araştırma - Garanti Yatırım

ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
13 Mayıs Çarşamba
09:00 – Almanya TÜFE (Aylık) (Nisan)
Önceki Veri: -%0.10 / Beklenti: -%0.10
11:00 – Uluslararası Enerji Ajansı Petrol Raporu
11:30 – İngiltere İşsizlik Oranı (Mart)
Önceki Veri: 5.60% / Beklenti: 5.50%
12:00 – AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (MA)
Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: 0.00%
14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (8 Mayıs)
Önceki Veri: -%4.60 / Beklenti: m.d.
15:30 – ABD Perakende Satışlar
Önceki Veri: %0.90 / Beklenti: %0.20
17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu
Önceki Veri: -4M / Beklenti: m.d.
Küresel tahvil piyasalarındaki hareketlilik ve Yunanistan kaynaklı haber akışı
gündemde ön planda kalmaya devam ediyor. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinin
%2.36’yı test etmesi sonrasında gerilemesi Wall Street endekslerinde kayıpların
azalmasını sağladı. Yeni günde ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi %2.25’ten işlem
görüyor. Yunanistan’ın ise IMF’teki özel çekme hakkını kullanarak kredi geri
ödemesini gerçekleştirmesiyle kısa vadede tansiyonun düştüğü görülüyor. Bununla
birlikte geçici çözümün sağlanmış olması nedeniyle, Yunanistan faktörü
önümüzdeki haftalarda yeniden gündeme gelebilir. Günün ajandasında Euro
Bölgesi büyüme verisi ve ABD’de açıklanacak perakende satış rakamları takip
edilecekler arasında öne çıkıyor.
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
0.72%
2.55%
-0.42%
4,148
4,063
85,363 / 31,745
$
0.94%
-0.14%
-13.83%
1,542
1,566
62.94%
9.84%
4.8%
173.7
2.8317
0.12%
11.82%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2014
2015T
F/K
11.9
10.8
FD/FVAÖK
9.9
8.2
F/DD (Bankalar)
1.1
1.0
Satış Büyümesi
10%
9%
FVAÖK Büyümesi
9%
16%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
38%
13%
Kar Büyümesi (Banka)
-1%
7%
Kar Büyümesi (Toplam)
18%
10%
226,693
71,814
2016T
9.4
7.2
0.9
15%
15%
13%
20%
16%
Dün itibariyle global taraftaki tahvil faizlerindeki volatiliteye karşın Türk Lirası cinsi
varlıklarda ve Türkiye CDS’lerinde görece olumlu eğilimin ön plana çıktığını
görüyoruz. Güne başlarken ise bu eğilimde kayda değer değişiklik olmadı. Türk
Lirası düne değer artışıyla işlem görürken, BİST100 endeksinde alıcılı yönde açılış
öngörmekteyiz. 86,000-86,100 bölgesi olası açılışla birlikte test edilmesini
beklediğimiz direnç bölgesi konumundadır. Diğer yandan petrol fiyatlarındaki
yükseliş eğilimi, endeks adına öngördüğümüz direnç bölgesinde kar satışlarını
yeniden gündeme getirebilir.
EKONOMİ HABERLERİ
Cari Denge, Mart 2015: Cari açık Mart ayında 4.4 milyar dolar olan beklentilerden
daha yüksek 5 milyar dolara yakın gerçekleşti.Böylece yıllık açık 45.5 milyar dolara
yükselmiş oldu, GSYH’nin yaklaşık 5.7’si. (önceki 43.9 milyar dolar). Veride geriye
doğru yukarı yönlü revizyon var – olumsuz. Rakamın beklentilerden yüksek
gelmesinde temel sebep, Mart ayında önceki aylara kıyasla daha yüksek bir
yatırım gideri, bir anlamda yabancı şirketlerin kar transferinin gerçekleşmiş olması
– yaklaşık 1.2 milyar dolar. Genelde bu kalem 800 mn dolar civarında olur. Geçen
yıl da bu kalemin en yüksek olduğu ay Mart ayı idi. Veride dikkat çeken diğer
ayrıntı, yıllık enerji dışı cari açığımız ekonomideki yavaşlama ile beraber tekrar
hızla artıya geçmekteydi. Fakat bunun yeniden sıfıra yaklaştığını görüyoruz.
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
MSCI endeks değişikliği
Bankacılık Sektörü: Moody's, Türk lirasındaki değer kaybı yerli bankaların kredi
profillerini etkileyebilir değerlendirmesini yaptı (nötr)
Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.62TL fiyattan 26,692 lot hisse
TEKNİK ANALİZ
86,000 DİRENÇ BÖLGESİ TAKİP EDİLECEK
Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı geçen
seansın ardından kapanış %0,7’lik yükselişle 85,363 seviyesinden
gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %14 artarak 4.101mnTL oldu.
BİST100 endeksine dahil 45 hisse değer kazandı, 45 hisse değer
kaybetti.
BİST100 endeksinde güne alıcılı eğilimle başlanması bekliyoruz.
Olası olumlu açılışın ardından 86,000-86,100 direnç bölgesinin test
edilmesi beklenebilir. Söz konusu seviye aynı zamanda kısa vadeli
alçalan trend direncine karşılık gelmektedir. Bu aşamada endekste
söz konusu direnç bölgede zorlanma görebiliriz ve kar satışları
geri alımı.
Anel Elektrik (ANELE, GG): ANELE için tahminlerimiz ve hedef fiyatımızda
revizyonlar yaptığımız için, Endeks Üzeri olan tavsiyemizi Gözden Geçiriliyor (GG)
olarak değiştiriyoruz.
Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) – Nisan Verisi: Nisan 2015 verilerine göre iç
Pazar toplam %68 büyüyerek 95,571 adet olarak gerçekleşti.
Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): SAHOL, KORDS’da %5 pay satışını tamamlaması
sonrasında %5 daha hissesini bir yıl içinde Borsa İstanbul'da satacağını duyurdu.
Tekfen Holding (TKFEN, EÜ): Ali Nihat Gökyiğit Vakfı dün ortalama 4.86TL fiyatla
500,000 TKFEN hissesi satın aldı.
Migros (MGROS, EÜ): Migros 1Ç15 Telekonferans Notları
Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, AL): Pegasus Havayolları dün 1Ç15
sonuçları sonrası bir telekonferans düzenledi.
yeniden ön plana çıkabilir. 85,000 ve 84,300 olası kar satışlarının
ardından takip edeceğimiz destek seviyeler olacaktır.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
PİYASALARA BAKIŞ
Küresel tahvil piyasalarındaki hareketlilik ve Yunanistan kaynaklı haber akışı gündemde ön planda kalmaya devam
ediyor. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinin %2.36’yı test etmesi sonrasında gerilemesi Wall Street endekslerinde kayıpların
azalmasını sağladı. Yeni günde ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi %2.25’ten işlem görüyor. Yunanistan’ın ise IMF’teki özel
çekme hakkını kullanarak kredi geri ödemesini gerçekleştirmesiyle kısa vadede tansiyonun düştüğü görülüyor. Bununla
birlikte geçici çözümün sağlanmış olması nedeniyle, Yunanistan faktörü önümüzdeki haftalarda yeniden gündeme
gelebilir. Günün ajandasında Euro Bölgesi büyüme verisi ve ABD’de açıklanacak perakende satış rakamları takip
edilecekler arasında öne çıkıyor.
Dün itibariyle global taraftaki tahvil faizlerindeki volatiliteye karşın Türk Lirası cinsi varlıklarda ve Türkiye CDS’lerinde
görece olumlu eğilimin ön plana çıktığını görüyoruz. Güne başlarken ise bu eğilimde kayda değer değişiklik olmadı. Türk
Lirası düne değer artışıyla işlem görürken, BİST100 endeksinde alıcılı yönde açılış öngörmekteyiz. 86,000-86,100
bölgesi olası açılışla birlikte test edilmesini beklediğimiz direnç bölgesi konumundadır. Diğer yandan petrol fiyatlarındaki
yükseliş eğilimi, endeks adına öngördüğümüz direnç bölgesinde kar satışlarını yeniden gündeme getirebilir.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %9.79 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü
işlemlerin ortalaması %9.84’e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.60-9.90 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Hazine, dün gerçekleştirdiği ihaleler sonucunda 4,5 milyar TL borçlandı. Hazine’nin bugün 9,5 milyar TL itfası bulunuyor.
İhale sonuçlarına ilişkin detaylı görüşümüzü bu linkte bulabilirsiniz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 217 – 221.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah
218.8 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $171.8 seviyesinde.
Döviz Piyasası: Dün USD, gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında değer kayıplarını sürdürdü. EUR/USD paritesi
1.12 seviyesinin üzerinde günü tamamlarken, yurtiçinde ise USD/TL, taleplerin güçlü olduğu 2, 7 ve 10 yıllık devlet
tahvili ihalelerin de yardımı ile 2.67 seviyesinin altına geriledi. Bu sabah €/$ 1.1250, $/Yen 119.8, €/Yen 134.8
seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.6650 sevisinden geçerken, paritenin gün içinde 2.65-2.68
aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.6600 ve 2.6500 destek, 2.6720 ve 2.6850 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları, son dönemde küresel tahvil getirilerindeki yükselişin yarattığı tedirginliğe paralel
olarak dün düşüşle kapanmasına karşılık, ABD Hazine tahvil getirilerinin altı ayın zirvelerinden geri çekilmesiyle gün içi
gördüğü dip seviyelerden toparlandı. ABD'nin 10 yıl vadeli Hazine tahvillerinin getirileri ABD piyasalarında %2.262'den
kapandıktan sonra Asya'da %2.259 düzeyinde bulunuyor. Dün, Dow Jones %0.20, S&P 500 endeksi ise %0.29 değer
kaybetti. Brent petrol varil fiyatı ise $67.2 seviyesinde. Asya borsaları bu sabah ABD borsalarındaki düşüşe rağmen
yükseliş kaydetti. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.24 primli. Bugün, Avrupa’da Almanya ve Fransa
TÜFE, Almanya ve Avrupa Bölgesi 2015 1.çeyrek büyüme verisi takip edilirken, ABD’de ise mortgage başvuruları,
perakende satışlar ve ham petrol stok verileri takip edilecek.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,193, gümüş ise $16.5 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,132,
paladyum $786 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.91 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
Teknik Analiz
86,000 DİRENÇ BÖLGESİ TAKİP EDİLECEK…
BİST100 (Günlük, TL)
Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı geçen seansın ardından kapanış %0,7’lik yükselişle
85,363 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %14 artarak 4.101mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 45
hisse değer kazandı, 45 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne alıcılı eğilimle başlanması bekliyoruz. Olası olumlu açılışın ardından 86,000-86,100
direnç bölgesinin test edilmesi beklenebilir. Söz konusu seviye aynı zamanda kısa vadeli alçalan trend direncine
karşılık gelmektedir. Bu aşamada endekste söz konusu direnç bölgede zorlanma görebiliriz ve kar satışları yeniden
ön plana çıkabilir. 85,000 ve 84,300 olası kar satışlarının ardından takip edeceğimiz destek seviyeler olacaktır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
VİOP Teknik Analiz
VİOP Endeks30 Haziran Kontratı
Güne satıcılı seyreden kontrat gün içinde toparlandı ve kritik direnç bölgesini aşarak günü %1.4 artışla 105.225
seviyesinden kapattı. 104.500 direncinin üzerinde kapanan kontratta bu aşamada 105.800-106.800 direnç bölgesi
olarak takip edilebilir. Kontratta 104.500-104.000 destek bölgesi haline gelirken bu bölge trade amaçlı long
pozisyonlar için de stop-loss olarak değerlendirilmelidir. Teknik göstergeler aşırı alım bölgeye işaret etse de günlük
grafiklerde 106.800 direncinin hedef olarak öne çıktığını belirtelim. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz.
104.500 üzerinde long pozisyon fırsatları değerlendirilebilir.
Endeks30 – Haziran Kontratı (60dk)
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
EKONOMİ HABERLERİ
Cari Denge, Mart 2015: Cari açık Mart ayında 4.4 milyar dolar olan beklentilerden daha yüksek 5 milyar dolara yakın
gerçekleşti. Böylece yıllık açık 45.5 milyar dolara yükselmiş oldu, GSYH’nin yaklaşık 5.7’si. (önceki 43.9 milyar dolar).
Veride geriye doğru yukarı yönlü revizyon var – olumsuz. Rakamın beklentilerden yüksek gelmesinde temel sebep,
Mart ayında önceki aylara kıyasla daha yüksek bir yatırım gideri, bir anlamda yabancı şirketlerin kar transferinin
gerçekleşmiş olması – yaklaşık 1.2 milyar dolar. Genelde bu kalem 800 mn dolar civarında olur. Geçen yıl da bu
kalemin en yüksek olduğu ay Mart ayı idi. Veride dikkat çeken diğer ayrıntı, yıllık enerji dışı cari açığımız ekonomideki
yavaşlama ile beraber tekrar hızla artıya geçmekteydi. Fakat bunun yeniden sıfıra yaklaştığını görüyoruz. Bunun da
temel sebebi ihracatta düşündüğümüzden hızlı yavaşlama. Normal şartlar altında ekonomi yavaşlarken cari açığın da
küçülüyor olması gerekiyor fakat gerçekleşme bu yönde değil. Yine de bunun geçici olduğunu düşünüyoruz .Cari açık
için bu yıl 35 milyar dolarlık bir beklentimiz var, bunu koruyoruz. (GSYH %4.7). Finansman tarafında; TCMB’nin rezerv
erimesi Mart ayında yaklaşık 6.5 milyar dolar. (1Ç15’de ise, Ocak ayında yüklü sermaye girişi olduğundan nette 3.5
milyar dolar döviz rezervi kaybı var)Türkiye’den Mart ayında yaklaşık 1.6 milyar dolar çıkmış, bunun üzerine de de cari
açık 5 milyar dolara yakın. Bunun tamamı TCMB rezervlerinden karşılanmış gözüküyor. Net hata noksan da ihmal
edilebilir düşük bir rakam. (geçen ayın aksine)Mart ayında, net portföy hareketine baktığımızda yaklaşık 3 milyar
dolara yakın bir sermaye çıkışı görüyoruz. Bunun yaklaşık 2.2 milyar doları yabancıların bono ve hisse senedinden
çıkışına karşılık geliyor.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Moody's, Türk lirasındaki değer kaybı yerli bankaların kredi profillerini etkileyebilir
değerlendirmesini yaptı (nötr)
Moody's, Türk lirasının son aylardaki değer kaybının yerli bankaların kredi profillerini etkileyebileceğini belirtti.
Yayınlanan raporda, Türk lirasının son aylarda yaşadığı değer kaybı, bankaların varlık kalitesinde bozulmaya ve risk
ağırlıklı varlıklarda artışa işaret edebilir. Bu durum Türk finans kurumları için baskı noktaları oluşturabilir" ifadelerine
yer verildi. Sistem genelinde borçların yaklaşık %30'unun döviz cinsinde olduğu belirtilirken, para biriminin değer kaybı
yaşaması borç geri ödemelerini zorlayacağı ifade edildi. Liradaki değer kaybının yarattığı olumsuz görünümün, sistem
genelinde takipteki kredi oranının da bu yıl içinde %3.5-4.0 seviyesine yükselmesine neden olabileceğini belirtti.
Raporda, Liranın değer kaybının "Core Tier 1" sermaye seviyesini de olumsuz etkileyebileceğini kaydedildi ve
"Moody's, Türk lirasının ABD doları karşısında yaklaşık %5 oranındaki değer kaybının Core 1 Tier sermayesini
yaklaşık 15 baz puan azalttığını tahmin etmektedir" ifadesi kullanıldı.
Sektörün şu anda NPL oranı %3 civarında, bu boranda normalleşme beklemekte birlikte %3.5-4 seviyesinin oldukça
abartılı olduğunu düşünüyoruz. Moody’s’in açıklamalarının yeni bir nokta içermediğini ve daha önce yayınlanan
görüşler ile paralel olduğunu düşünüyoruz ve önemli bir piyasa etkisinin olmasını beklemiyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) – Nisan Verisi: Nisan 2015 verilerine göre iç Pazar toplam %68 büyüyerek 95,571
adet olarak gerçekleşti. Yılbaşından beri devam eden büyüme trendi Nisan ayında da bozulmadı. Bu dönemde ticari
araç satışları %81.2 artarak 25,360 adet olarak gerçekleşti. Binek Araçlardaki büyüme de devam etti ve toplam binek
araç pazarı Nisan ayında %64 artarak 70,211 adet olarak gerçekleşti. Bu rakam son 10 yılın en yüksek Nisan ayı
rakamıdır. Ağır Ticari araç segmentindeki büyüme de %14.7 seviyesinde gerçekleşti. Üretimde de bu ayda iyileşme
gerçekleşti. Toplam üretim %21.5 artarak 120,293 adet oldu. İhracat satışları ise 84,720 adet ile yıllık %2.2 büyüme
gösterdi.
2015 yılı Ocak-Nisan döneminde toplam pazar, 2014 yılı aynı dönemine göre %56 oranında artarak 280 bin adet
düzeyinde gerçekleşti. Bu dönemde otomobil pazarındaki artış %49 oldu ve pazar 197 bin adede yükseldi. 2015 yılı
Ocak-Nisan döneminde hafif ticari araç pazarı bir önceki yılın ilk dört ayına göre %86 artarak 68 bin adet düzeyine
yükseldi ve toplam pazardaki artışa önemli destek oldu. 2015 yılı Ocak-Nisan döneminde bir önceki yıla göre, toplam
otomotiv ihracatı adet bazında %17 oranında, otomobil ihracatı ise %10 oranında arttı. 2015 yılı Ocak-Nisan
döneminde toplam ihracat 335 bin adet, otomobil ihracatı ise 211 bin adet düzeyinde gerçekleşti. 2015 yılı Ocak-Nisan
döneminde bir önceki yılın ilk dört ayına göre toplam üretim %28, otomobil üretimi ise %15 oranında arttı. Bu
dönemde, toplam üretim 455 bin adet, otomobil üretimi ise 266 bin adet düzeyinde gerçekleşti.
Nisan-14
Mart-15
Nisan-15
Yıllık
değişim
Aylık
değişim
4A14
4A15
Değişim
Binek Araç
Ticari Araç
HTA
Diğer
63,761
35,235
31,704
3,531
72,781
50,338
45,898
4,440
67,136
53,157
48,397
4,760
5.3%
50.9%
52.7%
34.8%
-7.8%
5.6%
5.4%
7.2%
230,220
124,261
110,821
13,440
265,569
189,428
172,660
16,768
15.4%
52.4%
55.8%
24.8%
Toplam Pazar
98,991
123,119
120,293
21.5%
-2.3%
354,481
454,998
28.4%
Traktör
4,548
4,641
4,119
-9.4%
-11.2%
16,100
16,731
3.9%
Binek Araç
Ticari Araç
HTA
Diğer
Toplam Pazar
42,769
13,997
10,536
3,461
56,766
61,676
27,428
21,626
5,802
89,104
70,211
25,360
21,391
3,969
95,571
64.2%
81.2%
103.0%
14.7%
68.4%
13.8%
-7.5%
-1.1%
-31.6%
7.3%
132,116
47,147
36,461
10,686
179,263
197,202
82,583
67,648
14,935
279,785
49.3%
75.2%
85.5%
39.8%
56.1%
Traktör
2,837
3,297
3,235
14.0%
-1.9%
9,949
11,486
15.4%
Binek Araç
Ticari Araç
HTA
Diğer
55,913
26,961
26,456
505
58,872
31,084
30,520
564
52,089
32,631
31,990
641
-6.8%
21.0%
20.9%
26.9%
-11.5%
5.0%
4.8%
13.7%
192,353
93,336
91,490
1,846
210,731
123,827
121,702
2,125
9.6%
32.7%
33.0%
15.1%
Toplam Pazar
82,874
89,956
84,720
2.2%
-5.8%
285,689
334,558
17.1%
Traktör
1,198
1,268
949
-20.8%
-25.2%
4,729
4,790
1.3%
Üretim
İç Pazar Satışları
İhracat
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
ŞİRKET HABERLERİ
Anel Elektrik (ANELE, GG, Fiyat:1.21TL, Piyasa Değeri TL133mn): İlk çeyrek sonuçları sonrasında Anel Elektrik
için tahminlerimiz ve hedef fiyatımızda revizyonlar yaptığımız için, Endeks Üzeri olan tavsiyemizi bu aşamada Gözden
Geçiriliyor (GG) olarak değiştiriyoruz. Anel Elektrik 1Ç15’te 1.1mn TL net kar açıklamıştı. 1Ç15’teki 11mn TL’lik
FVAÖK yıllık %36 ve çeyreksel %37 azalırken, %7.2 olarak gerçekleşen FVAÖK marjı yıllık ve çeyreksel olarak
sırasıyla 11.6 puan ve 0.5 puan daralmıştır. Anel Elektrik 1Ç15’te 148mn TL gelir açıklamıştır. Bu rakam yıllık %66
artarken ve 4Ç14’e göre %32 azalmıştır.
Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:10.55TL, Piyasa Değeri TL21,526mn): SAHOL, Kordsa Global’deki (KORDS,
Not Yok) %5 pay satışını tamamlaması sonrasında KORDS’daki sermayenin %5 daha olan hissesini bir yıl içinde
Borsa İstanbul'da satacağını duyurdu. Mevcut durumda Sabancı Holding’in Kordsa’daki payı %86.11 seviyesinde
bulunmaktadır. Hatırlanacağı üzere Sabancı Holding 30 Nisan’da, Kordsa Global’deki %25'ini temsil eden 48.6mn TL
nominal değerli payların nitelikli yatırımcılara satışını, piyasa koşulları nedeniyle ileri bir tarihe ertelemişti.
Tekfen Holding (TKFEN, EÜ, Fiyat:4.83TL, Piyasa Değeri TL1,787mn): Ali Nihat Gökyiğit Vakfı dün ortalama
4.86TL fiyatla 500,000 TKFEN hissesi satın aldı. Satın alma ile Vakıfın sermayedeki payı %4.54’den %4.68 seviyesine
yükseldi.
Migros (MGROS, EÜ, Fiyat:21.85TL, Piyasa Değeri TL3,890mn): Migros’un 1Ç15 finansalları sonrası gerçekleştiği
telekonferansta öne çıkan noktalar: Yılın ilk çeyreğinde perakende sektörü çift hane büyüme kaydederken, Migros
%17 büyüdü. Yeni mağaza açılışları, var olan mağazaların performansı ve sektördeki rekabet gücünü artırması yüksek
büyümede etkili olmuştur. Nisan ve Mayıs aylarında benzer seviyelerde büyüme devam etmektedir. Şirket’in ürün
portföyünde öz markalı ürünlerin payı %5 seviyesindeyken, taze ürünler kategorisi dahil edildiğinde bu rakam %19’a
yükselmektedir. Şirket, merkezi dağıtım ağı ile ürünlerin %85’in dağıtımını kendi sağlamaktadır, bu da daha verimli
tedarik zinciri yönetimi ile ciro ve karlılık anlamında Şirket’e katkı sağlamaktadır. Yönetim’in yaptığı açıklamaya göre,
Anadolu Endüstri Grubu’nun hisse alımının ertelenmesine, bu süreçte Rekabet Kurulu’nun üye sayısındaki yetersiz
olması neden olmuştur.
Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/MGROS1C15.pdf
Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, AL, Fiyat:25.05TL, Piyasa Değeri TL2,562mn): Pegasus Havayolları dün
1Ç15 sonuçları sonrası bir telekonferans düzenledi. Şirket 2015’de yolcu getirilerinin ve doluluk oranlarının benzer
seviyede kalması görüşünü korurken, 2015 yılına dair yolcu büyümesi beklentisi %16-18’den %15-17’e çekti. 2015
marj hedeflemesini ise %18-20 seviyesinden %19-21’e yükseltti. Şirket, bu sene ortalama arz edilen koltuk km de %18
artış hedeflerken şuan yolcu başına 10EUR seviyesinde olan yan gelirlerin iki sene içerisinde 10-12EUR'ya ulaşmasını
bekliyor.
MSCI ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ
Mayıs ayı MSCI endeks değişiklikleri açıklandı. Buna göre MSCI Türkiye endeksinde değişiklik yapılmadı. MSCI
Küçük Ölçekli Şirketler endeksine ise Avivasa Emeklilik (AVISA) ve Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS) dahil
olurken; endeksten Asya Katılım Bankası (ASYAB), Kartonsan (KARTN), Mardin Çimento (MARDN), Sinpaş
GMYO (SNGYO) ve Vakıf GMYO (VKGYO) çıkarıldı. Söz konusu endeks değişiklikleri 29 Mayıs kapanışı itibariyle
geçerlilik kazanacak.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
KURUMSAL İŞLEMLER
13.05.2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
Şirket
BIST Kodu
Celik Halat
CELHA
Ege Gubre
EGGUB
Bim Birlesik Magazalar
BIMAS
Turcas Petrol
TRCAS
Bizim Toptan Satis Magazalari
BIZIM
Konya Cimento
KONYA
Alkim Kimya
ALKIM
Logo Yazilim
LOGO
Eregli Demir Celik
EREGL
Emlak G.M.Y.O.
EKGYO
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
Coca Cola Icecek
CCOLA
Indeks Bilgisayar
INDES
Despec Bilgisayar
DESPC
Batisoke Cimento
BSOKE
Yeni Gimat G.M.Y.O
YGGYO
Nuh Cimento
NUHCM
Turk Telekom
TTKOM
Goltas Cimento
GOLTS
Adel Kalemcilik
ADEL
Alarko Carrier
ALCAR
Anadolu Isuzu
ASUZU
Pinar Sut
PNSUT
Pinar Entegre Et Ve Un
PETUN
Alarko G.M.Y.O.
ALGYO
Anadolu Efes Biracilik
AEFES
Kordsa Global Endustriyel KORDS
Yazicilar Holding
YAZIC
Aselsan
ASELS
San-El Elektrik
SANEL
Soda Sanayii
SODA
Odas Elektrik
ODAS
Demisas Dokum
DMSAS
Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim
KUYAS
Gentas
GENTS
Bagfas
BAGFS
Alarko Holding
ALARK
Sise Cam
SISE
Trakya Cam
TRKCM
T. Vakiflar Bankasi
VAKBN
Cemtas
CEMTS
Sanko Pazarlama
SANKO
Bati Cimento
BTCIM
Erbosan
ERBOS
Ege Seramik
EGSER
Componenta Doktas
COMDO
Servet G.M.Y.O.
SRVGY
Tekfen Holding
TKFEN
Ulusoy Elektrik
ULUSE
ARAŞTIRMA
Tarih
15.05.2015
18.05.2015
20.05.2015
25.05.2015
25.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
27.05.2015
27.05.2015
27.05.2015
27.05.2015
27.05.2015
28.05.2015
28.05.2015
28.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
01.06.2015
02.06.2015
02.06.2015
10.06.2015
10.06.2015
18.06.2015
23.06.2015
25.06.2015
29.06.2015
Serm aye Artırım ı
Brüt
Hisse Başına Tem ettü
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
Brüt (TL)
Verim i Bedelli (%)
(%)
TL)
(TL)
0.20
6%
16.5
3.21
0.13
1%
10.0
18.30
0.50
1%
303.6
49.00
0.06
3%
225.0
2.23
0.05
0%
40.0
15.25
8.00
3%
4.9
300.00
0.61
5%
24.7
13.45
0.60
2%
25.0
24.40
0.40
8%
3500.0
4.72
0.10
3%
3800.0
3.06
1.42
8%
37.3
18.60
0.39
1%
254.4
44.00
0.37
6%
56.0
6.03
0.31
9%
23.0
3.41
0.10
4%
78.8
2.50
1.26
6%
53.8
22.65
0.74
7%
150.2
10.55
0.53
7%
3500.0
7.30
5.00
6%
7.2
79.80
1.78
2%
7.9
74.50
1.50
4%
10.8
36.20
1.10
5%
25.4
22.10
0.81
3%
45.0
25.30
0.58
6%
43.3
10.15
0.47
2%
10.7
24.85
0.46
2%
592.1
23.00
0.35
6%
194.5
5.35
0.25
1%
160.0
22.75
0.13
1%
500.0
15.00
0.13
4%
13.2
3.43
0.12
2%
503.0
6.54
0.12
1%
47.6
9.29
0.10
8%
35.0
1.32
0.12
1%
9.1
8.05
0.08
6%
95.0
1.30
0.07
0%
45.0
14.50
0.06
2%
223.5
3.95
0.05
1%
1700.0
3.54
0.05
2%
739.0
3.22
0.04
1%
2500.0
4.83
0.06
3%
101.0
1.94
0.09
2%
36.2
4.85
0.09
1%
80.0
7.12
0.90
2%
5.2
41.35
0.26
6%
75.0
4.02
0.29
7%
66.8
4.44
0.03
1%
52.0
2.39
0.11
2%
370.0
4.83
0.57
5%
40.0
10.55
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
KURUMSAL İŞLEMLER
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
Şirket
BIST Kodu
Royal Hali
ROYAL
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
Sarkuysan
SARKY
Borusan Boru
BRSAN
Kardemir (A)
KRDMA
Kardemir (B)
KRDMB
Kardemir (D)
KRDMD
Lokman Hekim
LKMNH
Gubre Fabrikalari
GUBRF
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
Pinar Sut
PNSUT
Pergamon Status
PSDTC
Bim Birlesik Magazalar
BIMAS
Saf G.M.Y.O.
SAFGY
Hektas
HEKTS
Aslan Cimento
ASLAN
Kardemir (A)
KRDMA
Kardemir (B)
KRDMB
Kardemir (D)
KRDMD
Mardin Cimento
MRDIN
Unye Cimento
UNYEC
Bolu Cimento
BOLUC
Park Elek. Madencilik
PRKME
Afyon Cimento
AFYON
Halk G.M.Y.O.
HLGYO
Is Finansal Kiralama
ISFIN
Is G.M.Y.O.
ISGYO
Is Yatirim
ISMEN
Karsusan Karadeniz Su Urunleri
KRSAN
Ozak G.M.Y.O.
OZKGY
Sanko Pazarlama
SANKO
Sise Cam
SISE
Soda Sanayii
SODA
Temapol Polimer Plastik
TMPOL
Turcas Petrol
TRCAS
Trakya Cam
TRKCM
T.S.K.B.
TSKB
ARAŞTIRMA
Tarih
29.06.2015
30.06.2015
30.06.2015
30.06.2015
30.06.2015
30.06.2015
30.06.2015
13.07.2015
31.07.2015
15.09.2015
30.09.2015
30.09.2015
21.10.2015
30.10.2015
27.11.2015
10.12.2015
11.12.2015
11.12.2015
11.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
Brüt
Tem ettü
Hisse Başına Verim i
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
Brüt (TL)
(%)
Bedelli (%)
(%)
TL)
(TL)
0.21
8%
60.0
2.67
0.75
3%
28.1
22.50
0.14
4%
100.0
3.18
0.14
2%
141.8
7.07
0.04
2%
240.3
2.33
0.04
2%
119.5
2.57
0.04
3%
780.2
1.73
0.05
2%
24.0
2.54
0.15
2%
334.0
7.17
0.18
1%
37.3
18.60
0.81
3%
45.0
25.30
0.35
3%
4.5
12.60
0.40
1%
303.6
49.00
0.12
11%
886.6
1.16
0.24
9%
75.9
2.72
0.72
1%
73.0
50.00
0.04
2%
240.3
2.33
0.04
2%
119.5
2.57
0.04
3%
780.2
1.73
0.51
11%
109.5
4.62
0.45
10%
123.6
4.55
0.16
3%
143.2
5.58
0.61
3233
Referans
Fiyat (TL)
155
38.03
170.00
20.00
1.07
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
TAVSİYE LİSTESİ
12.05.2015
Hisse
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Temel Kapanış
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
7.99
8.64
14.05
5.92
4.83
4.21
2.01
9.50
19.55
7.25
6.30
5.75
2.50
19%
39%
22%
30%
37%
24%
11,885
13,495
6,531
9,907
4,491
6,806
1,121
85.6
331.0
144.3
96.0
121.5
40.5
2.7
8.1
9.6
6.4
7.9
6.7
9.6
7.2
F/K
Özkaynak Get.
F/DD
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Bağfaş
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Indeks
Kardemir (D)
Mardin Çimento
Migros
Otokar
Petkim
Pegasus
Soda Sanayii
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BAGFS
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
INDES
KRDMD
MRDIN
MGROS
OTKAR
PETKM
PGSUS
SODA
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EP
GG
EP
EÜ
EP
6.62
0.60
12.40
10.55
3.54
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
EÜ
EP
EÜ
3.06
1.71
0.80
4.30
Temel Kapanış
Hedef
Fiyat*
7.15
13.90
11.90
3.75
Hedef
Fiyat*
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
8%
12%
13%
6%
645
584
11,694
8,005
2,238
0.6
8.0
27.5
26.4
5.1
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
6.7
7.9
5.4
6.4
6.1
7.4
6.9
F/K
2015T 2016T
17.1
12.9
8.8
10.0
15.8
10.6
7.5
8.4
0.97
1.24
0.95
0.90
0.78
0.90
1.16
0.87
1.13
0.82
0.80
0.71
0.81
1.03
0.0%
14.9%
16.2%
13.2%
12.2%
11.5%
15.9%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
2,858
34,929
29,864
6,752
-39%
-10%
-28%
-11%
F/K
FD/FVAÖK
2015T 2016T 2015T 2016T
31%
16%
38%
2%
4,324
433
179
800
40.8
2.5
1.8
1.6
8.7
16.7
3.5
Artış
Piyasa Değeri
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
0.5
2.6
1.2
4.5
5.1
1.8
1.0
9.2
4.5
1.2
5.0
1.0
14.8
2.8
2.0
0.9
5.0
1.2
3.4
11.9
23.0
5.0
0.3
33.4
0.5
6.6
19.0
14.4
24.2
1.8
1.9
8.4
19.7
45.4
117.6
25.7
8.2
3.7
8.7
2.3
28.8
0.2
12.9
8.9
22.2
11.5
11.2
12.4
9.1
13.9
18.3
9.2
21.7
7.3
26.2
27.7
10.1
9.3
19.2
10.3
13.2
10.0
19.4
9.6
5.8
9.0
31.6
24.2
23.3
8.8
11.1
20.3
13.3
8.2
14.3
7.3
19.5
12.2
10.7
14.2
13.9
8.1
11.4
9.6
17.7
10.5
63.3
7.6
8.4
6.3
12.6
12.8
9.3
14.4
4.8
21.6
20.3
9.2
7.5
16.0
10.6
12.6
10.3
14.6
8.0
5.2
8.0
23.0
27.3
17.9
6.9
9.8
15.4
12.1
7.2
11.8
6.7
16.3
10.1
9.0
12.6
12.5
7.2
9.9
7.6
8.5
7.9
13.0
7.7
5.2
7.4
8.6
13.4
8.0
13.5
5.7
17.2
8.0
8.3
6.8
10.6
7.2
16.0
6.4
10.9
8.9
5.2
6.5
9.9
15.0
9.8
6.7
7.2
11.5
8.4
4.8
5.9
7.5
12.7
7.8
5.8
11.3
9.5
5.7
8.2
7.8
7.5
7.2
10.6
6.1
4.7
6.9
8.0
11.5
7.9
10.0
4.7
14.0
6.8
7.4
6.0
8.9
6.6
6.5
6.5
8.9
7.6
4.7
6.0
8.9
15.8
7.8
5.4
6.4
10.1
7.8
4.7
5.5
6.8
10.8
6.0
5.2
10.1
8.2
5.4
7.2
2.3
1.5
2.1
2.1
1.5
1.0
0.6
1.0
2.5
0.4
1.7
0.4
0.8
0.2
1.7
2.2
1.8
2.0
0.9
1.4
1.2
0.2
1.2
2.0
0.6
1.9
0.7
0.8
1.7
0.8
3.5
0.4
1.8
0.9
1.8
1.2
1.1
1.6
0.7
1.8
1.3
2.3
1.3
1.9
1.8
1.3
0.9
0.6
0.9
2.2
0.4
1.3
0.3
0.7
0.2
1.5
1.8
1.6
1.9
1.1
1.3
1.0
0.2
1.1
1.9
0.5
2.0
0.6
0.7
1.6
0.7
3.2
0.4
1.7
0.8
1.6
1.0
1.0
1.6
0.5
1.6
1,675
10.8
9.4
8.2
7.2
1.1
1.0
(TL)
Hedef
Fiyat*
EA
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
GG
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EA
EÜ
EP
EP
EÜ
EP
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
GG
EP
EÜ
Not Yok
EP
EP
EP
6.84
23.00
15.70
1.14
2.66
2.02
1.21
14.75
15.00
9.88
14.50
2.76
49.00
15.25
8.42
5.58
44.00
16.30
16.00
5.40
4.72
38.60
6.03
1.73
4.62
21.85
96.85
3.79
25.05
6.54
5.08
22.15
4.83
12.45
9.38
7.95
18.10
3.22
7.30
76.30
65.25
4.55
7.20
28.00
18.70
1.60
4.00
2.50
17.18
14.00
11.37
15.90
3.70
52.70
19.40
9.71
6.70
59.50
19.30
6.06
5.50
33.43
7.90
2.20
5.01
26.20
71.70
4.32
39.80
6.14
4.90
20.65
7.00
13.95
11.90
16.73
3.98
82.00
62.50
5.36
5%
22%
19%
40%
50%
24%
16%
-7%
15%
10%
34%
8%
27%
15%
20%
35%
18%
12%
17%
-13%
31%
27%
8%
20%
-26%
14%
59%
-6%
-4%
-7%
45%
12%
27%
-8%
24%
7%
-4%
18%
224
5,064
1,118
309
607
334
49
3,707
2,789
1,102
243
103
5,532
227
955
297
4,162
819
1,309
8,033
6,144
5,037
126
502
188
1,447
864
1,409
953
1,223
257
2,992
665
10,186
4,814
340
3,366
885
9,502
1,514
6,077
209
85,363
99,184
16%
196,720
8.2
13.4
29.7
14.5
F/DD
Trailing
4.00
1.98
1.10
4.40
Tavsiye
7.8
7.6
3.3
13.6%
13.4%
15.9%
13.5%
12.1%
9.7%
17.3%
7.3
7.5
23.0
7.4
FD/FVAÖK
F/K
1.3
1.0
0.4
0.6
FD/Satış
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
10
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
VERİ AKIŞI
13 Mayıs Çarşamba
09:00 – Almanya GSYH (Yıllık) (1. Çeyrek) – Önceki Veri: %1.40 / Beklenti: %1.60
09:00 – Almanya TÜFE (Aylık) (Nisan) – Önceki Veri: -%0.10 / Beklenti: -%0.10
09:45 – Fransa TÜFE (Aylık) (Nisan) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: %0.10
11:00 – Uluslararası Enerji Ajansı Petrol Raporu
11:30 – İngiltere İşsizlik Oranı (Mart) – Önceki Veri: 5.60% / Beklenti: 5.50%
12:00 – AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (MA) – Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: 0.00%
12:00 – AB GSYH (Yıllık) (1. Çeyrek) (MA) – Önceki Veri: %0.9 / Beklenti: 0.90%
14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (8 Mayıs) – Önceki Veri: -%4.60 / Beklenti: m.d.
15:30 – ABD Perakende Satışlar – Önceki Veri: %0.90 / Beklenti: %0.20
17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu – Önceki Veri: -4M / Beklenti: m.d.
14 Mayıs Perşembe
15:30 – ABD Gıda ve Enerji Dışı ÜFE (Nisan) – Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.10
15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (9 Mayıs) – Önceki Veri: 265bin kişi / Beklenti: 273bin kişi
15 Mayıs Cuma
DOAS 1Ç15 finansal sonuçları telekonferansı
02:50 – Japonya ÜFE (Yıllık) (Nisan) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: -%2.10
06:40 – Japonya BoJ Başkanı Kuroda konuşacak.
08:00 – Japonya Tüketici Güven Endeksi – Önceki Veri: 41.7 / Beklenti: 41.80
10.00 – Türkiye İşsizlik Oranı (Şubat) – Önceki Veri: %11.30 / Beklenti: m.d.
14:30 – Türkiye TCMB Beklenti Anketi
15:30 – ABD Empire İmalat Endeksi (Mayıs) – Önceki Veri: -1.19 / Beklenti: 4.75
16:15 – ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Nisan) – Önceki Veri: %-0.6 / Beklenti: %0.00
16:15 – ABD Kapasite Kullanımı (Nisan) – Önceki Veri: %78.4 / Beklenti: %78.30
17:00 – ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) – Önceki Veri: 95.90 / Beklenti: 96.00
20:00 – ABD Baker Hughes Kuyu Sayısı (15 Mayıs) – Önceki Veri: 894 / Beklenti: m.d.
18 Mayıs Pazartesi
02:50 – Japonya Makine Siparişleri (Aylık) (Mart) – Önceki Veri: %-0.4 / Beklenti: m.d.
07:30 – Japonya Kapasite Kullanımı (Aylık) (Mart) – Önceki Veri: %-3.2 / Beklenti: m.d.
07:30 – Japonya Tertiary Sanayi Endeksi (Aylık) (Mart) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d.
07:30 – Japonya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
11
GÜNE BAŞLARKEN
13 Mayıs 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
EÜ
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
12