Ziraat Bankası İnternet Şubesi

Günlük Bülten
28 Nisan 2016
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Enflasyon raporunu pozitif karşılayan yurtiçi piyasalar FED ve BOJ Merkez Bankalarının toplantısına odaklandığı bir günü geride
bıraktı. USD/TL dar bantta hareket ettiği günde 2,8170 seviyesine kadar geriledi. Akşam saatlerinde yönünü yukarı çeviren kur
FED’in faiz kararıyla 2,84’ü test etse de bu seviyede kalıcı olmadı ve yeni güne FED’in faiz artışı için acelesi olmadığı sinyalini
vermesiyle 2,82 seviyesine yakın başladı.
31 Ara 15 26 Nis 16
27 Nis 16
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre
Değişim
3,4
$/TL
2,9172
2,8219
2,8189
-0,1%
-3,4%
3
€/TL
3,1715
3,1889
3,1921
0,1%
0,6%
2,8
Sepet*
3,0444
3,0054
3,0055
0,0%
-1,3%
2,6
€/$
1,0862
1,1297
1,1322
0,2%
4,2%
2,4
$/Yen
120,22
111,31
111,46
0,1%
-7,3%
2,2
98,63
94,57
94,39
-0,2%
-4,3%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
* (0,5$+0,5€)
$/TL
Sepet
€/$ (Sağ eks)
3,0055
3,2
2,8189
1,1322
2
Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem 15 Eki 15 Oca 16 Nis 16
1,5
1,45
1,4
1,35
1,3
1,25
1,2
1,15
1,1
1,05
1
 FOMC toplantısı öncesi parite 1,13 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalıştı. FOMC kararı ile birlikte ilk anda 1,1272 seviyesine
gerileyen parite sonrasında kayıplarını telafi etti ve 1,1362 seviyesine kadar yükseldi. Perşembe gününe ise 1,1330 seviyesine
yakın başladı.
 FED'in para politikası kararı öncesi petrol fiyatlarındaki yükselişle risk iştahı artarken; Dolar endeksinde değer kaybı gözlendi.
FOMC kararı sonrası ilk anda 94,8 seviyesine yükselen endeks bugüne zayıflayarak 93,9 seviyesinden başladı. ABD uzun vadeli
Hazine tahvil faizleri, FED'in faiz oranlarında artışa gitmemesi ve bunun için bir acelesi olmadığı sinyallerini vermesinin ardından
hızla düştü. FED’in Haziran ayında faiz artırma ihtimali şu an %21 seviyesinde bulunuyor. BOJ'un piyasa beklentilerinin aksine
para politikasında yeni adımlar atmamasının etkisiyle USD/YEN paritesi 111 seviyesinden 108’e geriledi.
 Emtia Piyasası
 FOMC toplantısının beklenmesiyle gün içinde yukarı yönlü hareket eden altın kararla birlikte ilk başta diğer varlıklar gibi değer
kaybetse de sonrasında ons başına USD 1.253 seviyesine kadar yükseldi ancak hisse senetlerine gelen alım yükselişini sınırladı.
 Brent petrolün varil fiyatı ABD'de resmi verilerin ham petrol üretiminin düştüğünü göstermesinin ardından USD 47,5 seviyesine
kadar yükselerek günü %3,1 artıda sonlandırdı. FED’in ABD'nin büyümesi konusunda olumlu kalması ve küresel gelişmelerin
getireceği riskler konusunda daha az endişeli olmasıyla kazançlarını artırdı.
Altın ($/Ons)
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
1.500
31 Ara 15 26 Nis 16 27 Nis 16
Altın($/Ons)
1.061
1.243
1.246
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
0,2%
1.250
45,7
47,2
3,1%
26,6%
Gümüş($/Ons)
13,8
17,2
17,2
0,4%
24,5%
125
115,1
105
1.350
1.300
37,3
1.383
1.400
17,4%
Petrol(Brent)
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
1.450
1.246
1.200
85
65
1.150
1.100
1.050
45
Kaynak: Bloomberg
47,2
1.000
25
Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem 15 Eki 15 Oca 16 Nis 16
1
Günlük Bülten
28 Nisan 2016
Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi
 Faiz Piyasası
 Bono piyasası sakin bir günü geride bırakırken; hacmin zayıf
olmasıyla birlikte faizlerde sınırlı denilebilecek artışlar görüldü.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 97,6 milyar TL
düzeyine yükselirken; bu rakamın 58 milyar TL’lik kısmı
%7,50’den haftalık repo fonlamasından, 39,6 milyar TL’lik kısmı
%10’dan BİST repo, BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama
fonlama maliyeti %8,51 düzeyine yükseldi.
3.500
%9,21
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11,5
3.000
10,5
2.500
9,5
2.000
8,5
1.062
1.500
1.000
7,5
500
7
0
Oca.14
Şub.14
Mar.14
Nis.14
May.14
Haz.14
Tem.14
Ağu.14
Eyl.14
Eki.14
Kas.14
Ara.14
Oca.15
Şub.15
Mar.15
Nis.15
May.15
Haz.15
Tem.15
Ağu.15
Eyl.15
Eki.15
Kas.15
Ara.15
Oca.16
Şub.16
Mar.16
Nis.16
6,5
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
0,02
0,00
-0,15
O/N İMKB Repo
10,68
9,89
9,89
0,00
-0,79
Eurobond 2030*
5,41
4,73
4,76
0,02
-0,65
* bi l eşi k fa i z
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Oca 13
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Nis 16
0,00
-0,27
Oca 16
0,63
-0,27
Eki 15
0,63
-0,13
Tem 15
0,61
EUR Libor( 3 aylık)
Nis 15
USD Libor( 3 aylık)
%8,51
Oca 15
-1,57
Eki 14
0,03
Nis 14
9,21
Tem 14
9,18
Oca 14
10,78
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
Eki 13
27 Nis 16
Tem 13
26 Nis 16
Nis 13
Gösterge Tahvil*
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 15
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 237 seviyesine
gerilerken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,76 seviyesine yükseldi.
 Borsalar
 Hisse senetleri piyasası ABD Merkez Bankası'nın para politikası kararı öncesinde günü %0,4 düşüşle sonlandırdı.
 Asya borsaları FED'in faizleri artırmak için bir acele içinde olmadığının görülmesinin ardından yükselirken, Japonya ise BOJ'un
para politikasında bir değişikliğe gitmemesinin ardından geriledi.
31 Ara 15 26 Nis 16 27 Nis 16
BIST-100
71.727
85.756
85.374
Günlük
Değişim
-0,4%
Yıl Sonuna
Göre Değişim
19,0%
800
İşlem Hacmi (milyon TL)
700
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
600
95.000
90.000
85.374
85.000
BIST-30
87.428
105.347
104.753
-0,6%
19,8%
Sanayi
72.576
87.570
87.025
-0,6%
19,9%
500
Hizmetler
52.308
60.246
60.059
-0,3%
14,8%
400
Mali
94.277
111.994
111.620
-0,3%
18,4%
300
Bankalar Endeksi
139.939
143.377
142.664
-0,5%
1,9%
200
Dow Jones
17.425
17.990
18.042
0,3%
3,5%
100
65.000
2.044
2.092
2.095
0,2%
2,5%
0
60.000
DAX
10.743
10.260
10.300
0,4%
-4,1%
Nikkei 225
19.034
17.353
17.290
-0,4%
-9,2%
Bovespa
43.350
53.083
54.478
2,6%
25,7%
S&P 500
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
80.000
75.000
70.000
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16
Kaynak: Bloomberg
2
Günlük Bülten
28 Nisan 2016
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Fitch, gelişmekte olan ülkelerin para birimlerinde geçen yıldan bu yana görülen sert değer kayıplarıyla birlikte özel sektörün
döviz borçlarının bu ülkeler için yarattığı risklerin arttığını, geçen yıl itibariyle en yüksek borçluluk oranının ise Türkiye'de
olduğunu belirtti.
 Moody’s, Türkiye’de ekonomik büyümenin bu yıl %3,4, gelecek yıl ise %3,6 seviyesinde gerçekleşmesini beklendiğini belirtti.
 Gıda, Tarım ve Hayvancılık Bakanı Faruk Çelik, Türk tarım heyetinin bu hafta Rusya'da gerçekleştirdiği görüşmelerin olumlu
geçtiğini ve bazı ürünlerle ilgili ithal yasağının kalkabileceğini söyledi.
 İngiltere yılın ilk çeyreğinde %0,4 ile beklentiler doğrultusunda büyüdü.
 Gürcistan Merkez Bankası, gösterge faiz oranını 50 baz puan indirerek %7,5 seviyesine çekti.
 ABD'de sözleşmeleri imzalanan ve bekleyen konut satışları endeksi Mart'ta bir önceki aya göre %1,4 ile beklentilerin üzerinde
arttı ve 10 ayın zirvesine yükseldi.
 Japonya Merkez Bankası (BOJ) piyasaların düşük küresel talep, Yen’deki artış ve zayıf tüketimin ekonomik toparlanmayı tehdit
etmesinden dolayı parasal destek programını genişleteceği beklentilerine rağmen politikada bir değişiklik yapmadı.
 FED dün sonlanan toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyerek sabit tuttu.
Fitch, gelişmekte olan ülkelerin para birimlerinde geçen yıldan bu yana görülen sert değer kayıplarıyla birlikte özel sektörün
döviz borçlarının bu ülkeler için yarattığı risklerin arttığını, geçen yıl itibariyle en yüksek borçluluk oranının ise Türkiye'de
olduğunu belirtti.
Fitch tarafından yayımlanan sekiz gelişmekte olan ülke değerlendirildiği raporda Türkiye'de özel sektörün döviz borcunun gayrı
safi yurtiçi hasılaya (GSYH) oranının 2015 ikinci çeyrek itibariyle %41 ile en yüksek oranda olduğu belirtildi. Sekiz ülke için orta
değerin %20 seviyesinde, en düşük oran ise %10 ile Çin'de bulunuyor.
Raporda, "Döviz borçları başta olmak üzere gelişmekte olan ülkelerdeki özel sektör borçlarındaki hızlı artış, para birimlerindeki
geniş çaplı değer kaybı da göz önüne alındığında bu ülkelerin ekonomileri, finans sistemleri ve ülke notları üzerindeki aşağı yönlü
riskleri küresel belirsizliğin güç kazandığı bu dönemde artırdı" denildi.
Fitch, gelişen ülke para birimlerinin geçen yıl Haziran'dan bu yıl Mart ayına kadar kaydettiği değer kaybına bakıldığında Türkiye'de
borçluluk oranının 2 yüzde puan arttığını tahmin ediyor. Bu oran Brezilya, Çin, Hindistan, Endonezya, Meksika, Rusya, Güney
Afrika'dan oluşan grup içinde en düşük seviyeyi oluşturuyor.
Moody’s, Türkiye’de ekonomik büyümenin bu yıl %3,4, gelecek yıl ise %3,6 seviyesinde gerçekleşmesini beklendiğini belirtti.
Moody’s’in değerlendirmesinde, Türk bankacılık sistemindeki sorunlu kredilerin toplam krediler içerisindeki payının ise diğer
gelişmekte olan ekonomilere kıyasla düşük olduğu, fakat gelecek dönemde bu oranın yükselebileceği belirtildi.
Değerlendirmede, “Türkiye'de risk ağırlıklı varlıkların karlarında ve marjlarında baskı oluşuyor. Sermaye rasyoları azalıyor fakat bu
diğer gelişmekte olan ekonomilerle kıyaslanabilir seviyede. Sermaye oranlarındaki azalışın sebebi, 2015 yılında TL’nin %20 değer
kaybetmesi ve kredilerdeki büyüme” ifadelerine yer verildi. Moody’s’in sunumunda ayrıca Türk bankalarının sermaye
piyasalarından borçlanmasının son 5 yılda iki katından fazla arttığına dikkat çekildi.
3
Günlük Bülten
28 Nisan 2016
Japonya Merkez Bankası (BOJ) piyasaların düşük küresel talep, Yen’deki artış ve zayıf tüketimin ekonomik toparlanmayı tehdit
etmesinden dolayı parasal destek programını genişleteceği beklentilerine rağmen politikada bir değişiklik yapmadı.
BOJ çeyrek dönemlik beklentilerinde enflasyon tahminlerini düşürdü ve %2'lik fiyat artışına ulaşmak için hedeflediği tarihi 6 ay
daha uzattı. Fakat banka yine de dünyanın en büyük üçüncü ekonomisinin büyüme trendini devam ettireceğine dair iyimserliğini
korudu. BOJ iki günlük toplantısının sonunda sekize karşı bir oyla para bazını yıllık 80 trilyon Yen (732 milyar dolar) artırmaya
devam etme kararı aldı. Banka aynı zamanda yediye karşı iki oyla bankaların BOJ'da tuttuğu bazı rezerv fazlalarına uyguladığı -%
0,1'lik negatif faiz oranını da sürdürme kararı aldı.
FED dün sonlanan toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyerek sabit tutarken, Haziran ayında bir faiz artışı için kapıyı açık
bıraktı fakat ABD ekonomisinde yavaşlama sinyalleri görüldüğü bir dönemde faizleri artırmak için aceleci olmadığı sinyallerini
de verdi.
Bankanın son politika toplantısının ardından yapılan açıklamalara çoğunlukla benzer açıklamalarda bulunan Fed, istihdam
piyasasındaki iyileşmenin altını çizdi fakat ekonomik büyümenin yavaşlamaya başladığını da itiraf etti.
Banka aynı zamanda enflasyonu yakından izlediğini ve küresel ekonomik zorlukları takip ettiğini belirtirken, geçtiğimiz ay
yaptığının aksine bu ayki açıklamasında küresel ekonomik zorlukların oluşturduğu risklerden bahsetmedi.
FED iki günlük toplantısının ardından yaptığı açıklamada, "Komite enflasyon göstergeleri ve küresel ekonomik ve finansal
gelişmeleri yakından takip etmeye devam ediyor" dedi.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde ekonomik güven endeksi takip edilecek. Ekonomik güven endeksi Mart'ta bir önceki aya göre %9,5 artışla 78,27'ye
yükselmişti. Nisan ayında tüketici güven endeksi, reel kesim güven endeksi gibi ekonomik güven endeksini oluşturan kalemlerden
bazılarının yükseldiğini görmüştük. Dolayısıyla Nisan ayında küresel ve yurtiçi piyasalardaki iyimserliğinin akabinde ekonomik
güven endeksindeki yükselişin sürmesini bekliyoruz.
Yurtdışında ABD büyüme, Almanya enflasyon günün dikkat çeken diğer verileri. ABD’nin 2016 yılının birinci çeyreğinde nasıl bir
performans izlediğini takip edeceğiz. Beklentiler 1. çeyrekte ekonominin %0,6 büyümesi yönünde geçtiğimiz yılın son çeyreğinde
ekonomi %1,4 büyümüştü. Almanya’da ise Nisan ayına ait öncü enflasyon verisi izlenecek. Petrol fiyatlarının aylık bazda %8’e
yakın yükselmesine rağmen enflasyondaki zayıflığın sürdüğünü görmemiz mümkün. Ayrıca Paskalya tatilinin etkisini de
enflasyonda gözlemleyebiliriz.
UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4