Günlük Bülten 18 Nisan 2016

Günlük Bülten
18 Nisan 2016
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Haftayı 2,85-2,86 dar bandında hareket ederek sonlandıran TL’nin Dolar karşısında haftalık kaybı ise %0,2 ile sınırlı oldu. Bono
piyasasındaki aşağı yönlü harekete karşın döviz piyasasında daha sakin bir haftayı geride bıraktık. Merkez Bankası'nın Çarşamba
günü kararlarını açıklayacağı Nisan ayı Para Politikası Kurulu toplantısı bu haftanın en önemli gündem maddesi.
31 Ara 15 14 Nis 16
15 Nis 16
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre
Değişim
$/TL
2,9172
2,8489
2,8547
0,2%
-2,1%
€/TL
3,1715
3,2128
3,2215
0,3%
1,6%
Sepet*
3,0444
3,0309
3,0381
0,2%
-0,2%
€/$
1,0862
1,1268
1,1284
0,1%
3,9%
$/Yen
120,22
109,40
108,76
-0,6%
-9,5%
98,63
94,90
94,70
-0,2%
-4,0%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
* (0,5$+0,5€)
$/TL
3,4
Sepet
€/$ (Sağ eks)
3,0381
3,2
3
2,8
2,8547
2,6
1,1284
2,4
2,2
Kaynak: Bloomberg
2
Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem 15 Eki 15 Oca 16 Nis 16
1,5
1,45
1,4
1,35
1,3
1,25
1,2
1,15
1,1
1,05
1
 Haftanın son iş gününe sakin veri gündemiyle başlayan EUR/USD paritesi, ABD verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla Dolar
endeksindeki düşüşün ardından 1,1246 seviyesine yakın başladığı günde 1,1319’a kadar çıktı.
 Çin'in teşvik politikalarının etkili olduğuna dair gelişmelerle haftayı sonlandıran piyasalar, Pazar günü Doha'dan bir anlaşma
çıkmaması ihtimali üzerine gerileyen petrol fiyatların etkisiyle baskı altında kaldı. Yeni haftaya ise Doha’da anlaşma çıkmamasıyla
petrol ihraç eden ülkelerin paraları sert düşüşler yaşayarak başlıyor. Asya hisse senetleri 4 ayın zirvesinden düşerken, güvenli
limana talebin artmasıyla Yen, ABD Hazine tahvilleri ve altın alıma maruz kaldı.
 Emtia Piyasası
 Altın, Doha'nın anlaşma olmadan sonuçlanmasıyla güvenli limanlara yönelik artan talep üzerine bugüne değer kazanarak
başladı.
 OPEC üyesi ve üyesi olmayan ülkelerle Doha'da gerçekleştirilen üretimin dondurulmasının tartışılacağı toplantısı öncesi Brent
petrolün varil fiyatı USD 44 seviyesinden başladığı Cuma gününde USD 42,2’e kadar geriledi. Doha'daki toplantıda büyük petrol
üreticilerinin üretimin dondurulması konusunda anlaşmaya varamamasının ardından son iki ayın en sert düşüşünü gerçekleştiren
petrol USD 40,1 seviyesine kadar geriledi. Katar'ın başkenti Doha'da dün bir araya gelen 18 ülkenin temsilcileri petrol üretim
seviyesini Ekim 2016'ya kadar Ocak ayındaki seviyelerde sabit tutma konusunda bir anlaşmaya varamadı.
Altın ($/Ons)
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
1.500
1.450
31 Ara 15 14 Nis 16 15 Nis 16
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
125
115,1
1.400
105
1.350
1.234
1.300
Altın($/Ons)
1.061
1.228
1.234
0,5%
16,3%
Petrol(Brent)
37,3
43,8
43,1
-1,7%
15,6%
1.200
Gümüş($/Ons)
13,8
16,2
16,2
0,4%
17,2%
1.150
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
1.383
85
1.250
65
1.100
1.050
45
Kaynak: Bloomberg
43,1
1.000
25
Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem 15 Eki 15 Oca 16 Nis 16
1
Günlük Bülten
18 Nisan 2016
Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi
 Faiz Piyasası
 Artan risk iştahıyla birlikte TL varlıklara olan ilgi hafta boyu devam
etti. Faizlerdeki gerilemeye enflasyonun düşeceğine ilişkin pozitif
beklentilerin de eklenmesi ve faizlerde indirime devam edileceği
düşüncesi de destek verdi. 5 ve 10 yıllık kağıtların faizi haftayı %9,20
ve %9,40 seviyesinden sonlandırdı. 10 yıllık gösterge tahvil getirisinde
son 10 gün itibarıyla düşüş 70 baz puanı, son bir aylık düşüş ise 100
baz puanı aştı.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 93,2 milyar TL düzeyine
gerilerken; bu rakamın 58 milyar TL’lik kısmı %7,50’den haftalık repo
fonlamasından, 35,2 milyar TL’lik kısmı %10,50’den BİST repo, BAPP
ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %8,63 düzeyine
geriledi.
8,5
1.000
7,5
52
-0,14
O/N İMKB Repo
10,68
10,41
10,40
-0,01
-0,27
Eurobond 2030*
5,41
4,71
4,72
0,00
-0,69
Oca 13
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Nis 16
0,00
Eki 15
-0,27
Oca 16
-0,27
-1,37
%8,63
Tem 15
-0,13
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
Nis 15
0,02
EUR Libor( 3 aylık)
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
Oca 15
0,00
0
Oca.14
Şub.14
Mar.14
Nis.14
May.14
Haz.14
Tem.14
Ağu.14
Eyl.14
Eki.14
Kas.14
Ara.14
Oca.15
Şub.15
Mar.15
Nis.15
May.15
Haz.15
Tem.15
Ağu.15
Eyl.15
Eki.15
Kas.15
Ara.15
Oca.16
Şub.16
Mar.16
Nis.16
6,5
Eki 14
0,00
0,63
500
Nis 14
9,41
0,63
1.564
Tem 14
9,41
0,61
2.000
Oca 14
10,78
USD Libor( 3 aylık)
9,5
Eki 13
Gösterge Tahvil*
2.500
Tem 13
15 Nis 16
10,5
Nis 13
14 Nis 16
3.000
1.500
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 15
3.500
%9,41
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11,5
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 246 seviyesine; 2030
vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,72 seviyesine yükseldi.
 Borsalar
 TCMB başkanının hafta başında belirlenmesinin ardından güçlü yükselen endeks, hafif çaplı düzeltme hareketi ve hafta
sonundaki petrol üreticilerinin Doha toplantısı öncesi küresel olarak yatırımcıların temkinli duruşuyla Cuma günü geriledi.
 Asya borsaları Doha'da petrol üreticileri arasında gerçekleştirilen toplantıda üretimi dondurmaya dair herhangi bir anlaşmaya
varılamamasının ardından geriledi.
31 Ara 15 14 Nis 16 15 Nis 16
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
800
İşlem Hacmi (milyon TL)
95.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
BIST-100
71.727
85.785
85.573
-0,2%
19,3%
700
BIST-30
87.428
105.256
104.895
-0,3%
20,0%
600
Sanayi
72.576
88.449
87.360
-1,2%
20,4%
500
Hizmetler
52.308
61.056
61.060
0,0%
16,7%
400
Mali
94.277
110.740
111.077
0,3%
17,8%
300
Bankalar Endeksi
139.939
140.828
142.069
0,9%
1,5%
200
Dow Jones
17.425
17.926
17.897
-0,2%
2,7%
2.044
2.083
2.081
-0,1%
1,8%
DAX
10.743
10.094
10.052
-0,4%
-6,4%
Nikkei 225
19.034
16.911
16.848
-0,4%
-11,5%
Bovespa
43.350
52.411
53.228
1,6%
22,8%
S&P 500
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
90.000
85.573
85.000
80.000
75.000
70.000
100
65.000
0
60.000
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16
Kaynak: Bloomberg
2
Günlük Bülten
18 Nisan 2016
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Geçen yıl aynı dönemde 6,8 milyar TL açık veren bütçe bu yıl 6,6 milyar TL açık verdi.
 Maliye Bakanı Naci Ağbal, döviz kurundaki yükselişin de etkisiyle, ihale kazananların gerekli süre içinde ilgili bedelleri
yatıramaması nedeniyle iptal olan Milli Piyango özelleştirmesi için Mayıs ayında yeniden ilana çıkılacağını söyledi.
 İşsizlik oranı, Ocak döneminde geçen aya göre 0,3 puan yükselerek %11,1 seviyesinde gerçekleşse de %11,2 olan beklentinin
altında kaldı.
 Merkez Bankası Başkanlığı'na 19 Nisan'dan geçerli olacak şekilde Murat Çetinkaya'nın atanmasına dair kararname Resmi
Gazete'de yayımlandı.
 Merkez Bankası'nın Nisan beklenti anketinde, yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %8,29'dan %7,91'e geriledi.
 ABD'nin New York eyaleti imalat sanayi endeksi Nisan'da 9,56 ile beklentileri aştı.
 ABD imalat üretimi, Mart ayında beklenmedik şekilde azalarak, Şubat 2015'ten bu yana en sert düşüşünü kaydetti. ABD sanayi
üretimi Mart'ta aylık bazda %0,6 daraldı. Kapasite kullanım oranı %74,8'e geriledi.
 ABD Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi Nisan'da 89,7 oldu.
 Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) üyesi olan ve olmayan ülkelerin Doha'da bir araya gelerek petrol üretiminin
dondurulmasını görüştüğü toplantıdan, Suudi Arabistan'a yapılan çağrılara rağmen Riyad'ın İran'ın da anlaşmaya katılması
ısrarında bulunması sonucu herhangi bir anlaşma çıkmadı.
İşsizlik oranı, Ocak döneminde geçen aya göre 0,3 puan yükselerek %11,1 seviyesinde gerçekleşse de %11,2 olan beklentinin
altında kaldı. Bir önceki yıla göre ise 0,2 puan azalış kaydetti.
Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı ise işsiz sayısının azalmayı sürdürüp; istihdamın artmasıyla %10,1 seviyesine gerileyerek
Nisan 2015’ten bu yana en düşük seviyeye geldi. 2016 yılı OVP tahmini olan %10,2 seviyesinin de altında kalan arındırılmış veri
geçen yıla göre de 0,2 puan düşüş kaydetti.
Geçtiğimiz ay yükselişine ara veren tarım dışı istihdamın sınırlı da olsa 17 bin kişi artışla toparlandığı görüldü. Geçtiğimiz ay olduğu
gibi hizmet sektörü hariç aylık bazda bütün sektörlerde istihdam azalışı dikkat çekti. Sanayi sektöründeki istihdam azalışının tarım
ve inşaat sektörlerine nazaran daha sınırlı olmasını sanayi üretim verisindeki iyi gidişata bağlamak mümkün. 2015 yılının son
çeyreğinde sanayi sektörünün büyümeye %7,2’lik artışla önemli bir katkı sağladığını görmüştük. 2016 yılın başlangıcında ise
ortalama %5,7’lik artış sergilemiş durumda, geçtiğimiz yıl aynı dönemde bu rakam -%0,6 idi.
2016 yılı Mart ayı bütçe gerçekleşmeleri açıklandı.
Geçen yıl aynı dönemde 6,8 milyar TL açık veren bütçe bu yıl 6,6 milyar TL açık verdi.
Geçen seneye göre açığın daralmasında bütçe giderlerinin daha fazla olmasına rağmen bütçe gelirlerinin daha iyi performans
göstermesi etkili oldu.
Bütçe giderleri, Mart ayında özellikle faiz hariç giderlerdeki artışla %17,8 yükseldi.
Bütçe gelirleri ise, vergi gelirinin %13,8 artış göstermesiyle toplamda %22,3 artış kaydetti.
Bütçe performansının geçen seneye göre daha iyi olduğu Ocak-Mart dönemi karşılaştırmasında da görüldü. Geçen sene bu
dönemde 5,4 milyar TL açık veren bütçe bu sene 46 milyon fazla verdi.
Sonuç olarak bütçe gerçekleşmelerinin yılsonu hedefleriyle uyumlu ilerlediği görülürken; bütçe gelirlerinde yaşanan %16,4 artış
öngörülenden daha olumlu bir performansa işaret ediyor.
3
Günlük Bülten
18 Nisan 2016
Merkez Bankası'nın Nisan beklenti anketinde, yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %8,29'dan %7,91'e geriledi. 12 ve
24 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentileri ise sırasıyla 11 ve 9 baz puan gerileyerek %7,78 ve %7,14 seviyesine düştü.
Beklentilerin üstünde gelen sanayi üretim verileriyle birlikte büyümede yukarı yönlü revizyon sürdü ve bir önceki dönemde %3,59
tahmin edilen büyüme %3,62 seviyesine çıkarıldı.
VERİ GÜNDEMİ
Haftaya yurtiçi ve yurtdışında sakin bir makro veri gündemiyle başlıyoruz. Günün dikkat çekeni ABD Minneapolis Fed Başkanı Neel
Kashkari’nin konuşması olacak.
Bu hafta ECB’nin faiz kararı takip edilecek önemli gelişmelerden biri. Perşembe günü ECB Başkanı Mario Draghi’nin, Para Politikası
Kurulu toplantısı ile ilgili basın toplantısında kullanacağı ifadeler piyasanın odağında olacaktır.
Yurtiçinde ise Salı günü Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı'nın görev süresi sona ererken; Çarşamba günü Merkez Bankası’nın
faiz kararını takip edeceğiz. Bono faizlerindeki düşüşü de göz önüne alınınca Merkez Bankası’nın koridorun üst bandında 50 baz
puanlık indirim yapması muhtemel gözükmekte.
UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4