9 Nisan 2009

Paranın Günlüğü... Başar YILDIRIM [email protected] 9 Nisan 2009 Dün Açıklanan Veriler... TÜİK verilerine göre Şubat ayında sanayi üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %23.7 daraldı. ABD’de ham petrol stokları 1.6mn varil arttı. ABD’de toptan eşya stokları Şubat ayında %0.7 oranında azalması beklenirken %1.5 geriledi. ABD’de tüketici kredileri Şubat ayında 7.5 milyar dolar geriledi. Beklentiler 1.5milyar dolar gerileyeceği yönündeydi. Kapanış
Tahvil­Bono
TRT020211T11
Kurlar
USD/TRY
EUR/USD
USD/JPY
Petrol­NYMEX ($)
Altın ($)
Eurobond USD 2030 (11.875%)
USD 2038 (7.25%)
EUR 2017 (5.50%)
Günlük
Değişim
Haftalık
Değişim
bps
13.08%
‐25
‐77
1.5819
1.3274
99.78
‐0.4300
0.2100
0.3500
‐0.2400
‐1.3400
‐0.2100
49.3800
885.9000
1.7800
‐0.1500
‐4.0800
‐1.0500
Getiri (%)
140.000
87.500
94.000
7.92
8.41
6.89
Piyasalar... Hayatları sigorta altına alınıyor... ABD Hükümeti’nin Sorunlu Varlıkları Kurtarma Programını(TARP)
finansalları zarar gören hayat sigortası şirketleri için genişleteceğini açıklaması, ilgili şirket hisselerine alım getirdi. Bu durum, Fed’in 17 Mart toplantı tutanaklarında 2009’un ikinci yarısı ve 2010 yılı için büyüme beklentilerinin düşürüldüğünün belirtilmesine bağlı satışların önüne geçti. ABD borsalarının pozitif kapanmasını sağlayan bir diğer konu, toptan eşya stoklarındaki beklentilerin üzerinde gelen azalma oldu. Ev eşyaları ve aksesuarları firması Bed Bath & Beyond’un 1. çeyrek karının beklentileri üzerinde gelmesi de, şirket hissesinin %24 yükselmesini sağlarken; tüketici harcamalarına dair olumlu bir görünüm sağladı. Tüm bu gelişmeler ile ABD borsaları dün %1.2 oranında yükseldi. Açığa satış işlemleri prosedürüne yönelik getirilmeye çalışılan kurallara ilişkin ise 5 öneri sunulurken; ABD Sermaye Piyasası Kurulu SEC, önerilerin tartışılması adına 60 gün süre tanıdı. Asya borsaları da, Japon hükümetinin 154 milyar dolarlık yeni teşvik paketi açıklayacağı ve beklenmedik bir şekilde artan makine siparişlerine bağlı olarak %4’e yakın yükseliş sergiledi. Yerel bazda ise BBDK Başkanı’nın Türk Bankacılık sisteminde yılın ilk iki ayında karlılığın geçen yılın aynı dönemine göre %38 yükseldiğini açıklaması, bankacılık sektörüne alım getirdi. Bunun yanında, geçtiğimiz hafta Antalya’da yaptığı sunumda, regresyon sonuçlarına bağlı olarak diğer gelişmekte olan ülkelere nazaran risk primi daha az yükselen Türkiye’nin notunun düşük kaldığını açıklamasının ardından, dün çıkan not artırımına dair söylentiler, yerel borsaların %5’ye yakın yükselmesini sağladı. Sanayi üretiminin rekor seviyede düşüş sergilemesi ise büyük ölçüde fiyatlandığı için piyasalardaki olumlu havayı bozamadı... Döviz... Dalgalı bir seyrin gözlendiği döviz piyasasında dün 1.6140 seviyesinde işlem görmeye başlayan $/TL güniçinde 1.5880‐1.6250 bandında hareket ettikten sonra günü 1.5920 seviyesinde tamamladı. Sabah 1.5750 seviyesinde açılan bankalararası dolar kotasyonunun güniçinde 1.55‐1.58 aralığında hareket etmesini öngörüyoruz. Tahvil & Bono... Bono piyasasında hacimli alım gözlenirken; 2 Şubat 2011 vadeli yeni gösterge tahvil faizi, %13.35 seviyesinde başladığı günde %13.38‐%13.04 aralığında işlem gördükten sonra günü 40bp düşüşle %13.48 seviyesinde tamamladı. Sabah tezgahüstü piyasalarda %12.98 bileşik seviyesinde işlem görmeye başlayan gösterge tahvil faizinin güniçinde %13.25‐%12.75 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bugün... Merkez Bankası Nisan ayı birinci beklenti anketi açıklanırken; İngiltere Merkez Bankası kararı açıklanacak. ABD’de ise haftalık işsizlik başvuruları verisi takip edilecek. Eurobond Tahvil & Bono 14.00
9.00%
13.50
03/11/2010
02/02/2011
13.00
23/06/2010
14/04/2010
12.50
12.00
11.50
11.00
10.50
10.00
8.00%
2
R = 0.9858
17/03/2036
14/02/2034
8.50%
7.50%
13/01/2010
7.00%
17/01/2025
11/03/2019
05/06/2020
26/09/2016
03/04/2018
15/07/2017
15/03/2015
14/01/2013
15/01/2014
07/10/2009
6.50%
05/08/2009
15/07/2009
06/05/2009
24/06/2009
15/06/2010
15/06/2009
23/01/2012
6.00%
5.50%
5.00%
30/06/2011
2
15/01/2030
R = 0.8336
PG ­ 9 Nisan 2009 Sayfa 2 TCMB & Bono Faizleri ve Kurlar 26.00
2.2000
24.00
Sepet
2.0000
22.00
2.5000
USDYTL
EURYTL(sağ eksen)
1.8000
20.00
2.3000
2.1000
1.6000
1.9000
18.00
1.4000
16.00
1.7000
1.2000
14.00
Gösterge Tahvil (bileşik)
1.0000
12.00
1.5000
01
/0
02 8
/0
03 8
/0
04 8
/0
05 8
/0
06 8
/0
07 8
/0
08 8
/0
09 8
/0
10 8
/0
11 8
/0
12 8
/0
01 8
/0
02 9
/
03 09
/0
04 9
/0
9
Gecelik Faiz (bileşik)
10.00
01‐06 05‐06 09‐06 01‐07 05‐07 09‐07 01‐08 05‐08 09‐08 01‐09
Global Faizler Son Δ
Faiz Oranları
ABD
EU
BRA Selic
TR
0%-0.25%
1.50%
11.25%
10.50%
Ara
Mar
Mar
Mar
08
09
09
09
-75
-50
-100
-100
bp
bp
bp
bp
Tahvil & Bono Getiri VAL
09/04/2009
09/04/2009
09/04/2009
09/04/2009
09/04/2009
09/04/2009
09/04/2009
09/04/2009
09/04/2009
09/04/2009
09/04/2009
MTD
06/05/2009
24/06/2009
15/07/2009
05/08/2009
07/10/2009
13/01/2010
02/02/2011
14/04/2010
23/06/2010
03/11/2010
19/01/2011
DTM
27
76
97
118
181
279
664
370
440
573
650
Simple
10.20
10.25
10.50
10.70
11.10
11.85
13.78
12.52
12.93
13.69
13.19
Takvim 9­Nis MB, Beklenti Anketi, Nis‐I ABD, Haftalık İşsizlik Başvuruları, bek: 650bin, önceki: 669bin İngiltere MB toplantısı 10­Nis TÜİK, KKO, Şub, bek: %65,6, önceki: %63,8 MB, Cari işlemler, Şub, bek: 791mn $, önceki: 291mn $ Konsolide bilançolar son gün ABD, tatil, Kutsal Cuma ABD, kötü varlık programına başvuru son gün Comp.
10.70
10.67
10.91
11.09
11.41
12.01
13.08
12.51
12.77
13.20
12.58
PG ­ 9 Nisan 2009 Sayfa 3 Disclaimer 2009 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.
Bu dökuman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve
bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler
sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat,
uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul
kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir
yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim
taahhüdünde bulunmuş olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil
olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.
Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz
kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir.
Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.
Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul
kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına
yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri
bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu
şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler.
Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım
tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul
etmez.