GÜNLÜK BÜLTEN

Tekstil Yatırım
er
01.11.2010
GÜNLÜK BÜLTEN
Piyasa Verileri
Bakış Açısı
Đç Piyasalar
28/10/2010
Kapanış
IMKB-100
IMKB-30
USD/TL
EUR/USD
ALTIN
PETROL (BRENT)
Değişim %
68.760
87.117
1,4360
1,3840
1,327
83.26
0.25
0.31
-0.62
0.49
0.25
0.23
01/11/2010
USD/TL
Dün 1.4360
EUR/USD
1.3819
Tahvil (08.08.2012)
%7.66-7.62
BRENT 83.08
Dış Piyasalar
29/10/2010
Bovespa
XETRA DAX
Dow Jones
FTSE
Nikkei
S&P 500
Vadeli Piyasalar
01/11/2010
FDOW
FSPX
FDAX
“Sonsuza Dek Borç Vermek Đstiyorum” *
%2’lik büyümeye rağmen yüksek orandaki işsizliğe çözüm arayan ve de finansal
piyasalardaki dolar bazlı köpük partisinin devamı yönünde tercihte bulunmak zorunda
kalan FED’in Çarşamba günü tahvil alım programında ikinci bölümü başlatacağını
biliyoruz.
1. ABD FED’in yarın başlayacak olan toplantısı ve çarşamba günü açıklanacak olan
niceliksel gevşemeye ilişkin kararı merak edilecek. Temel beklenti FED’in tahvil alım
programına en az 500 milyar USD ile başlaması yönünde. 500 milyar USD’nin
üzerinde bir tahvil alımıyla da başlanması ihtimali olduğunu hatırlatmak isteriz. Bu
miktarın altında bir tahvil alımına ise FED’in cesaret edemeyeceğini daha önce de
belirtmiştik.
2. Temsilciler Meclisi seçimleri yarın yapılacak. Bu seçimde cumhuriyetçilerin oylarını
artırması, özetle Obama Yönetimi’ndeki Demokratların oy kaybetmesi beklenmekte.
3. Bu hafta ABD tarafında bir çok şirketin 3. Çeyrek mali tabloları açıklanacak.
1.4238
1.3996
7.62
83.25
Kapanış Değişim %
70,673
6,601
11,118
5,675
9,202
1,183
0.50
0.09
0.04
-0.05
-1.75
-0.04
Değişim %
0.59
0.72
0.
%2 Büyümeye Rağmen...
ABD Ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde %2 seviyesinde büyüdü. ABD Ekonomisi’nin
%70’ini oluşturan tüketici harcamalarının ise %2.6 oranında arttığını gördük. %2.6’lık
toparlanma 2006 yılından beri en yüksek artışı ifade etmektedir.
Hatırlatma yapmak gerekirse ABD'de 2.çeyrekte yıllık büyüme %1.6 olan beklentinin
üzerinde %1.7 olarak gerçekleşirken, final revizyonu tüketici harcamalarında (%2.2 artış/
2007'nin ilk üç ayından beri en hızlı artış) ve stoklardaki daha büyük artışı yansıtırken,
ekonominin resesyona girme olasılığı %20 olarak görülmekteydi. Ağustos ayı sonunda
Roubini, ABD ekonomisinin bu yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 1'in oldukça altında
büyüyeceğini, bunun da yeni resesyon ihtimalini yüzde 40'a çıkardığını söylemişti
Füze Kalkanı Yeni Gerginliklere Gebe mi?
Đngiliz Daily Telegraph gazetesi, Amerikan Dışişleri Bakanı Clinton ile Savunma Bakanı
Gates'in, kapalı kapılar ardında Türk yetkilileri, füze kalkanı teklifi konusunda uyardığını
yazdı. Haberde, NATO'nun teklifini reddederse Batı ile ilişkilerinin ciddi şekilde zarar
göreceğinin, Türkiye'ye iletildiği iddia ediliyor. Gazete, Türkiye'ye vereceği kararın Batılı
müttefiklerinin güvenliği konusunda bir bağlılık testi niteliğinde olacağının da söylendiğini
belirtiyor. Bu konuyu piyasalar üzerinde ciddi bir risk unsuru olarak görmekteyiz.
Đşsizlik Başvuruları Şaşırttı
Perşembe günü 452 bin olarak gerçekleşmesi beklenen ABD haftalık işsizlik maaş
başvuruları tatil nedeniyle 21 bin azalarak 434 bin ile üç aydaki en düşük seviyeye
geriledi. 68.0 olarak beklenen Michigian Tüketici Güveni endeksi ise 68.2’den 67.7’e
geriledi.
Piyasa Beklentisi
Tepki amaçlı izlenebileceğini belirttiğimiz 67400-67200 bandına yönelen endekste 10
günlük ortalama 69884’de olup, 69600-69700'de satış denenebilir.
*FED’in niceliksel gevşemeye ilişkin ortaya çıkan şarkı sözünden alıntıdır.
Gündem
ABD Kişisel Gelir ve Harcamalar 14:30
Beklenti: %0.3 ve %0.4 Önceki: %0.5-0.4
ABD ISM Đmalat Endeksi 16:00
Beklenti: 53.6 Önceki: 54.4
ABD Đnşaat Harcamaları 16:00
Beklenti: -0.5% Önceki: %0.4
Đstanbul'da TÜFE (ĐTO) 12:00
ABD ISM Đmalat Endeksi
01.11.2010
GÜNLÜK BÜLTEN
Küresel Piyasalar
Haftanın son işlem günü ABD'den gelen 3.çeyrek
büyüme rakamları tüketici harcamalarının arttığını
göstererek beklentiler dahilinde %2 geldi. Ancak
FED'in bugüne kadar piyasaları sübvanse
etmesine karşın %9,6 oranındaki işsizliği
düşürmeye yetmeyecek bir büyüme oranının
yakalanması yarın başlayacak FED toplantısı
öncesi niceliksel gevşemenin düşük miktarda
gelmeyeceğinin sinyali olarak kabul edilebilir ki bu
da ilk 6 ay içerisinde yapılacak tahvil alımlarının
$500 milyardan az olmayacağını işaret ediyor.
Veri sonrası Euro/Dolar paritesi tekrar 1,39
üzerine çıktı ve 1,40 direncini test ediyor. Buranın
kırılması halinde gün içi direnç 1,4056 destek
1,39. Avustralya Doları ise, ABD ve Japonya'nın
bu hafta yapacakları olası müdahalelere karşın
Avustralya'da yarın açıklanacak faiz kararında bir
değişiklik olmayacağı beklentisi ile yükseliyor.
Büyüme verisiyle artan beklentiler sonrası emtialar
çok sert yükseldi ve eski zirvelerine yaklaştı. Altın
tekrar 1355 üzerine çıkarken gümüş 25,05 ile eski
zirvesi seviyesini kırdı. Altın FED kararına kadar
eski zirvesini test edebilir, geri çekilmelerde 1345
destek noktası. Tahıllarda da yükseliş gözlenirken
buğday yeniden 7,27
seviyelerine ulaşmış
durumda. Yarın başlayıp Çarşamba sona erecek
FED toplantısından çıkacak kararlar haftanın en
önemli ekonomik gündem maddesi olarak dikkatle
takip edilmeli.
Şirket Haberleri
Mali Tablolar
2010 09
2009 09
2010 06
Petkim
94.454.141
65.069.276
65.369.822
Fmizp
3.710.205
867.180
1.749.206
06
09
FK
FK
18.15 17.57
59
41
Akenerji Bursa ilinde inşa edilen 100 MW kurulu güce sahip Uluabat Kuvvet
Tüneli ve Hidroelektrik Santralinin Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı nezdindeki
kabul işlemleri tamamlanarak 50 MW kurulu gücündeki ilk ünitesi ticari üretime
geçmiştir.
Banvit BGC Partner Menkul Değerler A.Ş. aracılığı ile, 25.10.2010 tarihinde 5,95
fiyat aralığından 4.750.293 adet satış işlemi gerçekleştirilmiştir. Bu satışın
sermayemize oranı % 4,75'dir.
Afm Çağrı işlemi 10,56 TL 1 Kasım 2010- 12 Kasım 2010 tarihleri arasında
gerçekleştirilecektir.
Ray Sigorta sermayesinin %10'una tekabül eden paylardan 1 fazlasına karşılık
gelen paylarının Vienna Insurance Group Weiner Stadtische Versicherung AG ve
TBIH Financial Services Group N.V. tarafından devralınması işlemine Rekabet
Kurumu tarafından izin verildiği öğrenilmiştir.
Aslan Çimento Olağanüstü Gn Kurul 22.11.2010 11:00 (Şirket ortaklarının yeni
pay alma hakkını kullanma şartlarının görüşülerek karara bağlanması) Şirket
sermayesinin 6,425,678.46 TL'den tamamı bedelli sermaye artırımı yapılarak
73,000,000 TL'ye çıkarılması açıklanmıştı.
Ekonomi Haberleri
Deri ihracatı rekora koşuyor. 2008'i 1,3 milyar, 2009'u da 1,1 milyar dolar ihracatta kapattıklarını belirten Türkiye Deri Konfeksiyoncuları
Derneği Başkanı Ramazan Hazar, deri ve deri mamulleri ihracatında, yılın ilk 8 ayında geçen yıla göre yüzde 19,4 artış olduğunu söyledi.
Sektörün 2010'un ilk sekiz ayında 777,5 milyon dolar ihracat gerçekleştirdiğini anlatan Hazar, "Son 3 ayda da atak bekleniyor. Yılı 1,5 milyar
dolarla kapatarak, son 3-4 yılın en yüksek rakamına ulaşmayı hedefliyoruz.'' dedi. (Zaman)
Merkezi yönetim dış borç ödemesi kapsamında, 2011 ve 2012 yıllarındaki 10'ar milyar dolarlık ödeme ile önümüzdeki 6 yılın en yüksek dış
borç ödemesi yapılacak. (Yeni Şafak)
ABD’de, Transit Connect ile girdiği New York taksi ihalesinin yıl sonunda açıklanacak sonuçlarını bekleyen Ford, bu ihaleden önce ABD’ye
taksi ihracatına kasım ayında başlıyor.(Star)
Torunlar GYO’nun 200 milyon dolar yatırımla Đstanbul Haramidere’de hayata geçirdiği Torium Alışveriş Merkezi’nin resmi açılışı,
Başbakan Erdoğan’ın katıldığı törenle dün yapıldı. (Star)
Beklentimiz olan 33 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 38 milyon TL’nin gerisinde, Petkim 2010’un 3. Çeyreğinde 29 milyon TL net kar
elde etti. Her ne kadar faaliyet dışı gelirler beklentilerimiz üzerinde gerçekleşse de 3. Çeyrekteki zayıf karlılık net kar rakamındaki sapmaya
neden oldu. 3. Çeyrekte açıklanan 34 milyon TL’lik VAFÖK beklentimiz olan 53 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 59 milyon TL’nin oldukça
gerisinde. Net satışlar rakamına baktığımızda yılın 3. Çeyreğindeki 444 bin tonluk net satış çeyreksel bazda 15%’lik artışı ifade ediyor
(beklentimiz 405 bin ton). Nafta fiyatlarına bağlı olarak gerileyen ürün fiyatları nedeniyle ton başına satış çeyreksel bazda 11% gerileyerek
1168TL/ton seviyesinde gerçekleşti (beklentimiz 1811TL/ton). Böylece net satışlar 733 milyon TL’lik beklentimize paralel çeyreksel bazda 3%
oranında artarak 740 milyon TL’ye ulaştı. Operasyonel performansa baktığımızda zayıflayan ürün fiyatları nedeniyle 3. Çeyrekte yazılan
4.6% çeyreksel bazda 470 baz puanlık daralmaya işaret ediyor. Ton başına üretim maliyeti çeyreksel bazda 6% oranında azalarak
1579TL/ton seviyesinde gerçekleşti (beklentimiz 1164TL/ton). Faaliyet giderlerinin gelire oranı 60 baz puan azalarak 3. Çeyrekte 2.7%
seviyesinde gerçekleşti. Net nakit pozisyonu ise çeyreksel bazda 24% oranında artarak 151 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Orta ve uzun
vadedeki dikey entegrasyon çabaları ve Aliağa arsasındaki verimliliği artırma çabalarını göz önünde tutarak olumlu görüşümüzü koruyoruz.
Hedef değerimiz olan 2.83/hisse son kapanışa göre 12% potansiyel taşırken “AL” önerisini koruyoruz.
01.11.2010
GÜNLÜK BÜLTEN
Teknik Bakış
Endeks günü %0.25 artış ve 68760 puan ile tamamladı. Đşlem hacmi 1.066 milyon TL oldu.
ĐMKB-30’da TCELL %2.97, KOZAL %2.38, EREGL %1.89 ile en çok değer kazanan hisseler oldular.
Tepki amaçlı izlenebileceğini belirttiğimiz 67400-67200 bandına yönelen endekste 10 günlük ortalama 69884’de
olup, 69600-69700'de satış denenebilir.
70300-70400 ise önemli direnç bandı konumundadır.
57927-71776 hareketinin %38.2 ve %50 Fibonacci düzeltme seviyesine karşılık gelen seviyeler 66485-64851’dedir.
67300-67200 66500-66100
69600-69700 70100 70300 70400
Destek
Direnç
ĐMKB 100 ‘’ORTA VADELĐ TREND GÖSTERGESĐ MACD SAT KONUMUNDA’’
0.7
Al-Sat Amaçlı Hisseler
Hisse
Kapanış
5.40
EREGL
38.50
TUPRS
14.00
FMIZP
Destek
5.35-5.15
38.00
13.70
Direnç
5.55-5.65
39.25-39.50 40.00
14.90 15.20-15.30
Not
GÜNLÜK BÜLTEN
SGMK&DOVĐZ&CDS
01.11.2010
Gösterge Tahvil 08.08.2012
Đşlem hacmi düşük olan gösterge varlık %7,63
%7,61 bandı arasında hareket etti. 28 ekim
valörlü işlemleri %7,61 seviyesinden kapattı. 01
kasım valörlü işlemlerde benchmark tahvilde
hacim daha da düşüktü ve gösterge varlık günü
%7,63 seviyesinden noktaladı. Bu sabah
tezgahüstü piyasada %7,62 seviyesinde olan
tahvilin gün içinde %7,65 %7,55 bandı
arasında hareket etmesini bekliyoruz.
VOB YORUMU
Aralık vadeli imkb-30 endeks kontratları yarım
gün olan Perşembe gününde en düşük 86,375
en yüksek 88,350 gördükten sonra kapanışı en
tepeden 88,100 seviyesinden gerçekleştirdi.
Geçen hafta yaşanan sert satışın haftanın son
gününde yukarı yönlü tepkisi gelmiş oldu. Bu
hafta önemli nokta bu hareketin yukarı doğru
devam edip etmeyeceği. Yukarıda 88,000
seviyesinin üzerinde kalan endeks tekrar
90,000 leri hedeflemek isteyecektir. Aşağı
yönlü hareket halinde ise 86,500- 86,000
seviyeleri önemli destek seviyeleri olarak
karşımıza çıkmakta.
Aralık vadeli kontratlarda yukarıda 88,75089,400- 90,000 dirençler, aşağıda ise 88,00087,500- 86,600 seviyeleri destekler olarak takip
edilebilir.
VOB ENDEKS KONTRATI: VIX0301210
01.11.2010
GÜNLÜK BÜLTEN
+90 (212) 276 27 27
Uğur Konuk
Genel Müdür Yardımcısı
[email protected]
1577
Timuçin Alp
Araştırma Yönetmen
[email protected]
1570
Erdem Kaylı
Araştırma Yönetmen Yrd.
[email protected]
1571
Şebnem Türkeli
VOB Uzmanı
Yurt Dışı Piyasalar
Uzmanı
[email protected]
1539
[email protected]
1580
Göktan Akbaş
Öneri, eleştiri ve sorularınız için [email protected] adresine göndereceğiniz eposta ile bize ulaşabilirsiniz.
UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından
yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar
doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.