View as PDF - Edirne Kırkpınar

* Eylül
* 2014
* 6D\Ö
25+$12.8/8
www.artofwrestling.com
)$7ú+$7/,
*h5(û086ú.ú6ú
%LOLQGL÷LJLEL\D÷OÕJUHúOHUGHYHJHOHQHNVHOVSRUODUÕPÕ]GDGDLPDGDYXO
YH]XUQDEXOXQXU
%XLNLP]LNDOHWLD\UÕFDFHQJHJLGHUNHQGHNXOODQÕOÕUGÕ=XUQD0LSHUGHVL\OHWL]VHVOHUoÕNDUÕS
NDEDVROSHUGHVL\OHWHPSRWXWWX÷X]DPDQGDYXOXQWRNPD÷ÕVDQNLRVHVOHUH
KDFLPYHULU*D]LOHU
EXVHVOHúHYNHJHOLUSHKOLYDQODUEXVHVOHUOHSHúUHYOHULQLD\DUODUYHJUHúHJLUHUOHU
'DYXOYH]XUQDQÕQ7UNOHUGHDSD\UÕYH|QHPOLELU\HULYDUGÕU%XLNL
DOHWKHUQHNDGDUP]LNDOHWLLVHGH2UWD$V\D7UNOHULQGH+DNDQODUGRVW
EH\OLNOHUHJHOHQHNOHUHX\DUDNGDYXO]XUQD
WDNÕPODUÕJ|QGHULUOHUGLg\OHNL2VPDQOÕ'HYOHWLELUEH\OLNRODUDNNXUXOXUNHQ
6HOoXNOX+DNDQÕWDUDIÕQGDQEH\OLNVHPERORODUDND\QÕJHOHQHN2VPDQ%H\¶H
WHNUDUODQPÕúWÕU
<XNDUÕGDLIDGHHWWL÷LPL]JLEL
DU]X\X NDPoÕOD\DQ YH LQVDQÕ úHYNH
JHWLUHQ EX oDOJÕODU JUHú VSRUXQGD
VD\ÕFD GDKD GD oR÷DOWÕODUDN GX\JXODUÕQ
NDPoÕODQPDVÕDUWWÕUÕOPDNWDGÕU
2UWD $V\D¶GD VDEDKODUD NDGDU G|YOHQ GDYXO KDONÕQ \DúDPÕQGD
D\UÕOPD]ELUSDUoDGÕU$V\D
YH $QDGROX¶GD $ED *UHúL KarakuFDN*UHúLYH$WOÕ&LULWGDYXO]XUQD
HúOL÷LQGH\DSÕODQ7UN¶Q
JHOHQHNVHO VSRUODUÕGÕU.DUDNXFDN %DWÕ$QDGROX YH %DONDQODUGD EDúND ELU
X\JXODPD LOH <D÷OÕ *UHú RODUDN EX
\|UHOHULPL]GH \HUOHúPLúWLU (WUVNOHU
YH 5RPD '|QHPLQGH GH \DSÕODQ \D÷OÕ
JUHúOHU 7UNOHULQ $YUXSD WRSUDNODUÕQD
JHoPHOHULQGHQ VRQUD EHQLPVHQHUHN JHOHQHN KDOLQH JHOPLúWLU (WUVN YH 5RPD
G|QHPLPHUPHUNDEDUWPDODUÕQGDJUHú
\DSDQODUD /ø5 DGÕ\OD ELOQHQ ELU P]LN
DOHWLQLQ HúOLN HWWL÷L J|UOPHNWHGLU
*UHúOHUHE|\OHELUP]LNDOHWLLOHHúOLN
HGLOPHVL \D H÷OHQFH \D WHPSR \D GD
úHYNYHUPHVLLOHLOJLOLROPDOÕGÕU%XJHOHQHNEL]7UNOHUGHGHX\JXODQPDNWDGÕU
$YUXSDWRSUDNODUÕQGD\D÷OÕJUHúWDU]ÕQÕ
EH÷HQHQYHEXVSRUXQH÷LWLPRFD÷ÕRODQ
*UHú 7HNNHOHUL¶QGH YH DoÕNWD oD\ÕU
YHKDUPDQ\HUOHULQGH\DSÕODQJUHúOHUH
\XNDUÕGD DoÕNODGÕ÷ÕPÕ] JLEL D\QÕ DPDo
LOHGDYXO]XUQDHúOLNHWPHNWHGLU7UN¶Q
\DúDPÕQD JLUHQ YH RQVX] \DSDPDGÕ÷Õ
KDON JHOHQH÷L RODQ JUHúH GH EX PXVLNL DOHWOHULQL VRNPXúWXU $\QHQ PHKWHU
P]L÷LQGH ROGX÷X JLEL ULWP WHPSR
YH úHYN YHUHQ EX oDOJÕODU JHOHQHNVHO
VSRUODUÕPÕ]ÕQD\UÕOPD]ELUSDUoDVÕGÕU
*HUHN %DONDQODU YH JHUHNVH
$QDGROX KDONÕQÕQ H÷OHQFH SDQD\ÕU YH
G÷QOHULQGH oDOÕQDQ EX HQVWUPDQODU
D\QÕ \HUOHUGH G]HQOHQHQ JHOHQHNVHO
JUHúOHUYHDWOÕFLULWVSRUODUÕQDGDVRNXODUDNEXVSRUODUÕPÕ]ÕQD\UÕOPD]SDUoDODUÕ
KDOLQH JHOHQ GDYXO YH ]XUQD EXJQ GH
JHoHUOLOL÷LQLNRUXPDNWDGÕU
7UNSHKOLYDQODUÕQÕQ$YUXSD¶\Õ
ELUIÕUWÕQDJLELNDVÕSNDYXUGX÷X\ÕOODUGD
EWQ $YUXSDOÕ JUHúoLOHUL \HQHQ
.RFD <XVXI¶XQ NDUúÕVÕQD +HUJHOHFL
øEUDKLP¶L oÕNDUDQ 3DULV¶OL RUJDQL]DW|UH
KHULNLSHKOLYDQÕQúXGLOHNOHULoRNLOJLQoWLU'DYXO]XUQDROVDGDL\LELUJUHú
oÕNDUVDN
+DONDUDVÕQGDú|\OHELUWHNHUOHPHGHYDUGÕU
=XUQDGDSHúUHYROPD]
'DYXOVX]G÷QROPD]
'DYXOVX]]XUQDVÕ]
3HKOLYDQR\QDPD]
*h5(ù7(0h=ø.0$.$0/$5,
7UNOHULQKHUoHúLWJHOHQHNVHOVSRUJ|VWHULOHULQGHKDUHNHWOHUHX\DQULWPGHYH
H÷HUKD\YDQODVSRU\DSÕOÕ\RUVDLQVDQYHDWÕQYHGHYHQLQ\DGDER÷DQÕQKRúODQGÕ÷Õ
PDNDPGDQJHOHQHNRODUDNGDYXO]XUQDoDOÕQÕU
<XUGXPX]GDoHúLWOLJUHúKDYDODUÕYDUGÕU5XPHOLWRSUDNODUÕQGDGDYXOYH
]XUQD\Õ7DYXOYH6XU1D\5RPDQ¶ODU.ÕSWLoDOPDNWDGÕUODU%XÕUNÕQP]L÷H
NDUúÕDúÕUÕGX\DUOÕYH\HWHQNOLROGX÷XELOLQLU'DYXO]XUQDYHoHúLWOLP]LNDOHWOHUL
oDODUDNJHoLPOHULQLWHPLQHWPHNWHGLUOHU*UHúKDYDODUÕ|]HOOLNOH+VH\QL8úúDN
1LNUL]=DYLOYH*OL]DUPDNDPODUÕQÕQoHúQLOHULLoHULVLQGH\HUDOÕU8VXO\RNWXU
.ÕUNSÕQDU JUHúOHULQGH (U 0H\GDQÕQGD GDYXO ]XUQD HNLEL GDKD oRN
5XPHOL YH 6HUKDG 7UNOHUL H]JLOHUL oDOPDNWDGÕU (VWHUJRQ .DO¶DVÕ JLEL
dDOÕQDQ EX KDYDODU SHKOLYDQODUÕ FRúWXUXUNHQ JUHúL GH FHQN KDYDVÕQD VRNDU
'DYXO ]XUQDFÕODUÕQ \D÷OÕ JUHúH |]J YH |]HO ULWPGH KDYDODUÕ YDUGÕU .LPL GDYXO]XUQDFÕODUEX\HWHQHNOHULQLoRNJHOLúWLUPLúOHUGLUg\OHNLJoGXUXPDGúHQ
SHKOLYDQDWHPSRLOHPHVDMELOHYHUHELOLUOHU
*HOHFHNVD\ÕPÕ]GDNRQXPX]NÕVSHWRODFDN(VHQNDOÕQ
3
.,5.3,1$5.h/7h5h1h
7$1,70$9(<$û$70$
'(51(øú
Adına İmtiyaz Sahibi
$/3(5<$=2ø/8
Sorumlu Yazı İşleri
Müdürü
g=&$1%$û*h/
Genel Sekreter
0h%(&&(7*h=(<
Genel Yayın Danışmanı
6ú1$1%(5$7/,*ú/
Görsel Tasarım
%('ú$%$5$.
Katkıda Bulunanlar
0(+0(7ú5úû
6(<)(77ú16(/ú0
6(0$+$78=*g5
%(<$=,76$16,
6(9&$1.$/,3dú1'(1
().$1%8&$.
g0(5$/7$<
û(5()*g.'(0ú5
Reklam Koordinatörü
*h/û$+$ûd,2ø/8
(</h/6$<,
<,/<D\×QWU
<(5(/6h5(/ú<$<,1
%$6.,(JH5HNODPYH%DVÕP
6DQDWODUÕ6DQ7LF/WGùWL
(VDWSDúD0DK=L\DSDúD&G
1R$WDúHKLUø67$1%8/
7HO
)$6. ZZZHJHEDVLPFRPWU
6HUWL¿ND1R
$'5(67UNRFD÷Õ&DG
1R.DOHLoL('ø51(
7HO
HSRVWD
NLUNSLQDUGHVWDQL#JPDLOFRP
ZZZNLUNSLQDUGHUQH÷LRUJ
'HVWDQÕ.ÕUNSÕQDU
%DVÕQ0HVOHNøONHOHULQH
X\PD\DV|]YHUPLúWLU7P
UHNODPODUÕQVRUXPOXOX÷X
¿UPDODUDPHNDOHGHNLJ|Uú
YHGúQFHOHULVH\D]DUODUD
DLWWLU<D]DUODUDFUHW
|GHQPH]
4
6(/ú0ú<(
0$5û,
0
XKWHúHP 6HO൴P൴\H
&DP൴൴ E൴]൴P KHP
(G൴UQHO൴OHU RODUDNKHPGH7&'HYOHW൴¶Q൴Q
\XUWWDúODUÕRODUDNJXUXUND\QD÷ÕPÕ]GÕU
2QX J|UG÷P]GH KH\HFDQODQÕUÕ]2QXQYDUOÕ÷ÕQGDQ
GX\GX÷XPX] JXUXU ൴OH J|÷VP]NDEDUÕU
<DEDQFÕE൴O൴PDGDPODUÕPXKWHúHP 6HO൴P൴\H ൴o൴Q ³0DWHPDW൴N ൴OP൴Q൴Q VXVWX÷X
úDKHVHU´G൴\RUODU
0XKWHúHP 6HO൴P൴\H &DP൴൴
81(6&2O൴VWHV൴QHGHDOÕQDUDN ൴QVDQOÕN DOHP൴Q൴Q RUWDN
P൴UDVÕRODUDN൴ODQHG൴OP൴úW൴U
%XPXKWHúHPP൴UDVÕE൴]GHQ
|QFHN൴QHV൴OOHUEXJQOHUHWDúÕPÕúODUGÕU %XJQ N൴ NXúDN
(G൴UQHO൴OHU RODUDN E൴]൴P GH
EXPXKWHúHPP൴UDVÕJHOHFHN
NXúDNODUD WDúÕPD J|UHY൴P൴]
YDUGÕU
***
%HQ GH E൴U (G൴UQHO൴ RODUDN
EX NRQXGD ]HU൴PH GúHQ
J|UHYQHG൴UG൴\HGúQGP
9HEXPXKWHúHPHVHU൴o൴QE൴U
PDUú\D]PD\DNR\XOGXP
*HU൴\H G|QS EDNWÕ÷ÕPÕ]GD
6HO൴P൴\H&DP൴൴൴o൴QoRNXVWD
úD൴UOHU൴Q\D]GÕ÷Õ\]OHUFHú൴൴UHUDVWOD\DE൴O൴\RUVXQX]
$QFDN PDUú WUQGHQ \D]ÕOPÕú E൴U HVHUH EHQ UDVWOD\DPDGÕP
8]XQ X÷UDúODUGDQ VRQUD J]HO E൴U ú൴൴U \D]GÕP YH EXQX
6HJkK 0DNDPÕQGD EHVWHOHG൴P
*]HOE൴UPDUúROGX
*HoHQ \ÕO EX HVHU൴P൴ 0൴-
%(<$=,76$16,
PDU 6൴QDQ 9DNIÕ %DúNDQÕ
6D\ÕQ+DVDQ*PúKRFD\D
J|WUGP³%X HVHU൴ V൴] EH÷HQG൴÷൴Q൴] VDQDWoÕODUD VHVOHQG൴U൴QYHJHUHNO൴\HUOHUGH
NXOODQÕQ´GHG൴P
+DVDQ
*Pú
KRFD ³ROXU´ GHG൴DPPDQHGHQVHVRQXFDYDUÕODPDGÕ
%XUDGDQ 6D\ÕQ +DVDQ *Pú KRFD\D YH ൴OJ൴ GX\DQ
KHUNHVH \HQ൴GHQ VHVOHQ൴\RUXP
*HO൴Q൴]EXHVHU൴HQJ]HOúHN൴OGH VHVOHQG൴UHO൴PYH PXKWHúHP 6HO൴P൴\H¶Q൴Q YH GH
(G൴UQHP൴]൴Q NRQX HG൴OG൴÷൴
\HUOHUGHNXOODQDOÕP
*|UHFHNW൴UN൴E|\OHE൴UHVHUHJHUoHNWHQ൴KW൴\DoYDUPÕú
*HO൴Q൴]PDUúÕQV|]OHU൴Q൴E൴UO൴NWHRNX\DOÕP
6(/ø0ø<(0$5ù,
,
'g571$5ø10ø1$5(6(/ø0ø<(¶'ø5
6ø1$1¶'$16(5+$'¶'(%ø5+('ø<('ø5
d$5ù,6,d(ù0(6ø+(3.h//ø<('ø5
0$%(7/(568/7$1,3ø56(/ø0ø<(
ù(+ø5/(568/7$1,('ø51(¶'('ø5
(=$1/$5*g./(5'(h1/(10('('ø5
'8$/$5*g1h/'(16g</(10('('ø5
218*g5(1*g=/(51(0/(10('('ø5
0$%(7/(568/7$1,3ø56(/ø0ø<(
ù(+ø5/(568/7$1,('ø51(¶'('ø5
,,
ø/+$0,+$=5(7ø3(<*$0%(5'('ø5
ø.ø1&ø6(/ø0+$17$+7,6(5'('ø5
.2&$6ø1$1+(6$3+(1'(6('ø5
0$%(7/(568/7$1,3ø56(/ø0ø<(
ù(+ø5/(568/7$1,('ø51(¶'('ø5
5
(QL\LVSRUFXPX"
(QL\LLQVDQP×"
1HGHUV൴Q൴]
VSRUYHVSRUFX\DD\NÕUÕGHO൴FHE൴UEDNÕúOD
EDNDOÕPPÕ"gQFH\D]DOÕPVRQUDGD³<D]GÕNODUÕPÕ]OD]OI\kUH
GRNXQGX\VDNµ'HO൴G൴UQH\D]VD\HU൴G൴U¶G൴\HUHNNXVXUXPX]DEDNPD\ÕQ´
úHNO൴QGHNÕOÕIEXODOÕP
2OXUPXQ൴o൴QROPDVÕQWDE൴NDEXOHGHUVHQ൴]
+$/ø/'(/ø& (
g
QFH VSRU YH VSRUFXQXQ NHO൴PH
DQODPODUÕQD JQP]GH EXQODUD\NOHQHQPDQD\DEDNDOÕP
6SRU NHO൴PHV൴ øQJ൴O൴]FH µVSRUW¶ NHO൴PHV൴QGHQ GR÷PXúWXU (÷OHQPHN R\QDPDN J|VWHU൴úO൴ E൴U úH\ WDNPDN NDID
GHQJ൴ JÕUJÕU N൴PVH J൴E൴ PDQDODUD JHOPHNWHG൴U *QP]GH ൴VH EHGHQHQ YH
]൴KQHQ JoO ROPDN H÷OHQPHN ൴o൴Q
\DSÕODQ G]HQO൴ KDUHNHWOHU PDQDVÕQGD
NXOODQÕOPDNWDGÕU %X ൴úOHU൴ \DSDQD GD
VSRUFXGHQPHNWHG൴U
%൴]൴P JHOHQH÷൴P൴]GH VSRUXQ NDUúÕOÕ÷Õ
6
൴GPDQGÕU
%൴]GH \DOQÕ]FD H÷OHQPHN KRúoD YDN൴W
JHo൴UPHN൴o൴QR\XQKDUHNHWX\JXQJ|UOPH] 2\XQ H÷OHQFH YDUGÕU DPD EWQ EXQODU H÷OHQ൴UNHQ H÷൴WPHN ൴o൴QG൴U
6SRUROVXQG൴\HVSRU\DSÕOPDPDNWDGÕU
(FGDGÕPÕ]ÕQ \DSWÕ÷Õ F൴U൴W DW \DUÕúODUÕ
DW WDO൴POHU൴ WRPDN J൴E൴ DWOÕ VSRUODUD
NÕOÕoNDONDQRNPÕ]UDNDWPDJ൴E൴DOHWO൴
VSRUODUD YH JUHú J൴E൴ EHGHQOH \DSÕODQ
VSRUODUD EDNWÕ÷ÕPÕ]GD EWQ EXQODUÕQ
VDYDúDKD]ÕUOÕN൴o൴QROGX÷XJ|UOU
$W YH V൴OkK ൴OH WDOvP \DUÕú \DSPDN
Fk൴]G൴U KDG൴V൴ úHU൴I൴ HFGDGÕPÕ]ÕQ UHKEHU൴ROPXúWXU
%൴]൴P JHOHQH÷൴P൴]GH VSRU \DOQÕ]FD
VSRU H÷OHQFH \DUÕúPD ROVXQ PDGDO\DODUND]DQÕOVÕQG൴\H\DSÕOPDPDNWDGÕU
6SRUVSRU\DUÕúPDODUÕEHGHQHQYH]൴KQHQ JoO ROPDN VDK൴S EXOXQXODQ J]HOO൴NOHU൴VDYXQPD\DKD]ÕUOÕN൴o൴Q\DSÕOPDNWDGÕU 0DGDO\D YH |GOOHU F൴U൴W DW
\DUÕúÕRNDWPDJUHúJ൴E൴VDYDúDHEHG൴
J]HOO൴NOHU൴VDYXQPD\DKD]ÕUOÕN൴o൴Q\DSÕODQ VSRUODUGD EDúDUÕ J|VWHUHQOHUH YHU൴OPHNWHG൴U
.ÕVDFDVÕVSRUROVXQG൴\HVSRU\RNWXU
6SRUHEHG൴J]HOO൴NOHUHYHV൴OHROGX÷X
൴o൴Q \DSÕOPDNWDGÕU 6SRU H÷OHQG൴U൴UNHQH÷൴WPHNW൴UEHGHQYH]൴KQHQJoOROPDNVDYDúDKD]ÕUOÕN൴o൴QG൴U
%RNVJ൴E൴൴QVDQDH]൴\HWHER÷DJUHúOHU൴ J൴E൴ KD\YDQD ൴úNHQFH\H GD\DQDQ
VSRUODUYHEHQ]HUOHU൴൴VHJHOHQH÷൴P൴]GHNDW൴\HQ\RNWXU
*HOHO൴P³(Q൴\൴VSRUFXPXHQ൴\൴൴QVDQPÕ"´VXDO൴QH
(QID]OD]ÕSOD\DQÕQHQKÕ]OÕNRúDQÕQ
HQ൴\൴YXUDQODUÕQ|GOOHQG൴U൴OG൴÷൴WHúY൴N HG൴OG൴÷൴ JQP]GH JHOG൴÷൴P൴]
QRNWDNDQJ|]\DúÕVHYJ൴PHUKDPHW
൴\൴O൴NYHDGDOHW\RNOX÷X
(QPHUKDPHWO൴OHU൴HQE൴OJ൴O൴OHU൴GH÷൴O
HQE൴OJHOHU൴J|QO൴OHE൴OJ൴\൴ND\QDúWÕUDQODUÕ DU൴I RODQODUÕ DUDPDGÕ÷ÕPÕ]
RQODUJ൴E൴ROPD\ÕWHúY൴NHWPHG൴÷൴P൴]
oRFXNODUÕPÕ]DWRSoXYHSRSoXROPD\Õ
|]HQG൴UG൴÷൴P൴]VUHFHNDQYHJ|]\DúÕQÕQDNPDVÕGDKDGDID]ODODúDFDNWÕU
øN൴ F൴KDQÕQ HIHQG൴V൴ %XKDU൴GHN൴
KDG൴V൴ úHU൴IWH <൴÷൴W SHKO൴YDQ KDVPÕQÕ\HQHQGH÷൴O|INHV൴Q൴\HQHQG൴U
$VNHU൴¶GHN൴ KDG൴V൴ úHU൴IWH GH $VÕO
NDKUDPDQ QHIV൴Q൴ \HQHQG൴U EX\XUPXúWXU
*FNXYYHW൴E൴OJ൴\൴PDNDPÕPDOÕ
VWQONYDVÕWDVÕGH÷൴OGHKHVDEÕYHU൴OHFHN PHVXO൴\HW VHEHE൴ E൴OHQOHU \HW൴úPHG൴÷൴VUHFHJ|]\DúODUÕG൴QPH\HFHNW൴U
%DúDUÕ\Õ GH÷൴O PXYDIIDN൴\HW KHGHI
VHoHQQHV൴OOHUH൴KW൴\DoYDU\DOQÕ]E൴]൴PGH÷൴OEWQ൴QVDQOÕ÷ÕQ
%DúDUÕ ൴OH PXYDIIDN൴\HW DUDVÕQGDN൴
IDUNÕVRUDFDNROXUVDQÕ]KHOHE൴UGúQQE൴]GHFHYDEÕQÕE൴UGDKDN൴\D]ÕPÕ]GDYHUPH÷HoDOÕúDOÕP
7
7$5ø+ø
d$5'$.
*h5(ù/(5ø
$5',1'$1
7DU൴K൴
dDUGDN
*UHúOHU൴
$÷XVWRV
WDU൴K൴QGH\DSÕOGÕ
%X\ÕOGDJHoHQ\ÕON൴
J൴E൴%DúSHKO൴YDQ
$+0(7$&$5
NDWÕOGÕYHWPER\ODUGD
dDUGDNOÕ\Õ]E൴]'HUQH÷൴.XUXFX%DúNDQÕ
NÕUDQNÕUDQDJUHúOHU
dDUGDN (U PH\GD- PDQ$\QXU¶DND\EHWPHV൴YH.ÕUNSÕQDU
\DSÕOGÕ(KQHUHGH\VH
QÕQ GD EX \ÕO GD JHOHQHN ER]XO- %DúSHKO൴YDQÕ )DW൴K$WOÕ¶QÕQ GD ൴N൴QF൴
(VN൴ \ÕOODUGD ROGX÷X J൴E൴ WXUGD 6HUKDW *|NPHQ¶H ND\EHWPHV൴
KHUNHVRUDGD\GÕG൴\HE൴O൴U൴] PDGÕ
EX\ÕOGD.ÕUNSÕQDU%DúSHKO൴YDQÕ ROGX +HU ൴N൴ %Dú SHKO൴YDQ GD NUV.ÕUNSÕQDUE൴U൴QF൴V൴)DW൴K
dDUGDN¶WD ND]DQDPDGÕ 2UKDQ \H oÕNDPDGÕODU 2VPDQ $\QXU )൴QDO
JUHú൴ \DSDUDN KDNNHWW൴÷൴Q൴ J|VWHUG൴
$WOÕ൴N൴QF൴øVPD൴O%DODEDQ 2NXOX%DúSHKO൴YDQROXUNHQ൴N൴QF൴O൴÷൴2VPDQ$\QXUoQFONOH- 5HFHS.DUDGDKHU\ÕOROGX÷XJ൴E൴EX
2UKDQ2NXOX5HFHS.DUD U൴൴VH5HFHS.DUD൴OH6H]J൴Q<N- \ÕO GD GHUHFH \DSWÕ %WQ ER\ODUGD
VHO ND]DQGÕODU %HQFH JQQ HQ oRNoHN൴úPHO൴JUHúOHU\DSÕOGÕ*UHú
ùDEDQ<ÕOPD]0HKPHW
|QHPO൴VUSU൴]൴.ÕUNSÕQDU൴N൴QF൴V൴ VHYGDOÕODUÕ\D÷OÕJUHúHGR\GXODUG൴\H<Hú൴O\Hú൴O6HUKDW*|NPHQ øVPD൴O %DODEDQ¶ÕQ ൴ON WXUGD 2V- E൴O൴U൴]
%D\UDP(UWDQ2VPDQ$\QXU
$EGXOODK*QJ|U1D൴O.XUW
)DW൴K$NNR\XQ$KPHW
.DYDNoÕ+DVDQ7XQD
(NUHP<DYX]0.HPDO
.DUDER÷D6H]J൴Q<NVHO
*QJ|U(N൴QJ൴E൴
|QHPO൴%DúSHKO൴YDQODU
7DU൴K൴dDUGDN
*UHúOHU൴QHUHQN
NDWWÕODU
8
2UJDQ൴]DV\RQ\|QQGHQGHEX
\ÕOoRNEDúDUÕOÕROGXdDUGDN*UHúD÷DVÕ 6D\ÕQ 5DPD]DQ *YHQ¶൴Q GDYHWO൴OHU൴
.ÕUNSÕQDU¶ÕQGXD\HQD÷DVÕ$OSHU<D]R÷OX *HG൴NO൴ .ÕUNSÕQDU D÷DVÕ 6H\IHWW൴Q
6HO൴PHVN൴.ÕUNSÕQDUD÷DODUÕQGDQ0XUDW
.|VHdDQ*UHúOHU൴D÷DVÕ<DNXS.|VH
.HSH]*H\൴NO൴.XUWGHUH8PXUEH\$UQDYXWN|\ %\N 0DQGÕUD 6൴QDQOÕ .D÷ÕWKDQH*HE]H2UGX.XPUXYHGDKDE൴U
oRNJUHúD÷DODUÕ൴OHG൴÷HUNRQXNODUÕQÕHQ
J]HOE൴UúHN൴OGHD÷ÕUODGÕ÷ÕQÕdDUGDN%HOHG൴\H%DúNDQÕ6D\ÕQ%DVU൴8ODú¶ÕQEDúWD
dDQDNNDOH0൴OOHWYHN൴O൴øVPD൴O.DúGHP൴U
YH %൴JD .D\PDNDPÕ )DW൴K *HQHO *HO൴EROX .D\PDNDPÕ 1DPÕN .HPDO 1D]OÕ
(]൴QH .D\PDNDPÕ$O൴ )XDW$W൴N oHYUH
൴OoH YH EHOGHOHU൴Q %HOHG൴\H %DúNDQODUÕ
PON൴ HUNDQ YH *POF൴QH¶GHQ JHOHQ
VR\GDúODUÕPÕ] ROPDN ]HUH NRQXNODUÕQDYHJUHúVHYHUOHUHJOHU\]YHWDWOÕ
G൴O൴൴OHHQ൴\൴K൴]PHW൴YHUPHN൴o൴QoDEDODGÕ÷ÕQÕJ|UGN*UHúD÷DPÕ]5DPD]DQ
*YHQ YDWDQGDúD 7DD DNúDP VDDWOHU൴QH
NDGDU *HOHQHNVHO RODUDN /RNPD S൴ú൴UG൴
YH GD÷ÕWWÕ .HúNHN DúÕ JQQ |]HOO൴NO൴
\HPH÷൴ RODUDN KD]ÕUODQGÕ YH QHUHGH\VH
WPJUHúVHYHUOHUQDV൴E൴Q൴DOGÕ
dDUGDN¶WDHYYHOFH%DúSHKO൴YDQ
ROPXú0DJ൴UXVøEUDK൴P*Pú+VH\൴Q
dRNDO0XVWDID6Ho൴O൴U5Hú൴W.DUDEDFDN
6DIIHW$OWÕQVR\YHGDKDQ൴FHHVN൴SHKO൴YDQODUÕGDJUHúDODQÕQGDJ|UGN3HKO൴YDQODUHQJ]HOúHN൴OGHD÷ÕUODQGÕ
6D\ÕQ 0൴OOHWYHN൴O൴P൴] øVPD൴O .DúGHP൴U
YH %DúNDQÕPÕ] %DVU൴ 8ODú JHOHFHN \ÕO
VRQ NDODQ HVN൴ WU൴EQOHU൴Q GH \HQ൴OHUOH GH÷൴úW൴U൴OHFH÷൴Q൴Q YH JUHú VDKDVÕQÕQ
E\WOHFH÷൴Q൴Q V|]Q KDONÕQ |QQGH
YHUG൴OHU 'HPHN N൴ *HOHFHN \ÕO GDKD GD
J]HOJUHúOHUE൴]OHU൴EHNO൴\RURODFDN
$QOD\DPDGÕ÷ÕPWHNNRQX൴VH%X
\ÕOV൴\DSÕODQ7DU൴K൴dDUGDN*UHúOHU൴QHGHYOHW൴P൴]൴Q\HWHUO൴൴OJ൴V൴Q൴QROPD\ÕúÕ൴G൴'൴OHNROD\\ÕOGÕU\DSÕODQEX
WDU൴K൴ YH NOWUHO HWN൴QO൴N QHGHQ VDGHFH
dDUGDN%HOHG൴\HV൴Q൴QRPX]ODUÕQGD"*UHúIHGHUDV\RQXPX]Q൴o൴QJHUHNO൴GHVWH÷൴
YHUPH]" %R\ DWODPD YH SXDQODPD V൴VWHP൴dDUGDN¶WDX\JXODQPD]"hoJQON
JUHúOHUH YHU൴OHQ EHON൴ GH |QP]GHN൴
\ÕOODUGD \DSÕOÕS \DSÕOPD\DFD÷Õ EHOO൴ ROPD\DQ ED]Õ JUHúOHUH YHU൴OHQ EX KDNODU
QHGHQdDUGDN¶DYHU൴OPH]"
$÷XVWRV GH PUDFDDW HG൴OPHV൴QH UD÷PHQ 757 WHOHY൴]\RQX QHGHQ
dDUGDN JUHúOHU൴Q൴ \D\ÕQODPD]" dDQDNNDOH9DO൴O൴÷൴YHdDQDNNDOHøO൴RODUDN
dDQDNNDOH¶\H D൴W RODQ EX |QHPO൴ YH WDU൴K൴ HWN൴QO൴÷H VDK൴S oÕNPD]" %X |QHPO൴
GH÷HUHVDK൴SoÕNPDN൴o൴QQH\DSPDOÕ\Õ]
"6ÕUDGDQE൴UJUHúRUJDQ൴]DV\RQXGH÷൴O
<ÕOOÕN E൴U WDU൴KWHQ EDKVHG൴\RUX]
%X൴OJ൴V൴]O൴÷൴QVHEHE൴QHG൴U"7UN൴\H¶GH
D\QÕWDU൴KWHD\QÕ\HUGH\ÕOGÕU\DSÕODQNDoWDQHJUHúYDU"%XVWXQODUGDQ
%DúWD dDQDNNDOH 9DO൴O൴÷൴ ROPDN ]HUH
)HGHUDV\RQXPX]X .OWU %DNDQOÕ÷ÕPÕ]Õ GHVWHN YHUPH\H GDYHW HG൴\RUX] %X
V൴WHPOHU൴P൴]GHQ <D÷OÕ *UHúOHUH GHVWHN
YHUHQ 6SRU 7RWR .XUXPXQX JUHúOHU൴Q
QHUHGH\VH WDPDPÕQÕ QDNOHQ \D\ÕQOD\DQ 6D\ÕQ g]FDQ %DúJO \|QHW൴P൴QGHN൴
5XPHO൴ 7HOHY൴]\RQXQX dDQDNNDOH¶Q൴Q
GH÷HUO൴ EDVÕQ YH WHOHY൴]\RQ NXUXPODUÕQÕ
KDU൴oWXWX\RUYHWHúHNNUHG൴\RUX]
(O൴P൴]GHN൴ GH÷HUOHU൴ ND\EHWPHN GH÷൴O
ND]DQPDPÕ] YH JHO൴úW൴UPHP൴] JHUHN൴U
%HON൴ GH EX NRQXGD HQ |QHPO൴ J|UHY
dDUGDNYHdDQDNNDOH¶P൴]൴QV൴Y൴OWRSOXP
|UJWOHU൴QH YDUOÕNOÕ ൴QVDQODUÕQD |QHPO൴
ú൴UNHWOHU൴QH GúPHNWHG൴U 6SRQVRUOXNODU
GHYUH\H J൴UPHO൴ YH HOE൴UO൴÷൴ ൴OH 7DU൴K൴
dDUGDN *UHúOHU൴Q൴ KDN HWW൴÷൴ QRNWDODUD
WDúÕPDOÕ\Õ] 7UNOHU൴Q 5XPHO൴¶\H JHo൴úQRNWDVÕRODQ൴ONJUHú൴QGHEXJHo൴ú
DQÕQGD \DúDQGÕ÷Õ dDUGDN¶ÕPÕ]Õ YH dDQDNNDOH¶P൴]൴EX|QHPO൴WDU൴K൴YHNOWUHO
RUJDQ൴]DV\RQ ൴OH GH ONHP൴]H WDQÕWDOÕP
hONHP൴]൴Q .ÕUNSÕQDU¶GDQ VRQUD N൴ HQ
|QHPO൴ <D÷OÕ *UHú RUJDQ൴]DV\RQODUÕQGDQ E൴U൴ RODQ7DU൴K൴ dDUGDN *UHúOHU൴QH
HOE൴UO൴÷൴൴OHVDK൴SoÕNDOÕP
9
3URI'UøEUDK൴Pg=7(.
7UN൴\H2O൴PS൴DQ'HUQH÷൴%DúNDQÕ
DQ\D8\XúWXUXFX൴OH0FDGHOH(GHQ6SRUFXODU
)HGHUDV\RQX2QXUVDO%DúNDQÕ
'Q\D$ED*UHú൴YH*HOHQHNVHO6SRUODU
)HGHUDV\RQX.XUXFX(úEDúNDQÕ
S
?
%21=$ø¶1ø1
.g/(6ø0ø
ø16$1/,ö,1
()(1'ø6ø0ø
RQ \ÕOODUGD %RQ]D൴ ൴V൴PO൴ E൴U ]HK൴U
JHQoO൴÷H X\XúWXUXFX F൴QV൴QGHQ E൴U
E൴WN൴J൴E൴VXQXOX\RUøVP൴QGHQ\DUDUODQÕODQ EX E൴WN൴ JHUoHNWH -DSRQ =HQ IHOVHIHV൴Q൴QX]DQWÕODUÕQGDQVVOHPHVDQDWÕQÕQ
WDE൴DWYHE൴WN൴OHUHX]DQDQVRQGHUHFHVDEÕU
YHPDU൴IHWJHUHNW൴UHQ|QHPO൴E൴UNROXGXU
%RQ]D൴|]HORODUDN\HW൴úW൴U൴OHQFFHD÷DoWÕU 5HQNO൴ ú൴U൴Q VDNVÕODUGD DVOÕQD X\JXQ
RODUDN\HW൴úW൴U൴OHQEXD÷DoODU|]HOEDNÕP
YHEXGDPDXVOOHU൴൴OHERGXUNDOÕUODU%\\HPHG൴NOHU൴ ൴o൴Q GH KHU úH\൴Q No÷
J൴E൴VRQGHUHFHú൴U൴QG൴UOHU$\QÕ]DPDQGD
o൴oHNDoDUODUh]HU൴SÕWÕUDNJ൴E൴HQYD൴oH-
ú൴Wo൴oHNOHUOHNDSODQÕU0൴Q\DWUE൴UN൴UD]
D÷DFÕYH\DHOPDD÷DFÕQÕQWDPDPHQo൴oHNOHUOH NDSODQGÕ÷ÕQÕ GúQHFHN ROXUVDN YH
EXQODUGDQE൴UNDoÕQDVDK൴SVHNYHGHo൴oHN
VHY൴\RUVDN EXQGDQ E\N E൴U PXWOXOXN
\DúD\DPD\Õ]6RQGHUHFHNÕ\PHWO൴RODQEX
E൴WN൴OHUD\QÕ]DPDQGDX]XQ|PUOGUOHU
ù൴PG൴ E൴U WDNÕP F൴QD\HW úHEHNHOHU൴ EX ú൴U൴Q
E൴WN൴Q൴Q ൴VP൴QGHQ \DUDUODQDUDN %RQ]D൴ DGÕ
DOWÕQGDJHUoHN]HK൴UOHJHQoO൴÷൴]HK൴UO൴\RU%X
൴V൴PDOWÕQGDUHW൴OHQEX]HK൴U൴QK൴oE൴UúHN൴OGH]HYNYHU൴F൴UDKDWODWÕFÕKD\HOOHUDOHP൴QH
J|WUFGHUWOHUGHQX]DNODúWÕUÕFÕYH\DNH\LI
YHULFL ELU HWNLVL NHVLQOLNOH PHYFXW GH÷LOGLU
.DUÕúÕPÕQGDEXOXQDQD÷ÕUPHWDOOHUDURPDW൴NDP൴QOHUK൴GURNDUERQODUUDG\RDNW൴IPDGGHOHUWDUÕP൴ODçODUÕDVHWRQHWKHUIDUH]HK൴U൴
G൴÷HU E൴U WDNÕP N൴P\DVDOODU YH X\XúWXUXFX
PDGGHDWÕNODUÕJ൴E൴DNODKD\DOHJHOPH\HFHN
F൴QVWHQ PDGGHOHU൴Q ൴ODYHV൴\OH RUWD\D NRUNXQo E൴U NDUÕúÕP oÕNPDNWDGÕU %X 6HQWHW൴N
.DQQDE൴QR൴GGHQ൴OHQNDUÕúÕPED]ÕE൴WN൴\DSUDNODUÕQD HPG൴U൴OHUHN V൴JDUD KDO൴QH JHW൴U൴OPHNWH YH V൴JDUD J൴E൴ ൴o൴OPHNWHG൴U %XQGDQ
E൴UQHIHVoHN൴OG൴÷൴QGHF൴÷HUHJ൴GHQGXPDQHQ
NoNKDYDNHVHF൴NOHU൴Q൴YHEXUDGDN൴P൴Q൴N
GDPDUODUÕ SDUoDODPDNWD YH GXPDQ ൴o൴QGHN൴
]HK൴UO൴ PDGGHOHU GR÷UXGDQ NDQD NDUÕúPDNWDGÕU =HK൴U NDQ ൴OH |QFH EH\QH VRQUD WP
YFXGDGD÷ÕOPDNWDGÕU%H\൴QGHE൴UDQGDP൴O\RQODUFD KFUHQ൴Q \DSÕVÕ DOWVW ROPDNWDGÕU
%XQDED÷OÕRODUDNGDGHUKDOE൴O൴QoND\EROXU
gQFH GúQPH J|UPH YH ൴ú൴WPH GX\GXODUÕ
RUWDGDQ NDONDU 8\DUÕOPD YH KDUHNHW V൴VWHP
]HGHOHQPHV൴QH ED÷OÕ RODUDN GHQJHV൴]O൴N RUWD\D oÕNDU =DPDQ YH PHNDQ GX\JXODUÕ
ND\EROXU &൴÷HUGH EDúOD\ÕS EH\൴QH X]DQDQ
KDUDE൴\HWNDOEHDWODU.DOSDúÕUÕKÕ]OÕoDOÕúÕU
dDUSÕQWÕWPV൴VWHPOHU൴NDSODU6൴Q൴UV൴VWHP൴
DGHWDIHOoROXU1HIHVDOÕQDPD]YHER÷XOPD
K൴VV൴|QSODQDoÕNDU%XGHKúHWWDEORVXQGDQ
NXUWXODE൴OPHN൴o൴QJHQFHF൴N൴QVDQODU൴o൴QWHN
E൴UoDUHNDOPÕúWÕURGD|OPWHUF൴KHWPHN
2QXQ ൴o൴Q %RQ]D൴ X\XúWXUXFX GH÷൴OG൴U
øQVDQÕ X\XúWXUPD] DOÕúNDQOÕN \DSPD] =LUD
%RQ]D൴\HDOÕúDFDNYH\DX\XúWXUXFXHWN൴V൴QH
NDSÕODFDN]DPDQ\RNWXUdQN%RQ]D൴V൴JDUDYHDONROQDNV൴QH\DYDú\DYDú|OGUPH]
DQÕQGD|OGUU
%RQ]D൴GHQ X\XúWXUXFXGDQ YH G൴÷HU ]DUDUOÕ
PDGGHOHUGHQN൴PPHGHWXPDU"%XQODUÕN൴P
NXOODQPDN൴VWHU"
7DE൴൴N൴$QQHV൴ YH EDEDVÕ WDUDIÕQGDQ úHINDWOHE\WOPúD൴OHV൴QGHQ൴\൴WHUE൴\HDOPÕú
2NXOH÷൴W൴P൴Q൴HP൴Q|÷UHWPHQOHUHO൴QGHVUGUPú D൴OHV൴QH NDUúÕ VHYJ൴V൴ HNV൴OPHP൴ú
൴\൴ DUNDGDú VHoP൴ú J]HO VSRUW൴I NOWUHO
VDQDWVDO DOÕúNDQOÕNODU HG൴QP൴ú ൴QVDQ RQXU
YHKD\V൴\HW൴QH|QHPYHUHQE൴UoHYUH൴o൴QGH
\HW൴úP൴ú YDWDQÕQÕ P൴OOHW൴Q൴ VHYHU YH RQODUÕ GQ\D ]HU൴QGH PHGHQ൴ ONHOHU ]HU൴QGH
J|UPH\൴DU]XHGHQ\NVHNN൴ú൴O൴N|]HOO൴NOHU൴
HG൴QP൴úJHQoOHUV൴JDUDDONROYHX\XúWXUXFX
J൴E൴QHVQHOHUGHQK൴oE൴U൴Q൴HO൴QHDOPD]GHQHPH]YHNXOODQPD]
%X |]HOO൴NOHU൴Q WP WHUV൴Q൴ HOH DODFDN ROXUVDN EDúWD úHYNDWWHQ YH VHYJ൴GHQ X]DN E\Pú oRFXNOXN YH HUJHQO൴N oD÷ÕQGD D൴OH
\XYDVÕQÕQVÕFDNOÕ÷ÕQÕYHJ]HOO൴NOHU൴Q൴WDWPDPÕú*Ho൴PV൴]E൴UD൴OHRUWDPÕ ൴o൴QGHDQQHV൴
YHEDEDVÕQGDQGD൴PDú൴GGHWJ|UPúKRUODQPÕúúDKV൴\HWYHU൴OPHP൴úKDWWDDúD÷ÕODQPÕú
൴\൴RNXOYHH÷൴W൴PJ|UPHP൴úDUNDGDúoHYUHOHU൴VRNDNWDQJHOP൴úYHVDND÷ÕPHVNHQHG൴QP൴ú J]HO PH]൴\HWOHU HG൴QHPHP൴ú NHQG൴V൴Q൴ JHO൴úW൴UHFHN VSRUW൴I YH\D NOWUHO ELU
RUWDPEXODPDPÕúWHVHOOLEXODFDNELUVHYJLOL
YH\D FDQGDQ GRVWD GDLPD PXKWDo ROPXú YH
EXQODUÕQNÕ\PHWLQHKLoELU]DPDQYDUDPDPÕú
GDLPDKD\DONÕUÕNOÕ÷ÕQDX÷UDPÕúNÕVD\ROGDQ
]HQJLQ ROPD HPHNVL] ND]DQo VD÷ODPD YH
ú|KUHWHXODúPDNDSÕODUÕQGDKVUDQDX÷UDPÕú
JHQoOHU |QFH VLJDUDQÕQ VRQUD WLQHULQ
VRQUD ELUD\OD EDúOD\DQ DONROQ YH LOHUOH\HQ
]DPDQODUGDGDX\XúWXUXFXQXQHVLULROXUODU
10
?
6൴JDU DONRO YH X\XúWXUXFX D൴OH ED÷ODUÕQÕQ YH D൴OH WHUE൴\HV൴Q൴Q ]D\ÕÀÕ÷Õ ൴OH
EDúOD\DQ ൴OHUOH\HQ ]DPDQ G൴O൴P൴ ൴o൴QGH
HG൴Q൴OPHV൴ JHUHNHQ J]HO WHUE൴\H J]HO DKODN YH ൴QVDQFÕOOÕN J൴E൴ ROJXODUÕQ
HG൴Q൴OHPHG൴÷൴ GXUXPODUGD WRSOXPVDO
E൴U UDKDWVÕ]OÕ÷D oDUH VDQÕOÕS EDúYXUXODQ
PDGGHOHUG൴U *HO൴úP൴ú WRSOXPODUGD GD
E൴UNHUHGHQHPHNWHQQHoÕNDUJ൴E൴\DQOÕú
\|QOHQG൴U൴OHQ JHQoOHU VRQXQGD EX PDGGHOHU൴QN|OHV൴GXUXPXQDGúPHNWHG൴UOHU
=HQJ൴QoRFXNODUÕVDQDWoÕODUDUW൴VWOHUYH
ED]Õ HQWHOOHNWHOO൴÷൴ \DQOÕú DQODPÕú N൴ú൴OHUEXWUPDGGHNXOODQPD\ÕYH\DEX
PDGGHOHU൴ |]HO WRSODQWÕODUÕQGD GHQHPH\൴ PDU൴IHW VD\PDNWDGÕUODU +HOH úDNÕFÕ
YH DUW൴VW J൴E൴ PHVOHNOHU൴Q VDK൴E൴ RODUDN
KDONÕPÕ]ÕQ NDUúÕVÕQD VÕNoD oÕNDQ ED]Õ
N൴PVHOHU EX \|QOHU൴ ൴OH EDVÕQGD GD \HU
DOÕQFD൴\൴\HW൴úPHP൴úJHQoOHU൴o൴QN|W
|UQHN WHúN൴O HWPHNWHG൴UOHU %X GXUXPGD
EDVÕQYH\D\ÕQRUJDQODUÕGDE൴OPHGHQVXo
൴úOHPHNWHG൴UOHU
ø\L YH\D N|W DOÕúNDQOÕN HGLQPHGH
|QFHOLNOH DLOHQLQ LNLQFL SODQGD
DUNDGDúÕQ |QHPL E\NWU 6RQUD RNXO
YH |÷UHWPHQ JHOLU 0FDGHOHGH GH EX
VD\ÕODQODU oRN |QHPO൴G൴U 0FDGHOHGH
GDKD VRQUDN൴ DúDPDODUGD EDVÕQ \D\ÕQ
RUJDQODUÕ'HUQHNOHUNXUXPODUYHGHYOHW
\HU DOÕU 8\XúWXUXFX\D DOÕúWÕNWDQ VRQUD
PFDGHOH PFDGHOHQ൴Q HQ VRQ D\D÷ÕGÕU gQFH JHQoOHU൴Q EXQOD NDUúÕODúPDVÕ
|QOHQPHO൴G൴U %XUDGD ൴VH GHYOHW൴Q J|UHY൴ HQ |Q VÕUD\D oÕNPDNWDGÕU dRFXNODUÕ
JHQoOHU൴ X\XúWXUXFXQXQ N|OHV൴ \DSPDN
൴o൴Q NXUXOPXú |UJWOHU EXJQ GQ\DQÕQ EDúÕQGDN൴ HQ E\N EHODGÕU 'Q\D
X\XúWXUXFX WUDI൴÷൴Q൴ HOOHU൴QGH WXWPD VDYDúÕYHUHQoHWHOHUOHSRO൴V൴QYHUG൴÷൴VDYDú
K൴oWHNoPVHQHPH]
dDUHOHUdRFXNGR÷GXNWDQLWLEDUHQJ]HO
X÷UDúODUD \|QOHQGLULOPHN ]RUXQGDGÕU
øPNDQÕRODQDLOHOHU|]HOLPNDQODU൴OH൴PNDQÕROPD\DQD൴OHOHUH൴VHGHYOHW൴QVXQDFD÷Õ ൴PNDQODUOD DQD NXFD÷ÕQGDQ YH DQD
RNXOXQGDQ ൴W൴EDUHQ ൴\൴ H÷൴W൴P DOPDOÕGÕU
$VOÕQGDONHV൴൴o൴Q൴\൴YDWDQGDúÕ\HW൴úW൴U-
PHNGHYOHW൴QJ|UHY൴G൴UdRFX÷XQDODFD÷Õ
൴\൴ H÷൴W൴P൴Q EDúÕQGD VSRU JHOPHNWHG൴U
dRFXN KDQJ൴ WU X÷UDúD \|QOHQG൴U൴O൴UVH
\|QOHQG൴U൴OV൴QEXQXQGÕúÕQGDPXKDNNDN
E൴U WHPHO VSRU \DSPDOÕGÕU 7HPHO VSRU
\]PHM൴PQDVW൴NYHDWOHW൴]PG൴U%XQXQOD EHUDEHU PFDGHOH VSRUODUÕ GD WHPHO
VSRUJUXEXQGDGÕUøONYHRUWDH÷൴W൴P൴VUHV൴൴o൴QGHVSRU\DSDQoRFXNPXKDNNDN
N൴I൴]\RORM൴NYHDQDWRP൴NRODUDNJHO൴úHFHNHPVDOOHU൴QHJ|UHI൴]൴NVWQONVD÷OD\DFDNWÕU³6D÷ODPNDIDVD÷ODPYFXWWD
EXOXQXU´V|]QGHXQXWPD\DOÕP'DKD
VRQUD VSRUW൴I |]HOO൴NOHU൴Q Q൴YHUV൴WH J൴U൴ú൴QGHN൴ DYDQWDMODUÕ úDPS൴\RQOXNODU
P൴OO൴ VSRUFXOXN YH ONHV൴Q൴ XOXVODUDUDVÕ
DODQGDWHPV൴OJ൴E൴\NVHNVHY൴\HO൴RQXUOX GHUHFHOHU E൴UE൴U൴Q൴ WDN൴S HGHFHNW൴U
6D÷OÕNOÕQHV൴OOHUE|\OH\HW൴ú൴UYHVD÷OÕNOÕ
QHV൴OOHU JHOHFHNWH 6D÷OÕN %DNDQOÕ÷ÕQÕQ
YH 0൴OO൴ 6DYXQPD %DNDQOÕ÷ÕQÕQ VD÷OD\DFD÷ÕWDVDUUXÀDUÕGHPHNW൴U$\UÕFDVSRU
WP N|WONOHUH NDUúÕ VDYXQPDGD HQ
|QHPO൴NDONDQGÕU
0RGHUQ ONHOHUGH oRFXNODU KD\DWD
VSRUODEDúOD\ÕQFD൴OHUGHEXWUONHOHUGHQIXVXQ\]GHV൴Q൴QO൴VDQVOÕVSRUFXROGXNODUÕQÕJ|U\RUX]%XQODU\DUÕúPDVSRUFXODUÕGÕU%XøVWDQEXO¶GDHQD]
P൴O\RQ PVDEÕN VSRUFXQXQ EXOXQPDVÕDQODPÕQDJHO൴U%XP൴O\RQVSRUFXQXQ GD HQ D] ¶ KHU RO൴PS൴\DWWD
7UN൴\H¶\൴WHPV൴OHGHE൴O൴UGHPHNW൴U
+DONVD÷OÕ÷ÕQD|QHPYHUHQPRGHUQONHOHUGHROGX÷XJ൴E൴P൴OOHW൴P൴]൴QWRS\HNQVSRUD\|QOHQG൴U൴OPHV൴*HQoO൴÷൴P൴]൴Q YH GQ\DQÕQ EDúÕQÕQ EHODVÕ V൴JDUD
DONRO YH X\XúWXUXFX J൴E൴ N|W DOÕúNDQOÕNODUÕQ GD |QQ DODFDNWÕU 6SRUFX
JHQoO൴N JHOHFHNWH൴QVDQOÕ÷ÕQHIHQG൴O൴÷൴QHDGD\GÕU
11
(/0$/,·1,1%$û3(+/ú9$1,
25+$12.8/8
(OPDOÕ<D÷OÕJUHúOHU൴QGH%DúSHKO൴YDQNROED÷ODGÕEXQXQVHQHV൴൴o൴QGH7UN൴\HGH
E൴U൴ONROGX÷XQXV|\OH\HO൴P<D÷OÕJUHúOHUH|QHPYHUG൴÷൴YHKHUWUORODQDNODUÕVD÷ODGÕ÷Õ
\
ú
൴o൴Qo൴oH÷൴EXUQXQGD(OPDOÕ%HOHG൴\H%DúNDQÕ$YhP൴Wg]WHN൴Q¶൴WHEU൴NHG൴\RUX]
6ø1$1
%(5$7/,*ø/
B
DúSHKO൴YDQOÕNI൴QDO൴Q൴0HKPHW<Hú൴O<Hú൴O൴OH
\DSDQ 2UKDQ 2NXOX SXDQODPDGD UDN൴E൴Q൴ \HQHUHN (OPDOÕ \D÷OÕ JUHúOHU൴Q൴Q EDú SHKO൴YDQÕ
ROGXYHDOWÕQNHPHU൴ER\QXQDWDNWÕ
%DúDOWÕQGD E൴U൴QF൴O൴N NUVVQH oÕNDQ $QWDO\D
%\NúHK൴UWDNÕPÕQÕQVSRUFXVXøVPD൴O(UNDOKHPDOWÕQ NHPHU൴Q൴ DOGÕ KHPGH %Dú 3HKO൴YDQ ROPD QYDQÕQÕND]DQGÕ%\N2UWDER\XQGDGDUDN൴SOHU൴Q൴\HQH
\HQHE൴U൴QF൴O൴NNUVVQHoÕNDQ1D]P൴ùDK൴Q%DúDOWÕ
ER\XQDoÕNWÕ
'Õú ൴úOHU൴ %DNDQÕ 0HYOXW dDYXúR÷OX YH $QWDO\D
%HOHG൴\H%DúNDQÕ0HQGHUHV7UHO൴QYHWPVH\൴UF൴OHU൴QD\DNWDDONÕúODGÕ÷Õ%D\UDN\U\úoRN൴OJ൴oHNW൴
G൴\HE൴O൴U൴]
*HE]H*UHú$÷DVÕ0XVWDIDgOPH]YHDUNDGDúODUÕ
GHUJ൴P൴]൴൴QFHOHUNHQ
(OPDOÕ<D÷OÕ JUHúOHU൴Q൴Q HQ |QHPO൴ KDUHNHWOHU൴QGHQ
E൴U൴HVN൴%Dú3HKO൴YDQODUÕQWHNHUWHNHUVDKD\DoD÷UÕODUDN|GODOPDODUÕROGXG൴\HE൴O൴U൴]%XQXQ൴o൴Q(OPDOÕ
%HOHG൴\HV൴Q൴QWPHN൴E൴Q൴FDQGDQNXWODUÕ]
gGO$ODQ(VN൴3HKO൴YDQODU
$\GÕQ 'HP൴U ± $KPHW 7DúoÕ 0HKPHW *oO øEUDK൴P*Pú5HFHS.ÕOÕo+VH\൴QdDNDO
.HQDQ ù൴PúHN 6DIIHW .D\DOÕ 0HKPHW g]WUN
5DPD]DQdHO൴N2VPDQùHQHU6OH\PDQ.DSODQ
2VPDQùHQHU0HKPHW.HoH
7DU൴K൴ (OPDOÕ<D÷OÕ JUHúOHU൴QGH EX VHQH ൴ONOHU
\DúDQGÕ %X GXUXPGD (OPDOÕ %HOHG൴\H %DúNDQÕ$Y
hP൴Wg]WHN൴QYHHN൴E൴EX\D÷OÕJUHúOHUHYHG൴÷HUVSRU
RUJDQ൴]DV\RQODUÕQDoRNúH\OHUNDWDFD÷ÕQDHP൴QROGXN
12
0HUNH]9DO൴V൴9H\VHO'DOPD]YH
.ÕUNSÕQDU$÷DVÕ6H\IHWW൴Q6HO൴P
(OPDOÕ
.UV\H
oÕNDQODU
1-
2UKDQ2NXOX
0HKPHW<HúඈO<HúඈO
)DUXN$NNR\XQ
)DWඈK$WOÕ
dDUGDN*UHú$÷DVÕ
5DPD]DQ*YHQ
+HU]DPDQ6D÷OÕNOÕYHùDQVOÕ
JUHúOHUWHPHQQ൴P൴]OH
13
$.+ø6$5¶,108+$00('$/ø¶6ø
'U*g.+$1*h5(/
<D]DU
B
3
$
5
$
=
,
'
/
,
<
$
)
$
0867
൴QVHN൴]\]O \ÕOODUGD \DEDQFÕ
VHUPD\H O൴PDQ NHQW൴ ø]P൴U¶ GH
VDQD\൴ YH W൴FDUHW൴ QHUHGH\VH WDPDPHQHOHJHo൴UP൴úW൴
'DKD oRN ൴KUDFDW \DSDE൴OPHN ൴o൴Q GDKD
oRNWWQGDKDoRNSDPXNGDKDoRN൴QF൴UUHW൴OPHO൴\G൴
%X GDKD oRN ൴QVDQÕQ oDOÕúWÕUÕOPDVÕ GHPHNW൴ N൴ PDO൴\HWOHU DUWDFDN WFFDUÕQ
NDUÕD]DODFDNWÕ
1H\VHN൴൴PGDWODUÕQDN|OHOHU\HW൴úP൴úW൴
.HQ\D¶GDQ 6RPDO൴¶GHQ 6XGDQ¶GDQ
(W൴\RS\D¶GDQYH$IU൴ND¶QÕQG൴÷HUONHOHU൴QGHQJHW൴U൴OHQ]HQF൴N|OHOHU
%HOJUDG¶GD %XUVD¶GD øVWDQEXO¶GD ROGX÷X J൴E൴ DUWÕN ø]P൴U¶GH GH ]HQF൴ N|OH
SD]DUODUÕNXUXOX\RUGX
$OÕQÕS VDWÕODQ ]HQF൴ N|OHOHU NDUÕQ WRNOX÷XQDoDOÕúWÕUÕOPDNYH]RU൴úOHU൴\DSWÕUPDN]HUH(JH¶QÕQHQYHU൴PO൴RYDODUÕQD
7൴UH¶\H gGHP൴ú¶H$NK൴VDU¶D J|WUO\RUODUGÕ
'HYUDQE|\OHVUSJ൴GHUNHQ6XOWDQ$EGOPHF൴G¶GHE൴UIHUPDQODN|OHW൴FDUHW൴Q൴\DVDNODPÕúWÕ
14
8FX] ൴QVDQ oRN NDU GHPHNW൴ 3DG൴úDKÕ
SHNG൴QOH\HQROPDGÕ
%XUH]൴O൴úJ൴GHUHND]DOVDGD7UN<XQDQPEDGHOHV൴QHNDGDUVUG
&XPKXU൴\HW NXUXOGXNWDQ VRQUD ]HQF൴OHU
DUWÕNµE൴U൴QF൴VÕQÕIYDWDQGDú¶ROPXúODUGÕ
+D\DWÕQKHUDODQÕQDJ൴UHE൴O൴\RUODUGÕ
gPHU %HV൴P .RúDOD\ DWOHW൴]PGH 7UN൴\H UHNRUX NÕUÕ\RU ONHP൴]൴ 3DU൴V
YH $PVWHUGDP 2O൴PS൴\DWODUÕQGD WHPV൴O HG൴\RUGX .DUGHú൴ 6D൴P g]DOWD\ ൴OH
E൴UO൴NWH $OWD\ WDNÕPÕQGD IRUPD J൴\HQ
µ$UDS¶ ODNDSOÕ 9DKDS g]DOWD\ P൴OO൴ WDNÕP IRUPDVÕQÕ J൴\൴\RU \ÕOÕQGD
)UDQVD¶QÕQ 5DF൴QJ WDNÕPÕQD WUDQVIHU
RODUDN 7UN൴\H¶Q൴Q ൴ON SURIHV\RQHO IXWEROFXVXQYDQÕQÕDOÕ\RU\HWP൴\RU2UGX
0൴OO൴ 7DNÕPÕPÕ]ÕQ EDúÕQD JHo൴\RU YH
E൴]HúDPS൴\RQOXN\DúDWÕ\RUGX
+HPIXWEROFXKHPGHEDVNHWEROFXRODQ
$UDS 6DGU൴ 8VXR÷OX ൴VH %HUO൴Q
2O൴PS൴\DWODUÕQGD ONHP൴]൴ WHPV൴O HG൴\RU %Hú൴NWDú¶ WD \|QHW൴F൴O൴N \DSÕ\RU YH
\ÕOÕQGD7UN0൴OO൴)XWERO7DNÕPÕPÕ]ÕQWHNQ൴NG൴UHNW|UROX\RUGX
6൴QHPD YH WHOHY൴]\RQXQ \D\JÕQODúPDVÕ൴OH$UDS%DFÕODU'DGÕ.DOIDODU$UDS
&HODOOHU KHP HY൴P൴]H KHP J|QOP]H
P൴VDI൴U ROX\RUODU (VPHUD\ODU øEUDK൴P
ù൴U൴QOHUN൴KHPúHKU൴P൴]G൴U൴VHNXODNODUÕPÕ]ÕQSDVÕQÕV൴O൴\RUODUUXKXPX]DJÕGD
ROX\RUODUGÕ
$UWÕN RQODU GD E൴]൴POH Hú൴W E൴]GHQ ൴o൴P൴]GHQE൴U൴OHU൴\G൴
$UDS 0XVWDID GD EX |\NQQ $NK൴VDU¶GDN൴NDKUDPDQGÕU
=HUDIHWWHQ ROVD JHUHN P൴OOHW൴P൴] ൴ON
JHOG൴NOHU൴ ]DPDQGDQ EX \DQD R WDU൴KOHUGHWPGQ\DGD]HQF൴OHUH\DSÕODQD\UÕPFÕOÕNYH൴N൴QF൴VÕQÕI൴QVDQPXDPHOHV൴
QHGHQ൴\OH ROPDOÕ RQODUÕ µ]HQF൴¶ \HU൴QH
µ$UDS¶RODUDNDQPD\ÕWHUF൴KHWP൴úW൴
øúWHEXQHGHQOHµ$UDS¶ODNDEÕ൴OHDQÕODQ
0XVWDID<ÕOGÕ]¶GH.ÕUNSÕQDUEDúSHKO൴YDQOÕ÷Õ൴o൴QJUHúPH\HEDúODPÕúWÕ
6൴\DKWHQ൴YHJoOI൴]൴÷൴I൴OP\DSÕPFÕODUÕQÕQGD൴OJ൴V൴Q൴oHNP൴úRODFDNN൴
\ÕOÕQGDµ7DUNDQ¶൴V൴PO൴I൴OPGHNÕVDE൴UURO
DOPÕúWÕ
<DYDú\DYDúWDQÕQPD\DEDúOÕ\RUGX
\ÕOÕQGD .ÕUNSÕQDU
*UHúOHU൴¶QGH I൴QDOH NDOÕQFD7UN൴\H2¶QXDUWÕN
൴\൴FHWDQÕPÕúWÕ
)൴QDOGHUDN൴E൴7XUJXW.ÕOÕo¶ÕGDN൴NDGDWHO|UJOHUHIÕUODWÕSDWPÕúWÕ
0VDEDND
E൴WW൴÷൴QGH
.ÕUNSÕQDU *UHúOHU൴¶ Q൴Q
VDGHFH EDúSHKO൴YDQOÕN
QYDQÕQÕ GH÷൴O D\QÕ ]DPDQGD7UN൴\H YH .ÕUNSÕQDUWDU൴K൴Q൴Q൴ONµV൴\DK൴¶
EDúSHKO൴YDQOÕN QYDQÕQÕ
GDND]DQPÕúROX\RUGX
ù|KUHW SDUD G]HQV൴]
|]HOKD\DW
.൴ú൴VHOE൴UKXVXPHWVHEHE൴\OH |OPFO E൴U EÕoDNODQPDROD\Õ
8]XQ VUH HU PH\GDQODUÕQGDQX]DNNDOPÕúROPDVÕQDUD÷PHQ\ÕOÕQGD
൴N൴QF൴NH].ÕUNSÕQDUEDúSHKO൴YDQÕ ROPD\Õ EDúDUPÕú .ÕUNSÕQDU WDU൴K൴QH
DGÕQÕ DOWÕQ KDUÀHUOH \D]GÕUPÕúWÕ
%X\ÕO|OPQQRQXQFX
\ÕOÕ\GÕ$NK൴VDU¶GDN൴PVH2¶QXDQPDGÕ
2 $UDS 6DGU൴ NDGDU
$UDS9DKDSNDGDUgPHU
%HV൴P.RúDOD\NDGDUGH÷HUO൴E൴UVSRUFXGXU
2$UDS%DFÕODU¶ÕQ'DGÕ
.DOIDODU¶ ÕQ $UDS &HODOOHU¶ ൴Q EH\D] SHUGH-
GH |OPV]OHúW൴÷൴ J൴E൴
|OPV]OHúW൴U൴OPHO൴G൴U
dQN2$NK൴VDU¶ÕQ0XKDPPHG$O൴¶ V൴G൴U 0൴NH
7\VRQ¶ÕGÕU
9HIDERUFXPX]X|GHPHN
൴o൴Q E൴U IÕUVDWÕPÕ] GDKD
YDU
gQP]GHN൴ \ÕO 2¶ QXQ
7UN൴\H YH .ÕUNSÕQDU
WDU൴K൴Q൴Q൴ONµV൴\DK൴¶EDúSHKO൴YDQÕ ROXúXQXQ NÕUNÕQFÕ\ÕOG|QPRODFDN
6RQ \ÕOODUGD$NK൴VDU¶ GD
JUHú VSRUXQD |QHPO൴
NDWNÕODUYHUHQ6D\ÕQ%DúNDQ 6DO൴K +Õ]OÕ¶ \D ED]Õ
RNXUODUÕPÕQµ$\YD]'HGH
ROD\ÕVDQDK൴oGHUVROPDPÕú¶ G൴\HFHNOHU൴Q൴ E൴OG൴÷൴P KDOGH E൴U WHNO൴I൴P
YDU
*HO൴Qµ൴ONV൴\DK൴EDúSHKO൴YDQ¶ ROPDVÕQÕQ NÕUNÕQFÕ \ÕOÕQGD $UDS 0XVWDID
DGÕQDE൴UJUHúWXUQXYDVÕ
G]HQOH\HO൴P dD÷ODN
)HVW൴YDO൴¶QGHRODE൴O൴U
$NK൴VDU¶ GD |QP]GHN൴
\ÕOÕµ6SRUGD$UDS0XVDWDID<ÕOÕµ൴ODQHGHO൴P
$GÕQÕ E൴U VRND÷D \D GD
E൴UVSRUWHV൴V൴QHYHUHO൴P
9H $NK൴VDU¶ D KH\NHO൴Q൴
G൴NHO൴P
%X|\NE൴WPHV൴Q
1HGHUV൴Q൴]"
15
5
8PXUEH\%HOHG൴\HV൴
%DúSHKO൴YDQÕ
³hQDO.DKUDPDQ´
%൴U൴QF൴V൴']HQOHQHQ8PXUEH\<D÷OÕ3HKO൴YDQ
*UHúOHU൴QGHhQDO.DKUDPDQ%DúSHKO൴YDQROGX
Ç
g=&$1%$ù*h/
DWDVSRUXPX]JXUHV#JPD൴OFRP
16
DQDNNDOH¶Q൴Q /kSVHN൴ ൴OoHV൴QH ED÷OÕ
RODQ8PXUEH\%HOGHV൴QGH$÷XVWRV
dDUúDPED*Q൴ONGHIDG]HQOHQHQ.ÕUNSÕQDU%DúSHKO൴YDQODUÕQÕQGDNDWÕOGÕ÷Õ
\D÷OÕJUHúOHUNÕUDQNÕUDQDROGX
8PXUEH\%HOHG൴\HV൴WDUDIÕQGDQRUJDQ൴]HHG൴OHQ%DúSHKO൴YDQÕQ.ROED÷ODGÕ÷Õ<D÷OÕ*UHúOHU൴Q %DúSHKO൴YDQÕ øVPD൴O %DODEDQ¶Õ \HQHQ
+DNHP øQúDDW DGÕQD JUHúHQ hQDO .DKUDPDQ
8PXUEH\$÷DVÕ&HQJ൴]KDQgUV
ROGX
<R÷XQ JYHQO൴N |QHPOHU൴Q൴Q DOÕQGÕ÷Õ 8PXUEH\<D÷OÕ 3HKO൴YDQ *UHúOHU൴ WRSODP JUHúo൴\HHYVDK൴SO൴÷൴\DSWÕ
']HQOHQHQ JUHúH dDQDNNDOH9DO൴<DUGÕPFÕVÕ%HN൴U6ÕWNÕ'D÷/DSVHN൴%HOHG൴\H%DúNDQÕ
(\S<ÕOPD] dDUGDN %HOHG൴\H %DúNDQÕ %DVU൴8ODú.HSH]%HOHG൴\H%DúNDQÕgPHU)DUXN
0XWDQYHoRNVD\ÕGDYDWDQGDúNDWÕOGÕ
0HKWHU 0DUúODUÕ\OD EDúOD\DQ \D÷OÕ JUHúOHUH൴ONGHIDHYVDK൴SO൴÷൴\DSDQ%HOHG൴\H%DúNDQÕ6DP൴<DYDú\DSPÕúROGX÷X
NRQXúPDGD ³8PXUEH\ %HOGHV൴QGH %HOHG൴\H %DúNDQÕ RODUDN ൴ON GHID \D÷OÕ JUHúOHUHHYVDK൴SO൴÷൴\DSPDQÕQKH\HFDQÕQÕ
\DúÕ\RUX]%XVHQH.ÕUNSÕQDU¶GDN൴|QHPO൴ ൴V൴POHU൴QGH NDWÕOÕPÕQÕ VD÷ODGÕN +DYD
YH DWPRVIHU oRN ൴\൴ 9DWDQGDúODUÕPÕ] GD
\R÷XQ ൴OJ൴ J|VWHUG൴ %HQ EX GDYHW൴P൴]H
NDWÕODQ JUHúo൴OHU൴P൴]H WHúHNNU HG൴\RUXP*UHúo൴OHU൴P൴]DUDVÕQGDøVPD൴O%DODEDQGDROPDN]HUHEDúSHKO൴YDQYH
WRSODPGD JUHúo൴Q൴Q NDWÕOÕPÕQÕ VD÷ODGÕN 8PXUEH\ EHOGHV൴QGH EX \ÕO E൴U൴Q-
F൴V൴Q൴G]HQOHG൴÷൴P൴]\D÷OÕJUHúOHU൴P൴]൴
JHOHQHNVHOKDOHJHW൴UPHN൴VW൴\RUX]´GHG൴
8PXUEH\6WDGÕ¶QGD\DSÕODQYHSHKO൴YDQÕQNDWÕOGÕ÷ÕJUHúOHU8PXUEH\WHPV൴OF൴V൴ 1൴KDW *U WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ GXD\OD EDúODGÕ %DOÕNHV൴U .DUHV൴ 0HKWHUDQ
7DNÕPÕ¶QÕQ J|VWHU൴V൴QGHQ VRQUD D÷DOÕN
VHo൴POHU൴JHUoHNOHúW൴U൴OG൴
*UHúD÷DOÕ÷ÕQÕDoÕNDUWWÕUPD\ODE൴Q
O൴UD\D &HQJ൴]KDQ gUV VWOHQG൴ $÷DOÕN
.XSDVÕQÕdDUGDN%HOHG൴\H%DúNDQÕ%DVU൴ 8ODú YH 8PXUEH\ %HOHG൴\H %DúNDQÕ
6DP൴ <DYDú¶ÕQ HO൴QGHQ DODQ &HQJ൴]KDQ
gUV$÷DDUNDGDúODUÕ\OD8PXUEH\HUPH\GDQÕQGDúHUHIWXUXDWWÕ
%DúFD]JÕU ùNU .D\DEDú YH dÕUD÷Õ 2VPDQ dD\ÕU WDUDIÕQGDQ VDODYDWODQDUDN HU
PH\GDQÕQD VDOÕQDQ SHKO൴YDQODU oD\ÕUGD
NÕ\DVÕ\D PFDGHOH HWW൴OHU %DúDOWÕ *UHú൴QGH2QXUùHQHO¶൴0D÷OXSHGHQ1HG൴P
*UHO%DúDOWÕQGDE൴U൴QF൴ROXUNHQEDúSHKO൴YDQOÕN \DUÕ I൴QDO൴QGH øVPD൴O %DODEDQ
(UNDQ (UWDQ¶Õ hQDO .DKUDPDQ¶GD .DDQ
.D\D¶\Õ PD÷OXS HGHUHN %Dú I൴QDO൴QGH
NDUúÕ NDUúÕ\D JHOG൴OHU øVPD൴O %DODEDQ
hQDO .DUDPDQD R\XQ \DSPDN ൴VWHUNHQ
hQDO .DKUDPDQ¶ÕQ NDUúÕ DWD÷ÕQGD VÕUW
DúD÷Õ JHOHUHN PD÷OXS ROGX YH 8PXUEH\ <D÷OÕ *UHúOHU൴Q൴Q %DúSHKO൴YDQÕ
hQDO.DKUDPDQROGX
17
*h5(û/(5ú
08+7(û(0
*(d7ú
øVPD൴O%DODEDQ5DPD]DQ*YHQ
\DSÕODQdDUGDN*UHúOHU൴PXKWHúHPJHoW൴EDú3HKO൴YDQ¶ÕQNROED÷ODGÕ÷ÕdDUGDN
*UHúOHU൴.ÕUNSÕQDUYH(OPDOÕ¶GDQVRQUD7UN൴\H¶Q൴QQXPDUDVÕQDRWXUGX
dDUGDN%DúSHKO൴YDQOÕ÷ÕQÕI൴QDOGH2VPDQ$\QXUX\HQHUHN2UKDQ2NXOXDOGÕ5HFHS.DUDYH
(NUHP<DYX]oQFONNUVVQHoÕNWÕODU
dDUGDN%HOHG൴\H%DúNDQÕYH$÷D(JHEDVÕPQ൴WHV൴Q൴QVDK൴E൴5DPD]DQ*YHQHOHOHYHUHUHN
oRNJ]HOE൴U\D÷OÕJUHúRUJDQ൴]DV\RQX\DSWÕODU5XPHO൴79WPJUHúOHU൴FDQOÕ\D\ÕQODYHUG൴
*HOHQWPSHKO൴YDQODUYHJUHúDGDPODUÕ/DSVHN൴¶GHD÷ÕUODQGÕODU
$÷D5DPD]DQ*YH¶Q൴Q'൴N൴O൴¶GHQJHOHQDNUDEDODUÕE൴UWU൴EQGROGXUGX7UN൴\H¶Q൴QoHú൴WO൴
൴OOHU൴QGHQJHOHQD÷DODUdDQDNNDOHP൴OOHWYHN൴YH%HOHG൴\H%DúNDQÕQÕ\DQODUÕQDDODUDNGDYXO
]XUQDHúO൴÷൴QGHVDKDWXUX\DSWÕODUdDUGDN%HOHG൴\HV൴¶QGHN൴WPHOHPDQODUYHDUNDGDúODUÕWDP
NDGURJHOHQP൴VDI൴UOHUHK൴]PHW൴o൴QHOOHU൴QGHQJHOHQ൴\DSPD\DoDOÕúWÕODU
18
dDUGDN*UHúOHU൴%DúDOWÕ
1- 2QXUùHQHU.HPDOùDK൴Q0HVXWg]JO$O൴ùDKDO
%\N2UWD
(UWX÷UXO'D÷GHY൴UHQ5HFHShVWQGD÷6HP൴K7XUJXWøEUDK൴P
<DQÕN
.oN2UWD%\N
øOKDQ(QJ൴Q<൴÷൴W<ÕOPD]$V൴OdHO൴N.DG൴U7XQD
.oN2UWD.oN
6OH\PDQ(IHR÷OX6XDW6UHQ0HQGHUHV6DOWÕN%HN൴U,úÕQGDQ
19
dDUGDN<D÷OÕ*UHúOHU൴
\DSÕODQdDUGDN<D÷OÕJUHúOHU൴QH.ÕUNSÕQDUGDQ
VRQUD UHNRU %Dú 3HKO൴YDQ .DWÕOÕPÕ ROGX %\N
2UWD±.oN2UWD%\NYHNoNER\ODUÕdDUGDN
*UHúVDKDVÕDOPDGÕ
dDUGDN<D÷OÕ*UHúOHU൴Q൴dDUGDN%HOHG൴\H%DúNDQÕ
%DVU൴8ODúYH$÷D5DPD]DQ*YHQRUJDQ൴]HHGHUHN
E൴U൴ONH൴P]DDWWÕODU
*UHúOHUH JHOHQ D÷DODUÕ WU൴EQH DOPD\ÕQFD VDKD
൴o൴QHVDQGDO\HNR\DUDND÷DODUD÷ÕUODQGÕdDQDNNDOH
P൴OOHWYHN൴O൴VHQH\HdDUGDNVDKDVÕQÕE\WPHV|]
YHUG൴ dDUGDN $÷DVÕ 5DPD]DQ *YHQ D÷DODUD WHN
WHNKHG൴\HOHU൴Q൴YHUG൴
$÷DODU $÷DVÕ $OSHU <D]R÷OX (G൴UQHGHQ JHW൴UG൴÷൴
|]HOú൴OWOHU൴%DúNDQ%DVU൴8ODúDYH$÷D5DPD]DQ
*YHQH<D÷OÕJUHúOHUHNDWNÕODUÕQGDQGROD\ÕYHUG൴
%WQ SHKO൴YDQODU UDN൴SOHU൴Q൴ \HQG൴NOHU൴ ]DPDQ
dDUGDNJUHúVH\൴UF൴V൴WDUDIÕQGDQD\DNWDDONÕúODGÕODUYHGHVWHNOHG൴OHU
.ÕUNSÕQDUGDQ VRQUD HQ oRN SHKO൴YDQ JHOHQ YH oRN
൴\൴RUJDQ൴]HHG൴OHQdDUGDN<D÷OÕ*UHúOHU൴ROGXG൴\HE൴O൴U൴]%DúNDQ%DVU൴8ODú¶ÕYH$÷D5DPD]DQJYHQ൴WHEU൴NHG൴\RUX]%WQ<D÷OÕJUHú\DSDQODUÕQ
dDUGDNJ൴E൴JUHúOHU\DSPDVÕQÕWHPHQQ൴HG൴\RUX]
+HU]DPDQ6D÷OÕNOÕYHùDQVOÕ
*UHúOHU7HPHQQ൴P൴]OH
+$%(5YH)272ö5$)
%OHQW(UGR÷DQ6൴QDQ%HUDWOÕJ൴O
20
('ø51(¶0
O
VPDQOÕ øPSDUDWRUOX÷X¶QD E൴U
DúÕUD \DNÕQ EDúNHQWO൴N \DSPÕú
%XUVD¶QÕQ R÷OX øVWDQEXO¶XQ EDEDVÕ(G൴UQHWDU൴KER\XQFD$UGDQHKU൴Q൴Q
YH7XQDQHKU൴Q൴QGH൴o൴QGHo൴]൴OG൴÷൴JHQ൴ú YH ]HQJ൴Q KDU൴WDODU ൴o൴QGH NDOPÕúWÕU
2 JQOHUGH |\OH E൴U (G൴UQH YDUPÕú N൴
G൴OHUVHQ൴] R (G൴UQH¶\൴ EHUDEHU JH]HO൴P
E൴UD]HVN൴\HG|QHO൴P
2 JQOHUGHN൴ (G൴UQH KHU \DQÕ GD\DOÕ
G|úHO൴ NRQDNODUOD VVO EDKoHOHU൴QGHN൴
D÷DoODUÕQGDOODUÕDOWÕQGDQ\HP൴úO൴NXúODUÕQJDJDODUÕVDQN൴DOWÕQGDQPÕú
0H\YH RODUDN NXú FHQQHW൴ RODUDN oRN
]HQJ൴QP൴ú
(G൴UQH¶Q൴Q HYOHU൴ ൴o൴QGH \DúD\DQ ൴QVDQODUÕQ \XYDODUÕ úHQ úDNUDN VHVOHUOH GROXS
WDúDUQHúH൴o൴QGH൴GDPH൴KD\DWHGHUOHUP൴ú
ù൴IDOÕ VXODUÕ %DONDQODU¶GDQ X]DQDQ
|EHN |EHN GD÷ODUÕ D\UÕ E൴U J]HOO൴NP൴ú
(G൴UQH¶Q൴Q
'D÷ODUÕ DúÕS 7XQD ER\XQD RUGX \ROODUPÕú EXUDGDQ J൴GHUP൴ú RUGXODU GHEGHEH
൴OHWDQWDQD൴OH
%HOOHU൴NXúDNOÕHOOHU൴SDODOÕNDKUDPDQODU
YDUPÕúNROXENOPH]$GDOÕ+DO൴OYDUPÕú
(G൴UQHEHUHNHW൴WDúDQPHYV൴PP൴úDGHWD
(G൴UQH E൴U J]HO G൴OEHUP൴ú SD]DUODUÕ
GHYD൴ P൴VN NRNDUPÕú P൴V VDEXQX YH
R÷XOEDOODUÕ൴OHE൴UO൴NWH
$O൴SDúD dDUúÕVÕ¶QGDQ GD÷OÕVÕ RYDOÕVÕ
DGHWDWDúDUPÕúW൴FDU൴FDQOÕOÕNWDQKDUHNHWWHQ
%X J]HOO൴NOHU GHYDP HGHUNHQ )DW൴K
6XOWDQ 0HKPHW¶൴ ED÷UÕQGDQ oÕNDUDQ
(G൴UQH¶GHDNV൴O൴NOHUEDúODPÕú
7XQFD ൴OH 0HU൴o QD]OÕ QD]OÕ DNPD\D
GHYDP HGHUNHQ VXODUÕQ D]DOGÕ÷Õ J൴E൴
(G൴UQH¶GH GH QIXV D]DOPD\D EDúODPÕú
J|oHJ|oH൴QVDQODU|OH|OH
%OEOOHUD÷ÕW\DNPD\DEDúODPÕú%OEO
DGDVÕQGD
1H 6DUD\൴o൴¶QGH VDUD\ NDOPÕú QH GH
.DOH൴o൴¶QGH NDOH (G൴UQH¶\൴ \ÕNPD\D
\DNPD\DE൴UGH]HO]HOHJHOP൴úRJ]HO൴P NÕUN RGDOÕ NÕUN VRIDOÕ NRQDNODU \ÕNÕOPÕú7DO൴KV൴](G൴UQHVDQN൴FH]DODQPÕú
7DU൴KDNÕQODUIHW൴KGHVWDQ\DODQROPXú
+HU
]DP
DQN
(F]øEUDK൴P$<
DUWÕN(G൴UQH¶GH.൴WDSWDQN൴WDEDGRODQR
úDQOÕKDWÕUDODUGDQNÕUÕNPH]DUWDúODUÕ൴OH
NÕUÕNoHúPHOHUNDOPÕú0HU൴o1HKU൴¶QGHQ
7XQD¶\DJ൴GHQ\HONHQOHU7XQFDER\XQGD\DOÕODUNDOPDPÕúDUWÕN
*൴GHQOHU൴Q KDQJ൴V൴QH \DQPDOÕ JHOHQOHU൴QKDQJ൴V൴QHD÷ODPDOÕ
.DVÕP¶GD \HQ൴GHQ NXUWXODQ (G൴UQH
.XUWXOXúX ൴OH EHUDEHU WHNUDU FDQODQPD\D\HQ൴GHQ\DSÕODQPD\DEDúODPÕú
ù൴PG൴ KHS E൴UO൴NWH (G൴UQH¶\൴ VHYHUHN
E൴UE൴U൴P൴]൴ VHYHUHN (G൴UQH¶\൴ R J]HO JQOHUH J|WUPHN JHQo 7UN൴\H
&XPKXU൴\HW൴¶Q൴Q IHUWOHU൴ RODUDN KHS൴P൴]൴QYD]൴IHV൴J|UHY൴G൴U
+RFDP 5HP]൴\H $OWD\¶ÕQ E൴U V|] ൴OH
\D]ÕPÕE൴W൴U\RUXP
³(G൴UQHVHYJ൴V൴(G൴UQH¶\HK൴]PHWOHROXU´
HúIHW
PHN
൴o൴Q
EDN
21
('(%ú<$76$<)$6,
(öø7ø0 &ø<$=$ 5
08+6ø 1'858 &$1
%(.ø56,7.,(5'2ö$1
±
³+DONÕQKHUNHV৻P৻QH
XODúDE৻OPHN৻o৻QGH÷৻ú৻N
ú৻৻UOHU\D]Õ\RUXPgUQH÷৻Q
JD]HONRQXVXQGDKHP
PH\KDQHGHKHPGHFDP৻GH
JHQoYH\DúOÕoHú৻WO৻WRSOXP
NHV৻POHU৻Q৻QRNXGX÷X
ú৻৻UOHU৻PYDUGÕU.ÕVDFD
KDONÕPÕQKHUE|OPQH
ú৻৻U৻P৻J|WU\RUXP
+DONÕQEHQGHQ৻VWHPHV৻Q৻
EHNOHPHGHQKDOND
J৻G৻\RUXP´
%HN൴U6ÕWNÕ(5'2ö$1
&
XPKXU൴\HW G|QHP൴ ú൴൴U൴P൴]൴Q
\DúD\DQ GH÷HUOHU൴QGHQ %HN൴U
6ÕWNÕ (UGR÷DQ¶Õ ND\EHWW൴N
³+DQFÕ´ YH ³.ÕúODGD %DKDU´ DGÕQÕ
WDúÕ\DQ ú൴൴UOHU൴\OH WDQÕQDQ %HN൴U 6ÕWNÕ
(UGR÷DQ Hú൴Q൴ YH HYODGÕQÕ \൴W൴UPHQ൴Q
DFÕVÕQD GD\DQDPD\DUDN DUDPÕ]GDQ
D\UÕOGÕ
+D\GDUSDúD *$7$ +DVWDQHV൴¶QGH G|UW
JQNRPDGDNDODQ%HN൴U6ÕWNÕ(UGR÷DQ
$÷XVWRV3D]DUJQVDDW
F൴YDUÕQGDKD\DWDJ|]OHU൴Q൴\XPGX
%HN൴U 6ÕWNÕ (UGR÷DQ \ÕOÕQGD
.DUDPDQ¶GD GR÷GX .XOHO൴ $VNHUv
/൴VHV൴ YH .DUD +DUS 2NXOX
PH]XQX\GX .ÕWD VXED\OÕ÷Õ \DSWÕ %X
DUDGD $QNDUD hQ൴YHUV൴WHV൴ '൴O 7DU൴K
YH &R÷UDI\D )DNOWHV൴¶Q൴ E൴W൴UG൴
+H\EHO൴DGD 'HQ൴] /൴VHV൴ øVWDQEXO
$OPDQ /൴VHV൴ YH 0DUPDUD .ROHM൴¶QGH
HGHE൴\DW |÷UHWPHQO൴÷൴ \DSWÕ $UX]
KHFH YH VHUEHVW YH]൴QOH ú൴൴UOHU \D]GÕ
22
ù൴൴UOHU൴QGHQ
ED]ÕODUÕ
EHVWHOHQG൴
5XED൴ WUQGHN൴ ú൴൴UOHU൴ EDúWD +൴VDU
7UN (GHE൴\DWÕ <]DNÕ YH .XEEHDOWÕ
$NDGHP൴ 0HFPXDVÕ J൴E൴ E൴UoRN
GHUJ൴GH\D\ÕPODQGÕ
%DúWD (6.$'(5 ROPDN ]HUH N൴P൴
NXUXPYHNXUXOXúWDQDOGÕ÷Õ|GOOHU൴YDU
+DNNÕQGD VD\JÕ WRSODQWÕODUÕ \DSÕOGÕ
µ'RVWODU %DúÕQD¶ YH µ%৻U <D÷PXU
%DúODGÕ¶DGOÕ\DSÕWODUÕPHYFXWWXU
***
%HN൴U6ÕWNÕ(5'2ö$1൴OH
6g</(ùø$5ùø9
%HN൴U6ÕWNÕ(5'2ö$1൴OH(G൴UQHO൴
g]OHP0HKPHW$ö,5*$1¶ÕQ
JHoP൴úWH\DSWÕNODUÕEHQ൴PGHKD]ÕU
EXOXQGX÷XPV|\OHú൴\൴RNXUODUÕPÕ]OD
SD\ODúÕ\RUX]2=$1$ö$&,
'HUJ൴V൴7HPPX]$÷XVWRVWDU൴KO൴
VD\ÕVÕQGD«
(GHE൴\DW NRQXVXQGD VWDW %HN൴U
6ÕWNÕ (UGR÷DQ¶ OD E൴U V|\OHú൴ \DSPDN
]HUH EDúWD H÷൴W൴PF൴ \D]DU 0XKV൴Q
'858&$1 ROPDN ]HUH \D\ÕQ
NXUXOXPX]GDQ E൴U JUXS DUNDGDúOD
(UHQN|\¶GHN൴ HY൴QH J൴WW൴N %HN൴U 6ÕWNÕ
(UGR÷DQ YH Hú൴ =HO൴KD +DQÕP JOHU
\]OHNDUúÕOD\ÕSE൴]൴NRQXNHWW൴OHU
6|\OHú൴P൴]EHúVDDWVUG%X]DPDQ
G൴O൴P൴QGH ൴NUDPODUGD EXOXQXS E൴]൴
oDOÕúPD RGDVÕQÕ J|VWHUG൴ ND\ÕWODU YH
oHN൴POHU \DSWÕN ùD൴U JHoP൴úWH YH EX
JQ \DSWÕNODUÕQÕ WHN WHN DQODWWÕ <HQ൴
KD]ÕUODGÕ÷Õ HVHUOHU൴Q൴ YH oR÷X N൴ú൴Q൴Q
E൴OPHG൴÷൴ \|QOHU൴Q൴ |UQH÷൴Q WDKWD
\RQWXODUÕQÕ KDW VDQDWÕ ൴OH \D]ÕODUÕQÕ
YH UHV൴POHU൴Q൴ J|VWHUG൴ 2¶XQ úD൴UO൴÷൴
GÕúÕQGDN൴\|QOHU൴൴OHGHWDQÕPÕúROGXN
23
6DGH G|úHQP൴ú DQFDN oDP
D÷DoODUÕ ]HU൴QGHQ J]HO E൴U (UHQN|\
PDQ]DUDVÕVHUJ൴OH\HQVDORQGDVÕFDNE൴U
RUWDPGDV|\OHú൴P൴]HEDúODGÕN
²hVWDGÕP NÕVDFD |]JHoP৻ú৻Q৻]৻
DODE৻O৻UP৻\৻]"
²$UDOÕN ¶GD .DUDPDQ¶GD GR÷GXP.DUDPDQ*D]൴øONRNXOXYH2UWDRNXOXQGDQ VRQUD ,, 'Q\D 6DYDúÕ QHGHQ൴\OH .RQ\D¶GD EXOXQDQ .XOHO൴ $VNHU൴
/൴VHV൴Q൴ E൴W൴UG൴P $QNDUD¶\D JHOHUHN
¶GD +DUS 2NXOX¶QD J൴UG൴P \ÕOÕQGDdDQNÕUÕ3൴\DGH6ÕQÕI2NXOXQXWDPDPODGÕP$\QÕ\ÕONXUD൴OH(U]XUXP¶GD
J|UHYH EDúODGÕP 7UN RUGXVXQGD X]XQ
\ÕOODU K൴]PHW YHUG൴P ± \ÕOODUÕ DUDVÕQGD $QNDUD hQ൴YHUV൴WHV൴ '൴O YH
7DU൴K &R÷UDI\D )DNOWHV൴ 7UN '൴O൴ YH
(GHE൴\DWÕ %|OPQGHQ PH]XQ ROGXP
(GHE൴\DW|÷UHWPHQ൴RODUDN൴ONWD\൴Q\HU൴P øVWDQEXO %H\OHUEH\൴¶QGHN൴ 'HQ൴]
$VWVXED\2NXOXROGXµWH+H\EHO൴DGD'HQ൴]+DUS2NXOXQGD(GHE൴\DWg÷UHWPHQO൴÷൴QHWD\൴QROGXP
.ÕGHPO൴$OED\൴NHQ¶WHNHQG൴൴VWH÷൴POH HPHNO൴ ROGXP $\UÕFD JHUHN J|UHYO൴ ROGX÷XP \ÕOODUGD JHUHNVH HPHNO൴O൴N G|QHP൴PGH øVWDQEXO $WDWUN .Õ]
/൴VHV൴ 6൴WH .ROHM൴ 0DUPDUD .ROHM൴
0RUDQ /൴VHV൴ YH \ÕO øVWDQEXO$OPDQ
/൴VHV൴¶QGH (GHE൴\DW g÷UHWPHQO൴÷൴ \DSWÕP (ú൴P =HO൴KD +DQÕP¶OD ¶GD
HYOHQG൴P<DK\D*QG]YH6DK൴O൴V൴PO൴ ൴N൴ oRFX÷XP ൴OH (EUX 7X÷ED $OSHU
൴V൴PO൴oWRUXQXPYDU³'RVWODU%DúÕQD´
YH ³6DEÕU 6DUPDúÕNODUÕ´ ൴V൴PO൴ ൴N൴ N൴WDEÕP\D\ÕQODQGÕ´*|QO.DYúD÷Õ´൴V൴PO൴
E൴U N൴WDEÕPOD \HQ൴ KD]ÕUODGÕ÷ÕP ³'൴YDQ
³\DNÕQGD\D\ÕQODQDFDNWÕUù൴൴UOHU൴PNDGDUVHYG൴÷൴PKDWYHUHV൴PoDOÕúPDODUÕPD
]HYNYHKHYHVOHGHYDPHWPHNWH\൴P
—6D\ÕQ+RFDPV৻]FHúD৻UN৻PHGHQ৻U"
²ùD൴Uú൴൴U൴J|UHQDGDPGÕU
²ù৻৻U৻QWDQÕPÕQÕ\DSDE৻O৻UP৻V৻Q৻]"
²ù൴൴U DVOÕQGD E൴U SRWDQV൴\HO HQHUM൴G൴U
<DQ൴EDOGÕU1D]ÕPSHWHNW൴U$PDEDOSHWH÷H\DNÕúÕU2QXQ൴o൴QSHWHN\DQ൴QD]ÕP
ú൴൴U൴ JHOHFHN QHV൴OOHUH WDúÕPD J]HOO൴÷൴
YHU൴U%DO\DSPD൴ú൴EWQE|FHNOHU൴o൴QGH\DOQÕ]DUÕ\DYHU൴OP൴úW൴UùD൴UGHE൴U൴N൴P൴ ൴OH ú൴൴U൴ UHWHQG൴U <DQ൴ G൴÷HU ൴QVDQODUGDQ IDUNOÕGÕU 7HNUDU HG൴\RUXP ù൴൴U
EDOGÕUù൴൴UYDUGÕU2QXQHVUHoHY൴UVHQGH
ú൴൴UGH÷൴úPH]KHU]DPDQ൴o൴QYDUGÕUù൴൴U
VDQDWoÕQÕQGX\JXVX\ODROXúXU\RUXPFXQXQ൴IDGHV൴൴OHG൴QOH\൴F൴\HXODúÕUùD൴UOHU൴Qú൴൴UDQOD\ÕúODUÕIDUNOÕGDROVD|QHPO൴
RODQRUWDNQRNWDK൴VV൴PHVDMGÕU
²øONú৻৻U৻Q৻]৻KDWÕUOÕ\RUPXVXQX]"
²øON ú൴൴U൴P൴ ൴ONRNXOGD \D]GÕP 2 \ÕOODUGD\HUO൴0DOÕ+DIWDVÕ\HQ൴EDúODPÕúWÕ
3HN oRN úD൴U \HUO൴ PDOÕ ú൴൴UOHU൴ \D]PÕúODUGÕ2úD൴UOHU൴Qú൴൴UOHU൴Q൴oRNRNXPXúWXP .൴P E൴O൴U EHON൴ DQÕODUGD NDODQODU
ROPXúWXU6HQH±øONRNXOXQ,,
6ÕQÕIÕQGD\ÕP+RFDPÕ]GDøON|÷UHWPHQO൴÷൴QHE൴]൴PVÕQÕIWDEDúODPÕúWÕ+HS൴P൴]
RQD kúÕN ROGXN<HUO൴ 0DOÕ +DIWDVÕ GHUV൴Q൴ DQODWWÕ$QODGÕNODUÕQÕ]Õ HYH J൴G൴QFH
WHNUDUHWPHN]HUHWDKU൴UNRPSR]൴V\RQ
\D]DFDNVÕQÕ] GHG൴ 6RQ DNúDP |GHY
\DSPDN൴o൴QDUNDGDúÕPDJ൴WW൴P2QODUGD
UDG\R YDUGÕ %X GD EHQ൴P oRN KRúXPD
J൴G൴\RUGX dQN R \ÕOODUGD UDG\R oRN
D]GÕ$UNDGDúÕPOD GHUV൴ NDUúÕOÕNOÕ E൴UE൴U൴P൴]H DQODWWÕN <D]DOÕP GHG൴N +HUNHV
NHQG൴DQODGÕ÷ÕQÕE൴UN|úHGHNk÷ÕGD\D]GÕ.DUúÕOÕNOÕRNXGXN$UNDGDúÕPVHQQH
\DSÕ\RUVXQ %HN൴U GHG൴ g÷UHWPHQ൴P൴]
NHQG൴Q൴]\D]ÕQGHP൴úW൴VHQVHEDúND\HUGHQ DOGÕ÷ÕQ ú൴൴U൴ H]EHUOH\൴S EX Nk÷ÕGD
\D]PÕúVÕQGHG൴$QFDNEHQ൴PGD\ÕPúD൴UG൴ù൴൴UHGúNQO÷PQHGHQ൴\OHKDIWD
൴OH൴OJ൴O൴oRNú൴൴URNXPXúWXP%XNRQXGD
E൴OJ൴PYDUGÕù൴൴U൴Pú|\OH\G൴
+৻oGXUPDGDQWW\RU
)DEU৻NDEDFDODUÕ
$UGÕQGDQoÕNDUÕ\RU
(QJ]HOHQVD÷ODP
<HUO৻PDOÕ
ù൴൴UGH|OoWDP\HUOHúP൴úW൴±
NÕWDWDPDQODPÕ\OD\HUO൴PDOÕNXOODQPD\Õ
DQODWÕ\RUGX$UNDGDúÕP VHQ EXQX KRFD\DYHUPHGHG൴$PDEHQKH\HFDQODQGÕP
YH YHUG൴P +RFD Nk÷ÕWODUÕ WRSODGÕ RNXGXYHVRQUDJHU൴GD÷ÕWWÕ%HQ൴PNk÷ÕGÕP
oÕNPDGÕ +RFDPD EHQ൴P Nk÷ÕGÕP \RN
GH\൴QFHGXUEDNDOÕPVHQ൴QN൴úXJDO൴ED
GHG൴ +RFDPÕQ \DQÕQD J൴WW൴P .XODNODUÕPÕoHN൴SEHQ൴D]DUODGÕ%HQQHGHG൴P
6HQ QH \DSWÕQ GHUJ൴GHQ NRS\D oHNW൴÷൴Q
ú൴൴U൴EDQDJHW൴UG൴QGHG൴%HQ\HP൴QHGHUHNNHQG൴P൴Q\D]GÕ÷ÕQÕV|\OHG൴PVHGHR
൴QDQPDGÕ+HPD÷OÕ\RUKHP\HP൴QHGHUHN NHQG൴P \D]GÕP G൴\RUGXP +RFDP
D÷ODGÕ÷ÕPÕ J|UQFH GX\JXODQGÕ (VN൴
7UNoH E൴UNDo VDWÕU \D]Õ \D]DUDN <HQ൴
JHOHQ HGHE൴\DW |÷UHWPHQ൴QH EHQ൴ J|QGHUG൴ /DW൴I %H\ RNXOXQ KDW൴S YH HG൴S
KRFDVÕ\GÕù൴൴U൴P൴RNX\XSVÕQÕI|÷UHQF൴OHU൴QHG|QHUHNEDNÕQDUNDGDúÕQÕ]V൴]H
E൴Uú൴൴URNX\DFDNGHG൴VÕQÕI|÷UHQF൴V൴
RODUDNKH\HFDQOD൴ONú൴൴U൴P൴VÕQÕIDUNDGDúODUÕPDRNXGXPdRFXNODUEHQ൴FRúNX
൴OHDONÕúODGÕODU2NXYYHWEDQDoRNDGÕPODUDWWÕUÕSRNXOJD]HWHV൴QHSHNoRNú൴൴UOHU \D]GÕUGÕ<ÕOODU VRQUD /DW൴I +RFDPD
EXQXDQODWWÕPVDGDKDWÕUOD\DPDGÕ2\VD
EHQ൴P൴o൴QoRN|QHPO൴\G൴
²øONRNXOVÕUDODUÕQGDEDúODGÕ÷ÕQÕ]ú৻৻UH
K৻oDUDYHUG৻Q৻]P৻"
²%DEDP VÕQÕIWD |OQFH ú൴൴U൴ ER\NRW
HWW൴P 2UWDRNXOGD K൴o ú൴൴U \D]PDGÕP
dQN EDEDPÕQ |OP ൴OH |NV] NDODQ
NDUGHúOHU൴PH EDNPDN \NPOO÷Q
K൴VVHWW൴P
²ù৻৻U৻ER\NRWVRQUDVÕHGHE৻\DWÕQEDúND
GDOODUÕQGDoDOÕúPDODU\DSWÕQÕ]PÕ"
²2UWDRNXOGD0HKPHW$O൴*HQoD÷൴V൴PO൴ KRFDPÕ] EHQ൴P oRN ൴\൴ NRPSR]൴V\RQ
\D]GÕ÷ÕPÕ E൴O൴U DQFDN ú൴൴U \D]GÕ÷ÕPÕ
E൴OPH]G൴ %HQ (GHE൴\DW VHYJ൴V൴Q൴ RQGDQ DOGÕP dRN J]HO ú൴൴UOHU RNXUGX
)DUXN 1DI൴] YH<DK\D .HPDO J൴E൴ úD൴UOHUGHQ \RUXPODU \DSDUGÕ +RFDPÕ] E൴U
JQ NRPSR]൴V\RQ NRQXVX RODUDN K൴QG൴\൴YHUG൴.k÷ÕWODUÕNRQWUROHWW൴NWHQVRQUD
KHUNHV൴Q Nk÷ÕGÕQÕ YHUG൴÷൴ KDOGH EHQ൴P
Nk÷ÕGÕPÕ DOÕNR\GX %HQ K൴QG൴\൴ D\QHQ
ú|\OH DQODWPÕúWÕP ´%R\QX E൴U NRO J൴E൴
X]DQÕS VRQXQD E൴U \XPUXN VÕNÕOPÕúWÕU
N൴RGDNRFDFVVHV൴QHK൴o\DNÕúPD\DQ
NoFNNDIDVÕGÕU´+RFDPEXVDWÕUODUÕQ
DOWÕQÕ NÕUPÕ]Õ NDOHPOH o൴]P൴úW൴ 2÷OXP
EXQX QHUHGHQ DOGÕ÷ÕQÕ V|\OH\HFHNV൴Q
GHG൴ ø\൴ GúQ E൴U RNXGX÷XQ \D]ÕGDQ
DNOÕQGDNDOPÕúROPDVÕQGHG൴%HQGHKD\ÕUEXEHQ൴PNHQG൴EXOXúXPGHG൴P+RFDP EX NRPSR]൴V\RQXPD QRW YHUPHG൴
.k÷ÕW EHQGH GXUVXQ GúQHFH÷൴P GHG൴
6RQUDN൴ NRPSR]൴V\RQODUGD EX GXUXPX
DQODPÕúRODFDNN൴QXPDUD\D]DUODUÕQ
QXPDUD|÷UHWPHQOHU൴QYHQXPDUDGD
VHQ൴QGHG൴$PDVHQKHQ]\D]DUROPDGÕQ VDQD QXPDUD YHU൴\RUXP GHG൴$UNDGDúODURWDU൴KWHQVRQUD(GHE൴\DW|GHYOHU൴QGHHY൴P൴]HJHOHUHN\DUGÕP൴VWHG൴OHU
²ù৻৻UH ]DPDQ ৻o৻QGH \HQ৻GHQ G|QGQ]EXG|QúQ]DQODWÕUPÕVÕQÕ]"
²ù൴൴UH\HQ൴GHQ.XOHO൴$VNHU൴/൴VHV൴QGH
EDúODGÕP 2 JQOHUGH /൴VHQ൴Q VRQ VÕQÕIÕQGD|÷UHQF൴൴NHQUDKDWVÕ]ODQGÕP'RNWRU \DWDFDNVÕQ GHG൴ 5HY൴UGH K൴o N൴WDS
DOPDGDQ G൴QOHQPHN ൴o൴Q \DWÕUÕ\RUODUGÕ
2 JQOHUGH GHUV൴P൴] &HQDS ùHEDEHWW൴Q
൴G൴YHRQXQ³6HQ൴Qøo൴Q´൴V൴PO൴ú൴൴U൴YHU൴OP൴úW൴ù൴൴UoRNKRúXPDJ൴WP൴úW൴.൴WDEÕ
\DQÕPDDODPDGÕ÷ÕP൴o൴QVDGHFHú൴൴U൴DODUDNGHIDODUFDRNXGXPù൴൴Uú|\OH\G൴
³6HV৻Q৻úOHUJ৻E৻E৻UúXKNDQDWJDPODUÕPD
6HQ৻ G৻QOHUNHQ ROXU XoDQ NXúODUD Hú
*QEDWDUNHQVDQÕUÕPRJ|OGHE৻UEDúND
JQHú6DUÕúÕQOÕNJHW৻U৻UJ|]OHU৻QDNúDPODUÕPD´
23
ù൴൴UGHN൴ úX DNÕúD YH G൴OH EDNÕQ ùD൴U R
WDU൴KOHUGHDUX]YH]Q൴Q൴EXJQQG൴O൴൴OH
\D]Õ\RUGX $UX]X EXOPDN NROD\ DQFDN
7UNoHDUX]XEXOPDNoRN]RUGX<DK\D
.HPDO¶ ൴Q EX NRQXGD GHQHPHOHU൴ YDUGÕ%൴UVUHVRQUDDWHú൴PGúW\HPH÷H
൴]൴QYHUG൴OHU0HUG൴YHQEDúÕQGDE൴UD\QD
YDUGÕ$\QDQÕQVÕUODUÕV൴O൴QP൴úW൴$\QDGD
NHQG൴P൴ WXKDI E൴U úH\ RODUDN J|UQFH
GX\JXODQGÕP'ÕúDUÕGDE൴UD÷DFÕQDOWÕQD
RWXUGXP%൴UEDKDUJQJQONJQHúO൴NW൴2DQGDDNOÕPDúXPÕVUDODUWDNÕOGÕ
³6HQHOHUVDoODUÕPÕQVWQHE৻UWR]
HN৻\RU
)HU৻\RNJ|]OHU৻P৻QJ|QOPHE৻UJDP
o|N\RU
2UDGDú৻PG৻KD]DQYDUFDPÕ\DSUDN
G|N\RU
(EHG৻\HW\ROXQDGR÷UX
\XYDUODQPDNWD\ÕP´
ù൴൴U൴ ± NÕWD \D]GÕP$QFDN ú൴൴U൴ DUX]
YH]Q൴ ൴OH \D]GÕ÷ÕPÕQ IDUNÕQGD GH÷൴O൴P
ù൴൴U൴P൴ RNXGXNoD KRúXPD J൴G൴\RUGX
%XUDGDNXOD÷ÕPDWDQÕGÕNJHOHQE൴U൴IDGH
)H൴ODWQ IH൴ODWQ ൴G൴ %XUDGD RUWDN RODQ
úH\ )H൴ODWQG %൴UGHQ DUX] YH]Q൴ ൴OH
ú൴൴U\D]GÕ÷ÕPÕDQODGÕP$VNHU൴/൴VHGHN൴
HGHE൴\DWKRFDPÕ]$O൴5Õ]D.RUDOSV൴Q൴UO൴
E൴UN൴ú൴\G൴2QDVRUDPD]GÕPoQNoRN
VHUWW൴$UNDGDúÕP hP൴W<DúDU 2÷X]FDQ¶
ÕE൴UoRNGHIDODUKDúODPÕúWÕ2VÕUDGD
VÕQÕI HGHE൴\DW |÷UHWPHQ൴ \HQ൴ JHOP൴úW൴øONGHIDRNXOGDQNDoÕSEDúNDNÕúODGD
RODQVÕQÕIDJ൴WW൴P2NXOIRUPDVÕROGX÷X൴o൴QJ൴UPHV൴VHUEHVWW൴(GHE൴\DW|÷UHWPHQ൴$W൴%H\WHQHIIVWHoD\൴o൴\RUGX
RQD\DNODúWÕPùXú൴൴U൴PHEDNDUPÕVÕQÕ]
GHG൴P%Xú൴൴UN൴P൴QGHG൴ù൴൴U൴EHQ\D]24
GÕP GHG൴P %൴U úH\ V|\OH\HFH÷൴P XWDQDFDNVÕQ $\ÕS EX ú൴൴U DUX]OD \D]ÕOPÕú
VHQ \D]DPD]VÕQ HYODGÕP GHG൴ %HQ GH
WHúHNNU HWW൴P ù൴൴U൴Q DUX]OD ROGX÷XQX
GX\PDN ൴o൴Q V൴]H JHOG൴P GHG൴P 'XUXPXDQODWWÕP2GDEHQ൴NXWODGÕ
²ù৻৻UHG|QúQ]GHV৻]৻HWN৻OH\HQ
DNÕPODUGDQV|]HGHUP৻V৻Q৻]"
².XOHO൴¶Q൴QVRQVÕQÕIÕQGD൴NHQ'U0HKPHW.DSODQøVWDQEXOGHUJ൴V൴Q൴oÕNDUÕ\RUGX.HQG൴V൴QHú൴൴UOHU൴P൴J|QGHU൴\RUGXP
2¶GD EDQD FHYDS YHU൴\RUGX úD൴UDQH \D]Õ\RUVXQX]NDI൴\H\HoRNGH÷HUYHU൴\RUVXQX] G൴\RUGX $WDWUN 'HYU൴POHU൴ YH
<HQ൴O൴NOHU൴ KÕ]OD \D\ÕOPDNWD\GÕ %൴UoRN
\D]DU YH úD൴U KHFH\൴ DUX]X E൴U NHQDUD
EÕUDN+DON(GHE൴\DWÕQÕ'൴YDQ(GHE൴\DWÕQÕE൴UNHQDUDEÕUDNHGHE൴\DWVDQDWODUÕQÕDW6DGHFHEDWÕGDQJHOP൴úE൴UVHUEHVW
QD]ÕPÕNXOODQ7HV൴U൴E\NROGX2UKDQ
9HO൴ YH *DU൴S G|QHP൴ GR÷GX 2UKDQ
9HO൴¶Q൴Q øVWDQEXO¶X G൴QO൴\RUXP ú൴൴U൴ ൴OH
PHúKXU ROGX %൴UoRN úD൴U VHUEHVW YH]൴Q
GHQHPHV൴QHNDWÕOGÕ%XG|QHPGHEHQGH
VHUEHVW QD]ÕPGD ú൴൴UOHU \D]GÕP $QFDN
KHFH YH DUX] YH]Q൴Q൴ K൴oE൴U ]DPDQ E൴U
NHQDUDEÕUDNPDGÕP«+DOHQ\D]PDNWD\ÕP
²ù৻৻UGH]DPDQ৻o৻QGHGH÷৻ú৻NO৻N
\DSPDNV৻]FHGR÷UXPXGXU"
²ù൴൴U GH GH÷൴úHE൴O൴U dQN ú൴൴U PDGG൴
GH÷൴O PDQHY൴G൴U 5XKVDO GXUXPD J|UH
GH÷൴ú൴U øQVDQ QDVÕO ROJXQODúÕ\RUVD ú൴൴U
GHD\QÕúHN൴OGHYH\DYDú\DYDúROJXQODúÕU ù൴൴U ]HU൴QGH XIDN WHIHN GH÷൴ú൴NO൴NOHU൴ KRú J|UPHN OD]ÕPGÕU %XQX <DK\D
.HPDO JD]HOOHU൴QGH 1HF൴S )D]ÕO ú൴൴UOHU൴QGH\DSWÕ%HQGHµ0HYOk¶\D0HYOk¶\D¶
ú൴൴U൴PGH\HQ൴GHQG]HQOHPH\DSWÕP&DP൴OHUGH൴ODK൴RODUDNRNXQDQEXú൴൴U൴P൴Q
൴o൴QGHJHoHQ³8UXP´NHO൴PHV൴QHGHQ൴\OH
R NÕWD RNXQPX\RUPXú +kOEXN൴ DUX]XQ
DKHQJ൴൴OHPXV൴N൴Q൴QE൴UOHúW൴÷൴EXNÕWDQÕQ
GD ൴ODK൴GH RNXQPDVÕQÕ ൴VW൴\RUGXP %XQXQ൴o൴QGúQGPWDúÕQGÕPù൴൴UGH
³'RODúWÕPEHOGHOHUER\ODU
8UXP7UNPHQ$UDSN|\OHU«
3ÕQDUODUdHúPHOHUdD\ODU
$NDU0HYOk¶\D0HYOk¶\D«´
'൴\H\D]ÕOÕ൴NHQNÕWDQÕQ൴N൴QF൴
PÕVUDÕQÕ\HQ൴GHQGH÷൴úW൴UHUHN³ùHK൴UOHU
<D\ODODUN|\OHU´G൴\HUHNú൴൴UGHN൴8UXP
NHO൴PHV൴Q൴ NDOGÕUÕS DKHQJ൴Q EWQO÷Q WHNUDU VD÷ODGÕP &DP൴OHUGH RNXQDQ
൴ODK൴Q൴Qú൴൴U൴QEWQQGHRNXQPDVÕQÕWHP൴QHWW൴Pù൴൴UGHN൴GH÷൴ú൴NO൴NOHEWQQ
DKHQJ൴Q൴ ER]PDGDQ KDONÕQ ൴VWH÷൴QH X\PXúROGXP.DI൴\HX\DNED]HQ|\OHE൴U
GHQNJHO൴UN൴൴QVDQÕVDUKRúHGHU.DI൴\H
X÷UXQD\DSÕOPD\DFDNKDWD\RNWXU
—.ÕúODGD%DKDU+DQFÕYH0DU\DDGOÕ
ú৻৻UOHU৻Q৻]HGHE৻\DWÕPÕ]ÕQ³$QÕWù৻৻UOHU৻´DUDVÕQGDGÕU%Xú৻৻UOHU৻Q৻]৻Q\D]ÕOÕú
|\NOHU৻QGHQV|]HGHE৻O৻UP৻V৻Q৻]"
².XOHO൴ $VNHU൴ /൴VHV൴Q൴ E൴W൴U൴QFH NHQG൴൴VWH÷൴POHS൴\DGHVÕQÕIÕQDVHo൴OG൴P2
G|QHPGH X]XQ VUHO൴ NDPSODUGD H÷൴W൴P
J|U\RUGXN %൴]൴ 6DPVXQ¶D YHUG൴OHU
.DPSWDNR÷XúODUG]HQOHQ൴UNHQE൴U|÷UHQF൴ YH E൴U QHIHU RODUDN WDQ]൴P HG൴OG൴
%XG]HQOHPH൴OHUGHVXED\VÕQÕIÕQGDJ|UHYDOGÕ÷ÕPÕ]GDHUOHUKDNNÕQGDGDKDJHQ൴úE൴OJ൴\HVDK൴SROPDN൴o൴Q\DSÕOÕ\RUGX
(UVXED\DGD\ÕE൴UHE൴UE൴UO൴NWHDVNHUO൴N
\DSÕ\RUGXN$VNHU൴QSV൴NRORM൴V൴Q൴YHKD\DWÕQÕE൴OHO൴P൴VW൴\RUODUGÕ%XEHUDEHUO൴NWHRQODUÕQPHPOHNHWOHU൴QHJ|QGHUG൴NOHU൴
PHNWXSODUÕ GDK൴ E൴] \D]Õ\RUGXN <D]GÕUGÕNODUÕ PHNWXSODUÕQ VRQXQD E൴U PDQ൴
GúUUOHUG൴*HQHOO൴NOHEXPDQ൴OHUN|\OHU൴QGHQ H]EHUOHG൴NOHU൴\G൴ 2QODUÕ \D]D
\D]DNDIDPGDE൴WHUE൴WPH]ROXUROPD]
oDWDU oDWPD] WWHU WWPH] YV ൴IDGHOHU൴
NDIDPGDµ.ÕúODGD%DKDU¶ú൴൴U൴Q൴ROXúWXUGX dQN PHNWXSODUGD DVNHUOHU WH]NHUH\൴DOÕUDOPD]RUGD\ÕPG൴\RUODUGÕ2QODUÕQV|]OHU൴QGHXPXW\RNWX$QFDNEHQ
ú൴൴U൴PGHXPXGX൴úOHG൴P³øE൴E൴NOHU|WHU
|WPH] RUGD\ÕP´ ൴IDGHV൴QGH EDKDU DQODWÕOPDNWD ³6WOHU ND\PDN WXWDU WXWPD]
RUGD\ÕP´ ൴IDGHV൴QGH GH N|\GH RODFDN
ROD\ODUÕ DQODWPDNWD\ÕP <DQ൴ RQXQ \DúD\DFD÷ÕROD\ODUÕQDUNDVÕQGDEHQYDUÕP
6HY൴QG൴U൴F൴ úH\OHU DQODWPDNWD\ÕP ³7IHNOHU൴ oDWDU oDWPD]´ \DQ൴ ൴VW൴UDKDW DQODUÕQGD³'DKDJQHúEDWDUEDWPD]´GHUNHQKD\DONXUPDVDDWOHU൴QGH³<DWD÷ÕPD
\DWDU \DWPD] RUGD\ÕP´ PÕVUDODUÕQD ൴VH
U\D VDDWOHU൴QGH RUDGD\ÕP GHPHNWHG൴U
ù൴൴U6DPVXQ¶GD\ÕOÕQÕQPDUWD\ÕQGD EDúODGÕ =DWHQ D÷XVWRV D\ÕQGD VXED\
oÕNWÕNYHú൴൴UWDPDPODQGÕµ+DQFÕ¶ú൴൴U൴Q൴Q
HVDV DGÕ ³ %൴Q %൴U൴QF൴ *HFH´G൴U +DQFÕ
DGÕQÕ KDON NR\PXúWXU %X ú൴൴U൴ E൴Q E൴U
JHFH PDVDOODUÕQÕ GúQHUHN ROXúWXUGXP
YH´%൴Q൴N൴QF൴*HFH´൴OHGHWDPDPODGÕP
ùD൴UOHU E൴U E൴U൴Q൴ HWN൴OHU YH HWN൴OHQPHO൴G൴U GH ùD൴U G൴÷HU E൴U úD൴UGHQ DWHú DOÕU
J൴E൴ HWN൴OHQPHO൴G൴U<DQ൴ RQXQ HWN൴V൴\OH
\ROD oÕNÕS VRQUDVÕQÕ NHQG൴ JHW൴UPHO൴G൴U
$QQHP1൴÷GH¶O൴EDEDP.DUDPDQ¶OÕROGX÷X൴o൴Q8OXNÕúOD\ROXQGDQoRNJHoW൴P
%HQ 8OXNÕúOD \ROXQGD J൴GHUNHQ )DUXN
1DI൴] dDPOÕEHO¶൴Q ³+DQ 'XYDUODUÕ´ ú൴൴U൴Q൴ KHS GúQPúPGU (Q D]ÕQGDQ
EHQGHE|\OHJ]HOE൴Uú൴൴U\D]D\ÕPGHP൴ú൴PG൴U%XUDGDG൴NNDWHG൴OHFHNE൴UKXVXV
)DUXN1DI൴]dDPOÕEHOKDQODUÕ\D]PÕúWÕU
%HQ൴VHú൴൴U൴PGH\ROFX\X\D]GÕP
0DU\D ú൴൴U൴QH JHO൴QFH %DWÕ\D E൴U VHVOHQ൴úW൴U 0DU\D ൴VP൴ $\úH¶\H YH\D
)DWPD¶\D EHQ]HU VÕUDGDQ KHUNHV൴Q WDQÕ\DFD÷Õ E൴U ൴V൴PG൴U (U]XUXP¶GDQ EHQ൴
ø]P൴U¶H NRPDQGR NXUVXQD J|QGHUG൴OHU
(YO൴\൴P YH E൴U \DúÕQGD oRFX÷XP YDU
KDWWDNDUGHú൴P\DQÕPGDRNX\RU%൴UúD൴U൴QNRPDQGR൴OHQH൴O൴úN൴V൴RODE൴O൴U"$PD
KD\DWEX«.RPDQGRNDPSÕQÕE൴U)UDQVÕ] \]EDúÕ \|QHW൴\RUGX *QG]OHU൴
H÷൴W൴PJHFHOHU൴൴VHø]P൴U¶GHFRúNXOXE൴U
H÷OHQFH KD\DWÕ ൴o൴QGH\G൴N .RPDQGROXN \DUÕQ |OHFH÷൴Q൴ E൴OHUHN EX JHFHGHQ
GHO൴FHV൴QH H÷OHQPHN RODUDN \RUXPODQÕ\RUGX %൴]H YHU൴OHQ PHVDM ൴\൴FH H÷OHQ
VDEDK |OP YDU GHQ൴O൴\RUGX ,, 'Q\D
6DYDúÕ¶QÕQWPDFÕODUÕQÕoHNW൴N.D\EROPXú E൴U URPDQW൴]P YDUGÕ$FÕODU ൴o൴QGH
R VDYDú UXKODUÕPÕ]D |\OH E൴U HWN൴ \DSWÕ
N൴ NDPSWD ROGX÷XPX] R WDU൴K ¶W
<DQ൴0DU\DNDPSWDN൴DFÕPDVÕ]RUWDPÕQ
൴o൴QGH\D]ÕOGÕ$\UÕFD0DU\Dú൴൴U൴QHDUX]
YH]Q൴Q൴QNDOÕSODUÕ\HUOHúW൴U൴OP൴úW൴UgUQH÷൴Q³.RUWHQO൴NÕ]ÕOVDoOÕNDQDU\D´PÕVUDÕQGD )H൴ODWQ )H൴ODWQ )H൴OQ NDOÕEÕ
\൴QH³øQDQN൴VHYJ൴O൴0DU\D൴QDQN൴VHQ
J൴GHO൴´PÕVUDÕQGD൴VH0HID൴OQ)H൴ODWQ
0HID൴OQ )H൴OQ NDOÕEÕ ൴úOHQP൴úW൴U 6HUEHVWYH]൴QOH\D]ÕODQYHGH÷൴ú൴NNDOÕSODU
GH÷൴ú൴N VHVOHU NXOODQÕOGÕ DPD ú൴൴UGH KHS
DKHQN YDUGÕU .RúPDGD YH\D JD]HOGHN൴
J൴E൴$U\D 0DU\D 6NDODU\D YV 0DU\D
ú൴൴U൴ ³%൴]൴P \RNOX÷XPX]GDQ QH oÕNDU
DúNÕPÕ]YDU\D´G൴\HUHNXPXWOXE൴UVRQODE൴WHU
²(GHE৻\DWÕPÕ]ÕQ E৻UoRN GDOÕQGD K৻]PHW YHUHQ \D]DUODU EDúDUÕODUÕQGD gUQH÷৻Q $WW৻OD øOKDQ |]HOO৻NOH úD৻UO৻N
\|QOHU৻Q৻Q HWN৻O৻ ROGX÷XQD ৻QDQÕ\RU
PXVXQX]"
²$WW൴Ok øOKDQ ൴\൴ E൴U úD൴UG൴U 2¶QXQ
HGHE൴\DWÕQú൴൴UGHQEDúNDWUOHUGHHVHUOHU
YHUPHV൴QH KHS ]OUP 6DGHFH ú൴൴UH
D÷ÕUOÕN YHUVH\G൴oRNGDKDJ]HOROXUGX
%X QHGHQOH DQFDN E൴UNDo ú൴൴U൴ PHúKXU
ROGX%D]ÕúD൴UOHUHGHE൴\DWÕQú൴൴UGÕúÕQGDN൴G൴÷HUGDOODUÕQGDGDPHúKXUROXUODUNHQ
úD൴UO൴NOHU൴QH \D]ÕN HWP൴úOHUG൴U %DNÕQ
<DK\D .HPDO EXQX \DSPDGÕ ù൴൴U൴Q GÕúÕQGDX÷UDúPDGÕ<DSDPD]PÕ\GÕ"$PD
VÕUIú൴൴UHYHUG൴NHQG൴Q൴7DQ]൴PDWoÕODUYH
6HUYHW൴)QXQFXODUKHUGDOGDHVHUYHUP൴úOHUG൴U%XE൴]HEDWÕGDQJHoP൴úW൴U%DWÕGDQ\HQ൴J|UPúOHUDPDQE൴]HGHJHo൴UHO൴PGHP൴úOHUG൴U&XPKXU൴\HWG|QHP൴QGHKHUGDOGDHVHUYHUPH\HJHUHN\RNWXU
ø\൴úD൴UVHú൴൴UURPDQFÕ൴VHURPDQGDOÕQGD
HVHUYHUVHOHUROXU6DQDWoÕKHUGDOGD\D]GÕ÷ÕQGDJFQJ|VWHUHPH]
²(GHE৻\DWWUOHU৻NRQXVXQGDQHOHU
V|\OHPHN৻VWHUV৻Q৻]"
²(GHE൴\DW E൴U EWQGU +DON (GHE൴\DWÕ 0൴OO൴ (GHE൴\DW YH\D 6HUYHW൴ )QXQFXQXQ(GHE൴\DWÕG൴\HD\ÕUÕPVDGHFH
R JQOHU൴Q GDKD ൴\൴ DQODúÕODE൴OPHV൴ ൴o൴Q
E|OPOHUHD\UÕOPDVÕGÕU%DNÕQÕ]6HUYHW൴
)QXQHGHE൴\DWÕG|QHP൴\ÕOVUPúWU
5HM൴PYHH÷൴W൴PKDONHGHE൴\DWÕ൴OHG൴÷HU
HGHE൴\DW WUOHU൴Q൴ E൴U DUD\D JHW൴UP൴úW൴U
%XJQ൴o൴Q9DQ¶GDGR÷XSE\\HQoRFXNODU GDK൴ øVWDQEXO D÷]Õ ൴OH NRQXúDE൴OPHNWHG൴U$÷Õ]ODUE൴OHGH÷൴úW൴2QXQ൴o൴Q
KDON HGHE൴\DWÕ RNXPXú HGHE൴\DWÕ G൴\H
E൴UD\ÕUÕP\RNWXU.RQX൴W൴EDU൴\OHKDPDV൴ú൴൴UO൴U൴Nú൴൴UG൴\HE൴O൴UV൴Q$QFDN\൴QH
GHWHNUDUHG൴\RUXP(GHE൴\DWE൴UEWQGU
²(GHE৻\DW\|QQGHQoD÷GDúOÕ÷Õ
\RUXPODUPÕVÕQÕ]"
²$NWHOJQFHO NRQXODUD KkN൴P RODQ
N൴ú൴ oD÷GDúWÕU *QFHO oD÷GDú GHPHN
GH÷൴OG൴U ³%X÷GD\´Õ HOH DODOÕP ÆGHP
EDEDPÕ] ]DPDQÕQGDQ JQP]H NDGDU
JHOHQEXPDGGH\HoD÷GÕúÕG൴\HE൴O൴UP൴\൴]"+D\ÕURE൴UNOWUQ\DQVÕPDVÕGÕU
$QFDNEHQHVN൴oD÷ODUÕQNOWUQoD÷GDúOÕN RODUDN NDVWHGHUNHQ G൴O൴Q൴ NDEXO
HWP൴\RUXP '൴O \DEDQFÕOÕ÷ÕQÕ \DQ൴ HVN൴
HGHE൴\DWGHUNHQHVN൴G൴O൴NDEXOHWP൴\RUXP .OWU E൴U VROXNWXU '൴O ൴VH IDUNOÕGÕU%HQFH\DúD\DQYHEXJQ൴o൴QDQODúÕODQG൴OoD÷GDúWÕUdD÷GDúOÕNE൴UNDo\ÕOD
YH\D\ÕOODUDVÕ÷GÕUÕODPD]dD÷GDúúD൴UOHU
R oD÷Õ \DúDPÕú úD൴UOHUG൴U øo൴QGH EXOXQGX÷X oD÷Õ \DúD\DQ úD൴U oD÷GDúWÕU ùD൴U
HVN൴ oD÷ODUÕ GD RNX\DUDN ൴QFHOH\HUHN
RQXKD]PHGHQYHDOGÕNODUÕQÕGDE൴]HYHUHQG൴U<DQ൴ oD÷GDú úD൴U E൴UoRN NOWUH
VDK൴SRODQEWQE൴UDGDPGÕU
²6R\XWNDYUDPÕQÕ\RUXPODUPÕVÕQÕ]"
²%൴UV|]GHU൴QOHUHJ|WUPHN൴o൴QDUD
VÕUD E|\OH NDYUDPODU PRGOH SDUoD
HG൴OHUHN ú൴൴U \D]Õ\RUVDQÕ] R ú൴൴UH J]HOO൴N NDWDU WDWOÕ ROXU$PD EWQ E൴U ú൴൴U൴
DQODúÕOPD] KDOH JHW൴U൴\RUVDQÕ] R V൴]൴Q
WHUF൴K൴Q൴]G൴U%DQD3൴FDVVR¶QXQUHV൴POHU൴Q൴VDWPDN൴VWHVHOHUEHQXFX]൴VHDOÕUÕP
'XYDUD DVPDN ൴o൴Q GH÷൴O dQN RQODUÕ
൴OHUGHSDUDND]DQPDN]HUHVDWÕQDOÕUÕP
'HIROXSXOJ൴E൴«%HQ൴PDOJÕPEX<DQOÕúGH\൴QKDWDOÕGH\൴QQHGHUVHQ൴]GH÷൴Q
6R\XWUHV൴P\DSDQE൴UUHVVDPDEXUHV൴PGH QH DQODWPDN ൴VW൴\RUVXQX] G൴\H VRUGX÷XQX]GD µEHQ E൴OHPHP \RUXP V൴]൴Q¶
GH\൴SoÕNÕ\RU%HQ൴PDQOD\ÕúÕPGDVDQDW
]HYNW൴U5HV൴PKRúXPDJ൴G൴\RUVDGXYDUD
DVDUÕP
²ù৻৻UOHU৻\D]ÕOÕPE৻o৻POHU৻QHJ|UH
QDVÕOVÕQÕÀDUVÕQÕ]"
²%DQDJ|UHú൴൴UoVÕQÕIWDQROXúXU/൴U൴]P൴Q൴DKHQJ൴QGHQDODQú൴൴UOHU/൴U൴]P൴Q൴DQODPÕQGDQDODQú൴൴UOHU/൴U൴]P൴Q൴GH\൴PYHGH\൴úOHUGHQ\DQ൴KDONNOWUQGHQDODQú൴൴UOHU
²ù৻৻UIHOVHIH\৻KDQJ৻ER\XWODUGD
NXOODQPÕúWÕU"gUQHNYHUHE৻O৻UP৻V৻Q৻]"
²%X NRQXGD HQ J]HO |UQH÷൴ <XQXV
(PUH YHUPHNWHG൴U ù൴൴U൴QGH NXOODQGÕ÷Õ
³JDU൴S´NHO൴PHV൴Q൴\DEDQFÕE൴UG൴OHQDVÕO
DNWDUDE൴O൴UV൴Q൴]øúWHEXE൴UNOWUPHVHOHV൴G൴U<DOQÕ]DGDPKDVWDDGDPGúNQ
DGDPYH\DEDQ൴DGDPDQODPÕQGDGÕU*DU൴S൴IDGHV൴\XNDUÕGDNXOODQÕODQGH\൴POHU൴QNRPSOHE൴U൴IDGHV൴G൴U=DWHQ³JDU൴S´
NHO൴PHV൴ \DEDQFÕ EDWÕOÕ DQODPÕQGD NXOODQÕOPÕúWÕUdQNEDWÕGDQDIRUR]HG൴OHQ
N൴ú൴OHU 7UNOHU¶H VÕ÷ÕQGÕ÷ÕQGD J൴\V൴ YH
\൴\HFHNOHUH DOÕúDPDGÕNODUÕ ൴o൴Q GúNQ
YH ]DYDOOÕE൴U GXUXPD GúPúOHUG൴U %X
QHGHQOH7UNKDONÕRQODUDJDU൴S\DNÕúWÕUPDVÕQÕNXOODQPÕúWÕUgUQH÷൴Q*DU൴SJ൴E൴
DGDPJDUSWDQ\DQ൴EDWÕGDQJHOP൴úDGDP
YVøN൴QF൴E൴U|UQHNRODUDN5DE൴QGUDQDWK
7DJRUH¶ÕQú൴൴UOHU൴+൴QWG൴O൴QGHQøQJ൴O൴]FH¶
\H oHYU൴OP൴ú øQJ൴O൴]FHGHQ GH 7UNoH\H
oHYU൴OG൴÷൴ KDOGH NHQG൴ IHOVHIHV൴QGHQ YH
O൴U൴]P൴QGHQ K൴oE൴U úH\ ND\EHWPHP൴úW൴U
dQN DQODP ]HQJ൴QO൴÷൴ YH J]HOO൴÷൴
YDUGÕU
²6D\ÕQVWDGÕPVRQRODUDNú৻৻U৻Q
KDONDPDOROPDVÕQHGHPHNW৻U"
²+DONÕQKHUNHV൴P൴QHXODúDE൴OPHN൴o൴Q
GH÷൴ú൴N ú൴൴UOHU \D]Õ\RUXP gUQH÷൴Q JD]HO NRQXVXQGD KHP PH\KDQHGH KHP
GHFDP൴GHJHQoYH\DúOÕoHú൴WO൴WRSOXP
NHV൴POHU൴Q൴Q RNXGX÷X ú൴൴UOHU൴P YDUGÕU
.ÕVDFD KDONÕPÕQ KHU E|OPQH ú൴൴U൴P൴
J|WU\RUXP+DONÕQEHQGHQ൴VWHPHV൴Q൴
EHNOHPHGHQKDONDJ൴G൴\RUXP
7HúHNNUHGHUHVHQO൴NOHUG൴OHU൴P
25
.DUDPUVHO¶൴Q%DúSHKO൴YDQÕ
*h1*g5(.ú1
$Y/HYHQW
(UGR÷DQ
%HOHG൴\H%DúNDQÕ
øVPD൴O<ÕOGÕUÕP
<D÷OÕSHKO൴YDQJUHúOHU൴QGH7UN൴\HJHQHO൴QGHoRNVD\ÕGDEDúSHKO൴YDQ
oÕNDUDQ.DUDPUVHO¶GH.DUDPUVHO%HOHGL\HVLYH$Y/HYHQW(UGR÷DQHY
VDK൴SO൴÷൴QGHJHOHQHNVHO\D÷OÕSHKO൴YDQJUHúPVDEDNDODUÕ\DSÕOGÕ
0
VDEDNDODUGDI൴QDOGH൴N൴V൴GH.DUDPUVHOO൴RODQ*QJ|U(N൴Q൴OH(NUHP<DYX]
\DUÕúWÕ dHN൴úPHO൴ JHoHQ PVDEDNDQÕQ VRQXQGD %DúSHKO൴YDQ *QJ|U
(N൴Q ROXUNHQ ൴N൴QF൴ (NUHP <DYX]
oQF .DDQ .D\D oQF øVPD൴O
%DODEDQROGX
0൴Q൴N , 0൴Q൴N ,, 7HúY൴N , 7HúY൴N
,,7R]NRSDUDQ$\DN'HVWH.oN
'HVWH %\N .oN 2UWD .oN
.oN 2UWD %\N YH %Dú ROPDN
]HUHWRSODPNDWHJRU൴GH\DSÕODQ
\DUÕúPDODUDWRSODPVSRUFXNDWÕOGÕ
2OGXNoDoHN൴úPHO൴JHoHQPVDEDNDODUGD 0൴Q൴N NDWHJRU൴V൴QGH E൴U൴QF൴
0HKPHW $O൴ <ÕOPD] ൴N൴QF൴ 0HW൴Q
.DUDEXOXW oQF 'R÷XNDQ .DUDKDQoQFgPHU7X÷UXOROGX
0൴Q൴NNDWHJRU൴V൴QGHE൴U൴QF൴2÷X]KDQd|WHN൴N൴QF൴6൴QDQ<ÕOGÕ]oQFg]JU.DDQoQF0XVWDID6X-
26
EDúÕROGX
7HúY൴NNDWHJRU൴V൴QGHE൴U൴QF൴2÷X]KDQ dDYGDU ൴N൴QF൴ $EGXOODK .DQDW
(UGR÷DQ oQF )XUNDQ 2UKDQ
oQF)DW൴K.ÕUDWROGX
7HúY൴NNDWHJRU൴V൴QGHE൴U൴QF൴0HO൴K
+DQ*HQo൴N൴QF൴6HID<ÕOPD]oQF<DV൴Q'H÷HUO൴oQF(QHVg]FDQROGX
7R]NRSDUDQ NDWHJRU൴V൴QGH E൴U൴QF൴ 2÷X]KDQ <ÕOPD] LNLQFL (QHV
g]oDNÕU oQF 6HUGDU <ÕOGÕUÕP
oQF$OSD\9DUGDUROGX
$\DN NDWHJRU൴V൴QGH E൴U൴QF൴ 0XKDUUHP )൴GDQ ൴N൴QF൴ (UGDO 'XPDQ
oQF 0XVD '|QFHJ|] oQF
%D\UDP$O൴<ÕOPD]ROGX
'HVWH .oN NDWHJRU൴V൴QGH E൴U൴QF൴ $OSDVODQ 7HNPHQ ൴N൴QF൴ <XQXV
(PUH<DPDQ oQF gPHU g]EHN
oQF2QXU%HúHG]ROGX
'HVWH 2UWD NDWHJRU൴V൴QGH E൴U൴QF൴ 6൴UDo 6HIHU ൴N൴QF൴ 0HUW$OWÕQ oQF
ùHQRO%DúWUNoQF5HVXO<ÕOPD]
ROGX
'HVWH %\N NDWHJRU൴V൴QGH E൴U൴QF൴ 0XVWDID $UVODQ ൴N൴QF൴ 0HW൴Q
$VODQ 7HP൴]F൴ oQF 7XQDKDQ
g]JOoQF(UV൴Qg]PHWLQROGX
.oN 2UWD .oN NDWHJRU൴V൴QGH
E൴U൴QF൴ 5ÕGYDQ .D\D ൴N൴QF൴ +VH\൴Q g]GHP൴U oQF 8IXN <ÕOPD]
oQF6HUGDU6R\DOWÕQROGX
.oN2UWD%\NNDWHJRU൴V൴QGHE൴U൴QF൴6OH\PDQ%DúDU൴N൴QF൴5ÕGYDQ
)൴GDQoQF(PUH*UE]oQF
2÷X]KDQ7HNPHQROGX
%Dú NDWHJRU൴V൴QGH E൴U൴QF൴ *QJ|U
(N൴Q.DUDPUVHO ൴N൴QF൴ (NUHP
$NÕQ .DUDPUVHO oQF .DDQ
.D\D.DUDPUVHOG|UGQFøVPD൴O
%DODEDQ$QWDO\DROGX
0HKPHW 7|UHQ MXU൴ |]HO |GO ൴VH
oRFXNODUÕ0XUDW7|UHQYHhP൴W7|UHQ WDUDIÕQGDQ HQ FHQW൴OPHQ <DV൴Q
7RSoX¶\DYHU൴OG൴
*HOHQHNVHO <D÷OÕ 3HKO൴YDQ *UHúOHU൴ 0VDEDNDODUÕQD (Y VDK൴SO൴÷൴ \DSDQ *UHú $÷DVÕ YH %Hú൴NWDú .XOE
(VN൴$V%DúNDQÕ$Y/HYHQW(UGR÷DQYH
.DUDPUVHO %HOHG൴\H %DúNDQÕ øVPD൴O
<ÕOGÕUÕP .DUDPUVHOO൴ (IVDQH %DúSHKO൴YDQODU$\GÕQ'HP൴U$KPHW7DúoÕ
YH.DG൴U%൴UO൴N¶൴Q\DQÕVÕUD.DUDPU-
VHO .D\PDNDPÕ &HO൴O $WHúR÷OX .DUDPUVHOEH\ (÷LWLP 0HUNH]L 7HPVLOFLVL
*DUQL]RQ .RPXWDQÕ 7X÷DPLUDO 7H]FDQ .Õ]ÕOHOPD (÷LWLP 0HUNH]L 'HQL]
$VWVXED\ 0HVOHN <NVHN 2NXOX
.RPXWDQÕ $OED\ 2VPDQ g]\D]ÕFÕ
&XPKXU൴\HW %DúVDYFÕVÕ 6HUNDQ %DúDUDQ &XPKXU൴\HW 6DYFÕVÕ 8\JXU .DDQ
$UÕVR\ $N 3DUW൴ øOoH %DúNDQÕ 5HFHS
'HP൴UHO (PQ൴\HW 0GU &RúDU g]OHU7UN൴\H%RVQD+HUVHN7UNOHU൴)HGHUDV\RQ %DúNDQÕ $KPHW 8WDú .DUDPUVHO%RVQD+HUVHN7UNOHU൴'HUQH÷൴
%DúNDQÕ(UKDQ<ÕOPD]%HOHG൴\H0HFO൴V\HOHU൴.RFDHO൴)XDU0GU)HY]൴8WDúYHoRNVD\ÕGDGDYHWO൴NDWÕOGÕ
27
.,<$6/$0$.
(/(û7ú50(.
%('ø$%$5$.
B
EHG൴DEDUDN#JPD൴OFRP
൴]WRSOXPRODUDNKDVWD\Õ]«
.HQG൴P൴]൴E൴UNHQDUDEÕUDNÕSKHSE൴UEDúNDODUÕQÕNÕ\DVODPDHOHúW൴UPHN|WOHPH
DOÕúNDQOÕ÷ÕKDWWDKDVWDOÕ÷ÕQDEXODúPÕúÕ]«
%XKD\DWÕQKHUDODQÕQGDYDUVWHO൴N6DQDWWDVSRUGDV൴\DVHWWHRNXOGDD൴OH൴oHU൴V൴QGH
6DGHFH൴QVDQODUÕGH÷൴OVWHO൴NE൴UP൴OOHW൴E|OJH\൴úHKU൴EHOGH\൴N|\PDKDOOH\൴YH\D
D൴OH\൴DWIHQN|WOHPHNWHVWP]H\RNWXU
2\VDKHUONHQ൴QNHQG൴QH|]J]HOO൴NOHU൴IDUNOÕOÕNODUÕYDU&HQQHWJ൴E൴ONHP൴]൴QGHD\QÕ
úHN൴OGHdHYUHQ൴]GHJ|UG÷Q]KHU൴QVDQIDUNOÕNDUDNWHUGHGúQFHGHI൴N൴UGHE൴U]HQJ൴QO൴N1HGHQKHUúH\൴WHNNDOÕEDVRNPDoDEDVÕ"
$QODPYHUHP൴\RUXPGR÷UXVX«
gUQH÷൴QE൴U\|UH\HJ൴WW൴Q൴]E൴U൴\OHWDQÕúWÕQÕ]I൴N൴UOHU൴Q൴]GúQFHOHU൴Q൴]X\XúPD\DE൴O൴U2൴QVDQODE൴UE൴U൴Q൴]൴VHYPHP൴úDQODúDPDPÕúWDRODE൴O൴UV൴Q൴]øQVDQGDYUDQÕúODUÕQGD
൴\൴GDYUDQÕúODUROGX÷XJ൴E൴N|WRODQGDYUDQÕúODUGDEXOXQPDNWDGÕU)DNDWE൴UNDoN|W
GDYUDQÕúÕYDUG൴\HE൴U൴QVDQÕWRSWDQN|WOHPHNRQDN|WGUGHPHNQDVÕODNÕONkUÕGH÷൴OVH
D\QÕúHN൴OGHE൴UWRSOXPGDRODQED]ÕN|W൴QVDQODUÕQYDUOÕ÷Õ൴OHRWRSOXPXWRSWDQN|WOHPHNGHD\QÕúHN൴OGHDNÕONkUÕGH÷൴OG൴U+DWWDR൴QVDQÕQEXOXQGX÷X\HUN|WGUDUWÕNYH
KHS|\OHKDIÕ]DGD\HUDOÕUKDWWDKHU\HUGHE|\OHDQODWÕOÕU%XJQON\DúDP൴oHU൴V൴QGH
VÕNOÕNODNDUúÕODúWÕ÷ÕPÕ]E൴UGXUXPGXU(Q\DNÕQDUNDGDúÕPÕ]GDQHQX]D÷ÕQDD൴OHP൴]GHQ
DNUDEDPÕ]DKHUNHVWHEXKDVWDOÕ÷ÕQHWN൴OHU൴Q൴J|UPHNWH\൴])൴ODQFDD൴OHN|WGUIDODQFD
N|\EDUEDUGÕUI൴ODQFDÕUN൴\൴GH÷൴OG൴UJ൴E൴V|\OHPOHG൴UWRSOXPKDVWDOÕ÷Õ
+൴oE൴U]DPDQE൴UWRSOXPWDPDPÕ\ODN|WRODPD]
<DSÕOPDVÕJHUHNHQoRNNROD\2N|WJ|UG÷P]WRSOXPXG]HOWPH\HoDOÕúPDNWÕU6൴]൴QJ൴E൴ROPDVÕQÕVD÷ODPDNGH÷൴ODPD6DGHFHJHUoHNWHQoHYUHV൴QHWRSOXPD]DUDUYHU൴F൴
KDO YH KDUHNHWOHU൴ NRQXVXQGD X\DUDUDN GR÷UX GDYUDQÕúÕQ QH ROGX÷XQX DQODWDUDN KDWWD
EXQXNHQG൴Q൴]\DSDUDN|UQHNRODUDNEDúDUPDNWÕU
$VOÕQGDKHU]DPDQGHG൴÷൴PJ൴E൴VHYJ൴\OH൴OHUOH\൴Q«
øQVDQODUÕWRSOXPXGÕúOD\DUDNN|WOH\HUHNHOHúW൴UHUHNE൴UVRQXoDOPDNPPNQGH÷൴O
+HUúH\൴VHYHUHNVHYPH\൴|÷UHWHUHNEDúDUDE൴O൴U൴]%൴UJOPVHPHE൴UWHEHVVPE൴UNoN൴\൴O൴N൴QDQÕQGH÷HU൴SDKDE൴o൴OPH\HQIDNDWDQODPÕoRNNDWGH÷HURODQEDV൴WúH\OHUOH
KHUúH\\ROXQDJ൴UHFHNW൴U
'DKDDQOD\ÕúOÕE൴UO൴NEHUDEHUO൴N൴oHU൴V൴QGHE൴UGQ\DG൴O൴\RUXP
.|WOHPHKDVWDOÕ÷ÕE൴]GHQE൴UoRNúH\J|WUPHGHQNHQG൴P൴]൴WHGDY൴HGHO൴P\RNVDRN|WOHG൴÷൴P൴]WRSOXPGDQ|QFHE൴]\RNROPD\DPDKN€PRODFD÷Õ]
6HYJ൴\OHVD÷OÕNODVSRUOD൴OHUOH\൴Q«
© CNG Kanyon İnşaat
Merkez Ofis : Nusret Kutlu İşhanı No:74 Merkez/ÇANAKKALE
Tel: (0286) 262 00 71 Fax: (0286) 262 00 16
Adres : İstiklal Cad. Çeşme Sok. No:8/A - Biga/ÇANAKKALE
Tel: (0286) 317 08 70 Mobil : (0543) 317 08 70
YAŞAMINIZI ŞEKİLLENDİRİYORUZ..!!
CNG KANYON İnşaat’ın temelleri 2011 yılının Mart ayında Genç girişimci
Cengizhan ÖRS tarafından atıldı.Bu tarih bizim için bir başlangıç değil, hizmet sektörü için bir milattır.
Çanakkale’nin Biga ilçesinde irili ufaklı 2 yıl içinde 64 daireyi teslim edip halen çalışmalarımız devam etmektedir.
Çanakkale’nin cazibe ve turizm merkezi olan Gökçeada’da taş ev projelerimizle bir ilki gerçekleştirdik ve Ada’nın mimarisine
uygun projemiz halen devam etmektedir.Taş evin ne demek olduğunu hem rakiplerimize hemde Ada halkına gösterdik.
Çanakkale merkezde de projelerimiz devam etmekte olup, devlet ve üniversite gibi ciddi kurumlara da çözüm ortaklığı
yapmaktayız. Biz maddi kazanç peşinde değil insanlara hizmet etmenin gururunu yaşıyoruz.Bu misyonumuzla
Çanakkale halkının daima yanında olacağız.Ayrıca firmamızın yeni atılımları Çanakkale’nin güzel ilçesi
Çan’da yakında başlayacaktır. Firmamız 2009 yılından bu yana aynı zamanda oto
alım satım ve rent-a-car hizmeti de vermektedir.
G(<ú./ú*h5(û/(5ú
7XUL]PYH=H\WLQ\D÷%|OJHVL*H\LNOLJUHúOHUL\DSÕOGÕ
*H\൴NO൴ JUHúOHU൴QGH ൴ONOHUGHQ E൴U൴ \DúDQGÕ *H\൴NO൴Q൴Q PDQHY൴ KHPúHU൴V൴ RODQ øVPD൴O %DODEDQ
*H\൴NO൴%Dú3HKO൴YDQÕROXUNHQ.DUGHú൴7XUDQ%DODEDQGD%DúDOWÕER\XQGDE൴U൴QF൴O൴NNUVVQH
oÕNWÕ<DQ൴൴N൴]NDUGHúOHUGHQE൴U൴V൴%Dú3HKO൴YDQG൴÷HU൴GH%DúDOWÕE൴U൴QF൴V൴RODUDNNUV\HoÕNWÕ
7UN൴\HWDU൴K൴QGH൴ONGHIDRODQEXROD\*H\൴NO൴JUHúOHU൴QGH\DúDQPÕúROGXøVPD൴O%DODEDQ
YH 7XUDQ %DODEDQ KHP *H\൴NO൴¶Q൴Q PDQHY൴ KHPúHU൴ ROGXODU KHPGH ER\ODUÕQGD E൴U൴QF൴O൴N
DOGÕODU%XROD\DHQoRNVHY൴QHQOHUGHQE൴U൴V൴%HOHG൴\H%DúNDQÕ(UFDQ<ÕOPD]ROGX
30
dDQDNNDOHQ൴QE൴UWXU൴]PEHOGHV൴RODQYH
H\YDKH\YDKI൴O൴POHU൴\OHWDQÕQDQ*H\൴NO൴
WDP%R]FDDGDQÕQNDUúÕVÕQGD%R]FDDGD\D
J൴WPHN ൴o൴Q *H\൴NO൴ O൴PDQÕQGDQ IHU൴ERWD
E൴QPHQ൴] JHUHN൴\RU *H\൴NO൴¶Q൴Q WXU൴]P
VH]RQX +D]൴UDQ¶GD DoÕOÕS (N൴P VRQXQGD
E൴W൴\RU+HUEWoH\HJ|UH*H\൴NO൴¶GH2WHO
YH SDQV൴\RQ EXOPDQÕ] PPNQ %XUDVÕ
6RQEDKDU NÕú D\ODUÕQGD E൴U EDúND J]HO
ROX\RU
*H\൴NO൴ \D÷OÕ JUHú D÷DOÕ÷ÕQÕ NXUXFX
D÷D 0HYOXW 2UXoR÷OX¶QGDQ .DKUDPDQ
SH\Q൴UF൴O൴÷൴Q VDK൴E൴ $O൴ .DKUDPDQ DOGÕ
*H\൴NO൴¶Q൴QoRNJ]HO]H\W൴Q\D÷ÕYDUWDE൴\D(]൴QH¶Q൴QEHOGHV൴ROGX÷X൴o൴QEH\D]
SH\Q൴U൴ GH oRN J]HO EXUD\D \D]OÕ÷D JHOHQOHUG|QHUNHQ]H\W൴Q\D÷ÕYHSH\Q൴UOHU൴Q൴J|WU\RUODU
%൴] KHU ]DPDQ V|\O\RUX] YH \D]Õ\RUX]
WXU൴]P E|OJHOHU൴ JUHú YH\D EDúND E൴U
HWN൴QO൴N \DSÕS EXQODU GHYDP HWW൴U൴O൴S WDQÕWÕOPDVÕ JHUHN൴\RU *H\൴NO൴ JUHúOHU൴QHGH \DQÕQD oROX÷XQX YH oRFX÷XQX DODUDN
JUHú VH\UHWPH\H oRN \D]OÕNoÕ JHOG൴÷൴Q൴
J|UGN%X\D]OÕNoÕODUVRQXQDNDGDUJUHúOHU൴ ൴]OHG൴OHU7DW൴OOHU൴ E൴W൴QFH ]H\W൴Q\D÷3H\Q൴U൴J|WUPHOHU൴\DQÕQGD\DQÕQGD
%൴]൴P \D\ÕQODUÕPÕ]Õ ൴QWHUQHWWH ൴]OH\HUHN
YH\D5XPHO൴WHOHY൴]\RQODUÕQÕVH\UHGHUHN
E൴]GHRJUHúOHUGHYDUGÕNG൴\HFHNOHU
*H\൴NO൴*UHúOHU൴QGH%DúWD
.UV\HdÕNDQODU
øVPD൴O%DODEDQ)DUXN
$NNR\XQ+DVDQ
7XQD+DVDQ&HQJ൴]
%DúDOWÕQGD.UV\HoÕNDQODU
7XUDQ%DODEDQ
0HVXWgJO0XVWDID
%D\UDP6RQHU7RWR
%\N2UWDGD.UV\H
oÕNDQODU
øVPD൴O6XVX]<DOoÕQ
gQFO*|NKDQ
gO8IXN$WDOD\
ROPXúWXU
+HU]DPDQ6D÷OÕNOÕYH6DQVOÕJUHúOHUWHPHQQ൴P൴]OH
+$%(5YH)272ö5$)
%h/(17(5'2ö$16ø1$1%(5$7/,*ø/
31
*HOHQHNVHO.Õ]ÕOGD÷.DUDNXFDN*UHúOHU൴¶Q൴Q%DúSHKO൴YDQÕ
$/ú5,=$.$<$
.DUD൴VDOÕ¶QÕQ.Õ]ÕOGD÷<D\ODVÕ¶QGDJHUoHNOHúW൴U൴OHQ*HOHQHNVHO.Õ]ÕOGD÷.DUDNXFDN
*UHúOHU൴YHúHQO൴NSURJUDPÕQÕQYHVRQJQJUHúVSRUYHV൴\DVHWFDP൴DVÕQÕQGHYOHU൴EXOXúWX
G
UHúPVDEDNDODUÕQÕQJHUoHNOHúW൴U൴OG൴÷൴ YH EDúSHKO൴YDQOÕ÷Õ $O൴
5Õ]D .D\D¶QÕQ ND]DQDUDN DOWÕQ
NHPHU൴ WDNWÕ÷Õ SURJUDPGD JUHúVHYHUOHU
XQXWXOPD]E൴UJQ\DúDGÕ
hoQF JQ HWN൴QO൴NOHU൴QH $GDQD %\NúHK൴U %HOHG൴\H %DúNDQÕ +VH\൴Q
6|]O 0+3 0<. h\HOHU൴ 6DIIHW 6DQFDNOÕ YH øEUDK൴P d൴IWo൴ 7UN൴\H *UHú
)HGHUDV\RQX %DúNDQÕ +DP]D <HUO൴ND\D 0൴OO൴\HWo൴ +DUHNHW 3DUW൴V൴ $GDQD
0൴OOHWYHN൴OOHU൴$O൴+DODPDQ0XKDUUHP
9DUOÕ6H\IHWW൴Q<ÕOPD]0+3øO%DúNDQÕ 0XVWDID ø]J൴R÷OX .DUD൴VDOÕ .D\PDNDPÕ0HKPHW7XQo.DUD൴VDOÕ%HOHG൴\H
%DúNDQÕ 6DDGHWW൴Q$VODQ¶OD E൴UO൴NWH oRN
VD\ÕGD൴OoHEHOHG൴\HEDúNDQÕ$GDQD%\NúHK൴U%HOHG൴\HV൴(VN൴%DúNDQÕ$\WDo
'XUDN QO HVN൴ P൴OO൴ JUHúo൴OHUGHQ
5Hú൴W .DUDEDFDN dXNXURYD *D]HWHF൴OHU &HP൴\HW൴ %DúNDQÕ &DIHU (VHQGHP൴U
*HQoO൴N 6SRU øO 0GU )D]OÕ %D\UDP
+DG൴EURNUDWODUNRQXNODUYH.Õ]ÕOGD÷OÕODUNDWÕOGÕ
7h5.ø<(¶1ø1 (1 .g./h 6325
25*$1ø=$6<21/$5,1'$1%ø5ø
$GDQD %\NúHK൴U %HOHG൴\H %DúNDQÕ
+VH\൴Q 6|]O ¶XQFXVX WHUW൴S HG൴OHQ .Õ]ÕOGD÷ .DUDNXFDN *UHúOHU൴¶Q൴Q
7UN൴\H¶Q൴Q HQ N|NO VSRU RUJDQ൴]DV\RQODUÕQGDQ E൴U൴ ROGX÷XQX EHO൴UWHUHN
32
úXQODUÕV|\OHG൴
³.Õ]ÕOGD÷
<D\ODVÕ
.DUDNXFDN
*UHúOHU൴¶QH JHOHQOHU൴ VD\JÕ\OD VHODPOÕ\RUXP+HU\ÕOJUHúOHU\DSÕOÕU\]OHUFH
\ÕOOÕN JHOHQHNWHQ EDKVHG൴O൴U JHOHQHNVHO
G൴\H ൴IDGH HG൴O൴U 2\VD ¶V \DSÕODQ
.ÕUNSÕQDU *UHúOHU൴ NDGDU HVN൴ N|NO
E൴UJUHúWXUQXYDVÕGÕU.Õ]ÕOGD÷.DUDNXFDN*UHúOHU൴7DU൴KER\XQFD\HU൴GH÷൴úPH\HQ YH .Õ]ÕOGD÷<D\ODVÕ¶QGD \DSÕODQ
\HJDQH VSRU HWN൴QO൴÷൴G൴U $\QÕ E|OJHGH
D\QÕ QRNWDGD \ÕOGÕU \DSÕOPDVÕ .Õ]ÕOGD÷ .DUDNXFDN *UHúOHU൴¶൴Q |QHP൴Q൴
E൴U NDW GDKD DUWÕUÕ\RU %X JUHúOHU൴Q RUJDQ൴]DV\RQXQGDEX]DPDQDNDGDUHPH÷൴
JHoHQOHUHWHúHNNUHG൴\RUXP
%X\ÕORUJDQ൴]DV\RQXQDOWÕQNHPHU|GOOROGX÷XQX൴IDGHHGHQ%DúNDQ+VH\൴Q
6|]O\ÕOVWVWHND]DQDFDNSHKO൴YDQÕQDOWÕQNHPHU൴QGD൴P൴VDK൴E൴RODFD÷ÕQÕ
DoÕNODGÕ %DúNDQ +VH\൴Q 6|]O ú|\OH
GHYDP HWW൴ ³%൴] EX JHOHQH÷൴ \DúDWDFD÷Õ] %X JHOHQH÷൴ \NVHOWHUHN JHO൴úW൴UHUHN VUGUHFH÷൴] .DUDNXFDN *UHúOHU൴
7UN¶Q |] JHOHQH÷൴G൴U |] JUHú൴G൴U
.DUDNXFDN *UHúOHU൴ 7UN൴\H¶GH P൴QGHU JUHúOHU൴Q൴Q I൴GDQOÕ÷Õ RODFDN \HQ൴
JUHúo൴OHU\HW൴úPHV൴QHNDWNÕNR\DFDNWÕU
1൴FH øVPHW$WOÕ¶ODUÕ ൴QúDOODK EXUDODUGDQ
\HW൴úW൴UHFH÷൴] 7UN *UHú 9DNIÕ$GDQD
ùXEH%DúNDQÕGH÷HUO൴D÷DEH\൴P൴]øO\DV
.DUDEXOXW¶DGDYHUG൴÷൴GHVWHNYHNR\GX-
÷X HPHNWHQ GROD\Õ WHúHNNU HG൴\RUXP
+DONÕQ EXUDGDN൴ YDUOÕ÷Õ EX JHOHQH÷൴Q
JoOHQHUHNGHYDPHGHFH÷൴Q൴QHQE\N
J|VWHUJHV൴G൴U 0XVWDID .HPDO¶൴Q YHF൴]
൴IDGHV൴\OH µ7Dú NÕUÕOÕU WXQo HU൴U DPD
7UNON HEHG൴G൴U¶ øQúDOODK 7UN 0൴OOHW൴
VRQVX]DNDGDU\DúD\DFDNWÕU´
+DP]D
<HUO൴ND\D
g]FDQ
%DúJO
'$+$*(1øù.$36$0/,2/$&$.
ùHQO൴NOHUH2VPDQ൴\H%HOHG൴\HV൴0HKWHUDQ7DNÕPÕQÕQPDUúODUÕYH+DON2\XQODUÕ
HN൴E൴J|VWHU൴OHU൴\OHUHQNNDWWÕ
%X\ÕO$GDQD%\NúHK൴U%HOHG൴\H%DúNDQÕ +VH\൴Q 6|]O¶QQ KDP൴O൴÷൴QGH
JHUoHNOHúW൴U൴OHQ JUHúOHU൴Q |QP]GHN൴
\ÕO .Õ]ÕOGD÷ .DUDNXFDN *UHúOHU൴ D÷DOÕ÷ÕQÕ 0൴OO൴\HWo൴ +DUHNHW 3DUW൴V൴ *HQHO
%DúNDQÕ 'HYOHW %DKoHO൴ DGÕQD 0+3 øO
%DúNDQÕ0XVWDIDø]J൴R÷OXVDWÕQDOGÕ
$GDQD %\NúHK൴U %HOHG൴\H %DúNDQÕ
+VH\൴Q 6|]O 7*) %DúNDQÕ +DP]D
<HUO൴ND\D YH 9HWHUDQODU 'Q\D ùDPS൴\RQDVÕQGD O÷ HOGH HGHQ %DúSHKO൴YDP0൴WDW%൴UHU¶HSURWRNRONRQXNODUÕQD
E൴UHUSODNHWYHUG൴
$GDQD%\NúHK൴U%HO
%Dú+VH\൴Q6|]O
$/ø5,=$.$<$%$ù3(+/ø9$1
'H÷൴ú൴NN൴ORODUGDVSRUFXQXQNDWÕOGÕ÷ÕWXUQXYDGDEDúSHKO൴YDQOÕN൴o൴QI൴QDOH
UDN൴SOHU൴Q൴HOH\HQ$O൴5Õ]D.D\DYH6D൴W
%൴QJ|O NDOGÕ øN൴ QO JUHúo൴Q൴Q NDUúÕODúPDVÕQGD$O൴ 5Õ]D .D\D SXDQOD JDO൴S
JHOG൴ YH DOWÕQ NHPHU൴ WDNWÕ 'HUHFH\H
J൴UHQJUHúo൴OHUHSDUD|GOYHU൴OG൴PDGDO\DWDNÕOGÕ
*HOHQHNVHO .Õ]ÕOGD÷ <D\ODVÕ .DUDNXFDN *UHúOHU൴QH oHú൴WO൴ E|OJHOHUGHQ
VSRUFXNDWÕOÕUNHQVÕNOHWWH൴ONoH
úXJUHúo൴OHUJ൴UG൴
NJ 0HW൴Q *OF$O൴KDQ gNV]
<XVXI d൴IWF൴ NJ $OSHUHQ %DO øVD
&HQJ൴] 0HKPHW 'XGDNOÕ NJ 'R÷DQ .DUD 7DKV൴Q dHW൴Q )HUKDW g]EHNNJ&DY൴W$FDU<DV൴Q*OF
$O൴ *YHQG൴N NJ (PUH %R]NÕU
ùHU൴IFDQ .DUDQ൴ 1XPDQ 3HN൴QFH
.J.D]ÕP*OO&൴KDQ'HQ൴]O൴+VH\൴Q 7HNHUOHN NJ )HUKDW =൴OHO൴
%XP൴QKDQ g]NDQ 0XKDPPHW *|NoH NJ +DNDQ 3DUODU (PUH dDNÕW
(PUH 'HP൴UFDQ NJ 1HE൴ 8]XQ
5Dú൴W <ÕOPD] 0(P൴Q g÷W NJ
(UV൴Q dHW൴Q 6HODKDWW൴Q .ÕOÕoVDOOD\DQ
0XVWDID =RSDOÕ NJ 0XVWDID .X\XFXøO\DVJ|O=DIHU'DPDNJ)DW൴K
.DUDWDú$GDQD%ù%g]WUN.RUNPD]
6DPVXQ"0XVWDID.DVDSR÷OXNJ)ÕUDW %൴Q൴F൴ $GHP $NEXOXW.XE൴OD\ $NEDú%$ù$O൴5Õ]D.D\D$PDV\D6D൴W
%൴QJ|O(U]XUXP6HUGDU%|NH$QNDUD
g=&$1%$ù*h/
$O൴5Õ]D.D\D
33
*g/&h.
<$ö/,
*h5(ù/(5ø
%൴U 3HKO൴YDQ \XYDVÕ RODQ *|OFN¶WH \D÷OÕ JUHúOHU \DSÕOGÕ *|OFN
%DúSHKO൴YDQOÕ÷Õ¶QÕ)DUXN$NNR\XQ൴OHI൴QDO\DSDQ0HKPHW<Hú൴O<Hú൴OND]DQGÕ
GHQID]OD\D÷OÕYHP൴QGHUJUHú SHKO൴YDQÕ EXOXQDQ *|OFN
%HOHG൴\H JUHú WDNÕPÕQÕ EDú
3HKO൴YDQ YH QO JUHúo൴ 5VWHP
dDYGDU KRFD oDOÕúWÕUÕ\RU *|OFN
%HOHG൴\H VSRU JUHúo൴OHU൴ oRN VÕNÕ
JUHúOHU oÕNDUDUDN oHú൴WO൴ ER\ODUGD
E൴U൴QF൴ROGXODUYHNUV\HoÕNWÕODU
*|OFN\D÷OÕJUHúOHU൴QGH*|OFN
'RQDQPDNRPXWDQÕ9H\VHO.|VHOH
.D\PDNDP$GHP<D]ÕFÕ*UHúOHUH
HYVDK൴SO൴÷൴\DSDQ*|OFN%HOHG൴\H
%DúNDQÕ 0HKPHW (OO൴EHú SURWRNRO
WUEQQGH \HUOHU൴Q൴ DODUDN JUHúOHU൴൴]OHG൴OHU
%DúWDED\DQODUROPDN]HUHoHYUH൴O
YH൴OoHOHUGHQJHOHQJUHúVH\൴UF൴OHU൴
WUEQOHUGH \HUOHU൴Q൴ DODUDN ND]DQDQJUHúo൴OHU൴E\NE൴UWH]DKUDWODDONÕúODGÕODU
'HQ൴] HYOHU VDK൴O SDUNÕQGD EXOXQDQ 0< /ø9$ 7(6ø6/(5ø WP
*|OFNOSHKO൴YDQODUDoRN|]HOoHú൴WOHUGHQ ROXúDQ E൴U NDKYDOWÕ YHUG൴
7HV൴VOHU൴Q VDK൴SOHU൴ )DW൴K $\DQ 9H
øVPD൴O<ÕOPD]E൴]൴PGHJ|OFN\D÷OÕJUHúOHU൴Q൴QoRUEDVÕQGDE൴UWX]XPX]ROVXQ൴VWHG൴NGHG൴OHU
34
*|OFN<D÷OÕ*UHúOHU൴QGH%Dú$OWÕQGD.UV\HoÕNDQODU
1HG൴P*UHO*|OFN<XVXI7DWOÕ+DP]Dg]NDUDGHQ൴]
5HFHS7RVXQ
%\N2UWDGD.UV\HdÕNDQODU
5ÕIDW3R\UD]*|OFN<FHO6HU൴QNDQ$OSDVODQ$VODQ
%XUDN.D\D
.oN2UWD%\NWH.UV\H
8÷XU7DúWDQ*|OFN(PUH'HP൴UøVPD൴OdÕUDN
5ÕGYDQI൴GDQROPXúODUGÕU
*|OFN<D÷OÕJUHúOHU൴
(VN൴ JUHúo൴OHUGHQ 5VWHP dDYGDU¶ÕQ oDOÕúWÕUGÕ÷Õ*|OFN%HOHG൴\HJUHúNXOEIDEU൴NDJ൴E൴
SHKO൴YDQoÕNDUPD\DEDúODGÕ*|OFNJUHúOHU൴QGH %Dú$OWÕ %\N 2UWD .oN 2UWD E\N
.oN2UWDNoN'HVWH.oNJ൴E൴|QHPO൴
ER\ODUGD *|OFNO SHKO൴YDQODU %൴U൴QF൴O൴N NUVVQH oÕNWÕODU 'XUXP RQX J|VWHU൴\RUN൴ \D÷OÕ
JUHúVH]RQXE൴WHQHNDGDU*|OFNOJUHúo൴OHU൴
GDKDoRNNUVGHJ|UHFH÷൴]
*|OFNYH.DUDPUVHON|\OHU൴VHQHOHUG൴USHKO൴YDQ \DWD÷Õ ROGX G൴\HE൴O൴U൴] ù൴PG൴ *|OFN
%HOHG൴\H %DúNDQÕ 0HKPHW (OO൴EHú JUHúOHUH
|QHPYHU൴SJUHúo൴OHUHGHVWHNYHU൴QFH5VWHP
dDYGDUKRFDGD\DQÕQDHVN൴P൴OO൴JUHúo൴OHUGHQ
øVPD൴O.DSODQKRFD\ÕDOÕSP൴Q൴NOHUGHQJUHúo൴
\HW൴úW൴UPH\H EDúOD\ÕQFD JHUHN P൴QGHUGH JHUHNVH\D÷OÕGDEDúDUÕODUJHOPH\HEDúODGÕ
%൴]G൴\RUX]N൴*|OFN.RFDHO൴E|OJHV൴Q൴QJUHú
RUJDQ൴]DV\RQ \HU൴ ROPDOÕ WP oHYUHGH \DSÕODQ
JUHúRUJDQ൴]DV\RQODUÕQÕE൴UHN൴SNXUDUDN\DSDU
GXUXPDJHOPHO൴7DE൴\DE൴UVDQD\൴E|OJHV൴RODQ
.RFDHO൴ YH ൴OoHOHU൴QGH DUWÕN JUHúOHUH VSRQVRU
GHYU൴EDúODWÕOPDOÕGÕU6SRQVRUODUGHYUH\HJ൴U൴QFHKHPJUHúo൴OHU൴QYHJUHúDGDPODUÕQÕQ൴KW൴\Do YH ൴VWHNOHU൴ \HU൴QH JHW൴U൴OPH\H EDúODQÕU 2
]DPDQGDEDúDUÕODUE൴UE൴U൴DUGÕQDJHOPH\HEDúODU
<HQ൴%DúODPDVÕQDUD÷PHQ*|OFNEXJUHúRUJDQ൴]DV\RQXQXEDúDUÕUYH\DSDU%HOHG൴\HOHU൴Q
VWQGHQGHJUHúPDO൴\HW\NNDONDU
%൴UGH NoN ER\ODUGD SDUD |GO GXUXPX \HQ൴GHQ D\DUODQPDOÕGÕU 0HVHOD GHVWH ER\GD E൴U
JUHúo൴N൴ú൴\൴\HQHUHNE൴U൴QF൴O൴NNUVVQH
oÕNÕ\RU$OGÕ÷ÕSDUD7/EXoRNNRP൴N
6RUXQFD)HGDUDV\RQE|\OHEHO൴UOHP൴úE൴]GHRQX
YHU൴\RUX]G൴\RUODU*UHúOHUGHVSRQVRUGXUXPODUÕROXQFDKHUER\XQDOGÕ÷ÕSDUD|GODUWDFDN
JUHúHQSHKO൴YDQEHQER\XPGDE൴U൴QF൴RODFD÷ÕPDPDNDUúÕOÕ÷ÕQGDGDEXNDGDU|GODODFD÷ÕP
GHPHO൴
%X |GO O൴VWHV൴Q൴ *UHú )HGDUDV\RQ DUWWÕUPDOÕ
YHNoNER\ODUDKDNHWW൴NOHU൴|GOOHUYHU൴OPHO൴G൴U %X |GO DUWWÕUPDGD )HGDUDV\RQXQ K൴oE൴U
ND\EÕROPD\DFDNWÕUdQN+DNHPOHUJ൴E൴gGO
SDUDODUÕGDJUHú൴\DSDQODUWDUDIÕQGDQYHU൴OHFHNW൴U
<HQ൴\DSÕODQdDQDNNDOHoDUGDNJUHúOHU൴QH
EDú SHKO൴YDQ NDWÕOGÕ$OW %R\ODUGD JUHúHQOHU
JUHú VDKDVÕQD SHKO൴YDQ NDODEDOÕ÷ÕQGDQ ]RUOXNOD VÕ÷GÕODU %X GXUXPGD dDUGDN .ÕUNSÕQDU
YH(OPDOÕGDQVRQUD7UN൴\HQ൴Q6ÕUDVÕQD\HUOHúW൴ %DúNDQ%DVU൴8ODú %X JUHúOHUGHVSRQVRUOXNV൴VWHP൴Q൴X\JXODGÕ(JH%DVÕP7HV൴VOHU൴
VDK൴E൴$÷D5DPD]DQ*YHQ|QGHUO൴÷൴QGHVSRQVRUOXNV൴VWHP൴oRNJ]HOX\JXODQGÕYH%XJ]HO
dDUGDNJUHúOHU൴Q൴PH\GDQDJHW൴UG൴OHU7UN൴\H
*UHúOHU൴D൴OHV൴RODUDN.HQG൴OHU൴Q൴WHEU൴NHG൴\RUX]
+D\G൴ %DúNDQÕP 0HKPHW (OO൴EHú |QP]GHN൴\ÕOEXVSRQVRUOXNV൴VWHP൴Q൴X\JXODPDN൴o൴Q
oDOÕúPDODUÕEDúODWJUHúWDU൴K൴QHDOWÕQKDUÀHUOH
JHoG൴\RUX]
+$%(5
%OHQW(UGR÷DQ
EOWHUGRJDQ#JPD൴OFRP
+HU]DPDQ6D÷OÕNOÕYH6DQVOÕ
JUHúOHUWHPHQQ൴P൴]OH
35
ART
·,1)272ø5$)
0$.ú1(6ú1(
7$.,/$1/$5
$572):5(67/,1*
3628
$;(/:85=
2937
3$</$ù0$.
5$0$=$1.,95$.
$UDúWÕUPDFÕ<D]DU
)HWK൴\H.DUDoXOKD<|UNOHU
'HUQH÷൴%DúNDQÕ
G
QP]GH dRN E\N )DEU൴NDODU dRN E\N DOÕúYHU൴ú PHUNH]OHU൴ SDUD\Õ HPH÷൴ KHU úH\൴
KHSV൴Q൴ WRSOX\RUODU KHUNHVOH KHU úH\൴
SD\ODúPÕ\RUODU HVN൴GHQ \]OHUFH PHVOH÷൴Q \]OHUFH oHú൴W UQQ VDWÕOGÕ÷Õ
GNNkQODUYDUGÕEXGNNkQODUGDN൴SDUDODU HVQDIWDQ HVQDID \൴QH HVQDIÕQ ൴KW൴\DoODUÕ ൴o൴Q G|QHUG൴ %DNNDO PDQDYD
PDQDY NDVDED NDVDS ]FDF൴\HF൴\H ]FDF൴\HF൴ EH\D] Hú\DFÕ\D EH\D] Hú\DFÕ
PDQ൴IDWXUDFÕ\D PDQ൴IDWXUDFÕ IÕUÕQFÕ\D
IÕUÕQFÕ WHU]൴\H WHU]൴ ORNDQWDFÕ\D EX úHN൴OGH SDUD HOGHQ HOH G|QGNoH G|QHU
+HUNHVSDUDGDQSD\ÕQÕDOÕU
<]OHUFHoHú൴WGNNkQDUQOHU൴VDWDQ
N|\O IDEU൴ND WRSWDQFÕODUGD SDUDGDQ
SD\ODUÕQÕ DOÕUODUGÕ )DEU൴ND\D PDO VDWDQ
KDPPDGGH F൴ ൴úo൴ WDUODGD oDOÕúDQ o൴IWo൴HVQDIÕQE\÷No÷KHUNHVSD\ÕQÕ
DOÕU'HYOHWWHYHUJ൴V൴Q൴DOÕUGÕ
hONHGH \]OHUFH oHú൴W UQ VDWDQ
\]E൴QOHUFH P൴O\RQODUFD HVQDID YHUHV൴\H PDO DOPD\D JHOHQOHU ROXU SDUDVÕ D]
RODQODUÕQ൴QG൴U൴PDOGÕ÷ÕROGX÷XROXUoRN
\RNVXOXQEHGDYDDOGÕ÷ՁUQOHUROXUoRFX÷XQ\HW൴P൴QDOGÕ÷ÕKHG൴\HOHUKD\ÕUODU
ROXUGX]HQJ൴Q൴QJ|OJHV൴QGHEDUÕQDQIDN൴UOHU ROXU NRQX NRPúX KÕVÕP DNUDED
൴VW൴IDGH HGHUG൴ YDUOÕN ൴o൴QGH RODQGDQ
\RNOXN൴o൴QGHRODQDSD\JHO൴UG൴+HUNHV
D]oRNSD\GDQSD\ÕQÕDOÕUSD\ODúÕPROXUGX
ùHK൴UE|\OHN|\GHQDVÕO"<DúOÕODUOD
VRKEHW HGHU RQODUÕ G൴QOHUVHQ൴] GDKD GD
DQODúÕODFDNWÕU J|o PHYV൴P൴QGH JHOHQ
DOD\ DOD\ J|oPHQ NXúODU JHoPH] ROGX
ED÷GD EDKoHGH GD÷GD ED\ÕUGD NXúODU
XoPD]ROGX\HU൴QDOWÕQD\൴\HFHNWDúÕ\DQ
NDUÕQFD \XYDVÕQD \൴\HFHN WDúÕ\DQ NXú
38
൴QOHU൴QH \൴\HFHN WDúÕ\DQ EDUÕQDQ \DEDQ
KD\YDQODU D]DOGÕNoD D]DOGÕ J|UOPH]
ROGX
&DQOÕODUÕQ D]DOÕúODUÕQÕQ HOEHWWH SHN
oRN VHEHSOHU൴ YDUGÕU %൴U |UQHN YDU N൴
oRNG൴NNDWoHN൴F൴G൴U(NV൴GHQRYDODUGDN൴
WDUODODUGD \DPDoODUGD ED\ÕUODUGD EX÷GD\ODU HN൴O൴UG൴ QRKXGX \XODIÕ DUSDVÕ
GDUÕVÕ ROXUGX d൴IWo൴OHU൴P൴] HNHU E൴oHU
G|YHUKHPEHVOHUKHPEHVOHQ൴UG൴
hUQOHU WDUODGD HN൴O൴\NHQ \Hú൴ONHQ
DQGDQ \DNÕQGDQ JHoHQ HYF൴O YH \DEDQ
KD\YDQODU WDUOD\D J൴UHU SD\ODUÕQÕ DOÕUGÕ
%X÷GD\ HN൴OG൴÷൴ ]DPDQ RUDNOD E൴o൴O൴U
GHVWH JPO \Õ÷ÕQ KDUPDQ \DSÕOÕUGÕ
EXUD\D NDGDU KHP VDSÕ KHP EX÷GD\Õ
\HUH G|NOUG G|NOG÷ \HUGH KD\YDQODU\HUSD\ÕQÕDOÕUGÕ
+DUPDQ \HU൴ N|\Q oD\ÕUOÕ÷ÕQGD \D
GD KHU WDUODQÕQ E൴U N|úHV൴QGH ROXUGX
KDUPDQG|YOUVDYUXOXUNHQWÕQD]ROXU
oHo ROXU \DED\OD VDYUXOXUNHQ VDPDQOD
EX÷GD\D\UÕOÕU%X÷GD\ÕQGDVDPDQÕQGD
E൴U NÕVPÕ RWODUÕQ DUDVÕQGD \HUGH NDOÕU
EX÷GD\ oXYDOODUD NRQXS HYOHUH WDúÕQÕUNHQ\HUGHNDODQEX÷GD\WDQHOHU൴Q൴NDUÕQFDODU \HU DOWÕQD NÕú ER\X \HPHN ൴o൴Q
\XYDODUÕQD WDúÕUODU NXúODU J|NWHQ XoDU
JHO൴UE൴UNÕVPÕQÕGDRQODUDOÕUNDODQÕGD
VDPDQOD E൴UO൴NWH HWUDIWD \D\ÕQODQ NHo൴
NR\XQ HúHN NDWÕU DW VÕ÷ÕU GHYH \HU
KDWWD NDUÕQODUÕQÕ GR\XUDQ KD\YDQODUÕQ
S൴VO൴NOHU൴QGHQGHE|FHNOHU൴VW൴IDGHHGHU
3D\ÕQÕDOÕU
(YH JHW൴U൴OHQ EX÷GD\ODU \HQ൴GHQ WHP൴]OHQ൴U KROX]GD NDOEXUGD HOHNWH HOHQ൴U
(OHQDOWÕQGDNDODQNÕUÕNNoNEX÷GD\ODU WDYXNODUÕQ KDNNÕ EDWÕN EX÷GD\ODU
KD\YDQODUÕQKDNNÕROXU
7HP൴]OHQHQEX÷GD\ODU|OoOURNNDVÕ
øQVDQR÷OXYDUROXúXQGDQEHU൴
GR÷DGDN൴\൴\HFHNOHU൴Q൴PHWOHU൴
KHP൴QVDQODUODKHPG൴÷HU
FDQOÕODUODSD\ODúDUDNEXJQOHUH
JHOP൴úW൴U%\NNDYJDODU
6DYDúODU%൴UWDUDIÕQ\RNHG൴OPHV൴
KHSSDVODúDPDPDNWDQROPXúWXU
%DUÕúODUGDSD\ODúDE൴OPHNWHQ
ROPXúWXU
ED]Õ\HUOHUGHRNNDQÕQE\NO÷QHJ|UH
EX\DGDRNNDVÕE൴UN൴OHROXU.൴OHQ൴Q
൴N൴GROXVXQDE൴UN൴OHGHQ൴UN൴OH\HGH
E൴UPXWGHQ൴U%X÷GD\ÕQKHVDEÕQÕN൴WDEÕQÕ E൴OHQGHYOHWWHN|\ ൴KW൴\DUKH\HW൴GH
N|\Q൴PDPÕGDKDUPDQÕG|YHQGHXQX
|÷WHQ GH÷൴UPHQF൴GH IDN൴U IXNDUDGD
GXD\DG÷QHHYHP൴VDI൴UJHOHQGHSD\ÕQÕDOÕU.DODQEX÷GD\GDQGDHYGH\DúD\DQD൴OHGH൴KW൴\DFÕRODQKÕVÕPDNUDED
GDSD\ÕQÕDOÕU
'HYDPHGHFHN
25 YILDIR
DÜNYAYA,
DÜNYANIN
BASKISINI YAPIYORUZ
%À/:"/*/#"4,*.&3,&;ź
&TBUQBŹB.BI;JZBQBŹB$BE/P&HF1MB[B
"UBŹFIJSź45"/#6T.F.
www.egebasim.com.tr
3(+/ß9$1/$5$%$Û$5,/$5'ß/(5ß=