İMKB - Ata Yatırım

27 Ocak 2011
HAFTALIK BÜLTEN
Önümüzdeki hafta yurtiçinde açıklanacak olan dış ticaret istatistikleri,
enflasyon raporu, PPK toplantı özetleri, tüketici güven endeksi, TİM&İTO
verileri, ve TÜFE ve ÜFE yakından takip edilecek veriler arasında bulunuyor.
Yurtdışında ABD’de ise tüketici güveni, ADP özel sektör istihdam raporu,
sanayi ve hizmet sektörleri ISM endeksleri ve fabrika siparişleri yatırımcıların
takip edeceği veriler olacak.
20.01.2012
Değişim
57,357
54,889
XUSIN
51,694
50,734
XBANK
113,107
107,137
4.5%
1.9%
5.6%
İMKB-100 Endeksi
Hacim mn TL
İMKB-100
3,500
58,000
3,000
56,000
2,500
54,000
2,000
52,000
1,500
50,000
1,000
Kurlar
27.1.12
25.1.12
23.1.12
19.1.12
17.1.12
46,000
13.1.12
0
11.1.12
48,000
9.1.12
500
5.1.12
Ayrıca yine geçtiğimiz hafta açıklanan imalat sanayi kapasite kullanım oranı,
Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre 0,1 puan artarak, bir önceki aya
göre ise 0,8 azalarak %74,7 seviyesinde gerçekleşti. Böylece son birkaç
aydır devam eden ekonomideki yavaşlama bu ayda devam etti. İmalat
sanayi kapasite kullanım oranlarında, Ocak ayında geçen yılın aynı ayına
göre, gıda ve içeceklerde, yatırım mallarında, dayanıksız tüketim mallarında
ve tüketim mallarında artış gözlenirken, dayanıklı tüketim mallarında ve ara
mallarında düşüş gözlendi. Öte yandan mevsimsel etkilerden arındırılmış
kapasite kullanım oranı da bir önceki aya göre 0,3 puan artarak %76,9
seviyesinde gerçekleşti.
27.01.2012
ISE 100
3.1.12
Geçtiğimiz hafta yurtiçinde açıklanan Merkez Bankası’nın PPK toplantısında
politika faizinin %5,75 seviyesinde tutulması kararı çıktı. Faiz koridorunda da
herhangi bir değişikliğe gidilmedi. Ayrıca yayınlanan raporda son dönemde
açıklanan veriler iç ve dış talep arasındaki dengelenmenin öngörüldüğü
şekilde sürdüğünü, yurt içi nihai talep yavaşlarken net ihracatın büyümeye
katkısı artmaktadır denildi. Bununla birlikte önümüzdeki dönemde
ekonomideki dengelenme eğiliminin süreceği ve cari işlemler açığının
kademeli olarak azalmaya devam edeceği de öngörüldü. Enflasyon
görünümünün orta vadeli hedeflerle uyumlu olması için para politikasındaki
sıkı duruşun bir müddet daha sürdürülmesi gerektiği de ifade edildi.
Endeksler
30.12.11
Geçtiğimiz hafta İMKB endeksi bir önceki hafta kapanışına göre %4,5 artışla
57.357 puandan kapanmıştır.
28.12.11
İMKB’nin bu haftaki iyi performansını FED’in politika faizini 2014’un sonuna
kadar degistirmeyecegini açıklamasıyla ilişkilendiriyoruz.
27.01.2012
20.01.2012
Değişim
Dolar/TL
1.7757
1.8209
Euro/TL
2.3314
2.3523
Sterlin /TL
2.7878
2.8162
-2.5%
-0.9%
-1.0%
27.01.2012
20.01.2012
Değişim
9.60
10.55
1,726.0
1,653.0
111.6
110.8
-9.0%
4.4%
0.7%
Alternatif Piyasalar
Gösterge tahvil
Altın (ABD$)
Petrol
İMKB'de Yabancı Payları
Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 hisse
Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 hisse
İMKB Kodu
İMKB Kodu
SELGD
Kapanış (TL)
0.42
Değişim (%)
-14.3%
NUGYO
Kapanış (TL)
7.80
Yabancı Poz. Büyüklüğü (milyar US$)
ABD$ Milyar
Değişim (%)
26.2%
Yabancıların Payı
90
BURVA
4.60
-11.9%
ASLAN
48.70
24.2%
80
ALYAG
1.56
-8.8%
KENT
132.00
21.7%
70
FROTO
16.00
-8.6%
YKSGR
15.40
17.6%
60
CBSBO
0.36
-7.7%
SILVR
1.09
13.5%
50
75%
70%
65%
40
Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 Sektör
30
İMKB Kodu
İMKB Kodu
20
XSKOC
Kapanış (TL)
72,690
Değişim (%)
Kapanış (TL)
Değişim (%)
-2.12%
XSKOC
72,690
-2.12%
10
XSVNM
0.00%
XKAGT
27,716
8.11%
0
XYEKO
0.00%
XHOLD
43,120
6.65%
XSPOR
69,693
0.00%
XSANK
68,907
6.59%
XGIDA
91,721
0.09%
XULAS
23,123
6.03%
1
60%
55%
01-06
04-06
07-06
10-06
01-07
04-07
07-07
10-07
01-08
04-08
07-08
10-08
01-09
04-09
07-09
10-09
01-10
04-10
07-10
10-10
01-11
04-11
07-11
10-11
Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 Sektör
%
Hisse Senetleri - İMKB
Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri
Çalık Grubu’nun medya varlıklarına yabancı ilgilisi... Yabancı basında yer alan haberlere göre, News Corp,
Time Warner ve Texas Pacific Group ATV & Sabah ile ilgilenen 5 yabancı kurum arasında yer alıyor. Haberlere
göre teklifler 700 mn ile 1.250 mn ABD$ arasında değişiyor. Geçtiğimiz hafta Çalık Holding son etklif verme
süresini 18 Ocak’tan 24 Ocak’a çekmişti.
Ankara Esenboğa Havalimanı’na üçüncü pist... Ulaştırma Bakanı Binali Yıldırım Ankara Esenboğa
Havalimanına yapılacak üçüncü pist ile 2060 yılına kadar yoğunluk sıkıntısının çözüldüğünü vurguladı. Haber
Mayıs 2023’e kadar operasyonları elinde bulunduran TAV Havalimanları
<TAVHL TI> için olumlu. 2011 yılında terminal 8,5 mn yolcuya hizmet verdi.
Bankalar bu yıl da temettü dağıtmayacak... Star Gazate’sinin haberine göre, son dört yıldır bankaların temettü
dağıtımlarına kontorol altında tutan BDDK bu yıl da farklı hareket etmeyecek. Sermaye yeterliliği uygun
seviyelerde olan bankalar en fazla %14 temettü dağıtabilecek. Bankalar önce BDDK’ya başvuracak ve BDDK’nın
onay vermesinin akabinde temettü dağıtabilecekler. Ayrıca bankaların 2011’de 20milyar TL net kar elde etmesi
beklendiği de belirtildi.
SPK, Ulker Biskuvi ‘nin<ULKER TI> başvurusunu onayladı… SPK Haftalık Bülten’de yer alan habere gore,
SPK Ülker’in ayrıcalıklı hisselerin iptal edilmesi için yaptığı başvuruyu onayladı. Ülker kurucu hisseleri ve A ile B
tipi temettü ayrıcalığı veren hisseleri iptal ederken bedelsiz sermaye artırımı yoluyla ödenmiş sermayesini 73,4 mn
TL artırarak yeni sermayesini 342 mn TL’ye taşıdı.
Yorum: Haberi kurumsal yönetimi iyileştirmek adına olumlu görmekle beraber, ayrıcalıklı hisselerin bizim
tahminimizin üzerinde değerlendiğini ve bunun sonucunda mevcut 1,397 mn TL’lik şirket değerinin 1,778 mn TL’ye
çıkacağını belirtelim. Buna gore prim potansiyelimiz -%13 oluyor.
Türk Traktör <TTRAK TI> Star’a göre hükümet traktörler için hurda teşvikini bu sene çıkarabilir...Star
gazetesinin haberine göre, hükümet 25 yaş üzeri traktörlere hurda teşviki ile projesini son aşamaya getirdi. Habere
göre, hükümet bu traktörlerin ekonomiye getirdiği ekstra maliyeti yıllık 5 milyar TL olarak hesaplıyor. Hurda
teşvikine ek olarak hükümetin vergi ve kredi faizlerinde de teşvikler uygulayacağı haberde belirtiliyor.
Yorum: Haberin resmi kaynaklar tarafından da doğrulanması tek halka açık traktör firması olan ve yaklaşık %50’lik
pazar payıyla Türk Traktör’ün hisse performansı için önemli bir etki yapabilir. Ne var ki, biz hükümetin bu kararı
aceleye getirmeyeceğini düşünüyoruz. Özellikle bu kararın yaklaşık 580bin traktörü kapsadığı düşünüldüğünde,
yerli üreticilere kapasite arttırımı için zaman tanınmadan getirilecek bir teşvik, ithal traktör satışları yanında cari
açık üzerinde de etki yapabilir.
BİM <BIMAS TI> Rekabet Kurulu BİM’in İdeal Standart İşletmecilik ve Mümessilik’i almasını
onayladı...Rekabet Kurulu’nun sitesinde yer alan habere göre, RK BİM’in diş macunu üreticisi İdeal Standart
İşletmecilik ve Mümessillik’i satın almasını onayladı.
THY, Polonya’nın milli havayolu LOT için teklif vermeye hazırlanıyor...Türk Hava Yolları Polonya’nın milli
havayolu şirketi LOT’u almak üzere görüşmelere başlıyor. LOT’un özelleştirme sürecinde olduğunu vurgulayan
Hamdi Topçu, şöyle konuştu: “Avrupa’ya gidip bir havayolu şirketi Türk usulü nasıl yönetilir bunu göstermek
istiyoruz. Artık bir yönetim modelini de ihraç ediyoruz. Havayolu şirketleri otoritelere ve stratejiye çok bağlı. Eğer
her şeyde mutabık olursak bunu alma sürecine gireceğiz. Geçen aralık ayında Polonya’da Ekonomi Bakanı Jasek
Rostowski ile konuştum. LOT’u özelleştireceklerini belirten bakan bizim almamızı istedi. Konuya sıcak baktık.
Resmi görüşmeler en kısa sürede başlayacak. Milli bir havayolu şirketini satın almak kolay değil. O ülkenin
refleksleri ve kamuoyu var.”
Polanyalı havayolu şirketi 1929’da kuruldu. Halen filosunda 36 uçak bulunuyor. 55 uçuş noktası arasında Avrupa,
Ortadoğu noktalarının yanı sıra Amerika kıtasında Chicago, New York, Toronto gibi şehirler de yer alıyor. Varşova
Havalimanı’nı Doğu Avrupa’nın aktarma noktası haline getirmeyi hedefleyen LOT, aynı zamanda THY gibi Star
Alliance ittifakı üyesi. 2010 yılında 17 milyon dolar zarar eden havayolunun yüzde 68’i devlete ait. Polonya
hükümeti geçen yıl bu hisselerin satış kararını almıştı.
Garanti <GARAN TI> banka bonosu ihracı...Garanti Bankası son bono ihracını duyurdu. Buna göre banka 650
mn TL ve 176 gün vadeli ve 350 mn TL ve 92 gün vadeli iki bono ihracı yapacak. Talep toplama 23-25 ocak
arasında.
Akbank <AKBNK TI> Sindel’e göre Kredi Kartları 2012’de %20 büyüyecek…Akbank Ödeme Sistemleri'nden
Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Sindel, 2011’de kart pazarının %24 büyüdüğünü ve 2012’de %20 büyüme
beklediklerini belirtti. Türkiye'de kredi kartı adedinin yaklaşık 51.4 milyona ulaştığını belirten Mehmet Sindel,
bununla birlikte, kişi başına düşen kredi kartı adedinin 2.2 ve kartlandırılmış nüfusun da 23 milyona ulaştığını
söyledi.
www.atayatirim.com.tr
2
Hisse Senetleri - İMKB
Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri
İskenderun Limanı'nın 36 yıl süreli işletme hakkı Limak Yatırım'a devredildi... İskenderun Limanı'nın 36 yıl
süreyle işletme hakkının satışı için yapılan ihaleyi 372 mn ABD$ Limak kazandı. Limana 5 yıl içinde toplam 250
milyon dolarlık yatırım yapılacak. İskenderun Limanı için ilk ihaleye 2005 yılında çıkılmış ancak ihale iptal edilmişti.
Limak, İskenderun Limanı'nın özelleştirmesi işlemi kapsamında 425 mn ABD$’lık proje finansman kredisi sağladı.
Söz konusu kredi, özelleştirme bedelinin karşılanması ve İskenderun Limanı'nı 1.3 milyon ton/yıl kapasiteli bir
konteynır limanı haline getirecek yatırımların finansmanı için kullanacak. 6 banka tarafından sağlanan kredinin
vadesi 13.5 yıl olarak açıklandı.
Türkiye ham çelik üretimi 2011’de %17 arttı... Türkiye'nin ham çelik üretimi, 2011 yılında önceki yıla göre % 17
artarak tarihinin en yüksek miktarı olan 34,1 milyon tona ulaştı. Yetkililer, çelik sektörünün 2011 yılında dünya
ortalamasının iki katından daha yüksek bir oranda büyüme performansı gösterdiğini belirttiler. Kapasite ve ürün
çeşitliliğindeki artışın da desteğiyle Türkiye'nin, ham çelik üretiminin artmaya devam edeceğini ifade eden yetkililer,
2012 yılında % 10 artışla, 37,5 milyon ton ham çelik üretilmesinin hedeflendiğini kaydettiler.
Mutekabiliyetin kaldırılması Meclis’e geldi... Hurriyet gazetesinde eyr alan habere göre, Yabancı yatırıma teşvik
ve döviz beklentisi açısından önem taşıyan yabancılara mülk satışında yeni düzenleme dün Meclis Başkanlığı’na
sunuldu. Hükümetin Meclis’e gönderdiği tasarıda yabancıya mülk satışıyla yatırımcının önünü açacak birçok
değişiklik yapıldı. Düzenlemelere göre, Çevre ve Şehircilik Bakanlığı ile Maliye Bakanlığı, vatandaşları Türkiye’den
mülk edinebilecek ülkelerin listesini hazırlayacak. Ülke menfaatlerinin gerektirdiği hallerde Dışişleri Bakanlığı’nın
görüşü alınacak. Belirlenen ülkelerin vatandaşları toplam yüz ölçümü 30 hektarı geçmemek üzere taşınmaz
alabilecek. Bu miktar mevcut yasada 2.5 hektarla sınırlıydı.
Mütekabiliyet ilkesinin kaldırılması konut geliştiren GYO’lar için olumlu olacaktır. Emlak GYO ve Sinpaş GYO
<SNGYO TI> bunların başında geliyor. Özellikle Sinpaş’ın Marmaris’te yabancıları hedef alan bir projesinin olduğu
biliniyor. Devam eden projelerdense İstanbul Sarayları da yabancı müşteriler için uygun görünüyor. Emlak GYO
ise artan konut projelerinden olumlu etkilenecektir.
BDDK Haftalık Banka Verileri… 2012’nin ikinci haftasında kredi toplamı %0,1 ile daralmaya devam etti. Bunu
TL’deki %1’lik değer kazanımına bağlı olarak %0,4 azalan kurumsal & ticari krediler yarattı. İhtiyaç kredileri %0,2
artarken, kredi kartları da %0,4 arttı. Böylece toplam krediler 687 milyar TL oldu. Kaynak tarafında, TL mevduatlar
%1,9 artarken, YP mevduatlar %0,2 arttı. Toplam mevduat ise %0,8 artarak 724 milyar TL oldu.Bankaların APİ
işlemleri %7,34 fonlama maliyetiyle 44 milyar TL oldu.
Emlak GYO <EKGYO TI> bir projesindeki payını 284.5 mn TL’den 292.1 mn TL’ye çıkardı...KAP’a yapılan
açıklamada Akdeniz İnşaat ve Eğitim Hizmetleri A.Ş. tarafından yapımına devam edilen İstanbul Başakşehir İkitelli
Ayazma 1. Etap (My World Europe) Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi'nde, Emlak GYO’nun payının
284.508.424,01 TL'den 292.104.886,55 TL'ye yükseltildiği bildirildi. Artırılan miktar şirketin toplam proje miktarına
görece çok küçük olduğundan hisse performansına etkisi de sınırlı olacaktır.
Garanti <GARAN TI> THY’nin Miles&Smiles ihalesini kazandı...Yapılan özel durum açıklamada, THY’nin 31
Mart 2012 tarihinde sona erecek olan Miles&Smiles FFP Co-Branded Kredi Kartı işbirliği sözleşmesinin
yenilenmesine ilişkin yapılan ihalenin sonuçlandığı bildirildi. Açıklamada, THY özel yolcu programı Miles&Smiles
üyelerine Co-Branded Kredi Kartı çıkarılması ve dağıtım hizmetinin 5 yıl süre ile Garanti Bankası AŞ'den temin
edilmesine karar verildiği ifade edildi.
İş Bankası <ISCTR TI> 1 milyar TL’lik bono ihracını tamamladı...İş Bankası 1 milyar TL’lik ve 175 gün vadeli
bono ihracını tamamladı. Fiyat 94,930 TL olurken, yıllık bileşik faiz oranı %11,446 oldu.
Başkentgaz ihalesi 16 Nisan’a ertelendi... Yabancı ortaklı Türk şirketlerinin talebi doğrultusunda Başkentgaz’ın
özelleştirilmesi ihalesi 16 Nisan’a ertelendi. Katılımcılar arasında Torunlar, STFA-ENN, Cengiz-Limak-Kolin, Akfen,
Aygaz ve Fernas var. Toplam 20 firmanın başvurduğu biliniyor.
Libya’da toparlanma başlıyor, Türk çimento şirketleri için olumlu... Ekonomi Bakanı Zafer Çağlayan Libya
sağlık bakanının talebi doğrultusunda 500 mn ABD$ değerinde yarım kalan 20 hastanenin tamamlanacağını
belirtti. Siyasi karışıklıklardan önce bölgeye çimento tedarikinde bulunan Türk çimento üreticileri için olumlu bir
haber.
Şişe Cam <SISE TI> iştirakleri tarafından alınan 15 mn € krediye garantör oldu...Şişe Cam’ın KAP’a yaptığı
açıklamada, iştirakleri Ruscam Kirishi’nin ruble cinsinden 12 mn €’ya eş değer aldığı kredi ve Gürcistan’daki
Mina’nın 3 mn €’luk kredisi için garantör olduğunu belirtti. Krediler 2 yıl geri ödemesiz ve 5 yıl vadeli olacak. Alınan
kredilerin miktarının genel şirket değerinde düşük bir yer kaplaması nedeniyle haberi nötr olarak değerlendiriyoruz.
Emlak GYO <EKGYO TI> müteahhitlere 130 mn TL karşılığı 644 konut sattı... Emlak GYO’nun KAP’a yaptığı
açıklamaya göre, İstanbul Bahçeşehir Ispartakule 2. Bölge 4. Kısım Arsa Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi sözleşmesi
kapsamında devam eden Avrupa Konutları Ispartakule 3 projesindeki 644 adet konutun tamamı, 130mn TL bedel
üzerinden, 14.08.2012 tarihine kadar ödemesinin tamamlanması şartı ile Artaş, Epp, Gün-Er, Redi Adi Ortaklığı'na
satılıldığı duyuruldu.
www.atayatirim.com.tr
3
Hisse Senetleri - İMKB
Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri
CEO Ateş: Denizbank <DENIZ TI> satışı şubatta olabilir... Denizbank Finansal Hizmetler Grubu Başkanı Hakan
Ateş, bankanın satış sürecinin şubat ayında sonuçlanmasını beklediklerini yinelerken, gelen tekliflerin
beğenilmemesi halinde satışın gerçekleşmeyebileceğini söyledi ve kararı Dexia’nın vereceğine değindi. Denizbank
ile Qatar National Bank ilgileniyor. HSBC son olarak teklifini geri çekmişti.
İpek Enerji <IPEKE TI> GMO 350 bin adet IPEKE aldı...Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC (GMO), 250
bin adet IPEKE hissesini 3,366 TL ortalama fiyat ile 19 Ocak tariginde alırken, toplam sermayedki payı %5,17’ye
ulaştı.
Albaraka <ALBRK TI> 1Ç12’de Sukuk ihraç ediyor... Albaraka Türk’ün iştiraki ABG’nin CEO’su Adnan Ahmad
Yousif 200 mn ABD$’lık sukuk ihraç edeceğini açıkladı. Hatırlanacağı gibi daha önce sukuk ihracı için Albaraka
bazı özel yatırım bankalarına yetki vermişti, ama istenen fiyatlar oluşmadığı için işlem gerçekleşmemişti.
Hürriyet <HURGZ TI> genel merkez binasının satışı için olası alıcılarla görüşüyor (olumlu)... Hürriyet
Güneşli, İstanbul’daki Hürriyet Medya Towers genel merkez binasını satmak için olası alıcılarla görüştüğünü
açıkladı. Bu satışın ilk olarak Ağustos 2010’da açıklandığını hatırlatalım.
Yorum: Bir nakit girişi sağlayacağı ve tek seferlik bir kar yazılacağı için satışı olumlu buluyoruz.
Koza Anadolu <KOZAA TI> and İpek Enerji <IPEKE TI> 2010 & 9A11 mali tablolarını tekrar açıkladı... Koza
Altın’ın birincil ve ikincil halka arzlarındaki muhasebesel bir duruma dayanarak SPK’nın talebi üzerine, iki şirket
mali tablolarını tekrar açıkladı.
Buna göre Koza Anadolu’nun 9A11 net karı 9 mn TL artarak 97 mn TL’ye gelirken, yeni özkaynak rakamı 10 mn
TL düşerek 1.197 mn TL’ye geriledi. İpek Enerji’nin 9A11 rakamlarında ise net kar 9,9 mn TL artarak 53 mn TL
olurken, özkaynağı 10 mn TL azalarak 1.237 mn TL oldu.2010 mali tablolarında ise, Koza Anadolu’nun karı 325
mn TL azalarak 95 mn TL’ye gerilerken, İpek Enerji’nin karı 181 mn TL azalarak 53 mn TL’ye geriledi.
Ekonomi Bakanı Zafer Çağlayan A & T Bank’taki Türk payının artmasını istiyor... Zaman gazetesinin
haberine göre Ekonomi Bakanı Zafer Çağlayan, hükümetin banka sermayesindeki Türk payının 1 mn TL’ye
çıkararak %50’ye çıkarılmasını istediğini belirtti. Mevcut durumda İş Bankası’nın <ISCTR TI> %20,58 ve Ziraat’in
%15,43 payı bulunuyor.
Yorum: İş Bankası’nın A&T Bank’ın hisselerini satma isteği biliniyor. Olası bir sermaye artırımına İş bankası’nın
katılmayacağını düşünüyoruz.
Türk Hava Yolları <THYAO TI> Hava-İş ile görüşmelere başlıyor... THY KAP’a yaptığı açıklamada 2 Şubat’ta
işçi ücretleri ile ilgili olarak Hava-İş ile görüşmelere başlayacağını belirtti. THY 15,726 çalışanı ile 9A11 itibariyle
1,629 mn TL personel gideri öderken bu rakam toplam maliyetlerin %20’sini oluşturuyor.
Garanti <GARAN TI> CEO’su Şahenk: Doğuş, ortaklık payı %15-20’ye düşse de Garanti’yi tutacak... Doğuş
Grubu ve Garanti Bankası CEO’su Ferit Şahenk BloombergHT TV’de yer alan röportajında, Doğuş Grubu’nun
önemli bir parçası olan Garanti Bankası’nın payının %15-20’ye inse dahi muhafaza edeceğini açıkladı.
Ayrıca Garanti ihraç ettiği 650 mn TL’lik ve 350 mn TL’lik iki bonoda sırasıyla %10,98 ve %10,96 bileşik getiri
açıklandı.
Halk Bankası <HALKB TI> 2012 için %10 kar büyümesi hedefliyor... Halk Bankası CEO’Su Süleyman Aslan
Reuters ile roportajında 2012 yılı için %18 kredi büyümesi (Ata Tah. %16), %15 varlık büyümesi (Ata Tah. %10) ve
%10 kar büyümesi (Ata Tah. %9) beklediklerini açıkladı. Ayrıca Japonya, Çin, Singapur ve Hindistan’da ortak
arandığını da belirtti.
Nurol GYO >NUGYO TI> Hürriyet’in <HURGZ TI> sahip olduğu Hürriyet Medya Tower ile ilgileniyor... Yerel
basına göre, Nurol Gayrimenkul'un Kamuyu Aydınlatma Platformunda (KAP) yayımlanan açıklamasında,
kamuoyunda Hürriyet Medya Towers olarak bilinen ve toplam alanı 58 bin 609,45 metrekare olan 4 adet
gayrimenkulün satın alınması konusunda Hürriyet Gazetecilik ile görüşmelerin başladığı bildirildi. Zaman gazetesi
bedelin 100 mn ABD$ civarında olabileceğini iddia etti. Arazide yapılacak proje ise 400-500 mn ABD$’lık olabilir.
www.atayatirim.com.tr
4
Ekonomi & Politika
Geçtiğimiz Haftanın Önemli Ekonomi & Politika Haberleri
Merkez Bankası beklenti anketi… Cuma günü açıklanan Merkez Bankası Ocak ayı ikinci beklenti anketinde
önümüzdeki 12 ay sonrası için enflasyon beklentisi
%6,85’ten %6,91’e yükselirken 24 ay sonrası için enflasyon
beklentisi %6,24’ten %6,26’ya yükseldi. Bunun yanında yıl sonu enflasyon beklentisi ise %7,22 oldu. Bizim yılsonu
enflasyon beklentimiz %6,5 seviyesinde bulunuyor. Ayrıca ankette Merkez Bankası’nın önümüzdeki 12 ay
içerisinde politika faiz oranını %6,25’e yükseltmesi öngörülüyor.
Politika faizinde herhangi bir değişiklik beklenmiyor… Bugün yapılacak PPK toplantısında politika faizi ile ilgili
herhangi bir değişikliğe gidilmesi beklenmiyor. Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz ayki toplantıda Politika faizi olan bir
hafta vadeli repo ihale faiz oranı % 5,75’te sabit tutulmuştu. Ayrıca geçici fiyat hareketlerinin ikincil etkilerinin sınırlı
kalması ve 2012 yılı içinde enflasyonun kademeli bir düşüş göstererek yılın son aylarında % 5 hedefine
yaklaşması beklendiği belirtilmişti. Kurul, enflasyon görünümünün orta vadeli hedeflerle uyumlu olması için sıkı
para politikasının bir müddet daha sürdürülmesi gerektiğini de ifade etmişti. Öte yandan, küresel ekonomiye dair
belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle para politikasındaki esnekliğin korunmasının uygun olacağı da dile
getirilmişti. Bugünkü toplantıdan sonra da buna benzer açıklamalar yapılması bekleniyor.
Merkez Bankası politika faizini sabit tuttu… Merkez Bankası’nın dün düzenlediği PPK toplantısında politika
faizinin %5,75 seviyesinde tutulması kararı çıktı. Faiz koridorunda da herhangi bir değişikliğe gidilmedi. Ayrıca
yayınlanan raporda son dönemde açıklanan veriler iç ve dış talep arasındaki dengelenmenin öngörüldüğü şekilde
sürdüğünü, yurt içi nihai talep yavaşlarken net ihracatın büyümeye katkısı artmaktadır denildi. Bununla birlikte
önümüzdeki dönemde ekonomideki dengelenme eğiliminin süreceği ve cari işlemler açığının kademeli olarak
azalmaya devam edeceği de öngörüldü. Önümüzdeki dönemde yurt içi talep büyümesinin ılımlı bir seyir
izlemesinin beklendiği ve yakın dönemde tüketici kredilerinde ve firmaların iç piyasa siparişlerinde gözlenen
eğilimler bu öngörüyü desteklediği belirtildi. Dolayısıyla, geçici fiyat hareketlerinin ikincil etkilerinin sınırlı kalması
ve özellikle 2012 yılının son çeyreğinde baz etkisinin de katkısıyla enflasyondaki düşüşün hızlanacağının altı
çizildi. Son olarak enflasyon görünümünün orta vadeli hedeflerle uyumlu olması için para politikasındaki sıkı
duruşun bir müddet daha sürdürülmesi gerektiği de ifade edildi.
2011’de Türkiye’yi 31,46 milyon turist ziyaret etti… Turizm Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre 2011
yılı Aralık ayında Türkiye’yi ziyaret eden yabancı sayısı geçen yılın aynı ayına göre %2,47 artış göstererek 1.19
milyona ulaştı. 2011 yılı Ocak-Aralık döneminde ise Türkiye’yi ziyaret eden yabancı sayısı geçen yılın aynı
dönemine göre %9,86 artarak 31.46 milyon oldu.
Kapasite kullanım oranı son aylarda ekonomide yavaşlamaya işaret ediyor… Merkez Bankası’nın açıkladığı
verilere göre imalat sanayi kapasite kullanım oranı, Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre 0,1 puan artarak, bir
önceki aya göre ise 0,8 azalarak %74,7 seviyesinde gerçekleşti. İmalat sanayi kapasite kullanım oranlarında, ocak
ayında geçen yılın aynı ayına göre, gıda ve içeceklerde, yatırım mallarında, dayanıksız tüketim mallarında ve
tüketim mallarında artış gözlenirken, dayanıklı tüketim mallarında ve ara mallarında düşüş gözlendi. Öte yandan
mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı da bir önceki aya göre 0,3 puan artarak %76,9
seviyesinde gerçekleşti.
Tahvil piyasasından yabancı fon çıkışı yılbaşından bu yana 0,7 milyar dolar… Merkez Bankası’nın dün
açıkladığı verilere göre 20 Ocak ile biten haftada hisse senedi piyasasına 0,3 milyar dolarlık yabancı fon girişi
olurken tahvil piyasasından 0,5 milyar dolarlık yabancı fon çıkışı oldu. Öte yandan Yılbaşından bu yana tahvil
piyasalarından 0,7 milyar dolarlık çıkış olurken hisse senedi piyasasına 0,3 milyar dolarlık yabancı fon girişi oldu.
www.atayatirim.com.tr
5
Haftalık Ajanda
30.01.2012
D 2011 4. Çeyrek Turizm İstatistikleri
31.01.2012
D Aralık ayı Dış Ticaret İstatistikleri
D PPK Toplantı Özeti
D 2011 4. Çeyrek Enflasyon Raporu
D ABD Ocak ayı Tüketici Güven Endeksi
01.02.2012
D CNBC-E Ocak ayı Tüketici Güven Endeksi
D Ocak ayı TİM İhracat Rakamları
D Ocak ayı Türkiye PMI Endeksi
D İTO Ocak ayı Prakende Fiyat Endeksi
D ABD ADP Ocak ayı İstihdam Raporu
D ABD Ocak ayı Sanayi ISM Endeksi
02.02.2012
03.02.2012
D Ocak ayı ÜFE&TÜFE
D ABD Ocak ayı Hizmet Sektörü ISM Endeksi
D ABD Ocak ayı İşsizlik Oranı
D ABD Aralık ayı Fabrika Siparişleri
www.atayatirim.com.tr
6
Hedef Değerler
İMKB Kodu
ADANA
ADBGR
ADNAC
AEFES
AKBNK
ALBRK
AKCNS
AKENR
AKGRT
ALARK
ANACM
ANHYT
ANSGR
ARCLK
ASYAB
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BIZIM
BOLUC
CCOLA
CIMSA
CLEBI
DOAS
DOHOL
DYHOL
EKGYO
ENKAI
EREGL
FROTO
GARAN
GUSGR
GUBRF
HALKB
HURGZ
IPEKE
ISCTR
ISGYO
KCHOL
KOZAA
KOZAL
KRDMD
MRDIN
PETKM
PNSUT
PETUN
PRKME
SAHOL
SNGYO
SISE
SKBNK
TAVHL
TATKS
TCELL
THYAO
TOASO
TKFEN
TRCAS
TRGYO
TRKCM
TSKB
TTRAK
TUPRS
TTKOM
ULKER
VAKBN
VESBE
YAZIC
YKBNK
YKSGR
ZOREN
Şirket
Adana Çimento (A)
Adana Çimento (B)
Adana Çimento (C)
Anadolu Efes Biracılık
Akbank
Albaraka Türk Katılım Bankası
Akçansa
Ak Enerji
Aksigorta
Alarko Holding
Anadolu Cam
Anadolu Hayat Emek.
Anadolu Sigorta
Arçelik
Asya Katılım Bankası
Aygaz
Banvit
Bim Birleşik Mağazalar
Bizim Toptan
Bolu Çimento
Coca Cola İçecek
Çimsa
Çelebi
Doğuş Otomotiv
Doğan Holding
Doğan Yayın Holding
Emlak GYO
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Garanti Bankası
Güneş Sigorta
Gübre Fabrikaları
Halk Bankası
Hürriyet Gazetecilik
Ipek Enerji
İş Bankası (C)
İş G.M.Y.O.
Koç Holding
Koza Anadolu
Koza Altin
Kardemir (D)
Mardin Cimento
Petkim
Pınar Süt
Pınar Entegre Et Ve Un
Park Maden
Sabancı Holding
Sinpaş G.M.Y.O.
Şişe Cam
Şekerbank
Tav Havalimanları
Tat Konserve
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tofaş Otomobil Fab.
Tekfen Holding
Turcas Petrol
Torunlar GYO
Trakya Cam
T.S.K.B.
Türk Traktör
Tüpraş
Türk Telekom
Ülker
T. Vakıflar Bankası
Vestel Beyaz Eşya
Yazıcılar Holding
Yapı Ve Kredi Bankası
Yapı Kredı Sıgorta
Zorlu Enerji
Ata Yatırım
Öneri
EPG
EPG
EPG
EPG
EAG
EPG
EPG
G.A.
EPG
EPG
EUG
EUG
EUG
EUG
EPG
EPG
EUG
EPG
EÜG
EPG
EÜG
EUG
GA
EPG
EPG
EUG
EPG
EPG
EPG
EPG
EPG
GA
EUG
EPG
EAG
EUG
EUG
EPG
EUG
EUG
EPG
EPG
EUG
EPG
EUG
EUG
EUG
EUG
EÜG
EPG
EUG
EUG
EPG
EÜG
EUG
EÜG
EPG
EPG
EÜG
EUG
EUG
EUG
EPG
EPG
EUG
EUG
EÜG
EPG
EAG
G.A.
Kapanış
(TL)
3.65
2.52
0.71
24.20
6.90
1.63
7.48
2.06
1.60
3.08
2.95
3.38
0.86
7.54
1.68
9.02
3.13
57.25
21.70
1.41
22.70
8.60
18.60
3.52
0.61
0.61
2.14
4.84
3.78
16.00
6.58
1.98
11.30
11.85
0.93
3.66
3.81
1.11
6.78
3.72
31.10
0.81
6.26
2.08
17.00
6.12
3.91
6.52
1.11
3.64
0.97
8.00
2.21
9.24
2.33
7.40
6.08
2.49
4.29
2.64
2.05
36.80
38.80
7.92
5.30
2.81
1.83
10.90
3.45
15.40
1.53
Hedef
Yükselme
Hisse Fiyatı Potansiyeli
(TL)
(%)
4.20
3.10
0.73
24.98
5.80
2.62
9.13
1.66
4.25
4.11
3.91
1.17
8.30
1.92
10.20
4.15
57.01
31.56
1.86
25.74
11.16
5.22
0.88
2.70
5.88
3.93
16.00
6.96
2.11
14.63
15.84
1.04
3.18
4.89
1.46
7.29
7.33
33.85
1.00
8.06
2.70
17.40
8.00
5.69
7.34
1.42
3.74
0.97
11.62
2.95
10.01
3.25
8.40
8.09
4.00
5.75
3.50
2.94
41.10
52.05
8.18
5.74
3.78
2.62
14.69
4.07
12.37
-
EUG: Endeksin Üstünde Getiri
EPG: Endekse Paralel Getiri,
EAG: Endeksin Altında Getiri
N: Nötr
www.atayatirim.com.tr
7
15%
23%
2%
3%
-16%
61%
22%
3%
38%
39%
16%
36%
10%
14%
13%
33%
0%
45%
32%
13%
30%
48%
44%
26%
22%
4%
0%
6%
6%
30%
34%
11%
-13%
28%
32%
7%
97%
9%
24%
29%
30%
2%
31%
46%
13%
28%
3%
-1%
45%
33%
8%
39%
14%
33%
61%
34%
33%
43%
12%
34%
3%
8%
35%
43%
35%
18%
-20%
-
Getiriler (%)
Piyasa Değeri (mn TL)
Yılbaşından İtibaren
Cari
322
208
117
10,890
27,600
879
1,432
774
490
688
1,021
1,014
430
5,095
1,512
2,706
313
8,691
868
202
5,774
1,162
452
774
1,495
1,220
5,350
12,100
8,127
5,615
27,636
297
944
14,813
513
475
17,145
666
16,375
722
4,743
487
686
2,080
764
265
582
13,303
666
4,732
970
2,906
301
20,328
2,796
3,700
2,250
560
961
1,592
1,640
1,964
9,716
27,720
1,424
7,025
348
1,744
14,997
1,232
431
Min
Max
287
184
96
10,395
22,640
765
1,309
635
431
650
886
804
390
4,135
1,386
2,484
277
7,666
756
189
5,520
1,000
409
625
1,250
960
4,700
10,575
7,074
5,141
23,268
269
831
11,575
370
255
14,445
594
13,766
472
3,614
433
648
1,820
703
239
505
10,937
570
3,614
870
2,739
245
19,316
2,412
3,000
1,872
461
871
1,418
1,416
1,724
9,566
24,360
1,322
5,600
314
1,597
11,085
920
394
324
210
129
11,295
27,760
879
1,455
774
496
697
1,021
1,014
430
5,095
1,530
2,724
319
8,691
868
208
5,978
1,175
477
783
1,544
1,220
5,350
12,150
8,127
6,281
27,636
300
952
14,813
513
496
17,145
672
16,375
733
4,743
493
686
2,110
780
266
588
13,303
684
4,732
980
2,935
301
20,328
2,796
3,740
2,250
560
979
1,592
1,640
1,980
10,367
27,720
1,424
7,025
348
1,768
14,997
1,256
434
Haftalık
Aylık
Yılbaşında
n İtibaren
3%
0%
-7%
1%
2%
7%
2%
5%
2%
1%
7%
6%
2%
6%
2%
0%
2%
3%
3%
2%
-3%
2%
4%
9%
-3%
3%
5%
0%
8%
-9%
4%
3%
5%
10%
8%
10%
6%
4%
8%
16%
7%
4%
2%
3%
-2%
3%
1%
8%
8%
13%
1%
3%
2%
3%
6%
4%
6%
7%
5%
2%
8%
1%
-2%
8%
2%
8%
2%
4%
13%
18%
2%
7%
8%
20%
2%
12%
1%
9%
14%
-5%
0%
7%
24%
13%
21%
2%
2%
11%
8%
12%
3%
-1%
12%
4%
14%
13%
17%
5%
9%
9%
5%
9%
8%
-2%
17%
31%
63%
12%
9%
15%
28%
15%
5%
4%
4%
7%
8%
7%
15%
11%
24%
8%
0%
19%
1%
6%
23%
14%
19%
5%
7%
11%
10%
-4%
11%
2%
13%
6%
8%
26%
26%
0%
8%
10%
22%
6%
15%
4%
9%
12%
-2%
1%
12%
23%
9%
23%
6%
2%
13%
9%
15%
4%
0%
14%
-2%
19%
15%
22%
10%
18%
15%
5%
12%
7%
0%
20%
33%
66%
15%
11%
19%
41%
24%
7%
5%
6%
9%
9%
13%
21%
12%
28%
8%
-1%
19%
4%
10%
25%
14%
12%
8%
8%
12%
9%
-3%
13%
-2%
15%
8%
9%
28%
25%
3%
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 11
34349 Balmumcu /Istanbul
Tel-PBX: 90-212-310 62 00
www.atayatirim.com.tr
Şubeler
Merkez Şube
Yıldız Duba
Özgür Kadayıfçı
Elif Sümer
Abdülkadir Çakır
(212) 310 63 00
Şube Müdür Vekili
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Denizli Şube
Müjdat Doluorman
Vesile Urhan
Osman Bozdoğan
Asuman Toktaş
(258) 295 20 00
Şube Müdürü
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Bostancı Şube
Ülkü Güveli
Yeşim Kazdal
Şermin Ateş
(216) 571 69 69
Şube Müdürü
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
İzmir Şube
Mustafa Yüksel
Murat Doyranlı
(232) 455 35 35
Şube Müdürü
Şube Müdür Yard.
Ankara Şube
Bülent Çalak
İpek Kıvançlı
Ayşe Yüce
Zehra Yaman
(312) 459 69 00
Şube Müdürü
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Ata Borsa Merkezi
Cem Kaya
Songül Kılınç
Fuat Tarkan Gül
Emre Seçen
(212) 310 63 00
Müdür
Müdür Yardımcısı
Müdür Yardımcısı
Müdür Yardımcısı
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12
34349 Balmumcu/İstanbul
Tel : (212) 310 60 60
Fax : (212) 310 63 63
www.ataonline.com.tr / wap.ataonline.com.tr
Ata Online Yatırım Merkezi
eposta : [email protected]
Ata İşlem (IVR) : (212) 310 60 60
Nimet Ateşin - Müdür
Ata Portföy Yönetimi A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109
Atakule Kat: 11 34349 Balmumcu/İstanbul
Tel : (212) 310 63 60
Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri
arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlere ilişkin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmiş olup, Ata Yatırım
bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda,
ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek
kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değişikliğe uğrayarak, geç
ulaşmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan
sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıştır. İşbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar
veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.