KUBUS NEPTUNE SERİS 7 programli fırın

Istruzioni per l’uso e l’installazione
Forno da incasso multifunzione con 7 programmi
1
Instructions for use and installation
Built-in multi-function oven with 7 cooking modes
14
Mode d'emploi et installation
Four à encastrer multifonction 7 programmes
24
Gebrauchs- und Installationsanweisungen
Einbau-Multifunktionsofen mit 7 Programmen
34
Instructies voor het gebruik en installeren
Inbouwoven met 7 programma's
44
Instrucciones para el uso y la instalación
Horno empotrable multifunción con 7 programas
54
Instruções para o uso e a instalação
Forno de encaixar multifuncional com 7 programas
64
/0"$!1".0.212.1"
#02 #!)"02 $)0 "3 *! "0Œ! !.2.
74
.XOODQÕPYHPRQWDMWDOLPDWODUÕ
SURJUDPOÕoRNIRQNVL\RQOXDQNDVWUHIÕUÕQ
84
Руководство по установке и эксплуатации
Встраиваемая многофункциональная духовка
с 7 программами
94
Használati és üzembe helyezési útmutató
Multifunkciós beépíthető sütő 7 programmal
104
Instrukcje obsługi i instalacji
Wielofunkcyjny piekarnik do zabudowy z 7 programami
DM72M
AX72M
AX76M
AD72M
DC72M
NE72M
KU72M
DG72M
DM74M
EM74M
GA74M
KR72M
SUPER TECH 57
114
Fig.1
IT
GB
FR
DE
NL
ES
PT
GR
TR
RU
HU
PL
Cruscotto comandi
Control panel
Bandeau de commande
Bedienfeld
Bedieningspaneel
Panel de mandos
Painel de comandos
.."$0!12!&
.RQWUROSDQHOL
Панель управления
Kezelőlap
Panel sterowania
B
C
B
E
C
E
D
D
A
DG72M
A
DM72M
B
C
B
E
C
E
D
D
A
A
GA74M
DM74M
BB
CC
B
EE
C
E
D
D
A
A
D
DC72M
KR72M
B
C
B
E
C
E
D
D
A
AA
EM74M
CM74M
B
C
B
E
C
E
D
D
A
A
AX72M - SUPER TECH 57
B
AD72M
C
B
E
C
E
D
D
A
AX76M
B
NE72M
C
E
KU72M
Fig. 1
Fig.2a / Fig.2b / Fig.2c
IT
GB
FR
DE
NL
ES
PT
GR
TR
RU
HU
PL
Smontaggio porta del forno
Oven door removal
Démontage de la porte du four
Ausbauen der Backofentür
Demontage van de ovendeur
Desmontaje de la puerta del horno
Desmontagem porta do forno
ù3.!01Œ)!2."2 #3 *! #
)ÕUÕQNDSD÷ÕQÕQV|NOPHVL
Снятие дверцы духовки
A sütőajtó leszerelése
Demontaż drzwiczek piekarnika
B
A
Fig. 2a
Fig. 2b
Fig. 2c
Fig.3a: / Fig.3b
IT
GB
FR
DE
NL
ES
PT
GR
TR
RU
HU
PL
Installazione
Installation
Installation
Installation
Installatie
Instalación
Instalação
ü.212.1
.XUXOXP
Установка
Üzembe helyezés
Instalacja
Fig. 3a
Fig. 3b
Fig.4a / Fig.4b / Fig.4c (Modelli DG72M - DM72M - DM74M - GA74M - DC72M - EM74M - CM74M)
Fig.4d (Modelli KR72M - AX72M - SUPER TECH57 - AD72M - AX76M - NE72M - KU72M)
IT
Istruzioni di montaggio
GB
Installation instructions
FR
Instructions de montage
DE
Montageanleitung
NL
Montage-instructies
ES
Instrucciones de montaje
PT
Instruções de montagem
GR
/0"2 Π21"
TR
0RQWDMWDOLPDWODUÕ
RU
Указания по монтажу
HU
Szerelési útmutató
PL
Instrukcje montażu
Fig.4a
Fig.4c
Fig.4b
Fig.4d
øoLQGHNLOHU
*LULú <DNÕQGDQJ|UQP øONoDOÕúWÕUPD gQHULOHU
.XOODQÕPúHNOL gUQHNSLúLUPHWDEORVX
)ÕUÕQÕQWHPL]OL÷LYHEDNÕPÕ
<DUGÕP *YHQOLNX\DUÕODUÕ
.XUXOXP 0RQWDMWDOLPDWODUÕ (OHNWULNúHEHNHVLQHED÷ODQWÕ
7HNQLNYHULOHU
*LULú
%LU)UDQNHUQQVHoWL÷LQL]LoLQWHúHNNUOHU
&LKD]ÕNXOODQPDGDQ|QFHNXOODQPDNÕODYX]XQGD\HUDODQX\DUÕYHWDYVL\HOHULGLNNDWOLFHRNXPDQÕ]ÕWDYVL\H
HGHUL]%|\OHOLNOHFLKD]ÕGDKDX]XQVUHYHULPOLELUúHNLOGHNXOODQDELOLUYHPXKDID]DHGHELOLUVLQL]%XNXOODQPD
NÕODYX]XQXJHUHNWL÷LQGHNXOODQPDN]HUH|]HQOHVDNOD\ÕQÕ]
<DNÕQGDQJ|UQP
B
3URJUDPVHoPHG÷PHVL
C
3URJUDPOD\ÕFÕ
D
7HUPRVWDWLND]ODPEDVÕ
<DSÕODFDNSLúLUPHWUQHJ|UHIÕUÕQÕQoDOÕúPDúHNOLQLVHoPH\H\DUDU%X
G÷PHKHUKDQJLELUSURJUDP]HULQHJHWLULOGL÷LQGHIÕUÕQÕQoDOÕúPDNWD
ROGX÷XQXEHOLUWHQIÕUÕQGDKLOLODPEDVÕ\DQDU
B
EN]V\I )UDQNHIÕUÕQODUՁUQ\HOSD]HVLQGHKHUELULVLQLQGHWD\OÕWDOLPDWODUÕV\I NÕVPÕQGDYHULOPLúRODQoHúLWOLNRQWUROVLVWHPOHULYHSLúLUPHVUHOHUL\|QHWLPL
PHYFXWWXUIÕUÕQIRQNVL\RQODUÕQGDQGR÷UXúHNLOGH\DUDUODQDELOPHNLoLQ
IÕUÕQÕQÕ]GDEXOXQDQNRQWUROWLSLQLEHOLUOHPHN\HWHUOLRODFDNWÕU
6HPEROIÕUÕQUH]LVWDQVODUÕQÕQoDOÕúPDNWDROGX÷XQXJ|VWHULU%X
ODPEDD\DUODQDQVÕFDNOÕ÷DXODúÕOGÕ÷ÕQGDV|QHUYHIÕUÕQ\HQLGHQÕVÕQPD\D
EDúODGÕ÷ÕQGDWHNUDU\DQDU<L\HFHNOHULIÕUÕQDNR\PDGDQ|QFHIÕUÕQÕQ
JHUHNOLVÕFDNOÕ÷DXODúÕSXODúPDGÕ÷ÕQÕNRQWUROHGLQL]
E
6ÕFDNOÕND\DUG÷PHVL7HUPRVWDW
F
7HSVLYHÕ]JDUDNÕODYX]ODUÕ
G
7HSVL
E
<DSPDNLVWHGL÷LQL]\HPHNFLQVLQHJ|UHHQX\JXQVÕFDNOÕ÷ÕQVHoLOPHVLQL
YHSLúLUPHVUHVLQFHVÕFDNOÕ÷ÕQVDELWNDOPDVÕQÕVD÷ODUøVWHQLOHQVÕFDNOÕ÷Õ
VHoPHNLoLQG÷PHGHNLRNLúDUHWLQLLVWHGL÷LQL]UDNDPDJHOLQFH\HNDGDU
VDDW\|QQHoHYLULQL]0DNVLPXPVÕFDNOÕN\DNODúÕNƒ&¶GLU
%XQODUÕ]JDUDYHWHSVLOHULGR÷UXúHNLOGHGH÷LúLNSR]LV\RQGDDOWWDQ
EDúOD\DUDN¶GHQ¶HNDGDU\HUOHúWLUPH\H\DUDU|UQHNSLúLUPHWDEORVXQGD
V\I IÕUÕQÕQKHUNXOODQÕPúHNOLQHJ|UHLGHDOSR]LV\RQODLOJLOLELOJLOHUL
EXODELOLUVLQL]
1RUPDOGHÕ]JDUDSLúLULPVÕUDVÕQGDDNDQ\D÷YHVRVODUÕWRSODPD\DYH\D
]HULQGHGR÷UXGDQSLúLUPH\DSPD\D\DUDUWHSVLSLúLUPHVÕUDVÕQGD
NXOODQÕOPD\DFDNVDIÕUÕQGDQoÕNDUÕOPDOÕGÕU7HSVLJÕGDDPDoOÕNXOODQÕPD
X\JXQ³$$´WLSLHPD\HoHOLNWHQGLU
H
,]JDUD
<HPHNOHULQL]LQEXOXQGX÷XVDKDQODUÕQKDPXULúLNDOÕSODUÕQÕQYHIÕUÕQOD
EHUDEHUYHULOPLúWHSVLGHQIDUNOÕGL÷HUWPNDSODUÕQ]HULQHNRQXOGX÷X
WDúÕ\ÕFÕODURODUDN\DGDHWEDOÕNIDQOÕÕ]JDUDYHHNPHNNÕ]DUWPDJLEL
IRQNVL\RQODUGDNXOODQÕOÕU
H
F
G
øONoDOÕúWÕUPD
)ÕUÕQÕLONNH]NXOODQPDGDQ|QFHLoLERúRODFDNúHNLOGHVÕFDNOÕND\DUG÷PHVLQLPDNVLPXPDJHWLUHUHNHQD]
GDNLNDVUH\OHNDSÕVÕDoÕNRODUDNYHEXOXQGX÷XPHNDQL\LKDYDODQGÕUÕODFDNúHNLOGHoDOÕúWÕUÕQÕ]
%X LúOHP HVQDVÕQGD oÕNDFDN NRNX IÕUÕQÕQ UHWLP LOH PRQWDM DúDPDODUÕ DUDVÕQGDNL VUHoWH IÕUÕQÕ NRUXPD
DPDFÕ\ODNXOODQÕODQPDGGHOHULQEXKDUODúPDVÕQHGHQL\OHRUWD\DoÕNDQNRNXGXU%XLúOHPWDPDPODQGÕ÷ÕQGDIÕUÕQ
NXOODQÕPDKD]ÕUGÕU
gQHULOHU
3LúLUHFH÷LQL]\HPH÷LIÕUÕQVR÷XNNHQGH÷LOVHoPLúROGX÷XQX]VÕFDNOÕ÷DHULúWLNWHQVRQUDIÕUÕQDNR\PDNGDKDL\L
VRQXoYHUHFHNWLUE|\OHFH\HPHNOHULQL]GDKDOH]]HWOLRODFDNWÕU
3LúLUPH VÕUDVÕQGD NDSODUÕ YH WHQFHUHOHUL DVOD GR÷UXGDQ IÕUÕQ WDEDQÕQD NR\PD\ÕQÕ] EXQODU IÕUÕQGDNL NDWWDQ
ELULQGH EXOXQDQ Õ]JDUDODUÕQ YH\D WHSVLOHULQ ]HULQH \HUOHúWLULOPHOLGLU EX WDOLPDWD ULD\HW HGLOPHPHVL KDOLQGH
IÕUÕQÕQLoHPD\HVL]DUDUJ|UHELOLU
)ÕUÕQSDQHOOHULQL|]HOOLNOHGHLoSLúLUPHE|OPHVLQLQSDQHOOHULQLDVODDOPLQ\XPIRO\RLOHNDSODPD\ÕQÕ]
*HUHNOLRQDUÕPODUNDOLIL\HSHUVRQHOWDUDIÕQGDQ\DSÕOPDOÕGÕU
%XJLELGXUXPODUGDHQ\DNÕQ\DUGÕPPHUNH]LPL]LDUD\ÕQÕ]YHVDGHFHRULMLQDO\HGHNSDUoDNXOODQÕOPDVÕQÕWDOHSHGLQL]
)UDQNHPDUNDIÕUÕQÕQÕ]GDNROD\WHPL]OHQHQ|]HOHPD\HNXOODQÕOPÕúWÕUEXQXQODELUOLNWHIÕUÕQÕVÕNoDWHPL]OH\HUHN
NDODQ\HPHNDUWÕNODUÕQÕQWHNUDUSLúLULOPHVLQL|QOHPHNROGXNoD\DUDUOÕGÕU
2WRPDWLNWHPL]OHPHOLSDQHOOHUH÷HUIÕUÕQGDPHYFXWVDVXYHVQJHUOHWHPL]OHQPHOLGLUWHPL]OLNWDOLPDWODUÕQDEDNÕQÕ]
1RWIÕUÕQÕ\DNPDGDQ|QFH]DPDQOD\ÕFÕVDDWLQLQNXOODQÕPÕQDLOLúNLQWDOLPDWODUÕRNX\XQX]EN]V\I (÷HUIÕUÕQRWRPDWLNSLúLUPHYHNDSDWPDSURJUDPOD\ÕFÕVÕLOHGRQDWÕOPÕúVDIÕUÕQÕPDQXHORODUDNNXOODQPDN
LoLQ 6,0*(6,</(%(/,57,/(1¶0$18(/¶6(d(1(ö,1,6(d0(.*(5(./,',5
.XOODQÕPúHNOL
%X IÕUÕQGD JHOHQHNVHO IÕUÕQODUGDNL GR÷DO ³VWDWLN´ NRQYDQVL\RQHO SLúLUPH DYDQWDMODUÕ\OD PRGHUQ IÕUÕQODUGDNL
JoOHQGLULOPLú ³IDQOÕ´ SLúLUPH DYDQWDMODUÕ ELU DUD\D JHWLULOPLú EXOXQPDNWDGÕU 6RQ GHUHFH NXOODQÕúOÕ ELU IÕUÕQ ROXS IDUNOÕ SLúLUPH WU DUDVÕQGDQ VHoLP \DSPDQÕ]D LPNDQ WDQÕU .RQWURO SDQHOL ]HULQGHNL % YH ) G÷PHOHUL
YDVÕWDVÕ\OD LVWHQLOHQ VÕFDNOÕNODU YH IDUNOÕ SURJUDPODU VHoLOHELOLU )UDQNH IÕUÕQÕQÕ]Õ HQ L\L úHNLOGH NXOODQDELOPHN LoLQ
ELOJLOHQGLUPHVD\IDVÕQÕLQFHOH\LQL]V\I 6R÷XWPDIDQÕ
)UDQNHIÕUÕQODUÕIÕUÕQNDSD÷ÕNRQWUROSDQHOLYH\DQSDQHOOHULQPDUX]NDOGÕ÷ÕVÕFDNOÕ÷ÕD]DOWPDNDPDFÕ\ODIÕUÕQ
VÕFDNNHQ RWRPDWLN RODUDN GHYUH\H JLUHQ ELU VR÷XWPD IDQÕ LOH GRQDWÕOPÕúWÕU %X IDQ oDOÕúÕUNHQ IÕUÕQÕQ |Q
NÕVPÕQGDQYHNDSD÷ÕQGDQGÕúDUÕGR÷UXIOHQHQELUKDYDKLVVHGLOHELOLUEXKDYDQÕQIÕUÕQRUWDPÕQGDUDKDWVÕ]OÕN
\DUDWPDPDVÕQDYHJUOWVHYL\HVLQLQPPNQROGX÷XQFDGúNWXWXOPDVÕQD|]HQJ|VWHULOPLúWLU
)ÕUÕQD\DNÕQRODQHú\DODUÕQGDNRUXQPDVÕDPDFÕ\ODIÕUÕQ\HWHULQFHVR÷X\DQDNDGDUEXIDQoDOÕúPD\D
GHYDPHGHFHNWLU
)ÕUÕQODPEDVÕ
%XVHPEROIÕUÕQGDKLOLODPEDVÕQÕQIÕUÕQÕQKLoELUÕVÕWPDIRQNVL\RQXGHYUHGHROPDNVÕ]ÕQ\DQGÕ÷ÕQÕEHOLUWLU
%XIRQNVL\RQIÕUÕQNXOODQÕPGDROPDGÕ]DPDQ\DSÕODQWHPL]OLNLúOHPOHULVÕUDVÕQGDLoLQLGDKDL\LJ|UHELOPHN
LoLQID\GDOÕGÕU
'R÷DOVWDWLNSLúLUPH
3LúLUPHSURJUDPODUÕ
7HUPRVWDWG÷PHVL)ƒ&LOH0DNVƒ&VÕFDNOÕNODUÕDUDVÕQGDD\DUODQPDOÕGÕU
,VÕWPDLúOHPLKHP\XNDUÕGDQVWUH]LVWDQVKHPGHDúD÷ÕGDQDOWUH]LVWDQV\DSÕOÕU%XJHOHQHNVHO
SLúLUPHIRQNVL\RQXGXUYHVDGHFHWHNUDI]HULQGH\HPHNOHULQL]LQKRPRMHQRODUDNSLúLULOPHVLQLVD÷ODU
)DQ\DUGÕPÕ\ODSLúLUPH
7HUPRVWDWG÷PHVL(ƒ&LOH0DNVƒ&VÕFDNOÕNODUÕDUDVÕQGDD\DUODQPDOÕGÕU
%|\OHOLNOH VW UH]LVWDQV WDYDQ DOW UH]LVWDQV WDEDQ YH IÕUÕQ Lo IDQÕ GHYUH\H JLUHU YH ELU |QFHNL
IRQNVL\RQDVWDWLNSLúLUPHRUDQODIDQÕQGDHWNLVL\OHVÕFDNOÕ÷ÕQGDKDHúLWGD÷ÕOÕPÕHOGHHGLOHUHND\QÕ
DQGDNDWÕELUGHQNXOODQPDNPPNQROXU
)DQOÕSLúLUPH
7HUPRVWDWG÷PHVL(ƒ&LOH0DNVƒ&VÕFDNOÕNODUÕDUDVÕQGDD\DUODQPDOÕGÕU
'DLUHVHOÕVÕWÕFÕHOHPDQGHYUH\HJLUHUYHIDQoDOÕúPD\DEDúODU6DELWYHHúLWGD÷ÕOÕPOÕVÕFDNOÕN\HPH÷L
KHUQRNWDGDQSLúLULUYHNÕ]DUWÕU3LúLUPHVÕFDNOÕNODUÕEHQ]HURODQELUELULQGHQIDUNOÕ\HPHNWUOHULQLD\QÕ
DQGDSLúLUPHQL]PPNQROXU%X)UDQNHIÕUÕQGDNLPHYFXWIDQOÕSLúLUPHWUOHULDUDVÕQGDHQKDVVDV
RODQÕGÕUYHWDWOÕODUODKDPXULúOHULQLQSLúLULOPHVLLoLQLGHDOROXSD\QÕDQGDoNDWWDSLúLUPH\DSÕOPDVÕQD
LPNDQWDQÕU
³0XOW\SRZHU´IDQOÕSLúLUPH
7HUPRVWDWG÷PHVL(ƒ&LOH0DNVƒ&VÕFDNOÕNODUÕDUDVÕQGDD\DUODQPDOÕGÕU
'DLUHVHOUH]LVWDQVGHYUH\HJLUHUYHEXQDVWUH]LVWDQVWDYDQDOWUH]LVWDQVWDEDQLOHIDQGDNÕVPHQ
HúOLNHGHUOHU%LU|QFHNLIRQNVL\RQDQLVSHWHQVÕFDNOÕ÷DGDKDKÕ]OÕYHJoOúHNLOGHHULúLOLUVÕFDNOÕ÷ÕQ
D\QÕ ]DPDQGD GDKD HúLW GD÷ÕOÕPÕ VD\HVLQGH EX IRQNVL\RQ UDIÕQ GD NXOODQÕODELOGL÷L úHNLOGH HW YH
EDOÕNÕ]JDUDODUURVWRODULOHIÕUÕQGDPDNDUQDEHQ]HULKDPXULúLWUOHULQLSLúLUPHNLoLQLGHDOGLU
³4XLFNFRRNLQJ´LOHSL]]DSLúLUPH
7HUPRVWDWG÷PHVL(ƒ&LOH0DNVƒ&VÕFDNOÕNODUÕDUDVÕQGDD\DUODQPDOÕGÕU
'DLUHVHO UH]LVWDQV VW DOW UH]LVWDQVODU YH IDQOD ELUOLNWH GHYUH\H JLUHU )UDQNH IÕUÕQÕQÕ]ÕQ PHYFXW
IRQNVL\RQODUÕLoLQGHHQJoORODQÕEXGXUYHVÕFDNOÕ÷ÕQGD÷ÕOÕPÕDúD÷ÕWDUDID|QFHOLNYHULOHFHNúHNLOGH
WDVDUODQPÕúWÕU EX úHNLOGH SL]]DODUÕQ \D GD JHQHO DQODPGD GRQGXUXOPXú JÕGDODUÕQ KÕ]OÕ úHNLOGH
KD]ÕUODQPDVÕ LoLQ LGHDO ELU IRQNVL\RQ KDOLQL DOPÕúWÕU %X IRQNVL\RQ LVWHQLOHQ VÕFDNOÕ÷D KÕ]OÕ úHNLOGH
HULúPHNYHVRQUDVÕQGDKHUKDQJLELUSURJUDPVHoPHNLoLQNXOODQÕODELOLU
,]JDUDGDSLúLUPH
7HUPRVWDW G÷PHVL ) QRUPDOGH 0DNV SR]LV\RQXQGD ƒ& EXOXQPDOÕGÕU DQFDN EXQXQ
DOWÕQGD ELU VÕFDNOÕ÷Õ VHoPHN GH PPNQGU EX GXUXPGD Õ]JDUD LúOHPL GDKD \DYDú
JHUoHNOHúHFHNWLU
)ÕUÕQÕQVWWDUDIÕQGD\HUDODQÕ]JDUDUH]LVWDQVÕGHYUH\HJLUHU%XúHNLOGHNÕ]ÕO|WHVLÕúÕQODUOD\HPH÷LQ
\]H\L KÕ]OÕ ELU úHNLOGH SLúHUNHQ HWOHULQ Lo NÕVÕPODUÕQÕQ \XPXúDN NDOPDVÕ VD÷ODQÕU D\QÕ ]DPDQGD
GLOLPH NDGDU HNPHNOH WRVW \DSPDN LoLQ GH Õ]JDUD SLúLUPH IRQNVL\RQXQX NXOODQPDN PPNQGU
)UDQNHIÕUÕQÕVDGHFHIÕUÕQNDSD÷ÕNRPSOHNDSDOÕGXUXPGD\NHQÕ]JDUD\DSPD\DL]LQYHUHFHNúHNLOGH
WDVDUODQPÕúYHUHWLOPLúOHUGLU
8\DUÕ,]JDUD UH]LVWDQVÕ oDOÕúÕUNHQ oRN VÕFDNWÕU \HPHNOHUL NR\DUNHQ YH oÕNDUWÕUNHQ EXQODUD ND]DUD
WHPDVWDQNDoÕQÕQÕ]EXQXQODELUOLNWH)UDQNHIÕUÕQÕQD÷Õ]NÕVPÕHOOHULPPNQROGX÷XQFDNRUX\DFDN
úHNLOGHWDVDUODPÕúWÕU
)DQOÕÕ]JDUDSLúLUPH
7HUPRVWDW G÷PHVL ) QRUPDOGH 0DNV SR]LV\RQXQGD ƒ& EXOXQPDOÕGÕU DQFDN EXQXQ
DOWÕQGD ELU VÕFDNOÕ÷Õ VHoPHN GH PPNQGU EX GXUXPGD Õ]JDUD LúOHPL GDKD \DYDú
JHUoHNOHúHFHNWLU
)ÕUÕQÕQ VW WDUDIÕQGDNL Õ]JDUD UH]LVWDQVÕ GHYUH\H JLUHU YH IDQ oDOÕúPD\D EDúODU 7HN \|QO ÕVÕ
\D\ÕOÕPÕQD IÕUÕQ LoLQGHNL KDYDQÕQ IDQOD VD÷ODQDQ VLUNODV\RQX GD HNOHQLU %X GXUXP ÕVÕQÕQ GHULQH
LúOHPH JFQ DUWWÕUDUDN \HPHNOHULQ \]H\ NÕVÕPODUÕQÕQ \DQPDVÕQÕ |QOHU (W YH VHE]HOHUOH \DSÕODQ
úLúOHUGH VRVLVVXFXN WUOHULQGH NX]X SLU]RODODUÕQGD ED]Õ WDYXN YH EÕOGÕUFÕQ \HPHNOHULQGHYV IDQOÕ
Õ]JDUDIRQNVL\RQXLOHoRNL\LQHWLFHOHUDOÕQDELOLU
1RWKHUKDQJLELU³IDQOÕ´SLúLUPHIRQNVL\RQXVHoLOHUHNYHVÕFDNOÕND\DUG÷PHVL³´NRQXPXQDJHWLULOHUHNEX]
o|]PHIRQNVL\RQXGHYUH\HVRNXODELOLU
3LúLUPHVRQXGDNLNDVD\DFÕG÷PHVL
3LúLUPHVRQXGDNLNDVD\DFÕLOHGDNLNDDUDVÕQGD|QFHGHQEHOLUOHQPLú
C
ELU ]DPDQ GLOLPL LoLQGH VHoLOHQ VUH GROGX÷XQGD IÕUÕQÕ RWRPDWLN RODUDN
NDSDWDQ \DUDUOÕ ELU WHUWLEDWWÕU 3LúLUPH VRQX GDNLND VD\DFÕQÕQ YH LND]
VLQ\DOLQLQ D\DUODQPDVÕ LoLQ G÷PHQLQ & VDDW \|QQGH ELU WXU
G|QGUOPHVLJHUHNPHNWHGLUGDKDVRQUDJHULG|QHUHN|QSDQHOGHNLLúDUHW
LOHGDNLNDODUÕEHOLUWHQ VD\ÕODUGDQELULVLQHGHQNJHWLUHUHN LVWHPLúROGX÷XQX]
VUH\L D\DUOD\DELOLUVLQL] $\DUODQDQ VUHQLQ VRQXQGD X\DUÕ ]LOLQLQ
oDOPDVÕQÕQ\DQÕVÕUDIÕUÕQGDRWRPDWLNRODUDNNDSDQDFDNWÕU
1RW )ÕUÕQ NDSDQGÕNWDQ KHPHQ VRQUD YH IÕUÕQÕQ LoLQGH X]XQ ELU VUH\OH
D\DUODQDQ SLúLUPH VÕFDNOÕ÷ÕQD \DNÕQ ELU VÕFDNOÕN RODFDNWÕU GROD\ÕVÕ\OD
\HPHNOHULQ ID]OD SLúPHVLQL \DGD \DQPDVÕQÕ |QOHPHN LoLQ SLúWLNWHQ VRQUD
IÕUÕQGDQoÕNDUÕOPDODUÕX\JXQRODFDNWÕU
'LNNDW)ÕUÕQÕPDQXHOIRQNVL\RQGD\DQLSLúLUPHVRQXSURJUDPOD\ÕFÕVÕQÕ
GHYUHGÕúÕEÕUDNDUDNNXOODQPDNLoLQG÷PH]HULQGHNLRNX|QSDQHOGHNL VLPJHVL]HULQHJHWLUPHN
JHUHNLU )ÕUÕQ NDSDOÕ ROGX÷X ]DPDQ SLúLUPH VRQX SURJUDPOD\ÕFÕVÕQÕ QRUPDO ELU GDNLND VD\DFÕ VDDWL
JLELNXOODQDELOLUVLQL]
(OHNWURQLNSLúLUPHSURJUDPOD\ÕFÕVÕ
)ÕUÕQÕDúD÷ÕGDNLIRQNVL\RQODUGDSURJUDPODPDQÕ]ÕVD÷ODU
D
‡ VUHVLEHOLUOHQPLúRODUDNJHFLNPHOLSLúLUPH\HEDúODPD
‡ VUHVLEHOLUOHQPLúRODUDNSLúLUPH\HGHUKDOEDúODPD
‡ GDNLNDVD\DFÕ
7XúODUÕQIRQNVL\RQODUÕ
VDDWYHGDNLNDVD\DFÕ
SLúLUPHVUHVL
SLúLUPHVRQX
PDQXHONXPDQGD
VUHOHULQJHUL\HVD\ÕPD\DUODPDVÕ
VUHOHULQLOHUL\HVD\ÕPD\DUODPDVÕ
'LMLWDOVDDWLQD\DUODQPDVÕ
ùHEHNH\HED÷ODQGÕNWDQ\DGDHOHNWULNNHVLQWLVLQGHQVRQUDJ|VWHUJH]HULQGHúXLúDUHW\DQÕSV|QPH\HEDúODU³´
‡
7XúXQDEDVÕQÕ]YHVRQUDVDQL\HLoLQGH YH WXúODUÕLOHRDQNLVDDWLD\DUOD\ÕQÕ]
WXúXLOHVUHDUWWÕUPD\DSÕOÕU
WXúXLOHVUHD]DOWPD\DSÕOÕU
'DKDVRQUDVDDWD\DUÕ\DSPDNLVWHQGL÷LQGH\XNDUÕGDNLDúDPDODUWHNUDUHGLOLU
)ÕUÕQÕQPDQXHORODUDNoDOÕúWÕUÕOPDVÕ
6DDWD\DUÕ\DSÕOGÕNWDQVRQUDSURJUDPOD\ÕFÕRWRPDWLNRODUDNPDQXHOSR]LV\RQDJHoHU
1RW ³2WRPDWLN´ \DSÕODQ KHU SLúLUPH VRQUDVÕQGD WHNUDU PDQXHO oDOÕúPD úHNOLQH G|QHELOPHN LoLQ WXúXQD
EDVÕQÕ]
6UHVLEHOLUOHQPLúRODUDNSLúLUPH\HJHFLNPHOLLVWHQHQLOHULELUVDDWWHEDúODPD
3LúLUPHVUHVLLOHSLúLUPHQLQVRQDHUHFH÷LVDDWD\DUODQÕU)DU]HGHOLPNLJ|VWHUJHGHVDDW¶XJ|VWHUPHNWH
YHVDDW¶WHVRQDHUHFHNGDNLNDVUHOLELUSLúLUPHLúOHPL\DSPDNLVWHGL÷LPL]LHOHDODOÕP
)ÕUÕQÕQNRQWUROG÷PHOHULLVWHQLOHQSURJUDPYHVÕFDNOÕN]HULQHJHWLULOPHOLGLU|UQH÷LQVWDWLNIÕUÕQƒ&
7XúXQDEDVÕQÕ]YHVRQUDVDQL\HLoLQGH YH WXúODUÕLOHLVWHQLOHQSLúLUPHVUHVLQLD\DUOD\ÕQÕ]
GDNLNDVUHFHNELUSLúLUPHVUHVLD\DUODGÕ÷ÕPÕ]ÕIDU]HGHOLPúXJ|UQWOHQHFHNWLU
7XúEÕUDNÕOGÕ÷ÕQGDVDQL\HVRQUD
VLPJHVLYH³$872´\D]ÕVÕLOHELUOLNWHRDQNLVDDWEHOLULU
gQFH WXúXQDEDVÕQÕ]GDKDVRQUDLVWHQLOHQSLúLUPHVRQXVDDWL
WXúODUÕQDEDVÕQÕ]
|UQH÷LQ¶DJHOHQHNDGDU
YH
7XúEÕUDNÕOGÕ÷ÕQGDVDQL\HVRQUDJQQRDQNLVDDWLJ|UQW\HJHOLU
³$872´\D]ÕVÕQÕQ\DQÕNROPDVÕRWRPDWLNIRQNVL\RQGDSLúLUPHVUHVLLOHSLúLUPHVRQXVDDWLQLQSURJUDPODQPÕú
ROGX÷XQXKDWÕUODWÕU%XQRNWDGDIÕUÕQRWRPDWLNRODUDN GDNLNDVRQUDNDSDQDFDNúHNLOGHVDDW¶GD\DQDU
)ÕUÕQoDOÕúPDNWDLNHQWPSLúLUPHVUHVLER\XQFD WHQFHUHVLPJHVLJ|UQW\HJHOLU+HUKDQJLELUGDNLNDGD
WXúXQDEDVÕOGÕ÷ÕQGDD\DUODQPÕúRODQVUH\LJ|UPHNPPNQGU WXúXQDEDVÕOGÕ÷ÕQGDLVHSLúLUPHVUHVL
VRQXJ|UQW\HJHOLU
3LúLUPHQLQ VRQXQGD VHVOL X\DUÕ VLQ\DOL oDODU dÕNDQ VHVLQ \R÷XQOX÷X oDOPD HVQDVÕQGD WXúXQD
EDVÕODUDND\DUODQDELOLU%XQXGXUGXUPDNLoLQ YH WXúODUÕGÕúÕQGDKHUKDQJLELUWXúDEDVÕQÕ]
6UHVLEHOLUOHQPLúRODUDNSLúLUPH\HGHUKDOEDúODPD
6DGHFHSLúLUPHVUHVLQLD\DUOD\DUDN³VUHVLEHOLUOHQPLúSLúLUPH\HJHFLNPHOLEDúODPD´YHúÕNODUÕGHUKDO
SLúLUPHLúOHPLEDúODWÕOÕU
3URJUDPODQPÕúRODQELUSLúLUPH\LLSWDOHWPHNLoLQ
7XúXQDEDVÕQÕ]
'DNLNDVD\DFÕIRQNVL\RQX
'DNLND VD\DFÕQÕQ oDOÕúWÕUÕOPDVÕQGD D\DUODQDQ ELU ]DPDQGDQ LWLEDUHQ VUHQLQ JHUL\H GR÷UX LúOHPHVL V|]
NRQXVXGXU%XIRQNVL\RQIÕUÕQÕQ\DNÕOPDVÕYH\DV|QGUOPHVLQLNRQWUROHWPH]VDGHFHVUHGROGX÷XQGDVHVOL
ELUVLQ\DOYHULU
WXúXQDEDVÕOGÕ÷ÕQGDJ|UQWOHQHQ
%XGXUXPGD YH WXúODUÕLOHLVWHQLOHQVUH\LD\DUOD\ÕQÕ]
7XúEÕUDNÕOGÕ÷ÕQGDVUHLNLQFLGDNLNDGDQLWLEDUHQoDOÕúPD\DEDúODUJ|VWHUJHGHJQQRDQNLVDDWLEHOLULU
6UHVRQXQGDVHVOLELUVLQ\DOGX\XOXUYHKHUKDQJLELUWXúDEDVÕOGÕ÷ÕQGD YH YHWXúODUÕKDULoVLQ\DOVHVL
GXUGXUXOXUYH VLPJHVLV|QHU
9HULOHULQG]HOWLOPHVLYHVLOLQPHVL
‡ $\DUODQDQYHULOHUNHQGLWXúODUÕLOHYH YH\D WXúODUÕQDEDVÕOGÕ÷ÕQGDLVWHQLOGL÷LDQGH÷LúWLULOHELOLU
‡ 3LúLUPHVUHVLVLOLQGL÷LQGHRWRPDWLNPDQoDOÕúPDVUHVLVRQXGDVLOLQPLúROXUWHUVLQHEXVUHQLQVLOLQPLú
ROPDVÕGDSLúLUPHVUHVLQLRWRPDWLNPDQVLOHU
‡ 3URJUDPODQPÕúoDOÕúPDGXUXPXQGDIÕUÕQNHQGLVLWDUDIÕQGDQ|QHULOPLúD\DUODQPÕúRODQSLúLUPH\HEDúODPD
VUHOHULQGHQ|QFHNLSLúLUPHVRQXVUHOHULQLNDEXOHWPH]
1RW)ÕUÕQNDSDQGÕNWDQKHPHQVRQUDYHIÕUÕQÕQLoLQGHX]XQELUVUH\OHD\DUODQDQSLúLUPHVÕFDNOÕ÷ÕQD\DNÕQELU
VÕFDNOÕNRODFDNWÕUGROD\ÕVÕ\OD\HPHNOHULQID]ODSLúPHVLQL\DGD\DQPDVÕQÕ|QOHPHNLoLQSLúWLNWHQVRQUDIÕUÕQGDQ
oÕNDUÕOPDODUÕX\JXQRODFDNWÕU
3LúLUPHVRQXVDDWL
ùHNLOGH SURJUDPOD\ÕFÕ NXPDQGDODUÕ J|UOPHNWHGLU VRO YH VD÷
G÷PHOHULJHUHNOLWPD\DUODUDX\JXQROPDOÕGÕU
'÷PH
*QQ R DQNL VDDWLQL D\DUODPDN LoLQ NXOODQÕOÕU %X LúOHPL \DSPDN LoLQ
G÷PH\LoHNLSRDQNLVDDWHJHOLQFH\HNDGDUVDDW\|QQGHG|QGUQ]
'÷PH
3LúLUPHVUHVLQLD\DUODPDN\DGDIÕUÕQÕPDQXHORODUDNNXOODQPDNLoLQGLUEX
LúOHPL\DSPDNLoLQG÷PH\LVDDW\|QQGHG|QGUQ]
)ÕUÕQÕQPDQXHORODUDNoDOÕúWÕUÕOPDVÕ
)ÕUÕQKHUKDQJLELUSURJUDPODPD\DSPDGDQGDQRUPDORODUDNNXOODQÕODELOLU
%X GXUXPGD SURJUDPOD\ÕFÕQÕQ QR¶OX G÷PHVL VLPJHVL |Q SDQHOGHNL
LúDUHWRNX LOHoDNÕúÕQFD\DNDGDUVD÷DGR÷UXG|QGUOPHOLGLU
)ÕUÕQÕQ\DUÕRWRPDWLNRODUDNoDOÕúWÕUÕOPDVÕ
1RUPDOSLúLUPH\HEDúODPDSLúLUPHVRQXSURJUDPÕ
SLúLULOHFHN\HPHNOHULKD]ÕUOD\ÕQÕ]QR¶OXG÷PH\LVDDW\|QQGHG|QGUQ]YHNDGUDQ4]HULQHSLúLUPH
VRQXQD GHQN JHOHQ UDNDPODUÕ \HUOHúWLULQL] SURJUDP VHoPH G÷PHVLQL VHoWL÷LQL] SURJUDPD WHUPRVWDW
G÷PHVLQLGHDU]XHWWL÷LQL]VÕFDNOÕ÷DJHWLULQL])ÕUÕQGHUKDOoDOÕúPD\DEDúODU
$\DUODQDQVUHVRQDHUGL÷LQGH]LOLQoDOPDVÕQÕQ\DQÕVÕUDIÕUÕQGDRWRPDWLNRODUDNNDSDQDFDNWÕU=LOLQoDOPDVÕQÕ
GXUGXUPDNLoLQVDDWL³´NRQXPXQDJHWLULQL]\DGDQR¶OXG÷PH\LPDQXHONRQXPXQDG|QGUQ]
1RW)ÕUÕQNDSDQGÕNWDQKHPHQVRQUDYHIÕUÕQÕQLoLQGHX]XQELUVUH\OHD\DUODQDQSLúLUPHVÕFDNOÕ÷ÕQD\DNÕQELU
VÕFDNOÕNRODFDNWÕUGROD\ÕVÕ\OD\HPHNOHULQID]ODSLúPHVLQL\DGD\DQPDVÕQÕ|QOHPHNLoLQSLúWLNWHQVRQUDIÕUÕQGDQ
oÕNDUÕOPDODUÕX\JXQRODFDNWÕU
'DNLNDVD\DFÕ
6DDWVDGHFHIÕUÕQoDOÕúPDGÕ÷Õ]DPDQGDNLNDVD\DFÕIRQNVL\RQXQX\HULQHJHWLULU
'DNLND VD\DFÕQÕQ oDOÕúWÕUÕOPDVÕ LoLQ QR¶OX G÷PH\L NDGUDQ 4 ]HULQH |QJ|UOHQ ]DPDQ JHOLQFH\H NDGDU
VD÷DGR÷UXG|QGUQ]3URJUDPODQDELOHQ]DPDQPDNVLPXPGDNLNDGÕU6HVOLVLQ\DOLGXUGXUDELOPHNLoLQ
LOH D\QÕ KL]D\D JHOLQFH\H NDGDU VD÷D GR÷UX
QR¶OX G÷PH ³´ VLPJHVL |Q SDQHOGHNL LúDUHW RNX
G|QGUOPHOLGLU
gQHPOL
)ÕUÕQÕPDQXHORODUDNNXOODQDELOPHNLoLQSURJUDPODPDGDQúXQODUÕ\DSPDNJHUHNOLGLU
‡ 3URJUDPOD\ÕFÕQÕQ³´QR¶OXG÷PHVL |QSDQHOGHNLLúDUHWRNX LOHD\QÕKL]D\DJHOLQFH\HNDGDUVDDW
\|QQGHG|QGUOPHOLGLU
gUQHNSLúLUPHWDEORVX
6HoLP
G÷PHVLQLQ
D\DUODQPDVÕ
<HPHNWLSOHUL
'R÷DOVWDWLN
SLúLUPH
'RPX]5RVWR
2POHWOHU
7HSVLGH%DOÕN
8QOX0DPXOOHU
%|UHNOHU
7DWOÕVXEDOÕ÷Õ
0ÕVÕUXQXWDWOÕVÕ
7HUH\D÷OÕ.HNOHU
)DQ\DUGÕPÕ\OD 'RPX])LORWD
SLúLUPH
)ÕUÕQGDWDYúDQ
3L]]D
)ÕUÕQGD,VWDNR]
7HSVLGH%DOÕN
8QOX0DPXOOHU
0H\YHOL.HNOHU
6DODWDOÕ.HNOHU
)DQOÕSLúLUPH
ùHNHUOL(NPHN
(QWHJUDO(NPHN
7DWOÕ3DVWDODU
7X]OX.HNOHU
6HE]HOL.HNOHU
.|VWHEHN.HNOHU
3H\QLUOL.HNOHU
)ÕUÕQGD$ODEDOÕN
³0XOW\SRZHU´ )ÕUÕQGD7DYúDQ
IDQOÕSLúLUPH
(WOL%|UHNOHU
6DODWDOÕ.HNOHU
7DYXN
'RPX](WL
7X]OX.HNOHU
0H\YHOL.HNOHU
)ÕUÕQGD3DWDWHV
³4XLFN
0D\DOÕ(NPHN
FRRNLQJ´LOH 8QOX0DPXOOHU
SL]]DSLúLUPH 6L\DK(NPHN
3L]]D
5RVWR%LIWHN
'RPX]6DUPD
+LQGL
,]JDUDGD
SLúLUPH
)DQOÕÕ]JDUD
SLúLUPH
7DYXN.DQDW
3LU]ROD
0LG\H
)ÕUÕQGD3DWDWHV
7DWOÕVXEDOÕ÷Õ
,]JDUD'RPDWHV
<ÕODQ%DOÕ÷ÕùLú
+LQGLùLú
7DYXN%XW
'RPX]3LU]ROD
*LQH7DYX÷X
dLSXUD%DOÕ÷Õ
7DYXN
%ÕOGÕUFÕQODU
6RVLVVDODPODU
6HE]HOHU
$÷ÕUOÕN .DWSR]LV\RQX
.J
gQÕVÕWPD
VUHVLGDN
7HUPRVWDW
G÷PHVLQLQ
D\DUODQPDVÕ
3LúLUPH
VUHVL
GDN
DUDVÕ
DUDVÕ
DUDVÕ
DUDVÕ
YH\DYH\D
DUDVÕ
DUDVÕ
DUDVÕ
YH\D
DUDVÕ
DUDVÕ
DUDVÕ
DUDVÕ
DUDVÕ
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
ƒ&
0DNV
ƒ&
ƒ&
0DNV
ƒ&
ƒ&
ƒ&
YH\D
YH\D
YH\D
YH\D
YH\D
YH\D
0DNV
0DNV
0DNV
0DNV
0DNV
0DNV
0DNV
0DNV
ƒ&
0DNV
0DNV
ƒ&
0DNV
0DNV
0DNV
0DNV
1RWWDEORGDYHULOPLúRODQ|UQHNOHUSURIHV\RQHODúoÕODUGDQROXúDQELUWDNÕPWDUDIÕQGDQ\DSÕODQSLúLUPHWHVWOHULQLQ
VRQXFXGXU+HU KDONDUGDEXQODU|UQHNRODUDNYHULOPLúWLUYHNLúLVHO]HYNOHULQL]HJ|UHGH÷LúWLULOHELOLU
)ÕUÕQÕQWHPL]OL÷LYHEDNÕPÕ
gQHPOL
)ÕUÕQÕQEDNÕPÕQÕ\DSPDGDQ|QFHGDLPDILúLQLSUL]GHQoHNLQL]\DGDHOHNWULNWHVLVDWÕQGDNLDQDHOHNWULNúDOWHUL
YDVÕWDVÕ\ODDQDKDWHOHNWUL÷LQLNHVLQL]
± g]HOWHPL]OLNUQOHULYHVXNXOODQÕODUDNWHPL]OHQPHOHULYHL\LELUúHNLOGHNXUXWXOPDODUÕKDOLQGHSDVODQPD]
oHOLNYHHPD\HDNVDPODUGDLPDLONJQNJLEL\HQLNDODFDNWÕU
± dL]LOPHOHULYH]ÕPSDUDODPD\Õ|QOHPHNLoLQNHVLQOLNOHWHOEH]YH\DoHOLN\QPXULDWLNDVLWNXOODQPD\ÕQ
%XKDUOÕWHPL]OHPHFLKD]ODUÕQÕYHGLUHNVXMHWOHULQLNXOODQPD\ÕQÕ]
± )ÕUÕQWDEDQÕQGDRUWD\DoÕNDELOHFHNPXKWHOLIOHNHOHUVRVODUúHNHUOHU\XPXUWDOHNHOHULYH\D÷ODUGDLPD
\HPHNOHULQWDúPDVÕQGDQ\DGDVÕoUDPDVÕQGDQND\QDNODQDQOHNHOHUGLU<HPHNVÕoUDPDODUÕSLúLUPH
HVQDVÕQGDJHUoHNOHúLUYHoRN\NVHNVÕFDNOÕNODUGDSLúLUPHLúOHPLQGHQND\QDNODQDELOLUWDúPDODULVH
JHUH÷LQGHQNoNNDSODUGDQ\DGDSLúLUPHHVQDVÕQGD\HPH÷LQKDFPLQLQQHNDGDUDUWDELOHFH÷LQLQ\DQOÕú
KHVDSODQPDVÕQGDQND\QDNODQÕU%XLNLVRUXQ\NVHNNHQDUOÕNDSODUYH\DIÕUÕQHNLSPDQNLWLQGHEXOXQDQ
WHSVLNXOODQÕODUDNo|]OHELOLU)ÕUÕQÕQWDEDQNÕVPÕQÕQWHPL]OHQPHVLLOHLOJLOLRODUDNEXUDGDNLRODVÕOHNHOHULIÕUÕQ
KHQ]ÕOÕNNHQWHPL]OHPHQL]L|QHULUL]WHPL]OLNLúLQHNDGDUHUWHOHQLUVHOHNHOHULQoÕNDUÕOPDVÕRNDGDU]RUODúÕU
)ÕUÕQNDSD÷ÕQÕQWHPL]OHQPHVL
± )ÕUÕQNDSD÷ÕJHUHNLoJHUHNVHGÕúWDUDIÕQGDQWDPDPHQVR÷XNNHQYHVÕFDNVXNXOODQDUDNWHPL]OHQPHOLoL]LFL
|]HOOLNWHEH]OHUNXOODQPDNWDQNDoÕQÕOPDOÕGÕU&DPNÕVÕPODUÕELUOLNWHYHULOHQGHWHUMDQODUODWHPL]OH\LQL]
± (PD\HOLNÕVÕPODUYHIÕUÕQÕQLoE|OPOHULLoLQVÕFDNVXYHoL]PH\HQGHWHUMDQODUNXOODQÕQÕ]
<DQSDQHOOHULQV|NOPHVL
6DELWOHPHKDONDVÕQDWDNÕOÕ\D\ÕDúD÷Õ\DGR÷UXENQ]YHKDONDQÕQD÷]ÕQGDQoÕNDUWÕQÕ]
3DQHOL\DNODúÕNƒ\XNDUÕ\DGR÷UXH÷LQL]YHH÷LP\|QQHGR÷UXKDILIoHLWLQL]
3DQHOLH÷LNWXWDUDNVWNÕVÕPGDNLLNLNDQFD\Õ\XYDODUÕQGDQoÕNDUÕQÕ]
<DQSDQHOOHULQWDNÕOPDVÕ
3DQHOLH÷LNWXWDUDNVWNÕVÕPGDNLLNLNDQFD\Õ\XYDODUÕQDH÷LP\|QQHGR÷UXKDILIoHLWHUHNJHoLULQL]
3DQHOLH÷LNWXWDUDNVWNÕVÕPGDNLLNLNDQFDIÕUÕQERúOX÷XGXYDUÕQÕQGÕúNÕVPÕQDGH÷LQFH\HNDGDUH÷LP
\|QQHGR÷UXoHNLQL]
3DQHOLIÕUÕQERúOX÷XQXQGXYDUÕQDGR÷UXoHYLULQL]6DELWOHPHKDONDVÕQDWDNÕOÕ\D\ÕDúD÷Õ\DGR÷UXENQ]YH
KDONDQÕQD÷]ÕQGDQoÕNDUWÕQÕ]
)ÕUÕQODPEDVÕQÕQGH÷LúWLULOPHVL
)UDQNH IÕUÕQODUÕQGD LNL GLNG|UWJHQ ODPEDOÕ ELU ÕúÕNODQGÕUPD VLVWHPL YDUGÕU )ÕUÕQÕQ
LoLQGHNLODPED\ÕGH÷LúWLUPHQL]JHUHNLUVHDúD÷ÕGDNLLúOHPOHULWDNLSHGLQL]
|QFHOLNOHFLKD]ÕQHOHNWULNWHVLVDWÕED÷ODQWÕVÕQGDNXOODQÕODQoRNNXWXSOXDQDKWDU
YDVÕWDVÕ\ODHOHNWULNED÷ODQWÕVÕQÕNHVPHN\DGDHULúLOHELOLUQRNWDGDLVHILúLoHNPHN
JHUHNOLGLU
G]XoOXELUWRUQDYLGDNXOODQDUDNNRUX\XFXFDPNDSD÷Õ$\HULQGHQNDOGÕUÕQÕ]
ODPED\ÕoHYLUHUHNV|NQ]YHDúD÷ÕGDEHOLUWLOHQ|]HOOLNOHUHVDKLS\NVHN
ÕVÕ\D ƒ&GD\DQÕNOÕELU\HQLVL\OHGH÷LúWLULQL]
*HULOLP9a+]
*o:
%D÷ODQWÕ(PLQ\RQ
)ÕUÕQNDSD÷ÕQÕQV|NOPHVL
A
)ÕUÕQÕQ WHPL]OL÷LQL NROD\ODúWÕUPDN LoLQ PHQWHúHOHULQH DúD÷ÕGDNL úHNLOGH PGDKDOH HGHUHN IÕUÕQ NDSD÷Õ
V|NOHELOLU
± 0HQWHúHOHU$LNLKDUHNHWOLN|SUED÷ODQWÕVÕQD%VDKLSWLU.|SU%\XNDUÕGR÷UXNDOGÕUÕOGÕ÷ÕQGDPHQWHúH
\XYDVÕQGDQoÕNDU
± %XLúOHP\DSÕOGÕNWDQVRQUDNDSDN\XNDUÕGR÷UXNDOGÕUÕOPDOÕYHGÕúDUÕ\DGR÷UXoHNLOPHOLGLUEXLúOHPOHUL
\DSDUNHQNDSD÷ÕQPHQWHúHOHUH\DNÕQRODQNÕVÕPODUÕQGDQWXWXQX]
± .DSD÷ÕWHNUDUWDNPDNLoLQ|QFHPHQWHúHOHUL\XYDODUÕQDJHoLULQL]
± 6RQRODUDNNDSD÷ÕNDSDPDGDQ|QFHPHQWHúHOHULWXWDQLNLKDUHNHWOLN|SU\%G|QGUPH\LXQXWPD\ÕQÕ]
<DUGÕP
2ODVÕoDOÕúPDVRUXQODUÕRUWD\DoÕNPDVÕKDOLQGHHNWHNLOLVWHGH\HUDODQELU)UDQNH
7HNQLN<DUGÕP0HUNH]LLOHWHPDVDJHoLQL]
<HWNLOLROPD\DQVHUYLVOHUHDVODEDúYXUPD\ÕQÕ]
$úD÷ÕGDNLKXVXVODUÕEHOLUWLQL]
± 6RUXQXQWLSL
± &LKD]ÕQPRGHOL0RG
± 6HULQXPDUDVÕ61
%X ELOJLOHUL RFDNOD ELUOLNWH YHULOHQ JDUDQWL EHOJHVLQGH EXOXQDQ HWLNHWLQ ]HULQGH
EXODELOLUVLQL]
*YHQOLNX\DUÕODUÕ
$úD÷ÕGDNLGXUXPODUGDNHVLQOLNOHNDOLIL\HNLúLOHUHEDúYXUXQX]
%XHOHNWULNOLHYLoLNXOODQÕPFLKD]ÕQÕQYHULPOLYHJYHQOLROPDVÕQÕWHPLQLoLQ
VDGHFH\HWNLOLWHNQLN\DUGÕPPHUNH]OHULQHEDúYXUXQX]
GDLPDRULMLQDO\HGHNSDUoDNXOODQÕOPDVÕQÕWDOHSHGLQL]
FLKD]HYOHUGHNXOODQÕPLoLQWDVDUODQPÕúROXSSURIHV\RQHONXOODQÕPDPDoOÕGH÷LOGLUEX|]HOOLNOHULQL
GH÷LúWLUPH\HoDOÕúPD\ÕQÕ]
FLKD]ÕQYHULHWLNHWLQGHUQOHULQJLGHFH÷LYHNXOODQÕPWDOLPDWODUÕQÕQJHoHUOLROGX÷XONHOHULQVHPEROOHUL
EXOXQPDNWDGÕU
FLKD]ÕQHOHNWULNVLVWHPLVDGHFHUQQ\DVDODUFD|QJ|UOHQELUWRSUDNED÷ODQWÕVÕQÕQ\DSÕOPDVÕKDOLQGH
JDUDQWLNDSVDPÕQDJLUPHNWHGLU
.XOODQÕPVÕUDVÕQGDIÕUÕQÕQÕVÕWÕFÕUH]LVWDQVODUÕQDYHNDSD÷ÕQED]ÕQRNWDODUÕQDGH÷PHPH\HGLNNDW
HGLQL]]LUDoRNVÕFDNRODELOLUOHU|]HOOLNOHGHoRFXNODUÕX]DNWXWPD\D|]HQJ|VWHULQL]
dRFXNODUÕQGRNXQPDPDVÕJHUHNHQDNVDPODU
JHQHODQODPGDFLKD]ÕQWDPDPÕYHNXPDQGDODUÕ
DPEDODMPDO]HPHOHULSODVWLNWRUEDODUSROLVWLURON|SNPHWDONÕVÕPODUYV
NXOODQÕPVÕUDVÕQGDYHNXOODQÕPGDQKHPHQVRQUDoRNVÕFDNRODELOHFH÷LQGHQFLKD]ÕQNHQGLVL
NXOODQÕPGÕúÕEÕUDNÕOPÕúFLKD]E|\OHELUGXUXPGDWHKOLNH\DUDWDELOHFHNDNVDPODUDNDUúÕ|QOHPDOÕQPDOÕGÕU
$úD÷ÕGDNLKDUHNHWOHUGHQNDoÕQÕQÕ]
FLKD]DYFXGXQX]XQQHPOLQRNWDODUÕ\ODGRNXQPDN
FLKD]Õ\DOÕQD\DNKDOGH\NHQNXOODQPDN
FLKD]ÕQSUL]OHED÷ODQWÕVÕQÕNHVPHNLoLQIÕUÕQÕQNHQGLVLQL\DGDNDEOR\XWXWDUDNoHNPHN
X\JXQROPD\DQYHWHKOLNHOLLúOHPOHU\DSPDN
KDYDODQGÕUPD\DGDGÕúWDKOL\HNDQDOODUÕQÕWÕNDPDN
GL÷HUHOHNWULNOLFLKD]ODUDDLWNDEORODUÕFLKD]ÕQVÕFDNNÕVÕPODUÕ\ODWHPDVKDOLQGHEÕUDNPDN
FLKD]ÕDWPRVIHULNHWNHQOHUHPDUX]EÕUDNPDN\D÷PXUJQHú
IÕUÕQÕPXKWHOLIHú\DODUÕQNRQXOGX÷XELUVDNODPD\HULJLELNXOODQPDN
FLKD]\DNÕQÕQGDDOHYDOÕFÕVÕYÕODUNXOODQPDN
DGDSW|UOHUSUL]oR÷DOWÕFÕODUYHYH\DX]DWPDNDEORODUÕNXOODQPDN
NDOLIL\HROPD\DQNLúLOHUHPRQWDMYHRQDUÕPÕQÕ\DSWÕUPDN
$úD÷ÕGDNLGXUXPODUGDNHVLQOLNOHNDOLIL\HNLúLOHUHEDúYXUXQX]
PRQWDMLPDODWoÕWDOLPDWODUÕQDJ|UH
oDOÕúPDúHNOLKDNNÕQGDHPLQROXQPDPDVÕKDOLQGH
FLKD]ÕQILúLQHX\PDPDVÕKDOLQGHSUL]LQGH÷LúWLULOPHVL
$úD÷ÕGDNLGXUXPODUGDLPDODWoÕILUPDWDUDIÕQGDQRQD\ODQPÕúWHNQLN\DUGÕP
PHUNH]LQHEDúYXUXQX]
DPEDODMÕDoWÕNWDQKHPHQVRQUDFLKD]ÕQHNVLNVL]ROGX÷XQGDQúSKHHGLOPHVLKDOLQGH
HOHNWULNNDEORVXQXQGH÷LúWLULOPHVL\DGDKDVDUJ|UPHVLKDOLQGH
DUÕ]D\DGDL\LoDOÕúPDPDVÕKDOLQGHE|\OHGXUXPODUGDRULMLQDO\HGHNSDUoDWDOHSHGLQL]
$úD÷ÕGDNLLúOHPOHULQ\DSÕOPDVÕX\JXQGXU
VDGHFH\HPHNSLúLUPHNDPDoOÕNXOODQÕQÕ]IDUNOÕELUDPDoLoLQNXOODQPD\ÕQÕ]
KHUKDQJLELUWHPL]OLNYHEDNÕPLúOHPLQGHQ|QFH\DGDVRUXQOXoDOÕúPDVÕKDOLQGHFLKD]ÕQHOHNWULN
ED÷ODQWÕVÕQÕQNHVLQL]
NDSODUIÕUÕQDVUOUNHQYHoÕNDUÕOÕUNHQIÕUÕQHOGLYHQLNXOODQÕQÕ]
KDYDoÕNÕúODUÕQHGHQL\OHXoQRNWDODUÕVÕFDNRODELOHFH÷LQGHQNDSDNWXWPDNXOSXQXQGDLPDWDPPHUNH]LQGHQ
WXWXQX]
FLKD]ÕQNXOODQÕOPDGÕ÷Õ]DPDQODUG÷PHOHULQVWRSSR]LV\RQXQGDROGXNODUÕQÕNRQWUROHGLQL]
FLKD]ÕNXOODQÕPGÕúÕEÕUDNPD\DNDUDUYHUGL÷LQL]GHHOHNWULNúHEHNHVLQGHQED÷ODQWÕVÕQÕNHVLQL]
$úD÷ÕGDNLGXUXPODUGDQGROD\ÕGR÷DELOHFHNRODVÕKDVDUODUGDQLPDODWoÕILUPDVRUXPOXGH÷LOGLUKDWDOÕPRQWDM
DPDoGÕúÕKDWDOÕYHX\JXQROPD\DQNXOODQÕPúHNOL
.XUXOXP
gQHPOL &LKD]ÕQ NXUXOXPX PRQWDMÕ \UUONWHNL \|QHWPHOLNOHUH YH QRUPODUD X\JXQ RODUDN \DSÕOPDOÕGÕU
6DGHFHX]PDQYHNDOLIL\HNLúLOHUWDUDIÕQGDQ\DSÕOPDOÕGÕU
&LKD]NDVDVÕQÕQ|]HOOLNOHUL\OHLOJLOLELOJLOHU
$QNDVWUH J|PPH PRELO\DODUGD NXOODQÕODQ DNVDP SODVWLN PDO]HPHOHU YH VXQWD WU DKúDS PDO]HPH ÕVÕ\D
GD\DQÕNOÕ WXWNDOODUOD \DSÕúWÕUÕOPÕúROPDOÕGÕUPDNVLPXP ƒ& X\JXQROPD\DQ PDO]HPHYH WXWNDONXOODQÕPÕ
GHIRUPDV\RQYHDoÕOPDODUDQHGHQROXU0RELO\DHOHNWULNED÷ODQWÕODUÕQÕQVHUEHVWoHJHoLúLQLVD÷OD\DFDNúHNLOGH
ROPDOÕGÕU)ÕUÕQÕQLoLQH\HUOHúWLULOGL÷LPRELO\DFLKD]ÕQD÷ÕUOÕ÷ÕQÕUDKDWoDWDúÕ\DELOHFHNVD÷ODPOÕNWDROPDOÕGÕU
)ÕUÕQ \XYDVÕQD JYHQOL úHNLOGH PRQWH HGLOPHOLGLU )ÕUÕQ VWXQ úHNOLQGH ELU PRELO\D LoLQH \D GD PRGOHU ELU
PRELO\D\]H\LDOWÕQD\HUOHúWLULOHELOLUKHULNLGXUXPGDGD\HWHUOLKDYDODQGÕUPDVD÷ODQPDOÕGÕU
0RQWDMWDOLPDWODUÕ
0RGHOOHU'*0'00'00*$0'&0(00&00
.DVDQÕQ\DQ\]H\LQLQVDFNDOÕQOÕ÷ÕQÕ6|OoQ]EXQRUPDOGH\DGDPPRODELOLU
¶OÕNVDFNDOÕQOÕ÷ÕVDELWOHPHEUDNHWL)]HULQHVD\ÕVÕLOHJ|VWHULOPLúWDNR]X7\HUOHúWLULQL]
¶OLNVDFNDOÕQOÕ÷ÕVDELWOHPHEUDNHWL)]HULQHVD\ÕVÕLOHJ|VWHULOPLúWDNR]X7\HUOHúWLULQL]
¶OLNVDFNDOÕQOÕ÷ÕPP¶OLNVDFNDOÕQOÕ÷ÕQGDKHUKDQJLELUWDNR]\HUOHúWLUPH\HJHUHN\RNWXU
%UDNHWOHUL ) NDVDQÕQN|úHEHQW E|OPQHGD\D\DUDN \HUOHúWLULQL] DOW WDUDIWDLVH IÕUÕQ GHVWHN\]H\L ]HULQH
\HUOHúWLULQL]
%UDNHWOHUL)YLGDODUOD9VDELWOH\LQL])ÕUÕQÕNDVDLoLQH\HUOHúWLULSNDSD÷ÕQÕNRPSOHDoÕQÕ]YHDGHWYLGD9
LOHDGHWSODVWLNDUDOD\ÕFÕSXOX'NXOODQDUDNEUDNHWOHUH)VDELWOH\LQL]
.50$;0683(57(&+$'0$;01(0.800RGHOOHUL
&LKD]Õ ERúOX÷D \HUOHúWLULQL] IÕUÕQÕQ J|YGHVLQL HNLSPDQ NLWLQGHNL YLGD\Õ NXOODQDUDN
\DQODUGDNLGHOLNOHUGHQNDVD\DVDELWOH\LQL]
)ÕUÕQÕQÕ]Õ ELU VHW VW RFDN DOWÕQD \HUOHúWLUHFHNVHQL] IÕUÕQÕQ WDP RODUDN RWXUPDVÕ LoLQ
\HUOHúWLUPH|QFHVLQGH\]H\UDNRUXQXVD÷DYH\DVRODKDUHNHWHWWLUHUHN\HUOHúWLULQL]
(OHNWULNúHEHNHVLQHED÷ODQWÕ
)5$1.(IÕUÕQÕQÕ]oNXWXSOXVHUEHVWWHUPLQDOOLELUEHVOHPHNDEORVX\ODGRQDWÕOPÕúWÕU
(÷HUIÕUÕQEHVOHPHúHEHNHVLQHGHYDPOÕED÷ODQWÕOÕúHNLOGH\VHDúÕUÕJHULOLP,,,NDWHJRULVLGXUXPXQGDNRQWDNODUÕ
DUDVÕQGDNLDoÕNOÕNPHVDIHVLDNÕPÕNRPSOHNHVHFHNúHNLOGHWDVDUODQPÕúHQD]PPELUDNÕPNHVPHFLKD]Õ
DNÕPúDOWHULPRQWHHGLQL]$úD÷ÕGDNLOHULNRQWUROHGLQL]
D ILúYHSUL]LQ$DNÕPLoLQX\JXQROPDVÕJHUHNOLGLU
E KHPNROD\HULúLOHELOLUROPDOÕKHPGHD\QÕILúLQoÕNDUÕOPDVÕYH\DWDNÕOPDVÕHVQDVÕQGDHOHNWULNOLKLoELUDNVDPD
HULúPHNPPNQROPD\DFDNúHNLOGH\HUOHúWLULOPLúROPDOÕ
F ILúELU]RUODPDJHUHNPHGHQoÕNDUÕODELOPHOLGLU
G H÷HUIÕUÕQELUPRELO\DLoLQHDQNDVWUHPRQWHOLLVHILúLWDNÕOGÕ÷ÕQGD]HULQHEDVNÕ\DSPDPDOÕGÕU
H D\QÕSUL]HLNLHOHNWULNOLFLKD]ELUGHQED÷ODQPDPDOÕGÕU
I H÷HUHOHNWULNEHVOHPHNDEORVXGH÷LúWLULOHFHNVH+99)WLSL[P|OoOHULQGH
0$9ø
\HQLVLLOHGH÷LúWLULOPHOLGLU
6$5,<(ùø/
J ERúWHUPLQDOOHULQGHVWHNNXWXSODUÕQDGLNNDWHGLOPHVLHVDVWÕU
.DKYHUHQJL )D]0DYL 1|WU6DUÕ<HúLO 7RSUDN
.$+9(5(1*ø
1RW HYLQL]GHNL HOHNWULN ED÷ODQWÕVÕQÕQ |]HOOLNOHUL JHULOLP PDNVLPXP Jo YH DNÕP
)5$1.(IÕUÕQÕQÕ]ÕQ|]HOOLNOHULLOHX\XPOXROPDOÕGÕU
7HNQLNYHULOHU
.XOODQÕODELOLUIÕUÕQÕQER\XWODUÕ
%HVOHPHJHULOLPLYHIUHNDQVÕ
9a+]
JHQLúOLNPP
GHULQOLNPP
\NVHNOLNPP
7RSODPJoYHVLJRUWD
N:$
.XOODQÕODELOLUIÕUÕQKDFPL
%XFLKD]DúD÷ÕGDNL$YUXSD%LUOL÷L
OLWUH
GLUHNWLIOHULLOHX\XPOXGXU
5H]LVWDQVJF
VW:
6DUIL\DWVWDWLNIRQNVL\RQOX
DOW: ± ((&*D]
ƒ&¶\HXODúPDNLoLQN:V
Õ]JDUD: ± WDULKOL((&
ƒ&¶\LPXKDID]DHWPHNLoLQN:V
GDLUHVHOUH]:
$OoDN*HULOLP
7RSODPVDUIL\DWN:V
IDQPRWRUX:
IÕUÕQD\GÕQODWPDODPEDVÕ:[ ± WDULKOL((&
WH÷HWIDQ:
(OHNWURPDQ\HWLN8\JXQOXN
6DUIL\DWIDQIRQNVL\RQOX
ƒ&¶\HXODúPDNLoLQN:V
± WDULKOL ((&
ƒ&¶\LNRUXPDNLoLQN:V
GLUHNWLIL
7RSODPVDUIL\DWN:V
.8//$1,&,/$5$<g1(/ø.%ø/*ø/(5
7HPPX]WDULKOLNDQXQNDUDUQDPHVLQLQVD\ÕOÕPDGGHVL³(OHNWULNOLYHHOHNWURQLNFLKD]ODUGDWHKOLNHOL
PDGGH NXOODQÕPÕQÕQ D]DOWÕOPDVÕ\OD YH D\UÕFD EXQODUÕQ LPKDVÕ LOH LOJLOL &( &( YH
&(GLUHNWLIOHUL´QLQX\JXODQPDVÕX\DUÕQFD
hUQQ ]HULQGHNL ]HUL oDUSÕ LúDUHWOL o|S NXWXVX VHPERO UQQ NXOODQÕP |PU VRQD HUGL÷L ]DPDQ GL÷HU
DWÕNODUGDQo|SOHUGHQD\UÕOPDVÕJHUHNWL÷LQLEHOLUWLU
'ROD\ÕVÕ LOH UQQ NXOODQÕFÕVÕQÕQ FLKD]Õ X\JXQ HOHNWURQLN YH HOHNWURWHNQLN DWÕN WRSODPD PHUNH]OHULQH WHVOLP
HWPHVLYH\DHúGH÷HUWLSWHELUFLKD]ODELUHELUGH÷LúLP\DSPDVÕLoLQUQVDWÕQDOGÕ÷ÕVDWÕFÕ\DJHULJ|WUPHVL
JHUHNHFHNWLU
hUQQJHULG|QúPDPDFÕ\ODWDKVLVHGLOPLúWRSODPDWHVLVOHULQHWHVOLPHGLOPHVLoHYUH\OHGRVWELUúHNLOGH
PXDPHOH\H WDEL WXWXOPDVÕ YH HOGHQ oÕNDUÕOPDVÕ oHYUH YH LQVDQ VD÷OÕ÷ÕQD JHOHELOHFHN ROXPVX] HWNLOHULQ
|QOHQPHVLQH\DUGÕPFÕROPDNODELUOLNWHFLKD]ÕQ\DSÕPÕQGDNXOODQÕODQPDO]HPHOHULQJHULG|QúWUOHELOPHVLQL
VD÷OD\DFDNWÕU
hUQQ NXOODQÕFÕ WDUDIÕQGDQ NDQXQODUD X\JXQ ROPD\DQ ELU úHNLOGH LPKDVÕDWÕOPDVÕ VD\ÕOÕ NDQXQ
KNPOHUL VD\ÕOÕNDQXQXQPDGGHVLYHPWHDNLSKNPOHULX\DUÕQFDFH]DLLúOHPHWDELGLU