Paranın Günlüğü

24 Ocak 2011
Küresel Takibe Devam...
Başar YILDIRIM
Piyasalar... Cuma günü rekor seviyede gerçekleşen Alman IFO endeksi ile güne başlayan piyasalarda General Electric 4. çeyrek
karındaki olumlu görünüm sürpriz bir biçimde zarar açıklayan Bank of America'ya yönelik tedirginliği gölgeledi.
[email protected]
212 334 5259
ABD'de finansal sonuçların piyasaların seyrini belirlediği haftanın son işlem gününde General Electric'in (GE) 4. çeyrek karının %51
+90
seviyesinde yükseldiği gözlenirken şirketin gelirleri de analist tahminlerini aştı. Endüstriyel ekipman siparişleri ve satışlarının Eylül
2008'den bu yana ilk kez arttığı gözlenen şirketin finansal sonuçlarındaki bu olumlu görünüm yalnızca piyasa açısından değil
ekonomik görünüm açısından da iyimser sinyaller taşıyor. GE yanında Google ve SunTrust Bank'ın da beklentilerin üzerinde kar
açıkladığı gözlendi. Finansal sektöre bakıldığında ise Bank of America'nın mortgage sorununa ilişkin zarara bağlı olarak sürpriz bir
biçimde zarar açıklaması şirket hisselerinde satıcılı bir seyir görülmesine neden oldu. Ancak, GE ve diğer şirket karlarının
beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi Cuma günü Dow Jones ve S&P500 endeksinde sırasıyla %0.41 ve %0.24 seviyesinde değer
kazancı gözlenmesini beraberinde getirdi. Google'ın olumlu sonucuna rağmen şirket yönetimine ilişkin değişikliklerin piyasada Tahvil-Bono
TRT071112T14
olumsuz algı yaratması ve diğer teknoloji hisselerindeki aşağı yönlü görünüm Nasdaq endeksinin düşmesine neden oldu.
Alman IFO iş dünyası endeksinin rekor seviyede gerçekleşmesi €/$ paritesini 1.36'nın üzerine taşıyarak son 2 ayın en yüksek
düzeyine ulaşmasını sağladı. Diğer yandan İspanya Hükümeti'nin tasarruf bankalarında şeffaflığı artıracak planını yakında
açıklacayağını belirtmesi ve Royal Bank of Scotland'ın hükümetin sorunlu varlık programından erken ayrılabileceği umudu, bölge
borsalarında alıcılı bir seyir görülmesini sağladı. Stoxx Europe 600 endeksi %0.67 yükseldi.
Geçtiğimiz haftaya bakıldığında ise ABD ekonomik verilerinde genel itibariyla olumlu bir seyir izlenirken konut başlangıçlarının
tahminlerin bir hayli altında düşüş kaydetmesi piyasada olumsuz bir algı yarattı. 4. çeyrek finansal sonuçları kapsamında da
çoğunlukla analist tahminlerinin üzerinde bir gerçekleşme izlendi. Özellikle IBM, Apple, Morgan Stanley'nin karının beklentilerin
üzerinde gerçekleştiği gözlendi. Öyle ki, 10 Ocak'tan bu yana kar açıklayan 57 şirketin %74'ünün karı beklentileri aştı. Ancak bu
şirketler içerisinde Goldman Sachs ve Citigroup'un olumsuz finansal sonuçları hafta genelinde mali sektör hisselerinde satış baskısı
yarattı. Bu gelişme S&P500 endeksinin 7 haftalık yükselişinin ardından geçtiğimiz hafta %0.8 gerilemesine sahne olurken ekonomik
verilerde yukarıda da bahsettiğimiz üzere genellikle olumlu bir seyir izlenmesi Dow Jones endeksinin haftalık yükseliş performansını
%0.7'lik değer kazancı ile 8'e taşıdı. Nasdaq endeksi ise geçtiğimiz hafta %2.4 geriledi.
Geçtiğimiz hafta piyasalarda düşüş görülmesine en büyük nedenlerden biri ise Çin ve politikaları oldu. Hafta başında enflasyon
endişeleri ile zorunlu karşılıkları artıran Çin'de açıklanan 4. çeyrek ekonomik büyüme rakamının %9.8 ile beklentileri aşması sıkı
para politikasının devamını gündeme getirirken küresel talep üzerinde baskı oluşturacağı endişesi yarattı.
Döviz
USD/TRY
EUR/TRY
EUR/USD
USD/JPY
Kapanış
bps
7.67%
%
1.29
4.20
2.22
0.10
Global Borsalar
Dow Jones (ABD)
S&P500 (ABD)
Nasdaq (ABD)
Nikkei (Japonya)
Dax (Almanya)
Bovespa (Brezilya)
%
%
11871.84
1283.35
2689.54
10345.11
7062.42
69133.09
0.41
0.24
-0.55
0.69
0.54
-0.62
0.72
-0.76
-2.39
-1.50
-0.22
-2.09
Petrol-NYMEX ($)
Altın ($)
89.5400
1351.0000
0.48
0.75
-1.63
-0.74
18.47
1370.00
0.00
-1.65
19.00
-5.26
VIX
Baltic Dry Index
2.0000
2.5000
Türkiye’de Ocak ayı
kapasite kullanım oranı
rakamları açıklanacak.
•
Almanya ve Euro
Bölgesi’nde PMI imalat ve
hizmet endeksleri takip
edilecek iken Euro
Bölgesi’nde yeni sanayi
siparişleri endeksi
açıklanacak.
•
American Express 4.
çeyrek finansal sonuçları
takip edilecek.
8.00
Sepet
EURTL(sağ eksen)
2.3000
08/08/2012
07/11/2012
25/04/2012 R² = 0.9685
7.50
1.8000
2.1000
7.00
1.6000
1.4000
1.2000
1.0000
5.88
6.30
4.45
•
Tahvil & Bono
USDTL
Getiri (%)
168.000
113.000
101.250
Bugün*
Tahvil & Bono... Cuma sabahı, TCMB kararı sonrası ortalama %7.57 seviyesinde açılan tahvil faizi, munzam karşılıklara ilişkin
gözlenen satıcılı seyir ile birlikte %7.71’e kadar yükseldikten sonra günü % seviyesinde tamamladı. Bu sabah itibariyla tezgahüstü
piyasalarda %7.67 seviyesinde açılış yapan gösterge bileşik faiz için gün içi beklenti aralığımız: %7.75-%7.55.
2.2000
07/03/2012
25/01/2012
16/11/2011
1.9000
1.7000
1.5000
23
-0.12
-0.24
-0.26
0.21
Bu sabah Çin hariç Asya borsalarında yükseliş gözlenirken Avrupa ve ABD vadeli işlemlerinde yukarı yönlü bir görünüm söz konusu.
Döviz
17
1.5744
2.1420
1.3623
82.61
Eurobond
Döviz... Haftanın son işlem günü 1.58 düzeyinde işlem görmeye başlayan $/TL kotasyonları, 1.5870’e kadar yükseldikten sonra €/$
paritesi ve hafif tepki alımları ile 1.5670 seviyesine kadar geriledi ve 1.5650 seviyelerinde haftayı tamamladı. Haftaya 1.57 düzeyinde
başlayan bankalararası dolar kotasyonları için gün içi beklenti aralığımız: 1.5750-1.5650.
Haftalık
Değişim
%
Türkiye'de ise Perşembe günü gerçekleştirilen Merkez Bankası Para Politikası toplantısı haftanın genelinde etkili oldu. TCMB USD 2030
tarafından gelen açıklamalar ve kafa karıştıran kararlar piyasalarda karışık bir seyir görülmesine neden oldu. PPK toplantısında USD 2038
politika faizler 25bp düşürülürken zorunlu karşılıklara ilişkin bir değişiklik henüz gelmedi. Ancak zorunlu karşılıklara ilişkin EUR 2017
komitenin bugün toplanacağı açıklanırken kararın yarın sabah resmi gazetede duyurulmasını bekliyoruz. Cuma günü global
piyasalardaki olumlu seyre bağlı olarak %0.1 seviyesinde değer kazancı izlenirken zorunlu karşılık artışına ilişkin beklenti ve
TCMB'nin kredi genişlemesini sınırlayıcı yönde tedbirler almaya devam edeceğini belirtmesi hafta genelinde mali sektör hisselerini
aşağı çekti. IMKB-100'ün haftalık bazda değer kaybı %2.9 seviyesinde gerçekleşti.
Önümüzdeki hafta ABD'de 4. çeyrek ekonomik büyüme tüketici harcamaları başta olmak üzere konut sektörüne yönelik veriler,
tüketici güveni ve dayanıklı tüketim malı siparişleri izlenecek. 4. çeyrek finansal sonuçları açıklanmaya devam ederken Fed
Toplantısı da ABD gündeminde olacak. Yerel piyasalarda ise zorunlu karşılıklara ilişkin kararın açıklanması beklenirken veri
kapsamında Ocak ayı kapasite kullanım oranı açıklanacak.
Günlük
Değişim
6.50
6.00
5.50
03/08/2011
11/05/2011
02/02/2011
13/04/2011
*Beklentilerin de yer aldığı detaylı
takvimi arka sayfada bulabilirsiniz.
PG-24 Ocak 2010
Sayfa 2
Son Açıklanan Veriler
•
Almanya’da IFO beklentiler endeksi
beklentilerin
üzerinde
107.8
seviyesinde gerçekleşti.
Son ∆
Seçilmiş Global Faiz Oranları
ABD
0%-0.25%
Euro Bölgesi
1.00%
TR (1 haftalık repo)
6.25%
Brezilya
11.25%
Ara 08
May 09
Oca 11
Oca 11
-75 bp
-25 bp
-25 bp
+50 bp
25.00
23.00
21.00
19.00
17.00
15.00
13.00
11.00
9.00
Gösterge Tahvil (bileşik)
Politika Faizi (bileşik)
7.00
5.00
Takvim
24-Oca
TUİK, Kapasite Kullanım, Oca, bek: %76, önceki: %75.6, TSİ: 14.30
Almanya, PMI İmalat, Oca, bek: 60.9, önceki: 60.9, TSİ: 10.30
Almanya, PMI Hizmet, Oca, bek: 59, önceki: 58.3, TSİ: 10.30
Euro Bölgesi, PMI İmalat, Oca, bek: 57.1, önceki: 57.1, TSİ: 11.00
Euro Bölgesi, PMI İmalat, Oca, bek: 54.3, önceki: 54.2, TSİ: 11.00
Euro Bölgesi, Yeni Sanayi Siparişleri, Kas, bek: %2.1, önceki: %1.4, TSİ: 12.00
ABD’de 4. Çeyrek Finansal Sonuçları
American Express, Hisse Başına Kar Beklentisi: 94 cent, piyasalar kapandıktan sonra
2011 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.
Bu dökuman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem
yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu
konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada
belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir;
bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı
kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.
Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı
veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma
gösterebilir. Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum
ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı
olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de
verebilirler.
Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım
yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.