Dosya Büyüklüğü: 722 Kb.

ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
5 Mart Salı
AYGAZ 4Ç12 Kar Açıklaması
GY beklentisi 70mn TL / Beklenti:56mn TL
BIMAS 4Ç12 Kar Açıklaması
GY beklentisi: 85mn TL / Beklenti: 93mnTL
TUPRS 4Ç12 Kar Açıklaması
GY beklentisi: 175mn TL / Beklenti: 228mn TL
10:00 – AB Maliye Bakanları Brüksel’de buluşacak
10:00 – Türkiye TCMB Aylık Enflasyon Değerlendirmesi (Ocak)
10:55 – Almanya PMI Hizmet Endeksi (Şubat) (Nihai)
Önceki Veri: 47.3 / Beklenti: 47.3
17:00 – IMKB Şubat ayı Yabancı İşlemleri yayınlanacak
17:00 – ABD ISM Hizmet Endeksi (Şubat)
İMKB’de güne alıcılı yönde başlangıç öngörüyoruz. Çin’in dün konut sektörüne
yönelik açıklamış olduğu önlemlere karşın büyümeyi destekleyici harcamaların
devam edeceğini açıklaması piyasalarda yeni günde olumlu etki yaratmış durumda.
Zirve seviyelerine yakın işlem gören Wall Street endeksleri sonrasında Asya
piyasalarında Çin etkisiyle görünüm olumlu. Avrupa’da da benzer yönde açılış
bekliyoruz. Günün ajandasında Avrupa ve ABD’de açıklanacak PMI ve ISM Hizmet
rakamları ön plana çıkıyor. Yurtiçinde ise TCMB’nin aylık enflasyon değerlendirmesi
ön plana çıkıyor. Güne Türk Lirası’nda sınırlı bir değer artışıyla başlanırken,
İMKB’de 80800-80900 seviyesinde açılış öngörüyoruz. 80000 desteği üzerinde
iyimserliğin 81200-81500 aralığına yönelik devam etmesini beklerken, söz konusu
direnç aralığında kar satışları gelebileceğini düşünüyoruz. Aylık yabancı yatırımcı
işlemleri ile birlikte Tüpraş, BİM ve Aygaz tarafından açıklanması beklenen 4.çeyrek
finansalları hisse piyasası gündeminde öne çıkan başlıklar.
PİYASA EKRANI
İMKB-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
TL
0.93%
-1.06%
3.07%
2,580
2,927
80,612 / 44,732
$
0.87%
-4.09%
1.67%
1,432
1,653
65.35%
5.77%
4.45%
216.00
2.0706
-0.08%
DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100)
Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Çarpanlar
2011
F/K
15.4
FD/FVAÖK
8.7
F/DD (Bankalar)
1.8
Satış Büyümesi
29%
FVAÖK Büyümesi
19%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
-3%
Kar Büyümesi (Banka)
-7%
Kar Büyümesi (Toplam)
-5%
2012T
11.7
8.4
1.5
12%
3%
37%
20%
29%
315,102
89,968
2013T
11.0
7.5
1.8
8%
10%
6%
8%
7%
EKONOMİ HABERLERİ
Enflasyon, Şubat 2013: Şubat ayında enflasyon beklentilerin altında %0.3
seviyesinde gerçekleşti (Piyasa: %0.4, GY: %0.45). Yıllık enflasyonda önceki %7.3
seviyesinden %7’ye geriledi. ÜFE ise aylık bazda %0.13 düşerken yıllık rakam %1.8
oldu. Çekirdek enflasyon ise yıllık bazda %5.7’den %5.8’e yükseldi. Şubat ayında en
yüksek artış %1.6 ile ulaştırma kaleminde gerçekleşirken, gıda fiyat artışı %0.9 ile
sınırlı kaldı. İşlenmemiş gıda fiyatlarındaki yıllık enflasyon ise %2.6 oldu. Nisan
ayında enflasyonun %6.5’ların bir miktar altına kadar gerileyeceğini hesaplıyoruz.
Yılın geri kalanında yıllık enflasyon %6.5-7.5 bandında dalgalanacak gibi gözüküyor.
Yıl sonu beklentimiz ise %6.8. Bu görünümü ancak gıda fiyatlarındaki ılımlı seyrin
devamı değiştirir. Beklentilerin aksine gıda fiyatlarında olağan artışlar olmazsa, daha
düşük bir yıllık enflasyon söz konusu olabilir.
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
Elektrik Sektörü: Şubat ayında Türkiye’nin elektrik tüketimi yıllık bazda %6 düştü
Gıda Sektörü: Bugün itibariyle yürürlüğe girecek, %100 et içeriği olan şarküteri
ürünlerinin satılmasıyla ilgili tebliğ nedeniyle, piyasadaki şarküteri ürünlerinin fiyatları
yükseldi
TEKNİK ANALİZ
AKBNK AL: AKBNK hisse başına 0.121125TL net temettü dağıtacak
80000 DESTEĞİ ÜZERİNDE 81200 DİRENCİ TEST EDİLEBİLİR
Haftaya yatay başlamasına karşın toparlanma eğiliminin devam etmesiyle
endeks dünü 80612 (%0.93) seviyesinde tamamladı. 744 puanlık
yükselişin yaşandığı günde 60 hisse yükseldi, 23 hisse değer kaybetti.
İşlem hacmi önceki güne göre %8’lik düşüşle 2.560 milyonTL olarak
gerçekleşti. İMKB’nin güne alıcılı seyirle 80800-80900 başlamasını
bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta düşüş trendinin aşılmasıyla birlikte başlayan
toparlanma eğilimi içerisinde endekste kısa vadeli dirençlerin test
edilmesi süreci devam ediyor. Bu paralelde 80000 destek olmak üzere
ikincil direnç seviyesi olan 81200 seviyesine yönelik yükseliş devam
edebilir. Ancak kısa vadeli göstergelerin aşırı alım seviyeye yaklaşıyor
olması nedeniyle 81200-81500 bölgesinde yükseliş ivme kaybedebilir.
Günlük bazda izleyeceğimiz destekler 80400 ve 80000; dirençler ise
81200 ve 81500 seviyeleridir.
AYGAZ TUT: Aygaz 4Ç12 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler
Hisse
Destekler
Dirençler
1.39 – 1.35
1.47 – 1.52
SNGYO
11.40 – 11.15
11.85 – 12.10
TOASO
0.93 – 0.90
0.99 – 1.02
ISFIN
SKBNK
1.94 – 1.87
2.02 – 2.05
TOASO TUT: Tofas hisse başına brüt 0.96TL net 0.816TL nakit temettü dağıtacak
BIMAS TUT: BIM 4Ç12 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
BMEKS TUT: RP Explorer Bimeks’teki tüm hisselerini sattı
CIMSA TUT: CIMSA 0.726TL (brüt) nakit temettü dağıtacak. Temettü verimliliği
%6.85
EREGL TUT: 31 Mayıs’ta 0.0376176TL (brüt) nakit temettü dağıtacak. Temettü
verimliliği %1.64. Nötr
TCELL AL: İngiltere Yüksek Mahkemesi’ndeki duruşma sonrasında resmi bir
açıklama yapılmadı
TUPRS TUT: Tüpraş 4Ç12 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
PİYASALARA BAKIŞ
İMKB’de güne alıcılı yönde başlangıç öngörüyoruz. Çin’in dün konut sektörüne yönelik açıklamış olduğu önlemlere
karşın büyümeyi destekleyici harcamaların devam edeceğini açıklaması piyasalarda yeni günde olumlu etki yaratmış
durumda. Zirve seviyelerine yakın işlem gören Wall Street endeksleri sonrasında Asya piyasalarında Çin etkisiyle
görünüm olumlu. Avrupa’da da benzer yönde açılış bekliyoruz.
Günün ajandasında Avrupa ve ABD’de açıklanacak PMI ve ISM Hizmet rakamları ön plana çıkıyor. Yurtiçinde ise
TCMB’nin aylık enflasyon değerlendirmesi ön plana çıkıyor. Güne Türk Lirası’nda sınırlı bir değer artışıyla başlanırken,
İMKB’de 80800-80900 seviyesinde açılış öngörüyoruz. 80000 desteği üzerinde iyimserliğin 81200-81500 aralığına
yönelik devam etmesini beklerken, söz konusu direnç aralığında kar satışları gelebileceğini düşünüyoruz. Aylık yabancı
yatırımcı işlemleri ile birlikte Tüpraş, BİM ve Aygaz tarafından açıklanması beklenen 4.çeyrek finansalları hisse piyasası
gündeminde öne çıkan başlıklar.
Tahvil-Bono Piyasası: 07.01.2015 vadeli gösterge tahvil Pazartesi günü %5.76 bileşik ile işlem görürken, valörlü
işlemlerdeki ortalaması %5.76 oldu. Bu sabaha %5.77 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde
%5.70-5.80 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Pazartesi günü 131-140 baz puan arasında işlem görürken bu sabah
138 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $187.4 seviyesinde
bulunuyor.
Döviz Piyasası: €/$ paritesi dün dar bantta yatay bir seyir izlerken, $/TL kuru da hacimsiz ve aşağı yönlü bir seyir
izleyerek 1,7980 seviyesini test etti. €/$ paritesi bu sabah 1.3010, $/Yen paritesi 93.02, €/Yen paritesi 121.32
seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.7980 seviyesinden başlarken, gün içinde 1.7950 - 1.8100 aralığında
işlem görmesini bekliyoruz. 1.7970 ve 1.7930 destek, 1.8030 ve 1.81 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları seans sonuna doğru gelen alımlarla dün yükseldi. Son dönemde gözlenen
düşük fiyat seviyesinden gelen alımların devam etmesiyle büyük endeksler, büyüme ve Çin'in konut pazarına ilişkin
endişelere rağmen tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaştı. Gün sonunda Dow Jones %0.27, S&P 500 ise
%0.46 değer kazandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.88, Brent petrol varil fiyatı ise $110.4 seviyesinden güne başladı.
Asya borsaları dün Çin borsasında görülen kayıpların öncülüğünde gelen sert satışların ardından bugün yükseldi.
Dünya genelinde benimsenen uyumlu para politikaları risk iştahının canlanmasında etkili olurken MSCI'nın Japonya
hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün yüzde 1 yükseldi. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise yatay bir seyir izliyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,577, gümüş ise $28.6 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,580,
paladyum ise $721 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $3,52 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
2
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
EKONOMİ HABERLERİ
Enflasyon, Şubat 2013: Şubat ayında enflasyon beklentilerin altında %0.3 seviyesinde gerçekleşti (Piyasa: %0.4, GY:
%0.45). Yıllık enflasyonda önceki %7.3 seviyesinden %7’ye geriledi. ÜFE ise aylık bazda %0.13 düşerken yıllık rakam
%1.8 oldu. Çekirdek enflasyon ise yıllık bazda %5.7’den %5.8’e yükseldi. Şubat ayında en yüksek artış %1.6 ile
ulaştırma kaleminde gerçekleşirken, gıda fiyat artışı %0.9 ile sınırlı kaldı. İşlenmemiş gıda fiyatlarındaki yıllık enflasyon
ise %2.6 oldu. Nisan ayında enflasyonun %6.5’ların bir miktar altına kadar gerileyeceğini hesaplıyoruz. Yılın geri
kalanında yıllık enflasyon %6.5-7.5 bandında dalgalanacak gibi gözüküyor. Yıl sonu beklentimiz ise %6.8. Bu
görünümü ancak gıda fiyatlarındaki ılımlı seyrin devamı değiştirir. Beklentilerin aksine gıda fiyatlarında olağan artışlar
olmazsa, daha düşük bir yıllık enflasyon söz konusu olabilir. Şu anki beklentimiz ise gıda fiyatlarında artışların devam
edeceği yönünde. Enflasyondaki gidişatın beklenenden bir miktar daha olumlu olduğunu düşünüyoruz. Bu da 12 ve 24
aylık enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü seyrin devam edeceği anlamına geliyor. MB Londra’daki toplantısında da
hem enflasyon hem de büyüme tarafında son derece güvenli gözüküyordu. Her ne kadar yıl sonu MB tahmininin (%5.3)
oldukça iyimser olduğunu düşünsek de, enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü bir seyir MB’na duyulan güveni
artıracaktır. Gelen rakamın MB’nın ana politikasını değiştirmesini beklemiyoruz. Munzamlarda artışın devamı
beklenmeli.
ARAŞTIRMA
3
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
TEKNİK ANALİZ
80000 DESTEĞİ ÜZERİNDE 81200 DİRENCİ TEST EDİLEBİLİR
İMKB100 (Günlük)
Haftaya yatay başlamasına karşın toparlanma eğiliminin devam etmesiyle endeks dünü 80612 (%0.93) seviyesinde
tamamladı. 744 puanlık yükselişin yaşandığı günde 60 hisse yükseldi, 23 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki
güne göre %8’lik düşüşle 2.560 milyonTL olarak gerçekleşti.
İMKB’nin güne alıcılı seyirle 80800-80900 başlamasını bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta düşüş trendinin aşılmasıyla
birlikte başlayan toparlanma eğilimi içerisinde endekste kısa vadeli dirençlerin test edilmesi süreci devam ediyor. Bu
paralelde 80000 destek olmak üzere ikincil direnç seviyesi olan 81200 seviyesine yönelik yükseliş devam edebilir.
Ancak kısa vadeli göstergelerin aşırı alım seviyeye yaklaşıyor olması nedeniyle 81200-81500 bölgesinde yükseliş
ivme kaybedebilir. Günlük bazda izleyeceğimiz destekler 80400 ve 80000; dirençler ise 81200 ve 81500
seviyeleridir.
Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler
Hisse
Destekler
Dirençler
1.39 – 1.35
1.47 – 1.52
SNGYO
11.40 – 11.15
11.85 – 12.10
TOASO
0.93 – 0.90
0.99 – 1.02
ISFIN
1.94 – 1.87
2.02 – 2.05
SKBNK
İMKB100 Relatif*
Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar
Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar
BAGFS, BANVT
ANHYT, HALKB, OTKAR, SKBNK
*İMKB100’E DAHİL HİSSELERİN, ENDEKSE RELATİF GÜNLÜK TEKNİK GÖRÜNÜMLERİNDEKİ AŞIRI ALIM/SATIM SEVİYELERİ
GÖSTERMEKTEDİR.
ARAŞTIRMA
4
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
SEKTÖR HABERLERİ
Elektrik Sektörü: Şubat ayında Türkiye’nin elektrik tüketimi yıllık bazda %6 düştü. İlk iki ayda ise elektrik tüketimi %3
düşmüştür. Elektrik tüketimi 2012 Ekim’den bu yana yıllık bazda bir önceki senenin altında seyretmektedir. Hızlı düşüş
sektör açısından olumsuzdur.
Gıda Sektörü: Bugün itibariyle yürürlüğe girecek, %100 et içeriği olan şarküteri ürünlerinin satılmasıyla ilgili tebliğ
nedeniyle, piyasadaki şarküteri ürünlerinin fiyatları yükseldi. Fiyatlardaki artışın, talebi belli ölçüde azaltacağını tahmin
ediyoruz. Tat Konserve (TATKS, TUT)’de toplam şarküteri ürün satışları içinde %50 payı olan karışım ürünlerinin
iadesi nedeniyle bir miktar olumsuz etkilenebilir. Banvit’de (BANVT, AL) ise karışım ürünlerin satışları içindeki payının
düşük olması nedeniyle nötr olarak değerlendiriliyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
AKBNK AL (Son Fiyat: TL8.88 / Piyasa Değeri: TL35,520mn): AKBNK 2012 yılı net karından 570mn TL nakit temettü
dağıtacak. Belirtilen nakit temettü miktarı %19 dağıtım oranı ve %1.6 temettü verim oranına işaret etmektedir. (Hisse
başı brüt temettü: 0.14250 TL, Hisse başı net temettü: 0.121125 TL). Temettü tarihi net değildir, 28 Martta yapılacak
olağanüstü genel kurulda belli olacaktır.
BIMAS TUT (Son Fiyat: 85.00TL / Piyasa Değeri: 12,903mn TL): BIM 4Ç12 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak.
4Ç12 Garanti tahminleri Satış geliri: 2,640mn TL, FVAÖK: 125mn TL, Net Kar: 85mn TL / P.Beklentisi: Satış geliri:
2,643mn TL, FVAÖK: 133mn TL, Net Kar: 93mn TL.
AYGAZ TUT (Son Fiyat: 10.15TL / Piyasa Değeri: 3,044mn TL): Aygaz 4Ç12 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak.
4Ç12 Garanti tahminleri Satış geliri:1,471mn TL, FVAÖK: 78mn TL, Net Kar: 70mn TL / P.Beklentisi: Satış
geliri:1,428mn TL, FVAÖK: 64mn TL, Net Kar:56mn TL.
BMEKS TUT (Son Fiyat: 1.28TL / P.Değeri: 153mn TL): RP Explorer 3 Aralık 2012 tarihinde %11.3’üne denk gelen
13.57mn adet hissesinin sattı. SPV Bilişim RP Explorer’ın satışa koyduğu tüm hisseleri satın aldı. Satış fiyatı 1.22TL
olarak açıklanmıştır. (-)
CIMSA TUT (Son Fiyat: TL10.60 / Piyasa Değeri: TL1,432mn): Çimsa Yönetim Kurulu 1TL nominal hisse için 0.726TL
(brüt), 0,6171TL (net) nakit temettü dağıtmak üzere Genel Kurul onayına sunulacağını açıkladı. Temettü dağıtım oranı
%85 iken temettü verimliliği ise son kapanış fiyatına göre %6.85 olarak oluşmuştur.
ARAŞTIRMA
5
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
EREGL TUT (Son Fiyat: TL2.29 / Piyasa Değeri: TL7,076mn): 31 Mayıs’ta 0.0376176TL (brüt) nakit temettü
dağıtacak. Dağıtım oranı %26, temettü verimliliği %1.64. Şirket Şubat ayında %13.2 oranında bedelsiz pay
dağıtacağını da açıklamıştı. Ayrıca, daha önce SPK’dan izni alınan 200mn TL tutarında bono, 2 yıl vadeli olmak üzere
nitelikli yatırımcılara satış şeklinde ihraç edilecek.
TCELL AL (Son Fiyat: TL11.80/ Piyasa Değeri: TL25,960mn): İngiltere Yüksek Mahkemesi dün Çukurova Grubu ile
Altimo arasındaki Turkcell'deki payların sahipliğine ilişkin bir oturum yaptı. Oturum sonrasında tazminat ile ilgili
herhangi bir açıklama yapılmayıp taraflar dinlenmiştir. Medyada yer alan haberlerde ise Çukurova’nın ödenecek
tutarda faizin Libor +%1 olmasını, Altimo’nun ise Libor + en az %8 olması gerektiği belirtildi. Mahkeme, taraflardan
Cuma’ya kadar (8 Mart) ek bilgi sağlamalarını istedi. Süreç devam etmektedir; bu aşamada etkisi nötr.
TOASO TUT (Son Fiyat: 11.60TL/ Piyasa Değeri: 5,800mn TL): Dün yapılan Yönetim Kurulu toplantısında Tofaş hisse
başına 0.96TL brüt, 0.816TL net nakit temettü dağıtmak üzere Genel Kurul onayına sunulacağını açıkladı. Temettü
verimi %8.3 olup beklentimizin üzerindedir. Temettü haberinin Tofas üzerinde olumlu etki etmesini bekliyoruz.
TUPRS TUT (Son Fiyat: 51.75TL / Piyasa Değeri: 6,965mn TL): Tüpraş 4Ç12 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak.
4Ç12 Garanti tahminleri: Satış:11,571mn TL, FVAÖK: 227mn TL, Net Kar: 175mn TL / P. Beklentisi: Satış:11,844mn
TL, FVAÖK: 288mn TL, Net Kar:228mn TL.
ARAŞTIRMA
6
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
4Ç12 AÇIKLANAN KARLAR
Net Kar (mn TL)
Şirket
Çeyreksel
Kümülatif
Değişim
4Ç11
3Ç12
4Ç12
12A11
12A12
12A12/12A11
4Ç12/4Ç11
4Ç12/3Ç12
Alkim Kağıt
2
2
0
12
7
-44%
-80%
-81%
Borusan Boru
6
1
3
53
40
-25%
-53%
92%
Borusan Yat. Paz.
1
1
5
23
34
48%
854%
287%
Finansbank
239
231
242
848
902
6%
2%
5%
Gedik Girişim Srmy. Y.O.
0
0
0
0
0
-44%
-81%
-12%
Gedik Y.O.
0
0
0
0
0
8%
a.d.
25%
Gedik Yatırım
2
3
0
13
10
-19%
-95%
-97%
Ray Sigorta
-1
6
10
0
4
998%
a.d.
55%
ARAŞTIRMA
7
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
KURUMSAL İŞLEMLER
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Brüt
Hisse
Tem ettü
Toplam
Başına
Verim i
Şirket
İMKB Kodu
Tarih
(m n TL) Brüt (TL)
(%)
Dentaş Ambalaj
DENTA
25/03/2013
22.3
0.3186
9%
T.S.K.B.
TSKB
27/03/2013
60.0
0.0546
2%
Konya Çimento
KONYA
29/05/2013
80.0
16.4200
5%
Türk Telekom
TTKOM
2,413.3
0.6895
9%
İzocam
IZOCM
26.5
1.0801
3%
Tav Havalimanları
TAVHL
142.9
0.3934
4%
Türk Traktör
TTRAK
200.0
3.7475
6%
Ege Gübre
EGGUB
2.0
0.2000
1%
Bagfaş
BAGFS
8.1
0.8964
2%
Mutlu Akü
MUTLU
8.0
0.1410
2%
Bolu Çimento
BOLUC
21.3
0.1490
9%
Ford Otosan
FROTO
300.0
0.8550
4%
Aslan Çimento
ASLAN
32.9
0.4505
1%
Baştaş Başkent Çimento BASCM
10.5
0.0800
3%
Ünye Çimento
UNYEC
53.8
0.4351
8%
İş Y.O.
ISYAT
32.1
0.2000
16%
Adana Çimento (A)
ADANA
26.2
0.2975
7%
Adana Çimento (B)
ADBGR
17.5
0.2115
7%
Adana Çimento (C)
ADNAC
4.9
0.0294
4%
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
40.0
0.1333
2%
Aksa
AKSA
89.6
0.4841
9%
Deniz Y.O.
DNZYO
1.0
0.0678
3%
İş G.M.Y.O.
ISGYO
30.0
0.0500
3%
Kartonsan
KARTN
4.3
1.5166
1%
Akbank
AKBNK
570.0
0.1425
2%
Alkim Kağıt
ALKA
5.0
0.0951
7%
Good-Year
GOODY
9.9
0.8330
1%
Ereğli Demir Çelik
EREGL
120.0
0.0376
2%
Tofaş Otomobil Fab.
TOASO
480.0
0.9600
8%
Türk Prysmian Kablo
PRKAB
7.1
0.0636
4%
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
17.2
0.6107
4%
Orge Enerji
ORGE
0.5
0.0500
0%
Borusan Boru
BRSAN
30.1
1.0600
3%
Çimsa
CIMSA
98.1
0.7260
7%
Componenta Döktaş
COMDO
40.1
0.6000
12%
ARAŞTIRMA
Serm aye Artırım ı
Bedelli Bedelsiz
(%)
(%)
Mevcut
Serm aye
(m n TL)
Kapanış
(TL)
3.40
2.31
361.00
7.50
41.30
11.10
63.75
21.25
54.00
7.26
1.68
22.05
38.50
2.65
5.20
1.28
4.10
2.85
0.72
6.14
5.24
2.26
1.52
288.00
8.88
1.33
67.75
2.29
11.60
1.49
14.20
25.15
35.30
10.60
5.16
8
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI
Akbank
Koza Anadolu Metal
Migros
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tekfen Holding
Torunlar G.M.Y.O.
Trakya Cam
T. Vakıflar Bankası
Yapı Ve Kredi Bankası
Portföyümüzün Getirisi
İMKB-100
Relatif Performans
Kapanış Fiyatı (TL)
04/03/2013
01/03/2013
8.88
8.78
4.93
4.80
21.70
21.60
11.80
11.90
7.50
7.34
7.56
7.42
3.31
3.24
2.81
2.74
5.58
5.62
5.24
5.14
80,612
Değişim
1.14%
2.71%
0.46%
-0.84%
2.18%
1.89%
2.16%
2.55%
-0.71%
1.95%
1.35%
0.93%
0.41%
79,868
AL Listemiz; AKBNK, KOZAA, MGROS, TCELL, THYAO, TKFEN, TRGYO, TRKCM, VAKBN ve YKBNK
hisselerinden oluşmaktadır.
2013
2012
75%
10%
73%
60%
5%
2%
53%
2%
0%
45%
0%
30%
-5%
14%
15%
0%
-10%
AL Tavsiyelerimiz
İMKB-100 Endeks
Relatif
AL Tavsiyelerimiz
İMKB-100 Endeks
Relatif
AL listemizin performansı 01 Mart tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
9
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
TAVSİYE LİSTESİ
Hisse
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
Hedef
Ort.
F/K
F/DD
Özkaynak Get.
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Doğan Holding
Doğan Yayın
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
DOHOL
DYHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
AL
TUT
TUT
AL
AL
TUT
8.88
8.94
18.20
6.52
5.58
5.24
2.31
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
1.08
0.83
9.70
9.90
3.01
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
TUT
TUT
TUT
AL
2.90
1.52
1.41
3.31
11.00
20.00
6.80
6.55
6.30
2.60
24%
10%
4%
17%
20%
13%
19,710
20,836
12,624
16,281
7,741
12,640
1,410
74.8
177.2
109.8
132.6
82.5
68.0
3.0
10.1
12.0
12.2
8.8
8.9
9.6
11.9
8.3
9.3
11.2
8.3
9.4
8.0
9.4
7.6
Hedef
Ort.
F/K
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T
0.92
0.85
9.84
10.91
3.16
-14%
2%
1%
10%
5%
1,468
921
13,650
11,209
2,505
13.1
8.9
18.3
18.9
13.0
26.7
7.2
11.0
11.1
13.2
22.1
10.9
10.4
10.7
8.4
1.45
1.62
1.76
1.85
1.29
1.17
1.35
1.45
1.37
1.54
1.63
1.28
1.03
1.30
1.25
17%
12%
10%
24%
4,023
506
469
918
26.8
1.3
4.6
1.8
16.4
11.6
9.6
4.3
10.9
9.7
11.4
3.4
15.1%
14.6%
21.6%
14.4%
13.7%
15.1%
17.7%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
3,565
1,928
24,286
26,328
5,139
-26%
-14%
1%
-23%
-12%
Hedef
Ort.
F/K
FD/FVAÖK
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T
3.40
1.70
1.55
4.10
15.6%
15.3%
15.9%
24.8%
16.5%
13.9%
13.8%
20.0%
18.7
9.3
16.8
18.4
F/DD
Trailing
1.9
0.9
0.8
0.7
11.3
8.0
13.3
11.3
Hisse
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
Hedef
Ort.
F/K
FD/FVAÖK
FD/Satış
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aygaz
Banvit
BİM
Bimeks
Bizim Toptan
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Hürriyet
Indeks
Ipek Enerji
Karsan
Koza Maden
Koza Altın
Kardemir (D)
Logo Yazılım
Mardin Çimento
Migros
Petkim
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
Zorlu Enerji
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BMEKS
BIZIM
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
HURGZ
INDES
IPEKE
KARSN
KOZAA
KOZAL
KRDMD
LOGO
MRDIN
MGROS
PETKM
TATKS
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
ZOREN
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
AL
AL
AL
TUT
AL
Not Yok
TUT
TUT
TUT
Not Yok
4.10
27.00
10.75
1.75
4.72
2.80
2.01
11.35
10.15
3.56
85.00
1.28
27.60
1.68
43.30
10.60
9.30
5.40
2.29
22.05
0.93
4.70
5.30
1.23
4.93
41.80
1.57
4.86
5.14
21.70
3.16
2.30
11.10
7.56
11.80
7.50
11.60
2.81
7.50
63.75
51.75
5.20
1.44
4.20
27.50
10.65
1.80
4.50
3.20
2.90
11.90
10.58
4.70
86.80
1.50
29.00
1.70
37.40
11.00
5.62
2.57
22.30
1.05
4.74
6.82
1.30
7.40
50.50
1.55
5.85
5.50
27.05
2.76
2.55
12.35
9.00
13.60
8.20
11.98
2.90
55.73
53.00
5.15
-
2%
2%
-1%
3%
-5%
14%
44%
5%
4%
32%
2%
17%
5%
1%
-14%
4%
4%
12%
1%
13%
1%
29%
6%
50%
21%
-1%
20%
7%
25%
-13%
11%
11%
19%
15%
9%
3%
3%
-13%
2%
-1%
-
201
8,871
1,142
708
1,606
619
123
4,256
1,690
198
7,160
85
613
134
6,112
795
1,135
8,390
3,927
4,294
285
146
764
177
1,062
3,537
524
67
312
2,144
1,754
174
2,238
1,552
14,405
4,994
3,218
1,082
14,566
1,888
7,191
357
400
0.2
3.7
0.4
7.1
1.2
1.2
1.2
7.3
3.0
2.3
10.3
1.3
3.0
0.2
2.3
1.1
1.6
8.2
32.5
3.7
2.3
0.6
36.7
1.8
28.7
9.5
10.1
0.7
0.2
25.6
36.3
1.4
8.2
4.4
47.0
69.9
7.1
7.3
17.7
3.3
22.9
0.1
3.8
13.0
7.7
23.5
17.1
14.2
15.6
12.1
37.0
14.6
9.8
19.8
39.0
76.8
39.4
10.0
26.0
12.4
13.3
16.7
12.3
2.9
13.3
13.4
9.5
10.1
6.4
12.0
15.4
41.5
14.1
8.1
12.5
8.3
12.9
23.1
12.7
11.2
11.0
-
12.5
10.2
20.8
13.8
91.3
27.2
8.6
9.3
10.8
13.8
11.1
29.8
21.9
28.3
11.0
26.6
11.5
14.6
12.3
11.7
5.9
8.1
8.9
18.8
6.8
8.7
5.8
8.0
9.8
32.5
58.5
16.5
11.8
10.1
12.0
7.9
14.4
12.2
13.1
12.2
10.7
-
8.4
9.6
13.1
10.6
18.6
13.8
5.8
14.6
9.6
10.3
9.0
26.1
6.3
15.4
6.1
17.5
8.5
8.8
9.4
12.0
8.5
6.1
0.4
35.6
1.2
6.9
5.7
6.8
11.2
13.0
75.6
12.8
8.0
7.1
6.8
6.1
7.7
8.6
10.8
8.2
7.4
87.6
7.5
7.8
10.6
8.9
14.9
11.9
5.2
8.2
7.7
10.1
7.4
19.8
4.5
12.8
6.2
15.6
8.2
8.5
7.7
9.8
7.8
4.3
0.3
14.8
0.9
6.0
4.8
5.7
8.2
11.3
30.4
9.6
6.8
7.1
6.4
5.3
8.7
5.8
11.1
8.5
7.1
23.7
1.1
2.3
2.6
2.1
3.3
2.3
1.3
1.1
0.9
0.5
0.6
1.3
0.4
0.5
1.1
2.9
2.1
1.2
1.0
0.9
1.1
0.2
0.2
0.9
0.8
5.5
1.1
2.6
2.9
0.8
0.8
0.8
2.4
0.6
2.1
1.0
1.0
1.5
1.7
0.3
2.5
4.6
1.0
2.0
2.3
1.9
3.2
1.9
1.2
0.8
0.8
0.5
0.5
1.0
0.3
0.5
1.0
2.5
1.9
1.1
1.0
0.9
1.1
0.1
0.2
0.6
0.6
4.6
0.9
2.2
2.6
0.7
0.7
0.6
2.1
0.6
1.9
0.9
0.9
1.3
1.7
0.3
2.3
3.2
İMKB-100
XU100
80,612
88,242
9%
264,716
1,433
11.7
11.0
8.4
7.5
1.1
1.0
*: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$)
Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz
ARAŞTIRMA
10
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
VERİ AKIŞI
4 Mart – 8 Mart Haftası
AYGAZ 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi 70mn TL / Beklenti:56mn TL
BIMAS 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 85mn TL / Beklenti: 93mnTL
BIZIM 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 9mn TL / Beklenti: 9mn TL
DOAS 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: 47mn TL
KCHOL 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 498mn TL
KRDMD 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 30mn TL / Beklenti: 30mn TL
LOGO 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: m.d
PETKM 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 19mn TL / Beklenti: 19mn TL
SAHOL 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 519mn TL
TUPRS 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 175mn TL / Beklenti: 228mn TL
ULKER 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: 37mn TL
5 Mart Salı
AYGAZ 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi 70mn TL / Beklenti:56mn TL
BIMAS 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 85mn TL / Beklenti: 93mnTL
TUPRS 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 175mn TL / Beklenti: 228mn TL
10:00 – AB Maliye Bakanları Brüksel’de buluşacak
10:00 – Türkiye TCMB Aylık Enflasyon Değerlendirmesi (Ocak)
10:45 – İtalya PMI Hizmet Endeksi (Şubat) – Önceki Veri: 43.9 / Beklenti: 43.5
10:50 – Fransa PMI Hizmet Endeksi (Şubat) (Nihai) – Önceki Veri: 42.7 / Beklenti: m.d
10:55 – Almanya PMI Hizmet Endeksi (Şubat) (Nihai) – Önceki Veri: 47.3 / Beklenti: 47.3
11:00 – AB PMI Hizmet Endeksi (Şubat) (Nihai) – Önceki Veri: -0.80% / Beklenti: 0.20%
11:30 – İngiltere PMI Hizmet Endeksi (Şubat) – Önceki Veri: 51.5 / Beklenti: 51.3
12:00 – AB Perakende Satışlar (Ocak) (Aylık) – Önceki Veri: %-0.80 / Beklenti: %0.20
14:30 – TCMB Şubat ayı Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi yayınlanacak
17:00 – IMKB Şubat ayı Yabancı İşlemleri yayınlanacak
17:00 – ABD ISM Hizmet Endeksi (Şubat) – Önceki Veri: 55.2 / Beklenti: 55
17:00 – ABD IBD/TIPP Ekonomik İyimserlik Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 47.3 / Beklenti: 46
6 Mart Çarşamba
BIZIM 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 9mn TL / Beklenti: 9mn TL
PETKM 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 19mn TL / Beklenti: 19mn TL
ULKER 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: 37mn TL
10:00 – Türkiye İşsizlik Oranı (2012) – Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d
12:00 – AB GSYH (4Ç12) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %-0.60 / Beklenti: m.d
12:30 – Almanya €4mlr’ya kadar 5 yıllık tahvil ihracı yapacak
15:15 – ABD Özel Sektör İstihdam Değişimi (Şubat) – Önceki Veri: 192bin kişi / Beklenti: m.d
17:00 – ABD Fabrika Siparişleri (Ocak) – Önceki Veri: %1.80 / Beklenti: m.d
ARAŞTIRMA
11
GÜNE BAŞLARKEN
5 Mart 2013
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar
sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında
yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da
tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz,
kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki
açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava
haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
ARAŞTIRMA
12