Dosya Büyüklüğü: 719 Kb.

ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
21 Mart Perşembe
AEFES 4Ç12 Kar Açıklaması
GY beklentisi: 98mn TL / Beklenti: 73mn TL
10:30 – Almanya PMI İmalat Endeksi (Mart)
Önceki Veri: 50.3 / Beklenti: 50.5
11:00 – AB PMI İmalat Endeksi (Mart)
Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: 48.2
11:50 – Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek
14:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları
Önceki Veri: 332bin kişi / Beklenti: 340bin kişi
16:00 – ABD Philadelphia FED Endeksi (Mart)
Önceki Veri: -12.5 / Beklenti: -2.5
16:00 – ABD İkinci El Konut Satışları (Şubat)
İMKB’de güne yatay yönde açılış bekliyoruz. Avrupa kaynaklı risklerin piyasalarda
temkinli eğilime neden olduğu dönemde, FED’den gelen açıklamalar ılımlı yöndeydi.
FED’in dün sona eren toplantısı sonrasında yapılan açıklamada ABD ekonomisindeki
toparlanma işaretlerine karşın desteğin devam edeceği belirtildi. Toplantının hisse
piyasaları açısından etkisi nötr olarak gerçekleşirken, Avrupa gündemde kalmaya
devam ediyor. Güney Kıbrıs’ın mali destek arayışları sürerken, İtalya’da ise hükümet
kurma konusundaki görüşmeler takip edilecek. Yeni günde PMI verileri ajanda da
öne çıkıyor. Çin’de açıklanan PMI verileri aylık bazda yükselişe işaret ederken, bölge
piyasalarına sınırlı destek sağladı. Yurtiçi gündemde veri trafiği zayıf. Türk Lirası
güne yatay eğilimle başlarken, İMKB’de de bu yönde açılış bekliyoruz. %11’lik ralli
sonrasında yön arayışının devam ettiği endekste kısa vadede 82000-81900 destek
aralığı önemini koruyor. Söz konusu desteğin korunması halinde 82500 ve 83000
direncine yönelik tepki alımları devam edebilir. Ancak 84000 direnci aşılmadıkça
iyimserliğin ivme kazanmasını beklemiyoruz.
PİYASA EKRANI
İMKB-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
TL
-0.15%
4.30%
5.05%
2,045
2,836
82,161 / 45,176
$
-0.35%
2.06%
2.68%
1,125
1,598
65.80%
6.18%
4.60%
228.00
2.0835
0.12%
DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100)
Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Çarpanlar
2011
F/K
15.6
FD/FVAÖK
8.8
F/DD (Bankalar)
1.9
Satış Büyümesi
29%
FVAÖK Büyümesi
19%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
-3%
Kar Büyümesi (Banka)
-7%
Kar Büyümesi (Toplam)
-5%
2012T
11.7
8.8
1.5
12%
0%
41%
20%
30%
317,324
90,799
2013T
11.2
7.7
1.8
7%
14%
3%
8%
5%
TEKNİK ANALİZ
82000 DESTEĞİ ÖNEMİNİ KORUYOR
Dün 82000 desteği üzerinde yükseliş denemelerinin etkili olduğu
endekste, kısa vadeli dirençler aşılamazken kapanış günün en düşük
seviyesi olan 82160 (-%0.15) seviyesinden gerçekleşti. İMKB’nin güne
yatay eğilimle başlamasını beklerken, açılış sonrasında 82000-81900
destek bandının ön plana çıkabileceğini düşünüyoruz. Endekste %11’lik
ralli sonrasında 82000-84000 bandında devam eden yön arayışı
içerisinde 81900-82000 destek bandı üzerinde kalınamaması halinde “ikili
tepe” formasyonu riskine bağlı olarak baskı artabilir. Bu yöndeki eğilimde
Sat-Al stratejisinin öne çıkmasını beklerken, destek seviyelerini ise 81200
ve 80000 olarak öngörmekteyiz. Buna karşın 82000-81900 desteğinin
korunması halinde gün içerisinde zayıf yükseliş denemeleri etkili olmaya
devam edebilir ki bu takdirde 82500 ve 83000 dirençleri yeniden öne
çıkacaktır.
Tahvil-Bono Piyasası: 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil dün %6.20 bileşik ile işlem
görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %6.19 oldu. Bu sabaha %6.18 bileşik
seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %6-6.25 bileşik aralığında işlem
görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 130-144 baz puan arasında
işlem görürken bu sabah 135.1 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD
cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $183.6 seviyesinde bulunuyor.
Döviz Piyasası: Fed son dönemde ekonomide gözlenen iyileşmeye rağmen etkin
destek politikalarının devam ettirileceğini açıkladı. Açıklamalarla birlikte Euro 1.2978
seviyesini gördü. Türk Lirası da sepet bazında dünü 2.0839 seviyesinde değer
kazanarak kapattı. €/$ paritesi bu sabah 1.2946, $/Yen paritesi 95.78, €/Yen paritesi
123.9 seviyesinde bulunuyor.
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
AEFES TUT: Anadolu Efes’in 4Ç12’deki 98 milyon TL net kar açıklamasını
öngörüyoruz.
AKBNK AL: Sendikasyon kredisi yenilemesi İçin yetki verilmesi.
AKENR TUT: AKENR 2012 sonunda durdurduğu Çerkezköy Doğalgaz santralini
satmak üzere anlaştı. (+)
EKGYO TUT: EKGYO İstanbul Ataşehir Batı Bölgesi 1.Kısım 6.Bölge arsası
ihalesinin 1. Oturumunda 7 teklif aldı. (nötr)
TCELL AL: Turkcell'in dün yapılması beklenen YK toplantısı haftaya ertelendi.
TRGYO TUT: Torunlar GYO için AL olan tavsiyemizi TUT olarak değiştiriyoruz.
Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler
Hisse
Destekler
Dirençler
2.22 – 2.20
2.26 – 2.29
EREGL
1.69 – 1.66
1.74 – 1.77
AKENR
10.60 – 10.45
10.80 – 11.05
AKFEN
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
PİYASALARA BAKIŞ
İMKB’de güne yatay yönde açılış bekliyoruz. Avrupa kaynaklı risklerin piyasalarda temkinli eğilime neden olduğu
dönemde, FED’den gelen açıklamalar ılımlı yöndeydi. FED’in dün sona eren toplantısı sonrasında yapılan açıklamada
ABD ekonomisindeki toparlanma işaretlerine karşın desteğin devam edeceği belirtildi. Toplantının hisse piyasaları
açısından etkisi nötr olarak gerçekleşirken, Avrupa gündemde kalmaya devam ediyor. Güney Kıbrıs’ın mali destek
arayışları sürerken, İtalya’da ise hükümet kurma konusundaki görüşmeler takip edilecek. Yeni günde PMI verileri ajanda
da öne çıkıyor. Çin’de açıklanan PMI verileri aylık bazda yükselişe işaret ederken, bölge piyasalarına sınırlı destek
sağladı.
Yurtiçi gündemde veri trafiği zayıf. Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, İMKB’de de bu yönde açılış bekliyoruz.
%11’lik ralli sonrasında yön arayışının devam ettiği endekste kısa vadede 82000-81900 destek aralığı önemini koruyor.
Söz konusu desteğin korunması halinde 82500 ve 83000 direncine yönelik tepki alımları devam edebilir. Ancak 84000
direnci aşılmadıkça iyimserliğin ivme kazanmasını beklemiyoruz.
Tahvil-Bono Piyasası: 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil dün %6.20 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin
ortalaması %6.19 oldu. Bu sabaha %6.18 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %6-6.25 bileşik
aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 130-144 baz puan arasında işlem görürken bu sabah 135.1 baz
puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $183.6 seviyesinde bulunuyor.
Döviz Piyasası: Fed son dönemde ekonomide gözlenen iyileşmeye rağmen etkin destek politikalarının devam
ettirileceğini açıkladı. Açıklamalarla birlikte Euro 1.2978 seviyesini gördü. Türk Lirası da sepet bazında dünü 2.0839
seviyesinde değer kazanarak kapattı. €/$ paritesi bu sabah 1.2946, $/Yen paritesi 95.78, €/Yen paritesi 123.9
seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.8175 seviyesinden başlarken, gün içinde 1.8050-1.8250 aralığında işlem
görmesini bekliyoruz. 1.8130 ve 1.8050 destek, 1.8190 ve 1.8270 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Fed'in ekonomiye sağlanan desteklerin sürdürüleceğini açıklamasının ardından
dün yükseldi. S&P 500 endeksinde üç gün devam eden düşüş sona erdi. Gün sonunda Dow Jones %0.39 yükselirken,
S&P 500 %0.67 değer kazandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.96, Brent petrol varil fiyatı ise $108 seviyesinden güne
başladı. Asya’da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün yatay bir seyir izlerken, Japonya’da Nikkei endeksi
%1.28 artıda. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle yatay bir seyir izliyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,608, gümüş ise $28.8 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,583,
paladyum ise $761 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $347 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
2
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
TEKNİK ANALİZ
82000 DESTEĞİ ÖNEMİNİ KORUYOR
İMKB100 (Günlük)
Dün 82000 desteği üzerinde yükseliş denemelerinin etkili olduğu endekste, kısa vadeli dirençler aşılamazken
kapanış günün en düşük seviyesi olan 82160 (-%0.15) seviyesinden gerçekleşti. Yaklaşık 800 puanlık bantta
hareket eden endekste günlük bazda düşüşe karşın 41 hisse yükseldi, 34 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki
güne göre %15 azalarak 2.017 milyonTL olarak gerçekleşti.
İMKB’nin güne yatay eğilimle başlamasını beklerken, açılış sonrasında 82000-81900 destek bandının ön plana
çıkabileceğini düşünüyoruz. Endekste %11’lik ralli sonrasında 82000-84000 bandında devam eden yön arayışı
içerisinde 81900-82000 destek bandı üzerinde kalınamaması halinde “ikili tepe” formasyonu riskine bağlı olarak
baskı artabilir. Bu yöndeki eğilimde Sat-Al stratejisinin öne çıkmasını beklerken, destek seviyelerini ise 81200 ve
80000 olarak öngörmekteyiz. Buna karşın 82000-81900 desteğinin korunması halinde gün içerisinde zayıf yükseliş
denemeleri etkili olmaya devam edebilir ki bu takdirde 82500 ve 83000 dirençleri yeniden öne çıkacaktır.
Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler
Hisse
Destekler
Dirençler
2.22 – 2.20
2.26 – 2.29
EREGL
1.69 – 1.66
1.74 – 1.77
AKENR
10.60 – 10.45
10.80 – 11.05
AKFEN
İMKB100 Relatif*
Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar
Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar
ENKAI, ISGYO
GLYHO, TRGYO, ULKER
*İMKB100’E DAHİL HİSSELERİN, ENDEKSE RELATİF GÜNLÜK TEKNİK GÖRÜNÜMLERİNDEKİ AŞIRI ALIM/SATIM SEVİYELERİ
GÖSTERMEKTEDİR.
ARAŞTIRMA
3
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
TAVSİYE DEĞİŞİKLİĞİ
TRGYO TUT (Son Fiyat: TL3.87 / Piyasa Değeri: TL1,935mn): Torunlar GYO için AL olan tavsiyemizi TUT olarak
değiştiriyoruz. Açıklanan 2012-sonu değerleme raporları sonrasında, 2013-sonu hedef hisse fiyatımızı 4.10TL’den
4.30TL’ye revize ediyoruz. Yeni hedef fiyatımız, İMKB-100 endeksi için öngörümüze yakın olarak %11 artış potansiyeli
sunmaktadır. Hisse, son güncelleme raporu yayınladığımız 5 Şubat 2013’ten bu yana İMKB-100 endeksinin %20
üzerinde performans göstermiştir. 2012-2014 yılları arasında FVAÖK’de tahmin ettiğimiz %155 artış beklentimiz
nedeniyle Torunlar GYO için temel anlamda olumlu görüşümüzü korurken, hissenin son dönemdeki güçlü performansı
sonrasında bir süre endekse paralel performans göstereceğini düşünüyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
AEFES TUT (Son Fiyat: TL27.60 / Piyasa Değeri: TL16,342mn): Anadolu Efes’in 4Ç12’deki 98 milyon TL net kar
açıklamasını öngörüyoruz; konsensüs beklentisi ise 73mn TL net kar’dır. Şirket 3Ç12’de 246mn TL net kar, 4Ç11’de
ise 15mn TL net zarar açıklamıştı.
4Ç12 Tahminleri
Garanti Yatırım: Satışlar: 1,397mn TL, FVAÖK: 240mn TL, Net Kar 98mn TL
Konsensüs: Satışlar: 1,327mn TL, FVAÖK: 214mn TL, Net Kar 73mn TL
AKBNK AL (Son Fiyat: TL9.04 / Piyasa Değeri: TL36,160mn): 20 Mart 2012 tarihinde imzalanan 795 milyon Avro ve
146 milyon ABD Doları tutarında iki dilimden oluşan 1 yıl vadeli sendikasyon kredisinin yenilenmesi için uluslararası
bankalardan oluşan konsorsiyuma yetki verilmiştir.
AKENR TUT (Son Fiyat: TL1.71 / Piyasa Değeri: TL1,247mn): Ak Enerji 2012 sonunda piyasa koşulları nedeniyle
durdurduğu 98MW gücündeki Çerkezköy Doğalgaz santralinin ve ekipmanları yurtdışında kurulu bir şirkete satacak.
Henüz satış bedeli açıklanmamıştır. Olumlu.
EKGYO TUT (Son Fiyat: TL2.84 / Piyasa Değeri: TL7,100mn): Emlak Konut GYO, İstanbul Ataşehir Batı Bölgesi
1.Kısım 6.Bölge arsası ihalesinin 1. Oturumunda 7 teklif aldı. İhalede Emlak Konut’un payı 75.6mn TL olmak üzere en
yüksek teklifi Özak GYO’nun %99 pay sahibi olduğu ortak girişim grubu vermiştir. Hisse etkisi nötr.
TCELL AL (Son Fiyat: 12.00TL / Piyasa Değeri: 26,400mn TL): Turkcell'in dün yapılması beklenen YK toplantısı
program uyuşmadığı için ertelendi. YK toplantısının önümüzdeki hafta yapılması beklenmektedir. Hatırlanacağı gibi
SPK, 12 Mart’ta Turkcell Yönetim Kuruluna 3 bağımsız üye ataması yapmıştı. YK toplantısında genel kurulun
onayına sunmak üzere temettü önerisi veya genel kurul tarihi ile ilgili kararlar çıkması hisse için destekleyici olabilir.
ARAŞTIRMA
4
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
KURUMSAL İŞLEMLER
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Brüt
Hisse
Tem ettü
Toplam
Başına
Verim i
Şirket
İMKB Kodu
Tarih
(m n TL) Brüt (TL)
(%)
Componenta Döktaş
COMDO
21/03/2013
40.1
0.6000
10%
Beşiktaş Futbol Yat.
BJKAS
21/03/2013
Türk Traktör
TTRAK
25/03/2013 200.0
3.7475
6%
Dentaş Ambalaj
DENTA
25/03/2013
22.3
0.3186
9%
Mutlu Akü
MUTLU
28/03/2013
8.0
0.1410
2%
Sabancı Holding
SAHOL
01/04/2013 204.0
0.0010
0%
Tüpraş
TUPRS
04/04/2013 964.1
3.8500
7%
F-M İzmit Piston
FMIZP
04/04/2013
3.9
0.2725
1%
Ülker
ULKER
08/04/2013 150.0
0.4386
3%
Aygaz
AYGAZ
09/04/2013 300.0
1.0000
9%
Koç Holding
KCHOL
17/04/2013 474.0
0.1870
2%
Aksigorta
AKGRT
18/04/2013
44.7
0.1460
6%
Karakaş Atlantis
KRATL
30/04/2013
0.2
0.0023
0%
Garanti Bankası
GARAN
06/05/2013 596.5
0.1420
2%
Enka İnşaat
ENKAI
08/05/2013 224.0
0.0800
2%
Halk Bankası
HALKB
23/05/2013 461.5
0.3692
2%
Konya Çimento
KONYA
29/05/2013
80.0
16.4200
5%
Ereğli Demir Çelik
EREGL
31/05/2013 120.0
0.0388
2%
Türk Hava Yolları
THYAO
31/05/2013 353.3
0.1444
2%
Alarko Carrıer
ALCAR
31/05/2013
6.3
0.5800
1%
Oyak Y.O.
OYAYO
31/05/2013
0.1
0.0108
2%
Türk Telekom
TTKOM
2,413.3
0.6895
9%
İzocam
IZOCM
26.5
1.0801
3%
Tav Havalimanları
TAVHL
142.9
0.3934
3%
Ege Gübre
EGGUB
2.0
0.2000
1%
Bagfaş
BAGFS
8.1
0.8964
2%
T.S.K.B.
TSKB
60.0
0.0546
2%
Bolu Çimento
BOLUC
21.3
0.1490
8%
Ford Otosan
FROTO
300.0
0.8550
4%
Aslan Çimento
ASLAN
32.9
0.4505
1%
10.5
0.0800
3%
Baştaş Başkent Çimento BASCM
Ünye Çimento
UNYEC
53.8
0.4351
8%
İş Y.O.
ISYAT
32.1
0.2000
16%
Adana Çimento (A)
ADANA
26.2
0.2975
7%
Adana Çimento (B)
ADBGR
17.5
0.2115
8%
Adana Çimento (C)
ADNAC
4.9
0.0294
4%
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
40.0
0.1333
2%
Aksa
AKSA
89.6
0.4841
9%
Deniz Y.O.
DNZYO
1.0
0.0678
3%
İş G.M.Y.O.
ISGYO
30.0
0.0500
3%
Kartonsan
KARTN
4.3
1.5166
1%
Akbank
AKBNK
570.0
0.1425
2%
Alkim Kağıt
ALKA
5.0
0.0951
7%
Good-Year
GOODY
9.9
0.8330
1%
Tofaş Otomobil Fab.
TOASO
480.0
0.9600
8%
Türk Prysmian Kablo
PRKAB
7.1
0.0636
4%
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
17.2
0.6107
4%
Orge Enerji
ORGE
0.5
0.0500
0%
Borusan Boru
BRSAN
30.1
1.0600
3%
Çimsa
CIMSA
98.1
0.7260
7%
Arçelik
ARCLK
355.0
0.5254
5%
Hektaş
HEKTS
16.0
0.2112
10%
Sodaş Sodyum
SODSN
0.7
0.1198
4%
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
45.4
0.0122
0%
Akçansa
AKCNS
110.0
0.5745
5%
ARAŞTIRMA
Serm aye Artırım ı
Bedelli Bedelsiz
(%)
(%)
500
0
Mevcut
Serm aye
(m n TL)
40.0
Kapanış
(TL)
5.86
4.22
61.25
3.41
8.00
10.40
53.00
18.35
13.50
10.70
9.66
2.27
1.79
9.22
5.26
18.80
342.00
2.24
7.42
43.70
0.58
7.94
41.10
11.40
21.25
55.75
2.37
1.78
22.60
38.30
2.76
5.26
1.25
3.98
2.80
0.70
6.14
5.28
2.23
1.49
276.00
9.04
1.37
65.00
11.70
1.60
13.75
28.50
35.00
11.00
11.40
2.17
2.79
19.60
10.65
Referans
Fiyat (TL)
5.24
1.53
5
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
Şirket
İMKB Kodu
Mardin Çimento
MRDIN
İş Bankası (C)
ISCTR
Otokar
OTKAR
Aselsan
ASELS
Bursa Çimento
BUCIM
Alkim Kimya
ALKIM
Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO
Euro Kapital Y.O.
EUKYO
Alarko G.M.Y.O.
ALGYO
Alternatif Y.O.
ARFYO
Nuh Çimento
NUHCM
Euro Trend Y.O.
ETYAT
Şişe Cam
SISE
Polisan Holding
POLHO
Good-Year
GOODY
Trakya Cam
TRKCM
Anadolu Cam
ANACM
Soda Sanayii
SODA
Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK
Kordsa Global Endüstriy KORDS
Asya Katılım Bankası
ASYAB
Doğuş Otomotiv
DOAS
Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR
Brisa
BRISA
Ege Endüstri
EGEEN
Atakule G.M.Y.O.
AGYO
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
T. Vakıflar Bankası
VAKBN
Desa
DESA
Atlas Y.O.
ATLAS
Balatacılar Balatacılık
BALAT
Dagi Yatırım Holding
DAGHL
Derimod
DERIM
Gedik Y.O.
GDKYO
Kapital Yatırım Holding KPHOL
Mataş Matbaacılık
MATAS
Orge Enerji
ORGE
Osmanlı Menkul Değ.
OSMEN
Selçuk Gıda
SELGD
Trabzonspor
TSPOR
Doğusan
DOGUB
Balatacılar Balatacılık
BALAT
Arsan Tekstil
ARSAN
Karsan Otomotiv
KARSN
Kombassan Holding
KOMHL
Akfen Holding
AKFEN
Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ
Galatasaray
GSRAY
Mensa Holding A.Ş
MEMSA
Ereğli Demir Çelik
EREGL
Borusan Boru
BRSAN
T.S.K.B.
TSKB
İş Finansal Kiralama
ISFIN
İş G.M.Y.O.
ISGYO
Halk G.M.Y.O.
HLGYO
Finansbank
FINBN
Şişe Cam
SISE
Soda Sanayii
SODA
Trakya Cam
TRKCM
Anadolu Cam
ANACM
Vakıf Fin. Kir.
VAKFN
Dagi Yatırım Holding
DAGHL
Türk Hava Yolları
THYAO
Enka İnşaat
ENKAI
ARAŞTIRMA
Tarih
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Brüt
Hisse
Tem ettü
Toplam
Başına
Verim i
(m n TL) Brüt (TL)
(%)
33.8
0.3089
6%
665.3
0.1478
2%
64.0
0.0267
0%
78.5
0.1570
2%
10.6
0.1000
2%
5.7
0.2310
2%
0.2
0.0120
2%
0.3
0.0155
2%
2.3
0.2164
1%
0.9
0.0400
3%
48.1
0.3200
3%
1.4
0.0089
1%
71.0
0.0473
2%
10.0
0.0270
1%
9.9
0.8330
1%
16.6
0.0239
1%
17.0
0.0427
2%
32.0
0.0753
3%
300.0
0.0690
1%
34.6
0.1780
4%
19.0
0.0211
1%
220.0
1.0000
9%
0.5
0.2797
72.0
0.2360
4%
9.5
3.0000
5%
1.1
0.0131
1%
17.2
0.6107
4%
100.0
0.0400
1%
2.2
0.0610
7%
Serm aye Artırım ı
Bedelli
(%)
191
150
200
0
10
1076
0
0
100
286
0
25
150
0
77
0
0
100
300
285
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
200
0
0
Bedelsiz
(%)
0
0
100
0
21
0
63
70
0
0
92
0
0
25
0
100
100
0
0
0
13
400
15
9
5
5
5
5
8
2
4
8
100
15
14
Mevcut
Serm aye
(m n TL)
3.4
4.0
3.6
5.4
10.0
4.3
8.0
10.0
6.1
21.3
25.0
20.0
4.0
47.1
260.0
85.4
145.5
36.3
13.9
162.0
3090.0
28.4
1100.0
389.0
600.0
662.5
2565.0
1500.0
425.0
693.7
398.2
60.0
3.6
1200.0
2800.0
Kapanış
(TL)
5.22
6.62
51.25
10.30
5.10
12.50
0.71
0.74
24.30
1.26
10.50
0.72
3.01
2.20
65.00
2.70
2.83
2.35
5.38
4.15
2.23
10.70
5.48
63.25
1.49
13.75
5.60
0.91
0.98
3.48
1.94
4.13
1.02
0.69
2.65
28.50
2.16
0.37
6.62
1.51
3.48
2.49
1.17
8.36
10.65
3.21
40.50
0.34
2.24
35.00
2.37
0.98
1.49
1.30
3.47
3.01
2.35
2.70
2.83
1.60
1.94
7.42
5.26
6
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI
Akbank
Koza Anadolu Metal
Migros
Turkcell
Tekfen Holding
*Torunlar G.M.Y.O.
Trakya Cam
T. Vakıflar Bankası
Yapı Ve Kredi Bankası
Kapanış Fiyatı (TL)
20/03/2013
19/03/2013
9.04
9.14
4.98
4.96
21.75
21.75
12.00
11.85
7.50
7.36
3.87
3.77
2.70
2.70
5.60
5.60
5.38
5.36
Portföyümüzün Getirisi
İMKB-100
Relatif Performans
82,161
Değişim
-1.09%
0.40%
0.00%
1.27%
1.90%
2.65%
0.00%
0.00%
0.37%
0.61%
-0.15%
0.77%
82,286
AL Listemiz; AKBNK, KOZAA, MGROS, TCELL, TKFEN, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden
oluşmaktadır.
*TRGYO AL listemizden 21 Mart itibariyle çıkarılmıştır.
2013
2012
75%
10%
73%
6%
6%
60%
5%
53%
45%
0%
-1%
30%
-5%
14%
15%
0%
-10%
AL Tavsiyelerimiz
İMKB-100 Endeks
AL Tavsiyelerimiz
Relatif
İMKB-100 Endeks
Relatif
AL listemizin performansı 15 Mart tarihinde hesaplanmıştır.
4Ç12 AÇIKLANAN KARLAR
Net Kar (mn TL)
Çeyreksel
Şirket
Birko Birleşik Koyunlulular Mensucat
Kümülatif
4Ç11
3Ç12
4Ç12
12A11
12A12
-4
0
1
-16
4
ARAŞTIRMA
Değişim
12A12/12A11 4Ç12/4Ç11 4Ç12/3Ç12
a.d.
a.d.
a.d.
7
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
TAVSİYE LİSTESİ
Hisse
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
TUT
TUT
AL
AL
TUT
9.04
9.22
18.80
6.62
5.60
5.38
2.37
Hedef
Ort.
F/K
F/DD
Özkaynak Get.
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Doğan Holding
Doğan Yayın
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
DOHOL
DYHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aygaz
Banvit
BİM
Bimeks
Bizim Toptan
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Hürriyet
Indeks
Ipek Enerji
Karsan
Koza Maden
Koza Altın
Kardemir (D)
Logo Yazılım
Mardin Çimento
Migros
Petkim
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
Zorlu Enerji
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BMEKS
BIZIM
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
HURGZ
INDES
IPEKE
KARSN
KOZAA
KOZAL
KRDMD
LOGO
MRDIN
MGROS
PETKM
TATKS
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
ZOREN
İMKB-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
1.07
0.80
9.66
10.40
3.01
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
TUT
TUT
TUT
TUT
2.84
1.49
1.37
3.87
Temel Kapanış
11.00
20.00
6.80
6.55
6.30
2.60
22%
6%
3%
17%
17%
10%
19,882
21,292
12,921
16,380
7,698
12,859
1,433
78.0
181.1
114.6
139.7
83.1
69.8
2.9
10.3
12.3
12.6
9.1
9.0
9.6
12.2
8.5
9.5
11.4
8.5
9.5
8.0
9.6
7.8
Hedef
Ort.
F/K
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T
0.92
0.85
9.84
10.91
3.42
-14%
6%
2%
5%
14%
1,441
880
13,469
11,668
2,483
13.8
9.3
19.9
20.5
14.9
26.5
6.9
10.6
11.4
15.4
21.8
10.5
10.3
11.3
9.3
1.48
1.65
1.82
1.91
1.31
1.17
1.39
1.49
1.39
1.57
1.69
1.30
1.03
1.34
1.28
20%
14%
13%
11%
3,904
492
452
1,064
26.0
1.2
4.4
1.9
13.6
13.7
9.4
5.0
10.7
9.5
11.1
4.0
15.1%
14.6%
21.6%
14.4%
13.7%
15.1%
17.7%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
3,597
1,928
24,509
27,750
5,186
-27%
-17%
0%
-24%
-13%
Hedef
Ort.
F/K
FD/FVAÖK
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T
3.40
1.70
1.55
4.30
15.6%
15.3%
15.9%
24.8%
16.5%
13.9%
13.8%
20.0%
17.0
10.5
16.5
20.7
F/DD
Trailing
1.8
0.9
0.8
0.8
10.4
7.8
13.1
12.7
Hedef
Ort.
F/K
FD/FVAÖK
FD/Satış
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T
Tavsiye
(TL)
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
AL
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
AL
AL
TUT
TUT
AL
Not Yok
TUT
TUT
TUT
Not Yok
3.98
27.60
10.65
1.71
4.71
2.83
1.99
11.40
10.70
3.60
87.75
1.25
28.60
1.78
45.80
11.00
10.70
5.26
2.24
22.60
0.90
4.55
5.08
1.17
4.98
41.40
1.62
4.49
5.22
21.75
3.15
2.26
11.40
7.50
12.00
7.42
11.70
2.70
7.94
61.25
53.00
5.26
1.41
4.20
27.50
10.65
1.80
4.50
3.95
2.90
11.90
10.58
4.70
86.80
1.50
29.00
1.70
44.60
11.00
5.62
2.57
22.30
1.05
4.74
6.82
1.30
7.40
50.50
1.70
5.85
5.50
27.05
2.76
2.55
12.35
9.00
13.60
8.20
11.98
3.46
55.73
53.00
5.15
-
6%
0%
0%
5%
-4%
40%
46%
4%
-1%
31%
-1%
20%
1%
-4%
-3%
0%
7%
15%
-1%
17%
4%
34%
11%
49%
22%
5%
30%
5%
24%
-12%
13%
8%
20%
13%
11%
2%
28%
-9%
0%
-2%
-
193
8,986
1,121
686
1,588
620
120
4,236
1,765
198
7,324
82
629
140
6,406
817
1,294
8,098
3,806
4,361
273
140
726
167
1,063
3,471
536
62
314
2,129
1,732
169
2,277
1,526
14,516
4,896
3,217
1,030
15,280
1,797
7,298
357
388
0.2
3.8
0.5
7.5
1.2
1.3
1.2
7.7
3.0
2.3
11.1
1.3
2.8
0.2
2.5
1.1
1.8
8.5
30.5
3.8
2.5
0.7
36.8
1.7
29.0
10.1
10.6
0.7
0.2
24.4
37.2
1.4
8.6
4.7
50.8
74.0
7.5
7.7
17.9
3.6
23.9
0.1
4.1
12.9
7.5
24.0
17.0
15.8
12.5
15.7
36.6
14.7
10.6
20.0
40.2
75.0
40.9
10.6
30.7
12.9
13.1
16.3
11.7
2.8
12.9
12.9
9.6
9.8
7.3
11.0
15.6
41.6
14.5
8.0
12.7
7.9
13.1
25.9
12.2
9.0
11.1
-
12.7
10.0
21.3
13.7
89.2
27.2
8.9
9.2
10.8
14.6
11.3
30.8
21.4
29.3
11.7
28.1
11.9
14.2
12.0
12.0
5.8
7.8
8.5
17.9
6.9
8.6
6.0
7.4
9.9
32.5
58.3
16.2
12.1
10.0
12.2
7.9
14.5
12.8
12.6
12.5
10.8
-
8.8
9.4
13.4
10.5
17.6
13.8
6.7
14.5
9.7
12.6
9.0
26.9
6.2
16.1
6.5
19.0
8.7
8.3
9.2
11.8
8.3
5.9
0.3
31.4
1.2
6.7
6.0
6.3
11.4
13.0
12.7
8.1
7.1
6.9
7.6
7.8
9.6
10.4
10.4
7.5
87.1
7.7
7.6
10.9
8.9
14.8
12.1
5.3
8.1
7.7
10.8
7.5
20.4
4.4
13.4
6.5
16.5
8.5
8.2
7.6
10.0
7.7
4.2
0.3
13.0
1.0
5.8
4.9
5.2
8.3
11.3
29.4
9.6
7.0
7.1
6.5
5.6
8.7
6.0
10.7
9.0
7.2
23.6
1.1
2.2
2.7
2.1
3.2
2.4
1.3
1.1
0.9
0.6
0.6
1.3
0.3
0.6
1.2
3.1
2.1
1.1
1.0
0.9
1.1
0.2
0.2
0.8
0.8
5.2
1.1
2.4
2.9
0.8
0.7
0.7
2.5
0.6
2.1
1.1
1.0
1.5
1.6
0.3
2.5
4.6
1.0
2.0
2.4
1.9
3.2
2.0
1.2
0.8
0.8
0.5
0.5
1.1
0.3
0.5
1.1
2.6
1.9
1.0
1.0
0.9
1.0
0.1
0.2
0.6
0.6
4.4
0.9
2.0
2.6
0.7
0.7
0.6
2.1
0.6
2.0
0.9
0.9
1.3
1.6
0.3
2.3
3.2
82,161
88,865
8%
266,894
1,474
11.7
11.2
8.8
7.7
1.1
1.0
*: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$)
Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz
ARAŞTIRMA
8
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
VERİ AKIŞI
18 Mart – 22 Mart Haftası
AEFES 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 98mn TL / Beklenti: 73mn TL
LOGO 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: m.d
21 Mart Perşembe
AEFES 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 98mn TL / Beklenti: 73mn TL
10:00 – Fransa PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 43.9 / Beklenti: 44.2
10:00 – Fransa PMI Hizmet Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 43.7 / Beklenti: 44.4
10:30 – Almanya PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 50.3 / Beklenti: 50.5
10:30 – Almanya PMI Hizmet Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 54.7 / Beklenti: 55
11:00 – AB PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: 48.2
11:00 – AB PMI Hizmet Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: 48.2
11:50 – Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek
14:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları – Önceki Veri: 332bin kişi / Beklenti: 340bin kişi
15:00 – ABD Konut Fiyat Endeksi (Ocak) (Aylık) – Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: %0.70
16:00 – ABD Philadelphia FED Endeksi (Mart) – Önceki Veri: -12.5 / Beklenti: -2.5
16:00 – ABD İkinci El Konut Satışları (Şubat) – Önceki Veri: 4.92mn / Beklenti: 5mn
16:00 – ABD Öncü Göstergeler (Şubat) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: %0.40
22 Mart Cuma
09:45 – Fransa İş Dünyası Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: m.d
11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 107.4 / Beklenti: m.d
11:00 – Almanya IFO Beklenti Anketi (Mart) – Önceki Veri: 104.6 / Beklenti: m.d
14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Şubat) – Önceki Veri: 107.5 / Beklenti: m.d
14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Şubat) – Önceki Veri: %72.20 / Beklenti: m.d
ARAŞTIRMA
9
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2013
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar
sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında
yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da
tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz,
kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki
açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava
haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
ARAŞTIRMA
10