Dosya Büyüklüğü: 728 Kb.

ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
20 Mart Çarşamba
11:30 – İngiltere Merkez Bankası para politikası toplantı tutanaklarını
yayınlayacak
12:30 – Almanya €4mlr’ya kadar 10 yıllık tahvil ihracı yapacak
14:30 – Emlak Konut GYO, İstanbul Ataşehir Batı Bölgesi 1.Kısım
6.Bölge Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesi yapılacak
17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mart) (Aylık)
Önceki Veri: -23.6 / Beklenti: -23.2
18:30 – ABD FED Faiz Kararı
Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: %0.25
18:30 – ABD FED Başkanı Bernanke basın toplantısı düzenleyecek
İMKB’de güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Güney Kıbrıs
parlamentosunda mevduatlara vergi getirilmesi yönündeki tasarının reddedilmesi
sonrasında Avrupa kaynaklı endişeler piyasaları baskı altında tutmaya devam ediyor.
Günün öne çıkan bir diğer başlığı ise FED toplantısı. Akşam saatlerinde
sonuçlanacak FED toplantısı sonrasında yapılacak açıklamada tahvil alımlarına
ilişkin vereceği ipuçları izlenecek. Global kaynaklı artan risk algılaması ve yükselen
faizler dün günün ikinci yarısında İMKB’de satışların ön plana çıkmasına neden oldu.
Yeni güne Türk Lirası’nda yatay eğilimle başlanırken, İMKB’de de bu paralelde açılış
öngörüyoruz. 82000-84000 bandında yön arayışının devam ettiği endekste , açılışın
ardından 82000 desteğinin korunması halinde tepki alımları görülebilir. Olası tepki
yükselişlerinde 82500 ve 83000 dirençleri öne çıkabilir. 82000 seviyesi ise günlük
bazda kritik destek konumunda.
PİYASA EKRANI
İMKB-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
TL
-1.31%
6.52%
5.21%
2,392
2,846
82,286 / 45,334
$
-1.39%
3.94%
3.04%
1,318
1,604
65.90%
6.17%
4.60%
228.00
2.0866
0.06%
DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100)
Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Çarpanlar
2011
F/K
15.6
FD/FVAÖK
8.8
F/DD (Bankalar)
1.9
Satış Büyümesi
29%
FVAÖK Büyümesi
19%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
-3%
Kar Büyümesi (Banka)
-7%
Kar Büyümesi (Toplam)
-5%
2012T
11.7
8.8
1.6
12%
0%
41%
20%
30%
317,807
91,114
2013T
11.2
7.6
1.8
7%
14%
3%
8%
5%
TEKNİK ANALİZ
82000 DESTEĞİ ÖNEM KAZANDI
Düne alıcılı başlayan endekste 84000 direnci bir kez daha aşılamazken,
günün ikinci yarısında artan satış baskısıyla kapanış 82286 (%1.31)
seviyesinden gerçekleşti. XBANK hisselerinin düşüşte öne çıktığı günde
endekse dahil 67 hisse değer kaybetti, 15 hisse değer kazandı. İşlem
hacmi önceki güne göre %11 artarak 2.371 milyonTL olarak gerçekleşti.
İMKB’nin güne yatay eğilimle başlamasını beklerken, açılış sonrasında
82000-81900 destek bandının korunması halinde tepki alımlarının etkili
olmasını bekliyoruz. 82500 ve 83000 seviyeleri günlük olarak
izleyeceğimiz dirençlerdir. Olası tepki alımlarına karşın 82500 direncinin
altında kalınması ise kısa vadede zayıflık sinyali olarak algılanacak ve
82000 desteği üzerinde baskı artacaktır. 82000 desteği altındaki
gerilemelerde ise “ikili tepe” formasyonu riskine karşılık 82000-84000
bandındaki yön arayışı negatife dönebilir.
Tahvil-Bono Piyasası: Hazine’nin dün ihraç ettiği 07/01/2015 vadeli gösterge
tahvilin yeniden ihracında 1.68 milyar TL satış yapıldı, ihale ortalaması %6.17 bileşik
seviyesinde oluştu.08/03/2023 vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli sabit faizli tahvilde
ise 2.19 milyar TL satış yapıldı, ihale ortalaması %7.23 bileşik seviyesinde
gerçekleşti. Hazine Mart ayı için 10 milyar TL borçlanma planlarken, geçen hafta
yapılan ihale ile birlikte toplamda 9.6 milyar TL borçlandı. 07/01/2015 vadeli gösterge
tahvil dün %6.10 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %6.16 oldu.
Bu sabaha %6.18 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %6.106.30 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 126-138 baz puan arasında
işlem görürken bu sabah 136.5 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD
cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $183.8 seviyesinde bulunuyor.
Döviz Piyasası: Euro Güney Kıbrıs'ta parlamentonun önerilen yardımın koşullarını
kabul etmemesinin ardından bugün dört ayın en düşüğüne yakın seviyede işlem
gördü.
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
Endekslerdeki Değişiklikler: İMKB endekslerinde 1 Nisan 2013 tarihi itibariyle
geçerli olacak değişiklikler açıklandı.
ENKAI TUT: ENKAI hisse başına nakit 0.08TL temettü dağıtacak, temettü verimliliği
%1.5. Enka ayrıca %14 bedelsiz dağıtacak. (nötr)
INDES AL: Şirket merkezinin bulunduğu arazi ve binanın hasılat paylaşım usulüne
göre satışı (+)
TCELL AL: Turkcell Yönetim Kurulu’nun bugün toplanması beklenmektedir.
Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler
Hisse
Destekler
Dirençler
7.14 – 7.08
7.40 – 7.50
THYAO
1.45 – 1.42
1.50 – 1.52
ISGYO
3.70 – 3.60
3.80 – 3.84
TRGYO
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
PİYASALARA BAKIŞ
İMKB’de güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Güney Kıbrıs parlamentosunda mevduatlara vergi getirilmesi
yönündeki tasarının reddedilmesi sonrasında Avrupa kaynaklı endişeler piyasaları baskı altında tutmaya devam ediyor.
Günün öne çıkan bir diğer başlığı ise FED toplantısı. Akşam saatlerinde sonuçlanacak FED toplantısı sonrasında
yapılacak açıklamada tahvil alımlarına ilişkin vereceği ipuçları izlenecek.
Global kaynaklı artan risk algılaması ve yükselen faizler dün günün ikinci yarısında İMKB’de satışların ön plana
çıkmasına neden oldu. Yeni güne Türk Lirası’nda yatay eğilimle başlanırken, İMKB’de de bu paralelde açılış
öngörüyoruz. 82000-84000 bandında yön arayışının devam ettiği endekste , açılışın ardından 82000 desteğinin
korunması halinde tepki alımları görülebilir. Olası tepki yükselişlerinde 82500 ve 83000 dirençleri öne çıkabilir. 82000
seviyesi ise günlük bazda kritik destek konumunda.
Tahvil-Bono Piyasası: Hazine’nin dün ihraç ettiği 07/01/2015 vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracında 1.68 milyar TL
satış yapıldı, ihale ortalaması %6.17 bileşik seviyesinde oluştu.08/03/2023 vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli sabit faizli
tahvilde ise 2.19 milyar TL satış yapıldı, ihale ortalaması %7.23 bileşik seviyesinde gerçekleşti. Hazine Mart ayı için 10
milyar TL borçlanma planlarken, geçen hafta yapılan ihale ile birlikte toplamda 9.6 milyar TL borçlandı. 07/01/2015
vadeli gösterge tahvil dün %6.10 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %6.16 oldu. Bu sabaha %6.18
bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %6.10-6.30 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 126-138 baz puan arasında işlem görürken bu sabah 136.5 baz
puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $183.8 seviyesinde bulunuyor.
Döviz Piyasası: Euro Güney Kıbrıs'ta parlamentonun önerilen yardımın koşullarını kabul etmemesinin ardından bugün
dört ayın en düşüğüne yakın seviyede işlem gördü. Koşulların parlamento tarafından geri çevrilmesi ülkenin finansal
geleceğine dair belirsizliğe neden olurken, euro bölgesinde istikrarla ilgili kaygıların canlanmasına da yol açtı. Türk
Lirası da sepet bazında dünü 2.0882 seviyesinde değer kaybıyla kapattı. €/$ paritesi bu sabah 1.2877, $/Yen paritesi
95.03, €/Yen paritesi 122.3 seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.8240 seviyesinden başlarken, gün içinde
1.8150 - 1.83 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.8150 ve 1.82 destek, 1.8270 ve 1.83 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD'de endeksler dün karışık bir seyir izledi, güne değer kayıplarıyla başlayan borsalar Güney
Kıbrıs'a sağlanacak mali yardım karşılığında banka mevduatlarına vergi uygulanacağına dair planın parlamentodan
onay alamamasının ardından gün sonuna doğru kayıplarını azalttı. Gün sonunda Dow Jones %0.03 yükselirken, S&P
500 %0.24 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.90, Brent petrol varil fiyatı ise $108 seviyesinden güne başladı.
Asya’da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün yatay bir seyir izlerken, Japonya’da tatil dolayısıyla
borsalar kapalı. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle yatay bir seyir izliyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,613, gümüş ise $28.9 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,561,
paladyum ise $736 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $342 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
2
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
TEKNİK ANALİZ
82000 DESTEĞİ ÖNEM KAZANDI
İMKB100 (Günlük)
Düne alıcılı başlayan endekste 84000 direnci bir kez daha aşılamazken, günün ikinci yarısında artan satış baskısıyla
kapanış 82286 (%1.31) seviyesinden gerçekleşti. XBANK hisselerinin düşüşte öne çıktığı günde endekse dahil 67
hisse değer kaybetti, 15 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %11 artarak 2.371 milyonTL olarak
gerçekleşti.
İMKB’nin güne yatay eğilimle başlamasını beklerken, açılış sonrasında 82000-81900 destek bandının korunması
halinde tepki alımlarının etkili olmasını bekliyoruz. 82500 ve 83000 seviyeleri günlük olarak izleyeceğimiz
dirençlerdir. Olası tepki alımlarına karşın 82500 direncinin altında kalınması ise kısa vadede zayıflık sinyali olarak
algılanacak ve 82000 desteği üzerinde baskı artacaktır. 82000 desteği altındaki gerilemelerde ise “ikili tepe”
formasyonu riskine karşılık 82000-84000 bandındaki yön arayışı negatife dönebilir.
Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler
Hisse
Destekler
Dirençler
7.14 – 7.08
7.40 – 7.50
THYAO
1.45 – 1.42
1.50 – 1.52
ISGYO
3.70 – 3.60
3.80 – 3.84
TRGYO
İMKB100 Relatif*
Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar
Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar
ISGYO
TRGYO
*İMKB100’e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir.
ARAŞTIRMA
3
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
ENDEKSLERDEKİ DEĞİŞİKLİKLER
01.04.2013 TARİHLİ DEĞİŞİKLİKLER
İMKB ULUSAL 100 ENDEKSİNE
ALINACAK HİSSE SENETLERİ
1.
2.
3.
4.
5.
6.
TAT KONSERVE
YAZICILAR HOLDİNG
TEKNOSA
OMV PETROL OFİSİ
AKSA ENERJİ
ANEL ELEKTRİK
İMKB ULUSAL 50 ENDEKSİNE
ALINACAK HİSSE SENETLERİ
1.
2.
3.
AKFEN HOLDİNG
AKSA
NET HOLDİNG
İMKB ULUSAL 30 ENDEKSİNE
ALINACAK HİSSE SENETLERİ
1.
TAV HAVALİMANLARI
İMKB ULUSAL 100 ENDEKSİNDEN
ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ
1.
2.
3.
4.
5.
6.
BOYNER MAĞAZACILIK
RHEA GİRİŞİM
ÇEMAŞ DÖKÜM
TRABZONSPOR
KİLER GMYO
MENDERES TEKSTİL
İMKB ULUSAL 50 ENDEKSİNDEN
ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ
1.
2.
3.
FENERBAHÇE
PARK MADENCİLİK
KARTONSAN
İMKB ULUSAL 30 ENDEKSİNDEN
ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ
1.
TÜRK TRAKTÖR
01.04.2013-30.06.2013 DÖNEMİ
YEDEK HİSSE SENETLERİ
İMKB ULUSAL 100 ENDEKSİ
YEDEK HİSSE SENETLERİ
1.
2.
3.
4.
5.
NET TURİZM
ANADOLU CAM
TEKSTİLBANK
MUTLU AKÜ
ADEL KALEMCİLİK
İMKB ULUSAL 50 ENDEKSİ
YEDEK HİSSE SENETLERİ
1.
2.
3.
GÖLTAŞ ÇİMENTO
OTOKAR
KARTONSAN
İMKB ULUSAL 30 ENDEKSİ
YEDEK HİSSE SENETLERİ
1.
2.
TRAKYA CAM
AKFEN HOLDİNG
İMKB endekslerindeki değişiklikler:
Duyurulan İMKB endekslerindeki değişiklikler, 1 Nisan 2013 tarihi itibariyle geçerli olacaktır.
İMKB-100 endeksine dahil olacak hisseler: TAT KONSERVE (TATKS), YAZICILAR HOLDİNG (YAZIC),
TEKNOSA (TKNS), OMV PETROL OFİSİ (PTOFS), AKSA ENERJİ (AKSEN), ANEL ELEKTRİK (ANELE).
İMKB-100 endeksinden çıkartılacak hisseler: BOYNER MAĞAZACILIK (BOYNR), RHEA GİRİŞİM
(RHEAG), ÇEMAŞ DÖKÜM (CEMAS), TRABZONSPOR SPORTİF (TSPOR), KİLER GMYO (KLGYO),
MENDERES TEKSTİL (MNDRS).
İMKB-50 endeksine dahil olacak hisseler: AKFEN HOLDİNG (AKFEN), AKSA AKRİLİK (AKSA), NET
HOLDİNG (NTHOL)
İMKB-50 endeksinden çıkartılacak hisseler: FENERBAHÇE FUTBOL (FENER), PARK ELEKTRİK
MADENCİLİK (PRKME), KARTONSAN (KARTN).
İMKB-30 endeksine dahil olacak hisseler: TAV HAVALİMANLARI (TAVHL).
İMKB-30 endeksinden çıkartılacak hisseler: TÜRK TRAKTÖR (TTRAK).
ARAŞTIRMA
4
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
ŞİRKET HABERLERİ
ENKAI TUT: (Son Fiyat:5.28TL; Piyasa Değeri:14,784mn TL): Enka Yönetim Kurulu, 8.05.2013 tarihinde dağıtılmak
üzere, hisse başına brüt 0.08 TL, net 0.068 TL, toplam 224mn TL temettü dağıtılmasını, 12 Nisan 2013 tarihinde
yapılacak Ortaklar Olağan Genel Kurulu'nun onayına sunulmasına karar vermiştir. Dağıtılacak temettü %1.5 temettü
verimliliğine tekabül etmektedir. Enka aynı zamanda %14 bedelsiz dağıtacaktır (Nötr)
INDES AL (Son Fiyat: TL4.53/ Piyasa Değeri: TL254mn): İndeks Bilgisayar’ın %99.99 iştiraki Teklos A.Ş'nin
sahipliğinde bulunan ve Şişli Ayazağa’da bulunan 40.000 m2'lik arazinin projelendirilmesi ve değerlendirilmesi için
yüklenici firma Seba Vadi İnşaat Sanayi A.Ş ile gelir paylaşım esasına göre sözleşme imzalanmıştır. Buna göre,
yüklenici firma Seba İnşaat A.Ş tarafından 30.09.2013 tarihine kadar inşaat ruhsatının alınması kararlaştırılmıştır.
Hasılat paylaşım oranları Teklos A.Ş' için %46.5 yüklenici Seba İnşaat A.Ş için %53.5 olarak belirlenmiştir. İşin süresi
inşaat için alınacak ruhsat tarihinden başlayarak, 36 ay olarak belirlenmiştir. Yüklenici Seba İnşaat A.Ş projede asgari
satış metre karesini 3,806ABD$ olarak taahhüt etmiştir. Teklos A.Ş'nin elde edeceği asgari hasılat tutarının yaklaşık
88.5mn ABD$'nin üzerinde olacağı tahmin edilmektedir.
Yorum: Hasılat paylaşımında elde edilmesi beklenen 88.5mn ABD$ gelir, bizim beklentimiz olan 110mn TL’nin
üzerindedir. Bu rakam ayrıca INDES’in mevcut piyasa değerinin %62’sine tekabül etmektedir. Şirket elde edilecek
satış karını bir kısmının şirket faaliyetlerinde kullanılacağını bir kısmının ise temettü olarak dağıtılacağını açıklamıştır.
INDES araştırma kapsamımız dahil ettiğimiz 14 Ekim 2012’den bu yana %42.5 getiri elde ederken İMKB-100’ün %19
üzerinde getiri elde etmiştir. INDES’in son çeyrek bilançosunu 3 Nisan’da açıklamasını beklenmektedir. Beklentilerden
yüksek gerçekleşen anlaşmayı ve son çeyrek bilonçosunu dikkate alarak hedef fiyatımızda revizyonun yapacağız.
TCELL AL (Son Fiyat: 11.85TL / Piyasa Değeri: 26,070mn TL): Turkcell Yönetim Kurulu’nun yeni atanan 3 bağımsız
üyesiyle bugün toplanması beklenmektedir. Hatırlanacağı gibi 12 Mart’ta SPK, Turkcell Yönetim Kuruluna 3 bağımsız
üye ataması yapmıştı. YK toplantısında genel kurulun onayına sunmak üzere temettü önerisi veya genel kurul tarihi
ileilgili kararlar çıkması hisse için destekleyici olabilir.
ARAŞTIRMA
5
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
KURUMSAL İŞLEMLER
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Brüt
Hisse
Tem ettü
Toplam
Başına
Verim i
Şirket
İMKB Kodu
Tarih
(m n TL) Brüt (TL)
(%)
Componenta Döktaş
COMDO
21/03/2013
40.1
0.6000
10%
Beşiktaş Futbol Yat.
BJKAS
21/03/2013
Türk Traktör
TTRAK
25/03/2013 200.0
3.7475
6%
Dentaş Ambalaj
DENTA
25/03/2013
22.3
0.3186
9%
Mutlu Akü
MUTLU
28/03/2013
8.0
0.1410
2%
Aksigorta
AKGRT
28/03/2013
44.7
0.1460
6%
Sabancı Holding
SAHOL
01/04/2013 204.0
0.0010
0%
Tüpraş
TUPRS
04/04/2013 964.1
3.8500
7%
F-M İzmit Piston
FMIZP
04/04/2013
3.9
0.2725
2%
Ülker
ULKER
08/04/2013 150.0
0.4386
3%
Aygaz
AYGAZ
09/04/2013 300.0
1.0000
9%
Koç Holding
KCHOL
17/04/2013 474.0
0.1870
2%
Garanti Bankası
GARAN
06/05/2013 596.5
0.1420
2%
Enka İnşaat
ENKAI
08/05/2013 224.0
0.0800
2%
Halk Bankası
HALKB
23/05/2013 461.5
0.3692
2%
Konya Çimento
KONYA
29/05/2013
80.0
16.4200
5%
Ereğli Demir Çelik
EREGL
31/05/2013 120.0
0.0388
2%
Türk Hava Yolları
THYAO
31/05/2013 353.3
0.1444
2%
Alarko Carrıer
ALCAR
31/05/2013
6.3
0.5800
1%
Oyak Y.O.
OYAYO
31/05/2013
0.1
0.0108
2%
Türk Telekom
TTKOM
2,413.3
0.6895
9%
İzocam
IZOCM
26.5
1.0801
3%
Tav Havalimanları
TAVHL
142.9
0.3934
3%
Ege Gübre
EGGUB
2.0
0.2000
1%
Bagfaş
BAGFS
8.1
0.8964
2%
T.S.K.B.
TSKB
60.0
0.0546
2%
Bolu Çimento
BOLUC
21.3
0.1490
9%
Ford Otosan
FROTO
300.0
0.8550
4%
Aslan Çimento
ASLAN
32.9
0.4505
1%
10.5
0.0800
3%
Baştaş Başkent Çimento BASCM
Ünye Çimento
UNYEC
53.8
0.4351
8%
İş Y.O.
ISYAT
32.1
0.2000
16%
Adana Çimento (A)
ADANA
26.2
0.2975
7%
Adana Çimento (B)
ADBGR
17.5
0.2115
8%
Adana Çimento (C)
ADNAC
4.9
0.0294
4%
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
40.0
0.1333
2%
Aksa
AKSA
89.6
0.4841
9%
Deniz Y.O.
DNZYO
1.0
0.0678
3%
İş G.M.Y.O.
ISGYO
30.0
0.0500
3%
Kartonsan
KARTN
4.3
1.5166
1%
Akbank
AKBNK
570.0
0.1425
2%
Alkim Kağıt
ALKA
5.0
0.0951
7%
Good-Year
GOODY
9.9
0.8330
1%
Tofaş Otomobil Fab.
TOASO
480.0
0.9600
8%
Türk Prysmian Kablo
PRKAB
7.1
0.0636
4%
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
17.2
0.6107
4%
Orge Enerji
ORGE
0.5
0.0500
0%
Borusan Boru
BRSAN
30.1
1.0600
3%
Çimsa
CIMSA
98.1
0.7260
7%
Arçelik
ARCLK
355.0
0.5254
5%
Hektaş
HEKTS
16.0
0.2112
10%
Sodaş Sodyum
SODSN
0.7
0.1198
4%
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
45.4
0.0122
0%
Akçansa
AKCNS
110.0
0.5745
5%
Mardin Çimento
MRDIN
33.8
0.3089
6%
ARAŞTIRMA
Serm aye Artırım ı
Bedelli Bedelsiz
(%)
(%)
500
0
Mevcut
Serm aye
(m n TL)
40.0
Kapanış
(TL)
5.84
4.11
62.25
3.40
8.08
2.25
10.45
53.75
17.65
13.00
10.55
9.60
9.36
5.28
18.70
345.00
2.22
7.30
42.40
0.59
7.74
40.90
11.25
21.20
55.75
2.37
1.72
23.05
38.40
2.76
5.28
1.26
3.98
2.79
0.70
6.16
5.30
2.24
1.47
278.00
9.14
1.37
66.50
11.55
1.59
13.70
28.60
35.20
10.90
11.50
2.22
2.79
19.85
10.55
5.18
6
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
Şirket
İMKB Kodu
İş Bankası (C)
ISCTR
Otokar
OTKAR
Aselsan
ASELS
Bursa Çimento
BUCIM
Alkim Kimya
ALKIM
Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO
Euro Kapital Y.O.
EUKYO
Alarko G.M.Y.O.
ALGYO
Alternatif Y.O.
ARFYO
Nuh Çimento
NUHCM
Euro Trend Y.O.
ETYAT
Şişe Cam
SISE
Polisan Holding
POLHO
Good-Year
GOODY
Trakya Cam
TRKCM
Anadolu Cam
ANACM
Soda Sanayii
SODA
Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK
Kordsa Global Endüstriy KORDS
Asya Katılım Bankası
ASYAB
Doğuş Otomotiv
DOAS
Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR
Brisa
BRISA
Ege Endüstri
EGEEN
Atakule G.M.Y.O.
AGYO
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
T. Vakıflar Bankası
VAKBN
Desa
DESA
Atlas Y.O.
ATLAS
Balatacılar Balatacılık
BALAT
Dagi Yatırım Holding
DAGHL
Derimod
DERIM
Gedik Y.O.
GDKYO
Kapital Yatırım Holding KPHOL
Mataş Matbaacılık
MATAS
Orge Enerji
ORGE
Osmanlı Menkul Değ.
OSMEN
Selçuk Gıda
SELGD
Trabzonspor
TSPOR
Doğusan
DOGUB
Bilici Yatırım
BLCYT
Balatacılar Balatacılık
BALAT
Arsan Tekstil
ARSAN
Karsan Otomotiv
KARSN
Kombassan Holding
KOMHL
Akfen Holding
AKFEN
Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ
Galatasaray
GSRAY
Mensa Holding A.Ş
MEMSA
Ereğli Demir Çelik
EREGL
Borusan Boru
BRSAN
T.S.K.B.
TSKB
İş Finansal Kiralama
ISFIN
İş G.M.Y.O.
ISGYO
Halk G.M.Y.O.
HLGYO
Finansbank
FINBN
Şişe Cam
SISE
Soda Sanayii
SODA
Trakya Cam
TRKCM
Anadolu Cam
ANACM
Vakıf Fin. Kir.
VAKFN
Dagi Yatırım Holding
DAGHL
Türk Hava Yolları
THYAO
Enka İnşaat
ENKAI
ARAŞTIRMA
Tarih
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Brüt
Tem ettü
Hisse
Verim i
Başına
Toplam
(%)
(m n TL) Brüt (TL)
665.3
0.1478
2%
64.0
0.0267
0%
78.5
0.1570
2%
10.6
0.1000
2%
5.7
0.2310
2%
0.2
0.0120
2%
0.3
0.0155
2%
2.3
0.2164
1%
0.9
0.0400
3%
48.1
0.3200
3%
1.4
0.0089
1%
71.0
0.0473
2%
10.0
0.0270
1%
9.9
0.8330
1%
16.6
0.0239
1%
17.0
0.0427
2%
32.0
0.0753
3%
300.0
0.0690
1%
34.6
0.1780
4%
19.0
0.0211
1%
220.0
1.0000
9%
0.5
0.2797
72.0
0.2360
4%
9.5
3.0000
5%
1.1
0.0131
1%
17.2
0.6107
4%
100.0
0.0400
1%
2.2
0.0610
7%
Serm aye Artırım ı
Bedelli
(%)
191
150
200
0
10
1076
0
0
100
286
0
25
0
150
0
77
0
0
100
300
285
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
200
0
0
Bedelsiz
(%)
0
0
100
0
21
0
63
70
0
0
92
0
50
0
25
0
100
100
0
0
0
13
400
15
9
5
5
5
5
8
2
4
8
100
15
14
Mevcut
Serm aye
(m n TL)
3.4
4.0
3.6
5.4
10.0
4.3
8.0
10.0
6.1
21.3
25.0
20.0
30.0
4.0
47.1
260.0
85.4
145.5
36.3
13.9
162.0
3090.0
28.4
1100.0
389.0
600.0
662.5
2565.0
1500.0
425.0
693.7
398.2
60.0
3.6
1200.0
2800.0
Kapanış
(TL)
6.66
51.50
10.25
5.06
12.45
0.70
0.74
22.00
1.26
10.55
0.72
3.03
2.23
66.50
2.70
2.81
2.36
5.36
4.09
2.23
10.70
5.48
63.00
1.49
13.70
5.60
0.90
0.97
3.55
1.94
4.09
1.04
0.70
2.63
28.60
2.19
0.37
6.62
1.48
4.18
3.55
2.51
1.16
8.60
10.60
3.18
40.30
0.34
2.22
35.20
2.37
0.98
1.47
1.30
3.45
3.03
2.36
2.70
2.81
1.60
1.94
7.30
5.28
7
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI
Akbank
Koza Anadolu Metal
Migros
Turkcell
Tekfen Holding
Torunlar G.M.Y.O.
Trakya Cam
T. Vakıflar Bankası
Yapı Ve Kredi Bankası
Portföyümüzün Getirisi
İMKB-100
Relatif Performans
Kapanış Fiyatı (TL)
19/03/2013
18/03/2013
9.14
9.34
4.96
5.06
21.75
21.95
11.85
12.05
7.36
7.36
3.77
3.75
2.70
2.70
5.60
5.76
5.36
5.42
82,286
Değişim
-2.14%
-1.98%
-0.91%
-1.66%
0.00%
0.53%
0.00%
-2.78%
-1.11%
-1.12%
-1.31%
0.20%
83,379
AL Listemiz; AKBNK, KOZAA, MGROS, TCELL, TKFEN, TRGYO, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden
oluşmaktadır.
2013
2012
75%
10%
73%
6%
6%
60%
5%
53%
45%
0%
-1%
-5%
30%
14%
15%
0%
-10%
AL Tavsiyelerimiz
İMKB-100 Endeks
Relatif
AL Tavsiyelerimiz
İMKB-100 Endeks
Relatif
AL listemizin performansı 15 Mart tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
8
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
TAVSİYE LİSTESİ
Hisse
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
Hedef
Ort.
F/K
F/DD
Özkaynak Get.
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$)
Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Doğan Holding
Doğan Yayın
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
DOHOL
DYHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aygaz
Banvit
BİM
Bimeks
Bizim Toptan
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Hürriyet
Indeks
Ipek Enerji
Karsan
Koza Maden
Koza Altın
Kardemir (D)
Logo Yazılım
Mardin Çimento
Migros
Petkim
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
Zorlu Enerji
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BMEKS
BIZIM
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
HURGZ
INDES
IPEKE
KARSN
KOZAA
KOZAL
KRDMD
LOGO
MRDIN
MGROS
PETKM
TATKS
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
ZOREN
İMKB-100
XU100
AL
TUT
TUT
AL
AL
TUT
9.14
9.36
18.70
6.66
5.60
5.36
2.37
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
1.06
0.80
9.60
10.45
3.03
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
TUT
TUT
TUT
AL
2.84
1.47
1.37
3.77
Temel Kapanış
11.00
20.00
6.80
6.55
6.30
2.60
20%
7%
2%
17%
18%
10%
20,142
21,658
12,878
16,511
7,713
12,837
1,436
77.7
180.8
114.0
140.2
83.2
70.1
2.9
10.4
12.4
12.8
9.0
9.1
9.6
12.2
8.5
9.6
11.5
8.5
9.6
8.0
9.6
7.8
Artış
Piyasa Değeri
Hedef
Ort.
F/K
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$)
Hacim** 2012T 2013T
0.92
0.85
9.84
10.91
3.42
-13%
6%
3%
4%
13%
1,431
881
13,412
11,747
2,504
13.8
9.3
19.8
20.6
14.8
26.2
6.9
10.5
11.5
15.5
21.6
10.5
10.3
11.3
9.4
1.48
1.67
1.84
1.90
1.32
1.17
1.38
1.49
1.40
1.58
1.68
1.31
1.03
1.33
1.28
20%
16%
13%
9%
3,912
486
453
1,039
26.2
1.2
4.4
1.8
13.6
13.5
9.4
4.9
10.7
9.3
11.1
3.9
15.1%
14.6%
21.6%
14.4%
13.7%
15.1%
17.7%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
3,590
1,928
24,461
27,695
5,176
-28%
-17%
0%
-23%
-12%
Artış
Piyasa Değeri
Hedef
Ort.
F/K
FD/FVAÖK
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$)
Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T
3.40
1.70
1.55
4.10
15.6%
15.3%
15.9%
24.8%
16.5%
13.9%
13.8%
20.0%
17.0
10.4
16.5
20.3
F/DD
Trailing
10.4
7.7
13.1
12.4
1.8
0.8
0.8
0.8
Hedef
Ort.
F/K
FD/FVAÖK
FD/Satış
Artış
Piyasa Değeri
Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$)
Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T
Tavsiye
(TL)
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
AL
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
AL
AL
TUT
TUT
AL
Not Yok
TUT
TUT
TUT
Not Yok
3.98
27.40
10.55
1.72
4.70
2.81
1.99
11.50
10.55
3.60
88.00
1.25
29.20
1.72
46.40
10.90
10.70
5.28
2.22
23.05
0.90
4.53
5.12
1.16
4.96
41.50
1.62
4.47
5.18
21.75
3.15
2.27
11.25
7.36
11.85
7.30
11.55
2.70
7.74
62.25
53.75
5.28
1.41
4.20
27.50
10.65
1.80
4.50
3.95
2.90
11.90
10.58
4.70
86.80
1.50
29.00
1.70
44.60
11.00
5.62
2.57
22.30
1.05
4.74
6.82
1.30
7.40
50.50
1.70
5.85
5.50
27.05
2.76
2.55
12.35
9.00
13.60
8.20
11.98
3.46
55.73
53.00
5.15
-
6%
0%
1%
5%
-4%
41%
46%
4%
0%
31%
-1%
20%
-1%
-1%
-4%
1%
6%
16%
-3%
17%
5%
33%
12%
49%
22%
5%
31%
6%
24%
-12%
12%
10%
22%
15%
12%
4%
28%
-10%
-1%
-2%
-
193
8,938
1,113
691
1,588
616
121
4,281
1,744
198
7,360
83
643
136
6,503
811
1,297
8,145
3,779
4,456
274
140
733
166
1,060
3,487
537
62
313
2,133
1,735
170
2,252
1,500
14,363
4,826
3,182
1,032
14,925
1,830
7,416
360
388
0.2
3.8
0.5
7.5
1.2
1.3
1.2
7.7
3.0
2.3
11.2
1.3
2.9
0.2
2.5
1.1
1.8
8.5
30.8
3.8
2.5
0.7
36.9
1.7
29.1
10.1
10.6
0.7
0.2
24.5
37.3
1.4
8.5
4.7
50.6
73.8
7.5
7.7
17.9
3.5
23.9
0.1
4.1
12.9
7.5
23.9
16.8
15.9
12.5
15.6
36.6
14.8
10.4
20.0
40.4
75.0
41.7
10.3
31.1
12.8
13.1
16.2
12.0
2.8
12.8
13.0
9.5
9.9
7.3
11.0
15.5
41.6
14.3
7.8
12.5
7.7
12.9
25.9
12.4
9.2
11.1
-
12.6
10.0
21.2
13.6
89.7
27.1
8.8
9.2
10.9
14.4
11.3
30.9
21.4
29.9
11.3
28.5
11.8
14.3
11.9
12.2
5.8
7.8
8.6
17.7
6.9
8.7
6.0
7.4
9.8
32.5
58.3
16.2
11.9
9.8
12.0
7.7
14.3
12.8
12.8
12.7
10.8
-
8.8
9.4
13.3
10.4
17.7
13.7
6.7
14.5
9.7
12.4
9.0
26.9
6.2
16.4
6.2
19.2
8.7
8.3
9.2
12.0
8.3
5.8
0.3
31.2
1.2
6.7
6.0
6.3
11.3
13.0
12.7
8.0
6.9
6.8
7.6
7.7
9.6
10.5
10.6
7.6
87.1
7.6
7.6
10.8
8.8
14.8
12.1
5.2
8.1
7.8
10.6
7.5
20.4
4.4
13.7
6.3
16.7
8.4
8.3
7.6
10.2
7.7
4.1
0.3
13.0
1.0
5.8
4.9
5.2
8.2
11.3
29.4
9.6
6.9
6.9
6.4
5.6
8.6
6.0
10.9
9.1
7.2
23.6
1.1
2.2
2.7
2.1
3.2
2.4
1.3
1.1
1.0
0.5
0.6
1.3
0.3
0.6
1.2
3.1
2.1
1.1
1.0
0.9
1.1
0.2
0.2
0.8
0.8
5.2
1.1
2.3
2.9
0.8
0.7
0.8
2.4
0.6
2.1
1.1
1.0
1.5
1.7
0.3
2.5
4.6
1.0
2.0
2.4
1.9
3.2
2.0
1.2
0.8
0.8
0.5
0.5
1.1
0.3
0.5
1.0
2.7
1.9
1.0
1.0
0.9
1.0
0.1
0.2
0.6
0.6
4.4
0.9
2.0
2.6
0.7
0.7
0.6
2.1
0.6
1.9
0.9
0.9
1.3
1.7
0.3
2.3
3.2
82,286
89,005
8%
267,351
1,474
11.7
11.2
8.8
7.6
1.1
1.0
*: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$)
Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz
ARAŞTIRMA
9
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
VERİ AKIŞI
18 Mart – 22 Mart Haftası
AEFES 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 98mn TL / Beklenti: 73mn TL
LOGO 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: m.d
20 Mart Çarşamba
14:30 – Emlak Konut GYO, İstanbul Ataşehir Batı Bölgesi 1.Kısım 6.Bölge Arsa Satışı Karşılığı Gelir
Paylaşımı İşi ihalesi yapılacak
09:00 – Almanya ÜFE (Şubat) (Aylık) – Önceki Veri: %0.80 / Beklenti: %0.20
11:30 – İngiltere Merkez Bankası para politikası toplantı tutanaklarını yayınlayacak
12:00 – İsviçre Credit Suisse ZEW Ekonomi Anketi (Mart) – Önceki Veri: 10 / Beklenti: m.d
12:30 – Almanya €4mlr’ya kadar 10 yıllık tahvil ihracı yapacak
16:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları – Önceki Veri: 2624bin varil / Beklenti: 2000bin varil
16:30 – ABD DOE Cushing OK Ham Petrol Stokları – Önceki Veri: -1526bin varil / Beklenti: m.d
17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mart) (Aylık) – Önceki Veri: -23.6 / Beklenti: -23.2
18:30 – ABD FED Faiz Kararı – Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: %0.25
18:30 – ABD FED Başkanı Bernanke basın toplantısı düzenleyecek
21 Mart Perşembe
AEFES 4Ç12 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 98mn TL / Beklenti: 73mn TL
03:45 – Çin HSBC Flash PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 50.4 / Beklenti: 50.8
10:00 – Fransa PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 43.9 / Beklenti: 44.2
10:00 – Fransa PMI Hizmet Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 43.7 / Beklenti: 44.4
10:30 – Almanya PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 50.3 / Beklenti: 50.5
10:30 – Almanya PMI Hizmet Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 54.7 / Beklenti: 55
11:00 – AB PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: 48.2
11:00 – AB PMI Hizmet Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: 48.2
11:50 – Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek
14:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları – Önceki Veri: 332bin kişi / Beklenti: 340bin kişi
15:00 – ABD Konut Fiyat Endeksi (Ocak) (Aylık) – Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: %0.70
16:00 – ABD Philadelphia FED Endeksi (Mart) – Önceki Veri: -12.5 / Beklenti: -2.5
16:00 – ABD İkinci El Konut Satışları (Şubat) – Önceki Veri: 4.92mln / Beklenti: 5mln
16:00 – ABD Öncü Göstergeler (Şubat) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: %0.40
22 Mart Cuma
09:45 – Fransa İş Dünyası Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: m.d
11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 107.4 / Beklenti: m.d
11:00 – Almanya IFO Beklenti Anketi (Mart) – Önceki Veri: 104.6 / Beklenti: m.d
14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Şubat) – Önceki Veri: 107.5 / Beklenti: m.d
14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Şubat) – Önceki Veri: %72.20 / Beklenti: m.d
ARAŞTIRMA
10
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2013
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar
sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında
yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da
tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz,
kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki
açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava
haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
ARAŞTIRMA
11