yky_201206191340122193_gb

GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
19 Haziran 2012
PİYASALARA BAKIŞ
Yunanistan seçim sonuçlarının yarattığı olumlu havanın etkisi çok
80,000
70,000
uzun sürmedi . S&P 500 endeksi dün günü %0.14 artıyla tamamlarken
60,000
bu sabah Asya piyasaları ekside. Euro’nun geleceği ile ilgili endişeler,
50,000
ABD ve Avrupa Birliğin’deki yavaşlama ve Çin büyüme endişeleri
40,000
piyasalar genelinde ana risk unsurları olmaya devam ediyor. Bugün
30,000
20,000
Fransa’da iş dünyası güven endeksi, Almanya’da yatırımcı güven
10,000
endeksi ZEW anketi ve ABD’de konut verileri açıklanıyor. İspanya’da
06/12
04/12
03/12
02/12
12/11
11/11
09/11
08/11
06/11
0
Yunanistan’da ve yurtiçinde ise ihaleler var
GLOBAL PİYASALAR
Endeks
Avrupa:
IMKB-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Son Değer
Günlük Değişim
58,324
3,066
6,248
5,491
1,344
885
2,228
-0.24%
-0.69%
0.30%
0.22%
-0.30%
-0.08%
-0.22%
56,195
2,270
0.16%
-0.14%
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
12,742
2,895
1,345
-0.20%
0.78%
0.14%
1,886
16,718
8,657
19,336
2,301
1,164
-0.30%
0.07%
-0.73%
-0.47%
-0.67%
0.03%
PİYASA TAKVİMİ - ÖZET
TARİH
19 Haziran
19 Haziran
19 Haziran
SAAT
11:30
12:00
15:30
VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ)
İspanya'da ve Yunanistan'da ihaleler var
Almanya - ZEW Anketi (beklenti:2.3 önceki:10.8)
ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:720.000 önceki:717.000)
BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR
•
•
•
Döviz
Tahvil-Bono
Piyasa Takvimi
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Haziran 2012
PİYASA YORUMU
Yunanistan seçim sonuçlarının yarattığı olumlu havanın etkisi çok uzun sürmedi. Hatırlanacak olursa, dün
sabahki yorumlarımızda olumlu atmosferin çok uzun soluklu olmama ihtimalini küçümsememek gerektiğini
vurgulamıştık . Nitekim İspanya faizleri %7’yi aşarken G20 toplantısından gelecek haberler odak
noktasındaydı. Ancak toplantıdan önemli bir karar çıkmaması bir miktar hayal kırıklığı yarattı. Küresel risk
barometresi olarak izlenen S&P 500 endeksi dün günü %0.14 artıyla tamamlarken bu sabah Asya piyasaları
ekside. G20 toplantısında basına sızan sonuç metnine göre AB liderleri krizi sonlandırmaya yönelik gereken
tüm araçları kullanmaya söz verirken, G20 toplantısında bazı ülkeler IMF kaynaklarının artırılması konusunda
yapacakları katkıları açıkladı. Çin 43 milyar dolar, Hindistan, Rusya ve Meksika 10'ar milyar dolar katkı
sağlayacaklarını duyurdular. Bu ülkelerin yapacakları toplam 73 milyar dolar katkı ile IMF'in kaynakları 430
milyar dolar'ın üzerine çıkacak.
Yunanistan’da basında yer alan son haberlere göre Yeni Demokrasi, seçimlerden üçüncü parti olarak çıkan
Pasok ile bugün bir koalisyon hükümeti kurmaya hazır. Haberlere göre Demokratik Sol Parti ise Yeni
Demokrasi, Pasok koalisyonuna katılabilir. Seçimleri ikinci sırada tamamlayan aşırı sol Syriza ise koalisyon
hükümetine katılmayacağını ve ana muhalefet rolünü üstleneceğini duyurmuştu. Telegraph’da yer alan habere
göre Yunanistan hükümet çalışmalarını tamamladıktan sonra üçüncü bir yardım paketi talebinde bulunabilir.
Euro’nun geleceği ile ilgili endişeler,
ABD ve Avrupa Birliğin’deki yavaşlama ve Çin büyüme endişeleri
piyasalar genelinde ana risk unsurları olmaya devam ediyor. Dün Meksika’da başlayan G-20 zirvesi ardından
gözler 28-29 Haziran’daki AB Liderler zirvesinde.
Dün basında yer alan bir habere göre İspanya bankacılık sektörünün sermaye ihtiyacı 150 milyar euro olabilir.
Daha önce de ifade ettiğimiz gibi İspanya yardım paketi detayları soru işareti (zamanlama problemi, kredinin
koşulları, tahvil sahiplerinin hakları...) yaratmaya devam ediyor. . Bu hafta İspanya’da Perşembe günü banka
yardım paketinin detaylarının açıklanması bekleniyor. Ayrıca bazı haber ajanslarında yer alan haberlere göre,
İspanyol El Economista gazetesinde İspanya Başbakanı Mariana Rajol'un, 22 Haziran'da Roma'da yapılacak
toplantıda, ECB'nin hükümetine kredi hattı açması için Almanya, Fransa ve İtalya liderlerinin desteğini
arayacağını ifade etmiş ki böyle bir talebe olumlu karşılık gelmesi bizce çok düşük ihtimal.
Bugün Fransa’da iş dünyası güven endeksi, Almanya’da yatırımcı güven endeksi ZEW anketi ve ABD’de konut
verileri açıklanıyor. İhale tarafında İspanya’da 2-3 milyar euro tutarında olması hedeflenen 12 ve 18 aylık
ihaleler var. Ayrıca Yunanistan’da 1 milyar euro tutarında 13 haftalık ihale var. G20 toplantısı bugün de devam
ediyor Bugün son gün. Yurtiçinde ise bugün Hazine ihalesi var. Hazine 5 Mart 2014 itfalı olarak daha önce
ihraç ettiği tahvilin yeniden satışını gerçekleştirecek.
Dün Çin’de açıklanan veriye göre konut fiyatlarındaki düşüşte yavaşlama sinyali var. Mayıs ayında Çin’de
konut fiyatları sekizinci ayda da dip oldu ancak düşüş hızında yavaşlama sinyali görüldü. Bazı yorumlarda
konut piyasasının dip oluşturma yönünde olduğu yer alıyor.
Hafta genelinde FED Faiz Toplantısı (beklenti:%0.25 önceki:%0.25) ve TCMB (beklenti:%5.75 önceki: %5.75)
faiz toplantıları ön planda. FED toplantısında yeni adımlar atılıp atılmayacağı önemli konu. Bu ay sonunda twist
operasyonu (FED’in kısa vadeli bonoları, 10 yıl ve daha uzun bonolarla değiştirmesi) sona eriyor. Hatırlanacağı
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Haziran 2012
üzere ABD Merkez Bankası FED açıklamalarında 2014 yılı ortalarına kadar düşük faiz politikasını korumaya
devam etme niyetini tekrarlamış ve büyümeyi desteklemek için hazır olduklarını vurgulamıştı. İhale tarafında
bu hafta İspanya, Yunanistan, Fransa ve Almanya’da ihaleler var. Makro verilerde Avrupa’da PMI endeksleri
(Perşembe) ve IFO (Cuma) düşüşe işaret edebilir. İngiltere’de ise enflasyon ve işsizlik oranları önemli.
DÖVİZ
Yunanistan'daki seçimler sonrası 1,8050 seviyesinin altını test eden dolar/TL paritesi günü 1,8150 seviyesinin
üzerinde tamamladı. İspanyol ve İtalyan kıymetleri, İspanya kaynaklı endişeler paralelinde değer kaybederken,
1,27 seviyesinin üzerine çıkan euro/dolar paritesi, kazanımlarının hepsini gün içinde geri vererek 1,26
seviyesinin altına geriledi. İspanya kaynaklı endişeler Yunanistan seçimlerinin yarattığı iyimser havanın
buharlaşmasına neden oldu. Döviz tarafında Çarşamba günü yapılacak olan FED toplantısından çıkacak
kararlar önemli rol oynayacak.
TAHVIL-BONO
Yunanistan'daki genel seçimlerde Avrupa Birliği politikalarını destekleyen partilerin galip çıkması global risk
iştahını arttırırken, İspanya'nın mali durumunun sürdürülebilirliği endişeleri sabahki atmosferi bozdu. Benchmark
kıymet bugün valörlü işlemlerde günü %9,12 bileşik seviyesinden kapatırken, 12 Ocak 2022 vadeli 10 yıllık
kıymetin bugün valörlü kapanışı %8,99 bileşik seviyesinden gerçekleşti. Benchmark kıymet haftanın ilk işlem
gününe %9.06.9.09 bileşik seviyesinden başlamıştı. Bu hafta Perşembe günü yapılacak olan PPK toplantısında
faizlerde bir değişiklik yapılması beklenmese de, Türk Lirası zorunlu karşılıkların yabancı para ve altın
cinsinden tutulma imkanı arttırılabilir. Böyle bir durum yurtiçi bono piyasasına da destek olacaktır.
Verim Eğrisi
CDS
CDS Turkiye (5 YILLIK)
10.8
3
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
05/12
01/12
09/11
05/11
01/11
09/10
05/10
31/01/2016
15/07/2015
27/12/2014
10/06/2014
22/11/2013
06/05/2013
18/10/2012
01/04/2012
14/09/2011
9
01/10
9.2
09/09
9.4
05/09
9.6
01/09
10
9.8
09/08
10.2
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
05/08
10.4
01/08
10.6
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Haziran 2012
EMTİA
4
06/12
04/12
03/12
02/12
12/11
11/11
09/11
0
06/12
20
600
04/12
40
800
03/12
60
1,000
02/12
80
1,200
12/11
100
1,400
11/11
120
1,600
09/11
140
1,800
08/11
160
2,000
06/11
2,200
08/11
Brent petrol ($/varil)
06/11
Altın ($/ons)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Haziran 2012
PİYASA TAKVİMİ
Tarih
Saat
Açıklanacak veriler
10:00
16:00
TR - Tüketici Güven Endeksi (gerçekleşen:92.1 önceki:91.1)
Fransa'da ihaleler var
11:30
12:00
15:30
15:30
İspanya'da ve Yunanistan'da ihaleler var
Almanya - ZEW Anketi (beklenti:2.3 önceki:10.8)
ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:720.000 önceki:717.000)
ABD - Konut Izinleri (beklenti:730.000 önceki:723.000)
12:30
19:30
20:00
Almanya'da ihaleler var
FED Faiz Toplantısı (beklenti:%0.25 önceki:%0.25)
FED Başkanı Bernanke basın toplantısı
10:30
11:00
11:00
11:00
11:30
12:00
14:00
15:30
17:00
17:00
17:00
17:00
Almanya - PMI İmalat (beklenti:45.2 önceki:45.2)
AB - PMI İmalat (beklenti:44.8 önceki:45.1)
AB - PMI Hizmet (belenti:46.4 önceki:46.7)
AB - PMI Bileşik (beklenti:45.5 önceki:46)
İspanya'da ihaleler var
Fransa'da ihaleler var
TR - TCMB Faiz Kararı (beklenti:%5.75 önceki: %5.75)
ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:383.000 önceki:386.000)
ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti:4.560.000 önceki:4.620.000)
ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti:0 önceki:-5.8)
ABD - Öncü Göstergeler (beklenti:%0.10 önceki:%-0.10)
AB - Tüketici Güven Endeksi (beklenti:-20 önceki:-19.3)
11:00
Almanya - IFO (beklenti:105.6 önceki:106.9)
18/06/2012
19/06/2012
20/06/2012
21/06/2012
22/06/2012
5
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Haziran 2012
6
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez.