Diğer
531
427
3.242
3.164
2.127
2.015
1.515
1.447
1.639
1.528
685
652
487
487
1.043
1.065
Özkaynaklar
3.695
3.652
10.004
9.198
Toplam Pasifler
10.004
9.198
Kısa Vadeli Pasifler
Uzun Vadeli Pasifler
U.V. Krediler
Diğer
30.09.2012
30.06.2012
31.03.2012
31.12.2011
31.12.2010
Net Finansal Borç / Özkaynak
0,67
0,71
0,60
0,54
0,22
Kaldıraç Oranı
0,63
0,63
0,64
0,60
0,53
İŞLETME SERMAYESİ
Milyon TL
K/V Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
Milyon TL
K/V Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
Döviz Bazlı
TL Bazlı
30.09.2012 Milyon TL
1.528
2.196
3.724
38
41
79
832
923
1.755
Döviz Bazlı
TL Bazlı
1.439
1.742
3.181
31
95
126
662
868
1.530
Döviz Bazlı TL Bazlı
K/V Ticari Borçlar
498
884
1.382
Diğer Borçlar
216
111
327
1.684
2.165
3.849
İşletme Sermayesi
31.12.2011 Milyon TL
Döviz Bazlı TL Bazlı
0,0%
502
740
1.242
Diğer Borçlar
159
47
206
1.471
1.918
3.389
İşletme Sermayesi
37,3%
38,7%
38,9%
40,1%
32,6%
35,0
47,1%
10,0%
Toplam
K/V Ticari Borçlar
İşletme Sermayesi / Satışlar
30.09.2012
30.06.2012
31.03.2012
31.12.2011
31.12.2010
31.12.2009
31.12.2008
Toplam
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
NAKİT AKIŞ
30.09.2012
30.09.2011
1.173
1.313
278
-256
Duran Varlık Satışı
3
5
Yatırım Faaliyetleri
-295
-178
Ödenen Temettü
-343
-262
Borç Değişimi
481
438
Diğer Finansman Faaliyetleri
-108
-28
Yabancı Para Çevrim Farkları
-15
18
0
-263
1.173
1.050
Milyon TL
Dönem Başı Bakiyesi
Faaliyet Net Nakit Akışı
Dönem İçi Nakit Değişimi
Dönem Sonu Bakiyesi
Önemli Başlıklar
Temel Yapıtaşları
2012 9 Aylık Gelişmeler
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
3
2012 BEKLENTİLERİ
 Arçelik için beklentiler;
•
Ana faaliyet bölgelerinde aynı kalan veya artan pazar payı
•
İşletme sermayesindeki iyileşme sayesinde artan faaliyet nakit
akışı
•
Beyaz eşya satış adedi artışı:
•
Türkiye* : ~ %5
•
Uluslararası: > %20
•
Ciro : > %20 - TL bazında
•
2012 FVAÖK marjı: ~ %10,5
•
Uzun Vadeli FVAÖK marjı : ~ %11 - 11,5
*: BESD verisi ile uyumlu şekilde 5 ana ürün
Önemli Başlıklar
Temel Yapıtaşları
2012 9 Aylık Gelişmeler
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
3
Büyüme Stratejisi
Arçelik, sektörde öngörülen konsolidasyona paralel olarak, organik büyüme stratejisini
inorganik büyüme fırsatları ile desteklemeye devam ediyor.
İnorganik Büyüme Stratejisi
Gelişmiş pazarlarda üst segmentte
yer alan marka satın alımı
Gelişmekte olan pazarlarda hacim &
kapasite artışı
 Üst segmente erişim
 Satın alımlar ve / veya yeni fabrika
kurulumu;
 Orta Doğu ve Afrika
 Güney Asya
Afrika pazarında yüksek büyüme potansiyeli
Hızlı ekonomik büyüme
2010-11 arası ortalama reel GSYİH büyümesi
%1’in altında
%1 ile %3 arasında
%3 ile %5 arasında
%5’in üzerinde
Yetersiz veri
 Reel GSYİH son on yılda yıllık bileşik %5 oranının
üzerinde büyümüştür.
Artan şehirleşme trendi
Uygun demografik yapı
 Afrika’da işgücü dünyanın geri kalanına göre daha
hızlı artıyor.
 Afrika’da çalışma yaşında olan 500 milyondan fazla
kişi vardır. 2040 yılında, bu rakamın 1,1 milyar
kişiyi geçmesi beklenmektedir.
 Hindistan’dan daha fazla olan orta sınıf hane halkı
sayısının artmaya devam ederek, 2000 yılındaki 59
milyon seviyesinden 2014 yılında 106 milyona
ulaşması beklenmektedir.
Bölgenin ekonomik gücü - Güney Afrika
 %40 olan güncel kentleşme oranı, Çin ile
karşılaştırılabilir, Hindistan’dan ise daha yüksek
seviyelerdedir.
 Düşük beyaz eşya penetrasyonu
 1 milyon veya daha fazla kişinin yaşadığı şehir
sayısı Hindistan’dan fazla, Avrupa ile aynıdır.
 Gelişmiş finansal sistem
 Şehirleşme süreci ile birlikte, 2000 yılından itibaren
altyapı yatırımları 3 katına çıkmış ve 2008 yılında
US$19 milyara ulaşmıştır.
 Kurulu altyapı
 İşleyen demokrasi ile beraber istikrarlı politik
ortam
 Sahara altı bölgeye ihracat fırsatları
Defy Appliances: hızlı büyüyen pazarın lideri
Gelişmekte olan pazarlarda büyüme stratejimize uygun olarak, Güney Afrika merkezli Defy
Appliances hisselerinin %100’ü satın alınmıştır.
Defy ve satın alma sürecine genel bakış
Geniş Ürün Yelpazesi
 Güney Afrika beyaz eşya pazarının lider üretim ve
satış şirketi Defy, 1905 yılında kurulmuştur.
 Defy, 3 üretim tesisine ve geniş bir ürün ağına
sahiptir.
 %35’in üzerinde pazar payı ile lider konumda olan
Defy, güçlü iç satış ve dağıtım ağına sahiptir.
 Jacobs (Durban) – solo fırın, ankastre fırın,
pişirici cihazlar ve kurutucu,
 Arçelik 20 Temmuz 2011 tarihinde, Defy Appliances
şirketinin %100’ünü şirket değeri 2,25 milyar Güney
Afrika Randı üzerinden satın almak amacıyla Franke
AG ile hisse satın alma sözleşmesi imzaladı.
 Ezakheni (Ladysmith) – dondurucu ve
buzdolabı;
 East London – buzdolabı
 30 Kasım 2011 tarihinde hisse devri gerçekleşmiştir.
2010 Özet Finansallar, ZAR
Ladysmith
Ciro
2,5mlr
GÜNEY
FVAÖK
314mn
AFRİKA
FVAÖK Marjı
%12,5
Durban
East London
Defy alımı ile sağlanacak faydalar
 Özellikle Sahara Altı bölgede büyümek için
platform sağlaması
 Defy’ın mevcut pazarlarına daha geniş bir ürün
gamı ile erişim
SADC* – Sahara Altı
Nüfus: 202mn
GSYİH: US$561bin
Kişi başı GSYİH: US$2,8K
Diğer SADC
Nüfus:145mn
GSYİH: US$175bin
Kişi başı GSYİH: US$1,2K
 Afrika kıtasında yeni pazarlara ulaşım
 Güney Yarımküre’deki pazarları yakından
izleyebilme imkanı
Kongo
Tanzanya
 Özellikle tedarik ve üretim sürecinde sinerjiler
yaratılması
Angola
SACU** Ülkeleri
Nüfus: 57mn
GSYİH US$386K
Kişi başı GSYİH: US$6.8K
 Yurtiçi ve Yurtdışı hacim ve pazar payı artışı
 Kalite gelişimi
 Verimlilik artışı
 İlave kapasite
 Karlılık artışı
Şeyşeller
Malavi
Zambiya
Mozambik
Zimbabve
Madagaskar
Namibya
Botsvana
Gümrük Vergisi-SACU
Svaziland
Lesoto
G.Afrika
AB
 Çoğu üründe yok
Diğer Ülkeler
 Soğutucular %20-25
 Fırınlar %15-20
 Üstten yüklemeli çamaşır makineleri 20-30%
* South African Development Community
** South African Customs Union
Morityus
www.arcelikas.com.tr
Yatırımcı İlişkileri için Temas Kurulabilecek Kişiler
Dr. Fatih Kemal Ebiçlioğlu
Doğan Korkmaz
Fulya Kırayoğlu
GMY – Finansman ve Mali İşler
Finansman Direktörü
Yatırımcı İlişkileri Sorumlusu
Tel: (+90 212) 314 34 34
Tel: (+90 212) 314 31 85
Tel: (+90 212) 314 31 11
[email protected]
[email protected]
[email protected]
4
YASAL UYARI
Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra,
Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda,
ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen
bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna
inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine
bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden
sapma gösterebilir.
Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu
sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu
tutulamazlar.
4